华邦健康 - 002004.SZ

主营业务：农药、医药、化学原料药、医疗健康、旅游服务业等

经营范围：从事投资业务(不得从事吸收公众存款或变相吸收公众存款、发放贷款以及证券、期货等金融业务),精细化工、生物化学、试剂产品开发及自销(国家法律法规规定需前置许可或审批的项目除外),药品研究,新型农药产品研发及相关技术开发、转让及咨询服务,销售化工产品及原料(不含危险化学品)、香精、分析仪器、电子计算机及配件、日用百货、普通机械、建筑材料及装饰材料(不含危险化学品)、五金、交电,货物及技术进出口,房屋租赁。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

华邦生命健康股份有限公司成立于1992年,是国内皮肤临床用药及皮肤健康领域知名企业,2004年在深交所挂牌上市。

经过30余年的耕耘,公司目前形成了以大健康产业为主要发展方向,业务范围涵盖医药、医疗、农化、新材料、旅游等领域的发展格局,旗下控股3家A股上市公司——凯盛新材(301069.SZ)、颖泰生物(920819.BJ)、丽江股份(002033.SZ),控股1家新三板挂牌企业——秦岭旅游(870256.NQ)。

公司总部位于国家级开发开放新区——重庆两江新区,在重庆、北京、山东、云南等十多个省市地区,以及美国、德国、瑞士等海外国家拥有参控股公司百余家,全球雇员近12000人,产品销往全球70余个国家和地区。

作为一家国家级高新技术企业,公司高度重视产品研发和技术创新,药品主要涵盖皮肤、抗感染、抗肿瘤、呼吸系统、消化系统等领域。

目前拥有一类新药2个,首仿产品20余个,通过或视同通过一致性评价药品品规20余个,多个产品列入国家重点新产品计划,多项生产工艺及技术在国内处于优势地位。

未来,公司将坚持以医药、医疗“大健康”业务为核心,逐步完善集原料药、制剂、功能性护肤品、泛皮肤健康管理和医疗服务为一体的全产业链发展模式,不断提升公司的核心竞争力。

同时,公司将继续保持颖泰生物、凯盛新材、丽江股份三家上市子公司“独立资本运营平台”的地位,持续不断增强其盈利能力。

(一)医药业务公司医药业务主要涉及医药制剂及原料药的研发、生产和销售。

制剂方面,公司依托旗下“华邦制药”、“明欣药业”等多个专业品牌,产品以个人常见的皮肤病症为出发点,构建极具深度和广度的产品矩阵,皮肤类产品的主治病症包括皮炎湿疹、过敏、痤疮、银屑病等,可以满足全年龄段客户皮肤治疗的全方位、多层次需求。

公司在市场中率先进行专业化学术推广,秉承“自建全渠道营销体系”的发展理念,建立了覆盖全国的销售网络和全面的基础数据服务平台。

目前,公司制剂业务共覆盖全国300多个城市,每年为数千万患者提供服务。

原料药方面,公司拥有重庆合川、长寿及陕西汉中三大原料药生产基地。

重庆合川和长寿原料药基地主要生产皮肤、抗感染、抗肿瘤类原料药,其产品在内部供应的基础上对外销售,保障了公司核心产品的原料药供应,使得公司成为同类企业中较早实现原料药和制剂生产一体化的企业之一。

陕西汉中原料药生产基地的产品包括甾体激素类、驱虫类、呼吸系统类、消化系统类原料药,产品以出口为主,与国际知名药企,如雅培、强生、礼来、默沙东等建立了长期合作关系。

(二)医疗业务公司医疗服务业务主要包含运营医疗机构以及从事医疗配套供应链服务。

主要的经营特色为:汇聚区域性大型三甲医院优质医生团队,引入海外优质诊疗体系及治疗手段,搭建患者健康管理服务及医疗供应链服务体系,为患者提供专业化、个性化医疗服务;并通过医疗资源、管理经验的积累,进一步搭建集医、教、研为一体的医疗服务平台。

