合纵科技股份有限公司

• 企业全称: 合纵科技股份有限公司
• 企业简称: ST合纵
• 企业英文名: Hezong Science&Technology Co., Ltd.
• 实际控制人: 刘泽刚
• 上市代码: 300477.SZ
• 注册资本: 107201.8687 万元
• 上市日期: 2015-06-10
• 大股东: 刘泽刚
• 持股比例: 7.11%
• 董秘: 王萍
• 董秘电话: 010-62978271
• 所属行业: 电气机械和器材制造业
• 会计师事务所: 中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙)
• 注册会计师: 李晓斐、丁小锋
• 律师事务所: 广东华商(长沙)律师事务所
• 注册地址: 湖南湘江新区东方红街道岳麓西大道588号芯城科技园2栋401-16
• 概念板块: 电网设备 湖南板块 低价股 创业板综 ST股 融资融券 磷化工 储能 固态电池 刀片电池 充电桩 区块链 小金属概念 智能电网 锂电池

• 注册地: 湖南
• 成立日期: 1997-04-15
• 组织形式: 大型民企
• 统一社会信用代码: 911100006336146947
• 法定代表人: 刘泽刚
• 董事长: 刘泽刚
• 电话: 010-62978271
• 传真: 010-62975911
• 企业官网: www.hezonggroup.cn
• 企业邮箱: zqb@chinahezong.com
• 办公地址: 北京市海淀区上地三街9号(嘉华大厦)D座1211、1212
• 邮编: 100085
• 主营业务: 主要经营配电及控制设备制造和相关技术服务、锂电池正极材料前驱体的研发、制造和销售。
• 经营范围: 输配电及控制设备制造;智能输配电及控制设备销售;电气设备销售;配电开关控制设备研发;配电开关控制设备制造;配电开关控制设备销售;机械电气设备制造;机械电气设备销售;变压器、整流器和电感器制造;电力行业高效节能技术研发;电力设施器材制造;电力设施器材销售;电工仪器仪表制造;电工仪器仪表销售;电力电子元器件制造;电力电子元器件销售;金属结构制造;金属结构销售;电气设备修理;电气安装服务;输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验;工程管理服务;工程技术服务(规划管理、勘察、设计、监理除外);技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;软件开发;储能技术服务;货物进出口;技术进出口;进出口代理。
• 企业简介: 合纵科技股份有限公司(以下简称“合纵科技”)成立于1997年,下设电力与新能源电池材料两大业务板块,2023年营业收入为29.54亿元。2015年6月,公司在深圳证券交易所创业板上市(股票代码300477;股票名称:合纵科技)。合纵科技电力板块专注于中压配电领域,坚持自主研发和技术创新,经过二十余年的发展,合纵电力产品涵盖城农网配电设备、工矿企事业配电设备、轨道交通供电设备、新材料新能源电力设备,包括环网开关柜、柱上开关、高低压开关柜、箱式变电站、高效能配电变压器、配电自动化设备及监控系统等系列产品。其中环网开关柜连续多年销量排名中国行业第一,箱变、高效能配电变压器、柱上开关处于国内行业领先。合纵电力集研发、设计、制造、销售、施工、售后一体化,已成为国家电网、南方电网和国铁集团的长期供应商,属于配电行业第一梯队。