光韵达 - 300227.SZ

主营业务：利用“激光技术+人工智能技术”为电子信息、航空、新能源产业提供创新的激光制造服务和智能制造解决方案。公司目前的主营业务主要有四大类:应用服务,智能装备,航空零部件,激光器

经营范围：一般经营项目是:从事激光应用技术的研究与开发,激光及自动化技术在智能制造领域的系统解决方案,激光器及相关元件、3D打印设备、精密激光加工设备、光机电一体化设备、智能电子产品、智能自动化设备、电子工业专用设备制造、自动化控制系统的研发、生产与销售;电子测试夹具、模具、自动化、电子设备及配件的设计、加工装配与销售;提供激光切割、激光钻孔、激光焊接、激光表面处理、激光快速成型、三维打印,生产和销售激光三维电路成型产品、激光快速成型产品、三维打印产品、精密激光模板、精密金属零件、陶瓷元器件、复合材料零件及相关电子装联产品;云平台的技术咨询,技术研发;物业租赁;经营进出口业务(法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外,限制的项目须取得许可后方可经营)。机械设备租赁。人力资源服务(不含职业中介活动、劳务派遣服务)。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动),许可经营项目是:无。

深圳光韵达光电科技股份有限公司——激光智能制造解决方案与服务提供商,于2011年6月8日,在深圳证券交易所创业板成功上市,股票代码:300227。

公司利用“精密激光技术”+“智能控制技术”突破传统生产方式,实现产品的高精密、高集成及个性化,为全球制造业提供全种类的精密激光制造服务和全面创新解决方案。

公司的主要产品和服务包括:增材制造(3D打印)、精密激光模板、柔性电路板激光成型、精密激光钻孔(HDI)、电子制造产业的关联产品、航空航天及军工零部件制造等应用服务;智能检测设备、自动化设备、激光设备及3D打印设备等智能装备;以及激光光源及关键零部件制造等。

公司持续秉承“成功源于专注”的核心价值观,切实做好科技研发、生产制造,以服务客户为重任。

目前,光韵达已在全国电子产品聚集地建立了30多个激光加工站,形成了华南、华东、华北、西南四大服务区,为全国绝大部分客户提供及时、方便的个性化服务。

未来,光韵达仍将利用在激光智能制造解决方案领域积累的经验和技术,积极开拓激光智能制造创新应用领域,为客户提供更多的产品、服务以及更高效更尖端的全面解决方案,成为行业内市场机会的发现者、激光智能制造的创新者。

1、主要业务公司是一家全激光产业链布局的智能制造解决方案与服务提供商以及航空零部件制造商,专注高端精密制造领域,已形成电子制造、航空制造协同发展的格局,产品广泛应用于3C电子、电子元器件、通信、航空工业等领域,为电子制造企业、电信运营商、航空制造企业及科研院所等客户提供激光应用服务、智能装备、通信终端、航空零部件及激光器等产品与解决方案。

2、主要产品及其用途公司主要产品围绕电子制造与航空制造展开,各产品均依托对应子公司开展研发、生产与销售。

具体产品介绍如下：①电子制造服务：本业务面向电子制造领域客户,为客户提供激光应用服务、精密治具和智能装备等产品与解决方案。

其中,激光应用服务类产品和精密治具类产品主要面向3C电子、印刷线路板等行业的高端制造厂商,为客户提供精密激光加工服务与高端治具整体解决方案,公司以高精度激光模板、ICT/FCT有源测试设备以及其他全制程精密治具为核心,为客户提供定制化精密制造支撑；智能装备类产品则顺应工业自动化、智能化的大趋势,为客户提供标准和定制化的生产、检测一体化的智能生产线,服务的客户包括电子制造厂商等。

②航空零部件：本业务依托子公司的专业技术水平和相关资质优势,实现航空零部件业务的多元化布局与规模化发展。

主要产品涵盖航空精密零部件、航空导管、增材制造等,主要用于航空工业领域,为航空制造企业及科研院所提供高精度、高可靠性的零部件配套,满足航空领域的质量与性能要求。

③激光器：本业务主要产品涵盖千瓦级、万瓦级连续光纤激光器,脉冲光纤激光器等多种类型,广泛应用于金属切割、焊接、材料表面处理等民用场景,同时积极拓展满足国家重大需求的定制化激光器业务,重点服务于国家重大需求项目及激光先进制造领域,打破国外对高端光纤激光器的技术垄断,实现高端光纤激光器的国产化和产业化。

