精进电动 - 688280.SH

主营业务：从事电驱动系统的研发、生产、销售及服务

经营范围：电机及其控制系统研发;机电耦合系统研发;电机制造;电动机制造;汽车零部件研发;汽车零部件及配件制造;齿轮及齿轮减、变速箱制造;齿轮及齿轮减、变速箱销售;汽车零配件批发;汽车零配件零售;充电桩销售;电池制造;电池销售;电池零配件生产;电池零配件销售;发电机及发电机组制造;发电机及发电机组销售;工业自动控制系统装置制造;工业自动控制系统装置销售;专用设备制造(不含许可类专业设备制造);农、林、牧、副、渔业专业机械的销售;非公路休闲车及零配件制造;非公路休闲车及零配件销售;助动车制造;助动自行车、代步车及零配件销售;摩托车及零部件研发;摩托车零配件制造;摩托车及零配件零售;特种设备销售;建筑工程用机械制造;建筑工程用机械销售;机械设备销售;机械电气设备销售;输配电及控制设备制造;输配电及控制设备销售;船用配套设备制造;电工器材制造;电工器材销售;风动和电动工具制造;风动和电动工具销售;货物进出口;技术进出口;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;软件开发;软件销售;小微型客车租赁经营服务;代驾服务。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:民用航空器零部件设计和生产;特种设备制造。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)(不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)

精进电动科技股份有限公司是全球新能源汽车电驱动领域的领先企业。

公司定位于高中端市场,为全球客户开发、配套先进的电驱动核心零部件、总成和系统,产品覆盖乘用车和商用车。

公司在驱动电机、电力电子、汽车传动、软件控制和系统集成方面拥有先进、全面的技术研发实力。

精进电动秉承“追求极致”的企业文化,坚持精益的质量管理,产品技术领先、品质优异,多年来配套国际国内高中端整车客户,获得了多个顶级产品和质量奖项。

精进电动总部位于北京市朝阳区,在上海、山东、河北、美国底特律设有研发中心或生产基地。

精进电动科技股份有限公司在上海证券交易所科创板上市,股票简称“精进电动”,股票代码688280。

报告期内,受某核心客户整车产品迭代影响,下游配套采购需求阶段性收缩,直接导致公司当期相关收入及利润水平同比回落。

具体而言,2026年上半年公司实现营业收入70,709.90万元,较上年同期下降30.84%；归属于母公司所有者的净利润-17,907.27万元,盈利能力较上年同期下降,并由上年同期的盈利转为亏损；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-20,143.27万元,较上年同期盈利下降。

公司盈利能力下降主要系多重因素叠加所致：一是受某核心客户整车平台迭代、配套需求收缩影响,公司相关产品营收规模下降,主营业务盈利水平同比回落；二是上年同期公司收到大额政府补助,本期收到的政府补助金额显著减少,对当期利润形成较大影响；三是基于公司全球产能布局优化及降本增效战略规划,公司自本年度第二季度起,将北美基地已量产的三合一电驱产品逐步转回国内基地生产,有效优化产品生产成本、提升国内产线设备利用率,同时对北美原有产线开展智能化升级改造,改造后产线将转产生产更高市场竞争力的新产品。

在北美产线升级改造过程中,公司对原有产线部分出现减值迹象的资产计提了减值,导致本期资产减值损失同比大幅增加。

上述多重因素共同叠加,造成公司本期整体盈利能力较上年同期出现下滑。

报告期内,受某核心客户整车平台迭代、下游配套需求阶段性调整等因素影响,公司营业收入及利润水平出现短期波动,整体经营面临阶段性压力。

公司审慎看待本期经营出现的短期调整与阶段性挑战,始终坚持中长期战略导向,保持稳定战略定力,持续聚焦电驱动系统核心主业,扎实推进各项经营管理工作。

2026年作为公司中长期战略落地的关键过渡年份,既是公司巩固前期经营积累、夯实主业基本盘、提升海外市场业务占比、修复优化经营质量的重要调整期,也是公司持续优化产品结构、推进新产品系的研发和销售、完善全球产能布局、推进制造体系升级、确保几个主要新项目未来顺利投产,为后续规模化、高质量、可持续发展夯实基础的关键蓄力期。

当前全球新能源汽车行业技术迭代提速,市场结构与竞争格局持续调整,消费者对先进动力和动力管理功能的需求增长,行业发展机遇与结构性挑战并存,客户结构、产品结构及全球化布局的均衡性对企业经营稳定性的影响愈发凸显。

