主营业务：负极包覆材料产品的研发、生产与销售
经营范围：许可项目:危险化学品经营。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)一般项目:高性能纤维及复合材料销售,石墨及碳素制品销售,化工产品销售(不含许可类化工产品),高性能纤维及复合材料制造,石墨及碳素制品制造,化工产品生产(不含许可类化工产品),机械零件、零部件加工,货物及技术进出口。(除依法须批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
辽宁信德新材料科技(集团)股份有限公司(公司简称“信德新材”)创立于2000年11月,公司秉承“以信立业、以德求强”的企业精神,坚守实业报国初心,深耕新能源新材料领域,现已发展成为锂电负极包覆材料龙头企业和碳基新型材料知名供应商。
公司于2022年9月在深圳证券交易所创业板上市(股票简称:信德新材;股票代码:301349),成为包覆材料行业首家A股上市公司;公司是国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、辽宁省专精特新“小巨人”企业、两化融合管理体系贯标企业和辽宁省知识产权优势企业,并设有辽宁省省级企业技术中心,是国内负极包覆材料产品相关知识产权数量最多的企业。
公司聚焦新能源和新材料方向,坚持绿色、低碳、共享发展理念,致力于负极包覆材料产品的研发、生产与销售,并积极向下游沥青基碳纤维领域拓展。
信德新材设有大连信德碳材料科技有限公司、大连信德新材料科技有限公司和成都昱泰新材料科技有限公司等3大生产基地,信德新材研究院下设大连研发中心和鞍山研发中心,形成依托大连长兴岛、成都彭州南北两大产研制造基地的一体化产能布局,具有行业领先的技术工艺和完善齐备的管理服务体系,拥有2大品类、4种规格、10余型号覆盖不同软化点范围的成体系负极包覆材料产品以及沥青基碳纤维制品,服务于璞泰来(江西紫宸)、贝特瑞、中科电气(中科星城)、凯金能源、杉杉股份等知名负极厂商并建立了长期稳定的战略合作关系。
精耕细作,奋楫争先。
公司继续以锂电负极包覆材料为产业基石,汇集创新势能,构建技术领先、特色鲜明、价值高端的新材料产业集群,致力发展成为国际知名的碳基新型材料产品供应商。
（一）公司业务公司是行业领先的碳基新型材料供应商,长期致力于锂离子电池负极包覆材料领域的技术创新、生产工艺创新和产品创新,为锂离子电池负极材料生产商提供品类全、质量优、性价比高、覆盖不同软化点范围的成体系负极包覆材料产品,并积极向下游沥青基碳纤维生产领域拓展,构建以沥青基碳纤维短切纤维、软毡、硬毡、复合毡为核心,相关制品为支撑的碳纤维产品体系,助力新能源行业持续发展。
（二）主要产品公司主要产品有负极包覆材料和沥青基碳纤维制品,副产品是炭黑原料油和裂解萘馏分。
1、负极包覆材料负极包覆材料主要应用于动力类、储能类、消费类锂离子电池负极等领域。
锂离子电池负极材料作为锂离子电池四大组成材料之一,通过在石墨表面包覆一层沥青,可以提高石墨材料的振实密度,减少了材料的比表面积,并同时改善了材料与电解液的相容性。
在充放电循环过程中,锂离子可以插入,电解液大分子不能插入,有效降低了溶剂化锂离子的共插入对负极造成的破坏。
此外,硅基负极材料具有高能量密度但膨胀系数较高,而负极包覆材料可解决硅基负极材料体积膨胀问题,在硅材料表面不仅可以为负极提供较高的比容量,提高电极的导电性能,并且可缓冲硅材料在充放电过程中的体积剧烈变化,使得硅材料结构不易被破坏,保持电极结构的完整性。
负极包覆材料是锂离子电池产业链的重要组成部分之一。
报告期内,公司负极包覆材料业务主要由子公司大连信德碳材料、成都昱泰和福建中碳三大生产基地生产。
截至目前,公司已形成东北、西南、华南-“黄金三角”的战略布局。
公司东北大连基地负极包覆材料产能4万吨/年,西南成都基地负极包覆材料产能3万吨/年,华南福建基地负极包覆材料产能2万吨/年。
截至目前,公司三大生产基地拥有负极包覆材料产能合计9万吨/年,且负极包覆材料的产能具有一定弹性。
此外,依托先进的工艺优势,公司生产的负极包覆材料性能稳定,且产品参数可根据锂离子电池负极厂商产品设计要求进行调整,按需定制。
综合来看,公司锂离子电池负极包覆材料业务拥有较强的竞争优势和行业领先优势。
2、沥青基碳纤维制品公司所生产的负极包覆材料中,有部分高温沥青产品可作为沥青基碳纤维丝生产原料,使用该原料可以生产出合格的通用型沥青基碳纤维丝。