在新能源领域,合纵科技响应国家“双碳”目标号召,积极拓展新能源业务,依托深厚的电力设备制造与施工功底,提供光伏升压逆变一体机、储能变流升压一体机、工商业光伏并网综自系统、分布式工商业储能系统、配电台区储能系统、箱变、开关设备等新能源关键设备;同时提供户用光伏、分布式光伏、集中式光伏电站、220kV升压站工程以及配套储能工程等EPC工程建设服务。合纵科技业务已涉及新能源领域项目开发、设计咨询服务、智能装备制造与售后运维等各个领域,并致力于成为一流的配电及智慧能源领域系统解决方案服务商。电力板块拥有4个全资子公司和1个海外合资公司,在北京密云、天津滨海设有两大智能制造基地。电力板块业务分布广泛,设13个销售大区,为中国大陆地区和东南亚、中东非、南亚、欧洲部分区域的客户提供高质量的产品、服务和解决方案,并参与了北京冬奥、北京新机场、南水北调、京津高铁、沪苏杭高铁、天津地铁、中国交建、中国电建、中国能建、中国光大、中国节能等国家重大基础建设项目。在海外,参建印尼哥伦打洛燃煤电厂、孟加拉巴瑞萨燃煤电厂、印尼伯恩水电站、刚果(金)迪兹瓦/卡莫亚/庞比铜钴矿、马尔代夫乎鲁马累二期岛、联合国南苏丹输配电项目、肯尼亚“世纪工程”蒙内铁路等样板工程,展示中国名片。在新能源电池材料领域,湖南雅城新能源股份有限公司于2017年成为合纵科技旗下子公司,位于湖南省长沙市宁乡经济技术开发区新康路雅城工业园。雅城新能源是我国锂电池正极材料前驱体行业龙头,主营磷酸铁、磷酸锰铁、钴添加剂、四氧化三钴等产品的生产、研发及销售,生产基地分布在湖南、贵州,下游客户全面覆盖动力电池、消费电池及储能等领域,赢得了众多一流客户的信赖和支持,成为厦钨新能源、ATL、三星SDI、优美科、比亚迪、国轩高科、泰丰先行、华友钴业等知名企业的长期合作伙伴。雅城新能源通过“资源冶炼+材料+前驱体”的战略布局,立志成为世界级锂电池正极材料前驱体供应商。天津市茂联科技有限公司系合纵科技股份有限公司旗下子公司。天津茂联于2010年3月成立,是一家专注于镍、钴、铜新材料研发和制造的国家级高新技术企业,主要产品包括电解镍、硫酸镍、硫酸钴等。公司位于天津市滨海新区,厂区占地约450亩。天津茂联拥有行业领先的镍/钴/铜合金冶炼技术,可大幅提高复杂物料中镍/钴/铜的回收率,包括红合金、白合金、镍钴合金、水萃料等;秉承绿色、循环、可持续的发展理念,公司拥有先进的废水处理零排放技术,日处理能力在3580m3,2018年被评为“国家水体污染控制与治理科技重大专项示范工程”。
• 发展进程: 公司前身为成立于1997年4月15日的北京合纵科技有限公司,成立时注册资本100万元,主要从事扩频通信设备和配电综合检测表计的代理销售。1999年6月,公司放弃扩频通信设备业务,专门在国内代理销售COOPER、SEL等国外知名品牌电力设备。同年,公司开始以OEM的方式销售自主品牌的指示器产品。2003年12月,公司收购合纵实科后,在中关村科技园区昌平园租用生产基地,开始从事电缆网配电及控制设备的生产与销售,不再从事电力设备代理销售业务。2006年12月26日,北京合纵科技有限公司股东会通过决议,由有限公司全体22名股东作为发起人,将有限公司整体变更设立为股份有限公司。根据中勤万信会计师事务所有限公司(2006)中勤审字第12313号《审计报告》,将截至2006年11月30日的经审计净资产74,274,766.11元,折合股份7,218万股,每股面值1元。2007年1月30日,股份公司在北京市工商行政管理局办理了变更设立登记,营业执照注册号为1100001467969。2008年1月24日,经股份公司2008年度第一次(临时)股东大会决议通过,公司定向增资1,000万股。本次发行前,公司注册资本为8,218万元。 2023年12月25日,公司名称由北京合纵科技股份有限公司变更为合纵科技股份有限公司;英文名称由BeijingHezongScience&TechnologyCo.,Ltd变更为HezongSience&TechnologyCo.;Ltd。
