江西阳光乳业股份有限公司

• 企业全称: 江西阳光乳业股份有限公司
• 企业简称: 阳光乳业
• 企业英文名: Jiangxi Sunshine Dairy Co., Ltd.
• 实际控制人: 胡霄云
• 上市代码: 001318.SZ
• 注册资本: 28266 万元
• 上市日期: 2022-05-20
• 大股东: 江西阳光乳业集团有限公司
• 持股比例: 55.86%
• 董秘: 杨发兴
• 董秘电话: 0791-85278434
• 所属行业: 食品制造业
• 会计师事务所: 大信会计师事务所(特殊普通合伙)
• 注册会计师: 冯丽娟、李静
• 律师事务所: 上海中联(南昌)律师事务所
• 注册地址: 江西省南昌市青云谱区青云谱岱山东路1号
• 概念板块: 食品饮料 机构重仓 QFII重仓 乳业 婴童概念

• 注册地: 江西
• 成立日期: 2008-12-30
• 组织形式: 大型民企
• 统一社会信用代码: 9136010068345967X2
• 法定代表人: 胡霄云
• 董事长: 胡霄云
• 电话: 0791-85278434
• 传真: 0791-85273187
• 企业官网: www.6103758.com
• 企业邮箱: 741287622@qq.com
• 办公地址: 江西省南昌市青云谱区岱山东路1号
• 邮编: 330043
• 主营业务: 液态乳、含乳饮料等产品的研发、生产、销售
• 经营范围: 乳制品生产,饮料生产,食品经营(销售预包装食品),牲畜饲养(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
• 企业简介: 江西阳光乳业股份有限公司始创于1956年,是一家集乳制品、乳饮料研发、生产、销售以及牧草种植、奶牛养殖于一体的专业化、高科技的全产业链现代化乳品企业,一、二、三产业高度融合,同步发展。在国内乳制品低温入户配送领域内具有重要影响力和地位,并于2022年成功登陆深交所主板上市,股票代码001318。阳光乳业一直专注乳制品的研发、生产和销售,见证了江西第一瓶鲜奶诞生。阳光牌鲜奶已经成为了江西鲜奶的代名词和一种生活方式。阳光乳业优秀的文化传承和历史底蕴,2023年被商务部认定为“中华老字号”企业。当前公司主营产品,包括鲜奶、纯牛奶、酸奶、乳饮料、功能性乳品等多个品种,其中低温保鲜奶为公司的主要产品,市场覆盖江西及周边数省。公司是农业产业化国家重点龙头企业核心企业,并且获得:国家高新技术企业、国家首批农产品加工示范企业、全国食品工业优秀龙头企业、国家学生奶定点生产企业、中国乳业科技创新典范企业、液体乳制品质量大赛金奖、江西省专精特新中小企业、最受欢迎的江西十大消费品牌等荣誉和称号。公司注重科技创新,开发的新产品分别获得:国家科技进步二等奖、江西省创新产品奖、江西省优秀新产品奖等荣誉。在绿色低碳环保和节能降耗方面阳光乳业一直走在行业的前列,生产工艺上采用了冰蓄冷节能、水循环处理、热回收系统以及谷电蓄能等节能低碳环保措施,2023年获得“南昌市节水型企业”称号。多年来低温奶采用玻璃瓶包装,节约的树木用量相当于一个巨大的森林公园面积。爱是阳光乳业永恒的追求。公司成立了“南昌市阳光爱心帮扶基金会”,汶川大地震、青海玉树地震、抚州水灾、抗击新冠疫情、帮扶一线困难的员工、脱贫攻坚等等多方面,都留下了阳光爱心的足迹,多年来在爱的路上传颂着无数的阳光爱心故事。阳光在闪耀,阳光鲜奶是一座城市记忆,一种健康生活方式。中华老字号阳光乳业,越奋斗,越青春,阳光乳业正以蓬勃的生命力,与时俱进,为万众健康养好牛,做好奶,让阳光照亮未来!发展历史2023年公司被认定为“中华老字号”企业。2022年公司成功在深交所上市,股票代码001318。2016年收购江西省嘉牧生态农业科技开发有限公司股权,进一步保障公司的奶源供应。2009年公司投资数亿元建成乳品二厂和长山现代有机牧场,保障了奶源供应,进一步提高了生产能力。2008年江西阳光乳业集团有限公司与公司自然人股东共同发起设立江西阳光乳业股份有限公司。2004年企业名称变更为江西阳光乳业集团有限公司。1998年改制设立江西阳光乳业有限公司。1996年“阳光”品牌诞生,全新的“阳光”鲜奶产品系列面世。1991年引进第一条国内最先进的巴氏牛奶加工生产线。1989年由南昌市乳品厂、南昌市牛奶联合公司所属再制奶车间和消毒奶车间合并的基础上组建南昌市奶业产销公司。1985年江西第一家利用高科技手段,成功的进行了奶牛的胚胎移植,在江西畜牧业唯一荣获省市科技成果奖。
