新金路 - 000510.SZ

主营业务：以氯碱化工为基础,配套仓储、物流、矿产资源开发等经营业务

经营范围：工程塑料及合成树脂销售;皮革制品制造;皮革制品销售;合成材料销售;塑料制品销售;金属工具销售;通信设备制造;通讯设备销售;化工产品销售(不含许可类化工产品);日用百货销售;日用电器修理;五金产品零售;五金产品批发;机械电气设备销售;机械设备销售;建筑材料销售;汽车零配件批发;汽车零配件零售;汽车销售;新能源汽车整车销售;计算机软硬件及辅助设备批发;信息系统集成服务;煤炭及制品销售;金属矿石销售;针纺织品销售;服装服饰批发;服装服饰零售;企业管理;其他文化艺术经纪代理;人力资源服务(不含职业中介活动、劳务派遣服务);普通机械设备安装服务。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)危险化学品经营;农药零售;旅游业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)

四川新金路集团股份有限公司的前身为四川省树脂总厂,1993年5月7日,公司股票在深圳证券交易所上市交易,股票简称:新金路,股票代码:000510。

历经五十余年风雨兼程和持续发展,新金路集团现已逐步形成以绿色氯碱化工为核心主业,矿产资源开发等多元化业务协同发展的产业结构。

产业集化工、矿产资源开发、仓储、物流、贸易等于一体的大型企业集团。

旗下拥有11家全资及控股子公司,产品广泛应用于化工、矿业、农业、新能源、建材、房地产等多个领域。

2003年,集团被认定为四川省省级技术中心,并建有院士专家工作站,拥有强大的技术研发团队。

斩获了“全国五一劳动奖状”“2021年度中国新经济最具投资价值上市公司”,连续六年上榜“中国石油和化工企业500强”,是“四川省诚信民营企业”“2021年度德阳市纳税十强民营企业”,入围“2022年四川民营企业100强”“2023年四川制造业企业100强”“德阳市50强企业”和“德阳市非公企业50强”榜单。

目前,新金路集团正加快推进绿色氯碱化工、矿产资源开发等版块融合发展。

持续夯实绿色氯碱化工主业,延伸新材料等高附加值产业链,以“蓝鲸倍增计划”为契机,实现树脂差异化、碱产品高端化、转型升级项目规模化,做优做强氯碱主业,形成清洁、高效、绿色的氯碱循环经济产业链。

同时,依托栗木矿田丰富的矿产资源,进行全方位科学高效开发利用,打造以钽铌为特色,锡钨为核心,锂铷为潜力,非金属共伴生矿物协同开发的集约化国家级矿产品加工集散基地。

展望未来,我们将以化工、矿产事业版块架构集团发展盛景,推动双轮驱动发展模式,坚持科技创新,高质赋能,强化产品、产业结构调整升级力度,推动产业与资本、产品与研发的良性互动,坚定不移走发展新质生产力、推动集团高质量发展之路,力争实现营收百亿的战略规划,把新金路建成具有极强核心竞争力、高质量可持续发展的上市公司,矢志打造“科技创新型、绿色低碳型、安全环保型”百年新金路、百亿新金路,持续为客户、股东、社会创造更大价值!

（一）报告期内主要经营情况2026年上半年,受宏观经济环境及行业周期性波动影响,氯碱行业进入深度调整期,供需失衡格局进一步加剧,社会库存持续高位运行,市场整体供大于求,产品价格持续低位运行。

面对复杂严峻的外部环境与行业下行压力,公司坚持稳中求进的工作总基调,统筹推进内部改革、经营提质与转型发展,努力降低行业周期波动对公司经营的影响,但受氯碱产品市场价格持续低位运行影响,经营业绩仍承受较大压力。

报告期内,公司营业成本增幅高于营业收入增幅,叠加氯碱产品价格同比下降,盈利空间进一步收窄,虽然公司持续深化降本增效,期间费用均较上年同期有所降低,但未能扭转整体亏损局面。

面对严峻的经营形势,公司坚持立足当前、着眼长远,统筹推进转型发展、内部改革与生产经营,报告期内重点开展了以下工作：1、深化内部改革,完善治理体系。

持续深化集团组织架构优化与薪酬体系改革,形成适配产业协同发展的运营管理体系；持续优化内部管控机制,强化内控管理,修订完善相关制度规则,严格执行费用管理办法,完善人力资源及薪酬管理流程,不断提升管理效率与资源使用效能。