• 商业规划: （一）公司的经营范围和主营业务公司业务包括电力板块和锂电池正极材料板块,电力板块的具体业务为配电、变电及相关控制设备研发、制造、销售及相关工程、设计、技术服务；锂电池正极材料板块的具体业务为锂电池正极前驱体的研发、制造和销售。1、电力板块业务公司是从事配电及控制设备制造及相关技术服务的高新技术企业。公司配电设备业务的下游应用场景涉及智能电网、新能源建设、轨道交通、商业地产、数据中心、石油化工及海外项目领域,为220kV及以下送变电工程提供全价值链一站式服务。电力设备端,公司聚焦于生产和销售户外（12-40.5kV）变电、配电和控制设备,主要产品包括环网柜、开关柜、柱上开关、箱式变电站、变压器、配电智能终端等产品。公司全资子公司江苏合纵智慧能源有限公司主要从事220kV及以下送电、变电、新能源工程的工程咨询、设计、EPC总承包以及综合能源项目规划、管理、工程技术开发等业务。2、锂电正极材料板块业务公司控股公司湖南雅城的主营业务为锂电池正极材料前驱体的研发、制造和销售。主要产品包括磷酸铁、四氧化三钴、氢氧化钴等。其中,磷酸铁主要用于制造磷酸铁锂,后者主要用于新能源电动汽车及储能中使用的锂电池正极材料；四氧化三钴主要用于3C电子产品中锂电池正极材料钴酸锂的制备；氢氧化亚钴为用于3C电子产品中锂电池正极材料的添加剂,能增加锂电池正极材料的振实密度,提高锂电池的电容量。公司的控股公司天津茂联是一家专注于钴镍铜新材料研发和生产的高新技术民营企业。目前主要以氢氧化镍钴矿、硫化铜钴矿、硫化镍钴矿、铜钴合金等作为原料,通过高压浸出湿法冶炼工艺生产硫酸钴、硫酸镍、电解镍、一号标准铜等产品。（二）公司主要产品1、电力板块主要产品2、锂电正极材料板块主要产品（三）主要经营模式1、研发模式（1）电力板块公司自成立以来,以自主研发作为主要的研发模式,不断向市场推出新产品,围绕产品系列完善和前瞻性开展研发。研发部门职责包括新产品立项、样机研制、小批量生产、产业化、标准化、技术改进、专利申报、科技项目申报、产品检测、新产品的资质获取、配合市场部对现有产品资质获取、投标技术支援与产品报价支持、新产品技术推广。积极参与行业会议,掌握最新技术动向,参与行业标准的制定。电力工程设计咨询领域的研发主要针对变电设计、送电线路设计、居住区和工矿企业配电设计、农配网和配网自动化设计领域的技术开发与应用。（2）锂电正极材料板块公司锂电材料板块主要通过自主研发的方式进行,湖南雅城设有技术中心,主要研究开发了掺杂型四氧化三钴、掺杂型氢氧化钴、G系列及C系列新一代高压实磷酸铁、B系列及A系列高压实倍率型磷酸铁、掺杂型磷酸铁等产品的生产工艺技术。湖南雅城还与中南大学和长沙矿冶研究院开展技术和人才培养方面的合作,在其提供技术咨询和指导的基础上进行自主研发,为新型产品的生产工艺技术研发打下了坚实的基础。天津茂联的研发侧重于原材料的选择、工艺技术的开发和优化、环境影响的最小化、以及成本效益的平衡。通过自主研发、与高校结合、行业交流等方式,旨在提高生产效率、降低成本、减少对环境的负面影响,并满足市场对镍和钴等重要金属的需求。2、采购模式（1）电力板块公司在产品生产过程中所需要的主要原材料和零部件由公司供应链中心遵循供应商目录管理及质量标准规定,按订单要求进行采购,其他少量可备货的通用件如螺栓螺母、电气元件的采购由采购部库房依据安全库存的情况直接进行采购。公司对主要原、辅材料的供应商采用目录管理,每种物料一般固定几家供应商,供应商需要经过资质评审、专项检测、样品试用、小批量试用、内部评审、商务谈判等环节,符合公司要求才能够进入供应商目录。