主营业务：自营投资业务板块、财富管理业务板块以及机构服务业务板块
经营范围：证券经纪、证券自营、证券承销与保荐;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券资产管理;融资融券;证券投资基金代销;为期货公司提供中间介绍业务;代销金融产品业务。
红塔证券股份有限公司(以下简称“公司”)是在对云南省三家信托投资公司(云南省国际信托投资公司、云南金旅信托投资有限公司、昆明国际信托投资公司)证券业务重组的基础上,由红塔集团等13家国内知名企业共同发起,并经中国证监会批准设立的证券经营机构。
公司成立于2002年。
2019年7月5日,公司在上海证券交易所上市,成为中国A股第36家上市券商,股票代码601236。
公司控股股东为云南合和(集团)股份有限公司,实际控制人为中国烟草总公司。
伴随着资本市场波澜壮阔的发展,公司作为烟草行业唯一控股的上市券商,依托强大股东背景,稳健经营、规范运作,成长为一家集团化、全国性、一体化的综合金融服务企业和A股主板上市公司。
截至2023年12月,公司下辖2家经纪业务分公司(东北分公司、珠海分公司)、57家证券营业部,1家资管业务分公司(上海分公司)、1家固定收益业务分公司(上海固定收益分公司)以及3家全资子公司(红塔期货有限责任公司、红证利德资本管理有限公司、红正均方投资有限公司)、1家控股子公司(红塔红土基金管理有限公司)。
担当笃行,不忘初心。
作为一家国有金融企业,公司持续健全合规风控体系,正确处理与客户、股东的关系,积极践行社会责任,将自身融入行业、社会、国家的发展之中。
站在新的起点,公司更加坚定地维护国家利益和金融投资者利益,立志成为一家融入国家产业和经济发展大局,“轻重并举、特色鲜明”的高质量发展券商。
2025年作为“十四五”规划收官之年和“十五五”规划布局的关键节点,全国两会强调将坚持稳中求进、以进促稳,守正创新、先立后破,系统集成、协同配合,聚焦高质量发展主线,围绕科技创新、民生保障、绿色转型等领域提出了一系列务实举措,为巩固经济回升向好态势提供了有力支撑。
同时,国务院发布的《国务院办公厅关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》,对金融机构的组织体系、服务能力、风控能力提出了更高的要求,深化金融供给侧改革,强调金融市场顺应经济社会高质量发展的战略需要、阶段特征和结构特点,切实强化金融市场对国家重大战略、重点领域和薄弱环节的支撑能力,进一步推进了我国金融行业及资本市场的高质量发展。
2025年,公司始终坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨,坚持把防控风险作为永恒主题,坚持以差异化金融服务平台、特色化精品券商为战略定位,努力为股东、客户创造价值,不断提升综合金融服务水平。
公司报告期内实现营业收入11.89亿元,同比增长15.69%;归属于母公司股东的净利润6.70亿元,同比增长49.25%,截至报告期末,公司总资产594.21亿元,较上年末增长0.59%;归属于母公司股东的权益251.98亿元,较上年末增长3.19%。
公司的主要业务为自营投资业务板块、财富管理业务板块以及机构服务业务板块;一、自营投资业务(一)市场环境2025年上半年,国内权益市场整体呈现“先扬后抑”走势。
A股一季度在政策利好推动下快速上涨,上证综指最高触及3600点;二季度受美国关税等地缘政治因素影响出现一定回撤。
截至报告期末,我国主要指数均有小幅上涨,上证指数上涨2.76%,深证综指上涨6.00%,创业板指上涨0.53%,沪深300指数上涨0.03%、科创50指数上涨1.46%。
受市场利率下行影响,债券市场收益率仍然保持下降态势,1年期、3年期、5年期、10年期国债到期收益率分别较上年同期下降约19.88BP、40.04BP、46.53BP、55.89BP。
