百亚股份 - 003006.SZ

主营业务：主要从事一次性个人卫生用品的研发、生产和销售

经营范围：一般项目:生产和销售:卫生巾、卫生护垫、尿裤、尿布(垫、纸),第一类医疗器械销售(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

重庆百亚卫生用品股份有限公司主要从事一次性卫生用品的研发、生产和销售,是国内一次性卫生用品行业的知名综合性企业。

公司坚持“让生活更阳光灿烂”的企业使命,为各年龄段消费人群提供安全、舒适和高品质的个人健康护理产品,主要涵盖卫生巾、婴儿纸尿裤、成人失禁用品等领域,股票代码003006。

（一）公司主要业务和产品公司主要从事一次性个人卫生用品的研发、生产和销售,产品主要涵盖卫生巾、婴儿纸尿裤、成人失禁用品等领域,公司旗下拥有“自由点”、“好之”、“丹宁”等具有较高品牌知名度和市场美誉度的品牌。

其中,“自由点”为卫生巾品牌,“好之”为婴儿纸尿裤品牌,“丹宁”为成人失禁用品品牌,均定位于中高端产品。

公司产品主要采取自主研发和生产的模式,以经销商、KA和电商为主要销售渠道,坚持多品牌、差异化的发展战略,实施“川渝市场精耕、国内有序拓展、电商建设并举”的营销策略,致力为各年龄段消费人群提供安全、舒适和高品质的个人健康护理产品。

公司主要产品系列如下所示：（二）公司主要经营模式及运作策略公司主要采取“产、供、销”一体化的业务模式,覆盖从产品研发设计、原材料采购、生产到销售等各个环节,实现了对产业链各个环节直接、及时和有效的协同控制。

1、采购模式公司坚持以市场为导向,由供应链管理部的专业人员,根据销售计划、生产计划和物料需求计划及原材料库存情况等因素,制定合理的采购计划,并通过信息系统进行管理,有效降低资金占用,并坚持与品牌供应商合作,不断提升采购质量。

2、生产模式公司采取自主生产为主的生产模式。

公司卫生巾和婴儿纸尿裤产品自主生产,公司完成产品的功能研发、外观和包装设计,按照产品设计及生产工艺要求,采购原辅材料,依靠自有生产技术、生产设备和生产人员组织生产,按照生产流程完成产品的制造。

3、销售模式公司主要通过经销、KA及电商渠道进行产品销售。

此外,公司还采取ODM的合作模式,为消费品企业设计、开发和生产卫生巾、纸尿裤等产品。

（1）经销模式：公司与经销客户签订经销合同,以卖断方式向经销商销售产品,经销商在合同约定的地域内通过其下游零售终端将产品销售给终端消费者。

在经销模式下,公司借助经销商的渠道资源开拓市场,迅速提高品牌知名度、实现快速扩张。

（2）KA模式：公司与KA客户的总部或区域性总部洽谈合作事宜,签订年度框架销售合同,由KA客户主要采用委托代销的方式直接向终端消费者销售公司产品。

目前,公司的KA客户主要包括永辉超市、沃尔玛、重庆百货、华润万家等国内外知名的大型连锁超市和大卖场。

（3）电商模式：公司通过抖音直播电商和在天猫、拼多多、京东等电商平台上开设官方旗舰店或专营店向消费者销售商品,并拓展电商平台分销体系。

公司亦通过美团、饿了么等即时零售平台,进一步拓展营销渠道以实现更广的市场覆盖。

（三）公司主要业绩驱动因素2025年上半年,公司持续精进“川渝市场精耕、国内有序拓展、电商建设并举”的营销策略,聚焦优势资源,持续打造品牌力和产品力,公司在产品上持续优化产品结构,渠道上深耕核心优势地区,加快电商和新兴渠道建设,有序拓展全国市场。

报告期内,公司持续聚焦卫生巾系列产品,进一步优化产品结构,中高端产品收入占比提升。

2025年上半年,公司线下渠道营业收入实现稳步增长,线上渠道受短期舆情影响营业收入有所下降；期间公司积极应对市场变化,聚焦投入重点资源,业务已逐步恢复常态。

未来,公司将充分发挥自身优势,进一步提高研发创新能力、优化和丰富产品线、拓展营销网络、优化人才结构等措施,扩大公司的经营规模,增加公司产品的市场份额,提升公司的市场竞争力和盈利能力。

（四）公司所处行业情况及发展趋势根据中国造纸协会生活用纸专业委员会的统计,2024年我国吸收性卫生用品市场规模达到1,321.3亿元,较2023年增长13.8%。

其中,女性卫生用品市场规模867.1亿元,较2023年增长23.3%；婴儿卫生用品市场规模317.1亿元,较2023年下降1.7%；成人失禁用品市场规模137.1亿元,较2023年增长2.0%。

