寒武纪 - 688256.SH

主营业务：应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售。目前,公司的主要产品线包括云端产品线、边缘产品线、IP授权及软件。

经营范围：技术开发、技术推广、技术转让、技术咨询、技术服务;技术进出口、货物进出口;计算机系统服务;软件开发;销售计算机软件及辅助设备。(企业依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)

中科寒武纪科技股份有限公司成立于2016年,专注于人工智能芯片产品的研发与技术创新,致力于打造人工智能领域的核心处理器芯片,让机器更好地理解和服务人类。

寒武纪提供云边端一体、软硬件协同、训练推理融合、具备统一生态的系列化智能芯片产品和平台化基础系统软件。

寒武纪产品广泛应用于服务器厂商和产业公司,面向互联网、金融、交通、能源、电力和制造等领域的复杂AI应用场景提供充裕算力,推动人工智能赋能产业升级。

2025年,全球人工智能产业驶入增长快车道,大语言模型与生成式人工智能的技术突破掀起行业变革浪潮,算力作为人工智能应用的底层基石,其需求呈快速上升趋势。

作为智能芯片领域全球知名的新兴公司,在人工智能产业蓬勃发展之际,公司管理层与全体员工坚守“客户、质量、速度、创新、热情”核心价值观,以创新为引擎攻坚人工智能芯片设计研发,以客户为中心构建服务体系,以质量为根基筑牢产品竞争力,以高效响应速度适配行业算力需求,以饱满热情推进生态协同合作,在行业变局中稳步前行,斩获阶段性成果。

报告期的主要工作体现在以下五个方面：（一）营业收入大幅增长,利润实现扭亏为盈报告期内,公司凭借出色的产品力持续拓展市场,积极助力人工智能应用落地,全年实现营业收入649,719.62万元,较上年同期增长453.21%。

毛利总额358,331.30万元,较上年同期增长437.99%。

本期营业收入实现大幅增长的同时,公司首次实现了全年利润的扭亏为盈,归属于上市公司股东的净利润205,922.85万元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润176,993.42万元。

报告期内,依托于公司在人工智能芯片产品、基础软件平台、集群软件工具链方面取得的长足进步,公司产品在运营商、金融、互联网等多个重点行业规模化部署,通过了客户严苛环境的验证,产品普适性、稳定性、易用性获得了客户的广泛认可。

报告期内,公司产品紧密跟进开源生态,显著降低了客户的开发成本和迁移成本,为产品后续的推广奠定了坚实的产品和生态基础。

在运营商领域,公司聚焦核心人工智能应用场景,持续提供了深度优化的算力解决方案以及平台能力,保障了产品在不同区域与项目中的高效稳定运行,助力客户提升了人工智能相关业务的服务体验。

在金融领域,公司继续夯实与核心金融机构的合作,支撑了大模型等技术在运营管理、业务提效等场景中的常态化服务,助力推动了金融人工智能应用从模式探索向价值创造的实质性转变。

在互联网领域,公司立足大模型、多模态等核心应用场景,与多个行业客户在算子开发及性能优化、框架优化、通信优化等方面展开了更深度的技术合作,增强了公司产品与客户业务的亲和性,显著提升了公司产品在互联网典型应用场景的综合产品力。

报告期内,公司积极与客户合作,拓展了强化学习等前沿应用领域,巩固了公司产品和技术的领先优势。

在智慧矿山、智慧能源、智慧医疗等垂直行业领域,公司与行业内核心客户深度合作,为安全生产、设备智能运维、医疗图像智能解析等业务提供了核心算力支撑,并为基于智能体的智能问答等业务提供了灵活、高效的算力解决方案。