④通信终端：本业务主要产品为光网络终端（ONT）、无线路由器、DSL终端等,业务聚焦于巴西、印度、马来西亚等“金砖国家”和“一带一路”国家,向各国知名通信设备品牌商销售网络终端设备,目前与多国头部电信运营商和知名通信设备品牌商建立了稳定合作关系。

⑤其他产品及服务：本业务包括汽车电子等其他目前占比较小的业务,为公司核心业务的补充,为公司培育新的业务增长点。

目前产品包括汽车中控多媒体、智能仪表等,主要服务于国内外汽车及微型车/两轮车/三轮车客户等。

3、经营模式公司采用“设计+生产+销售+服务”的经营模式,依托各子公司专业化优势,聚焦核心业务,构建起覆盖全流程经营体系。

①研发模式：公司构建了“总部统筹+子公司分工”的研发体系,总部负责整体技术战略规划及各子公司研发协同；各子公司结合自身业务领域开展专项研发,其中激光公司、金东唐聚焦电子制造服务相关技术与装备研发,通宇航空、凌轩精密专注航空零部件制造技术研发,海富光子聚焦激光器核心技术研发,亿联无限专注通信终端产品研发,索曜等其他子公司聚焦新兴业务相关技术探索,形成分工明确、协同高效的研发格局,确保技术研发与市场需求、业务发展精准匹配。

②生产模式：公司主要采用定制化的生产模式,针对电子制造服务、航空零部件等定制化需求较强的产品,根据客户订单进行个性化生产,严格按照客户技术标准、质量要求组织生产,保障产品贴合客户需求；针对通信终端等具有“多品种、小批量、高频次”特征的产品,采用柔性生产管理作业体系,实现了对多品种、小批量、高频次订单的快速响应。

同时公司已建立完善的生产质量管控体系,覆盖原材料采购、生产加工、成品检测等环节,确保产品质量稳定。

③销售模式：公司主要采用直销的销售模式,针对电子制造、航空制造等领域的大型客户,公司依托专业销售与技术团队,提供定制化解决方案及全方位售后服务；针对通信终端等产品,公司以自有直销团队为核心搭建精细化、全场景的直销覆盖网络,精准触达多元客户群体,扩大市场覆盖范围。

各子公司结合自身业务领域,针对性拓展对应行业客户,形成协同销售格局,提升市场渗透率。

④盈利模式：公司主要通过提供激光加工服务、销售智能装备、航空零部件、激光器、通信终端等产品实现盈利,同时依托技术优势提供定制化解决方案,获取增值服务收益。

各业务板块协同发力,电子制造板块作为核心盈利支柱,保障公司业绩稳定；航空制造板块作为高端制造领域的重要布局,逐步提升盈利贡献；激光器、通信终端及其他业务持续拓展,丰富盈利来源,形成多元化盈利格局。

4、主要的业绩驱动因素报告期内,公司业绩主要依托以下因素驱动,实现稳步发展,各驱动因素相互协同,支撑公司发展格局持续优化：①行业需求驱动：电子制造方面,公司深耕电子制造服务类产品长达二十余年,伴随国内3C行业客户从普及到迭代到高端精细化升级,积累了深厚的技术能力和客户服务经验,报告期内受3C电子、印刷线路板等行业高端客户对产品极度精细化的需求影响,公司电子制造服务类产品一站式、快交付、高稳定性成为核心竞争力,带动电子制造服务、激光器等业务稳步增长；航空制造方面,受十四五末下游客户积压需求集中释放,新航空装备研发与量产提速等因素影响,公司紧跟客户需求和变化,依托自身在精密制造领域的成熟技术积累、严苛的品质管控能力以及定制化研发优势,精准适配航空制造领域的高标准需求,实现航空制造业务平稳有序推进、营收稳步增长。

