慧谷新材 - 301683.SZ

主营业务：功能性树脂和功能性涂层材料的研发、生产和销售

经营范围：涂料制造(不含危险化学品);涂料销售(不含危险化学品);合成材料制造(不含危险化学品);合成材料销售;合成纤维制造;合成纤维销售;油墨制造(不含危险化学品);油墨销售(不含危险化学品);化工产品生产(不含许可类化工产品);化工产品销售(不含许可类化工产品);颜料制造;颜料销售;专用化学产品制造(不含危险化学品);专用化学产品销售(不含危险化学品);基础化学原料制造(不含危险化学品等许可类化学品的制造);电子专用材料制造;电子专用设备销售;工程塑料及合成树脂销售;表面功能材料销售;橡胶制品制造;橡胶制品销售;工程和技术研究和试验发展;新材料技术研发;新材料技术推广服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;货物进出口;技术进出口;租赁服务(不含许可类租赁服务);住房租赁;非居住房地产租赁;日用化学产品制造;日用化学产品销售。

广州慧谷新材料科技股份有限公司自1999年创立以来,始终锚定高分子功能性材料领域,以分子结构设计为技术核心,依托功能性树脂和功能性涂层材料双技术平台,实现从研发突破到产业化落地的高效转化。

公司围绕家电、包装、新能源、电子四大下游场景,构建“1+1+N”产业布局,成功开发具备光学调控、导电导热等多元特性的涂层材料体系,打破海外技术垄断,推动关键材料国产化替代。

作为以自主研发驱动的平台型企业,慧谷新材矢志成为全球领先的功能性材料科技创新引领者,通过技术创新与产业链协同,持续培育新质生产力,助力国民经济高质量发展与绿色可持续转型。

公司总部设立在广州,拥有2个生产基地,分别位于广东广州永和和清远,总面积达300,000平方米。

现有员工700余人,其中由博士(后)、硕士、高级工程师组成的研究团队200+人。

公司拥有总面积超过10000平方米的研发实验室与专用于材料开发的分析测试中心,每年投入销售额的6%-8%作为研发经费,不断创新研发产品,以满足市场和客户的需求。

公司引入健康、安全与环境一体化设备,持续改善工业生产对环境造成的影响; 经过二十多年的不断努力和发展,获得了许多荣誉: 国家制造业单项冠军企业 国家高新技术企业 广东省专精特新中小企业 广东省省级企业技术中心 广东省工程技术研究开发中心 广东省科学技术奖 慧谷会继续坚持绿色发展,积极响应国家“双碳”战略,在专业化、精细化的发展道路上锐意前行,为客户创造价值、为社会创造美好。

慧谷新材,用科技创造美好生活。

（一）主营业务公司是一家专注于高分子材料领域,基于自主研发驱动的平台型功能性涂层材料企业,致力于成为全球领先的功能性材料科技创新引领者。

公司主营业务为功能性树脂和功能性涂层材料的研发、生产和销售,以分子结构设计为技术原点,深耕核心功能性树脂的关键技术研发与产业化应用,构建起功能性树脂与功能性涂层材料两大技术平台,构筑起核心竞争壁垒。

公司依托功能性树脂和涂层材料双技术平台的整合协作,紧密结合国民经济的发展脉络及关键材料需求图谱,成功开发具备光学调控、导电导热、力学增强、防腐耐候等多元特性的涂层材料体系,已形成面向家电、包装、新能源、电子、航空航天等下游应用场景的“1+1+N”产业布局体系,致力于社会和产业链的可持续发展,不断培育新质生产力。

图公司1+1+N产业布局体系公司从分子结构的材料设计出发,具备了有机硅、聚氨酯、聚酯、丙烯酸和环氧等多元材料体系的精准分子结构设计与可控合成技术,搭建了功能性树脂技术平台,实现了大部分功能性树脂自供。