电力工程设计咨询业务的采购主要涉及部分设计协作及测绘服务采购,由采购部门根据项目需要进行采购。（2）锂电正极材料板块根据采购物资分类不同,公司锂电板块的采购主要分为原料采购、设备采购、辅助材料（五金劳保）采购等,所有采购物资由商务部执行,根据不同类型物资的具体验收标准管控物资品质。原料采购主要采取以生产厂家采购为主、贸易商采购为辅的合作模式。辅料类产品主要通过采取年度招标及签订年度合同的模式进行标准化统一采购。公司收到相关物资后,按照物资具体验收流程进行取样及检测,对各类物资质量进行严格把控。目前,公司已经形成了较为稳定的原材料供货渠道,与主要供应商建立了长期良好的合作关系。天津茂联的采购模式目标在于高效、稳定地获取所需的原辅料,同时控制成本并确保供应链的可持续性。采购模式涉及供应商管理、价格风险管理、质量控制以及合规与可持续性考量。在供应商关系管理上,天津茂联为了降低供应中断的风险,与多个供应商建立合作关系,确保原辅材料的稳定供应。通过与关键供应商建立长期合作关系,通过签订长期合同来锁定供应量和价格,减少市场波动的影响。在采购价格管理上,茂联使用金属期货和衍生品市场工具来对冲价格波动风险,确保原辅材成本的可预测性。并与供应商协商建立基于市场价格波动的动态定价机制,以应对原辅料价格的大幅波动。3、生产模式（1）电力板块公司主要通过招投标的方式获得业务订单,在接到客户订单,签订购货合同后,安排生产。但是为了满足市场日益紧迫的交货期限,对部分半成品（例如负荷开关本体）采用备货方式,按计划生产。由于客户区域差别及建设水平差异较大,对产品的需求存在差异性,公司的产品在一定程度上需要按照客户的要求进行制造,因此生产环节主要包括产品设计、原材料（包括零部件）采购加工、装配调试、质量检验、包装运输,其中产品设计环节是最为核心的环节。公司掌握了中高压开关、复合绝缘、计算机仿真分析、压力容器以及户外箱体设计方面的核心技术,因此能够充分按照客户的需求,迅速提供较为完善的整体解决方案。公司电力工程设计咨询业务不涉及生产环节。（2）锂电正极材料板块湖南雅城主要根据客户订单及市场需求预测来安排生产,经品质部检验合格后根据合同约定交货。4、销售模式（1）电力板块公司的销售体系可划分为以国家电网、南方电网市场为主要客户的销售部、智慧能源事业部、国际业务部、交通业务部、能源业务部。公司配电设备业务主要采取直销的销售方式,通过参加行业或用户组织的招投标的方式获得合同。电力配电设备产品通常在生产完工并接到客户发货通知后发货,在客户指定场所由客户组织验收。对于环网柜、箱式变电站、高低压成套开关等产品,需要安装调试的,安装调试完成并经客户验收合格后确认收入；不需要安装调试的,经客户开箱验收合格后确认收入。对于电缆附件、配电自动化终端、微机保护、故障指示器等小件产品,公司在向购货方发出该类产品并收取价款或者取得收取价款的凭证后确认收入。公司电力工程设计咨询业务主要为电力工程设计服务,同样主要依靠直销的方式来取得订单。结合电力工程设计行业的行业特性,公司设计咨询业务通常在设计工作完成并提交委托方电力设计施工图,经委托方验收并出具签收单后,确认该项目完工并据此确认收入。（2）锂电正极材料板块公司锂电材料业务以大客户直销的方式来进行产品销售,通过参与行业展会与论坛、广告宣传、互联网搜索推广和与目标客户直接沟通等多种方式进行市场推广。湖南雅城、天津茂联经过小试、中试、批量试验等产品品质认证过程后,进行与目标客户进行商务谈判,在最终签订正式销售协议后安排生产供货。（四）报告期内主要的业绩驱动因素1、电力投资规模稳定用电量增速和电网公司的投资规模及政策对公司业绩有较大的驱动作用,一方面,当用电量增速抬升时,需要加大相应的建设投资用于输配电容量的扩容建设,电气设备企业经营业绩也将受益。