通用型沥青基碳纤维应用广泛,一方面可以用做真空高温隔热材料,另一方面可以将通用型沥青基碳纤维与其他材料进行复合以扩大其应用范围,借助沥青基碳纤维自身独有特性与其他材料复合以提高材料的整体性能,如用于高性能密封材料、摩擦材料、信号屏蔽、防静电、轻量化材料以及用于水泥、塑料、橡胶、空气净化、水净化等非结构材料的应用,是新一代增强纤维产品。
公司沥青基碳纤维制品业务主要由子公司大连信德新材料生产并对外经营销售。
热场材料的核心要求包括:一是保温性能,二是纯度要求,三是抗氧化性（直接决定使用寿命）。
沥青基碳纤维产品特性满足其保温性、纯度、抗氧化性和使用寿命的需求,适配高端热场场景。
报告期内,公司产品聚焦于高温热场隔热保温领域,目前已掌握从预氧化、碳化、石墨化、纯化到制品的一体化生产能力,研发生产的碳毡系列产品经特种技术粘合、固化、定型、碳化、高温处理等工艺形成,具有紧凑、质轻、高纯、隔热性能优异,抗氧化性强等特点,可广泛适用于光伏晶硅制造热场、半导体热场、粉末冶金热场、光纤及蓝宝石等多种行业保温场景。
截至本报告披露日,公司碳纤维制品已在光纤,光伏,热处理等行业从研发验证阶段升级为批量生产阶段,产能利用率水平较高,目前正在加速扩产中。
其中光纤客户方面,公司沥青基碳纤维制品正在为亨通光电等客户供货。
在半导体领域因对产品指标要求更高,验证时间会更长,目前验证较为顺利。
2026年1月1日至6月30日,公司沥青基碳纤维制品业务的营业收入为615.20万元（未经审计）。
3、炭黑原料油和裂解萘馏分炭黑原料油为公司生产过程中产生的副产品,具有经济价值,可作为炭黑原料使用,亦作为橡胶增塑体系中的重要组成,可以使得橡胶分子间的作用力降低,从而降低橡胶的玻璃化温度,加强橡胶的可塑性和流动性,便于压延和压出等成型操作,同时还能改善硫化胶的部分物理机械性能,如降低硬度和定伸应力、赋予较高的弹性和较低的生热、提高耐寒性等。
汽车工业是橡胶助剂最大的下游应用领域。
裂解萘馏分是乙烯焦油经采用减压、低聚合分离制备古马隆树脂过程中得到的副产品,可用于提取工业萘以及作为炭黑原料使用。
（三）经营模式1、采购模式公司主要采购的原材料为乙烯焦油和古马隆树脂。
截至本报告披露日,公司采购地集中在辽宁、黑龙江、四川、天津、福建等地区,公司采取“按需采购”和“战略采购”相结合的模式,与供应商建立了长期稳定的合作关系。
“按需采购”模式下,生产部根据生产计划提交原材料采购计划单,经审批后,由采购部按照采购计划单要求进行采购。
“战略采购”模式下,公司与供应商签订长期的供货协议,锁定供应商的对外供货量,月末按照实际入厂数量进行结算。
原料到厂后,公司质检部进行化验检测,合格后验收入库。
由内勤人员与保管人员核实确认数量后,填写ERP入库单办理入库。
公司原材料采购渠道稳定且供应充足。
公司所需能源主要为电力和天然气。
公司上游原材料、能源动力市场供给充足,基本不会受到资源或其他因素限制。
2、生产模式公司采用“订单式生产为主,辅以计划生产”的生产模式。
生产部门根据当期订单和销售部门预测的销售计划,结合成品实际库存以及车间生产能力等情况制定下月的生产计划。
在当期实际操作时,生产部门根据具体订单合理调整生产计划,确保准时发货以满足客户需求。
3、销售模式公司负极包覆材料的下游的客户主要为生产锂离子电池负极材料的厂家,公司与国内主要的锂离子电池负极材料生产厂家均建立了良好的合作关系,销售模式均为直销。
公司现有产能规模具备满足国内现有市场需求的能力,并密切关注下游需求量的变化,适时调整投产计划,以适应下游需求波动。
公司生产的负极包覆材料中,有少量专有工艺产品可作为沥青基碳纤维原料,销售给下游沥青基碳纤维生产厂家或作为原料生产沥青基碳纤维。
炭黑原料油、裂解萘馏分等副产品应用范围比较广泛,销售模式均为直销。
随着公司产能的逐步增加,后续公司将进一步加强副产品的市场开拓力度,积极寻找新的应用领域。
4、影响经营模式的关键因素及发展趋势目前,公司采用的经营模式是结合公司所处行业特点、所处产业链上下游发展情况、主要产品、销售模式等综合考量后确定的。
报告期内,影响公司经营模式的关键因素未发生重大变化,预计未来一定期间内公司的经营模式不会发生重大变化。
（四）主要的业绩驱动因素1、锂离子电池行业需求快速发展在全球能源结构转型与新能源汽车产业快速发展的大背景下,锂离子电池在动力电池与储能电池两大领域均具备广阔发展空间。