1、消费需求的变化,推动市场规模提升伴随着我国消费者个人健康意识的逐步提升,一次性卫生用品从进入居民生活到了适用人群的全面覆盖阶段。

消费者由对产品品质的单一追求发展到对安全性、舒适性和便利性等多元化一体的需求,行业需求呈现高端化、多元化和个性化趋势。

目前我国卫生用品的市场渗透率较高,产品结构升级是卫生巾行业发展的主要驱动力之一,充分关注消费者需求变化并推出满足需求的产品,将能够让企业更好地抓住发展机遇、持续提高市场竞争力。

2、新兴渠道的兴起,引领消费新趋势随着中国零售业态的多元化发展,一次性卫生用品行业的营销渠道和模式亦渐趋多样。

线下销售渠道主要涵盖大卖场、大型连锁商超、中小型超市、食杂店、即时零售平台等,线上渠道包括传统电商平台、垂直电商、直播电商、直播短视频平台等。

近年来,消费者的消费观念、购物方式和交流方式的改变带来了零售业态的变革,直播电商、即时零售等多元化新零售模式快速发展,消费品零售线上线下融合趋势愈加明显。

3、产品创新能力提升,推动行业升级转型随着行业先进生产设备和工艺技术的投入使用以及产品创新能力的提升,一次性卫生用品产品的安全性、舒适度和功能多样化等方面快速提升和改善,进而满足了消费者消费升级的需求,推动了一次性卫生用品行业的升级转型。

研发创新能力突出、生产技术领先的厂商将抓住发展机遇、持续提高市场竞争力。

4、国产品牌的创新发展与市场新机遇近年来,消费者消费行为模式转变,市场竞争格局重塑,国产品牌在技术研发、品质管控、品牌塑造等方面持续发力,显著提升了产品品质,消费者对国产品牌的接纳度逐步提高。

在“中国质造”与“新零售业态”的双重驱动下,国产卫生用品备受消费者青睐,国内企业凭借高品质、高附加值的产品及差异化竞争策略积极应对市场变化,市场占有率逐年稳步攀升。

5、政策法规的优化,促使行业产品质量提升国家市场监督管理总局(国家标准化管理委员会)发布的强制性国家标准《一次性使用卫生用品卫生要求》(GB15979-2024)（“新国标”）于2025年7月1日正式实施。

新国标调整了标准适用范围,细化了原材料卫生要求,优化了生产过程卫生要求,这些调整构建了从原料到成品的全链条质量控制体系,有助于推动全行业更加重视产品品质和生产安全管理。

（五）公司所处行业地位经过多年发展,公司专注打造中国一次性卫生用品领域的本土领先品牌,在国内一次性卫生用品市场上建立了良好的品牌形象。

公司拥有一流的生产设备,不断优化生产效能,同时配置专业研发团队,不断提高自主研发能力、推陈出新,满足市场多层次和差异化的产品需求,为广大消费者提供更加优质、多样化的中高端一次性个人卫生用品。

在品牌形象方面,公司旗下的“自由点”品牌商标荣获“中国驰名商标”,并荣获中国造纸学会“2025年度中国卫生用品行业匠心产品”、“天猫金妆奖2024年度中国品牌奖”、“天猫2025年度超级洞察力新品奖”以及抖音巨量引擎“2025年度行业标杆奖”等荣誉。

在生产管理方面,公司上榜重庆市经济和信息化委员会“2025年重庆市先进级智能工厂”、“2025年重庆市数字化车间（基础级智能工厂）”,获评工业与信息化部2022年度“绿色工厂”等荣誉称号。

在生产研发技术方面,公司先后被评选或认定为重庆市市级“卫生用品工业设计中心”、“重庆市企业技术中心”、“重庆市一次性卫生用品工程技术研究中心”、“国家知识产权优势企业”等。

在产品品质方面,公司被认证或评选为“医护级产品标准示范企业”、“全国百佳质量诚信标杆企业”等。

2024年,公司技术质量中心获得由全国总工会颁发的“工人先锋号”荣誉。

根据尼尔森的统计数据,在2025年上半年度全国销售额份额排名中,公司自由点品牌卫生巾产品的市场份额在本土卫生巾品牌中排名第二,在重庆、四川和云南市场销售份额排名第一,在贵州和陕西市场份额排名第二,公司已发展成为国内一次性卫生用品行业领先的本土企业代表之一。

