恺英网络 - 002517.SZ

主营业务：移动游戏和网页游戏的研发、发行与运营

经营范围：计算机领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务,计算机软硬件(除计算机信息系统安全专用产品)销售,从事货物进出口及技术进出口业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

恺英网络股份有限公司(SZ.002517)是国内知名的互联网游戏上市公司,主要业务包括手游与页游等精品娱乐内容的研发、运营及发行,网页游戏平台、移动应用分发平台的运营。

公司在虚拟现实和元宇宙领域长期布局、创新探索。

同时,积极开拓全球化发行,以触达更广泛的平台和用户。

恺英网络始终坚持将“聚焦游戏主业”作为公司发展的核心战略方向,以打造符合市场需求的精品游戏产品为导向,以研发、发行以及投资+IP三大业务体系为支撑,坚持对游戏产品精益求精的态度,打造出让用户拥有极致游戏体验的各类精品大作。

目前,旗下上海恺英、浙江盛和先后开发、运营了《全民奇迹》《蓝月传奇》《敢达争锋对决》《王者传奇》《天使之战》《新倚天屠龙记》《龙神八部之西行纪》《仙剑奇侠传:新的开始》《石器时代:觉醒》《全民江湖》《关于我转生变成史莱姆这档事:新世界》等多款热门游戏。

旗下的XY.COM游戏平台是国内知名的游戏平台,涵盖精品移动游戏、H5游戏、网页游戏运营,上线至今累计推出百余款精品游戏。

公司始终秉持“专注品质、用心服务”的理念,一切以用户价值为核心,并持续为用户提供优质内容服务和深度游戏娱乐体验,打造卓越的互联网游戏上市公司。

公司始终将“聚焦游戏主业”作为公司发展的核心战略方向,以打造符合市场需求的精品游戏产品为导向,通过研发、发行、投资+IP、用户平台四大核心业务为支撑,坚持对游戏产品精益求精的态度,打造出让用户拥有极致游戏体验的各类精品大作,全方位增强主业竞争力,同步强化企业文化建设,打造核心竞争力,不断提升行业地位。

（一）研发发行业务公司经过多年发展,积累了丰富的游戏研发发行经验,打造了众多精品爆款游戏产品,致力于搭建类型更加丰富、特点更加多样的产品矩阵。

公司旗下XY发行平台（XY.COM）是国内知名精品游戏运营平台,上线运营至今累计推出精品游戏逾百款,涵盖角色扮演、模拟经营、休闲竞技、战略策略等多种类型手游、页游、H5游戏,拥有广泛用户群。