②技术研发驱动：公司始终坚持研发投入,各子公司针对性开展专项技术研发,持续提升产品技术含量与核心竞争力。

报告期内,公司在激光加工技术、智能装备研发、航空零部件制造技术、激光器核心技术等方面持续突破,推动产品迭代升级,满足下游客户不断提升的需求,同时提升产品附加值,驱动业绩增长。

③业务协同驱动：公司构建了电子制造+航空制造协同发展格局,各子公司依托自身专业化优势,实现资源共享、技术协同、市场协同。

各产品之间形成互补,提升公司整体抗风险能力与市场竞争力,驱动整体业绩稳步提升。

④业务布局驱动：报告期内,公司通过收购、整合等方式,持续完善业务布局,收购亿联无限、凌轩精密控制权,进一步拓展通信终端、巩固航空零部件业务版图,丰富产品结构,拓展盈利来源,同时优化业务结构,提升高端制造业务占比,推动公司业绩持续增长。

1、概述（一）2025年整体经营情况概述报告期内,公司实现营业收入16.03亿元,同比增长51.99%；归属于上市公司股东的净利润为亏损2.75亿元,与上年同期相比大幅亏损。

业绩变动主要受以下因素影响：一是智能装备业务市场竞争加剧,公司对新能源自动化及教育培训自动化设备业务进行优化调整,对对应存货、固定资产计提减值准备；二是航空零部件业务受客户产品价格下调、前期研制项目投入较大暂未获利等因素影响,虽营业收入实现增长,但整体毛利有所下滑,对部分存货计提跌价准备；三是基于谨慎性原则,对部分盈利能力下滑、在手订单减少的业务对应的商誉计提减值准备；四是公司2025年限制性股票激励计划于报告期内实施,对应计提股份支付费用9,684.46万元。

（二）公司各业务2025年度经营情况具体介绍1、电子制造服务为便于投资者更好的了解公司业务,公司将应用服务及智能装备业务,根据所属行业属性统一划至“电子制造服务”。

电子制造为公司传统核心业务,公司依托激光精密制造核心技术优势,为3C电子、印刷线路板等行业的高端制造厂商,提供精密激光加工服务与高端治具整体解决方案。

报告期内,虽消费电子行业整体需求止跌回升、但受行业竞争加剧影响,公司面临严峻的产品价格下行压力。

在激光应用服务方面,公司凭借在高端纳米激光模板领域的技术优势与卓越品质,积极获取高端客户订单,持续发力拓展中低端客户,不断扩大市场份额；同时,持续推动工艺升级,推动SMT激光模板订单数量稳定增长。

报告期内,激光应用服务依然保持稳健增长趋势,为公司贡献了较好的利润。

在精密治具方面,聚焦PCB领域头部客户进一步提升高端客户的渗透率,通过算法优化和硬件升级持续迭代ICT/FCT有源测试设备,同时敏锐捕捉到新能源电池产业升级的机会新增了新能源电池生产环节的超大精密治具类产品。

在智能装备方面,受行业市场竞争加剧影响,产品价格承压导致整体毛利率有所下滑,叠加报告期内发生的股权激励相关费用、人员结构优化产生的离职补偿、部分长期应收款处置折价等支出,板块当期经营业绩出现亏损。

公司将持续优化板块业务布局与客户结构,加快产品技术迭代升级,完善全流程成本管控体系,提升内部运营管理效率,逐步消化阶段性影响因素,推动板块经营质量持续改善。

2025年,电子制造服务业务实现营业收入8.64亿元,较上年同比增长5.53%,净利润为亏损2,056.10万元,较上年同比下滑。

2、航空零部件航空制造是公司核心战略业务,运营主体包括全资子公司通宇航空及新收购的控股子公司凌轩精密。

公司依托两大子公司实现航空制造精密零部件业务多元化布局,主要产品涵盖航空精密零部件、航空导管、增材制造等,主要用于航空工业领域,为航空企业及科研院所提供高精度、高可靠性的零部件配套服务。

报告期内,行业国产化与自主可控政策加速资源向头部集聚,公司资质壁垒进一步夯实；同时受客户价格下调、前期研制项目投入较大、单件小批量生产规模效应弱等因素影响,通宇航空营收实现增长,但盈利质量有所下滑,营收与利润增速不匹配。