• 发展进程: 2008年12月4日,阳光集团与胡霄云等21名自然人共同签署《江西阳光乳业股份有限公司发起人协议》,决定共同出资设立江西阳光乳业股份有限公司。根据约定,胡霄云等21名自然人股东在2008年12月31日前一次性缴清出资,阳光集团在2009年12月31日前一次性缴清出资。截至2008年12月22日,胡霄云等21名自然人以货币资金出资2,570.00万元,中磊会计师事务所有限责任公司对上述出资进行了审验并出具了《验资报告》,天职所对上述出资进行了复核。本次出资已完成工商登记。 2019年12月13日,经公司股东大会同意,公司决定股东同比例增资至21,196万元,其中阳光集团、南昌致合以未分配利润转增股本,鼎盛投资以货币出资。本次增资经天职所验资,已完成工商登记。南昌致合合伙人已就未分配利润转增股本缴纳个人所得税。
• 商业规划: （一）公司主要业务及产品公司主营业务为液态乳、含乳饮料等产品的研发、生产、销售,主要产品包括低温乳制品系列、低温乳饮料系列、常温乳制品系列、常温乳饮料系列等产品,其中低温产品是公司核心产品。产品包装形式主要有玻璃瓶装、盒装、杯装、袋装等多种包装形式,其中玻璃瓶为公司主要产品包装形式。公司产品按国标分类可分为巴氏杀菌乳、调制乳、发酵乳、灭菌乳、乳饮料等,产品用途为食用,属于快速消费品范畴。公司建立了以低温产品为主的差异化产品结构,建立了以“送奶上户”为主的销售渠道,为广大消费者提供新鲜、营养、安全的产品和优质服务,多年的深耕细作以及长期积累的市场声誉、品牌形象,公司得到了消费者的认可和喜爱。公司拥有“阳光”和“天天阳光”两大核心商标和品牌,以江西市场为核心,辐射湖南、安徽等周边省市市场。公司主要产品如图所示：1、低温乳制品:以乳为主要原料,添加或不添加其他辅料,蛋白质含量大于或等于2.3%,需要在2-6℃低温冷藏保存,保质期通常为2-21天,包装形式包括：玻璃瓶装、纸盒装、塑瓶装等,公司低温乳制品以玻璃瓶装产品为主。2、低温乳饮料：以水和乳为主要原料,添加其他辅料,蛋白质含量小于2.3%,需要在2-6℃低温冷藏保存,保质期通常为2-21天,包装形式包括：玻璃瓶装、纸盒装、袋装、塑瓶装等。3、常温乳制品：以乳为主要原料,添加或不添加其他辅料,蛋白质含量大于或等于2.3%,不需要低温冷藏保存,保质期通常为1至3个月,包装形式包括：多层纸盒装、塑瓶装、塑杯装、袋装等。4、常温乳饮料：以水和乳为主要原料,添加其他辅料,产品蛋白质含量小于2.3%,不需要低温冷藏保存,保质期通常为1至3个月,包装形式包括：多层纸盒装、塑瓶装、塑杯装、袋装等。（二）核心竞争优势详细见本节“三、核心竞争力分析”（三)公司存在的风险因素详细见本节“十一、公司未来发展的展望之（三）可能面临风险因素”相关内容（四）公司生产经营许可情况（1）与生产经营相关的业务资质（2）生鲜乳收购许可证（3）生鲜乳准运证（4）排污许可证（5）动物防疫条件合格证（五）经营模式公司的经营模式分为采购模式、生产模式及销售模式。1、采购模式公司采购分为生鲜乳采购和其他材料采购两大类,生鲜乳采购是根据年度经营目标和计划来确定全年采购量,除自有牧场预计供应外,外购生鲜乳通过与合格供应商开展谈判并提前签订年度生鲜乳采购合同确定采购数量和价格。其他材料采购是根据生产需求、库存情况编制月度采购计划交由采购部门实施。采购部门、生产部门、质检部门共同依据企业资质、样品检测情况、现场核查等情况考核供应商,通过准入核查的供应商方可进入公司合格供应商名录,公司建立《供应商考核制度》,对供应商实施严格的考核制度以确保采购原料质量安全合格。2、生产模式公司采用以销定产的生产模式,根据销售订单安排生产计划。公司产品分为低温产品和常温产品,低温产品由于保质期限短,采取严格的以销定产生产模式,以快速响应消费者对产品新鲜度的要求,同时严格控制库存,确保产品新鲜度。