望变电气 - 603191.SH

主营业务：输配电及控制设备和取向硅钢的研发、生产与销售。

经营范围：许可项目:普通货运,水力发电,货物专用运输(罐式),劳务派遣服务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:变压器、电抗器、互感器、电线电缆及其他电气机械器材的制造、销售、检修、安装;新材料的研发;电工钢、非晶材料生产、销售;输配电及控制设备制造、安装、修试;高低压开关柜设备制造;高中低压电器及元器件的研发、生产、销售及技术服务;机械加工;水利电力工程安装及相关技术、产品的开发与销售,技术咨询,智能电网系统解决方案;输变电设备的出口业务和原辅材料、电工钢、非晶材料、机械设备、仪器、仪表及零配件进出口业务;利用自有资金从事投资业务(不得从事吸收公众存款或变相吸收公众存款、发放贷款以及证券、期货等金融业务);储能技术服务;先进电力电子装置销售;新兴能源技术研发;光伏发电设备租赁;光伏设备及元器件制造;光伏设备及元器件销售;配电开关控制设备制造;配电开关控制设备销售;配电开关控制设备研发;电子专用材料销售;电子专用材料制造;电子专用材料研发;有色金属铸造;有色金属合金制造;有色金属合金销售;电子元器件与机电组件设备制造;电子元器件与机电组件设备销售;电力电子元器件制造;电力电子元器件销售;软件开发;网络与信息安全软件开发;人工智能行业应用系统集成服务;物联网设备制造;物联网设备销售;物联网应用服务;物联网技术服务;智能仓储装备销售;智能物料搬运装备销售;工业自动控制系统装置制造;工业自动控制系统装置销售;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;租赁服务(不含许可类租赁服务);货物进出口;技术进出口。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)(公司经营范围最终以工商登记机关核准的内容为准)

重庆望变电气(集团)股份有限公司于1994年8月16日在重庆市注册成立。

下辖云南变压器电气股份有限公司、重庆惠泽电器有限公司、黔南望江变压器有限公司,参股重庆能投长寿经开区售电有限公司。

于2022年4月28日在上海证券交易所主板上市,股票简称“望变电气”,代码“603191”。

2024年4月1日成功收购拥有88年历史的云南变压器电气股份有限公司(曾系兵装集团下属单位)。

公司总部位于重庆市江北嘴金融中心,主要生产基地位于重庆长寿、云南昆明、贵州都匀,办事处遍及全国。

主要生产输配电及控制设备和取向硅钢两大类产品,已形成“从取向硅钢—硅钢铁芯—电力变压器—箱式变电站/成套电气设备—检修运维安装服务”的一体化产业链。

输配电及控制设备主要包括电力变压器、配电变压器、箱式变电站、成套电气设备,广泛应用于轨道交通(牵引变)、风力光伏发电(新能源箱变)、数据中心、节能环保等领域。

具备最大电压等级500KV、最大单台容量1000MVA电力变压器制造能力,自主研发的AT供电方式220kV单相牵引变压器、自耦牵引变、Vv联结牵引变压器等产品,通过省级新产品鉴定,填补了国内空白,达到国际先进水平。

硅钢类产品包括高磁感取向硅钢(HiB)、一般取向硅钢(CGO)及硅钢铁芯。

产品性能全国领先,填补了西南地区取向硅钢生产空白。

公司系全国唯一一家输配电行业打通上游原材料至终端服务全产业链的企业,客户可在公司实现全产业链产品的一站式采购。

公司围绕“新质生产力”培育目标,持续加大研发创新及人才聚集力度,建成惠泽研究院、博士后科研工作站,并与中科院汪卫华院士共同打造院士创新团队,获得“双分裂整流变压器”、“太阳能自动散热式变压器”、“模块化预制舱”、“无底层低温高磁感取向硅钢制备”等专利技术。

先后被评为国家高新技术企业、国家专精特新“小巨人”企业,国家知识产权示范企业、重庆市中小企业“专精特新”企业、重庆市技术创新示范企业。

公司秉承“服务无条件,追求无止境,最优性价比”的服务使命,深耕主导行业30年,在行业内积累了广泛的客户基础,建立了以重庆、四川、贵州、云南等西南地区为核心,西北地区、华中地区、华南地区、华北地区等快速增长区域相结合的销售区域布局。

