悦安新材 - 688786.SH

主营业务：羰基铁粉、雾化合金粉及相关粉体深加工产品的研发、生产与销售

经营范围：一般项目:金属材料制造;金属材料销售;铁合金冶炼;钢、铁冶炼;基础化学原料制造(不含危险化学品等许可类化学品的制造);锻件及粉末冶金制品制造;锻件及粉末冶金制品销售;新材料技术研发;磁性材料生产;磁性材料销售;软磁复合材料销售;高性能有色金属及合金材料销售;高品质特种钢铁材料销售;3D打印基础材料销售;新型金属功能材料销售;电子专用材料研发;电子专用材料制造;电子专用材料销售;有色金属合金制造;有色金属合金销售;稀有稀土金属冶炼;稀土功能材料销售;石墨及碳素制品制造;石墨及碳素制品销售;合成材料制造(不含危险化学品);合成材料销售;化工产品生产(不含许可类化工产品);化工产品销售(不含许可类化工产品);金属基复合材料和陶瓷基复合材料销售;通用设备制造(不含特种设备制造);专用设备制造(不含许可类专业设备制造);特种设备销售;机械设备销售;机械零件、零部件加工;黑色金属铸造;金属结构销售;住房租赁;非居住房地产租赁;碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存技术研发;温室气体排放控制装备制造;温室气体排放控制装备销售;气体、液体分离及纯净设备制造;气体、液体分离及纯净设备销售;电子元器件制造;电子元器件批发;电子元器件零售;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;工程和技术研究和试验发展(除人体干细胞、基因诊断与治疗技术开发和应用,中国稀有和特有的珍贵优良品种);涂料制造(不含危险化学品);涂料销售(不含危险化学品)。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:移动式压力容器/气瓶充装;食品添加剂生产;建设工程设计;建设工程施工;特种设备设计;特种设备制造;特种设备安装改造修理;危险化学品生产;危险化学品经营;危险化学品仓储。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)

江西悦安新材料股份有限公司是一家专注于微纳金属粉体新材料领域的高新技术企业,公司于2004年11月落户江西省赣州市大余县,2021年在上海证券交易所科创板上市(企业简称:悦安新材;股票代码:688786)。

公司设立有国家级博士后科研工作站、省级企业技术中心、省级羰基金属粉体材料工程研究中心以及江西省海智人才工作站。

公司获首批国家专精特新“小巨人”企业、第六批国家“单项冠军”示范企业称号。

并先后参与制定了《微米级羰基铁粉》等国家及行业标准,并已通过ISO9001、IATF16949、ISO14001、ISO14021、ISO50001、ISO45001等多项体系认证。

公司拥有自主知识产权的微米级羰基铁粉产品,荣获“江西省自主创新产品”、江西省科技进步奖三等奖,公司羰基事业部荣获2024年“全国工人先锋号”称号。

公司是粉末冶金行业内的技术创新先锋,积极活跃于国内外重要技术及产业联盟,多年来圆满完成多项国家和省级科技创新项目。

在工业功能材料方向,公司产品凭借优越的性能和稳定的质量,进入AI算力、新能源汽车电子、智能手机等供应链体系,主要应用于AI算力电感、汽车电子电路、折叠屏手机铰链等高附加值领域。

在特种应用方向,公司以微纳粉体为核心基材开发的微波吸收、电磁屏蔽功能材料,已适配多型号装备的预研需求,为国防和特种领域提供了关键材料支持。

人才队伍建设方面,公司拥有一批从事技术研发工作的专家教授和高级工程科研人员,其中两人享受国务院特殊津贴。

产学研合作方面,公司与中科院赣江创新研究院、北京科技大学、北京化工大学、南昌大学等高校及科研院所建立了长期的科研合作关系。

在内外研发资源的支撑下,公司近年来承担完成了国家科技型中小企业科技创新基金、国家中小企业发展专项基金等多项科研项目。

品牌建设方面,公司成功打造了“YUEAN悦安”品牌,凭借优质的产品与服务,荣获“江西出口名牌”称号及中国国际高新技术成果交易会“优秀产品奖”等多项行业殊荣。

公司凭借二十余年在微纳金属粉体材料领域的深耕与技术攻坚,成为了国内自动化程度高、工艺技术先进、产品产销量大的微纳金属粉体生产企业之一,产品远销三十多个国家与地区,累积创汇超亿美元。

