甘源食品 - 002991.SZ

主营业务：休闲食品的研发、生产和销售

经营范围：食品生产;食品销售;食品互联网销售;食品添加剂生产;餐饮服务;第二类增值电信业务;互联网信息服务;在线数据处理与交易处理业务(经营类电子商务)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:食品销售(仅销售预包装食品);互联网销售(除销售需要许可的商品);工程和技术研究和试验发展;食品进出口;货物进出口;进出口代理;技术进出口;非居住房地产租赁;住房租赁;仓储设备租赁服务;自动售货机销售;食用农产品初加工;食用农产品批发;食用农产品零售;未经加工的坚果、干果销售;初级农产品收购。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

甘源食品股份有限公司成立于2006年,总部设在江西省萍乡市经济技术开发区,是一家集研发、生产、销售为一体的现代化休闲食品企业,2020年,甘源食品正式登陆A股(股票代码:002991)。

公司布局南北两大现代化生产基地,产能辐射全国。

南方生产基地位于江西萍乡。

北方生产基地位于河南安阳。

目前,甘源覆盖坚果炒货、豆果套餐、果脯蜜饯、烘焙膨化等多品类产品组合。

经典三样——青豌豆、蚕豆、瓜子仁深受消费者喜爱。

十余年的深耕与沉淀,“甘源”已成为国内广受欢迎的休闲零食品牌。

公司拥有健全的营销网络体系,与盒马、开市客、麦德龙、Ole、沃尔玛、家乐福、大润发等线下大型商超建立了良好的合作关系,并积极建设了覆盖全平台的线上营销体系,涵盖天猫旗舰店、抖音旗舰店、京东旗舰店、唯品会等多个渠道。

此外,公司成功布局海外市场,并出口美国、加拿大、新加坡、马来西亚、泰国、荷兰、越南、韩国、澳大利亚等国家和地区。

未来,我们还将秉承“与人分享、与事专注、精益求精”的企业价值,以最大的热忱,把握中国传统小吃与现代科技发展相融合的产业升级机遇,力争将中华五谷小吃的风味传播到世界各地。

(一)公司所处行业情况1、行业基本情况介绍公司是一家集休闲食品研发、生产和销售为一体的现代化制造企业,主要产品包括青豌豆、瓜子仁、蚕豆、综合豆果、综合果仁、风味坚果、花生、薯片、米饼、锅巴等多种休闲食品。

根据公司所属行业,公司属于食品制造业;根据公司所处的行业环境,公司属于休闲食品行业。

休闲食品行业赛道规模大,包括坚果炒货、膨化食品、饼干、糖果蜜饯、卤制品、面包糕点等多种品类,随着经济的稳步增长和居民消费水平的提升,对休闲食品需求持续攀升,休闲食品的销售与经济周期的相关性逐渐减弱,消费者对于休闲食品的需求不断增长。

休闲食品产业链整体较长,跨越多个领域,上游主要包括五谷豆类、坚果、蔬菜、水果、肉类、乳制品等原材料供应;中游为休闲食品制造商和品牌商的生产供应环节;下游则是销售流通环节,通过线上线下多种渠道,将产品送至消费者手中。

各企业在产业链中的参与度和经营模式各异,呈现出多元化的商业模式。

此外,休闲食品行业具有一定的区域性特征。

在上游供应端,气候条件的差异会影响原材料的产量和品质;在下游销售端,消费者口味、人均可支配收入、购买力以及仓储物流等配套设施的完善程度,也将导致休闲食品需求的区域性差异。

然而,随着行业的快速发展和仓储物流设施的持续完善,无论是需求端还是供给端,预计这些区域性特征将逐渐减弱。

2、行业发展阶段和发展前景伴随着我国国民经济的稳健增长和居民可支配收入的不断提升,国民对休闲零食的消费需求日益旺盛。

食品消费市场正展现出多样化与细分化的发展趋势,这为休闲食品行业的发展提供了广阔的空间。

但由于休闲零食种类繁多,各品类产品的特性和所处的发展阶段各异,导致行业内竞争格局多元,整体集中度尚未达到较高水平,与全球成熟的零食市场相比,我国的人均休闲零食消费量和行业集中度均有较大的提升潜力。

在这个消费需求日益多元化的时代,休闲食品行业的市场潜力正在逐步显现,为优秀的食品企业提供了进一步发展的契机,同时,这也对企业创新能力和市场适应力提出了更高的要求。