动力电池领域,随着高品质新能源车型供给持续丰富、充换电基础设施不断完善、车辆智能化水平逐步提升,高压快充车型渗透率持续提升,叠加全球各国对新能源汽车产业的政策支持与高度重视,市场规模稳步扩大,直接带动动力电池需求快速增长。
储能电池领域,在全球清洁能源转型目标驱动下,风电、光伏等新能源装机占比持续提高,催生了电力系统对灵活性调节的强烈需求,叠加储能技术迭代升级与系统成本持续下降,共同推动储能电池市场需求高速增长。
报告期内,新能源行业景气度持续上行,动力电池、储能市场需求同步放量。
同时高压快充叠加储能市场等强劲需求的规模化落地对负极倍率、循环寿命要求大幅提高,导致中高温、高温系列包覆产品的市场需求量同步有所提升。
2、公司积极扩建产能有效提升市占率公司根据行业发展和客户需求情况积极进行产能扩张。
报告期内,公司负极包覆材料业务主要由子公司大连信德碳材料、成都昱泰和福建中碳三大生产基地生产。
截至目前,公司已形成东北、西南、华南-“黄金三角”的战略布局。
公司东北大连基地负极包覆材料产能4万吨/年,西南成都基地负极包覆材料产能3万吨/年,华南福建基地负极包覆材料产能2万吨/年。
截至目前,公司三大生产基地拥有负极包覆材料产能合计9万吨/年,且负极包覆材料的产能具有一定弹性。
公司依托良好的区位布局和领先的规模优势,有效提升了下游客户的响应速度和服务质量,进一步提升了市场竞争力,对于公司保持行业领先水平具有重要战略意义。
3、公司市场竞争力进一步增强在生产制造方面,通过升级生产设备,优化生产流程,释放原有产线产能潜力,同时投建一体化产线实现产能扩张并向原材料上端拓展,实现降本增效；在技术研发方面,坚持持续研发投入、吸引人才团队、强化外部合作等多种举措,积极推进前瞻性产品研发和工艺技术优化,不断提升公司负极包覆材料业务的技术工艺优势,生产出适配“快充”“超充”性能的差异化负极包覆材料,推动负极包覆材料整体销售量的提升；在市场拓展方面,聚焦主流核心客户市场需求,不断深化与战略客户的稳定合作,深挖潜力重点客户,大力拓展布局新客户。
基于长期行业深耕,公司拥有2大品类、4种规格、10余型号覆盖不同软化点的成体系负极包覆材料产品,是行业内少数可以做到覆盖主流产品软化点范围的负极包覆材料厂商之一。
同时可根据客户对于不同软化点和结焦值产品的需求,生产出满足客户要求的负极包覆材料产品。
4、部分竞争对手加速清出2023-2024年行业新增低端产能集中释放,行业内卷加剧,叠加原油价格高位,部分竞争对手产能利用率低,出现资金链断裂、停产退出；2025年行业低端落后产能加速出清,行业供需格局由供大于求转向供需平衡,产品价格底部修复,行业整体盈利能力持续上行。
5、成都昱泰2026年上半年,成都昱泰实现营业收入34,827.94万元,同比增长49.29%；实现净利润为4,127.03万元,同比增长87.70%。
成都昱泰坐落于成都新材料产业功能园区（四川彭州）,紧邻中国石油四川石化有限责任公司,主要从事锂电池负极包覆材料的研发、生产与销售。
成都昱泰目前负极包覆材料年产能3万吨。
经过持续发展,成都昱泰已成为西南地区极具竞争优势的负极包覆材料生产基地,综合实力位居区域前列。
相关市场竞争优势如下：1）原材料供应端优势乙烯焦油系负极包覆材料的核心原料,其增量供应是制约行业扩产的关键瓶颈。
成都昱泰紧邻西南地区乙烯焦油最大生产和销售企业——四川石化。
根据四川石化与成都市政府授权的成都石化基地管理委员协会签订的《石化产业发展战略合作协议》,四川石化将优先保障相关产品供应给园区下游企业；成都昱泰可每年从四川石化获得稳定的乙烯焦油保障供应,取得了西南地区最大的乙烯焦油供应来源。
同时,成都昱泰现与四川石化已建设并运行乙烯焦油供应管道,实现原料管道直供入厂,进一步提高了供应效率、降低了供应成本。
成都昱泰由此在原材料端形成了显著的协同与先发优势。
2）区域产业集群端优势近年来,得益于西南地区丰富的风光水能资源与绿电成本优势,动力电池及负极材料产业加速向云贵川地区集聚,下游负极厂商持续加大在西南地区的产能布局。
成都昱泰地处云贵川核心区域,可有效辐射西南负极产能集中区域,提升对下游客户的响应速度与服务质量,显著降低销售运输成本。
相较之下,国内其他主要竞争企业多集中于辽宁等地区,距西南地区负极企业运输距离超过2,000公里,运输费用较高,国内其他主要竞争对手的区位劣势较为突出。
3）成本管控端优势依托原材料就近管道供应、四川地区天然气与水电等能源价格优势以及区位就近运输,成都昱泰在原材料采购、能耗及运输各环节均具备成本优势。