发行团队持续推进“IP品类+创新品类”战略,在聚焦核心赛道强化品类优势的同时“发展IP多元化”的路线,并不断探索多样化发行能力。

公司目前主要产品主要分为复古情怀类游戏与创新精品类游戏：1、复古情怀类目前,公司运营的复古情怀类游戏包括《原始传奇》《天使之战》《龙之谷世界》等知名游戏。

依靠长期积累的强大研发实力、丰富运营经验、深厚行业资源以及众多经典产品,公司已在该品类领域建立起独有竞争壁垒。

(1)MMORPG手游《原始传奇》《原始传奇》是一款主打“原汁原味传奇”的精品MMORPG手游。

沿用端游《传奇》的登录界面、三种职业形象、地图与怪物设计,细节考究,精确到主城的一草一木,最大程度重现经典,为千万玩家打造真正“热血传奇”。

在玩法设计方面,以“升级、爆装、攻沙”三大传奇经典玩法为核心,集合了怪物攻城、多人团战、拍卖商行、矿洞挖宝、法阵护体等多种精彩玩法。

原汁原味的正版传奇,带你重回玛法大陆,共战沙巴克！

(2)3D魔幻类MMO战斗手游《天使之战》《天使之战》通过植入经典IP奇迹MU经典职业,结合高清画面与跨服玩法,吸引核心用户与老玩家。

通过跨服攻城战、跨服交易市场等模块,跨服玩法贡献核心收入,跨服生态构建收入护城河。

通过不断加强研发投入,重点优化跨服技术底层与多职业平衡性；通过精准营销目标用户圈层,降低获客成本。

产品力持续升级,新增多个跨服地图拉动MAU增长,升级服务器架构,支持更多玩家在线同屏实时交互,提升用户沉浸感。

该游戏除在内地上线以外,在港澳台地区、韩国、东南亚也已上线,海外营收占比提升明显。

(3)3D动作MMORPG游戏《龙之谷世界》作为国民级游戏IP《龙之谷》的最新力作,以“经典复刻打得过瘾”为口号的《龙之谷世界》,之所以能够一炮打响,不仅得益于1:1复刻了《龙之谷》端游的剧情和场景关卡,保留了经典的无锁定战斗系统,沿用端游物理碰撞引擎与技能判定逻辑、浮空连击、硬直反馈等经典战斗机制,重现了最初的打击手感和战斗节奏,精准激活存量用户情怀,还在于围绕移动端进行的众多优化,在测试期间即积累了良好的口碑。

《龙之谷世界》高度重视核心玩家的感受,将《龙之谷》端游的经典元素和独特的战斗打击感完美移植至手机平台,为玩家带来前所未有的3D动作手游体验。

此外,《龙之谷世界》还1:1还原了开创性的动作系统,沿用端游底层架构,并搭配全新的双武器技能切换系统,两套主动技能为游戏标志性的连招系统提供了更丰富的想象空间。

玩家将加入光明与黑暗的对抗,与并肩战斗的伙伴们共同探索。

《龙之谷世界》荣获2024金牌匾奖“2024年度最受期待游戏”奖项。

2025年2月20日,公测首日,《龙之谷世界》荣登AppStore游戏榜TOP1,总榜TOP2！

(4)3D魔幻MMORPG游戏《永恒联盟》《永恒联盟》是公司依托正版奇迹IP授权研发的3D魔幻MMORPG手游。

产品以经典情怀复刻为核心,高度还原端游经典场景、职业体系与核心玩法,同时通过轻量化设计、离线挂机与自由交易系统,提升移动端用户体验。

2025年,游戏持续进行版本迭代与精细化运营,不断优化PVE副本、PVP竞技及战盟社交体系,有效维持用户活跃度与生命周期,为公司贡献稳定的收入与流水。

作为公司复古品类矩阵中的重要产品,《永恒联盟》进一步验证了公司在经典IP改编与长线运营方面的核心能力,与旗下多款产品形成品类互补,夯实了公司移动游戏业务基本盘,成为公司移动游戏业务中稳定贡献收入与用户的重要产品。

(5)Q版青春武侠MMORPG游戏《全民江湖》《全民江湖》是根据韩国作家全克瑨与画家梁载贤创作的人气作品《热血江湖》改编,由Mgame开发的经典网游《热血江湖online》正版授权的青春休闲武侠MMORPG手游。

游戏还原经典,复刻了泫勃派、柳正关、三邪关等为人熟知的地图,集合了五大职业,武功技能随心搭配。

你将在这里重温天下五绝的辉煌,追寻八大奇宝的奥秘！

在玩法上延续正邪两派的势力争斗,通过磨炼武功,铸造神品装备,参与首领讨伐等提升实力,逐步问鼎江湖武林之巅！

更有副职、坐骑、灵兽等特色内容等你发掘,喜欢复古风武侠,想畅享惬意武侠冒险的大侠们绝不容错过。

(6)Q版3D青春武侠MMORPG游戏《热血江湖：归来》《热血江湖：归来》是依托热血江湖正版IP授权研发的Q版3D青春武侠MMORPG手游。

产品以IP情怀复刻为核心,高度还原端游经典Q版画风、正邪阵营、装备强化、宠物助战等核心元素,同时优化轻量化操作与离线挂机功能,适配移动端碎片化体验,兼顾怀旧玩家与泛武侠MMO用户需求。