建成国际营销中心,实现取向硅钢、硅钢铁芯、输配电设备、安装服务产品的跨国布局,产品及服务遍及东南亚、中东、欧美、非洲境外市场。

公司将始终秉承“望变电气惠泽万家”的初心使命,围绕“打造百亿企业跻身百强行列建设百年望变”的战略目标,持续推动百亿级新能源材料及装备产业集群建设,为行业和人类的进步贡献“望变”力量。

2025年上半年,全球经济复苏进程面临地缘政治冲突延宕、主要经济体货币政策调整、部分区域市场需求疲软等多重挑战,不确定性显著增强。

与此同时,国内电力装备与新材料行业竞争格局持续深化,技术迭代加速,成本压力传导明显。

在此复杂严峻的外部环境下,公司始终秉持战略定力,聚焦“高端化、智能化、绿色化”发展方向,坚定不移地向既定战略目标推进。

通过扎实推进产业升级与重点项目的产能释放,公司核心业务展现出强劲的“质量提升”发展态势,整体经营韧性在逆风中持续增强,为全年目标的达成奠定了坚实基础。

（一）主要财务表现2025年上半年公司实现营业总收入183,598.31万元,同比增长28.81%;实现营业利润7,205.12万元,同比增长18.47%；实现净利润5,966.56万元,同比增长61.88%；归属于公司普通股股东的净利润5,463.22万元,同比增长57.02%。

1、报告期内,公司主营业务收入按产品划分的情况如下：2、报告期内,公司主营业务同期对比情况如下：3、报告期内,公司毛利额贡献情况如下：（二）输配电及控制设备业务大幅提升1、上半年电力变压器与箱式变电站产销双增长从上表数据列示可知,公司抓住了2025年上半年电力投资的机会,变压器和箱式变电站产品产销大幅度提升；其他成套设备有小幅下滑,因为箱式变电站和其他成套设备为一个生产事业部,产品均为定制化产品,公司顺应市场需求接单,导致此消彼长的产品结构差异是正常的。

2、高电压等级引领增长2025年上半年公司110kV及以上变压器产品营业收入从去年同期的2.01亿元增加到5.06亿元,增加3.05亿元,增长151.74%；占同类型营业收入的比重从去年同期的25.80%提升至44.26%,提升18.46个百分点。

高电压等级产品收入进一步增长,引领公司输配电及控制设备业务收入增长。

公司坚决执行产品结构向高端迈进的发展战略,成效斐然。

高附加值、高技术壁垒的高电压等级输配电设备业务占比实现显著提升,成为拉动公司增长的核心引擎,优化了公司产品组合,更显著提升了公司在产业链中的价值定位和议价能力。

产品结构的持续优化是公司盈利能力改善和抵御周期波动的关键支撑。

3、国际化战略成效显著,高端电力设备市场取得突破性进展公司依托云变电气90年的深厚技术积淀,在输配电及控制设备领域实现重大突破,自主研发的OSFPSZ18-250000/220自耦电力变压器成功通过荷兰KEMA实验室全套认证测试,获得欧洲高端电力设备市场准入资格,为全球化拓展奠定坚实基础；同时,公司核心产品成功进入国际重大基建项目供应链,完成中国交建马来西亚东海岸铁路项目牵引变压器入厂验收,并如期履约中海油项目实现国内空白领域突破,显著提升了海外高端市场认可度与影响力；根据发展规划,未来三年公司将重点提升海外业务占比,加速推进IEC标准与国标的深度融合,深化欧洲、中东等高端市场布局,目前相关工作正在加快推进,为持续国际化增长提供有力支撑。

4、持续加强输配电及控制设备前瞻布局,推动公司高质量发展上半年公司持续进行前瞻性布局研发高端变压器系列：500kV及以下高能效（绿色）智能电力变压器、高可靠新型智能电气化铁路牵引变压器、立体卷铁心非晶合金变压器、光伏、风电、储能项目电力变压器和箱式变压器等新产品。