目前公司旗下的医疗机构主要有北京华生康复医院、德国莱茵河谷医院、瑞士巴拉塞尔生物诊疗中心、重庆松山会员医院、玛恩医疗美容医院等,以及出资建设的重庆松山医院。

(三)农化业务公司农化业务经营主体为颖泰生物。

颖泰生物是北交所上市公司,主要从事农药中间体、原药及制剂产品的研发、生产、销售,以及GLP登记注册技术服务业务。

颖泰生物在农化行业深耕二十余年,构建了集研究开发、技术分析、中间体、原药及制剂的生产和销售为一体的全产业链商业模式。

已形成品种丰富、工艺技术先进的除草剂、杀菌剂、杀虫剂三大品类百余种产品,为国际及国内知名植保公司如ADAMA(安道麦)、CORTEVA(科迪华)、SYNGENTA(先正达)、NUFARM(纽发姆)、LANXESS(朗盛)等提供技术含量高、工艺先进的农药中间体、原药及制剂产品。

(四)新材料业务公司新材料业务以凯盛新材为运营主体,凯盛新材是深交所创业板上市公司,主要从事精细化工产品及新型高分子材料的研发、生产和销售,业务涵盖无机化学品、羧基氯化物、羟基氯化物、新型高分子材料聚醚酮酮,主要产品包括无机化学品(包括氯化亚砜及硫酰氯)、羧基氯化物(包括芳纶聚合单体、对硝基苯甲酰氯、氯乙酰氯等)、羟基氯化物(包括氯醚等)和聚醚酮酮(PEKK)等。

公司建立了以氯、硫基础化工原料为起点,逐步延伸至精细化工中间体氯化亚砜、进一步延伸到羧酸及羟基氯化系列衍生物产品,再到高性能高分子材料聚醚酮酮(PEKK)等产品的立体产业链结构。

(五)旅游业务公司于1999年开始涉足旅游投资,经营业态由单一到多元,经营地由重庆一地扩散到全国多地,拥有丰富的旅游资源和成熟的景区运营经验。

公司旗下旅游资源广泛分布于云南、陕西、重庆、广西等省市地区的著名5A级景区内,分别为云南丽江玉龙雪山风景名胜区、云南丽江古城、陕西秦岭太白山国家森林公园、重庆武隆仙女山国家森林公园、广西大新县德天跨国瀑布。

业务范围涵盖索道运输、景区交通运输、酒店经营、旅游演艺等业态。

华邦健康成立于1992年,是国内皮肤临床用药及皮肤健康领域领先企业,经过三十多年的耕耘,形成了以大健康产业为核心,农化、新材料、旅游三家上市公司独立发展的模式。

目前公司业务范围涵盖医药、医疗、农化、新材料、旅游等五大领域,旗下共控股三家上市公司,分别为颖泰生物(920819.BJ)、凯盛新材(301069.SZ)、丽江股份(002033.SZ)。

医药方面,公司围绕研发创新、市场拓展、品牌建设和产业布局等持续发力。

报告期内,公司坚持创仿结合,推进原料药与制剂并举发展,盐酸苄丝肼、伊布替尼等4个原料药获得A认证、氟维司群等2个原料药获得国外认证,乌帕替尼缓释片获得生产许可,多个产品研发工作有序推进；持续巩固处方市场优势地位,积极开拓国内广域市场,通过立体化营销不断扩大市场覆盖；深化品牌建设,完善客户服务体系,着力塑造“皮肤健康专家”的品牌形象,品牌影响力稳步增强；持续布局泛皮肤健康管理业务,新推出功能性护肤品三蕊壬二酸净颜祛痘凝霜,进一步丰富产品矩阵。

此外,公司荣获“中国医药工业百强企业”等多项荣誉。

医疗方面,公司基础医疗、康复医疗、健康及长寿医疗业务稳步发展。

报告期内,出资建设的重庆松山医院医疗质量、服务能力和综合实力持续提升,差异化专科品牌效应逐步显现,商业保险合作持续深化,消费医疗和健康管理业务有序推进。

北京华生康复医院营业收入稳步增长,运营效率持续优化,重点专科建设成效逐步显现,重症医疗保障能力不断增强,复杂病例诊疗能力进一步提升；同时围绕患者康复需求,探索门诊康复、居家康复等服务模式,积极构建全周期康复医疗服务体系。