凌轩精密于2025年12月完成收购并纳入合并报表,2025年营收相较上年度实现稳健增长,整体经营态势良好,为板块带来新增量。

公司将针对性优化定价策略、严控研发与运营成本,积极应对客户价格波动带来的经营压力,紧抓行业发展机遇,稳步提升盈利水平与经营质量。

2025年,航空零部件业务实现营业收入2.44亿元,较上年同比增长41.07%,净利润为亏损4,625.42万元,较上年同比亏损幅度扩大。

3、激光器激光器业务控股子公司海富光子的主要业务。

报告期内,海富光子持续优化经营思路,确定以工业用光纤激光器和满足国家重大需求的定制光纤激光器作为核心业务,经营发展取得多项重要成果：一是工业品市场得到有效拓展,成功研发出多款小型化产品,开拓了便携式激光设备市场；二是定制品风冷系列产品基本定型,达到量产水平,高功率和窄线宽系列产品订单量增幅较大,其中某型号光源2025年通过了相关部门组织的小批量生产条件审查,为后续承接小批量生产任务奠定了基础；三是玻璃光纤研发对应市场差异化需求和前瞻性研发需求,已分别获得国家和省级重点研发项目资金资助,相关研发工作正按项目要求稳步推进。

2025年,激光器业务实现营业收入7,918万元,较上年同比增长107.62%,净利润为亏损1,183.13万元,较上年同比亏损幅度扩大。

4、通信终端通信终端业务系控股子公司亿联无限的主要业务。

报告期内,亿联无限经营受到行业技术升级、客户采购结构调整、国际贸易环境变化及供应链成本波动等因素影响,对其收入规模、订单质量、利润水平和未来市场拓展产生了一定挑战。

亿联无限围绕网络终端设备主业持续推进海内外市场拓展、产品迭代和客户项目导入,整体经营保持稳定运行。

业务仍以海外市场为主、国内业务作为重点补充、不断培育新客户的市场布局,形成了“海外主导、国内突破”的总体经营格局,其中出货区域集中在欧洲和亚太区,核心客户基础较为稳固。

国内业务方面,报告期内国内销售订单仍以正常整机订单为主,目前整体营收贡献占比相对较低,具备后续增长空间。

2025年（8-12月）通信终端业务实现营业收入3.51亿元,实现净利润为3,518.54万元。

5、其他业务本板块涵盖控股子公司索曜科技（深圳）有限公司等多家主体的相关业务,作为公司核心业务的有效补充,进一步丰富公司业务结构,为公司长期发展持续培育新的业务增长点。

索曜科技为公司2025年8月新设立的控股子公司,专注于智能车载仪表与智能网联生态产品的研发、生产与销售。

报告期内,索曜科技处于业务布局与市场开拓初期。

当期核心经营成果包括完成核心团队搭建与前装、后装两大业务事业部组织体系建设；完成二轮/三轮车常规仪表、基础款智能车机、后装车载导航等核心产品的研发定型与量产落地。

当期受初创期产能未形成规模效应、战略性市场拓展投入、研发与管理体系搭建支出等因素影响,索曜科技处于阶段性亏损状态,相关投入的经济效益将在后续经营周期逐步释放。

（三）报告期完成的其他重大事项1、内部业务协同整合,降本提效推动发展电子制造业务中的激光应用服务类业务,是公司的支柱业务之一。

该业务自公司设立以来长期保持稳定增长的趋势,得到客户的高度认可,为公司贡献稳定的收入、利润和现金流。

应用服务业务由于需要贴近客户服务,在全国范围内加工站点众多,管理较为分散,规模效应不够明显,报告期内,基于“专业化运营、垂直整合、降本增效”的战略导向,公司对激光应用服务板块的业务内部整合,将本公司持有的苏州光韵达、天津光韵达、杭州光韵达、厦门光韵达、武汉光韵达、东莞光韵达等6家相关子公司的全部股权划到全资子公司深圳光韵达激光应用技术有限公司,由光韵达激光作为平台来统筹应用服务类相关业务。

业务整合后,激光应用服务板块规模化优势得以增强,一方面通过优化供应链体系,依托集中采购议价有效降低采购成本；同时借助垂直化管理进一步提升管理效率,增强应用服务类业务的竞争优势。

