主营业务：航空货运服务、航空货站服务、综合物流解决方案三大板块
经营范围：内地、香港和澳门地区,国际定期和不定期航空货运、邮件运输和按照货物运输的行李运输,以及航空器维修。与主营业务有关的地面服务和航空速递,地面设备的制造、维修,汽车及零配件的销售(小轿车除外),汽车租赁。(市场主体依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)
中国国际货运航空股份有限公司简称"国货航",英文名称为"AirChinaCargoCo.,Ltd.",简称"AirChinaCargo",总部设在北京,以上海为远程货机主运营基地,是中国载有国旗飞行的货运航空公司。
国货航于2003年正式成立。
2011年3月18日,中国国际航空股份有限公司(简称"中国国航")与香港国泰航空有限公司(简称"国泰航空")以国货航为平台完成货运合资项目。
合资后,国货航中英文名称、企业标识保持不变。
2017年,中国航空集团有限公司(简称"中航集团")正式启动航空货运物流混合所有制改革,确定以中国航空资本控股有限责任公司(简称"资本控股")为混改持股平台,国货航为混改平台,整合中航集团旗下货运物流企业。
2018年,中国国航将其持有的国货航股份转让给资本控股。
国货航目前拥有9架B777F货机和3架B747-400货机,并独家经营中国国航全部客机腹舱。
依托中航集团、中国国航的物流资源,以及与全球重要航空枢纽货站的紧密合作,国货航建立起了包括上海、北京、成都、重庆、郑州、杭州、芝加哥、马德里、列日、法兰克福、阿姆斯特丹、洛杉矶、纽约、东京、大阪、台北等城市的全球货运保障体系,可为客户提供高品质的服务。
国货航经营的货机航线条数达24条,其中国内航线5条、国际航线18条、地区航线1条,通航国家8个、通航城市21个。
另外,国货航在欧洲、美国、日本、亚太等全球各地,还拥有1500余条全球地面卡车航班线路作为货机和客机腹舱网络的有效补充,使货物快速通达全球各地。
随着企业的发展和市场的需求,国货航获得了B777F机型ETOPS180分钟运行能力,并成为国内第一家跨越北大西洋空域飞行的货运航空公司;2021年底公司顺利通过了CCAR-121-R7补充运行合格审定,公司的运行进一步得到了规范,提高了公司的运行安全裕度。
通过不断完善产品体系,目前,国货航形成了快运、安运、鲜运、骏运、特运、珍运、标运、邮件等多种产品,可满足客户多样化的需求。
作为拥有多年货运发展历程的航空运输企业,国货航参与了中国民航多项航空货物运输标准的发起和制定,培养了一支经验丰富、专业敬业的员工队伍,可以为各类特殊货物提供专业、可靠的运输方案。
多年来,国货航自觉履行对社会的承诺。
曾在汶川地震、巴基斯坦地震、印度洋海啸、墨西哥甲型流感、智利地震、日本地震、雅安地震、利比里亚"埃博拉"疫情、尼泊尔地震等重大灾害援助中,成功完成紧急救灾包机任务。
2020年,面对突如其来的新冠肺炎疫情,国货航多次圆满完成防疫物资包机和新冠疫苗包机运输保障任务,积极承担社会责任。
国货航以"为客户创造价值,为员工创造机遇,为股东创造回报,为社会创造财富"为企业使命,秉承安全运行、高品质运行、低碳运行的理念,致力打造成为"航空物流综合服务商",努力成为立足中国、具有国际竞争力的航空货运企业。
(一)报告期内公司所处行业情况1.全球经济面临下行风险,中国经济展现较强韧性公司所处的航空物流行业与宏观经济形势,尤其是国际贸易形势息息相关。
2025年在全球贸易战升级、贸易政策不确定性加剧环境下,全球经济和贸易面临下行风险。
根据国际货币基金组织(IMF)和世界贸易组织(WTO)最新发布的预测,2025年全球经济增速下调至3.0%;全球货物贸易量将增长0.9%。
2025年上半年面对急剧变化的外部环境,中国加紧实施更加积极有为的逆周期调控政策,内需表现较为稳定,出口好于预期,经济总体平稳运行,根据国家统计局公布的初步核算数据,上半年GDP同比增长5.3%左右。
展望下半年,经济运行面临的不确定性、不稳定性因素仍然较多,尤其是全球贸易关税政策仍存在较大不确定性,出口增长面临较大压力。
但国家统计局在8月15日国务院新闻办公室发布会上表示,中国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。
2.航空物流市场持续增长,助力行业稳健发展2025年上半年,航空物流运输需求持续增长,中国航空物流市场尤其是国际市场需求呈现强劲增长态势。