健康及长寿业务保持良好发展态势,伯瑞蓝图长寿抗衰中心产品体系持续完善,服务交付能力稳步提升,业务合作网络不断拓展,发展基础进一步夯实。

农化方面,在行业整体底部震荡、产能总量过剩的大环境下,公司凭借稳健的经营策略、持续的产品结构优化及常态化降本增效举措,核心主业盈利能力稳步修复,中间体业务负面影响逐步减弱,经营质量稳步改善,资金储备保持相对充裕,整体经营基本面呈现稳步恢复态势。

新材料方面,受硫磺等原材料价格上行、下游市场需求持续提振影响,公司氯化亚砜产品实现量价双升；其他各类主营产品出货稳定,整体生产经营平稳运行。

同时,报告期内可转债顺利摘牌,融资相关支出降低,财务费用同比大幅下降。

多重有利因素共同推动,公司报告期内营业收入及经营利润较上年同期均实现稳步增长。

旅游方面,国内文旅市场稳步复苏,上半年旅游行业整体保持平稳上行态势。

公司稳步推进各项经营战略落地实施,通过优化业务流程、提升服务品质、加强品牌建设及深化产品融合等举措,经营提质增效。

报告期内,公司索道运输业务和交通运输业务受特殊天气影响较去年同期减弱,索道停运天数减少,游客接待人次同比上升；同时,旅游演艺业务与酒店业务经营指标均实现同比增长。

整体来看,公司旅游板块利润较上年同期保持稳健增长,核心经营优势进一步夯实,市场竞争力稳步提升。

2026年1-6月,公司累计实现营业收入590,989.34万元,比去年同期减少3,513.87万元,同比下降0.59%；实现营业利润72,586.42万元,比去年同期增加5,918.87万元,同比增长8.88%；实现归属于上市公司股东的净利润31,934.60万元,比去年同期减少6,910.96万元,同比下降17.79%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润29,999.92万元,比去年同期减少4,759.80万元,同比下降13.69%。

各个业务板块主要业务如下：（一）医药业务1、主要业务及经营模式公司医药业务主要涉及医药制剂及原料药的研发、生产和销售。

医药制剂：公司产品依托旗下“华邦制药”、“明欣药业”等专业品牌,主要覆盖皮肤、抗感染、抗肿瘤等品类,并积极向泛皮肤健康产品延伸。

公司产品以个人常见皮肤病症为出发点,构建极具深度和广度的产品矩阵,皮肤类产品的主治病症包括皮炎湿疹、过敏、痤疮、银屑病等,可以满足全年龄段客户皮肤治疗的全方位、多层次需求。

同时,公司自建营销团队,为处方和零售市场提供专业化推广,为患者提供科学的用药咨询服务。

原料药：公司拥有重庆合川、长寿及陕西汉中三大原料药生产基地。

重庆合川和长寿原料药基地主要生产皮肤、抗感染、抗肿瘤类原料药,其产品在内部供应的基础上对外销售,保障了公司核心产品的原料药供应,使得公司成为了同类企业中较早实现原料药和制剂生产一体化的企业之一。

陕西汉中原料药生产基地的产品主要包括甾体激素类、驱虫类、呼吸系统类、消化系统类原料药,产品以出口为主,与国际知名药企,如雅培、强生、礼来、默沙东等建立了长期合作关系。

3、业绩驱动的主要因素（1）产品种类不断丰富,治疗领域持续扩展公司在完善皮肤、抗感染、抗肿瘤等药品结构的同时,持续扩大品类覆盖率,拓宽解热镇痛抗炎、心脑血管等治疗领域,为公司贡献新的业绩增长点。

同时,公司依托于沉淀30年的皮肤临床经验,积极向皮肤消费领域延伸,目前拥有洁面、美白淡斑、舒缓修复、祛痘控油、婴童护肤等多个品类,2026年推出新品三蕊壬二酸净颜祛痘凝霜,进一步拓展在泛皮肤领域的布局。

（2）原料药制剂一体化,积极应对集采政策公司自成立以来,始终秉承“原料药+制剂”一体化理念,最早于2001年建成并投产自有原料药基地,基本覆盖公司核心产品的原料药需求。

随着一致性评价和带量采购的不断推进,2025年第十一批国采品种药企中标平均降价幅度超50%,在药品价格大幅下降背景下,公司的原料药自产能力有助于保障公司原料药和制剂稳定供应,同时增强应对集采的竞争力。

