美利信 - 301307.SZ

主营业务：主要从事汽车领域、通信领域和储能领域铝合金精密压铸件的研发、生产和销售,以及半导体精密零部件制造业务

经营范围：许可项目:普通货运;货物和技术的进出口(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:研发、制造、加工:汽车零配件、通信器材(不含卫星发射及地面接受设备)零配件、摩托车零配件、普通机械零配件、通用机械零配件、铁路机车车辆配件、模具、铝铸件、机械设备,非居住房地产租赁(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

重庆美利信科技股份有限公司(股票代码:301307)成立于2001年5月,聚焦新能源汽车、5.5G/6G通信、储能、半导体、AI人工智能等全球产业前沿,拥有重庆、襄阳、东莞、马鞍山四大生产基地、上海研发中心和海外工厂,能够为客户提供涵盖产品同步设计开发、模具设计制造、压铸生产、精密机械加工、表面处理和喷粉、FIP点胶、装配及检验等完整业务流程的一体化服务。

公司积极拓展全球市场,与多家世界知名企业建立了长期战略伙伴关系,产品远销欧美、亚太等多个国家,先后获评“国家高新技术企业”、“国家制造业单项冠军示范企业”、“国家智能制造示范工厂揭榜单位”、“国家级绿色工厂”等荣誉,连续六年上榜重庆民营企业100强。

（一）公司业务概览公司作为国内领先的铝合金精密压铸生产领域的综合解决方案提供商,始终秉持“以客为魂、以勤为本”的核心价值观,为客户提供全方面的一体化服务。

公司主要从事汽车、通信和储能等领域铝合金精密压铸件以及半导体设备精密零部件的研发、生产和销售。

公司作为铝合金精密压铸生产领域的综合解决方案提供商,具备国内领先的模具研发制造中心、全自动智能压铸岛、高精度加工中心等,能够为客户提供涵盖产品同步设计开发、模具设计制造、压铸生产、精密机械加工、表面处理和喷粉、FIP点胶、装配及检验等完整业务流程的一体化服务。

未来,公司将围绕“业务全球化、客户高端化、产业多元化”实施战略布局,以发展新质生产力为抓手,聚焦智能网联新能源汽车、5G/5G-A及下一代通信、半导体设备和储能领域等全球产业前沿,通过科技创新推动企业转型,加快创建具有国际竞争力的“全球化、数智化、绿色化”科技型企业。

一方面持续巩固通信、汽车等传统优势领域的市场份额,另一方面重点加大半导体、可钎焊压铸、储能等领域的技术研发与生产协同；此外,公司借助海外生产基地布局全球市场,持续夯实全球化业务基础。

2026年上半年,面对全球地缘政治格局持续震荡、下游行业周期波动及大宗商品价格高位运行等多重挑战,公司坚持“质量扎根、降本增效、拓展两翼”的年度管理主线,通信、汽车双基本盘保持稳健,半导体、储能等战略性新业务加速放量,营业收入实现同比增长,整体毛利率较去年全年有所改善,经营质量呈现企稳向好态势,实现主营业务收入211,602.05万元,相较去年同期增长18.36%；主营业务毛利率5.34%,相比去年同期毛利率下降0.61个百分点,相比去年全年毛利率改善2.64个百分点。

（二）公司上半年经营分析根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）,从生产工艺来看公司所处行业属于金属制品业（C33）,属于铸造行业下的铝合金精密压铸制造领域,产品主要应用于通信、汽车、半导体设备及储能等下游行业。

报告期内,相关行业及公司业务情况如下：1、通信领域通信行业是公司传统优势领域。

随着全球5G网络建设持续推进及5G-A加速商用,通信基站建设需求保持稳定。

新一代通信基站功率持续提升,基站芯片发热量显著增加,对基站产品的散热性能提出了更高要求,通信设备散热需求持续攀升。

伴随人工智能技术的快速发展,AI算力需求带动数据中心及通信基础设施扩容,液冷散热等高效热管理方案的市场空间持续扩大,通信散热领域成为行业新的增长点。

公司通信领域的产品主要为4G、5G、5G-A通信基站机体、屏蔽盖等结构件,是通信基站系统的安装主体,用于固定和安装电路板及元器件,实现电子元器件的防电磁干扰和信号屏蔽功能,同时起到散热和防水、防尘、防腐的关键作用,是维持移动通信网络正常工作不可或缺的基站配套结构件。