(二)经营情况1.股票自营投资公司股票自营投资业务坚决贯彻落实公司“稳中求进”的工作总基调,全力聚焦主营业务,追求长期收益的同时还兼顾中短期财务回报要求,坚持可持续的非方向性投资。
经过近两年对权益类自营业务的优化调整,权益类投资业务的战略转型已取得显著成效,尤其是今年上半年在应对宏观经济和资本市场的不确定性时,持仓资产的抗风险能力大幅增强,整体业绩的波动性也大幅降低。
2025年公司积极响应中国人民银行、中国证监会的号召,通过股票自营投资业务参与了证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)工具投资,切实发挥互换便利的稳市作用。
2.固收自营投资报告期内,面对复杂的内外部形势和波动显著加大的债券市场,公司延续了稳健审慎的投资风格,根据市场情况灵活调整资产结构、仓位和组合久期,努力提高收入的稳定性和可实现性,整体取得了较好的投资回报。
投研体系方面,继续加强对宏观利率和投资策略的研究,在利率债投资上把握宏观形势变化及曲线形态,挖掘投资交易机会,在信用债投资上建立多维度的信用管理和舆情监控体系,在严控风险的前提下挖掘配置价值。
FICC建设方面,积极申报新业务新产品和研究投资策略,丰富投资品种和手段,为后续发展增加收入来源。
3.创新与衍生品投资业务报告期内,公司创新与衍生品投资业务深入贯彻落实“稳字当头、稳中求进”的业务发展思路,持续推进业务非方向性转型。
紧跟市场、深入研判,以公募REITs和衍生品投资为主要抓手,巩固展业基础。
同时,保持同市场及同业的深入、广泛交流,注重新业务、新策略的开发,积极探索、主动培育创新类投资业务发展的新模式。
此外,不断强化合规风控管理,夯实创新类投资业务高质量、可持续发展的基础。
4.新三板做市投资报告期内,公司继续维持新三板做市现有规模,以保持新三板业务的稳定为目标,截至报告期末,公司新三板做市业务共为24家挂牌企业提供做市服务,服务家数排行业第20位。
公司正在积极申请北交所做市业务资格,目前已通过北交所的验收,还需向证监会申请,未来将加强与监管机构的沟通,推进申请工作的进行。
5.股权直投与另类投资报告期内,红正均方除流动性管理产品外新增7个项目投资,无项目退出。
截至报告期末,红正均方存量项目共计17个,存续项目合计投资规模约12.49亿元,期末公允价值约8.83亿元。
金融产品投资方面,聚焦非方向性策略,进行金融产品的调研与投资;股权投资方面,红正均方积极贯彻中央及监管机构精神,储备新质生产力、科技金融方向项目。
(三)经营思路2025年,公司将继续以非方向化投资为目标,稳步推进业务开展。
在具体举措上,公司自营投资业务将严格遵守公司各项风险控制指标,紧跟资本市场变化,持续跟踪研究相关标的及行业基本面的变化,及时发现潜在风险因素和投资机会,对持仓进行动态调整;同时,继续集中力量深入研究非方向性投资,增加相关标的的储备,夯实转型成果,筑牢稳健投资收益的基础。
二、财富管理业务(一)市场环境根据相关数据,2025年1月至6月沪深两市日均成交额为1.36万亿元,相较2024年同期上涨约18.70%;截至报告期末,沪深两市融资余额为1.84万亿元,同比增加26.85%,融券余额为123.04亿元,同比下降60.82%,市场投资热度相较2024年同期有所增长。
根据基金业协会数据,截至报告期末,公募基金资产净值总规模为34.39万亿元,同比增长约10.65%;私募基金存续管理总规模为20.26万亿元,同比增长约1.86%。
其中,存续私募证券投资基金规模5.56万亿元,同比增长约6.92%;存续私募股权投资基金10.95万亿元,同比减少约0.27%;存续创业投资基金规模3.41万亿元,同比增长约4.60%。
(二)经营情况1.财富管理(经纪)业务报告期内,公司围绕“红塔智越”综合财富管理体系,持续推进公司财富管理业务发展。
通过积极推动员工财富管理能力建设,持续提升客户服务体验,并努力建设涵盖投资者全方位需求的财富管理体系。