概述2025年上半年,公司坚持既定发展战略,聚焦优势资源,持续打造品牌力和产品力,渠道上深耕核心优势地区,加快电商和新兴渠道建设,有序推进全国市场拓展。

报告期内,公司实现营业收入17.64亿元,较去年同期增长15.1%；归属于上市公司股东的净利润1.88亿元,较去年同期增长4.6%。

1、公司持续聚焦卫生巾系列产品,优化产品结构,提升盈利水平。

2025年上半年,公司自由点产品实现营业收入16.87亿元,较去年同期增长20.5%,以益生菌、有机纯棉系列为代表的大健康系列产品收入增速更快。

随着更多品牌推出女性卫生裤产品以及科普宣传引导,且产品的薄型化及柔软舒适性能不断提升,女性卫生裤逐渐得到广大女性消费者的接受和青睐,公司裤型卫生巾产品收入增长迅速。

2、公司坚持线上线下渠道融合,多渠道协同发展,通过市场推广和品牌宣传持续提升公司品牌影响力。

2025年上半年线下渠道实现营业收入11.33亿元,较上年同期增长39.8%,其中核心区域以外省份发展迅速,营业收入较上年同期增长124.2%；线上渠道报告期内实现营业收入5.92亿元,较上年同期有所下降,主要系短期舆情对线上渠道短期营收及经营利润有较大影响,期间公司积极应对市场变化,聚焦投入重点资源,业务已逐步恢复常态。

未来,公司将进一步提高研发创新能力、优化和丰富产品线、拓展营销网络、优化人才结构等措施,扩大公司的经营规模、增加公司产品的市场份额、提升公司的市场竞争力和盈利能力。

3、公司持续强化品牌建设和渠道拓展,根据公司发展规划和市场竞争环境加大了市场推广和品牌宣传力度,以持续扩大消费者人群和产品销售覆盖范围,持续提升品牌影响力。

2025年上半年公司销售费用投入6.42亿元,其中营销类推广费用投入4.64亿元,同比增长26.1%。

未来公司仍将保持一定力度的品牌和渠道资源投入,进一步提高产品知名度和美誉度,以扩大公司经营规模、增加公司产品的市场份额,提升公司的市场竞争力。

2010年11月12日,重望耀晖签署《重庆百亚卫生用品有限公司章程》,决定出资设立百亚有限。

2010年11月24日,重庆市巴南区商务局出具《关于同意重庆百亚卫生用品有限公司章程的批复》(巴南商发[2010]151号),同意重望耀晖设立百亚有限,投资总额为17,500.00万元,注册资本为7,000.00万元。

2010年11月25日,重庆市人民政府向百亚有限核发了《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》。

2010年11月29日,重庆市工商局向百亚有限核发了《企业法人营业执照》。

2011年2月24日,重庆金财出具了《验资报告》(重金会验字[2011]第014号),经其审验,截至2011年2月24日,百亚有限已收到重望耀晖缴纳的实收资本7,000.00万元,占注册资本的比例为100.00%,全部以货币出资。

2011年3月10日,重望耀晖作出股东决定,同意对百亚有限增加投资总额1,500.00万元,增加注册资本12,000.00万元,增加的注册资本由重望耀晖以等值于12,000.00万元人民币的美元现汇缴纳。

本次变更后,百亚有限的投资总额和注册资本均变更为19,000.00万元。

2011年3月28日,重庆市巴南区商务局出具了《关于同意重庆百亚卫生用品有限公司增加投资的批复》(巴南商发[2011]32号),同意重望耀晖对百亚有限增加投资总额和注册资本,投资总额由原来的17,500.00万元增加至19,000.00万元,注册资本由原来的7,000.00万元增加至19,000.00万元。

2011年3月29日,重庆市人民政府向百亚有限换发了《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》。

2011年4月29日,重庆金财出具了《验资报告》(重金会验字[2011]第033号),经其审验,截至2011年4月28日,百亚有限已收到股东重望耀晖缴纳的新增注册资本12,000.00万元,全部以货币出资。

2015年7月24日,百亚有限董事会作出决议,同意百亚有限股东作为发起人,发起设立股份有限公司。

2015年8月1日,百亚有限股东复元商贸、重望耀晖签订《发起人协议》,约定共同发起设立股份有限公司,以百亚有限截至2015年6月30日经“普华永道中天特审字[2015]第1548号”《审计报告》审计的账面净资产397,545,590元作为折股依据,按1:0.880402的比例折合为35,000万股,每股面值1.00元,整体变更设立股份有限公司,净资产超过股本部分的47,545,590元计入资本公积。

2015年8月10日,公司召开创立大会暨首届股东大会,审议通过了设立股份公司的相关议案。

2015年9月8日,重庆市对外贸易经济委员会出具了《重庆市外经贸委关于同意重庆百亚卫生用品有限公司变更设立为外商投资股份有限公司的批复》(渝外经贸函[2015]394号),同意百亚有限变更设立为股份有限公司。

同日,重庆市人民政府出具了《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》。

2015年9月11日,重庆市工商局向公司换发了《营业执照》。

2015年10月29日,普华永道出具了《验资报告》(普华永道中天验字[2015]第1177号),对本次整体变更全体股东的出资情况进行了审验。