报告期内,公司通信领域实现营业收入72,144.12万元,占主营业务收入34.09%,相较去年同期增长3.02个百分点；报告期内实现毛利率8.64%,相比去年同期毛利率改善4.21个百分点,相比去年全年改善3.72个百分点。

2、汽车领域根据中国汽车工业协会统计,2026年1-6月,中国汽车产销分别完成1499.3万辆和1501.7万辆,同比分别下降4%和4.1%。

其中,乘用车产销分别完成1272.1万辆和1272万辆,同比分别下降5.9%和6%。

国内汽车销量992.1万辆,同比下降21.1%；其中传统燃料汽车国内销量483.1万辆,同比下降27.8%；新能源汽车国内销量509万辆,同比下降13.4%,新能源汽车国内销量渗透率达51.3%,同比提高4.5个百分点。

海外市场方面,欧洲受外需走弱、生产成本高企等因素制约,乘用车产量同比小幅下降；北美市场产量保持微增,但终端销量受高利率环境压制。

欧美新能源汽车渗透率持续走高,海外储能及液冷需求增长,为公司全球化产能布局提供市场空间。

根据国际能源署发布的《2026年全球电动汽车展望》,2026年全球新能源电动汽车销量将达到2300万辆,占全球汽车销量的近30%。

当前汽车行业竞争压力加大,行业进入深度调整期。

报告期内,公司汽车板块实现营业收入125,237.38万元,占主营业务收入59.19%,相较去年同期下降8.19个百分点,报告期内实现毛利率4.34%,相比去年同期下降2.44个百分点,相比去年全年改善2.97个百分点。

公司汽车板块销售收入占主营业务收入从去年全年的65.21%下降至今年的59.19%,主要系公司主动调整业务结构,聚焦高附加值项目,逐步退出部分低毛利项目所致,未来业务结构会进一步向商用车领域适度转型。

3、半导体领域根据WSTS（世界半导体贸易统计组织）统计,2025年全球半导体行业产值7,956亿美元,同比增长26.2%；并预测2026年全球半导体市场规模将达到1.51万亿美元,同比增长约90%。

根据国际半导体产业协会（SEMI）在《年中总半导体设备市场预测报告》发布的数据显示,2025年全球半导体制造设备销售额达到1350.6亿美元,同比增长19.3%,并预测2026年全球半导体制造设备（OEM）总销售额将创下1659亿美元的历史新高,同比增长23.2%。

半导体是国家产业政策重点扶持的方向,“十五五”期间集成电路产业发展目标：关键半导体设备国产化率突破70%,形成产业安全生态。

根据弗若斯特沙利文数据,国内半导体设备零部件市场的整体国产化率仍处于较低水平,2024年约为7.1%。

在半导体设备零部件国产替代政策利好和本土厂商持续技术进步等有利因素的驱动下,预计半导体精密零部件未来市场规模会呈现良好的增长态势。

公司深刻洞察半导体装备国产化替代的市场机遇,公司依托优质客户资源较早启动半导体设备精密结构件业务的战略布局,制定了“核心业务深耕+新兴业务拓展”的双轮驱动战略,明确将半导体业务作为第二增长曲线进行重点培育。

并于2025年5月设立了全资子公司重庆渝莱昇精密科技有限公司,为客户提供包括真空腔体、机械臂等半导体设备精密零部件等专用产品,报告期内实现营业收入6,775.99万元,毛利率16.44%,业务处于产能爬坡期、放量前阶段。

4、储能领域全球能源转型推动储能产业快速发展,国内外储能市场需求持续释放。

储能电池包铝合金外壳在结构强度、机械保护、辅助热管理及耐腐蚀、密封性等方面有较高要求,与通信产品工艺相近,行业利润水平显著高于汽车行业。

报告期内,公司储能业务收入7,444.55万元,同比增长168.59%,业务处于快速拓展阶段。

（三）公司的市场地位1、公司在铝合金精密压铸领域具有较强的竞争力,业务规模位于行业前列,是我国压铸行业的排头兵企业。

公司自成立以来始终聚焦于铝合金精密压铸件的研发生产,能够为客户提供模具设计制造、压铸生产直至精密机械加工和表面处理等全流程解决方案,在产品技术和研发、质量控制和客户服务等方面均具备较为明显的竞争优势,在高真空压铸、高薄散热片压铸、可钎焊压铸和高导热材料研发及应用等高新技术方面达到国际水平。