报告期内,公司通过持续培训,提升一线员工业务能力,持续对业务平台迭代升级,持续推动标准化服务和产品体系的建设完善工作,持续丰富金融产品线,拓展公司投顾产品体系,培育和扩大稳定的理财客户群体,满足客户多元化的投资理财需求,支撑公司财富管理业务转型发展。
2.融资融券业务报告期内,公司始终秉承稳健经营的原则开展融资融券业务,稳步推进融资融券业务发展,优化业务流程和系统,以客户需求为中心提高服务效率,通过多种服务手段,提升客户体验及满意度。
同时,公司不断优化风险管理维度,细化风险管理指标,从关键风险点入手,提升公司融资融券业务风险管理水平,推动公司融资融券业务高质量发展。
报告期末,公司融资融券业务规模为25.69亿元,维持担保比例为259.70%。
3.资产管理业务报告期内,上海分公司与互联网销售机构开展代销合作,积极推动合作协议落地,发力集合产品的互联网销售。
定制化产品取得了良好的业绩表现,受到了投资人的认可与好评,并进一步追加了投资。
上海分公司坚持向主动管理转型,立足自身,专注提升投资管理能力,持续夯实基础。
报告期内,红塔红土基金及其全资子公司红塔资产持续推进资产管理业务规范化,紧密跟踪各资产管理计划项目的进展,努力提升资产管理业务客户服务工作质量,积极防范化解业务风险,非标准化资产管理业务规模有序压降。
标准化资产管理业务的拓展工作持续开展,尚需积累和沉淀。
报告期末,红塔红土基金和红塔资产存续私募资产管理规模为84.94亿元。
下一步红塔红土基金将加强产品投资研究、丰富产品类型、持续优化业务结构,推动资管业务的健康发展。
4.公募基金管理报告期内,受市场环境、公司产品策略调整和生命周期迭代影响,公募基金管理规模有所下降。
红塔红土基金聚焦公司内部管理变革,通过精简机构、规范管理等降本增效措施,稳定公司经营基本盘;坚持以投资者利益为根本,持续加强产品的投资管理,积极提升旗下公募基金的业绩表现;积极优化产品布局,报告期内未新发公募基金。
报告期末,红塔红土基金管理公募基金20只,管理规模为40.18亿元。
红塔红土基金将进一步优化产品布局、提升投研能力、完善内控合规体系、加强各类资源挖掘,不断提升公募基金管理能力。
5.私募股权管理公司私募股权管理业务由公司子公司红证利德及其下属子公司开展。
报告期内,红证利德投资领域涉及生物医药、石油技术服务、智能制造、软件服务、激光制造等行业。
截至报告期末,红证利德及其子公司管理的已备案且正常运营的基金6只,基金认缴规模9.41亿元,基金实缴规模3.49亿元,存量投资项目20个。
报告期内完成退出项目1个,无新增项目。
(三)经营思路未来,公司将继续围绕自身优势和特点,协同资产管理、证券研究,期货、公募基金等业务条线,持续打造具有自身特色的财富管理业务。
以客户需求为中心,满足客户大类资产配置需求为目标,精心打造个性化、订制化财富管理产品与服务,在产品和服务上构建独特竞争优势,全力向“买方投顾”模式转型。
以专业、精准、贴心的服务,满足客户多元化、深层次的财富管理需求,助力客户资产稳健增长,塑造特色鲜明的财富管理品牌。
在资产管理、公募基金及私募基金业务未来发展方面,公司将持续加大投研体系建设,优化策略储备能力,强化大类资产轮动配置,加大外部合作渠道开拓力度,进一步丰富产品体系,实现公司资管业务的精品化、特色化发展。
三、机构服务业务(一)市场环境2025年上半年,我国继续深化注册制改革,强监管、防风险,资本市场服务实体经济和科技创新的质效不断增强,更好地发挥了资本市场枢纽功能。
根据Wind数据统计,2025年上半年A股市场首发类项目共完成51家,融资规模为373.55亿元,分别同比增长15.91%和14.96%;再融资类项目(剔除中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行通过向特定对象发行股票引入财政部等投资者项目)共完成88家,融资规模为2036.74亿元,项目数量同比下降16.19%,融资规模同比增长70.88%。
