中能电气 - 300062.SZ

主营业务：智能电网设备制造业务与新能源业务

经营范围：一般项目:配电开关控制设备制造;输配电及控制设备制造;电力电子元器件制造;电工器材制造;配电开关控制设备研发;配电开关控制设备销售;智能输配电及控制设备销售;电气设备销售;电线、电缆经营;电力电子元器件销售;电工器材销售;货物进出口;技术进出口;软件开发;信息系统集成服务;储能技术服务;生物质能技术服务;太阳能发电技术服务;风力发电技术服务;发电技术服务;信息技术咨询服务;工程管理服务;电池销售;太阳能热发电装备销售;太阳能热发电产品销售;风电场相关装备销售;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;机械设备租赁。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:电线、电缆制造;电气安装服务;输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验;建设工程设计;建设工程施工;供电业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)(不得在《外商投资准入负面清单》禁止外商投资的领域开展经营活动)

中能电气股份有限公司(以下简称:中能电气)是一家深交所上市企业(股票代码:300062),创建于1999年,公司是全国领先的能源互联网解决方案提供商之一。

中能电气用20余年的专业追求,专注电力技术,逐步发展成为大型现代化企业集团,旗下拥有多家全资及控股子公司。

目前,中能电气正紧跟国家“双碳”发展战略,沿着“构建以新能源为主体的新型电力系统”发展方向,顺应国家电网公司“建设具有中国特色国际领先的能源互联网企业”建设需求,抓住新型电力系统建设机遇,为电力生产、传输和使用过程中的绿色低碳转型提供系统解决方案。

（一）从事的主要业务情况1、主要业务公司核心主业为智能电气设备制造,专注于中压配电柜、高低压成套设备、箱式变电站、电缆附件等输配电开关控制设备的研发、生产与销售,主要服务于国家电网、南方电网、国铁集团、城市轨道交通及其他央国企、工矿企业。

随着电力设备出海机遇持续释放,公司立足国内积淀的设备、技术优势,加速海外业务布局,推动海内外业务协同发展。

公司持续深耕轨道交通、智能电网等重点领域,巩固基本盘的同时,加快在数据中心等新领域的项目落地,加大技术研发力度,致力于成为优秀的智能电力系统解决方案提供商。

2026年上半年,公司电网智能化产品实现收入47,546.12万元,占总体营业收入的92.99%。

公司新能源业务涵盖光伏发电、光伏EPC、充电站及储充产品等。

报告期内,公司秉持“稳健经营、严控风险”原则,主要推进新能源既往存量业务的消缺、结算与收尾工作。

2、主要产品及服务（1）智能电气设备制造经过二十余年持续深耕,公司已形成较为完善的配电产品体系。

产品覆盖智能电网与轨道交通两大核心领域,主要包括中压配电柜、电缆附件、高低压成套设备、箱式变电站等一次设备,一二次融合成套柱上开关、一二次融合成套环网箱等一二次融合产品,以及预制舱式模块化智能变电站,广泛应用于城乡配电、铁路电力、发电厂及工矿企业、社会基础设施、医院高校及高端楼宇等多元场景。

与此同时,公司正积极向中高压输变电领域延伸,加快配电变压器、高压组合电器（GIS）等新产品的产业化建设,推动产品线向更高电压等级拓展。

公司始终坚持技术引领与品质优先的经营理念,报告期内持续聚焦产品核心竞争力提升。

研发端紧跟行业技术前沿与客户实际需求,重点围绕产品智能化升级、电压等级提升、性能优化及降本增效等方向推进技术攻关；生产端加快工厂数字化升级改造,实现产品质量精细化、全流程管控,有效提升交付效率与品质管控水平。

（2）新能源业务公司新能源业务包括光伏发电、光储项目EPC、新能源电动汽车充电站的运营及新能源储、充产品制造。

3、经营模式（1）智能电气设备制造公司已构建完整的“研发—设计—采购—生产—销售—服务”的一体化经营模式,以客户订单为驱动,定制化设计技术方案,精准编排生产计划,及时交付产品,灵活应对市场变化,高效推动业务发展。

研发设计模式：根据市场的需求立项开发,对市场需求进行评估,研读分析产品涉及的各类标准,开发设计适合公司实际情况并能满足市场需求的产品。

采购模式：公司电气设备的主要原材料为各类化工原材料、电气元件、有色金属、黑色金属等。

公司设置供应链中心,统筹管理原材料的采购与供应商关系。

通过综合评估价格、质量、企业实力等因素,公司与优质供应商建立稳固的合作关系,确保原材料供应的稳定性和高质量,最大限度降低成本。

生产模式：公司智能电气设备制造业务主要客户为国家电网、南方电网、国铁集团、城市轨道交通、工矿企业等行业大客户,因客户所在地的输电量、用户情况、配电方案、智能化等方面需求差异,公司配电产品采取“订单导向,灵活生产”的策略。