报告期内,激光公司整体业绩在成本持续上涨、市场竞争加剧的环境下依然保持良好的增长,整合效果初显。

2、收购亿联无限,切入网络通信设备制造赛道报告期内,公司以现金收购亿联无限56.0299%股权并于2025年8月并表。

亿联无限是一家专业从事宽带接入设备、无线网络设备等网络终端设备的研发、生产和销售的高新技术企业,其业务聚焦于巴西、印度、马来西亚等“金砖国家”和“一带一路”国家,向国外知名通信设备品牌商销售网络设备。

鉴于亿联无限与公司传统业务同属电子制造行业,双方在产业协同及客户资源方面具备显著互补性。

本次收购将助力公司精准切入网络通信设备制造赛道,进一步扩充产品矩阵,有效提升整体盈利能力。

另一方面,在当前制造业出海的大趋势下,亿联无限所拥有的海外客户基础、市场渠道及成熟的本土化运营经验,为公司其他业务出海规避了“从零开始”的风险与挑战,能帮助公司迅速地建立起有效的海外业务拓展路径,确保业务出海战略高效推进,是公司国际化战略的关键落子。

3、收购凌轩精密,深耕航空制造板块报告期内,公司以现金收购凌轩精密36.4652%股权,并通过表决权委托方式合计持有凌轩精密71.4652%的表决权,取得其控制权,并于2025年12月并表。

凌轩精密是一家专为航空航天、武器装备等领域提供关键精密零部件及加工服务的企业,主要产品及服务包括导（航）弹战斗部部件及组件、弹身部件及组件、导引头组件、战机载具等四大产品及相关加工服务,是相关单位的核心供应商之一。

收购之前,公司的航空制造业务主要服务成飞集团,本次收购完成后,公司将成功实现从航空装备制造到航空精密零部件制造的产业链的重要延伸与拓展。

这不仅极大丰富了公司在航空领域的产品矩阵与客户基础,全面补强了公司在航空制造领域的业务范围、技术实力及综合服务能力,更将大幅提升公司在航空制造业务板块的行业影响力与市场渗透的深度和广度,进一步巩固并强化公司在精密制造领域的整体布局与竞争优势。

4、推出股权激励,提升企业凝聚力为进一步完善公司治理结构,建立健全长效激励约束机制,吸引和留住核心管理、技术及业务骨干,报告期内,公司推出2025年股权激励计划,向156名激励对象合计授予6,203万股限制性股票。

激励对象覆盖公司董事、中层管理人员、核心技术及业务骨干,采用第一类限制性股票。

在考核层面,以2025－2027年营业收入或净利润稳定增长的量化指标为解锁前提,有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起,使各方共同关注公司的长远发展,确保公司发展战略和经营目标的实现。

5、梳理内控制度,提升企业规范水平为积极响应并严格遵循最新《公司法》要求,公司已不再设置监事会,原监事会职权由审计委员会统一行使。

在此基础上,公司以强化合规管理为核心,严格对照《公司法》《上市公司章程指引》及深圳证券交易所相关规则等最新法律法规与规范性文件,结合自身经营管理实际,对公司现有治理制度体系进行了系统性修订与完善。

通过上述制度优化与体系重构,公司不仅确保了治理机制与最新法律法规的高度契合,更强化了全员合规意识,将显著提升公司治理的规范化、精细化水平,优化管理流程,增强风险防范能力,为公司高效决策与持续健康发展提供强有力的制度保障。

本公司的前身--深圳光韵达光电科技有限公司,是2005年10月,根据深圳市南山区经济贸易局“深外资南复[2005]0544号”《关于设立中外合资企业“深圳光韵达光电科技有限公司”的批复》,由深圳市光韵达实业有限公司和新辉科技有限公司共同出资成立的。

2008年12月17日,深圳光韵达光电科技有限公司以截至2008年10月31日经深圳市鹏城会计师事务所有限公司审计的全部净资产额52,032,115.65元为基础,按1:0.9609的比例折合股本5,000万元,整体变更设立深圳光韵达光电科技股份有限公司。

公司于2008年12月22日取得变更后的《企业法人营业执照》(注册号:440301501121775)。