金力永磁 - 300748.SZ

主营业务：高性能钕铁硼永磁材料、磁组件、具身机器人电机转子及稀土回收综合的研发、生产和销售

经营范围：研发、生产各种磁性材料及相关磁组件;国内一般贸易;自营和代理各类商品和技术的进出口及进出口业务的咨询服务(实行国营贸易管理的货物除外)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

江西金力永磁科技股份有限公司(A+H上市,股票代码:300748.SZ/6680.HK)是全球稀土永磁行业龙头企业,主营研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料、磁组件、具身机器人电机转子,以及稀土回收综合利用,是全球新能源和节能环保领域核心应用材料的领先供应商。

公司产品被广泛应用于新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、风力发电、机器人及工业伺服电机、3C、节能电梯、轨道交通等领域,并与各领域国内外龙头企业建立了长期稳定的合作关系。

钕铁硼永磁材料与其他磁性材料相比磁性能优势突出,具有高的磁能积、矫顽力和能量密度。

公司目前已具备全产品生产能力,具体涵盖产品研究与开发、模具开发与制造、坯料生产、成品加工、表面处理、测试、磁组件生产、稀土回收综合利用等各环节,并对各工艺流程进行全面控制和精细管理。

公司掌握毛坯生产和晶界渗透技术等核心技术,可长期稳定地给客户供应高性价比的高性能稀土永磁体,并根据应用领域的需求,配备生产、检验和研发设备,建立完善的生产工艺流程和质量管理体系,已获得IATF16949:2016;ISO9001:2015;ISO14001:2015;ISO45001:2018;ISO14064:2018等质量、安全、环境体系认证。

目前已批量供应N58、56M、56H、56SH、54UH、52EH、48AH等牌号系列高性能烧结钕铁硼磁钢,同时可提供注塑磁和模压磁,产品种类齐全,稳定性强,综合品质及性价比较高,在行业中具有较强的竞争力。

稀土是我国的战略资源。

公司在重稀土主要生产地江西赣州、轻稀土主要生产地内蒙古包头均建设生产工厂。

同时,还在浙江宁波投资建设高端磁材及组件项目。

公司与包括北方稀土集团、中国稀土集团在内的主要稀土原材料供应商建立了长期的战略合作关系。

2021年3月,公司制定“到2025年建成年产4万吨稀土永磁材料产能”的五年发展规划,在董事会带领全体员工努力下基本达成。

此外,公司还规划在2025年建成先进的磁组件、具身机器人电机转子生产线。

2025年1月,公司积极响应国家关于全力建设“两个稀土基地”的政策,根据市场需求并结合自身业务发展需要,拟在包头投资建设“年产2万吨稀士永磁材料绿色智造项目”。

该项目建设期为2年,建成后公司将具备年产6万吨的稀土永磁材料产能。

2020年9月22日,习近平主席在第七十五届联合国大会上庄严宣布:“中国将提高国家自主贡献力度,采取更加有力的政策和措施,二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值,努力争取2060年前实现碳中和。”公司的愿景是“成为世界稀土永磁行业领军企业”,公司创办十七年来,牢记“用稀土创造美好生活”的使命,专注于新能源和节能环保领域,将秉承“客户导向、价值共创”的核心价值观,践行“技术领先、质量可靠、交付准时、管理(服务)升级、资本助力、跨越发展”的经营理念,为“碳中和”的伟大事业贡献磁动力。

（一）报告期内公司从事的主要业务报告期内,公司主营业务及产品用途、商业模式及主要的业绩驱动因素等未发生重大变化,具体情况如下：1、公司主要业务及产品用途公司是集研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料、磁组件、具身机器人电机转子及稀土回收综合利用于一体的高新技术企业,是新能源和节能环保领域稀土永磁材料的领先供应商。

公司产品被广泛应用于新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、风力发电、机器人及工业伺服电机、3C、低空飞行器、节能电梯、轨道交通等领域,并与各领域国内外龙头企业建立了长期稳定的合作关系。

公司在机器人领域积极布局,一方面与国际知名科技公司合作,进行具身机器人电机转子研发和产能建设,并有小批量产品交付；另一方面,通过直接投资或参与产业基金等方式,对相关产业链关键环节进行战略布局,加速产业协同和商业化落地。

2、公司商业模式公司主要采用以销定产的生产管理模式,根据在手订单提前采购稀土原材料及辅材,对相关产品进行设计和生产,并对各工艺流程进行全面控制和精细管理。

公司客户大多是各应用领域的全球龙头企业,公司在与客户紧密合作过程中形成了较为成熟的经营模式。

客户对产品品质要求十分严格,产品评鉴及认证周期较长,为满足其品质、技术及管理体系要求,公司在研发、制造、供应链管理、客户服务及企业文化等方面不断优化,形成了与客户需求相适应且日益成熟的经营模式。