常温产品由于保质期较长,公司采取“以销定产为主,适当调节库存为辅”的生产模式,生产部门会根据以往年度生产经验和销售部门对未来销售趋势判断来安排生产,并适当考虑节假日因素和合理的库存水平。3、销售模式公司销售模式主要分为经销模式和直销模式,经销模式是最主要的销售模式,公司经销商主要分为南昌市内经销商、南昌市以外地区经销商及特定渠道经销商。在南昌市内按社区发展经销商,由其负责市场开发、送奶上户等销售事宜,原则上不设立下级经销商。经销商每日根据其客户需求情况向公司发出订单,并到公司产品分发点提货。对于南昌市以外及周边省份的地级市,一般按照区域大小选定若干区域经销商,由其负责当地市场开发,建设销售渠道、市场维护等,区域经销商可以开发下级经销商作为分销商,经销商主要通过送奶上户、专卖店、分销商等渠道进行销售。经销商每日根据其客户需求情况向公司发出订单,由公司送货或经销商自行提货。特定渠道经销商包括线上电商业务经销商和酒店业务经销商等,经销商每日根据其客户需求情况向公司发出订单,并到公司产品分发点提货或公司送货。直销模式下,公司的客户主要为商场、超市、学校、零食店、企事业单位及政府机关等单位。公司与直销客户签订合同,客户根据需求向公司下单,公司负责配送到点,客户按合同支付货款。（六）品牌运营情况公司自成立以来,一直以乳制品和含乳饮料为主营业务,包括低温鲜奶系列、酸奶系列、乳饮料系列、功能性乳品系列等多个品种,其中低温鲜奶产品为公司的核心主要产品。公司拥有“阳光”和“天天阳光”两大核心品牌,拥有“华好牧场”、“贝加尔湖”、“爵达”、“赣鲜活”、“屏眼宝”、“益君宝”等多个注册商标子品牌。公司为广大消费者提供新鲜、营养、安全的产品和优质服务,多年的深耕细作以及长期积累的市场声誉、品牌形象,公司得到了消费者的认可,产品深受广大消费者信任和喜爱。公司及产品获得的主要荣誉有：中国学生饮用奶生产企业、江西省老字号企业、江西省农产品50强、国家高新技术企业、中国乳制品行业优秀企业、学生营养改善贡献企业,获得中国红十字会贡献奖章,公司通过ISO、HACCP等多项管理体系认证,公司产品获得中国乳制品工业协会“优秀新产品奖”和“2021年液体乳制品大赛”质量金奖以及“中国乳业科技创新典范企业”和“中国乳业绿色低碳可持续发展典型案例入选企业”等称号,部分产品通过有机食品认证。公司品牌是“江西省赣鄱正品认证品牌”、“2021年最受欢迎的江西十大企业消费品牌”、“2021年南昌市十大最受欢迎昌农优品”。2022年获得“江西省专新特精中小企业”、中国乳业高质量发展企业奖、江西农产品企业产品百强品牌、青云谱区2024年度纳税突出贡献企业等称号,2023年获得第五届江西“生态鄱阳湖-绿色农产品”博览会产品金奖等荣誉。2023年公司向中国商务部申报“中华老字号”,2024年1月,商务部等5部门联合下发《关于公布第三批中华老字号名单的通知》,公司被认定为中华老字号企业。2024年5月,公司获评“南昌市2023年度绿贡献20强”和“2023南昌社会责任企业”、“2023江西社会责任企业”、“2023江西年度领军企业”称号。2024年,公司科技创新推出A2-β酪蛋白浓缩牛奶和老南昌桂花酒酿酸奶新产品,受到消费者喜爱,其中A2-β酪蛋白浓缩牛奶获得“江西美食名片”荣誉；“老南昌”桂花酒酿酸奶获得“2024中国特色旅游商品大赛入围奖”和“物华天宝,赣鄱有礼”2024第二届手礼展示周银奖。主要销售模式公司目前销售模式分为经销模式、直销模式两种,其中经销模式为公司主要销售模式。经销模式下主要销售渠道为：送奶上户、零售店、线上销售、酒店销售等特殊渠道,直销模式下主要销售渠道包括：商超、企业事业单位、机关团体、学校、政府机关、零食店等。单位：元经销模式经销模式是公司的主要销售模式,公司经销商主要分为南昌市内经销商、南昌市以外地区经销商及酒店等特定渠道经销商。在南昌市内按社区发展经销商,由其负责市场开发、送奶上户等销售事宜,原则上不设立下级经销商。