在行业数据智能化处理方面,公司产品持续服务于多媒体数据自动化处理、多媒体信息检索以及智能校验场景,有效助力了相关业务的智能化升级与行业数字化转型。

（二）加强自主创新,夯实芯片技术根基报告期内,公司持续加强研发投入,聚焦人工智能芯片产品研发,持续强化产品核心竞争力,夯实芯片技术根基。

报告期内,公司研发投入116,910.10万元,研发投入占营业收入比例为17.99%。

目前,公司拥有887人的研发团队,占员工总人数的80.13%,80.95%以上研发技术人员拥有硕士及以上学历。

在硬件方面,公司的新一代智能处理器微架构和指令集正在研发中。

同时,公司持续迭代训练软件平台与推理软件平台,均取得显著成效。

其中,训练软件平台在适配模型的广度、模型训练性能、工具使用体验等方面均取得了进展。

推理软件平台在技术创新、开源生态等方面持续推进研发与产品化工作,提升了系统级协同优化水平,稳固平台入口与用户基础。

1、智能处理器微架构及指令集公司持续推动智能处理器微架构及指令集的迭代优化工作。

新一代智能处理器微架构及指令集将对自然语言处理大模型、视频图像生成大模型以及垂直类大模型的训练推理等场景进行重点优化,将在编程灵活性、易用性、性能、功耗、面积等方面提升产品竞争力。

2、基础系统软件平台（1）训练软件平台报告期内,公司在训练软件平台领域取得显著进展。

通过持续迭代升级软件平台并在客户侧实现应用,公司不仅拓展了适配模型的广度,还显著提升了模型训练性能,同时优化了工具使用体验。

在训练平台与框架生态方面,公司以主流训练框架为重点,持续完善关键组件与工程能力,保持对相关生态组件的兼容与维护,不断提升对多类型模型与多样化训练范式的适配覆盖。

同时,公司积极拓展编译与算子生态布局,联合产业伙伴推进相关算法库的研发与工程化落地,进一步夯实软硬件协同优化能力。

在通信与系统软件方面,公司取得阶段性进展：面向大规模专家并行等典型场景,公司完善了通信加速相关组件与能力,显著改善关键通信算子在复杂负载下的效率表现,带动训练与推理整体性能提升；同时,公司在集合通信库中引入并优化多项算法与策略,进一步提升大规模集群条件下的通信效率与稳定性,并增强故障诊断与定位能力,有效保障长时间运行任务的可靠性与连续性。

在模型支持与性能优化方面,公司持续开展主流大模型体系的适配与优化工作,提升整体吞吐与资源利用效率；并推进训练软件栈的建设与完善,实现与行业通行方案的对齐与兼容,完成多类模型的训练与效果验证,在保持模型精度的前提下实现显著性能提升。

在集群软件工具链建设方面,公司升级故障诊断工具,提升大规模日志分析效率和自动化故障定位能力；优化训练性能诊断工具,支持轻量化接入第三方训练框架在线运行,有效解决大规模场景下的性能不均衡问题；增强训练精度诊断工具,全面兼容主流强化学习框架。

（2）推理软件平台报告期内,公司围绕“技术创新、开源生态”持续推进研发与产品化工作：一方面沿编译、算子、通信、框架等关键环节强化核心能力建设,持续提升系统级协同优化水平；另一方面通过快速适配与版本跟进机制,保持与主流技术生态的兼容与衔接,稳固平台入口与用户基础。

在技术创新方面,公司以“提升性能上限与提升工程可用性”为目标,推进系统性优化：在前端与编译链路上,持续完善相关前端能力与后端编译优化,提升主流编译与图优化能力的性能表现与稳定性；在算子与模型优化上,紧跟行业主流方向,围绕长上下文推理、生成式内容处理与多模态融合等典型瓶颈开展针对性优化,推动吞吐、时延等关键指标持续改善；在推理框架优化方面,公司强化并行策略的自动化配置与调优能力,引入更灵活的调度与资源管理机制,提升不同模型与不同部署形态下的适配性与泛化能力；在通信与系统优化方面,公司持续完善通信加速与低时延能力建设,优化关键链路的端到端表现,进一步增强面向低时延、高并发等场景的竞争力。