首先,成都昱泰基地生产原料由管道方式运输,原料运输成本较其他同行业的北方基地低；其次,销售运输环节,凭借西南产业区域运输半径优势,销售运输费用较同行业低；另外,四川地区清洁能源占比高达80%左右,电价成本较长三角地区相比具有优势,进一步压低了单位能耗成本。
成都昱泰2025年完成三线技改及尾气焚烧炉资源综合利用,提升产能及降低综合能耗成本,综合成本领先优势显著,吨生产成本较同行业低。
4）技术工艺端优势信德新材已将积累的先进生产技术、工艺、设备、人员和经验等输送至成都昱泰,促使成都昱泰产品降本增效、提标提质,目前已经打造成为西南地区极具竞争优势的负极包覆材料生产基地。
（五）公司行业地位与竞争格局公司及子公司专注于锂离子电池负极包覆材料的研发和生产,是国内较早布局锂离子电池负极包覆材料的企业之一,具有锂离子电池负极包覆材料先发优势。
以公司为代表的具备较强研发实力和生产能力的负极包覆材料厂商,在长期的技术研发和工艺积累基础上,能够紧跟行业技术发展趋势,实现差异化新产品的批量生产并在负极包覆材料产品迭代中继续保持较高的市场份额。
负极包覆材料关系到负极材料的性能和质量问题,进入下游优质客户的供应链体系,都要经过长期严格的认证过程,一般为半年到一年,且对供应商产能规模、供应保证能力、批次稳定性等具有较高要求。
公司依托自研专属工艺,实现全区间软化点产品覆盖,在高软化点高端包覆材料领域形成突出技术优势。
可同步匹配客户在新能源快充及储能等领域的定制化性能需求,叠加一体化原料配套、规模化产能、长期头部客户认证多重核心竞争力,在细分赛道的寡头竞争格局将持续固化。
公司持续深耕负极包覆材料领域,拥有丰富生产工艺经验和创新技术储备,产能行业领先,产品指标优良、供应能力稳定、客户粘性较强。
作为负极包覆材料领域行业龙头,公司包覆材料产品种类丰富、品类齐全,产品在业内具有较高的知名度和影响力,拥有2大品类、4种规格、10余型号覆盖不同软化点的成体系负极包覆材料产品,可满足常规、快充、超充、硅基及钠离子电池等不同技术路线的负极包覆材料需求,是行业内少数可以做到覆盖主流产品软化点范围的负极包覆材料厂商。
公司长期服务于贝特瑞（920185.BJ）、璞泰来（603659.SH）、杉杉股份（600884.SH）、中科电气（300035.SZ）、尚太科技（001301.SZ）和凯金能源等知名负极厂商并建立了长期稳定的合作关系,具有较强客户粘性。
未来随着公司产品结构不断优化,产业链布局的不断完善、产能及销售规模不断扩大,公司在负极包覆材料领域的市场占有率和行业影响力将有望进一步提升。
与此同时,公司依托负极包覆材料的技术积累,积极向下游沥青基碳纤维生产领域延伸,凭借一体化产业链降本能力、持续技术研发投入以及差异化的产品定位,公司规模稳步增长,行业地位持续提升,是行业领先的碳基新型材料供应商。
（六）公司所处行业分类、行业状况及发展趋势根据中国证监会的行业分类,公司属于门类“C制造业”中的所属行业为“C26化学原料和化学制品制造业”,具体为化学原料和化学制品制造业中的精细化工行业。
精细化工是当今化学工业中最具活力的新兴领域之一,是新材料的重要组成部分。
公司上游原料主要是乙烯焦油和树脂等大宗化工产品,通过一系列工艺生产负极包覆材料,作为包覆剂和粘结剂主要用于锂离子电池负极生产,是锂离子电池产业链上游关键材料。
因此,包覆材料行业受锂离子电池行业和锂离子电池负极材料行业双重影响较大。
公司主要从事锂离子电池负极包覆材料研发、生产与销售业务,并积极向下游沥青基碳纤维生产领域拓展。
锂离子电池负极材料主要影响锂离子电池的能量密度、首充效率、安全性和循环寿命等性能,是锂离子电池最重要的原材料构成之一；而负极包覆材料可以有效提升负极材料的首充可逆容量、循环稳定性以及电池倍率性能,是提升负极材料性能的重要原料之一。
因此公司所处行业的发展趋势、前景与锂离子电池市场的发展状况密切相关。
公司在产业链所处位置及锂离子电池产业链情况如下：注：蓝色区块为公司所处产业链的位置。
当下,应对全球气候变化已是国际社会普遍共识,绿色低碳、可持续发展成为时代主流。
加速清洁能源普及落地,更是世界各国核心发展战略。
锂电池产业是清洁能源体系的关键配套产业,覆盖车载动力电池、储能设备、消费数码电池等多元应用场景,多国相继出台扶持政策、加大产业重视力度,叠加市场需求持续高速扩张,既为锂电负极行业打开巨大发展空间,也带动负极包覆材料产业迎来高速发展窗口期。