根据不同客户的差异化需求,选择恰当的树脂体系,依托涂层材料技术平台复配为涂层材料,产品在满足具体功能性要求的同时具备良好的涂覆性能,解决了下游客户的关键材料需求。

图公司业务体系的关键节点（二）主要产品公司主要产品体系涵盖功能性树脂和功能性涂层材料两大类别。

功能性树脂是功能性涂层材料的关键材料,决定了功能性涂层材料的基础性能。

功能性涂层材料涂覆于基材表面,赋予基材特定功能,广泛应用于家电、包装、新能源、电子、航空航天等领域。

公司对外销售的产品主要为功能性涂层材料。

公司高度重视功能性树脂合成技术的独立研发,确保其技术的自主可控。

公司以市场需求为导向开展功能性树脂合成技术的攻关,具备了复杂结构树脂材料的合成能力,实现了关键材料的独立自主供应,既推动涂层材料实现复合功能,也提高了功能性树脂和涂层材料的灵活适配性。

报告期内,公司主要产品及具体应用领域情况如下：上述产品中,换热器节能涂层材料、金属包装涂层材料、集流体涂层材料、光电涂层材料是公司收入占比较高的主要产品。

（三）公司市场地位公司产品种类多样,应用范围广泛,公司各主要产品在各自的细分领域均已取得一定的市场地位,具有较强竞争优势。

公司主要产品经过约2至6年较长时间的技术研发和工艺调整,以及大量研发投入后实现量产,并在量产后持续迭代,从而与外资头部企业直接竞争,实现国产化替代。

在换热器节能涂层材料和金属包装铝盖涂层材料领域,公司的国内市场占有率分别超过了60%和30%,公司也是国内少数实现集流体涂层材料、MiniLED用光电涂层材料国产替代的供应商。

原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因原材料价格较上一期不存在重大变化。

主要能源类型发生重大变化的原因公司主要能源类型不存在发生重大变化。

1、2025年4月28日,子公司清远慧谷新材料技术有限公司取得《清远市生态环境局关于清远慧谷新材料技术有限公司年产13万吨环保型涂料及树脂扩建项目环境影响报告书的批复》（清环审2025]5号）；2、2025年4月24日,广州慧谷新材料科技股份有限公司上海分公司取得了《上海市浦东新区生态环境局关于广州慧谷新材料科技股份有限公司上海分公司新建实验室项目环境影响报告表的审批意见》（沪浦环保许评2025]89号）。

相关批复、许可、资质及有效期的情况1.公司及子公司排污许可/登记情况截至本报告期末,公司及子公司办理的排污许可/登记的情形如下：公司及其境内子公司从事的业务已取得的资质证书或相关部门的核准具体如下：1、概述2025年,公司实现营业收入98,518.35万元,较2024年增长20.60%；归属于母公司股东的净利润及归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润分别为20,678.64万元及20,488.12万元,较2024年度分别增长41.84%和44.58%；公司资产总额为147,736.31万元,较上年末增加21,842.78万元,同比增长17.35%。

2025年公司紧密围绕战略目标和年度经营计划有序开展工作,聚焦主营业务和战略客户,加强研发投入、加大市场开发,抓住行业市场机遇,对内深化提效降本措施,促进重点项目经营效益提升,加强运营管控防范经营风险。

报告期内,公司家电、包装业务稳健经营,新能源、电子及航空航天等新兴业务收入快速增长,收入结构改善明显,实现了经营业绩稳健增长。

（一）家电业务报告期内,公司家电业务实现营业收入33,644.35万元,同比增长3.14%。

一方面,随着“一带一路”沿线国家城镇化进程推动空调市场需求释放,以及国内空调能效指标提升和环保型制冷剂的推广,逐步提升品牌影响力,国内空调品牌出口持续增长；另一方面,随着我国居民收入水平持续提升,生活水平的提高和对舒适环境的需求使空调成为现代生活空间的重要组成部分,随着乡村振兴的实施以及收入水平的提高,下沉市场仍具有较大的也在持续增长。