报告期内,公司销售费用、管理费用、财务费用等期间费用较上年同期均有所下降,费用管控成效显现。

2、优化资产结构,盘活存量资源。

依据公司资产优化与结构调整的统一部署,对与既定发展战略及业务规划关联度较弱的股权及资产,逐步进行清理和处置,优化资源配置、盘活存量资产；同时强化应收账款管理,加大应收款项回收力度,加快资金回笼,提升资产运营质量。

3、深化生产经营管控,推进降本增效。

面对氯碱产品价格持续下行的外部环境,公司强化算账经营,实时跟踪主要产品市场价格波动,适时调整产品品种结构与生产负荷,提升产销联动效率；结合电价政策,利用“峰、平、谷”电价差合理安排生产、动态调整设备启停,优化生产组织。

深化精益管理,落地精细化生产调度,通过余热循环利用、错峰生产等措施压降综合能耗；加强物资管控,持续压降库存；严控产品质量,深耕细分市场,深度挖掘高价值潜在客户,强化客户服务质量,提升差异化服务能力。

4、推进矿产板块建设,培育新的利润增长点。

公司依托矿产资源开发业务加快培育新的利润增长点。

报告期内,子公司栗木矿业完成增资扩股引入战略投资者,注册资本增至53,989.1061万元。

2026年1月16日,栗木矿业取得桂林市应急管理局出具的复工通知,公司随即全力推进增储及“采选冶”项目建设。

报告期内,公司统筹推进采矿、选矿、冶炼各环节建设,强化资金保障与工程管理,项目建设按计划有序推进。

截至目前,上述项目尚处于建设之中,未达产达效,未形成业绩贡献。

公司将持续加大资源投入,全力推进“采选冶”项目早日建成投产,加快形成新的利润增长点,为公司转型发展提供支撑。

5、坚守安全环保底线,强化过程安全风险防控。

坚持全员全年安全生产目标,严格落实安全生产责任制,常态化开展隐患排查整治,创新推行隐患排查交叉比拼活动,开展安全生产警示教育和“安全生产月”主题活动,严格“三铁”管理落实奖惩闭环；组织开展氯气泄漏综合应急演练,推进安全管控数字化,依托“双控”平台联动人员定位系统实现现场作业全流程溯源监管；新增乙炔除尘、水处理生化池废气治理等环保装置,推进雨污分流改造,各外排指标持续稳定达标。

报告期内,公司安全生产和环境保护工作总体运行平稳,为生产经营稳定运行提供了坚实保障。

（二）公司主要业务报告期内,公司主要业务由化工板块与矿产资源开发板块构成,同时开展仓储、贸易等业务。

其中,化工板块为当前营业收入的主要来源,矿产资源板块为公司转型发展的重点方向。

1、化工板块化工板块主营氯碱化工产品的研发、生产与销售,公司为电石法生产企业,以聚氯乙烯树脂（PVC）、烧碱两大品类为主要产品,同步开展钾碱等基础化工产品市场化运营,并已实现电石产品自主生产,保障关键上游原料稳定供给,同时纵向延伸物流等辅助业务,形成较为完整的产业链配套体系。

2、矿产资源板块矿产资源板块系公司战略转型发展的重点方向,依托栗木矿的矿产资源,由子公司栗木矿业实施综合开发利用,同步推进项目工程建设与矿山增储勘探工作。

报告期内,栗木矿业采矿改造工程、选矿项目、冶炼综合利用技改项目一期工程及矿山增储勘探工作均严格依照既定方案有序推进,尚未建成投产,未达产达效,未形成业绩贡献。

（三）公司主要产品情况1、聚氯乙烯树脂（PVC）：作为五大通用合成树脂之一,PVC凭借优异的阻燃、耐磨、耐化学腐蚀性能,以及良好机械强度、透明性、电绝缘性能与易加工特性,是全球应用场景最广泛的塑料品类,下游广泛覆盖建筑建材、农业生产、包装材料、电力线缆等诸多领域。

2、碱产品：烧碱及系列碱产品属于国家关键基础化工原料,应用场景横跨轻工纺织、现代农业、建材、电力、电子制造、食品加工等众多行业,产业刚需属性较强。

报告期内,公司整体业务结构、产品体系及下游应用领域、产品生产工艺流程、上下游产业链布局、整体经营模式等,相较于上一报告期未发生重大变动。

（四）行业整体发展情况报告期内,国内氯碱行业仍处于深度结构性调整周期,整体呈现产能结构性过剩、区域供需分化加剧、盈利水平分层明显、绿色低碳转型加速的态势,行业盈利逻辑由传统的“以碱补氯”模式,转变为PVC与烧碱同步承压的运行格局。