（3）生产基地全面升级,产能提升助推发展自2015年起,公司对原料药和制剂生产基地相继进行移址扩建,先后投资超30亿元进行产能扩充和数字化建设,目前形成了以水土生产基地、温江生产基地为主的两大制剂生产基地和以长寿原料药基地、合川原料药基地、汉中国际原料药生产基地为主的三大原料药生产基地。

其中公司水土生产基地和温江生产基地已于2020年完工并正式投产,水土基地占地170亩,作为数字化、信息化的高端智能制造平台,对标国际先进水平建设,具备全剂型生产能力,在满足公司产能扩张和新药生产的同时,也为公司布局CXO等创新业务打下坚实基础；温江生产基地占地70余亩,以cGMP为建设标准,规划产能是原产能的5-10倍。

此外,公司长寿原料药基地和汉中国际原料药生产基地均已正式建成投产,后续将积极推进高端、特色原料药的开发。

借助数字化转型,公司各生产基地均实现精细化运作,成为“生产效率高、产品质量好、资源消耗少、环境生态友好”的新型工厂。

（4）强化营销渠道建设,积极布局零售市场公司积极顺应国家分级诊疗、基药制度、互联网诊疗、处方电子商务等改革措施,将营销重点投向更加广阔的零售市场,通过多种方式稳步提升市场份额。

广域市场方面,公司大力开拓县域、基层、诊所、连锁药房、单体药店等渠道,主动赋能中小型商家,采取多种方式实现覆盖,终端覆盖数量不断提升；电商方面,公司积极布局B2B、B2C、O2O、互联网医院等线上业务,持续构建全方位、多维度的销售网络,促进多渠道、多平台的销售覆盖,持续提升在零售市场的竞争优势。

4、行业发展情况据国家统计局数据,2026年上半年,全国医药制造业规模以上企业实现营业收入11717.8亿元,与去年同期持平；累计实现利润总额1773.2亿元,同比增长4.2%,增速低于全国规模以上工业企业同期整体水平14.5个百分点。

医药行业是我国国民经济的重要组成部分,兼具民生保障功能与高技术壁垒。

近年来,国家出台了一系列支持医药产业发展的政策,逐步构建覆盖城乡居民的基本卫生医疗体系,建立社会化管理的医疗保障制度,推动医药市场不断扩容。

此外,我国经济的稳定发展,带动人均可支配收入不断提高,加之居民健康保健意识持续提升,未来诊疗人次和药品消费具有稳定增长趋势。

与此同时,自国家医疗保障局成立以来,医疗、医保、医药“三医联动”发力,以医保谈判、带量采购为抓手,推动医药行业从药品研发、生产、流通到使用、支付全链条协同改革。

随着医改进一步深化,集采已从药品领域拓展至医疗器械等领域,创新药准入谈判也在深入推进,在此背景下,高质量创新成为企业的核心竞争力,产业转型升级成为必然趋势。

皮肤是人体最大的器官,而皮肤病则是医学上的常见病、多发病,具有发病范围广、病情种类多、治疗时间长等特征。

随着生活节奏日益加快,较多人养成了高油高脂饮食、熬夜等不健康的生活方式,加之外界环境的变化,我国皮肤病的患病率呈现出逐年上升的态势。

与欧美等发达国家相比,当前我国皮肤病用药市场发展水平相对较低,但随着居民健康意识提升以及消费观念的改变,未来我国皮肤病用药市场发展空间广阔。

（二）医疗业务1、主要业务及经营模式公司医疗服务业务主要包含以收购、新设、参股等方式运营医疗机构,以及从事医疗配套供应链服务。

主要的经营模式为：汇聚区域性大型三甲医院优质医生团队,引入全球优质诊疗体系及治疗手段,构建涵盖基础医疗、康复医疗、健康及长寿医疗的“医疗加健康”分层次业务生态,为客户提供全过程、全周期的一体化医疗健康服务,帮助客户诊治病痛、改善健康、抗衰延寿。

（1）基础医疗：公司出资建设的重庆松山医院是重庆市卫健委批准建设的三级综合医院,位于重庆市两江新区,建筑面积约7.5万平方米,编制床位600张。

医院集医疗、教学、科研、预防保健、康复于一体,按三级甲等综合医院标准,开设心血管内科、呼吸与危重症医学科、消化内科、神经疾病科、骨科、普外科、泌尿疾病科、内分泌代谢病科、肿瘤科、放射科、超声科、体检中心等40余个科室。