对于南昌市以外及周边省份的地级市,一般按照区域大小选定若干区域经销商,由其负责当地市场开发,建设销售渠道、市场维护等,区域经销商可以开发下级经销商作为分销商,经销商主要通过送奶上户、专卖店、分销商等渠道进行销售,酒店等特殊渠道经销商主要是针对特殊渠道选定经销商开展特殊渠道业务。1、经销模式下各类产品的营业收入、营业成本、毛利率及同比变动情况2.报告期内经销商进入、退出、期末情况单位：万元、家2024年度,公司为进一步做细做密现有销售市场,提高市场布局的密度,对原有部分经销区域进行了重新划分和布局调整,在除南昌以外地区和外省区域新增了比较多的经销商,经销商的数量和密度进一步增加,有利于公司销售市场的进一步做精做细。3.报告期内前五大经销客户情况及结算方式单位：元公司对经销商结算方式：当月收取部分货款,次月结清上月全部货款,其中南昌市内为次月2号前,市外为次月5号前,外省为次月10日前。门店销售终端占比超过10%线上直销销售占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过30%采购模式及采购内容向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过30%主要外购原材料价格同比变动超过30%发生变动的具体原因并说明对主营业务成本的影响2024年,国内进口全脂乳粉价格出现较大幅度下降,公司全年全脂乳粉采购单价平均下降30.73%,降低采购成本约486万元。主要生产模式（一）公司采用以销定产的生产模式,根据销售订单安排生产计划。公司产品分为低温产品和常温产品,低温产品由于保质期限短,采取严格的“以销定产”生产模式,以快速响应消费者对产品新鲜度的要求,同时严格控制库存,确保产品新鲜度。常温产品由于保质期较长,公司采取“以销定产为主,适当调节库存为辅”的生产模式,生产部门会根据以往年度生产经验和销售部门对未来销售趋势的判断来安排生产,并适当考虑节假日因素和合理的库存水平。（二）主要产品生产工艺流程1、巴氏杀菌乳、灭菌乳工艺流程图2、调制乳工艺流程图3、发酵乳委托加工生产营业成本的主要构成项目公司营业成本包括主营业务成本和其他业务成本,报告期内,公司主营业务成本占营业成本99.99%,营业成本构成保持稳定。按产品分类的主营业务成本主要构成项目情况：产量与库存量报告期内,公司主要产品产量与库存产量情况如下：说明：公司2024年末常温饮料和常温乳品的库存量增长分别达33.37%和65.19%,主要原因是因为2024年末临2025年春节较近,公司加大了常温产品的生产和库存量以满足春节期间对常温奶的需求。其他产品的生产量、销售量、库存量数据同比2023年度略有变化,主要是公司根据实际生产经营需要决定的,且数据绝对值较小。公司产能情况：截至报告期末,公司设计产能为7.8万吨,实际产能为7.8万吨,在建产能主要是在建的募投项目。1、概述2024年,公司实现营业收入519,418,156.94元,比上年同期减少8.86%；实现归属于上市公司股东净利润114,564,893.06元,比上年同期减少1.09%；实现扣非后归属于上市公司股东净利润119,567,796.33元,比上年同期增长2.88%。单位：元2024年公司主要经营举措：（1）在市场销售方面：在当前经济形势下,国内消费降级日益显现,2024年公司继续以低温保鲜奶为核心,集中突出“新鲜”战略,凸显玻璃瓶装牛奶产品核心竞争优势,继续在送奶上户传统渠道以精耕细作市场为导向,集中力量精准客户营销,大力实施新产品推广和市场促销,基本稳住了公司传统核心渠道业务盘。公司立足自身竞争优势的同时,着力探索新渠道和新模式,加大了新零售业务和团购业务的拓展,尤其是近年来兴起的品牌零食店渠道,公司逐步拓展了“零食很忙”、“赵一鸣”、“吖滴吖滴”、“好想来”等十余家零食销售渠道,阳光乳业产品逐步摆上了主流零售店货架,上述渠道2024年取得不错的业绩增长；公司同时进一步加强了机关团体、企业事业单位、学校、后勤食堂等团购业务的拓展,团购业务量得到逐步提升,2024年,公司在上户传统渠道销售量有所下滑的情况下,上述自营团购业务和零食渠道业务量呈现一定的增长态势,并且随着渠道的进一步打开,上述业务中的常温乳制品毛利率较2023年得到明显的改善和提升。