根据国际航协统计,2025年上半年全球航空货运总需求(以货运吨公里CTKs计算)同比增长2.8%,其中国际需求增长3.5%;全球航空货运运力(可用货运吨公里ACTK)同比增长3.0%,国际运力增长4.3%。
根据民航局数据,2025年上半年中国货邮运输量达到478.4万吨,同比增长14.6%,其中国际货邮运输量203.7万吨,同比增长23.4%;货邮周转量达到193.8亿吨公里,同比增长17.9%,其中国际货邮周转量151.6亿吨公里,同比增长20.9%。
跨境电商货物运输依然强劲,根据海关数据,上半年我国跨境电商进出口约1.32万亿元,同比增长5.7%,反映出全球电商市场对于中国市场的依赖;同时,电子产品、汽车配件等制造业相关物资的需求持续攀升,凸显中国作为“世界工厂”在供应链中的核心地位,生鲜货物运输量的增长也进一步体现出中国消费升级带来的红利。
3.航空市场和货物呈现多元化趋势,驱动航空物流同向增长“一带一路”的深化拓展和跨境电商的蓬勃发展是航空市场格局多元化的主要推动力。
上半年,全国新增国际货运航线共117条,其中亚洲地区54条,欧洲地区45条,北美地区12条,南美、大洋洲及非洲各开通2条,伴随中国制造出海,高价值货物和高新制造产品占比上升,成为重要的航空运输品类。
电子产品及配件、机械设备、飞机部件、医疗器械、疫苗药品、鲜活易腐等传统高价值货物,以及高科技行业的人工智能和消费电子产品呈上涨趋势。
中国高新制造业出口“新三样”,即电动汽车、锂电池和太阳能电池(光伏电池)在国际市场上需求旺盛,产品本身以及相关的半导体等相关部件也将成为航空货运的重要品类。
4.航空物流业面临重大变革,企业需勇于应对挑战航空物流业正在经历一系列变革,“十五五”期间我国航空物流将进入从“规模扩张”向“质效提升”跨越的关键阶段,国家对于航空物流在全球产业链重构、双碳战略推进、科技革命深化等方面提出更高要求,航空物流作为国家支柱性产业需要构建更为韧性的全球物流网络、培育具备全球竞争力的物流企业、推动绿色与智慧融合发展、强化产业协同与应急保障,为建设交通强国和现代化经济体系提供坚实支撑。
此外,产业政策培育行业机遇,经济双循环驱动下高附加值产品运输需求激增,跨境电商爆发式增长催生极致时效需求,贸易环境变化增加市场不确定性,区域市场分化带来结构性需求差异,技术革命将重塑航空货运运营模式,客观上要求企业对关联产业进行深度剖析,深入挖掘产业链痛点进行战略调整,从精益管理应对市场波动,以创新试错拥抱技术红利,以跨圈合作拓展发展边界,切实加强国际航空货运能力建设,在构建新发展格局、共建“一带一路”、打造现代化产业体系等方面发挥航空物流企业的责任与担当。
(二)主营业务情况报告期内,国货航围绕主责主业,紧扣高质量发展主题,坚守安全生产底线,坚定落实中航集团“客货并举”战略,坚决执行上市监管规则,坚持党建引领作用,保持安全态势总体平稳,以客户和市场为导向,提升服务能力和效益水平,推动货机、货站等核心资源布局,生产经营再上新台阶。
报告期内,公司远程货机实现安全飞行4.56万小时,同比提高61.62%,在生产规模及运行跨度进一步快速扩大的情况下,航班正常率为89.00%,保持了同期水平。
完成货邮运输量90.21万吨,同比增长24.79%,实现营业总收入109.35亿元,同比增长21.92%,其中主营业务收入108.93亿元,同比增长22.22%,实现净利润12.40亿元,同比大幅增长86.22%。
(三)主要产品和服务的情况国货航作为航空物流综合服务商,主营业务可分为航空货运服务、航空货站服务、综合物流解决方案三大板块,2025年上半年实现主营业务收入108.93亿元,同比上升22.22%;实现毛利17.65亿元,同比上升63.63%,综合毛利率16.20%,同比增加4.10Pt。
2025年上半年航空货运板块收入增幅16.51%,成本增幅11.25%,毛利率增加3.91Pt,主要原因是2025年上半年公司机队规模和航线结构实现扩充和优化,新增运能有效投入,加之航空油料价格下降等因素带动,公司盈利能力同比实现明显增长。
航空货站板块收入增幅2.15%,成本降幅0.05%,毛利率增加2.10Pt,主要原因是通过推进货站平台化经营模式转型实现提质增效,并且货站布局与航线网络高度匹配,货站吞吐量持续增长,进而拉动效益提升。
综合物流板块收入增幅53.78%,成本增幅45.07%,毛利率增加5.02Pt,主要原因是公司坚持守正创新,积极拓展航空物流价值链,扩大了跨境电商客户的合作规模。