1、锂离子电池行业市场状况据高工产研锂电研究所（GGII）数据,2026年上半年中国锂电池出货约1.2TWh,同比增长超50%,其中动力电池出货量约630GWh,同比增长超30%,储能电池出货量约485GWh,同比增长超80%。
根据研究机构EVTank联合伊维经济研究院共同发布了《中国锂离子电池行业发展白皮书（2026年）》显示,2025年全球锂离子电池总体出货量2280.5GWh,同比增长47.6%。
2025年中国锂离子电池出货量达到1888.6GWh,同比增长55.5%,较2024年增速高18.6个百分点,在全球锂离子电池总体出货量的占比达到82.8%,出货量占比继续提升。
全球锂离子电池出货量在2026年和2030年将分别达到3016.3GWh和6012.3GWh。
（1）动力电池根据中国汽车工业协会最新数据,2026年上半年,我国新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆,同比增幅分别为6.7%和7.3%,新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的49.6%。
2026年1-6月,我国汽车整车出口509.6万辆,同比增长65.3%。
其中,新能源汽车出口235.5万辆,同比增长1.2倍。
2026年6月单月表现尤为突出,汽车整车出口103.7万辆,同比增长75.1%。
其中,新能源汽车出口52.3万辆,同比增长1.6倍。
总体来看,在政策支持、产品力提升及基础设施完善等多重因素驱动下,我国新能源汽车产业在产销规模、市场渗透和国际化发展等方面均取得了里程碑式的成就,为全球汽车产业绿色转型贡献了中国力量。
因此,随着新能源在售车型数量快速增加、智能化水平的不断提升以及充换电基础设施不断完善等因素,全球新能源车市场需求有望持续增长,进而带动动力电池行业规模进一步提升。
（2）储能电池近年来,在各国能源转型加速和政策推动等因素影响下,储能行业迎来蓬勃发展。
根据国家能源局数据显示,截至2026年6月底,全国累计发电装机容量达到40.4亿千瓦,同比增长10.8%。
其中,太阳能发电装机12.7亿千瓦,同比增长15.8%；风电装机6.8亿千瓦,同比增长18.5%。
国家发改委、国家能源局联合印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》,明确提出三年内全国新增新型储能装机超过1亿千瓦,2027年底达到1.8亿千瓦以上,带动项目直接投资约2,500亿元,发挥新型储能支撑建设新型能源体系和新型电力系统作用,推动新型储能规模化建设和高质量发展。
未来随着下游需求侧场景大范围铺开,如光伏、风电等可再生能源储能调峰、分布式电力及微网、5G基站大规模建设、海外家庭储能等市场放量,预计储能锂电市场迎来较快发展。
（3）消费类锂离子电池除智能手机、平板电脑为代表的成熟型电子产品外,随着5G、物联网、AI等技术的进步,蓝牙耳机、可穿戴设备、智能音箱、便携式医疗器械、无人机、车载记录仪等新兴消费类电子产品不断涌现,生产企业逐渐增多,促使全球消费类锂离子电池行业需求持续增长。
随着人工智能技术在消费电子终端设备中的深度应用和加速推进,人工智能个人电脑、智能手机、可穿戴设备、机器人等多种终端形态融合AI能力,对功率密度更高、更适配复杂运算负载的锂电池产品提出了新的设计和性能要求。
AI端侧设备的快速发展不仅推动消费电子市场容量增长,也对消费类锂电池制造企业提出更高的技术和产能适配能力要求,同时将促进新一代电池工艺、材料和系统解决方案的演进。
笔记本电脑方面。
根据Canalys数据,至2028年,全球出货量预计将达到2.05亿台,2024年至2028年的复合年增长率高达44%。
智能手机方面。
根据Counterpoint预测,2027年人工智能手机出货量将达到5.22亿台,渗透率预计将达到40%；2023至2027年期间,人工智能手机出货量复合年增长率预计达到83%水平。
智能可穿戴设备方面。
人工智能技术与可穿戴设备的深度融合推动智能眼镜进入规模化增长拐点,而高密度钢壳叠片电池的技术突破则破解了能量密度、空间适配等瓶颈,成为行业爆发的关键支撑。
根据IDC数据,预计2029年全球可穿戴设备出货量将达到4.4亿台。
智能家居方面。
近两年来,随着人工智能技术应用渗透率的不断提升,AI和智能助理相结合,推动了智能家居产品的创新升级,同时也为消费者提供了更加便捷和个性化的用户体验,进一步催化了消费需求。