2024年,公司在稳住销量的同时,进一步推动产品结构转型,加大了高附加值产品的推广和促销力度,高毛利产品比重进一步提升,在全年营业收入同比有所下降的情况下,公司盈利能力得到进一步提升,产品销售毛利率达38%,同比2023年提高1.5个百分点。（2）在新产品研发和推广方面：新产品研发能力是企业核心竞争力的体现,公司始终高度重视新产品研发工作,建立了“储备一批、研发一批、上市一批、换代一批”的产品研发和更新体系,2024年新产品研发储备6个,当年立项研发13个,当年新上市产品19个,淘汰老产品13个,其中“A2β-酪蛋白浓缩牛奶”和“桂花酒酿酸奶”等产品自上市以来深得广大消费者喜爱,销售量迅速达成规模,其中A2-β酪蛋白浓缩牛奶获得“江西美食名片”荣誉,“老南昌”桂花酒酿酸奶获得“2024中国特色旅游商品大赛入围奖”和“物华天宝,赣鄱有礼”2024第二届手礼展示周银奖。公司全年研发费用达1,594.70万元,占营业收入比达3.1%。不断创新产品上市和产品更迭换代,不断满足需求深得消费者喜爱,公司产品在市场上具有较强的竞争力,为公司市场拓展和可持续发展建立了有力的产品支撑。（3）在市场和品牌推广方面：公司2024年积极推进市场和品牌推广活动,获得商务部批复正式成为中华老字号企业。公司举办的“走进阳光DIY”和“走进阳光牧场”亲子体验活动全年接待客户达1.2万余人,并已在全省各地经销商区域同步推广实施,全省范围内影响较大。6月份公司联合江西广播电视台举办了第二届“阳光宠粉节”,举办了多场路演等宣传活动,同步进行“老南昌”桂花酒酿酸奶的新品推广,在广大市民中取得了积极影响。秋季公司举办了阳光“真爱”鲜奶节,取得很好的效果。2024年公司继续举办了“阳光乳业走进社区活动”,通过组织红色影片放映和宣传促销相结合,全年共组织约200多场取得了比较好的效果。公司全年参加全国、省市各类大型展销活动10余场。公司全年在营销渠道和品牌推广方面的支出达1,258.31万元,各地经销商也同步实施,有力地支持了市场销售的工作。（4）在奶源管理和供应方面：2024年,在全球奶牛价格大幅下行的有利条件下,公司顺利完成了下属长山牧场的牛群品种更新换代工作,淘汰原有自繁牛群866头,同时以较低的市场价格购入澳大利亚进口优质牛群500头,品种更新换代完成后,长山牧场存栏全部为优质高产奶牛品种,奶牛投入产出比将进一步改善和提升,以较低价格购入的生物资产账面价值更加稳健,为未来进一步提升牧场经营效益奠定了坚实的基础。公司加大了下属嘉牧牧场的养殖科技创新和饲料成本管理,通过进一步改良饲料配方等方式提升奶牛单产,2024年嘉牧牧场成母牛单产达11.6吨,牧场经营效益同步提升,达到了南方地区奶牛单产领先水平。在合作奶源基地方面,公司进一步加强与澳亚集团等国内大型奶牛养殖集团战略合作关系,利用自身资金等优势,通过比价谈判的方式提前签订订购合同,提前锁定未来奶源价格、奶源数量及奶源质量,保障了公司奶源供应的安全和稳定。（5）在成本管理和控制方面：在当前新的经济形势下,公司除了加大市场销售管理提升销售业绩外,企业成本管理和控制成为重要的主题,2024年公司在成本管理方面主要就是开源节流降本增效,从采购端和费用控制端进行成本转化,将因销售量下滑带来的毛利下降和单位固定成本增加等不利因素从降低采购价格和控制费用支出等方面进行积极转移和消化。根据数据统计,2024年公司外购生鲜乳采购价格同比2023年下降7.62%,降低采购成本大约748万元（不含公司自有牧场成本降低金额）,全年采购除生鲜乳外的其他原材料价格下降节约采购成本大约843万元,通过“到期退休”等妥善安排方式降低用工数量,并将员工薪资发放与公司经营业绩直接挂钩,全年应付职工薪酬比2023年减少406万元,上述三项共计节约成本大约1,997万元,约占2024年公司归属于上市公司股东净利润的17.43%。上述开源节流降本增效举措,有效地降低因销量下滑带来的毛利下降和单位固定成本增加,2024年,公司扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润同比增长2.88%,公司成本管理和控制方面取得了实实在在的成效。