同时,2025年上半年发行债券24,268支,同比下降4.11%,总融资金额44.68万亿,同比上升16.57%,债券类业务总融资额保持稳定上升趋势。
(二)经营情况1.投资银行业务公司积极响应国家号召,加快推进科技创新债券、乡村振兴债券等特殊品种债券的发行,提升了服务债券市场科技创新能力及履行社会责任水平。
报告期内,公司在继续聚焦可交债优势产品的基础上,深度融合科技创新,成功完成了“25万泽KEB1”“25万泽KEB2”“25云化KEB”等科技创新可交换债券,完成了“25昭通V”乡村振兴公司债券。
公司深耕债券领域的同时积极拓展股权类项目,荣获Wind“2024年度A股股权承销快速进步奖”荣誉。
2.资产证券化业务报告期内,上海分公司继续加强与战略客户的深度合作,成功发行了第2期供应链资产证券化产品。
聚焦知识产权证券化细分赛道,充分利用已有的成功发行经验,打造差异化竞争优势,相关项目在持续推进中。
3.股票质押业务报告期内,公司深入贯彻党的二十大精神和中央金融工作会议要求,全面落实《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》,坚持“两个毫不动摇”,保持“一视同仁”理念,主动做好民营企业资金接续服务,持续助力民营经济发展壮大,在股票质押业务开展过程中,公司严格把控项目审批,加强风险评估与贷后管理,在项目风险可控的基础上,积极满足民营企业的合理融资需求。
截至报告期末,公司股票质押业务融出资金规模为29.93亿元,履约保障比例为317.49%。
4.研究与销售业务报告期内,证券研究所定位对内协同和对外服务双轮驱动的战略,致力于把研究能力打造成为公司的核心竞争力。
目前证券研究所共有分析师10位,涵盖宏观总量、大消费、大健康、智能制造、高新技术、新能源等研究领域。
(三)经营思路针对机构服务业务,公司未来仍将坚持差异化、特色化发展,充分发挥区域优势、专业优势,坚持服务实体经济,围绕国家战略与客户需求做好业务布局。
坚持差异化、特色化发展,持续提升市场竞争力。
公司还持续在目前的市场环境中完善内控体系,严控项目风险,主动优化项目结构,积极压缩存在风险隐患的项目,积极应对市场竞争,在确保业务风险可控的前提下,稳步提升业务规模。
2001年9月8日,红塔集团、云投集团、国开投、云南省国托、亿成投资、金旅信托、昆明国托等13家发起人签署了《红塔证券股份有限公司发起人协议书》,约定由13家发起人共同发起设立红塔证券,注册资本拟为138,651.04万元。
2001年9月29日,中国证监会出具《关于红塔证券股份有限公司筹建方案的批复》(证监机构字[2001]200号),同意红塔证券筹建方案。
2001年12月3日,云南省人民政府出具《云南省人民政府关于设立红塔证券股份有限公司的批复》(云政复[2001]202号),同意红塔集团、云投集团、国开投、云南省国托、亿成投资、金旅信托、昆明国托等13家发起人发起设立红塔证券。
2001年12月3日,亚太会计师出具《验资报告》((2001)亚太验E字93号),确认截至2001年12月3日,公司已收到全体股东缴纳的注册资本合计人民币1,386,510,429.76元。
2001年12月5日,公司召开创立大会暨第一次股东大会会议,审议通过了《红塔证券股份有限公司筹建情况报告》、《红塔证券股份有限公司发起人协议书》、《红塔证券股份有限公司章程》、《红塔证券股份有限公司筹建费用报告》、和《红塔证券股份有限公司发起人用于抵作股款之财产的作价报告》等,并选举产生了首届董事会及监事会成员。
2002年1月19日,中国证监会出具《关于同意红塔证券股份有限公司开业的批复》(证监机构字[2002]27号),同意红塔证券开业。
2002年1月31日,公司取得云南省工商局核发的《企业法人营业执照》(注册号:5300001013230)。