对于特定订单,公司实施“以单定产”,依据和客户确认好的技术方案,制定生产计划,采购原材料,组织生产,确保产品精准匹配客户需求；对于通用原材料或半成品,公司实施“计划生产”,以提高生产效率和资源利用率。

销售模式：公司智能电气设备目前主要通过直销方式完成,通过投标、商务谈判等方式获取订单,并逐步拓展多种销售模式,以应对市场不断发展变化的需求。

公司已构建以客户为中心的研发、设计、采购、生产与销售服务体系,确保产品从研发到交付的每一个细节都符合客户要求。

（2）新能源业务该板块业务以光储项目EPC为主,公司依托自身技术团队和供应链体系,根据客户需求进行方案设计、采购光伏组件和电池等设备、统筹管理土建施工、电气安装及系统调试等环节,确保项目按期并网发电。

4、市场地位国内市场：公司是国内领先的输配电设备专业制造商,核心产品广泛应用于城市及农村配电系统、铁路电力系统、发电厂及工矿企业配电系统、社会基础设施、医院高校及高端楼宇等场景。

作为国家电网及铁路系统核心供应商,公司深度参与了“青藏铁路、沪昆铁路、杭州湾跨海大桥、北京大兴国际机场”等多项国家重点电网工程和铁路电气化项目建设,在智能配电设备细分市场建立了显著的先发优势。

凭借扎实的技术积累与稳定的产品品质,公司构建了覆盖全国的服务网络。

海外市场：公司依托多年技术与市场沉淀,电缆附件产品已覆盖全球三十余个国家。

紧抓出海机遇,公司深化“国内+海外”协同发展新格局,加大人力及资源投入,拓展海外市场份额,并着力推动更多产品线走向国际,持续提升品牌影响力。

报告期内,公司积极响应“一带一路”倡议,加速布局东南亚、中亚及美洲市场,有序推进境外办事处、子公司等分支机构设立,稳步构建本地化营销与服务能力。

5、经营业绩及业绩驱动因素（1）总体经营业绩情况报告期内,公司围绕“聚势突破能创未来”年度方针,聚焦产品与技术升级,双向发力国内深耕与海外拓展,激发组织活力,强化风险防控,扎实推进年度经营目标的实现。

公司2026年上半年合并实现营业收入51,128.08万元,其中,智能电气设备制造业务实现收入47,546.12万元,占比92.99%；新能源业务尚处于深度调整、转型重塑阶段,报告期内主要推进业务结构优化及存量业务的消缺、结算、出清与收尾工作,受转型策略影响,当前新能源业务收入尚小。

公司2026年上半年实现归属于上市公司股东的净利润-518.24万元,同比增长59.48%,实现扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润-538.23万元,同比增长49.97%。

（2）业绩驱动因素2026年上半年,在行业竞争加剧、原材料成本上行及新能源业务转型调整的背景下,公司整体盈利空间受到挤压。

面对上述经营形势,公司围绕市场拓展、回款攻坚、内部管理提效等方向持续发力,保持核心主业稳健发展。

具体情况如下：a、配电设备制造行业竞争激烈,产品毛利承压报告期内,上游铜、铝等大宗原材料价格持续上扬,而行业订单多采用招投标方式,中标即锁价,中标至交付存在时间差,成本上涨无法有效向下游传导。

下游方面,输配电设备产品同质化严重,优质客户（如电网、铁路）的存量竞争加剧,进一步压缩利润空间。

上游成本上涨与下游售价下行双向挤压下,板块整体毛利率同比下降5.76%,对公司业绩造成暂时性冲击。

公司正积极采取多方举措努力改善订单毛利率和订单交付及时性,努力开辟新产品新市场,继续加强精细化管理以应对目前市场形势的变化。

b、新能源业务结构仍在调整,未实现盈利目前光、储、风等新能源市场景气度高,但行业政策、电价机制等外部宏观环境仍处于深刻变革阶段,产业结构性调整政策陆续出台,例如2026年7月10日国家能源局正式印发的《能源领域节能降碳行动计划（2026-2028）》纲领性文件。