1.航空货运服务报告期内,面对全球贸易关税政策的不确定性,公司积极落实交通强国战略部署,加大航空货运服务运力和运能拓展,深耕航空运输市场,主动参与“一带一路”建设,航空货运经营取得积极成效。
(1)做到货机“应投尽投”。
公司货机机队规模持续扩大,及时调整运力投入策略,进行多元化市场布局,降低运营风险,提高运力投入,执行高收入航线和高附加值包机,提高货机效益价值。
上半年,公司新开上海-河内、广州-巴黎、广州-格拉斯哥、成都-阿姆斯特丹、成都-迪拜、成都-法兰克福6条远程货机航线,其中河内、格拉斯哥、迪拜均为首次开航的境外货机航点。
(2)确保腹舱“应收尽收”。
把握客机腹舱国际运力增投生产机会,高效利用新增航线以及国内航线网络资源,争取高价联程市场机会;持续加强客货联动和航班精细化管理,根据航线结构和市场需求优化机型使用,加强机下候补生产,争取客机腹舱货运可用资源最大化,努力保持腹舱航班经营品质优势。
(3)紧盯市场,抢抓机会。
积极应对全球贸易关税政策变化,全力开拓拉丁美洲、西欧、中东、东南亚等市场,平衡关税变化对中国始发市场需求的影响;持续深化与主要电商直销客户合作,推动业务范围从包机向固定销售协议、散销等模式拓展;通过统一的产品推介会面向全球的重点客户进行针对性的宣传与推广,紧盯活体动物、冷链、赛车等高附加值货物运输市场需求,全力抢抓市场机会。
(4)持续提升服务保障能力。
加强海外航站能力建设,制定专项管理程序,并加大人才选培,夯实海外航站服务品质;促进信息化技术在服务场景中的运用,实现所有货机航站上线应用全球智能装载监控系统,启动运行EFB载重平衡电子舱单,持续深化人工智能(AI)在安检识图中的示范应用,显著提高危险品检出率至93%左右,建立误报样本库,大幅降低安检误报率至1%左右,全面提升安检效率,以信息化数字化提升保障能力和服务水平。
2.航空货站服务报告期内,公司持续加强货站能力建设,探索推进数字化与自动化发展,不断提升货站运营效能。
(1)持续加强货站能力建设。
杭州货站扩能项目正常推进,预计年底完成,将进一步增强货物处理能力;成都货站提升货机保障能力,通过将货站国际库功能延伸至国内库的方式,实现货站“出口多点收运”及“进口空侧内转”功能,提升货物收运速度;北京货站进一步发挥拼装库效用,为满足客户需要正在开展扩容建设,年度收运量将达到25000吨。
(2)数字化赋能与自动化发展。
北京货站依托数字化平台打造1.2万平米智慧监管库,形成项目规划方案,将通过引入AGV系统、RFID系统等新技术,实现国际进港货物分单提取和全流程智慧化监管;推进集装箱自动存储架设备管理并形成需求方案,将通过自动化设备和数字化系统的协同应用,实现集装箱的自动化存取、精准识别和动态优化管理。
(3)满足客户需求,强化保障体系。
北京货站加速推进冷库改扩建工作,为后续获取CEIV认证资质奠定基础;京津两地货站地面驳运业务运行,优化作业流程,促进两地货站协同发展,提升京津两地货物运输效率。
报告期内,公司上半年完成货邮吞吐量11.39万吨,同比增长9.52%。
3.综合物流解决方案报告期内,公司积极应对全球贸易关税政策变化导致的航空货运市场的不确定性,持续发力扩大跨境电商业务规模,突出货代增收增利任务,进一步拓展合同物流市场业务,实现业务规模和效益品质双提升的管理目标。
(1)合同物流业务提质增效。
通过降低物流生产成本,积极拓展电子、医药、冷链等行业市场,实现合同物流板块效益质量提升,效益水平大幅改善。
同步推进合同物流业务由国内向国际转型,拓展国际核心客户美线、欧线临时商业包机。
通过了CTPAT资质年审,荣获《药品冷链物流运作规范》国家标准达标企业证书及“汽车零部件入厂物流KPI标杆企业”(二〇二五年度)奖项。
(2)跨境电商业务进一步深化合作。
与电商平台企业新增多条航线的BSA业务及头程物流服务,完成带电货物地面操作流程对接与报价体系搭建,拓展中东市场物流网络,与电商深度合作锁定长期订单,实现收入显著增长稳定收入基本盘。
针对A330客改货包机装载推出Q3/Q9板型改良方案,提升单机装载量实现装载标准革新。
(3)货运代理业务延续稳定态势。
考虑到全年市场的不确定性,主动应对市场变化,及时调整销售政策,加大了BSA协议的签订份额,确保上半年经营的稳定性。
在巩固传统包机航线基础上,拓展包机航线,新增包机产品。
细化价格管理并制定管理办法,密切关注合同履约情况,有效控制风险。
