鼎通科技 - 688668.SH

主营业务：生产和销售通讯连接器组件、汽车连接器组件、模具和模具零件

经营范围：一般项目:汽车零部件研发;电力电子元器件制造;电子元器件制造;电力电子元器件销售;汽车零部件及配件制造;五金产品研发;五金产品制造;锻件及粉末冶金制品制造;锻件及粉末冶金制品销售;金属制品研发;金属制品销售;塑料制品制造;塑料制品销售;橡胶制品制造;橡胶制品销售;模具制造;模具销售;货物进出口;技术进出口。(除依法须经批准的项目,凭营业执照依法自主开展经营活动)

东莞市鼎通精密科技股份有限公司(科创板上市企业,股票代码:688668)成立于2003年,是一家聚焦高端连接器与散热解决方案的国家级高新技术企业。

公司立足粤港澳大湾区产业腹地,以“追求卓越,勇于创新,做专做精”为核心精神,深耕高速通讯连接器、汽车连接器及光模块液冷散热模组三大核心赛道,致力于成为全球连接器领域的标杆企业。

在高速通讯连接器领域,鼎通科技精准把握数字经济与AI算力爆发的行业机遇,构建了覆盖QSFP/QSFP-DD/OSFP系列Cage和Wafer产品、铜缆连接器及Overpass产品的完整产品线,传输速率全面覆盖400G、800G,并率先实现1.6T超高速连接器的规模化供应,技术指标达到国际先进水平。

这些核心产品作为电子设备互联互通的“神经血管”,广泛应用于通讯基站、互联网数据中心、移动存储、AI算力设备、无人机、自动驾驶及轨道交通等关键领域,与光模块形成高效互连生态,为全球数字基础设施建设提供核心支撑。

针对1.6T光模块带来的散热挑战,公司于2024年启动光模块液冷散热模组研发,凭借在精密制造与热管理领域的技术积淀,成功突破传统风冷技术瓶颈,推出适配超高功率密度设备的液冷解决方案,并于2025年12月正式投产。

该产品利用液体高效导热特性,可将散热效率提升数倍,完美解决1.6T速率下的热管理难题,顺应了全球数据中心向高密化、绿色化发展的趋势,为AI服务器、智算中心等场景提供可靠保障。

在汽车连接器领域,鼎通科技紧跟新能源汽车电动化、智能化浪潮,专注于高压连接器、低压连接器、Busbar及电控系统连接器的研发与生产,产品严格遵循车规级可靠性标准,具备高耐压、抗振动、低损耗等核心优势。

凭借卓越的产品品质与技术适配能力,公司已成为比亚迪、长安汽车、长城汽车、红旗汽车、小鹏汽车等国内一线车企的核心供应商,并为亿伟锂能、南都电源等头部电池厂商提供配套解决方案,深度参与新能源汽车产业链的升级进程。

依托过硬的技术实力与品质管控,鼎通科技构建了全球化的客户合作网络。

在通讯领域,产品通过泰科、安费诺、莫士等全球前三大连接器厂商,最终供应给英伟达、思科、戴尔、谷歌等国际科技巨头,成为全球高端供应链的重要组成部分;在汽车领域,与主流车企及电池厂商形成长期稳定的战略合作关系,市场认可度持续提升。

2026年上半年,全球AI算力基础设施建设持续提速,数据中心、高性能计算、云计算产业进入高速扩容周期,高速连接、液冷散热等核心零部件需求呈现爆发式增长。

鼎通科技紧抓行业战略机遇,聚焦精密连接器、高速通讯组件、液冷配套产品核心赛道,持续优化产品结构、加速产能释放、深化大客户合作,整体经营呈现良好发展态势：营收规模稳步扩张、盈利水平大幅跃升、核心业务结构持续优化、成长动能更加充沛,公司在AI算力供应链中的核心卡位优势进一步巩固。

规模层面,公司上半年实现营业收入10.29亿元,同比增长31.17%；上半年实现归母净利润1.84亿元,同比大幅增长59.24%；扣非归母净利润1.75亿元,同比增长62.73%,利润增速显著高于营收增速,体现了产品结构升级、高毛利业务占比提升带来的盈利弹性。

具体而言如下：（一）高速通讯连接器：主力产品稳定放量,液冷产品逐渐量产面向数据中心与高性能计算场景的112G高速连接器产品已进入大规模量产与稳定供货阶段,产品速率、稳定性、可靠性达到行业头部水平,单通道稳定实现112Gbps高速传输,深度适配AI服务器、高速交换机、云计算设备需求,成为上半年营收贡献最核心的业务板块。