新能源与智能化产品：光伏/风电智能成套设备、Elink-H35智能储能并网箱变、环保充气柜、低压智能柜（IOT集成）。

公司产品实现前沿领域突破：数据中心专用变压器（满足AI算力高负载需求）、具身智能配套电力系统（前瞻性技术储备）。

报告期内,公司紧密围绕年度经营目标,多措并举推动高质量发展：持续加大研发技术投入,积极推进产能提升与高端化产品转型,不断拓展市场布局。

通过多渠道引入新质生产力,公司进一步增强了产品盈利能力,为实现可持续高质量发展奠定了坚实基础。

（三）取向硅钢业务稳中有进1、产能利用率持续提升,牌号结构持续优化公司取向硅钢总产能已达18万吨,上半年实现产量8.46万吨,同比增加1.34万吨,增长18.82%；上半年产能利用率达101.18%,同比增长3.66%。

在八万吨高端磁性新材料项目中,95及以上牌号产品占比已接近80%,产品结构高端化趋势显著,体现了公司持续推进产业升级与结构调整的战略成果。

报告期内公司成功实现075牌号的技术突破并进入小批量试产阶段,标志着公司在超高磁感取向硅钢领域的技术积累取得重大进展,显著缩小了与国际领先企业的差距,为全球竞争力提升奠定了坚实的技术基础。

2、降本提质增效显著报告期内公司通过源头优化原材料配方、精细化调整关键工艺参数以及产线“人机料法环”全要素的协同升级,公司在保障高端产品质量的同时,实现了生产成本的显著降低与产品质量的稳定跃升,实现生产成本降幅达8.01个百分点,进一步刺激了整体效益的提升。

3、稳定取向硅钢海外市场报告期内,面对国际市场波动,公司主动应对,加大海外市场调研力度,加速推进海外办事处的筹建工作,以贴近市场、快速响应。

报告期内公司国际营销中心在稳定韩国、土耳其、加拿大、哥伦比亚、墨西哥、泰国、俄罗斯等多个国家常规业务的同时,针对中亚、欧洲、非洲、南亚、东南亚及西亚涉及哈萨克斯坦、希腊、加纳、尼泊尔、菲律宾、阿联酋等18个国家共计23个项目进行密切跟踪,建立Google（英文站）、Yandex（俄语站）独立宣传网站,注册Facebook、Ins、Twitter、Tiktok等海外社交媒体平台,促进海外宣传的渗透,有效保障了海外业务的顺利推进,并为未来更深入的本地化运营打下了基础。

（三）研发创新夯实技术壁垒2025年上半年公司正式获批“国家企业技术中心”,跻身国家技术创新体系第一梯队,成为智能输配电领域国家级技术标杆,并完成国家企业技术中心组织架构搭建及人员任命；2025年上半年技术中心多举措开展相关研发工作,确保各研发项目按计划有序高质量开展；新增研发人员21人,完成20项专利申报,其中发明专利9项；促进关键技术攻关工作,知识产权积累加速,为进一步打造和巩固公司的核心技术壁垒提供源源不断的动力,是支撑公司长期竞争优势的基石。

（四）高效运营,确保短期提速,长期稳健发展1、智慧运营实现降本升效通过实施工业互联网优化,公司一般取向硅钢产品合格率提升2.77%,高磁感取向硅钢合格率提升12.35%。

同时,集团持续优化供应商体系建设,并通过以增量换取优价等多元化策略降低采购成本,全年相关原材料采购成本同比减少1,422万元。

上述举措有效缓解了因销售市场低价竞争所带来的经营压力,增强了公司整体盈利能力与市场竞争力。

2、人才管理保障可持续发展报告期公司持续深入推进人才机制创新,核心人才计划成效显著：“双导师制”管理培训生计划持续进行,实现关键岗位人才100%满足；同步优化激励机制,实施人才晋升与日常绩效考核相结合,同时加大高绩效考核,新纳入31名骨干进入股权激励计划,人才创新效能持续释放；重点岗位按各部门需求开展招聘,14人均在期限内到岗,极大激发人才活力和创新效能,保障了业务发展。

