富安娜 - 002327.SZ

主营业务：主要从事纺织家居、睡眠家居、生活类产品的研发、设计、生产及销售

经营范围：一般经营项目:新型纺织材料及其制品、床上用品、装饰布、衍缝制品及家居用品(不含专营、专控、专卖商品)、厨房设备、家具的销售;日常用品、床垫、纺织品、服装、玩具、灯具、厨房设备、洁具、家具和鞋类的销售;陶瓷制品、水暖器材、卫浴产品、建筑材料、装饰材料的销售、维修及其他国内商业、物资供销业;批发、零售(店铺另行报批)百货;投资兴办实业(具体项目另行申报);出租自有房屋;室内装修工程设计与安装(涉及配额许可证管理、专项规定管理的商品按国家有关规定办理);经营进出口业务;电器、办公家具、五金制品的销售。计算机、光机电一体化产品、LED产品、电子产品、各种设备、装备、机械电子器具及其控制器的软硬件设计、技术开发、技术服务、销售;计算机系统设计;平面及立体设计,网页设计;计算机系统集成;计算机服务与技术咨询;智能网络控制系统设备的设计及安装;网络系统工程的设计与安装;商务辅助服务;装卸搬运;物业管理服务。(法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外,限制的项目须取得许可后方可经营)。许可经营项目:生产新型纺织材料及其制品、床上用品、装饰布、衍缝制品及家居用品(不含专营、专控、专卖商品)、厨房设备、家具;陶瓷制品、水暖器材、卫浴产品、建筑材料、装饰材料的生产;灯饰、木门等家居用品的研发、设计、生产、销售;普通货运;机动车停放服务。(最终具体内容以深圳市市场监督管理局审批结果为准)

深圳市富安娜家居用品股份有限公司成立于1994年,是一家集研发、设计、生产、营销和物流于一体的综合型家居企业。

创立了富安娜、维莎、馨而乐、酷奇智、圣之花五大家纺品牌,并于2009年12月在深圳股票市场成功上市,分别在深圳龙华、江苏常熟、四川南充、广东惠东、江苏宝应建立五大生产物流基地。

富安娜以设计赋予灵魂,以艺术铸就经典。

用具有艺术气质的家居商品为中国成千上万家庭提供艺术家居生活方式。

凭借产品独具一格的设计风格和高规格的品质管理,富安娜已经成为国内家纺行业中深受消费者喜爱的品牌。

富安娜拥有行业内少有的研发设计精英团队,是行业中拥有自主知识产权较多的企业。

拥有行业内先进的制作工艺技术,包括独幅平网印花、数码印花、独幅真丝印花、3D新国绣,依托现代化的智能制造设备缔造非凡品质家居。

富安娜作为行业的领军品牌,是中国纺织工业协会组织编撰的行业权威巨著《中国家纺文化典藏》中,唯一被收录的现代家纺企业代表;曾多次入选中国品牌价值500强;同时被评选为家纺行业十大影响力品牌。

富安娜全国已开设近1600实体店柜,覆盖700个大中城市,630余名加盟合作伙伴;设立省会中心城市直营子公司33家;全面进驻国内各大线上电商销售平台及各大百货商业连锁体系。

拥有深圳龙华、江苏常熟、四川南充、广东惠东以及江苏宝应五大生产物流基地,总计投资面积845亩,辐射范围覆盖全国各区域市场。

2015年,富安娜公司提出了下一个黄金十年的"二次创业"规划和发展战略,未来目标将要跨越一百亿。

为此,富安娜公司依托沉淀的人才优势、渠道网络优势、品牌优势、资金优势,紧紧抓住"C2B模式定制家具"集成智慧大家居等新的商业机会,全面启动了整体家居战略。

2016年,富安娜引进了德国豪迈全自动化家具生产系统,启动先进智能生产线,计划在全国布局三个近干亩的"集成智慧大家居"产业园区。

从单一的床上用品到大家居生活方式,再到整体定制家居解决方案的转型,是富安娜在未来发展版图上的宏伟规划。

未来的富安娜将不再仅仅是单一产品的提供者,而会成为广大消费者家居装饰生活中一个全套方案的解决者。

品牌的发展和积淀,国内市场的深度耕耘以及先驱于行业竞争者的战略布局,尤其是在品牌原创设计上的优势,使富安娜这份宏伟蓝图有了实现的足够信心。

富安娜不仅是一家广受公众认可的上市家纺企业,同时还是一个受人尊敬的具有强烈责任感的企业。

在过去的发展历程中,富安娜用自己实际的行动积极参与慈善公益事业,企业及董事长夫妇二人已累计向社会捐资近1.5亿元,并且公开向社会承诺,将每年的股份分红捐赠出来定向扶持社会弱势群体,建立医疗和教育福利机构提供长期的慈善关爱,切实履行一个企业的社会责任。