报告期内,在空调换热器领域,公司已基本完整覆盖下游主要客户,正在积极开发境外客户。

（二）包装业务报告期内,公司包装业务实现营业收入34,927.73万元,同比增长17.73%。

一是,相比塑料包装和玻璃包装,铝制易拉罐避光性强、回收效率高、性价比更优,并且可印刷个性化包装,在电商趋势和环保政策趋严的背景下,铝制易拉罐的需求持续增长,我国食品饮料罐化率不断提升；二是,随着经济的增长以及居民消费水平的提高,外卖市场的崛起带动了中国一次性金属餐盒销量的不断提升,也将带动金属包装餐盒涂层材料规模的增长；三是,报告期内,公司的数码喷印墨水树脂及纸质包装涂层材料取得了快速增长,销售额分别为3,220.64万元、3,327.21万元。

数码喷印墨水树脂应用领域为绿色纺织印染行业,为促进纺织印染行业向节能环保、清洁生产、个性化方向转型提供了关键材料；纸质包装涂层材料主要用于防水防油纸质包装,为纸质包装提供阻隔性,并可附加自热封、成品耐弯折、可降解回收等功能,是替塑主要材料。

（三）新能源业务报告期内,公司新能源业务实现营业收入14,801.26万元,同比增长74.39%。

一是,受益于新能源汽车和可再生能源行业的发展,我国新能源动力电池和储能电池市场保持高速增长；二是,因磷酸铁锂电池在安全性、循环寿命、材料成本方面具备优势,其能量密度和低温性能的劣势通过电芯结构设计和电池加热系统得到了有效改善,在动力电池领域,磷酸铁锂电池渗透率及装机规模均快速增长；三是,以三元锂电池为主的海外电池企业加速磷酸铁锂电池的布局,如出货量分别位于全球第三、第七的LGES、SKOn均开始布局磷酸铁锂电池。

报告期内,公司已全面覆盖了外购集流体涂层材料的国内主要电池厂商,在开拓国际主要电池厂商方面也已取得阶段性进展。

（四）电子业务报告期内,公司新能源业务实现营业收入8,401.50万元,同比增长31.93%。

公司电子业务收入增长主要来源于光电涂层材料,其主要应用于通用照明、特种照明、汽车照明、新型显示等领域的LED封装。

LED产品及封装业务与下游应用市场紧密相关,受汽车照明、LED显示与背光等应用市场需求驱动,中国LED市场近年来持续扩展。

显示LED市场领域,MiniLED是近年来快速发展的新一代显示技术,能够为显示产品提供更高的亮度、对比度和更精细的色彩表现,在高端电视、智能设备以及车载显示中逐渐成为主流技术。

目前,MiniLED已跨过从0到1的导入期阶段,市场进入从1到100的大规模商业应用阶段；在MiniLED领域,公司具备POB和COB两种封装方案的封装材料适配能力,COB封装有望成为未来主流,公司相关技术成熟、产品谱系齐全、适配多种点胶工艺。

报告期内,公司应用于新型显示的光电涂层材料已完成在京东方科技集团股份有限公司、广东晶科电子股份有限公司、深圳市聚飞光电股份有限公司、深圳市瑞丰光电子股份有限公司、安徽芯瑞达科技股份有限公司、佛山市国星光电股份有限公司等知名LED封装企业的导入,并实现了对国内主要消费电子品牌如海信、TCL、小米及创维等的导入。