公司时刻跟踪政策的变化和市场趋势,秉持稳扎稳打的风控原则,不断调整战略布局。

公司新能源业务仍以推进既往存量业务的消缺、结算、出清与收尾为主,受转型策略影响,当期新能源业务收入尚小。

同时风能等新领域业务拓展未达预期。

受行业环境、项目落地进度等多重因素叠加影响,该板块业务尚未实现整体盈利。

c、国内基本盘稳固,海外增量市场作为攻坚目标国内市场：在巩固国网、南网及轨道交通等传统优势领域的基础上,逐步向智能配网升级、数据中心等新应用场景延伸。

持续完善资质体系,提升业务承接能力。

同时强化中台支撑体系建设,深耕客户关系,实现了对客户需求的快速响应和项目交付效率的稳步提升。

海外市场：布局进入推进阶段,东南亚、中东、美洲、中亚等重点区域同步开拓,资质获取、渠道建设与项目落地并行推进。

d、加大应收账款清收力度,资金回笼有所改善针对应收账款余额较大的问题,公司将回款指标纳入核心考核体系并压实相关人员回款责任,通过专项会议梳理账款明细、密切跟踪账期节点、主动对接客户推进付款流程等举措,形成常态化督导机制。

对逾期款项综合运用催收、协商及法律等手段加大清收力度,资金回笼取得良好成效。

e、内部管理效能持续提升,多措并举对冲外部压力成本管控方面,在供应链管理、生产制造、工艺技术、市场营销及各职能支撑环节全面压实管理责任,系统梳理降本空间,严控各项成本开支,压减非必要支出与资源损耗。

生产制造方面,持续推进福清生产基地数字化升级改造,重点完成设备智能化更新、生产线自动化改造,借助数字化手段打通生产各环节信息流转,交付周期进一步缩短。

人力资源方面,持续优化付薪比动态监控,着力构建人才内循环机制,打通内部调岗与晋升通道,提升人岗匹配效率。

通过上述管理举措的系统推进,在一定程度上对冲了外部市场波动带来的经营压力,经营基本面保持稳健。

（二）所处行业情况1、智能电气设备制造根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）,公司智能电网设备制造业务所属行业为电气机械和器材制造业（C38）,细分行业为输配电及控制设备制造（C382）——配电开关控制设备制造（C3823）。

（1）行业简介输配电及控制设备制造行业包括变压器、整流器和电感器制造、电容器及其配套设备制造、配电开关控制设备制造、电力电子元器件制造、光伏设备及元器件制造和其他输配电及控制设备制造等细分行业。

上游主要包括钢材、铜材、铝材等原材料供应商,以及电子元器件等配套厂商；中游为输配电设备生产制造厂商；下游主要为电力生产、电力供应、轨道交通、基础设施、商业地产及居民住宅等应用领域。

公司业务处于产业链中游,生产的主要产品属于配电开关控制设备制造业（C3823）范畴。

随着行业智能化的发展,近年来传统电力设备与先进的传感测量、信息通信、自动控制技术形成深度融合,形成具备自我感知、智能分析、自主决策和协同控制能力的现代化电力装备。

（2）行业发展情况2026年上半年,配电开关控制设备行业在“十五五”规划开局与新型电力系统建设的双重驱动下,整体保持高景气发展态势。

行业受电网投资加速、新兴用电场景爆发及智能化升级的拉动,市场增量与存量替换需求同步释放,但同时也面临原材料价格波动与行业竞争加剧带来的盈利压力。

具体发展情况如下：A、政策端：持续助力,新型电力系统建设全面提速B、市场与需求端：高景气延续,增量与存量需求交织①电网投资持续加码2026年上半年,我国配电网投资呈现“规模显著扩大、占比持续提升、结构加速优化”的显著特征,成为电网建设核心方向。

据两大电网官方披露,上半年国家电网完成固定资产投资超3,100亿元,同比增长12.6%,南方电网完成892.62亿元,同比增长14.79%,合计投资近4,000亿元。

据国家能源局预计,“十五五”期间全国电网固定资产投资将达5万亿元以上。

全国电力消费呈现总量增、结构优、动能新的特征,电力系统安全稳定运行,电力供应结构持续绿色低碳转型。

电力需求的增长直接带动输配电网的建设,进而拉动对输配电及控制设备的需求。

②新兴用电场景需求爆发AI算力需求激增,数据中心（AIDC）成为新的用电增长极,对高可靠性、高密度的智能配电设备需求迫切。

据国家能源局数据,2026年上半年全国互联网数据服务用电量达494亿千瓦时,同比增长44.0%,占第三产业用电增量的59.3%,增速远超同期全社会用电量5.3%的增幅。