针对报告期内经营过程中暴露的客户结构相对集中、单一客户业务波动对经营影响较为明显等阶段性问题,公司主动复盘、系统施策,稳步推进客户结构多元化建设,稳步降低对单一客户的依赖程度,有效提升公司经营韧性与抗风险能力。

报告期内,公司紧密贴合行业发展趋势,坚定不移推进高质量发展战略,统筹国内、海外两大市场协同建设,通过技术持续迭代、产品结构优化、全球产能布局落地、精益制造体系升级等多维举措,不断优化经营结构与盈利质量。

同时,公司持续推进新客户、新项目定点申报与技术准入工作,储备多项具备中长期成长潜力的重点项目,缓释未来经营不确定性,为公司后续稳健经营与持续发展储备增量动能。

（一）经营情况1、整体经营态势：聚焦优质项目落地,夯实主业增长基础报告期内,公司坚持市场化经营原则,以优质定点项目落地实施、核心技术迭代升级与产业化能力优化为重点,持续稳固主营业务基本盘。

依托长期研发投入与技术积累,公司多项自主核心专利技术实现产业化应用,新一代高集成电驱动系列产品有序完成试制验证与小批量试产,产品技术成熟度与市场适配性稳步提升。

其中,具备差异化技术特点的乘用车电驱动业务实现稳步拓展,国内商用车电驱业务基本盘保持稳定,业务依托新技术、新产品迭代持续挖掘细分市场增量空间,新的动力管理产品系获得客户欢迎,海外重点定点项目整体推进节奏平稳,已进入关键实施与落地阶段。

随着公司多项重点新项目陆续进入量产筹备及产能爬坡周期,报告期内公司同步面临多产品并行开发验证、新旧工艺迭代落地、海内外订单集中爬坡交付等多重经营压力。

面对阶段性经营挑战,公司各部门协同联动、高效配合,秉持务实进取的经营思路,有序推进项目攻坚、工艺验证、产能释放与订单交付等重点工作,持续提升项目管理能力与交付保障水平,努力缓解产能爬坡、多线并行带来的经营压力。

公司在稳定存量业务的基础上,持续推进新客户开拓、新项目储备与新场景拓展,稳步优化客户结构与业务结构,为公司中长期稳健经营奠定基础。

2、国内市场布局：筑牢技术竞争壁垒,推动业务板块协同发展在国内市场方面,公司持续深耕电驱动主业,不断巩固自主核心技术优势,坚持“大系统”产品战略,加强动力管理产品的市场导入,推动乘用车、非乘用车业务板块互补赋能、双向提升,持续优化国内市场布局结构,稳步提升整体市场竞争力与市场覆盖面。

在乘用车领域,2026年上半年,受国内主流整车企业整车平台迭代更新影响,原有配套车型出货量阶段性承压,下游客户对公司相关产品的采购需求短期收缩,对公司当期经营业绩形成一定扰动。

针对上述市场变化,公司持续坚持技术创新驱动,稳步推进核心技术量产落地,单档高扭矩电驱系统、增程器主动减振技术、直磁型机械差速锁、新型动力管理产品等差异化技术持续搭载主流车企量产车型,有效稳固存量合作基础。

同时,公司持续开展前沿技术与新产品预研,稳步推进新一代高功率、高集成碳化硅电驱动平台迭代开发,积极参与国内主流车企新项目定点竞标与技术适配工作。

依托成熟的高性能集成电驱总成产品和新型的动力管理产品,公司持续巩固在硬派越野车、高端SUV等高端细分市场的配套优势,并通过产品横向拓展与技术场景复用挖掘新增量,为后续乘用车业务回暖修复、稳步增长蓄力。

在非乘用车领域,公司持续迭代完善产品矩阵,产品市场适配性与客户认可度稳步提升,细分市场行业地位保持稳定。

其中,轻卡二合一油冷电驱桥产品凭借稳定的性能表现,市场认可度持续提高,细分市场份额维持行业前列；行业首发的三合一油冷电驱桥产品契合商用车轻量化、高能效的发展方向,获得下游客户广泛认可,产品市场化推广与批量投放工作有序开展。