（2）康复医疗：公司主要依托旗下北京华生康复医院及德国莱茵河谷医院,为患者提供康复医疗服务。

北京华生康复医院是北京市卫健委批准建设的三级康复专科医院,位于北京市丰台区,建筑面积约6万平方米,批复床位457张；秉持“临床康复一体化”学科建设发展理念,深耕神经康复、脊髓损伤康复、老年康复、骨与关节康复、儿童康复、心脏康复六大康复专业,开设神经内科及神经康复科、神经外科、综合康复及老年康复科、骨与关节康复科、重症监护室、消化内科等科室。

德国莱茵河谷医院位于巴特罗青根,成立于1974年,设有270张床位,是经德国最高标准认证机构德国康复协会(DKG)认证的康复医院；在骨科、内科、运动伤害、心脑血管疾病和静脉疾病等领域拥有丰富的康复医疗经验,在康复标准制定、医学研究、技术培训及医院管理等领域具有深厚积淀。

（3）健康及长寿医疗：公司主要依托重庆、北京伯瑞蓝图等医疗机构,为客户提供精准检测、个性化健康干预及慢病管理、先进的抗衰老医学支持和全球优质医疗资源对接等全方位健康管理服务,并逐步向健康产品延伸。

同时,通过会员制运营模式,围绕家庭健康需求,为客户提供全周期的家庭动态健康管理服务。

2、行业发展情况医疗服务需求是人类的基本需求。

近年来,我国卫生与健康事业发展迅速,医疗卫生资源持续增长,医疗服务体系日益健全。

同时,随着我国经济水平的提升,居民健康意识显著增强,医疗相关消费也开始突破“有病才医”的观念,呈现多层次的需求。

此外,医疗服务内容的多样化与个性化、商业保险的蓬勃发展与持续创新、费用支付的多元化与便捷化,也为医疗服务市场的持续繁荣奠定了坚实基础。

在社会办医方面,随着人口老龄化加速及慢性病患病率攀升,公立医院已难以完全满足快速增长的医疗服务需求,国家持续加大对社会办医的扶持力度,民营医院已成为缓解医疗资源紧缺的重要力量,2025年底,全国共有医院3.8万个,其中公立医院1.2万个,民营医院2.6万个。

在医疗改革深化推进及公立医院资源有效释放的背景下,社会办医将持续稳健发展,特别是三级医院的发展势头更为明显。

在康复医疗领域,居民支付能力提升与健康观念转变推动术后康复等需求激增,康复需求群体覆盖范围持续拓展,康复医疗市场展现出巨大潜力。

同时,国家持续强化对康复行业的政策支持,颁布《关于印发加快推进康复医疗工作发展意见的通知》等系列文件,通过加大支持保障力度、健全完善康复医疗服务体系、加强康复医疗人才培养和队伍建设等举措,加快推动康复医疗服务高质量发展。

在健康管理领域,随着《“健康中国2030”规划纲要》的深入推进,国家持续鼓励个性化健康管理服务发展,着力培育有特色的健康管理服务产业,居民健康意识亦从“疾病治疗”向“健康管理”加速转型,健康干预、慢病管理及抗衰延寿等健康需求快速增长。

同时,医疗健康领域的技术突破、理念发展以及服务模式演变,推动精准医学与全生命周期健康管理等成为医疗行业未来发展的重点方向,健康及长寿医疗领域将迎来更多创新机遇。

（三）农化业务1、主要业务及经营模式公司农化业务范围涵盖农药原药、中间体及制剂产品的研发、生产、销售、GLP登记注册技术服务及生物技术研究开发。

公司在农化行业深耕二十余年,构建了集研究开发、技术分析、中间体、原药及制剂的生产和销售为一体的全产业链商业模式,已形成品种丰富、工艺技术较为先进的除草剂、杀菌剂、杀虫剂三大品类百余种产品,为国际及国内知名农化公司如ADAMA（安道麦）、CORTEVA（科迪华）、SYNGENTA（先正达）、NUFARM（纽发姆）、LANXESS（朗盛）等提供技术含量高、工艺先进的农药原药、中间体及制剂产品。