具备创新研发实力的休闲食品企业,正不断深入挖掘消费需求,开发细分品类的消费场景,在满足消费者多样化需求下,推动行业向精细化发展迈进。

随着我国人均坚果消费量的稳步上升,为公司主要产品之一的坚果炒货品类带来了新的发展机遇与挑战。

越来越多的消费者开始关注产品的原材料质量、加工工艺的严谨性以及食品的功能性。

品牌化、健康化和创新化,已成为推动我国坚果产业技术进步的重要趋势,进而推动休闲食品产业的整体发展。

尽管国内坚果炒货厂商众多,但行业集中度有待提高。

风味坚果作为行业的新兴领域,目前在国内市场尚处于起步阶段,未来赛道成长空间广阔。

休闲食品属于大众日常消费品,行业周期性特征不明显。

3、行业变化情况休闲食品日益成为居民生活中不可或缺的消费品,消费者对食品的种类和质量提出了更高的标准。

2024年9月,国务院办公厅印发了《关于践行大食物观构建多元化食物供给体系的指导意见》,提出要深入实施国民营养计划,完善营养健康标准体系,鼓励企业开发营养健康食品。

同时强调食品企业需要加大研发创新,开发新产品和新工艺,以提升竞争力。

多样化、创新化、健康化的消费趋势,正在推动我国休闲食品市场的进一步转型与升级。

追求美味、安全、健康、营养的食品,已成为消费者的普遍共识。

对优质原料、创新风味、健康功能等新需求的出现,将加速产品的迭代更新和品类的细分发展,为休闲食品企业带来更广阔的提升空间和发展机会。

面对日益激烈的竞争环境,销售渠道对休闲食品企业的影响日益显著,消费场景变得更加多元,渠道变革的步伐也在加速。

国内传统商超渠道陆续转型升级,零食量贩渠道规模进一步提升,以抖音为代表的社交电商已成为线上消费的重要商业模式,为消费者提供了更加丰富的购物体验。

新兴渠道与传统渠道的相互融合,不仅满足了国民的消费需求,更为休闲食品行业的发展注入了新的活力与机遇。

(二)公司从事的主营业务情况公司自设立以来一直专注于休闲食品的研发、生产和销售,依托多年来积累的研发、技术、规模、管理等优势,公司在稳固豆类炒货产品市场的同时,紧跟消费者对休闲零食多样化、创新化、品质化的追求,不断强化产品研发与市场推广,逐步从单一豆类产品扩充到风味坚果、膨化烘焙等多品类多样化的产品组合。

公司主要产品类型分为青豌豆系列、瓜子仁系列、蚕豆系列、综合果仁及豆果系列和其他共五个系列产品。

其中,青豌豆、瓜子仁和蚕豆系列作为公司的核心产品,以其多样的口味和规格,如蟹黄味、香辣味、酱汁牛肉味等,满足了不同地域和消费场景的需求,深受消费者喜爱,是公司的重要产品。

综合果仁及豆果系列包括了风味坚果、综合果仁、综合豆果、虾条豆果等产品;其他系列包括花生、薯片、兰花豆、炒米、米饼、锅巴等产品。

近年来,公司以自主制造为核心,持续升级生产技术装备,精准落实标准化生产工艺,优化生产流程,降低生产成本,提升产品质量。

为迎合消费者对高品质、低负担零食的追求,公司积极应用锁鲜冻干技术、低温烘烤技术等创新技术和工艺,打造健康美味的休闲零食。

公司坚持“全渠道+多品类”的经营战略,通过品控、产品、品牌、管理等多维度战略升级,不断增强核心竞争力,致力于打造多样化、新风味、高品质的休闲零食品牌。

报告期内,公司主要业务未发生重大变化。

(三)品牌运营情况公司自设立以来深耕休闲零食领域,经过多年自主研发和创新,推出了以“甘源”品牌为代表的系列化休闲零食产品。

产品以其多样化的口味和灵活的包装形式,满足不同地域和不同场景的消费需求,赢得了广泛消费者的喜爱。

同时,公司紧跟市场趋势,不断加强产品创新研发,通过丰富公司产品结构、加强渠道建设,赢得了一定的市场占有率与品牌知名度。

报告期内,公司持续加强品牌建设,以风味技术革命重塑休闲零食体验,以视觉及包装全面升级构建甘源品牌新认知。

公司积极参与了成都春季全国糖酒商品交易会、西雅国际食品和饮料展览会等多个展会及社会活动,实现品牌形象和产品理念的深度传播。

公司启动了代言人品牌活动,借助明星代言聚焦“新场景、新人群”,通过代言人系列活动提升“甘源”品牌声量,逐步实现品牌认知焕新。

同时,公司联合本土旅游资源,与国家AAAAA级旅游景区——“武功山风景名胜区”开展战略合作,共同打造“游武功山,品甘源味”系列主题活动,进一步拓展户外活动零食消费新场景。