在中高端客车领域,公司第二代纵置混联电驱动系统持续配套红旗国悦中型客车,实现批量供货。

与此同时,公司把握重卡电动化发展趋势,稳步推进方阵导体超级油冷重卡电驱系统的产品开发与客户验证工作,依托技术差异化优势加快切入重卡电驱细分市场,把握行业转型机遇。

此外,公司持续优化轻量化、高效率非乘用车电驱总成解决方案,持续挖掘物流车、客车等细分市场增量机会,进一步拓宽相关业务成长空间。

3、海外业务拓展：深化全球差异化布局,培育海外长期增长动能公司持续推进全球化布局战略,实施海内外市场差异化发展策略,海外业务整体推进有序、多点突破,欧洲市场逐步进入订单释放与批量交付阶段,北美市场重点项目按计划落地,非道路新兴业务稳步拓展,全球化业务布局持续完善。

在欧洲市场方面,公司存量定点项目持续落地,规模化交付能力稳步释放。

报告期内,公司持续向大众商用车集团旗下曼恩、斯堪尼亚等头部客户批量供应高压高功率重卡碳化硅控制器,与OPMobility（彼欧集团）等海外优质客户保持稳定合作,定点项目持续深化推进。

面向欧洲头部整车企业开发的乘用车三合一系统项目研发工作有序开展,国内菏泽生产基地投产筹备工作稳步推进,工艺验证、产线调试、供应链配套等前置工作进展顺利,可保障项目于2027年下半年如期实现量产交付,持续夯实公司在欧洲电驱市场的配套基础。

在北美市场方面,考虑到区域产业政策、市场环境存在一定不确定性,公司坚持审慎稳健的布局节奏,稳步推进重点项目落地。

公司为北美新兴新能源车企定制开发的乘用车三合一系统项目,整体进度符合预期,预计于2026年第四季度实现投产。

该产品搭载公司自主研发的无泵油水复合冷却技术,可适配北美车辆高速、高负荷运行工况,同时满足当地严苛的安全法规与市场准入要求,具备良好的本地化适配能力。

公司持续把握北美市场调整窗口期,积极跟进乘用车、轻型商用车新项目机会,同时有序布局电动飞机、农林机器人等非道路应用场景,持续丰富海外产品矩阵,培育长期稳健的全球化增长曲线。

除此之外,公司出口欧洲的高端电动摩托车电动业务保持稳定批量供货,非车用海外业务板块稳步拓展,海外多品类、多场景协同发展格局持续优化,有助于提升公司全球化经营的均衡性与抗风险能力。

4、制造升级：深化智能制造转型,全面提升QCD综合运营能力2026年上半年,公司持续落实制造能力升级战略,以行业优秀制造企业为对标,围绕质量、成本、交付（QCD）核心目标,持续推进制造体系迭代升级,全面提升产业化运营与规模化配套能力。

依托精进菏泽、精进北美两大生产基地协同布局优势,公司动态优化全球产能配置,有效支撑海内外多客户、多品类、多批次产品同步生产交付,制造体系的柔性化、标准化、规模化运营水平持续提升。

在成本管控层面,公司持续深化双基地资源协同机制,稳步推进产线柔性化改造,通过提升人员作业效率、设备和产线利用率,优化整体生产运营水平。

同时,公司持续推进零部件国产化替代、生产工艺优化、物料精细化管控等降本举措,系统性压降生产制造成本与运营费用。

为进一步优化成本结构、提升设备利用效率,公司将北美基地已量产的三合一产品逐步转回国内基地生产,以期降低单品生产成本、改善产品盈利水平,同时充分释放国内产能资源价值。

公司同步对北美原有产线进行升级改造,改造完成后将重点开展高竞争力新产品量产工作,相关新产品预计2026年第四季度进入量产阶段,为公司后续业务增长提供新的产能支撑。

在质量管理层面,公司持续推进“零缺陷”质量体系建设,构建覆盖研发策划、采购准入、生产制造、终端售后的全流程质量管理机制。

通过优化研发阶段质量策划与风险管控、强化来料质量准入标准、稳定制造过程良品率,持续夯实过程质量控制能力。

同时,公司完善售后质量追溯、问题复盘、整改闭环管理机制,实现质量问题全流程管控、持续改进,有效降低质量损失成本,稳步提升产品质量口碑与市场认可度,巩固公司质量竞争优势。

在交付保障层面,公司持续落地精益生产管理模式,优化上下游供应链协同机制,完善物料计划、库存管控、生产排程一体化运营体系,有效缩短订单响应及交付周期,全力保障海内外客户多样化订单稳定及时交付。