(4)商贸物流稳中求进。
完成供应链管理系统部署,实现了业务的全链路数字化,为业务规模的进一步扩大奠定了基础。
积极应对全球贸易政策变化,拓展欧线商贸产品,布局成都市场。
生鲜商贸物流受关税政策变化和北美运力调减的双重影响,完成运输1161.29吨,同比下降31.85%,实现收入1.81亿元,同比下降21.53%。
(5)电商零售聚焦生鲜业务。
不断优化生鲜食品品类和全程供应链,拉通中航集团内部合作,与国航股份商委协同打造“凤凰优购”生鲜专栏;持续开展帮扶工作,为帮扶地区企业带去政策包,彰显社会责任担当。
2003年3月3日,国航公司、中信泰富、首都机场集团共同签署《中国国际货运航空有限公司合资经营合同》及补充合同,约定共同投资设立国货航有限,注册资本为220,000万元,其中国航公司以实物、土地使用权、人民币现金在内的净资产出资认缴112,200万元,占注册资本的51%;中信泰富以相当于人民币55,000万元的等值美元(或港币)现金出资,占注册资本的25%;首都机场集团以52,800万元现金出资,占注册资本的24%。
国航公司前述用于出资的净资产已进行评估并经原民航总局报财政部备案,评估值129,982.09万元。
国货航有限设立事宜取得了国家发改委、原民航总局、商务部等相关部门的批准,并于2003年11月14日取得国家市监局核发的《企业法人营业执照》。
2022年6月22日,国货航有限召开股东会,决议以国货航有限截至2022年2月28日经审计的净资产账面值人民币1,612,376.50万元,按照1:0.6630的比例折合股份公司总股本10,689,527,205股,每股面值1元,注册资本为人民币10,689,527,205元,经审计的母公司报表净资产值超过股本的部分,全部计入股份公司的资本公积,由全体发起人按出资比例共享;国货航有限各股东将其在国货航有限的权益所对应的净资产投入股份公司,并折算为各发起人所持有的股份公司的股份。
同日,国货航有限的全体股东共同签署了《发起人协议》,并召开了股份公司创立大会暨第一次股东大会。
本次股改对应的国货航有限净资产已经评估,净资产评估值为1,825,875.54万元,评估结果经中航集团备案。
2022年6月29日,国货航取得由北京市市场监督管理局核发的《营业执照》(统一社会信用代码:91110000710932056L)。
2004年9月30日,国务院国资委批复同意中航集团重组设立国航股份并上市的方案。
中航集团以国航公司拥有的与航空客货运输及相关地面服务、飞机维修等业务相关的资产、负债,国航公司在23家企业中持有的股权(或权益)以及货币资金出资设立国航股份,其中即包含国航公司持有的国货航有限51%股权。
2004年10月8日,国航公司与国航股份签署《股权转让协议》,约定国航公司将其持有的国货航有限51%股权转让给国航股份,根据重组设立国航股份的整体安排,国航公司所持国货航有限51%股权,已按批准的折股比例,折为中航集团持有的相应国航股份的股份。
此外,2004年11月12日,中信泰富与朗星公司签署《股权转让协议》,约定中信泰富将其持有国货航有限25%股权转让给其全资孙公司朗星公司。
上述股权转让事宜履行了国货航有限董事会审议程序并取得了商务部等相关部门的批准。
2007年5月21日,国货航有限办理完毕本次股权转让的工商变更登记手续。
根据前述中航集团航空货运物流混改工作方案,混改第二阶段为国货航有限引入战略投资者并实施员工持股计划。
2020年11月9日,中国航空资本、国泰货运、朗星公司、菜鸟供应链、深国际、杭州双百、天津宇驰与国货航有限签署《关于中国国际货运航空有限公司之增资协议》,约定国货航有限注册资本增加至1,068,952.72万元,菜鸟供应链出资234,774.09万元,认缴公司注册资本160,342.91万元,深国际出资156,516.06万元,认缴公司注册资本106,895.27万元,杭州双百出资78,258.03万元,认缴公司注册资本53,447.64万元,天津宇驰出资15,651.61万元,认缴公司注册资本10,689.53万元。
本次增资于北京产权交易所公开挂牌,对应的国货航有限股权已经评估,评估值为907,457.36万元,评估结果经中航集团备案。
本次增资事宜履行了国货航有限董事会审议程序并取得了中航集团及民航华北局、国家发改委等相关部门的批准。
2021年9月28日,国货航有限办理完毕本次增资的工商变更登记手续。