根据国家能源局发布的数据显示,2024年全国全社会用电量9.85万亿千瓦时,同比增长6.8%。另一方面,电网建设与国家能源结构变革息息相关,需要宏观政策引导,相关投资规模及政策也是电气设备行业发展的直接影响因素。根据国家能源局发布的2024年全国电力工业统计数据,全国主要发电企业电源工程完成投资11687亿元,同比增长12.1%；电网工程完成投资6083亿元,同比增长15.3%。2、配电系统的升级改造与发达国家相比,我国输变电系统发展较为成熟,但配电系统以及用电系统运行效率仍存在较大提升空间。新能源、分布式电源及电动汽车等新型配网元件的出现对电网的承载和调配带来较大压力,对配电网自动化、智能化建设提出了更高要求。馈线终端、站所终端、配变终端等配电自动化终端智能化以及智能环网柜、一二次融合开关设备是配网自动化、数字化的重点,集信息采集、运算、控制为一体的智能配电台区将是配电网建设的核心。随着我国新型城镇化、工业转型升级、农业现代化的持续推进以及我国电力改革步伐的持续加快,新能源、智能电网、智慧城市、物联网、分布式能源、微网、电动汽车和储能装置都得到了快速的发展,终端用电负荷呈现出增长快、变化大、多样化的新趋势,从而导致加快配电网改造升级的任务愈发紧迫。当前我国配电自动化水平覆盖率不到15%,而西方发达国家一般都在70%-80%,因此推进应用配电自动化技术、提高配电网智能化水平、加快智能配电网的建设也将成为未来发展的必然趋势。国家发展改革委、国家能源局2024年3月1日发布的《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》指出,到2025年,配电网网架结构更加坚强清晰,供配电能力合理充裕；配电网承载力和灵活性显著提升,具备5亿千瓦左右分布式新能源、1200万台左右充电桩接入能力；有源配电网与大电网兼容并蓄,配电网数字化转型全面推进,开放共享系统逐步形成,支撑多元创新发展；智慧调控运行体系加快升级,在具备条件地区推广车网协调互动和构网型新能源、构网型储能等新技术。3、储能行业快速发展随着“双碳”目标的提出以及清洁能源转型的加快,我国电力市场发生了重要变化,构建全国统一的电力市场成为电力体制改革的重要方向,国家也从顶层设计强化储能的战略地位,出台政策支持储能产业的发展。2024年5月国家发展改革委印发《电力市场运行基本规则》,明确了新型储能企业、虚拟电厂、分布式电源、智能微电网等新型经营主体进入电力市场的基本条件,为推动全国统一的电力市场建设提供了政策指引,为新型储能等新型市场主体提供了更广阔的发展空间。同月国务院发布《2024-2025年节能降碳行动方案》,将“十四五”新型储能装机目标提升至40GW。2024年11月,《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》发布,首次明确全国统一电力市场发展“路线图”和“时间表”。储能被定位为新型电力系统的“关键枢纽”。2025年2月,工业和信息化部等八部门印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》,明确储能作为新型电力系统核心调节资源的定位,并提出到2027年实现新型储能制造业全链条国际竞争优势的目标。在各项政策的推动下,新型储能建设进一步加快。另外,新型储能中电化学储能占据主导地位,储能电池作为电化学储能的主要载体,通过电池完成能量储存、释放与管理,应用于发电侧、电网侧、用户侧等多场景。由于磷酸铁锂电池具有能量密度高、电池寿命长、循环次数高、安全性能好、技术路线成熟等诸多优势,因此在电化学储能市场中以磷酸铁锂电池为主,其他技术路线多元突破。