公司已形成以母公司为控股管理平台、各生产子公司协同运营的集团化运营体系。

报告期内,公司已经在赣州、包头、宁波三地拥有四座磁材工厂,高性能稀土永磁产能达到4万吨/年,预计2027年底产能将达到6万吨/年。

公司是行业内较早布局稀土回收的企业,目前持有银海新材51%的股权。

依托集团制造体系,公司各工厂生产过程中产生的磁泥、边角料等可回收物可稳定供应银海新材进行回收加工,其批复回收产能为年产5,000吨稀土化合物。

注：本图基于审图号GS(2020)4635号地图编制,仅为示意。

3、行业地位中国在全球稀土永磁供应链中处于主导地位。

2024年公司成为全球稀土永磁材料行业产销量排名第一的企业,2026年上半年公司磁材产品产销量保持稳定。

公司坚持创新驱动,持续提高企业竞争力。

金力宁波科技获宁波市科学技术局认定为“高性能低重稀土永磁及组件重点企业研究院”；金力包头科技获内蒙古自治区工信厅认定为“高性能钕铁硼永磁材料智能工厂”。

报告期内,公司的行业地位与综合实力进一步得到市场认可,在Extel亚洲最佳管理团队评选中（金属、采矿及其他材料类别）荣获“最受尊崇企业”。

公司在伦敦证券交易所集团（LSEG）的ESG评级被评为A-,并连续三年入选标普全球《可持续发展年鉴（中国版）》。

（二）报告期内经营情况回顾2026年上半年,公司管理层秉承“坚持守法合规,坚持客户导向,聚焦磁材主业,按期新建2万吨产能,积极布局具身机器人电机转子,再攀新高峰”的年度经营方针,通过技术创新、组织优化、数字化建设、精益管理等措施,在全力保障按合同履约交付给广大客户的同时,实现公司经营业绩稳健增长。

1、营收规模稳健增长,经营质量持续提升报告期内,公司实现营业收入46.49亿元,同比增长32.57%,创历史同期新高；其中主营业务收入39.81亿元,同比增长23.42%。

第二季度实现营业收入26.13亿元,环比增长28.37%,其中主营业务收入环比增长27.53%,营收规模实现稳健增长。

分区域看,公司实现境内销售收入39.34亿元,同比增长31.42%；境外销售收入7.15亿元,同比增长39.28%。

公司经营质量进一步提升,实现归属于母公司所有者的净利润4.62亿元,同比增长51.58%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润3.99亿元,同比增长70.31%。

公司综合毛利率达21.73%,较上年同期的16.39%提升5.34个百分点。

公司利润表中包含因股权激励产生的股份支付费用,以及可转债按实际利率法计提的财务费用,合计约1.28亿元。

公司经营活动产生的现金流量净额为12.06亿元,较上年同期增加17.55亿元,现金流整体保持健康。

2、深耕核心优势领域,培育增长新动能报告期内,公司持续巩固新能源汽车、节能变频空调及风电等核心领域的业务,并加快拓展机器人及工业伺服电机等新兴应用领域。

公司新能源汽车及汽车零部件领域实现销售收入22.28亿元,同比增长33.04%。

节能变频空调领域实现销售收入9.56亿元。

风力发电领域实现销售收入2.50亿元。

公司机器人及工业伺服电机领域实现销售收入2.61亿元,同比增长96.40%,收入增长强劲。

受益于机器人、高效节能电机及半导体设备等下游需求加速放量,公司业务应用场景持续拓展,客户结构持续优化。

3、具身机器人业务落地,前瞻布局相关产业链具身机器人是未来高性能钕铁硼磁材及电机转子重要的需求增长点。

报告期内,公司已获得世界知名科技公司具身机器人电机转子项目定点,正按照客户项目计划推进量产准备。

鉴于基于AI大模型的具身智能产业已处于快速发展和迭代阶段,公司围绕具身智能产业下游的应用及产业协同方向,通过参与产业基金等方式对科技创新领域进行了前瞻性布局。

相关战略投资有助于公司及时把握科技新兴行业对稀土永磁材料产品的需求变化,促进公司产品与崭新市场需求有效对接。

截至报告期末,公司通过产业基金已投资了沐曦股份（688802.SH）等半导体及具身智能相关企业。

截至2026年6月30日,公司通过产业基金持有的股权公允价值约3.26亿元,上述股权本报告期产生的公允价值变动收益约4,118.81万元。

4、发挥集团协同优势,产能建设稳步落地2026年上半年,公司已完成从赣州单一生产工厂上市主体向母公司为控股管理平台、各生产子公司协同运营的集团化布局转型,集团化优势持续显现。

报告期内,公司产能利用充足,磁材产成品销量稳中有增。

经董事会审议通过,公司于2025年中启动包头三期“年产2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目”。

目前,该项目主要工程主体基本完工,生产设备将按计划分批次安装,产能将分批逐步释放,预计2027年底公司磁材产能将达到6万吨/年。

5、持续技术创新,推进智能制造公司已自主掌握核心技术及专利体系,包括晶界渗透、配方体系、晶粒细化、一次成型、生产工艺自动化等技术,并根据客户需求,在无重稀土、新一代分段粘胶等技术上取得突破,已获得多个知名客户的项目定点和大批量订单。