截至报告期末,在科技创新方面,公司先后荣获国家级“机械工业科学技术奖”、国家级两化融合贯标示范企业、国家高新技术企业等荣誉,获评中国压铸协会压铸行业10强企业、重庆民营企业科技创新指数前10强、重庆制造业企业100强,此外还获评重庆市重大产业技术创新产品、技术创新中心、环保良好企业及川渝网络安全优秀防守单位。

截至2026年6月30日,公司及子公司共拥有专利195项,其中发明专利29项、实用新型专利166项。

公司参与起草的国家标准《GB20905-2025铸造机械安全要求》及《GB/T15115-2024压铸铝合金》等4项标准均已发布使用,公司具备模具-压铸-机加-表面处理全流程闭环能力,在铝合金精密压铸领域具有较高的知名度和较强的竞争力,是我国压铸行业的排头兵企业。

2、公司是通信基站铝合金精密压铸件领域最具竞争力的企业之一在通信领域,5G通信基站和储能壳体大型铝合金压铸件结构复杂,精度要求较高,这类压铸件的一体化压铸成型对模具设计生产和压铸工艺等均有较高的要求,对新进入该领域的厂商形成了较高的壁垒。

公司是国内为数不多的能够为客户提供5G通信基站从模具设计制造、压铸生产直至精密机械加工和表面处理等全流程解决方案的企业之一,得到了市场和全球头部客户的高度认可,是通信基站铝合金精密压铸件领域极具竞争力的企业之一。

随着新一代通信基站功率持续提升,基站芯片发热量显著增加,对基站产品的散热性能提出了更高要求。

在5G-A基站散热结构件领域,目前公司是行业内极少数实现可钎焊压铸技术从散热模拟仿真、原型样件开发到高散热液冷产品规模化量产的全流程覆盖的领军企业。

3、公司在汽车铝合金精密压铸件领域和半导体精密零部件领域具备较强的竞争力在汽车领域,公司根据汽车零部件产品轻量化的发展趋势,专注新能源汽车和一体化压铸技术应用,并积极探索储能领域的市场拓展。

公司产品应用于传统汽车和新能源汽车,服务的客户覆盖日系、美系、欧系等传统优质汽车制造企业、造车新势力以及国内知名新能源动力电池制造商。

以2025年的产销量统计,全球新能源汽车领域两大头部新能源车企均为公司的核心客户。

公司已覆盖的其他车企及一级零部件供应商的主要客户有：奔驰、福特、上汽、一汽、沃尔沃、蔚来、小鹏、金康、Rivian、神龙、博世、采埃孚、爱信、蒂森克虏伯、舍弗勒、伊顿和辰致等。

在半导体设备精密零部件领域,公司是新进入者,目前公司半导体业务处于起步阶段,但是公司依托专业团队的高效响应能力以及与客户的联合研发磨合,能够为国内半导体设备领域头部客户提供具备市场竞争力的精密零部件解决方案,是国内半导体设备领域头部客户精密零部件的主要供应商。

公司深刻洞察半导体设备国产化替代的市场机遇,较早启动半导体设备精密零部件业务的战略布局。

经过前期技术攻关和市场拓展,已取得一定成效。

公司汽车领域和半导体领域客户群结构优良,公司能够获得上述客户的认可且保持长期稳定的合作关系,在汽车铝合金精密压铸件领域和半导体精密零部件领域具备较强的竞争力。

4、公司在可钎焊压铸技术的应用已形成覆盖材料、工艺、制造的完整体系,核心技术已成熟在材料配方方面,公司针对钎焊工艺需求开发专用合金,突破普通压铸合金难以适配钎焊工艺的局限,在机械与物理性能上更具优势且成本更低；在压铸工艺方面,公司掌握高真空压铸核心技术,能有效减少压铸件气孔、降低含气量,既解决了传统压铸因含气量高导致的钎焊失效行业难题,又显著提升产品气密性与导热性能。