公司通过技术支持营销的方式开拓市场,营销工作和技术研发紧密结合,在研发的过程中,通过与客户的交流和沟通,将客户需求、行业标准融入研发和设计流程中,满足市场需求,实现业务拓展。

3、业绩驱动的主要因素公司拥有丰富的产品线,既能满足客户的多元化需求、增加客户黏性,又能通过灵活调整产品结构提升抗风险能力。

公司坚持以研发为基础的理念,以技术创新为驱动,拥有国内一流的研发设施和研发队伍,软硬件水平位于同行业领先水平。

公司市场准入优势突出,凭借强大的自主登记能力拥有多个农药登记证。

公司利用自身的研发优势和GLP实验室优势,与国内外知名农化企业形成了良好的合作关系,保证了公司产品销售渠道的畅通。

报告期内,公司持续加强与核心客户的深度合作,产品结构进一步优化。

同时,聚焦重点产线工艺优化与能耗管控,自产产品单位成本同比下降,主营业务毛利率较上年同期有所提升,盈利能力进一步巩固。

主营业务经营质量持续改善,是报告期内公司整体盈利修复的主要驱动力。

4、行业发展情况农化行业与其他行业一样受宏观经济波动影响,但农业生产、作物种植对关键农资产品的农药有较强的刚需,具有不可替代性。

报告期内,农化行业整体处于底部震荡阶段,行业供大于求、产能过剩的整体格局尚未得到根本性改善,在行业总量承压的背景下,国内农业提质增效政策深化落地,高毒、高风险农药加速退市,低毒高效绿色农药品类市场渗透率稳步提升,行业产品结构优化升级。

从行业发展趋势看,报告期内,国内农药行业迈入政策深度落地、产业加速转型升级的关键阶段。

随着“一证一品”制度全面落地、多款高毒农药制剂全面禁售、禁用,叠加农药出口退税政策调整,监管、环保、税收多重政策持续收紧,加速落后中小产能出清,推动行业产品向绿色化、高端化升级。

行业竞争逐步向技术创新、差异化产品布局、全球登记资质储备及全链条综合服务能力转移,具备自主化合物研发、完整登记资质储备、全产业链一体化优势的头部企业核心竞争优势持续凸显。

行业整体向合规规范、绿色高端、竞争差异、产业集约的高质量方向稳步发展。

从行业地位稳定性来看,公司在农化领域历经二十余载的专业积累与市场沉淀,形成较为稳固的市场竞争地位,农药销售在国内外市场均保持领先地位。

（四）新材料业务1、主要业务及经营模式公司主要业务为精细化工产品及新型高分子材料的研发、生产和销售,产品品类覆盖无机化学品（主要包括氯化亚砜、硫酰氯）、羧基氯化物（涵盖芳纶聚合单体、对硝基苯甲酰氯、氯乙酰氯等）、羟基氯化物（包括氯醚等）和新型高分子材料聚醚酮酮（PEKK）。

公司依托氯、硫基础化工原料搭建完整产业布局,形成从基础原料到氯化亚砜精细中间体,再延伸至羧酸、羟基氯化系列衍生产品,最终拓展至高性能高分子材料的立体产业链体系。

目前,公司是全球知名的氯化亚砜生产企业及国内领先的芳纶聚合单体生产企业。

公司以“终端客户为主、贸易商客户为辅”开拓海内外业务,拥有稳定的原材料供货渠道,采取“以销定产、辅以策略库存”的高效生产模式,持续开展技术研发创新,依托自有工艺技术及生产资源组织产品生产及销售。

3、业绩驱动的主要因素公司长期专注于氯化亚砜及酰氯系列产品的研发与生产,积累了丰富的产业化经验与技术储备,全面掌握氯化亚砜及酰氯系列产品的生产、提纯及检测等核心技术。