公司持续迭代智能制造运营体系,放大规模化、精益化制造优势,为公司主业稳健经营、经营质量持续改善提供坚实的制造体系支撑。

（二）研发和核心竞争力报告期内,公司投入研发费用5,493.18万元。

公司持续保持稳定研发投入,持续巩固电驱动系统领域核心技术优势,围绕新能源汽车电驱动大总成、大系统、动力管理产品线持续开展技术迭代,重点加码高集成系统、高功率碳化硅控制器、行业领先的动力管理等前沿技术研发。

公司主要的研发成果还包括以下几个方面：乘用车电驱动领域,配合国内某大型整车集团完成SUV三合一系统持续量产迭代；面向北美新兴车企搭载无泵油水复合冷却技术的三合一系统完成量产前验证工作；欧洲头部整车三合一项目持续开展工程开发,噪声、效率、可靠性指标持续优化。

非乘用车电驱动领域,持续优化轻卡油冷二合一电驱桥产品性能,推进新一代重卡碳化硅电驱系统开发,持续升级混联电驱动系统平台,拓展中轻型客车、专用车市场应用。

动力管理系列产品持续创新、迭代并优化,直磁型机械差速锁、机械限滑差速器、直磁型动力切分装置、锁切一体差速器、电磁混动模式离合器等系列新产品持续推出并向国内外客户推广。

该系列产品既可作为新能源车型电驱系统增值配置,也可以广泛用于传统燃油车驱动系统的动力管理领域,其领先的产品设计理念,打破海外零部件巨头长期垄断,有多年布局的、系统化的全球专利保护,成为公司差异化竞争新的核心抓手。

非道路领域,针对新能源船机、农林机械、小型船舶驱动等领域的专用电驱动方案持续开发,积极开展客户样机验证,打造第二增长曲线。

报告期内,公司及其下属子公司新增境内已授权发明专利7项、实用新型专利9项,外观设计专利1项,境外已授权专利达到18项。

截至报告期末,公司及其下属子公司累计拥有软件著作权30项,境内已授权发明专利82项、实用新型专利358项、外观设计专利127项、境外已授权专利203项。

（三）业务合作和产品市场公司持续聚焦高技术壁垒产品开发,核心客户以全球、国内头部整车企业及一线零部件集团为主。

乘用车领域持续维护Stellantis、北汽集团、上汽集团、一汽集团、广汽集团、奇瑞集团、福特汽车、美国SlateAuto等客户合作关系；商用车领域持续稳定配套福田集团、中国一汽、上汽集团、奇瑞集团、比亚迪、大众商用车集团、东风集团、宇通集团、庆铃汽车和汉德车桥等多家行业龙头企业。

在硬派越野电驱细分领域,公司与北汽集团联合打造的高性能越野横置新能源四驱系统成为细分领域标杆,受到行业同类车型广泛的认可与应用,目前已经与多家新客户就类似车型应用进行接洽,有望为公司带来持续的收入增量。

同时,凭借动力管理产品的广泛适应性和行业领先性,在国内外头部车企客户成功实现市场切入,打开市场空间。

该产品作为独立产品线,受到高性能新能源车型及燃油车型应用欢迎。

目前国内多家头部主机厂及电驱系统集成商已经开展合作接过。

该产品谱系有望将为公司长期增长及盈利能力改善提供支持。

海外市场,公司持续深化与Stellantis、大众商用车TRATON集团、OPMobility（彼欧集团）、艾里逊等国际知名企业合作,同步挖掘SlateAuto等海外新能源创新车企合作机会,多个新项目持续洽谈跟进。

在当前的地缘政治环境下,精进北美工厂日益成为中国零部件供应商在北美及欧洲的战略产能资产,为公司深耕北美及欧洲市场提供不可替代的比较优势,获得了海外客户的重点关注和认可。

非汽车业务有序拓展,欧洲电动摩托驱动系统持续稳定出口。

公司依托多年积累专利与专有技术,持续推进非道路新能源驱动产品市场验证与商业化,不断拓宽业务边界。

精进有限系由益瀚实业出资设立的外商独资企业,投资额为160.00万美元。

2008年2月14日,中关村科技园区海淀园管理委员会出具《关于外资企业“精进电动科技(北京)有限公司”章程的批复》(海园发[2008]182号),批准精进有限章程生效。