（五）其他报告期内,公司其他主营业务实现营业收入5,996.17万元,同比增长50.74%。

报告期内,因航空航天涂层材料营业收入占比较小,故归入其他主营业务,不单独列示。

公司其他主营业务增长主要来源于航空航天涂层材料的增长,报告期内该业务营业收入为3,170.21万元。

公司航空航天涂层材料主要用于航空航天器防护外壳表面处理,耐热温度超过1,000℃,在极端环境下仍保持优异的绝缘和防护性能,达到国际领先水平。

随着我国商业航天的快速发展及卫星发射需求快速增长,推动了航空航天器生产需求的提升。

1999年8月20日,金德工贸、唐靖和金诚莱科技共同签署广州慧谷化学有限公司章程,共同设立慧谷有限,注册资本50.00万元人民币。

1999年9月8日,广州信联会计师事务所出具“穗信[验]字(1999)第266号”《广州慧谷化学有限公司验资报告》,审验确认截至1999年9月8日止,慧谷有限已收到股东投入的货币资金50万元。

2025年5月30日,致同出具“致同专字(2025)第440A014703号”《广州慧谷新材料科技股份有限公司验资复核报告》,对上述验资情况进行了复核。

1999年10月11日,广州市工商行政管理局核准慧谷有限的设立。

慧谷新材由慧谷有限以整体变更为股份有限公司的方式设立。

2023年10月30日,致同会计师出具“致同审字(2023)第440B027535号”《审计报告》,确认截至2023年8月31日,慧谷有限经审计的净资产为740,669,402.74元。

2023年11月1日,国融兴华评估师出具“国融兴华评估字[2023]第620045号”《广州慧谷化学有限公司拟整体变更为股份有限公司项目资产评估报告》,确认截至2023年8月31日,慧谷有限经评估的净资产价值为1,030,028,619.25元。

2023年11月2日,慧谷有限召开股东会,同意整体变更为股份有限公司。

同日,慧谷有限全体股东作为发起人共同签署了《发起人协议》。

2023年11月17日,慧谷有限召开创立大会暨2023年第一次临时股东大会,审议通过了慧谷有限整体变更为股份有限公司的相关议案,通过《公司章程》,并选举产生了公司第一届董事会董事和第一届监事会非职工代表监事。

慧谷有限整体变更为股份有限公司时的折股方案为:以2023年8月31日为基准日,将慧谷有限经审计的净资产以大约1:0.0135013的比例折为股份有限公司的股本1,000万股,每股面值人民币1元,余额730,669,402.74元作为股本溢价全部计入股份有限公司的资本公积,注册资本为1,000万元。

发起人以各自在慧谷有限所占的注册资本比例,对应折为各自所占股份有限公司的股份比例。

2023年11月17日,致同会计师出具“致同验字(2023)第440C000528号”《广州慧谷新材料科技股份有限公司(筹)验资报告》,审验确认截至2023年11月17日,各发起人已按《发起人协议》《公司章程》的规定,以其拥有的慧谷有限截至2023年8月31日的净资产作价740,669,402.74元折股投入,其中10,000,000.00元折合为慧谷新材的股本,股本共计10,000,000.00股,每股面值1元。

2023年11月28日,广州市市场监督管理局核发了统一社会信用代码为914401167181115941的《营业执照》。

2023年11月28日,慧谷新材召开2023年第二次临时股东大会并作出决议,同意将公司注册资本由1,000万元增加至1,033万元,中证投以110元/股的价格认购公司新增的33万股股份,合计认购价格为3,630万元。

2023年12月14日,广州市市场监督管理局核准本次增资的变更登记。

2023年12月16日,慧谷新材召开2023年第三次临时股东大会并作出决议,同意以股份有限公司成立后股本溢价投入形成的资本公积金向全体股东按持股比例同比例转增,共计转增3,584.51万股。

本次转增完成后,公司注册资本变更为4,617.51万元。

2023年12月22日,广州市市场监督管理局核准本次增资的变更登记。

2023年12月26日,慧谷新材召开2023年第四次临时股东大会并作出决议,同意公司的注册资本由4,617.51万元增至4,733.73万元:穗开艾科以24.61元/股认购公司新增股份80.46万股,合计认购价格为1,980万元;嘉兴丰全以24.61元/股认购公司新增股份35.76万股,合计认购价格为880万元。

2023年12月29日,广州市市场监督管理局核准本次增资的变更登记。