在开源生态方面,公司通过“模型适配速度”与“框架兼容广度”形成协同优势：模型侧紧跟社区演进与主流开源模型体系更新,建立快速响应机制,对DeepSeek-V3.2实现Day0支持,并持续适配Qwen3-Next、Qwen3-VL、HunYuan、LongCat、GLM等,降低客户在模型选型、迁移与迭代过程中的不确定性；框架侧兼顾新兴与主流技术路线,持续完善对主流推理与生成式模型框架的兼容与版本跟进,保障客户在不同任务类型下获得稳定一致的使用体验；在算子与开发工具方面,公司持续扩展通用算子库与开发范式支持,构建从高性能实现到快速开发的多层次工具体系,为合作伙伴与客户提供更高效率的工程化能力。

（三）深化生态布局,提升品牌影响力报告期内,公司持续优化基础系统软件平台,生态建设成效逐步显现。

依托领先的技术实力与实际落地经验,公司积极推进大模型相关的技术迭代。

在产学协同领域,公司积极支持多所高校开设基于寒武纪平台的人工智能课程,并提供最新大模型相关的配套实验与实验平台等全方位资源支持,构建产学研一体化人才培养生态,将产业竞争力辐射到人才培养和生态建设上,为技术生态储备长效发展动能。

（四）优化人才体系,激活组织活力公司高度重视人才体系建设,持续引进高精尖人才,继续加强应届生招聘,注重内部人才培育,加强技术人才的梯队建设,同时不断健全人力资源管理体系与服务。

目前已形成成熟稳定的研发团队、销服团队、管理及支撑团队,人才结构科学合理,有效支撑公司业务发展需求。

在人才发展与培育方面,基于业务发展需要,针对管理和专业人才,提供差异化的培训课程及项目,培训覆盖应届生融入和职场转变,新任管理者转身,专业技能提升,通用领导力等方面。

在人才激励方面,公司持续推进2023年限制性股票激励计划的实施,报告期内完成了该计划首次授予部分第一个归属期的归属工作,将员工激励与公司中长期发展实现有效绑定。

（五）完成定向增发工作,为持续创新提供资金支撑报告期内,公司2025年度向特定对象发行股票已获上海证券交易所审核通过,并取得中国证监会同意注册的批复。

依据发行方案等相关文件,在股东会授权范围内,公司会同保荐人（主承销商）顺利完成本次发行工作,本次发行每股价格1,195.02元,实际发行股份333.49万股,募集资金总额为39.85亿元,相关股份已于2025年10月16日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成登记手续。

公司此次募集资金主要用于研发覆盖不同类型大模型任务场景的系列化芯片方案、构建面向大模型的软件平台,打造公司的技术护城河。

此次定向增发的完成将对公司产品的持续优化迭代提供必要的资金支持。

公司系由寒武纪有限于2019年11月29日整体变更设立的股份有限公司。

2019年11月4日和2019年11月14日,寒武纪有限分别召开董事会和股东会,经审议同意以2019年9月30日为基准日将全部净资产折为股份有限公司股本360,000,000元,公司股东按照在公司的出资比例持有相应的净资产份额并折为相应比例的股份,其余净资产值列入股份有限公司资本公积。

根据天健会计师于2019年11月4日出具的审计报告(天健审〔2019〕9319号),截至基准日2019年9月30日,公司经审计的净资产值为人民币4,646,198,817.31元。

2019年11月29日,寒武纪有限全体股东共同签署《中科寒武纪科技股份有限公司发起人协议》,将寒武纪有限经天健会计师审计的截至2019年9月30日的净资产值人民币4,646,198,817.31元按12.91:1的比例折合为股份公司的股本360,000,000元,其余净资产值4,286,198,817.31元列入资本公积。

同日,寒武纪召开创立大会暨2019年第一次股东大会,审议通过了《关于审议<中科寒武纪科技股份有限公司筹备工作报告>的议案》等议案。

天健会计师于2019年12月17日出具了《验资报告》(天健验〔2019〕487号),确认截至2019年11月29日,各发起人对寒武纪的出资已经全部到位。

2019年11月29日,北京市海淀区市场监督管理局就此次整体变更向寒武纪换发了《营业执照》。