根据GrandViewResearch预测,预计到2030年将增长至5,372.7亿美元,2025年至2030年期间的复合年增长率为27.0%。
2、锂离子电池负极材料市场状况锂离子电池负极材料目前主要包括石墨负极材料和硅基负极材料两大类。
石墨负极材料因具有稳定性高、导电性好、来源广等优点,被认为是目前较为理想的锂离子电池负极材料,特别是天然石墨与人造石墨的有效补充与组合,稳固了石墨类负极在负极材料中的地位。
尽管容量接近理论上限,但得益于技术、价格和成熟配套产业优势,石墨类负极仍是当前主流锂离子电池负极材料。
硅基负极材料具有克容量高、硅元素地质储存量丰富等优势,是最被期待的电池负极材料。
硅基负极材料的应用推广有望迎来加速,提升负极包覆材料的市场需求。
根据高工锂电（GGII）统计,2026年上半年中国负极材料出货量191万吨,同比增长48%,储能需求爆发是增长核心驱动,动力电池需求稳步跟进。
行业产能利用率由2025年70%升至2026年上半年80%以上,头部企业持续满负荷生产。
受锂离子电池产业整体较快的发展势头和增长速度影响,负极材料行业规模继续保持同比增长,特别是适配新一代“快充”“超充”动力电池的人造石墨负极材料销量实现大幅增长。
未来,在双碳经济、绿色发展理念的驱动下,以节能降耗、清洁环保为导向的新能源、新动力的发展趋势和速度日益强劲,锂离子电池作为可持续发展新能源的代表,在动力、储能、消费领域加速渗透,造就了锂离子电池负极材料巨大的市场需求。
3、锂离子电池负极包覆材料市场状况公司产品锂电池负极包覆材料因其具有良好的机械性能、化学稳定性和高温性能,可以从隔离电池正负极、允许锂离子通过、防止高温引起的电池爆炸等方面提高锂离子电池的综合性能,使得锂离子电池较传统的铅酸、镍镉电池在能量密度、循环寿命、环保性及安全性等方面优势更加明显,因此广泛应用于新能源汽车、储能电站、电动自行车、电动工具、航天航空、医疗及数码类电子产品等锂离子电池领域。
人造石墨必须配套包覆改性工艺,近年来,锂离子电池下游需求持续快速增长,动力电池、储能电池需求更是爆发式提升,带动负极材料及负极包覆材料行业保持高景气,行业发展迅速,产能不断扩张。
高压快充叠加储能市场等强劲需求的规模化落地对负极倍率、循环寿命要求大幅提高,导致中高温、高温系列包覆产品的市场需求量同步有所提升。
此外,2023-2024年行业新增低端产能集中释放,行业内卷加剧,叠加原油价格高位,部分竞争对手产能利用率低,出现资金链断裂、停产退出；2025年行业低端落后产能加速出清,行业供需格局由供大于求转向供需平衡,产品价格底部修复,行业整体盈利能力持续上行。
与此同时,行业技术迭代加快、新产品不断涌现,尤其动力电池对快充、超充性能要求持续提升,对负极包覆材料企业的综合实力提出更高要求。
以公司为代表的具备较强研发实力和生产能力的负极包覆材料厂商,在长期的技术研发和工艺积累基础上,能够紧跟行业技术发展趋势,实现差异化新产品的批量生产并在负极包覆材料产品迭代中继续保持较高的市场份额。
从中长期来看,一方面,随着锂离子电池市场需求持续增长,尤其是动力电池、储能电池等产品性能不断提升,负极包覆材料行业仍拥有广阔且快速增长的市场空间；另一方面,经过本轮行业竞争与新技术迭代,锂电产业链将逐步呈现“技术驱动、头部集中、需求分化”的发展特征,对负极包覆材料的功能性、适配性要求也将进一步提高。
而具备持续技术迭代能力的负极包覆材料厂商或迎来新一轮发展周期。
4、沥青基碳纤维产品市场状况碳纤维作为国家战略重点发展行业,未来市场前景广阔。
当前国内碳纤维行业依然处于成长期,未来5-10年,伴随着政策支持和技术进步驱动,以及工业级应用场景打开,碳纤维行业有望实现快速增长。
沥青基碳纤维及其复合材料具有杂质少、导热系数低、抗氧化性强、使用寿命长、卓越的耐腐蚀等优良性能,是国际公认的最佳真空保温材料之一,主要应用于光伏行业、半导体芯片行业、热工装备、军工制品等真空炉行业,是真空热场系统的重要耗材。
沥青基碳纤维的相关特点可满足其保温性、纯度、抗氧化性和使用寿命的需求。
沥青基碳纤维适配高端热场场景。
随着新能源汽车、半导体芯片、光伏发电、军工领域等应用的不断探索,对真空保温材料的需求迅速扩大且要求逐渐提高,通过技术研发的不断投入,沥青基碳纤维的强度、模量、耐热性、纯度等关键指标也将得到进一步优化,沥青基碳纤维行业发展迎来新的历史机遇。
因此,公司当前优先聚焦热场领域,认为未来热场领域需求的规模可观,包括光纤、半导体、蓝宝石生产、光伏等需要高温工艺的领域,都离不开碳纤维隔热保温材料,这些领域都存在发展机会。