2008年2月19日,精进有限取得了北京市人民政府颁发的《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》(商外资京资字[2008]17028号)。

2008年2月25日,北京市工商行政管理局核准精进有限的设立登记,向精进有限颁发《企业法人营业执照》(注册号110000450043565)。

2008年5月22日,华利信(北京)会计师事务所有限责任公司出具《验资报告》(华利信[2008]验字第A0114号),确认精进有限收到益瀚实业缴纳的注册资本1,148,974.38美元。

2009年5月13日,北京诚和会计师事务所有限公司出具《验资报告》(诚和[2009]验字第015号),确认精进有限收到益瀚实业缴纳的注册资本451,025.62美元。

至此,精进有限设立时的认缴出资已经足额缴纳。

精进有限就上述出资均完成了工商变更,并分别于2008年5月23日、2009年5月15日领取了北京市工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》。

公司系精进电动科技(北京)有限公司整体变更设立的股份有限公司。

2016年8月10日,立信出具信会师报字[2016]第211668号《精进电动科技(北京)有限公司审计报告》,以2015年12月31日为审计基准日,公司经审计的净资产为252,911,232.52元。

同日,银信评估出具《精进电动科技(北京)有限公司股份制改制所涉及的净资产公允价值评估报告》(银信评报字[2016]沪第0975号),以2015年12月31日为评估基准日,公司经评估的净资产为30,907.78万元。

2016年9月14日,精进有限召开董事会,同意精进有限以截至2015年12月31日的经审计净资产252,911,232.52元为基数,扣除分配的现金股利50,000,000.00元后,按1.911:1的比例折为股份有限公司的股本,共计折合股本106,180,839股。

净资产大于股本部分计入股份有限公司资本公积。

同日,发行人全体发起人签署了《精进电动科技股份有限公司发起人协议》。

2016年9月28日,精进电动科技股份有限公司召开了创立大会暨首届股东大会。

2016年11月1日,北京市工商行政管理局朝阳分局向发行人核发了《营业执照》(统一社会信用代码9111010567235045XY)。

2016年11月15日,发行人取得了北京市朝阳区商务委员会核发的《外商投资企业变更备案回执》(京朝外资备201600230)。

2017年7月20日,立信出具《精进电动科技股份有限公司验资报告》(信会师报字[2017]第ZB11824号):截至2016年9月28日,精进电动已按照截至2015年12月31日经审计的所有者权益(净资产)人民币252,911,232.52元(剔除现金股利分配50,000,000.00元)中的202,911,232.52元,按1.911:1的比例折合股份总额106,180,839.00股,每股面值为人民币1元,共计股本人民币106,180,839.00元,其余净资产96,730,393.52元转增资本公积。

2019年9月19日,精进电动通过董事会决议,同意:(1)超越摩尔向公司增资人民币480,000,000.00元,其中36,571,429.00元用于增加注册资本,剩余443,428,571.00元计入资本公积金;(2)中金佳泰向公司增资人民币80,000,000.00元,其中6,095,238.00元用于增加精进电动的注册资本,剩余73,904,762.00元计入资本公积金。

2019年10月15日,超越摩尔、中金佳泰分别与北翔新能源签署《关于精进电动科技股份有限公司之股份转让协议》,约定:超越摩尔与中金佳泰分别以人民币20,000,000.00元的对价受让北翔新能源1,523,810股(对应0.38%股份)。

超越摩尔与精进电动签署《关于精进电动科技股份有限公司之增资协议》,约定:超越摩尔以人民币480,000,000.00元的对价认购精进电动新发行的36,571,429股普通股,其中36,571,429.00元用于增加精进电动的注册资本,剩余443,428,571.00元计入资本公积金。

中金佳泰与精进电动签署《关于精进电动科技股份有限公司之增资协议》,约定:中金佳泰以人民币80,000,000.00元的对价认购精进电动新发行的6,095,238股普通股,其中6,095,238.00元用于增加精进电动的注册资本,剩余73,904,762.00元计入资本公积金。

2019年10月14日,精进电动通过股东大会决议同意上述增资议案。

2019年10月23日,北京市朝阳区市场监督管理局核发了本次变更后的《营业执照》。

2019年10月30日,北京市朝阳区商务委员会就前述变更事项核发了《外商投资企业变更备案回执》(京朝外资备201903262)。

2020年3月31日,立信就发行人本次增资事宜出具《验资报告》(信会师报字[2020]第ZB11120号)。