报告期内,公司研发投入达2.48亿元,同比增长46.16%,占营业收入的5.34%。

电机转子是具身机器人关键部件之一。

相较传统磁材业务以材料交付为主,电机转子业务更贴近客户装配端的关键部件交付,价值量更取决于加工精度、可靠性、一致性与规模化交付能力,具备提升产品附加值与产品结构多元化的潜力。

截至2026年6月30日,公司根据具身机器人领域的客户需求,已进行了包括项目专用厂房、专用设备及专业团队等多方面的配套投入累计约2亿元,研发并建成了具身机器人转子自动化生产线,按照客户要求量产微米级加工精度的转子模组产品。

近年来,公司加快推进生产自动化、数字化和智能化升级,加强关键设备及工艺改造,不断提升生产效率、产品一致性和柔性生产能力。

6、拟参股稀土交易平台,强化供应保障公司拟通过内蒙古产权交易中心公开挂牌转让方式受让北方稀土持有的包头稀交所9.24%的股权,预计标的股权交易价格为2,208.36万元,受让完成后公司将成为其第二大股东。

稀土是生产钕铁硼永磁材料的核心原材料,公司与包括北方稀土集团、中国稀土集团在内的主要稀土原材料供货商建立了长期的战略合作关系。

包头稀交所作为稀土（金属）资源专业化交易平台,本次股权受让事项若顺利完成,将进一步提升公司稀土原材料供应保障能力,增强企业综合竞争力,巩固公司在稀土永磁行业的市场地位。

公司将按照合作共建共赢的原则,充分发挥和利用自身优势,为包头稀交所建成国家级稀土（金属）资源交易平台提供助力。

7、分红与回购并举,持续兑现股东回报自2018年上市以来,公司每年均实施现金分红,累计现金分红金额超过17亿元,累计现金分红比例超过50%。

2026年半年度,公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.50元（含税）,预计分红总额为3.45亿元,现金分红比例约75%。

2026年7月,基于对公司长期发展前景的信心,公司回购H股272.32万股,回购金额约4,431万港元,平均回购价格约16.27港元/股。

目前上述回购H股已完成注销,未来公司将根据法律法规,适时进一步回购股份。

8、完善公司治理,提升资本市场认可公司严格按照监管要求履行信息披露义务,确保披露内容真实、准确、完整、及时。

报告期内,公司依据新《公司法》及配套监管规则修订的《公司章程》及相关内控制度文件已全面落地施行。

此外,公司通过业绩说明会、境内外路演、现场及线上调研等形式,进一步增强资本市场对公司的认知与信心。

2008年7月16日,江西中审会计师事务所有限责任公司赣州分所出具赣中审虔验字[2008]86号《验资报告》,确认截至2008年7月16日止,金力永磁有限(筹)已收到瑞德创投缴纳的实收资本,合计人民币2,000万元,出资方式为货币。

2008年8月19日,瑞德创投签署《江西金力永磁科技有限公司章程》,成立金力永磁有限,瑞德创投以货币形式出资2,000万元,占注册资本的100%。

2008年8月19日,金力永磁有限取得赣州市工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》。

2015年4月30日,立信会计师事务所(特殊普通合伙)出具“信会师报字[2015]第410383号”《审计报告》,确认截至2014年12月31日,账面资产净值为人民币264,722,288.36元。

2015年5月5日北京北方亚事资产评估有限责任公司出具了北方亚事评报字[2015]第01-187号《江西金力永磁科技有限公司拟股份制改造项目资产评估报告》,采用成本法评估结果,截止2014年12月31日,金力永磁评估的资产总额为人民币88,465.73万元,负债总额为人民币59,910.13万元,净资产为人民币28,555.59万元。

2015年5月15日,金力永磁有限召开2015年临时股东会,同意公司整体变更设立为股份有限公司,并以2014年12月31日为公司变更为股份有限公司的基准日。

2015年6月3日,金力永磁有限通过股东会决议,按1.7648:1的比例将公司净资产折为股份15,000万股,每股面值1元,剩余净资产人民币114,722,288.36元计入资本公积金。

2015年6月24日,金力永磁召开创立大会暨第一次股东大会,公司全体发起人签署《公司章程》。

2015年6月24日,立信会计师事务所(特殊普通合伙)对各发起人投入公司的资产进行验证并出具“信会师报字[2015]第410408号”《验资报告》,截至2015年6月24日,公司(筹)已根据《公司法》有关规定及公司折股方案,将截至2014年12月31日止经审计的所有者权益(净资产)人民币264,722,288.36元中的150,000,000元作为全体发起人对股份有限公司投入的股本,净资产值超过股本部分114,722,288.36元计入股份公司的资本公积。

2015年6月26日,金力永磁取得赣州市工商行政管理局核发的注册号为360703110000115的《企业法人营业执照》。