5、副产品市场状况炭黑原料油为公司生产过程中产生的副产品,具有经济价值,可作为炭黑原料使用,亦作为橡胶增塑体系中的重要组成,可以使得橡胶分子间的作用力降低,从而降低橡胶的玻璃化温度,加强橡胶的可塑性和流动性,便于压延和压出等成型操作,同时还能改善硫化胶的部分物理机械性能,如降低硬度和定伸应力、赋予较高的弹性和较低的生热、提高耐寒性等。
汽车工业是橡胶助剂最大的下游应用领域。
裂解萘馏分是乙烯焦油经采用减压、低聚合分离制备古马隆树脂过程中得到的副产品,可用于提取工业萘以及作为炭黑原料使用。
综合来看,在双碳目标与绿色低碳发展战略的双重推动下,聚焦节能降碳、绿色环保的新能源产业发展动能持续增强、落地进程不断提速。
锂离子电池作为新能源核心载体,广泛配套新能源车、储能设备、消费电子产品,市场渗透率将持续提升,持续带动上下游产业链及配套材料打开广阔增长空间。
与此同时,碳纤维属于国家重点战略性新兴材料,当前迎来政策扶持、技术迭代、市场扩容多重利好共振的发展窗口期,在传统应用市场稳步扩容的基础上,各行各业轻量化升级趋势更将为行业带来全新发展机遇。
2026年上半年,公司锚定年度生产经营规划与发展目标稳步推进工作,以提升经营效益、优化产品品质为核心主线,持续拓宽市场渠道、迭代升级产品与服务体系,通过精细化管理实现降本增效,从严把控资金与各类经营风险,从容应对海内外复杂环境带来的多重挑战。
报告期内,公司业绩同比实现大幅增长。
2026年上半年公司实现营业收入83,253.11万元,同比增长63.27%；实现归属于上市公司股东的净利润为7,042.53万元,同比增长617.62%。
新能源行业景气度持续上行,动力电池、储能市场需求同步放量,高压快充车型渗透率持续提升,带动负极包覆材料整体市场需求旺盛。
公司依托国内龙头的行业地位、稳定头部客户资源及东北、西南、华南-“黄金三角”的产能保障,负极包覆材料整体出货量同比较大增长。
公司主动匹配下游高端客户需求,加大高端产品排产与交付力度,中高温、高温系列包覆产品出货量占比提升,有效拉动整体营业收入与综合毛利率同步改善,进一步增厚公司盈利空间。
公司副产品下游需求同比增强,副产品出货量和销售价格双重提升,为公司营业收入和利润带来增量贡献。
同时,公司管理效能持续提升,动态调节产能利用率,不断优化产线工艺,积极排产“快充”“超充”等高倍率动力电池适配的负极包覆材料产品,以满足市场对高性能电池升级需求。
上述因素共同推动经营业绩稳步向好。
2012年10月12日,信德化工召开股东会,同意尹镜清将其持有的企业110万元出资额转让给尹洪涛,同意孙凤彬将其持有的企业110万元出资额转让给尹洪涛,同意王殿贞将其持有的企业100万元出资额转让给孙铁红;同意辽阳信德化工厂股份合作制改制为信德化工,股东为尹洪涛、孙铁红,注册资本为1,000万元;同日,信德化工新股东作出股东会决议,决议选举尹洪涛为公司执行董事,选举孙铁红为公司监事,聘任尹洪涛为公司经理,通过公司章程。
2012年10月12日,信德化工召开全体职工代表大会并作出职工代表大会决议,同意信德化工由股份合作制改制为有限责任公司,改制后股东为尹洪涛和孙铁红,企业名称由辽阳信德化工厂变更为信德化工,注册资本为1,000万元,原企业职工一并转入改制后的公司。
2012年10月12日,尹洪涛、孙铁红与尹镜清、王殿贞、孙凤彬签署《股权转让协议书》,约定尹镜清将其持有的企业110万元出资额转让给尹洪涛、孙凤彬将其持有的企业110万元出资额转让给尹洪涛、王殿贞将其持有的企业100万元出资额转让给孙铁红,股权转让后,尹镜清、王殿贞、孙凤彬不再持有公司股权。
本次股权转让发生在家庭内部成员之间,未实际支付股权转让款。
2012年10月23日,辽阳诚远联合会计师事务所出具辽诚会专审字[2012]204号《关于对辽阳信德化工厂拟办理企业改制事宜进行财产清查的审计报告》,经其资产清查,公司截至2012年9月30日所有者权益为10,366,832.40元。
2012年10月29日,辽阳华阳资产评估事务所出具辽华评报字[2012]第90号《辽阳信德化工厂拟企业改制资产评估报告》,经其评估,信德化工截至2012年9月30日净资产评估值为12,226,849.76元。
2012年10月31日,辽阳耀东联合会计师事务所出具辽耀会师验Y[2012]47号《验资报告》,进行审验。
2020年11月9日,该次出资已经立信会计师出具的《关于辽宁信德新材料科技股份有限公司注册资本实收情况的复核报告》(信会师报字[2020]第ZC10588号)进行验资复核。