2026年上半年,国内氯碱行业整体呈供需双弱格局。

供给端烧碱扩张、PVC收缩；需求端烧碱韧性尚存,PVC延续偏弱态势。

据光大证券研究数据,2026年1—5月烧碱产量1,985.4万吨,同比增长6.19%；上半年PVC产量1,148.20万吨,同比下降2.56%。

烧碱表观消费量1,783.68万吨,同比增长4.77%；PVC表观消费量767.77万吨,同比下降7.00%。

行业整体缺乏趋势性上涨动力,价格底部震荡,落后产能加速出清。

成本端,电力作为电石法核心成本,2026年上半年价格高位运行。

差别电价政策方面,国家发展改革委明确差别化电价政策；陕西、河南等地已陆续发布执行通知,对电石法氯碱行业形成普遍性成本压力。

在产品价格下行与成本刚性上涨双重作用下,行业盈利空间受到严重挤压。

1、聚氯乙烯树脂行业（1）整体情况2026年上半年,PVC经历“冲高—回落—探底”周期。

供应端,行业正式进入产能达峰及出清周期,需求端延续偏弱态势,房地产作为核心消费领域持续低迷,根据国家统计局数据,1—5月新开工面积下降22.6%,竣工面积下降23.4%；下游管材型材开工率仅30%—40%。

库存端,2026年上半年PVC上游厂区库存叠加华东、华南社会仓库总库存整体先阶段性走高,后窄幅回落,但同比依旧处于高位区间,截至6月25日,PVC上游及社会总库存138.41万吨,同比大幅提升49.48%。

（2）价格走势根据卓创资讯统计数据,上半年SG-5型PVC自提均价为4947元/吨,同比小幅上涨8元/吨。

分阶段来看,一季度受抢出口及地缘冲突影响,市场价格震荡上行；二季度随着上述短期因素影响减弱,叠加内需支撑不足,价格回落并持续下行,整体盈利空间有限。

2、烧碱行业（1）整体情况2026年上半年全国液碱市场整体震荡下行,高供应与弱需求为主导格局。

行业平均开工负荷率达88.96%,同比提升1.56个百分点；上半年预估总产量约2,239.54万吨,同比提升约3.78%。

库存端,液碱库存处于近两年高位；需求端,下游氧化铝行业供应过剩,多亏损运行,接货意愿偏低。

出口端成为重要缓冲,受中东地缘冲突升级、海外大宗商品外运受阻,叠加日韩氯碱装置集中减产影响,海外区域性需求向我国转移,据海关总署数据,1—5月累计出口约202.22万吨,同比增长约20.7%,阶段性缓解国内供给压力。

（2）价格走势2026年上半年,液碱市场多数时段运行偏弱,月度均价长期处于近五年低位区间,上半年均价同比明显下行。

以山东市场32%液碱为例,上半年市场均价673.1元/吨,较去年同期下跌约25.19%；片碱（内蒙古乌海99%）上半年均价预估2,616.20元/吨,同比下降约22.03%,收盘均价较年初下降约16.67%。

3、电石行业（1）整体情况2026年上半年电石供需博弈激烈,受计划用电政策影响,行业供需格局呈现出鲜明的月度结构性波动特征。

电石企业开工负荷主要跟随市场价格走势动态调整。

上半年市场整体运行稳定性偏弱,价格多次陷入阶段性低位运行,持续挤压企业利润空间,推动行业边际低效产能持续出清,区域电石开工水平长期维持偏低状态。

供应端,上半年电石实际产量波动加剧,进入二季度电石产能利用率整体下降,特别是6月份产能利用率出现断崖式下跌,有序用电影响加强。

需求端,下游PVC行业终端需求持续低迷,氯碱企业开工负荷不足,对电石的采购需求持续走弱。

（2）价格走势2026年电石价格呈现明显的月度波动变化,上半年国内电石主流成交区间维持2450-3050元/吨,宁夏、乌海核心主产区出厂价在2100-2750元/吨区间剧烈波动,其中3月初乌海地区主流贸易电石价格跌至2100元/吨,成为十年内的最低价,企业亏损加剧,停产装置增多,到3月底电石价格行至2750元/吨,成为上半年的最高点,价格波动幅度明显放大。

公司是1989年4月经政府批准由四川省树脂总厂改组设立的股份有限公司。

于1992年4月18日经工商登记注册成立,注册号为:5106001800902-X1/1。

1993年5月7日公司股票在深圳证券交易所挂牌上市。

公司名称2019年7月5日由'四川金路集团股份有限公司'变更为'四川新金路集团股份有限公司',证券简称2019年7月5日由'金路集团'变更为'新金路'。