依托差异化核心工艺,并结合生产实际与客户需求持续优化升级,有效提升生产效率与产品收率,保障规模化生产条件下的产品质量稳定。

完善的技术工艺体系,不仅支撑公司持续输出高品质、高稳定性产品,也构建了稳固的技术壁垒,保障公司盈利水平与行业竞争地位。

4、行业发展情况公司所处细分行业主要包括氯化亚砜、芳纶聚合单体、聚醚酮酮（PEKK）等领域。

报告期内,全球氯化亚砜市场持续扩张,电池级氯化亚砜因新型锂盐LiFSI产业快速扩张成为重要增量来源,医药、农药等传统领域需求稳定。

行业供给端整体呈现紧平衡格局,产品结构向高纯度、专用化方向升级。

芳纶作为高性能纤维,应用场景不断拓展,国内芳纶产能持续扩张,带动上游芳纶聚合单体需求快速释放。

行业技术与认证壁垒高,国产化替代提速,优质企业市场份额集中。

PEKK具有优异的耐高温、高强度、耐腐蚀等性能,应用领域广泛,当前全球市场由国际巨头主导,国内产业化程度低、进口依赖度高,国产替代空间大,行业正处于技术突破和产能释放的关键期。

公司为全球知名的氯化亚砜生产企业,产能规模、技术水平及市场份额居行业前列,是全球电池级氯化亚砜核心供应商之一。

公司是国内芳纶聚合单体核心供应商,产品纯度高、品质优异,能够满足高端芳纶生产需求,国内市场占有率领先。

公司为国内最早实现PEKK产业化的企业,突破了国外技术垄断,填补了国内高端PEKK材料规模化生产的空白,是国内PEKK产业发展的重要推动者,在国内特种高分子材料领域具备先发优势。

（五）旅游业务1、主要业务及经营模式公司旅游业务涵盖景区索道运输、景区交通车运输、酒店经营、旅游演艺等业态。

主要依托于云南、陕西、重庆、广西等省、市、自治区著名5A级景点：云南丽江玉龙雪山风景名胜区、云南丽江古城、陕西秦岭太白山国家森林公园、重庆武隆仙女山国家森林公园、广西崇左德天跨国瀑布。

（1）景区索道运输业务公司在云南丽江玉龙雪山风景名胜区经营三条索道,分别为玉龙雪山索道、云杉坪索道和牦牛坪索道。

其中牦牛坪索道已于2025年11月正式启动改扩建工程,自2026年3月4日起暂停游客接待服务及对外运营,新索道预计2028年投入运营。

在陕西秦岭太白山国家森林公园经营有三条索道,分别为天下索道、神仙岭索道和拂云阁索道。

公司均为景区内唯一的索道运营方。

（2）景区交通运输业务公司在陕西秦岭太白山国家森林公园、广西崇左德天跨国瀑布景区内经营游客运输业务,均为景区内唯一的交通运营企业。

（3）酒店业务公司目前在云南、重庆、广西和四川等地拥有酒店经营业务,在云南丽江、香格里拉、泸沽湖等区域经营的酒店有丽江和府洲际度假酒店、丽江古城英迪格酒店、迪庆月光城英迪格酒店、泸沽湖英迪格酒店及茶马道酒店系列；在四川巴塘经营的酒店是巴塘假日酒店；在重庆武隆经营的酒店为仙女山华邦酒店、拙雅酒店；在广西崇左经营的酒店为明仕那里酒店。

（4）旅游演艺业务旅游业务中的旅游演艺业务主要是公司旗下丽江股份的《印象•丽江》演出,该演出是由张艺谋、王潮歌、樊跃等著名艺术家策划、创作、执导的大型实景演出。

2、行业发展情况随着我国经济平稳运行、居民收入稳步增长,加之交通出行日趋便捷,旅游已成为国民常态化消费,我国全面进入大众旅游时代。

旅游业已成为全球经济中发展势头最强劲和规模最大的产业之一,也是中国经济发展的战略性支柱产业之一。

旅游业对于促进就业增长、刺激内需消费以及推动经济加速增长等方面发挥着显著作用,具有重要的民生和幸福产业属性。

未来通过持续创新和不断优化,旅游业有望为社会经济全面发展做出更大贡献,展现出蓬勃的发展活力和广阔的发展前景。

报告期内,国内文旅市场稳步复苏,正式进入量稳质升、结构分化的理性发展阶段。

公司前身是1992年3月成立的重庆华邦生化技术有限公司。

2004年6月,公司经中国证监会批准首次公开发行2200万股流通股并在深圳中小企业板上市交易。

截止2006年12月31日,公司注册资本13,900万元。

公司名称正式由“华邦颖泰股份有限公司”变更为“华邦生命健康股份有限公司”;英文名称由“HUAPONT-NUTRICHEMCO.,LTD.”变更为“HUAPONTLIFESCIENCESCO.,LTD.”