2026年上半年,中国经济在复杂的内外部环境中延续恢复态势,但复苏节奏呈现结构性分化。

纺织服装行业在内需端表现出较强韧性,高端消费与家纺龙头景气度持续回升,而出口端则承受阶段性压力。

在此背景下,公司坚持“艺术家纺”品牌定位,以设计创新和大单品战略为核心驱动力,经营业绩实现拐点向上,2026年上半年整体呈现稳健复苏态势。

（一）宏观经济环境与行业整体走势1、消费市场温和复苏,纺服品类表现优于整体2026年上半年,社会消费品零售总额为248,722亿元,同比增长1.3%。

其中,商品零售额220,467亿元,同比增长1.1%。

与整体消费的温和复苏相比,纺织品服装消费展现出更强的韧性。

2026年1-6月,全国限额以上服装鞋帽、针纺织品类零售总额为7,709亿元,累计同比增长6.7%,显著高于同期社会消费品零售总额1.4%的整体增速。

2、出口承压运行,6月迎来明显修复2026年上半年全球消费需求复苏节奏偏缓,叠加供应链重构持续推进,我国纺织服装行业出口整体承压但呈现边际改善。

上半年纺织服装累计出口1,459.6亿美元,同比增长1.4%。

其中纺织品板块累计出口730亿美元,同比增长3.5%,是支撑出口增长的核心动力；终端服装板块累计出口729.6亿美元,同比微降0.7%。

进入6月,出口迎来超预期加速反弹,单月出口规模达292.7亿美元,同比增长7.2%,环比增长14.3%,创2026年以来单月最高同比增速。

纺织品单月出口135.2亿美元,同比大幅增长12.2%；终端服装单月出口157.5亿美元,同比增长3.2%,环比大幅跃升21%。

6月出口修复主要受益于欧美通胀回落、居民服饰消费信心修复、中美经贸关系边际缓和,以及海外品牌秋冬备货周期启动等多重因素。

3、行业发展趋势与周期特征2026年上半年,纺织服装行业呈现以下核心趋势：（1）高端消费持续复苏。

高端消费自2025年下半年以来全面复苏且持续加速。

家纺作为睡眠经济的核心载体,增长逻辑发生深刻变革——以大单品为引擎,依托睡眠健康需求与精准营销打造行业爆品,板块盈利韧性凸显。

（2）上游原材料进入涨价周期。

全球棉花、化纤等原材料进入减产周期,羊毛供给尚未恢复,价格底部具备支撑。

上游棉花、羊毛等原材料涨价驱动量价齐升。

（3）行业竞争格局高度分散但头部集中趋势明确。

中国床上用品市场呈现高度分散格局,头部企业市场份额占比仅约14%,剩余86%被大量中小品牌占据。

但随着消费者品牌意识增强,消费持续从白牌向头部品牌集中。

（4）睡眠经济驱动家纺消费升级。

从2023年羽绒被畅销,到2024-2025年人体工学枕、功能性床笠破圈,年轻消费客群接受度快速提升,创造出市场增量。

功能性家纺产品正成为行业主流：乳胶、记忆棉、温控纤维等新材料的应用渗透率不断提升。

功能性产品销售增速远超普通款,舒适、护脊/护颈、静音成为消费者选购床品的核心关键词。

家居家纺类产品在助眠产品购买决策中占比最高。

同时,消费渠道高度线上化,综合电商和社交平台成为消费者了解和购买助眠家纺产品的主要阵地。

智能枕、智能床垫、按摩仪器和可穿戴睡眠监测设备等品类近年来呈现高速增长态势,成为助眠消费市场的新亮点。

（二）公司2026年上半年经营情况2026年上半年,公司整体业绩实现拐点向上。

上半年,公司实现营业收入11.79亿元,同比增长8.09%；归属于上市公司股东的净利润1.16亿元,同比增长9.44%。

利润增速与收入增速基本匹配,反映出公司在经历2025年主动去库存和渠道优化后,经营质量稳步提升。

分季度来看,一季度受益于春节假期旺季带动家纺产品销售,叠加2025年渠道库存去化后加盟商补库积极性提升,以及线上大单品矩阵投入激活电商活力,公司实现营业收入6.13亿元,同比增长14.30%；归属于上市公司股东的净利润0.65亿元,同比增长15.10%,业绩弹性充分释放。

进入二季度,尽管为家纺行业传统销售淡季,且4月后社会消费整体走弱,但公司凭借大单品策略带动产品结构升级、持续的费用管控以及线上渠道的稳健增长,仍然实现了营业收入和归属于上市公司股东的净利润的个位数增长,展现出较强的经营韧性。