公司的诞生与发展,结束了国内微纳金属粉体技术含量低、质量水平落后的历史,推动了国产粉末冶金材料在国际市场整体竞争力的提升。

（一）报告期内公司经营情况概述报告期内,国际宏观环境复杂多变,地缘政治因素影响出口与物流环节,金属粉体材料行业竞争格局加速调整；与此同时,AI算力基础设施建设与汽车电子智能化升级,为高性能微纳金属粉体材料带来结构性需求增量。

公司坚持稳中求进,围绕市场开拓、研发创新、产能建设、降本增效四条主线统筹推进各项经营工作,产品发货数量同比提升,经营业绩总体保持稳健。

（二）报告期内经营工作重点报告期内,公司围绕年度经营规划,稳步推进技术研发、市场拓展、产能建设、运营管控及客户维护等各项经营工作,持续优化产品结构与产能布局,整体经营规模实现稳步增长。

1、创新为本、研发筑基,技术引擎蓄势赋能报告期内,公司持续完善研发创新体系,紧贴下游产业技术迭代趋势,有序推进在研项目攻关、技术工艺优化及科研平台建设。

公司持续推进技术研发与知识产权布局,技术储备稳步积累。

针对电子设备高集成度、高功率密度的行业发展趋势,公司聚焦软磁粉体超细粒径、高纯度、一致性的技术升级需求,持续优化粉体收得率、绝缘包覆等核心工艺,实现产品指标与下游应用标准精准匹配。

公司依托国家级博士后科研工作站平台,持续深化产学研协同创新及高端技术人才培育,迭代优化吸波材料等新产品性能,为公司产品高端化、市场化应用提供坚实技术保障。

2、洞察需求之变、精耕细分赛道,产品供给向新向优报告期内,公司精准对接下游市场需求变化,持续推进各细分领域市场开拓,产品销量及市场渗透率稳步提升。

受益于AI算力基础设施、服务器产业稳步发展,高端高频软磁粉体市场需求持续释放,公司高附加值、定制化软磁产品出货占比提升、订单稳步放量,有效拉动营业收入增长。

新能源汽车行业电压平台持续升级,带动车载电感单车用量提升,公司车载配套磁流变液用羰基铁粉产品逐步切入国内外主流汽车零部件及整车供应链,实现稳定供货与小批量配套。

报告期内,雾化合金粉产品行业竞争格局改善,产品批次稳定性与品质一致性持续提升,销量实现增长,目前该业务处于市场培育期,对整体业绩贡献仍有提升空间。

金属注射成型喂料产品维持存量客户稳定交付,伴随精密零部件小型化、高精度化制造需求增长,相关工艺对传统加工方式的替代趋势显现,公司持续跟进行业迭代节奏,稳步推进市场布局。

5G通信、数据中心产业发展带动电磁屏蔽、吸波材料需求提升,公司持续开展相关产品研发与客户验证工作。

3、宁赣落子、双线并进,产能底盘蓄势成局为匹配下游市场持续增长的需求,公司统筹推进宁夏、江西两大生产基地产能建设与投产优化工作,持续完善产能结构与区域布局。

报告期内,宁夏悦安项目一期持续开展试生产,产线工艺参数、设备运行状态持续优化；江西本部3,000吨羰基铁分解产能技改项目稳步推进建设,新增产能将根据工艺调试进度及市场需求情况有序释放。

公司新增产能主要对应磁流变液、电磁屏蔽材料、金属注射成型等应用领域,产能布局与下游市场需求匹配。

现阶段新建产能处于投产初期,规模效应尚未充分显现,同时新增固定资产转固带来折旧增加,叠加产线运维、人工等配套费用阶段性增长,推高公司综合运营成本,对当期盈利造成阶段性压力。

4、质量为本、管理为要,运营效能淬炼提升报告期内,公司持续深化精细化经营管理,将成本管控、工艺优化贯穿生产经营全流程。

生产端通过科学排产、连续化组织生产、工艺迭代升级等方式,有效提升生产效率与产出稳定性；采购端持续拓宽供应链渠道,优化原辅材料采购结构与采购成本,巩固公司成本竞争优势。

公司严格落实质量管理、安全生产及环保管控要求,持续健全全流程质量管理体系,以确保产品质量稳定、生产经营平稳有序开展,整体运营质量与综合效能持续改善。

5、同频共进、价值共创,客户纽带愈发牢固公司坚持以市场和客户需求为核心,构建一体化技术营销服务体系,持续提升配套服务能力与客户协同深度。

针对客户差异化、定制化技术指标要求,公司依托长期积累的生产工艺参数体系,精准匹配客户产品方案,前置参与客户材料选型与产品研发过程,快速响应个性化定制需求,形成市场需求驱动技术迭代、技术升级反哺市场拓展的良性循环,客户合作粘性持续增强。