可钎焊压铸技术融合特种高温铝合金设计、超高真空压铸控制与特种装备,攻克压铸件表面氧化层阻碍焊接的行业难题,实现“不可钎焊”压铸铝合金零件与其他材料的高强度钎焊连接,公司是业内较早实现该技术规模化量产的企业之一。

公司可钎焊压铸产品可广泛应用于5G-A基站高功率模块、汽车热管理流量分配及新能源汽车智能驾驶智算平台等核心场景,通过突破精密压铸、钎焊工艺等关键技术,扩大高品质产品供应规模,能够有效填补国内相关领域的供给缺口,在保障通信基站与新能源汽车产业供应链稳定、推动热管理技术升级上发挥重要作用,是传统压铸产业转型升级,符合国家产业政策导向和战略发展需求。

大江美利信成立于2001年5月14日,注册资本1,200万元,由美利信投资、大江集团、青山工业共同出资设立。

2001年2月13日,大江集团、美利信投资、青山工业签订《合资经营重庆大江美利信压铸有限责任公司合同》。

同日,美利信投资、大江集团、青山工业召开股东会,决定成立大江美利信,并审议通过了《公司章程》。

大江美利信注册资本1,200.00万元,其中大江集团以实物认缴出资408.00万元,美利信投资以现金及实物认缴出资702.00万元,青山工业以现金认缴出资90.00万元。

2001年3月8日,兵装集团出具《关于合资组建重庆大江美利信压铸有限责任公司项目建议书的批复》(兵装计[2001]102号),同意成立大江美利信,注册资本为1,200.00万元。

2001年5月14日,大江美利信在重庆市工商行政管理局办理完毕公司设立的工商登记手续。

2020年11月1日,天健会计师出具天健审〔2020〕8-398号《审计报告》,截至2020年7月31日,公司账面净资产为72,940.78万元。

2020年11月2日,开元评估出具开元评报字[2020]698号《重庆大江美利信压铸有限责任公司拟整体变更为股份有限公司所涉及的公司净资产市场价值资产评估报告》,截至2020年7月31日,公司账面净资产的评估值为103,233.97万元。

2020年11月2日,大江美利信召开股东会,同意公司按经审计的账面净资产值72,940.78万元折股整体变更为股份有限公司,其中12,000.00万元折为股份公司的股本,共计12,000.00万股,剩余部分计入股份公司的资本公积。

同日,大江美利信全体股东作为发起人签订了《发起人协议》。

2020年11月18日,美利信在重庆市巴南区市场监督管理局办理完毕变更登记手续。

2019年11月27日,大江美利信召开股东会,同意吴国栋将其持有大江美利信0.50%的股权转让给黄劲松,转让价格为520.00万元,其他股东放弃优先购买权。

同日,吴国栋与黄劲松签订《股权转让协议》。

2019年12月11日,大江美利信在重庆市巴南区市场监督管理局办理完毕变更登记手续。

2020年7月23日,大江美利信召开股东会,同意大江美利信增资至5,822.9273万元,由马名海认缴注册资本29.1146万元、张汝泽认缴注册资本29.1146万元、蒋汉金认缴注册资本23.2917万元、汪学认缴注册资本40.7605万元、贾小东认缴注册资本11.6459万元,本次增资价格为14.06元/注册资本,均为货币出资。

同日,大江美利信与马名海、张汝泽、蒋汉金、汪学、贾小东分别签署增资协议。

2020年7月28日,大江美利信在重庆市巴南区市场监督管理局办理完毕变更登记手续。

2020年8月17日,大江美利信召开股东会,同意汪林朋将其所持公司4.8850%股份(对应公司注册资本284.45万元)以6,000.00万元的价格转让给邢巨臣,其他股东放弃优先购买权。

同日,汪林朋与邢巨臣签署《股权转让协议》。

本次股权转让价格为约21.09元/注册资本。

2020年9月9日,大江美利信在重庆市巴南区市场监督管理局办理完毕变更登记手续。