2020年5月15日,立信会计师事务所(特殊普通合伙)出具《审计报告》(信会师报字[2020]第ZC10414号),审验了截至2020年3月31日信德化工经审计的净资产275,536,981.75元,按照折股方案,将上述净资产折合股本51,000,000元,资本公积224,536,981.75元。
2020年5月16日,北京中企华资产评估有限责任公司出具了以2020年3月31日为基准日的《资产评估报告》(中企华评报字(2020)第3681号),信德化工经评估的净资产为31,223.45万元,增值率13.32%。
2020年5月20日,信德化工召开股东会,全体股东一致同意将有限公司整体变更为股份有限公司。
同日,信德化工全体股东共同签署了《辽宁信德新材料科技股份有限公司发起人协议》,发起设立信德新材,以截至2020年3月31日经审计的净资产275,536,981.75元,按照1:0.1851的比例折为股份公司股份51,000,000股(每股面值1元),其余224,536,981.75元计入资本公积。
2020年6月6日,信德新材召开创立大会,审议通过了关于股份公司筹办情况、筹办费用、公司住所、经营范围、公司章程、选举董事、监事以及公司相关议事规则、管理制度等各项议案。
2020年6月18日,信德新材在辽阳市市场监督管理局办理完毕变更登记手续,并领取了《营业执照》(统一社会信用代码:9121100472565639XK)。
2017年2月3日,信德化工召开股东会,决议同意孙铁红将其持有的信德化工400万元出资额即信德化工40%股权转让给尹士宇,选举尹士宇为公司监事,免去孙铁红监事职务。
2017年2月3日,孙铁红与尹士宇签署《股权转让协议书》,约定孙铁红将其持有的信德化工400万元出资额即信德化工40%股权转让给尹士宇。
孙铁红系尹士宇母亲,本次股权转让发生在家庭内部成员之间,未实际支付股权转让款。
2018年9月7日,信德化工召开股东会,决议企业注册资本由1,100万元增加至1,210万元,由信德企管出资1,210万元,其中110万元计入注册资本,1,100万元计入资本公积,通过公司章程修正案。
2020年4月17日,辽宁诚远联合会计师事务所出具《验资报告》(辽诚会验字[2020]第006、007、008号),经审验,截至2018年10月10日、2018年10月17日、2018年10月23日分别收到信德企管以货币缴纳的第1期、第2期、第3期增资款398.75万元、446.25万元、365万元,合计1,210万元,其中实收资本110万元,其余计入资本公积。
2020年11月9日,该次出资已经立信会计师出具的《关于辽宁信德新材料科技股份有限公司注册资本实收情况的复核报告》(信会师报字[2020]第ZC10588号)进行验资复核。
2019年9月20日,信德化工召开临时股东会,决议同意股东尹洪涛将其持有的公司出资额44.6667万元(占公司总股份的3.6915%)按照60元/股转让给尚融宝盈,将其持有的公司出资额59.29万元(占公司总股份的4.90%)按照60元/股转让给陈伟;股东尹士宇将其持有的公司出资额18.6667万元(占公司总股份的1.5427%)按照60元/股转让给尚融宝盈,将其持有的公司出资额3.3333万元(占公司总股份的0.2755%)按照60元/股转让给尚融聚源,将其持有的公司出资额18万元(占公司总股份的1.4876%)按照60元/股转让给王洪利,将其持有的公司出资额10万元(占公司总股份的0.8264%)按照60元/股转让给张晨。
2019年9月20日,信德化工召开临时股东会,决议同意公司注册资本由1,210万元变更为1,243.3333万元。
尚融宝盈对公司增资1900万元,其中增加注册资本31.6666万元;尚融聚源对公司增资100万元,其中增加注册资本1.6667万元。
2020年4月17日,辽宁诚远联合会计师事务所出具《验资报告》(辽诚会验字[2020]第12号),截至2020年1月13日,公司收到尚融宝盈和尚融聚源合计2,000万元增资款,其中实收资本33.3333万元。
2020年11月9日,该次出资已经立信会计师出具的《关于辽宁信德新材料科技股份有限公司注册资本实收情况的复核报告》(信会师报字[2020]第ZC10588号)进行验资复核。
2023年9月23日,公司名称由辽宁信德新材料科技股份有限公司变更为辽宁信德新材料科技(集团)股份有限公司。