同时,国内高端制造产业链自主可控进程持续推进,公司高端粉体产品国产替代节奏稳步推进,细分市场渗透率持续提升。

2004年11月8日,大余县对外贸易经济合作局下发《关于中外合资经营江西悦安超细金属有限公司合同及章程的批复》(余外经贸字【2004】21号),同意中山岳龙与香港顺安合资设立悦安有限。

2004年11月10日,江西省人民政府颁发《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》(商外资赣(赣)字【2004】147号),赣州市工商行政管理局核发《企业法人营业执照》。

2019年5月30日,悦安有限召开股东会,同意整体变更为江西悦安新材料股份有限公司。

本次变更以2019年3月31日为审计基准日,经瑞华所出具的《审计报告》(瑞华专审字【2019】36010031号)确认的悦安有限净资产15,328.12万元,扣除专项储备304.89万元后,按1:0.386734377的比例折为5,810万股,余额计入资本公积。

同日,悦安有限各股东签署了《共同发起设立江西悦安新材料股份有限公司的发起人协议》。

对于悦安有限的净资产,中同华于2019年5月26日出具《评估报告》(中同华评报字2019第240645号),确认悦安有限在截至2019年3月31日经评估的净资产值为21,005.57万元。

2019年6月18日,赣州市行政审批局核发了统一社会信用代码为91360700767035073P的《营业执照》。

2017年7月15日,悦安有限召开股东会,同意岳龙科技、岳龙投资、岳龙生物分别与王兵、刘晓云进行股权转让,其他股东放弃优先认购权。

2017年7月31日,岳龙科技、岳龙投资、岳龙生物分别与王兵、刘晓云签订股权转让协议约定:岳龙科技将其所持有公司的1.425%股权以人民币128.25万元的价格转让给王兵、将其所持有公司的1.075%股权以人民币96.75万元的价格转让给刘晓云;岳龙投资将其所持有公司的1.425%股权以人民币128.25万元的价格转让给王兵、将其所持有公司的1.075%股权以人民币96.75万元的价格转让给刘晓云;岳龙生物将其所持有公司的0.7125%股权以人民币64.125万元的价格转让给王兵、将其所持有公司的0.5375%股权以人民币48.375万元的价格转让给刘晓云。

本次股权变更已完成工商登记。

2018年9月16日,悦安有限召开股东会,同意将注册资本增加至5,350万元,员工持股平台宏悦合伙、岳龙合伙分别增加注册资本75万元、275万元。

宏悦合伙、岳龙合伙完成工商注册后,2018年11月16日,悦安有限分别与宏悦合伙、岳龙合伙签署《增资扩股协议书》,约定宏悦合伙出资450万元,其中75万元计入注册资本、其余计入资本公积;岳龙合伙出资1,650万元,其中275万元计入注册资本、其余计入资本公积。

赣州市工商行政管理局核发了变更后的《企业法人营业执照》。

2018年11月2日,悦安有限与瑞和投资签署《增资扩股协议书》,约定瑞和投资出资3,008.40万元,其中460万元计入注册资本、其余计入资本公积。

2018年11月16日,悦安有限召开股东会,同意本次增资。

2019年3月16日,岳龙科技与李上奎、于缘宝、吴天骄、吴世春签署《股权转让协议》,岳龙科技将其持有的1,171.875万元出资转让给李上奎、234.375万元出资转让给于缘宝、294.45万元出资转让给吴天骄、174.30万元出资转让给吴世春;岳龙投资与李上奎、于缘宝、周伟明、王兵签署《股权转让协议》,岳龙投资将其持有的924.50万元出资转让给李上奎、231.375万元出资转让给于缘宝、267.9375万元出资转让给周伟明、160.6875万元出资转让给王兵;岳龙生物与李上奎、于缘宝、李博签署《股权转让协议》,岳龙生物将其持有的178.25万元出资转让给李上奎、468.75万元出资转让给于缘宝、290.50万元出资转让给李博。

本次股权变更已完成工商登记。

2019年8月6日,公司召开股东大会,决定增加注册资本至6,408.06万元。

本次新增股本598.06万股由瑞智投资以货币资金3,000万元认购256.31万股,江西百富源以货币资金3,000万元认购256.31万股,瑞岚投资以货币资金1,000万元认购85.44万股。

本次股权变更已完成工商登记。