该系列产品凭借卓越的性能指标和稳定的批量交付能力,赢得了下游头部客户的广泛认可与深度合作。

同时,公司前瞻布局下一代高速连接技术,224G风冷高速产品完成研发验证并实现规模化量产,顺利切入客户新一代供应链；面向更高算力需求的前沿技术产品持续推进研发,技术储备与产品迭代节奏领先行业,保障了公司在高速连接领域的持续竞争力。

这种“生产一代、研发一代、预研一代”的技术发展路径,确保了公司在技术快速演进的市场中始终保持主动。

伴随AI服务器功耗持续攀升,对散热效率的要求日益严苛,传统的风冷方案已难以满足高密度算力集群的散热需求,液冷散热技术因其卓越的散热能力和能效比,正迅速成为数据中心的标配与刚性需求。

在此背景下,公司前瞻布局的液冷配套产品迎来了从早期技术验证、小批量试产到规模化批量交付的关键性跨越与里程碑式突破。

今年上半年,公司液冷产品交付量呈现快速爬坡态势,市场需求强劲,尤其是在第二季度,液冷业务的放量增长有效带动了公司整体业绩的持续提升,成为重要的增长引擎。

目前,公司的液冷产品凭借稳定的性能和可靠的品质,已成功进入多家主流AI服务器及数据中心客户的供应链体系,获得了客户的高度认可。

当前订单饱满,市场需求旺盛,发展势头迅猛,液冷业务已稳固地成长为继高速连接器之后,驱动公司未来发展的第二条核心成长曲线。

液冷业务的迅猛发展与规模化落地,不仅显著拓宽了公司的产品线与收入来源,优化了收入结构,更从战略层面强化了其作为AI算力基础设施领域整体解决方案提供商的综合能力与市场定位,提升了公司在产业链中的价值与影响力。

（二）汽车连接器业务：短期承压,长期布局不变受上半年汽车行业整体去库存、新能源汽车供应链调整影响,公司汽车连接器业务短期承压。

但公司仍保持对汽车业务的持续投入,聚焦高压连接器、车载高速连接器等高端方向推进研发与客户拓展,随着行业周期回暖,汽车业务有望逐步恢复稳健增长。

公司对汽车业务的长期战略定力,体现了其在平衡短期市场波动与长期产业趋势方面的成熟考量。

（三）产能扩张：加速海内外布局匹配需求,交付能力持续强化为应对高速连接器、液冷产品订单的爆发式增长,公司上半年持续推进国内外产能建设与产线优化,加快海外工厂布局节奏,扩产节奏精准匹配下游需求,有效保障了大客户订单的稳定交付。

高效的产能爬坡能力,是公司把握市场机遇、实现业绩增长的核心支撑。

液冷业务板块,公司已建成2条专业化液冷产线,国内产能实现快速提升；同时海外新产能布局也在积极推进,为液冷业务的持续高速增长奠定了坚实基础,确保可有效应对未来不断扩大的全球市场需求。

高速连接器与精密制造板块,公司持续完善国内外全流程产能布局,通过引进先进自动化设备及智能化管理系统,显著提升了生产线的自动化水平与整体运行效率。

此举不仅实现了高精密产品的稳定规模化量产,保障了产品性能的一致性与可靠性,还进一步强化了公司在设计、制造、品控等关键环节全链条自主可控的核心制造能力,构筑起稳固的全球竞争壁垒。

（四）研发技术：核心竞争力与经营亮点技术壁垒深厚：公司长期保持高强度自主研发投入,在高速信号完整性设计、超精密模具结构设计、高效液冷散热结构件集成等前沿技术领域,积累了丰富经验,形成了核心专利集群与深厚技术壁垒。

相关产品性能指标已达到国际先进水平,可满足全球高端客户在性能、可靠性及认证标准等方面的严苛要求。

产品结构持续升级：公司主动顺应行业发展趋势,积极推动产品结构向高速化、集成化、高附加值方向转型升级。

其中AI算力相关的高性能连接器及组件产品销售占比持续显著提升。

这一战略转型帮助公司脱离了传统低端连接器市场的同质化激烈竞争,打开了面向未来数据中心、人工智能、高端计算等领域的更高成长空间与盈利天花板。

制造与交付优势：依托出色的精密制造能力,公司在生产过程中保持了极高的产品良率稳定性与生产一致性。

同时,公司拥有敏捷高效的供应链响应与订单交付体系,可充分支撑客户对大批量、快节奏、定制化产品的交付需求。

这种可靠的制造与交付能力,让公司在客户供应链体系中占据了不可替代的关键地位。

成长确定性强：受益于全球数据流量爆发与算力需求攀升,高速连接器市场需求持续景气；公司布局的液冷散热产品已顺利通过客户验证,进入规模放量阶段；面向下一代通信与计算标准的预研技术及产品也在稳步推进。