中国电力企业联合会预计“十五五”期间全国算力用电年均新增1,000亿千瓦时以上,2030年将达8,000亿千瓦时,占全社会用电量6%左右。

算力基础设施的爆发式扩张,正加速拉动与之配套的中低压配电设备、预制舱式变电站等产品的需求增长。

③出海需求旺盛海外电网升级、新能源并网和电气化率提升带来广阔的市场空间,国际能源署预计2026年全球电网投资接近5,500亿美元,同比增长近20%。

尤其是东南亚、中东、非洲等新兴市场,以及欧美高端数字电网市场,为国内企业提供了结构性出海机遇。

C、竞争与盈利端：竞争加剧,盈利空间承压①市场竞争白热化行业市场化程度较高,中低压领域竞争尤为激烈,行业整体呈现“一超多强、跨界入局”的复杂竞争格局,头部企业凭借技术、成本与系统解决方案优势持续扩大市场份额。

②盈利空间承压地缘政治及供需波动导致铜、铝等金属原材料价格大幅上涨,叠加智能化改造成本上升及订单报价与执行的时间差,企业成本控制难度加大,产品毛利率下滑,对成本管控能力提出更高要求。

（3）行业未来发展趋势A.市场发展机遇①政策红利持续释放2026年作为“十五五”规划开局之年,国内新型电力系统建设全面提速,政策红利持续释放。

据国家能源局数据,“十五五”期间能源重点项目及新业态投资规模将超20万亿元,2026年上半年电网、新型储能投资同比分别增长13.5%、74.3%,配电网智能化、数字化改造及“人工智能+能源”布局持续推进,为智能输配电设备行业奠定高景气基础。

②新兴场景加速崛起新应用场景迎来爆发式增长,算力产业扩容带动数据中心高可靠、高密度智能配电设备需求激增,各类新型电力应用场景加速落地,为行业开辟差异化竞争赛道。

③存量替换需求广阔根据国家关于大规模设备更新和节能降碳的部署,工信部等四部门印发《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028年）》,聚焦节能电机、变压器等六类节能装备,明确提出加快设备产品更新换代升级。

大量运行年限较长、能效低下的老旧变压器和开关设备将在“十五五”期间被加速淘汰,释放存量市场空间,为具备高能效、环保型产品的企业提供良机。

④海外市场扩容提速全球电网改造、新能源消纳及电气化升级需求旺盛,全球电网投资进入共振上行周期。

以东南亚、中东、非洲为代表的新兴市场电网基建加速,欧美市场在数字电网及柔性直流领域实现技术合作突破,国内电力设备迎来重要的结构性出海机遇。

B.产品发展趋势随着国内电网规模、新能源装机容量持续扩张,电力系统对输配电设备的可靠性、灵活性、智能化水平要求持续提升,适配分布式新能源并网、双向电网调度的设备迭代需求凸显。

传统放射型配电网正向多段互联、多层多环的智能化复杂网络转型,依托配电自动化、智能传感、信息通信、智能控制等先进技术,实现电网运行的精准检测、智能保护、动态调控。

整体来看,输配电及控制设备行业呈现环保化、节能化、数字化、智能化、小型化、集成化六大核心发展趋势,高端柔性直流设备、智能配电终端、高效节能变电设备等产品成为行业主流迭代方向。

C、行业发展挑战当前行业发展仍面临多重压力。

市场竞争日趋激烈,技术与准入标准持续升级,标准化产品招标价格承压,盈利分化明显。

外部地缘政治波动加剧,铜、铝等核心金属原材料价格震荡,叠加设备智能化改造带来的研发与生产成本上升,持续压缩利润空间,对企业成本管控、技术迭代及精细化运营能力提出更高要求。

2、新能源业务国家层面密集出台系列新能源政策,覆盖新型能源体系、新型电力系统等重点领域,推进资产整合与结构优化。

新能源装机稳步增长与行业深度出清并存,行业正从“规模扩张”转向“精耕细作”。

企业投资更趋审慎,项目质量、运营效率和收益水平成为关注重点。

福建中能电气股份有限公司前身系福州加德电气有限公司(以下简称“加德电气公司”),系经福建省福州市仓山区对外经济贸易局“榕仓外资字(2002)073号”《关于同意设立外商独资企业福州加德电气有限公司的批复》文批准,由加拿大电气设备有限公司于2002年12月2日出资组建的外商独资企业。

加德电气公司初始注册资本为120万美元。

2004年11月18日,经福州市工商行政管理局批准,加德电气公司名称变更为福建中能电气有限公司。