与行业整体情况对比,公司上半年营业收入增长8.09%,显著高于限额以上服装鞋帽针纺织品类上半年累计增速,在行业复苏中展现出更强的弹性。

这主要得益于：一是2025年公司主动进行全渠道库存清理,至年底渠道库存已回归正常偏低水平,为2026年业务发展奠定基础；二是公司核心大单品矩阵实现多渠道突破；三是电商直播渠道的持续发力,带来线上渠道朝着更优质量方向发展。

（三）外部政策环境变化及公司应对措施1、中美关税政策趋于稳定2026年上半年,中美经贸关系在2025年11月关税松绑的基础上总体趋稳。

美方将“芬太尼关税”下调10%,“对等关税”暂停期延长至2026年11月10日的政策持续生效。

关税扰动减退,外部贸易环境整体趋稳。

公司海外业务占比较小,直接出口受关税影响有限。

但贸易环境趋稳有利于缓解国内市场竞争压力,提升行业整体信心。

2、贸易摩擦风险仍存尽管关税环境趋于稳定,但贸易摩擦风险仍需关注。

纺织服装行业贸易摩擦案件仍处高位,化纤类产品为贸易救济调查重灾区。

欧美等主要市场的非关税壁垒（如产品溯源、环保认证等要求）持续存在。

尽管公司海外业务占比较小,直接冲击有限。

但若贸易摩擦再度升级,可能通过影响行业整体供需格局间接传导至国内市场。

3、国内促消费政策持续发力2026年上半年,国家持续实施提振消费专项行动,多措并举促进居民就业增长、释放居民消费潜力。

消费品以旧换新政策持续深化,家纺品类逐步纳入补贴范围。

促消费政策营造了良好的消费氛围,公司积极参与各地促消费活动。

一季度业绩的强劲复苏,部分受益于消费政策对居民消费意愿的提振。

4、公司应对措施（1）深化大单品战略,把握睡眠经济机遇公司围绕“睡眠经济”和“大健康”方向,持续打造功能型爆款大单品。

通过核心功能爆品和核心大单品矩阵的多渠道突破,驱动产品结构升级和利润增长。

2026年,公司继续以产品创新为核心,提升产品附加值和品牌溢价能力。

报告期内,家纺行业功能性品类竞争持续加剧,头部品牌集中资源打造现象级大单品,依托大额营销投入抢占消费者认知。

公司结合自身资源禀赋,采取差异化竞争路径,坚持以产品矩阵驱动各渠道的增长。

公司持续洞察市场主流需求,对标行业热门功能性单品,围绕深睡枕等高景气赛道,开发同材质、同功能、同主流价格带的系列化产品集群,搭建多层次SKU矩阵。

线上电商渠道与线下实体渠道同步落地布局,依托多规格、多选择的产品组合覆盖多元消费偏好,充分承接市场需求。

策略层面,公司将资源优先倾斜产品研发与供应链打磨,通过丰富产品供给提升终端陈列竞争力、拓宽消费者选择空间,持续抢占功能性家纺细分赛道市场份额。

报告期内,该系列产品逐步形成销售增量,验证了“功能对标、矩阵布局、轻营销重产品”竞争策略的有效性。

后续公司将持续跟踪市场爆款趋势,快速迭代系列化单品,优化SKU结构,持续提升功能性品类营收贡献。

（2）优化渠道结构,提升运营效率公司一直以来都立足于“有质量的增长”,坚持效益优先、精细运营,费用管控与渠道结构优化同步落地,通过构建新型加盟商合作关系,赋能渠道提升终端销售能力,直营渠道持续优化店效坪效,电商渠道注重利润考核与高质量增长。

2026年上半年综合费用率同比下降2.19%,费用管控成效显著。

线上渠道方面,公司持续加大资源投入,强化精细化运营与利润导向考核,推动线上业务实现高质量、可持续增长。

线下渠道方面,公司以店效坪效为核心抓手,加强直营门店经营质量评估,适度收缩低效街边店铺,加快优质购物中心及奥特莱斯渠道布局,推动线下网络向高势能、高周转场景升级。

渠道生态方面,公司积极构建新型深度共赢的加盟商合作关系,持续强化终端赋能,提升渠道运营能力与动销效率；同时加大对空白市场招商拓展支持与补贴力度,完善全国渠道覆盖,夯实长期增长基础。