4、新能源汽车保持高增长、高渗透趋势根据中国汽车工业协会统计数据显示,2024年我国新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆,同比分别增长34.4%和35.5%,新能源汽车渗透率达到40.9%,较2023年提高9.3个百分点。根据中汽协预测,2025年新能源汽车销量将达到1500万至1650万辆（含出口）,市场渗透率还将持续提升至50%以上。1、概述1、2024年,公司电力板块和锂电池正极材料板块的经营情况受到各自所处细分行业的差异化影响,报告期内,公司实现营业收入264,982.71万元,较上年同期下降10.33%；实现营业利润-114,075.17万元,同比下降31.43%；归属于上市公司股东的净利润-63,124.96万元,同比上升1.88%。业绩亏损的主要原因为：（1）受市场行情影响,锂电池正极材料板块主要产品磷酸铁价格仍然呈低位震荡,导致毛利仍处于较低水平,直接影响锂电池正极材料板块净利润,从而影响公司净利润；（2）报告期内,公司根据《企业会计准则》的相关规定,对存货等资产计提了减值准备,对可能发生信用减值损失的应收款项计提信用减值准备。另外,公司审慎考虑了控股公司湖南雅城经营状况及发展预期等因素判断公司收购其股权形成的商誉存在减值迹象,并计提了商誉减值准备；（3）报告期内,控股公司天津茂联经营状况不佳,预计未来无法产生足够的应纳税所得额用于抵扣可抵扣暂时性差异,冲回可抵扣暂时性差异确认的递延所得税资产,导致所得税费用增长。2、报告期内,在董事会的领导下,公司开展的主要工作如下：（1）业务拓展方面电网市场是公司传统优势市场,具体业务为配电、变电及相关控制设备研发、制造、销售,公司在该领域业务拓展始终保持最大的努力,凭借优良的产品性能及服务取得了各大客户信任,特别是配电产品,在行业内拥有较高的产品认可度,与各大客户建立了长期、稳定的合作伙伴关系,具有较高的客户黏性。本报告期,公司持续中标国家电网总公司及其下属各省公司、南方电网总公司及其下属各省公司作为招标主体进行招投标项目,重点客户、优质客户、重大项目市场开发工作持续进行,营销体系建设稳步推进,公司市场影响力进一步提升。本报告期公司锂电池正极材料板块仍然面临着较大挑战,公司锂电池正极材料的主要产品继续受到供需关系等因素影响,以磷酸铁为代表的主要产品售价持续处于低位。公司积极应对、不断从企业内部进行优化,一方面,不断完善营销策略和考核方案,强化销售回款的考核要求；公司积极调整营销策略和产品结构,提高盈利产品的产销工作,本报告期钴系产品中氢氧化亚钴和羟基钴的产量销量均有所提升。（2）成本管控方面本报告期内,电力设备方面。公司持续完善供应商和采购管理体系,进一步丰富供应商名录,提升对供应商的议价能力,提高信息化水平,简化采购流程,有效降低成本。此外,公司持续密切关注原材料市场动态和趋势,加强对原材料市场价格走势、市场供需变动情况的监测、分析、预判,利用价格波动低位锁定采购价格,最大限度地降低原材料价格波动对公司原材料供应稳定性和生产成本的影响。本报告期内,公司磷酸铁产线持续优化进行成本优化,从生产过程中的各项消耗控制节点、节能降耗设施的建设及应用、重点设备生产周期内的运行效率、工艺优化与指标控制的统筹安排等多方面入手,提升生产管理水平,磷酸铁的单吨综合成本（剔除直接材料的影响）同比有所下降。（3）应收账款回款方面本报告期,为提高公司资产质量,增强流动资产周转速度。公司通过加强应收账款、合同资产的管理,严格控制其规模,并密切关注相关客户的信用状况。同时,公司进一步完善了科学合理的款项回收政策,加大应收账款的催收力度,加快流动资产周转速度,从而提升短期偿债能力。