此外,公司通过联名活动、主题活动等丰富多样的营销方式,以更年轻、生动、贴近大众的形式,融入到多元的消费场景,提升品牌曝光度和知名度。

报告期内,公司产品不断焕新升级,清甜风味坚果、鲜脆冻干坚果、酷辣风味坚果、巧克力坚果四大风味坚果系列产品,引领风味坚果新食尚。

(四)公司的主要经营模式1、采购模式公司建立了符合自身业务发展特点的采购体系,从采购制度、供应商管理、采购实施、质量检测、库存管理等多个环节保障产品品质和食品安全。

公司对供应商实行等级划分和分类管理,依据供应商分类不同,就价格、履约情况、质量、交货、服务等项目内容,分别设置不同的考核指标,建立评分等级。

通过定期对供应商进行考核和评价,选择合格的供应商,以确保其持续稳定地提供满足质量要求的产品和服务。

为提升供应链信息化水平,公司建立了供应链信息化管理平台(SRM),对供应商和采购流程进行更加科学高效的管理。

2、生产模式公司产品作为快速消费品,消费者对其新鲜度有较高要求,因此公司实行“以销定产”的生产模式,根据市场需求合理组织生产,严格控制库存,确保产品新鲜度。

公司根据市场需求制定生产计划,并进行排产,将生产计划分解到生产车间,生产车间生产完后将产品入库。

公司主要以自有生产设备进行原辅材料加工,经过浸泡、油炸、脱油、裹粉、调味、金检等工序生产不同类型的产品。

不同类型的产品加工工艺及流程有所区别。

3、销售模式公司坚持以市场为导向,以客户为中心,为满足市场差别化竞争的需要,公司销售主要采取“经销+电商+直营”的组合销售模式,公司设立营销中心,统一调度管理经销商渠道、电商渠道、直营渠道的运营,并针对不同的产品及销售渠道设立了多个事业部进行专业化管理,各事业部在其业务范围内具体负责协调和管理市场开发、渠道拓展、产品销售管理和客户服务。

公司的销售模式分为经销模式、电商模式和直营及其他模式。

(2)经销模式经销模式是指公司与经销商、零售商、特通客户等签订协议,客户在协议约定的框架内向公司下达订单,由公司负责发货配送,将货物运送至客户指定地点。

经销模式下,公司根据协议约定,按“款到发货”或账期结算,部分长期合作、信誉度高的客户可根据经营需要给予临时信用额度及信用账期。

(3)电商模式电商模式包括电商自营(B2C)和电商平台销售(B2B)两种业务模式。

电商自营销售(B2C)模式是指由公司在电商平台上开设自营管理的网店直接向终端消费者销售公司产品,消费者在自营网店直接向公司下单,公司根据消费者订单进行配送,主要经营平台包括天猫、京东、拼多多、抖音、快手等;电商平台销售(B2B)模式是指公司与电商平台企业直接签订协议,电商平台企业向公司下达采购订单,公司按协议将商品配送至电商平台企业指定仓库,消费者通过电商平台企业自行开设的网店下订单,由电商平台企业进行配送至消费者,主要合作平台包括天猫超市、京东自营、抖音、唯品会等。

通过电商自营销售(B2C)模式进行销售的,消费者下达订单时向平台方支付货款,在消费者确认收货后,由电商平台支付给公司;通过电商平台销售(B2B)模式进行销售的,公司根据与平台方签订的协议约定的条款进行结算,合同通常约定一定的信用账期。

(4)直营及其他模式直营模式是指公司直接与全国或地方性连锁商超签订协议,直营客户直接向公司发出订单订货,公司根据订单组织发货配送,将货物运送至客户指定地点。

其他模式是指经销、电商、直营模式之外的销售模式,包括受托加工、临时性团购、厂内零售等,占比较低。

(五)营业成本的主要构成项目1、营业成本构成公司的营业成本包括主营业务成本及其他业务成本。

报告期内,公司主营业务成本占营业成本总额保持在99%以上,营业成本构成基本保持稳定。

2、按成本构成项目的主营业务成本情况公司主要的主营业务成本包括直接材料成本、直接人工成本、制造费用及物流成本。

其中主要为直接材料成本,主要的原材料为各类籽类与坚果农产品、棕榈油、包装材料等。

2006年2月,自然人严剑与严景剑以货币方式出资设立萍乡市甘源食品有限公司。

公司设立时注册资本为50万元,实收资本为10万元,法定代表人为严剑。

2006年2月8日,江西中诚会计师事务所有限责任公司萍乡分所出具《验资报告》(中诚萍验字[2006]016号),经审验,截至2006年2月8日,甘源有限已收到全体股东期缴纳的注册资本合计人民币10万元,出资方式为货币。