（3）关注上游原材料价格变化2026年上半年,家纺上游原材料市场波动加剧,棉花、化纤、羽绒、蚕丝、羊毛等核心原料价格普遍大幅上涨,行业企业面临成本上行压力。

公司持续跟踪大宗商品行情变化,提前研判价格走势,优化采购备货策略,针对羽绒、羊毛、蚕丝等高端填充料及关键坯布实施前瞻性批量储备,构建原材料成本缓冲垫。

充足的原料库存能够有效对冲下半年原料涨价带来的成本冲击,保障生产稳定有序推进,本轮原材料价格上行对公司供应链端及生产成本的影响相对有限。

后续公司将持续密切监测各类原料价格走势,动态调整采购节奏与库存结构,平衡备货规模、资金占用与成本风险,持续夯实供应链韧性。

展望下半年,随着秋冬消费旺季来临、促消费政策持续发力、出口环境边际改善,家纺行业有望延续温和复苏态势。

公司仍然坚持“艺术家纺”品牌定位,以大单品矩阵战略和渠道优化为核心驱动力,持续深化产品创新、优化渠道结构、强化库存管理,努力实现全年业绩的稳健增长,为股东创造长期价值。

（四）公司主营业务及产品公司创立于1994年,经过三十多年的深耕与创新,已发展成为中国家用纺织品行业的领军企业之一。

作为中国家居用品领域的标杆企业,公司专注于纺织家居、睡眠家居及生活类产品的研发、设计、生产与销售,旗下拥有“富安娜”、“维莎”、“馨而乐”和“酷奇智”四大自主品牌。

公司始终秉持着“凝聚自然之源,创造艺术家纺”的愿景,以研发创新为核心驱动力,聚焦消费者睡眠健康需求,通过艺术与科技的深度融合,持续提升产品价值,引领家纺行业的新商业趋势与市场需求。

（五）公司经营模式公司采用自有品牌专业零售商模式,全面掌控产品设计、材料采购、生产制造及销售服务等核心环节。

通过构建直营、加盟、电商平台相结合的立体化营销网络布局,以领先的终端运营能力,为消费者打造无缝衔接的线上线下购物体验,提供高品质的产品与服务。

1、设计研发模式公司以设计创新为核心竞争力,组建了专业的设计团队,专注于产品设计与工艺开发。

每季新品均融入时尚原创灵感,兼具前瞻性与经典美学,其中高端系列更兼具观赏与收藏价值。

研发团队通过面料工艺创新、主题设计与系列化开发,确保产品风格鲜明、主题突出,形成独特的品牌文化。

公司持续完善设计梯队建设,引进优秀设计人才,结合对消费者喜好与潮流趋势的深刻洞察,构建了行业领先的研发体系。

2、采购模式公司采用战略性采购模式,从坯布及原材料采购环节即与当季商品策略紧密结合,确保面料与工艺开发的协同性。

通过与供应商建立长期战略合作关系,公司实现了原材料的稳定供应和快速反应,同时积极推进绿色生产与可持续发展。

供应链部门下设评审验证、体系管控、供应商评估管理、检测中心、生产质量及终端质量六大团队,全面保障采购环节的高效运作与品质管控。

3、生产模式公司推行精益生产与制约管理相结合的生产管理模式,以标准化、流程化、自动化、数字化和智能化为核心路径,持续优化生产效率。

通过快速响应与柔性交付机制,公司有效提升计划完成率,均衡淡旺季产能,确保产品供应及时满足市场需求,同时实现降本增效与品质提升的双重目标。

4、销售模式公司以“艺术家纺”为核心,逐步拓展“艺术家居”领域,构建“艺术家纺+艺术家居”的全场景消费生态。

线下销售以直营与加盟为主,打造沉浸式购物体验；线上销售则与天猫、京东、唯品会等主流电商平台深度合作,并积极布局直播电商、社群营销及小程序等新兴渠道,持续探索多元化营销方式,满足消费者多样化的购物需求。

5、品牌模式公司基于消费者需求,成功打造了“富安娜FUANNA”（艺术家纺）、“维莎VERSAI”（高端家居）、“酷奇智FUANNAKIDS”（儿童家居）等多品牌矩阵,每个品牌均具有清晰的定位与特色,全面覆盖不同细分市场。

通过建立多品牌协同运营机制,公司实现了资源整合与优势互补,显著提升了整体运营效率。

在线下,公司通过艺术空间设计提升消费体验；在线上,依托社交媒体矩阵化内容输出,全方位触达目标消费者,并通过精细化运营强化客户沟通与留存,持续提升客户满意度与品牌忠诚度。

深圳市富安娜家居用品股份有限公司,前身为“深圳富安娜家饰保健用品有限公司”。

成立于1994年8月11日。

深圳市富安娜家居用品股份有限公司是由富安娜有限公司整体变更设立的股份有限公司。

2006年12月22日,深圳市富安娜家居用品股份有限公司在深圳市工商行政管理局办理工商变更登记手续,并领取了注册号为4403011120133的企业法人营业执照。

设立之初,注册资本为7,000万元。

深圳市富安娜家居用品股份有限公司的发起人为林国芳、陈国红、施建平、柯凡,其中林国芳、陈国红夫妇为主要发起人。