3、全面推进数字化转型智能智造领域实现变压器工厂MES系统全覆盖,生产数据实时采集准确率99.8%；取向硅钢车间通过工业互联网优化工艺参数,良品率提升2.3个百分点；智慧风控体系依托大数据模型实现客户信用实时预警；建成原材料价格波动预警系统,数字化赋能成效显著。

2025年上半年,公司在复杂环境中展现了强大的战略定力与经营韧性。

通过坚定不移地推进高端化转型、产能释放、技术创新和数字化升级,核心业务实现了有质量的快速增长,特别是在高电压等级输配电设备、高端取向硅钢和智能成套项目等领域取得突破性进展。

国家级技术中心的获批标志着创新实力达到新高度。

虽然外部环境挑战犹存,部分财务指标阶段性承压,但公司通过产品结构优化、成本管控和效率提升,成功实现了盈利能力的显著改善。

2009年10月8日,长寿区少数民族联谊会决定同意重庆望江变压器厂的改制申请并向上级主管单位重庆市长寿区民族宗教事务局(原名为重庆市长寿县人民政府民族宗教侨务办公室,系重庆望江变压器厂设立时的批准单位)递交了《关于同意重庆望江变压器厂改制的请示》。

2009年10月15日,重庆市长寿区民族宗教事务局做出《关于同意重庆望江变压器厂改制的批复》,改制后的企业名称为“重庆望江变压器厂有限公司”。

2009年11月25日,根据重庆市长寿区民族宗教事务局《关于重庆望江变压器厂产权确认的批复》,同意重庆望江变压器厂以2009年10月31日为评估基准日,经重庆华信房地产土地资产评估有限公司评估的净资产2,318.16万元,将净资产中的2,000.00万元作为改制后企业的注册资本和实收资本,确认杨泽民先生以净资产1,000.00万元出资,占注册资金的50.00%,秦惠兰女士以净资产出资1,000.00万元,占注册资金的50.00%,剩余净资产318.16万元转入望变有限资本公积。

2009年12月3日,重庆华信会计师事务所有限公司审验了望变有限改制登记的注册资本实收情况,出具了《验资报告》(重华信会验字[2009]479号)。

针对此次验资,大华进行了复核并于2021年4月19日出具了《重庆望变电气(集团)股份有限公司历次验资复核报告》(大华核字[2021]007766号)。

2009年12月4日,重庆望江变压器厂召开了职工大会,审议通过了《重庆望江变压器厂改制方案》,同意重庆望江变压器厂由集体企业改制为望变有限。

2009年12月17日,公司申请法定代表人变更,法定代表人由秦惠兰变更为杨泽民。

2009年12月18日,望变有限取得重庆市工商行政管理局长寿分局换发的注册号为500221000014782的《企业法人营业执照》。

2014年11月30日,望变有限召开股东会,全体股东一致同意以2014年9月30日作为改制基准日,以经审计的账面净资产22,550.35万元按照1:0.798214的折股比例折成股本18,000.00万股,每股面值1.00元,净资产折股后余额4,550.35万元计入股份公司资本公积。

公司各股东(即股份公司各发起人)以各自在望变有限的出资额所对应的净资产认购股份公司股份,按原持股权比例相应持有股份公司的股份。

根据银信资产评估有限公司出具《重庆望江变压器厂有限责任公司股份制改制所涉及的重庆望江变压器厂有限责任公司净资产公允价值评估报告》(银信评报字[2014]0993号),截至2014年9月30日,望变有限净资产评估值为25,081.54万元,较审计账面净资产22,550.35万元增值2,531.19万元,增值率为11.22%。

2014年12月15日,公司召开创立大会暨第一次股东大会,审议通过了望变电气成立相关事宜。

2014年12月18日,重庆市工商局长寿区分局核准了本次整体变更设立。

2021年4月19日,大华对发行人整体变更设立时注册资本实收情况进行了核验,并出具了大华验字[2021]000242号《验资报告》。