多轮驱动下,公司业务增长具备清晰可持续的确定性与发展动能。

未来,随着AI算力产业向更高性能、更密集部署方向演进,对高速连接、液冷散热产品的技术要求和市场需求还将持续升级。

公司将继续坚持以研发为核心驱动力,依托深厚的技术积累、清晰的产品布局与成熟的制造交付能力,进一步巩固在AI算力供应链中的核心地位,持续深度绑定下游头部客户,把握行业增长红利,为公司业绩的长期稳健增长注入持续动力。

公司前身鼎通有限于2003年6月11日由王成海、陈士锷、虞志恩、魏连生共同出资成立,成立时的注册资本为70.00万元。

2003年5月6日,东莞市德正会计师事务所有限公司对鼎通有限各股东的出资情况进行了审验,并出具了“德正验字(2003)第54030号”《验资报告》。

2003年6月11日,鼎通有限在东莞市工商行政管理局完成了工商设立登记手续并领取了注册号为4419002014603的《企业法人营业执照》。

2018年7月5日,鼎通有限召开股东会,审议同意鼎通有限以截至2017年12月31日经审计的账面净资产值折股整体变更为股份有限公司。

同日,王成海、罗宏霞、鼎宏骏盛、佛山凯智、深圳联新、新余鼎宏新和新余鼎为签署了《东莞市鼎通精密五金股份有限公司发起人协议书》。

2018年7月5日,中联评估对鼎通有限整体变更为股份有限公司涉及股东权益(净资产)价值进行了评估,并出具了“中联国际评字[2018]第XHMPY0430号”资产评估报告。

2018年7月21日,公司召开创立大会,以经立信审计的截至2017年12月31日的鼎通有限账面净资产152,823,736.17元,按1:0.3926的比例折股后确定股份公司的股本总额为6,000.00万股,鼎通有限整体变更设立为股份有限公司。

2018年7月21日,立信对鼎通有限整体变更为股份有限公司的注册资本实收情况进行了审验,并出具了“信会师报字(2018)第ZI10548号”《验资报告》。

2018年7月27日,公司在东莞市工商行政管理局办理完成了整体变更的工商变更登记手续。

鼎通有限成立至报告期期初(2017年年初),累计进行了2次增资和4次股权转让。

2017年年初,鼎通有限注册资本4,000.00万元,其中王成海和罗宏霞分别持有鼎通有限60%和40%的股权。

鼎通有限成立至报告期期初(2017年年初),累计进行了2次增资和4次股权转让。

2017年年初,鼎通有限注册资本4,000.00万元,其中王成海和罗宏霞分别持有鼎通有限60%和40%的股权。

2017年11月16日,鼎通有限召开股东会,审议同意王成海将其持有的鼎通有限45.00%的股权(共2,115.5200万元出资额)转让给鼎宏骏盛;罗宏霞将其持有的鼎通有限20.20%的股权(共949.8318万元出资额)转让给鼎宏骏盛;罗宏霞将其持有的鼎通有限4.17%的股权(共196.0377万元出资额)转让给深圳联新。

同日,上述股权转让各方分别签署了《东莞市鼎通精密五金有限公司股权转让协议》。

2018年8月15日,公司召开2018年第一次临时股东大会,审议同意引入东莞玉一为公司新股东。

综合考虑公司经营业务发展情况以及未来预期盈利状况,经原股东和新股东各方协商,确定本次增资价格为8.98元/股。

东莞玉一以货币1,100万元对公司进行增资,其中新增注册资本122.4490万元,剩余部分计入资本公积。

本次增资完成后,公司股本由6,000.00万元变更为6,122.4490万元。

2018年8月24日,公司在东莞市工商行政管理局办理完成了本次增资的工商变更登记手续。

2019年5月25日,公司召开2019年度第一次临时股东大会,审议同意引入东莞粤科为公司新股东。

综合考虑公司经营业务发展情况以及未来预期盈利状况,经原股东与新股东各方协商,确定本次增资价格为11.43元/股。

东莞粤科以货币3,000.9579万元对公司进行增资,其中新增注册资本262.5510万元,剩余部分计入资本公积。

本次增资完成后,公司股本由6,122.4490万元变更为6,385.00万元。

2019年6月6日,公司在东莞市工商行政管理局办理完成了本次增资的工商变更登记手续。

2019年6月11日,立信对公司本次增资情况进行了审验,并出具了“信会师报字(2019)第ZI10555号”《验资报告》。