2006年2月14日,公司取得了萍乡市工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》。

2008年5月28日,甘源有限股东会决议,将甘源有限实收资本由10万元增至50万元,新增40万,其中股东严剑出资28万元,股东严景剑出资12万元。

2008年4月23日,萍乡市天盛会计师事务所有限公司出具《验资报告》(天盛验字(2008)099号),经审验,截至2008年4月23日,甘源有限已经收到全体股东缴纳的第二期出资,新增实收资本人民币40万元,出资方式为货币。

2008年5月29日,公司取得了萍乡市工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》。

2011年11月30日,甘源有限股东会决议,甘源有限股东由“严剑、严景剑”变更为“严斌生、严海雁”,同意股东严剑将所持有甘源有限70%的股权以人民币35万元的价格转让给严斌生,同意股东严景剑将所持有甘源有限的30%的股权以人民币15万的价格转让给严斌生,转让后严斌生持有甘源有限100%的股权。

2011年11月30日,严剑与严斌生签订了《股权转让协议》,严景剑与严斌生签订了《股权转让协议》。

股东会同时决议,公司注册资本由50万元变更为5,000万元,实收资本由50万元变更至1,050万元,其中股东严斌生的认缴额由50万元变更为4,500万元,实缴资本由50万元变更为950万元,股东严海雁认缴额由0万元变更为500万元,实缴资本由0万元变更为100万元,出资方式均为货币。

2011年12月7日,萍乡市天盛会计师事务所有限公司出具了《验资报告》(天盛验字[2011]477号),经核查,截至2011年12月7日,甘源有限已收到全体股东缴纳的期新增注册资本(实收资本)合计人民币1,000万元,其中严斌生增资人民币900万元,严海雁增资人民币100万元,出资方式均为货币。

2011年12月14日,公司取得了萍乡市工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》。

2012年8月17日,甘源有限股东会决议,同意将公司组织形式从有限责任公司整体变更为股份有限公司,股份有限公司的名称为“甘源食品股份有限公司”。

萍乡德龙会计师事务所有限公司于2012年8月17日以《验资报告》(萍德龙验字(2012)第183号)验证,截至2012年8月17日止,公司已收到全体出资者所拥有的截至2012年7月31日止甘源有限经审计的净资产11,517,893元,将上述净资产折合首次实收资本10,500,000元,资本公积1,017,893元。

2012年8月20日,甘源有限全体股东共同签署了《发起人协议》,约定将甘源有限整体变更为股份有限公司。

发行人由甘源有限整体变更设立,股本总额为5,000万元,股份总数为5,000万股,每股面值1元人民币,由各发起人按其在甘源有限的出资比例认购相应数额的股本;发起人以甘源有限截至2012年7月31日的净资产值11,517,893元折合为发行人的首期出资额10,500,000元,净资产值与首期出资额的差额1,017,893元列入发行人资本公积,股本总额的剩余部分由发起人在发行人成立之日起两年内缴足。

2012年8月28日,公司取得了萍乡市工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》。

2013年12月02日,甘源股份股东大会决议,公司实收资本由3,550.00万元变更为5,000.00万元,新增实收资本1,450.00万元,其中由严斌生出资1,050.00万元,严海雁出资400万元;变更后,公司注册资本为5,000.00万元,实收资本为5,000.00万元。

2013年12月5日,萍乡德龙会计师事务所有限公司出具了《验资报告》(萍德龙验字(2013)第163号),经核查,截至2013年12月5日,甘源股份已收到严斌生、严海雁第四期缴纳的注册资本(实收资本)人民币1,450.00万元,其中严斌生第四期出资实际缴纳人民币1,050.00元,严海雁第四期出资实际缴纳人民币400万元,出资方式均为货币。

2013年12月6日,公司取得了萍乡市工商行政管理局核准的企业法人营业执照。

2017年11月18日,甘源股份股东大会决议,公司新增发行1,730,031股股份用于股权激励,由员工持股平台铭智投资、铭望投资、铭益投资以现金形式认购新增股份,本次股份发行完成后公司总股本为69,911,831股,注册资本为6,991.1831万元。

2017年12月20日,公司取得了萍乡市市场监督管理局核准的企业法人营业执照。

2017年12月26日,天健所出具了《验资报告》(天健验(2017)第3-95号),经审验,截至2017年12月21日,甘源股份已收到铭智投资、铭望投资、铭益投资缴纳的货币出资25,950,465元。

2018年10月26日,万隆评估出具“万隆评报字(2018)第10309号”《甘源食品股份有限公司股权激励支付对价涉及的其股东全部权益价值追溯性资产评估报告》,确认经收益法评估,甘源食品于评估基准日(2017年6月30日)的股东全部权益价值评估值为人民币135,090.00万元。

此次增资,公司确认2017年度股份支付费用747.88万元。