2025年,游戏持续推进版本迭代,丰富正邪大战、门派对决等核心玩法,同时加大全球化发行力度,在韩国、中国台湾等海外市场表现亮眼,上线短期内斩获亮眼流水与下载量,国内市场通过精细化运营维持稳定用户活跃度,为公司贡献可观收入。

2、创新精品类公司的创新精品类游戏包括但不限于如下产品：(1)角色扮演游戏《仙剑奇侠传：新的开始》《仙剑奇侠传：新的开始》是由公司推出的一款移动端角色扮演游戏,发挥国民级“仙剑”IP优势,深度还原剧情,同时又有创新回梦系统。

《仙剑奇侠传：新的开始》不一样的仙剑不一样的结局,在复刻经典的同时,以不同的结局让用户感受到不一样的仙剑。

在发行策略上,一改常态,优先进入小游戏赛道。

在2024年荣获了微信小游戏平台“锐意创新奖”、荣获IOSAppStore商店榜单推荐。

通过联动、异业以及代言等形式的运营手段结合游戏运营策略,保持游戏长线稳定发展。

《仙剑奇侠传：新的开始》自2024年7月海外版上线以来,凭借其卓越的品质和创新玩法,在海外市场取得了优异成绩,游戏不仅成功登上澳门iOS免费榜第一,还斩获了台湾GooglePlay免费榜第一、香港GooglePlay免费榜第二以及香港iOS免费榜第七的佳绩,荣获独立出海联合体发起的“2024中国游戏出海扬帆奖”评选出的“2024十佳海外表现游戏”奖项。

(2)新国战SLG游戏《三国：天下归心》《三国：天下归心》是一款为Z世代打造的新国战SLG手游。

主打不种田不内卷、单赛季多剧本随心换、高分红高回报,告别传统SLG中“班味”浓重的烦琐操作和较拖沓的赛季节奏,以强调“爽快与策略并重”为核心设计理念,通过自由交易、零惩罚转国、九宫格布阵、特色追击等创新机制玩法,为玩家带来更具特色、更轻松的全新三国战场体验。

(3)实时对战游戏《敢达争锋对决》《敢达争锋对决》是一款拥有爽快真人即时对战、全IP机体收集、精美3D建模、原作声优语音等多种游戏特色的手游,真实呈现了《机动战士敢达》场景,并凭借其收集养成体系和实时联机对战模式深受用户喜爱。

《敢达争锋对决》作为首款真实比例敢达3D对战手游于2017年12月在大陆地区上线,中国香港版本（游戏名为《高達爭鋒對決》）、中国台湾版本（游戏名为《鋼彈爭鋒對決》）、韩国版本（游戏名为《건담슈프림배틀》）于2021年6月上线后,迅速取得了中国香港地区、中国台湾地区iOS免费榜第一的成绩。

(4)3D动作对战游戏《代号：奥特曼》《代号：奥特曼》,是一款面向全球市场的奥特曼IP正版授权3D动作对战手游。

项目由恺英网络核心研发团队自主研发,以高品质、高还原、超爽快动作战斗为产品研发方向,目标打造奥特曼IP顶尖手游产品。

(5)开放世界冒险游戏《斗罗大陆:诛邪传说》《斗罗大陆：诛邪传说》继承了原著小说的精髓,旨在为玩家打造一个逍遥自在的斗罗世界。

游戏不仅结合原著精彩剧情,还加入了全新挑战,让玩家在享受熟悉元素的同时,也能体验到新鲜的冒险。

在超过6400万平方米的开放世界上,海量的玩法和故事将点缀其中。

《斗罗大陆：诛邪传说》还引入全新天气系统,从暴风雨前的黑云压城到虹销雨霁后的碧空如洗,大地在与你一同呼吸,沉浸感将被拉到最满。

无论是天斗城的街头巷尾,还是昊天宗的寒铁冻索,你的足迹将留在斗罗大陆的每一个角落。

在被熟知的斗罗明线故事之外,暗线中的你将以诛邪之名惩恶扬善,在一个个关键时刻挺身而出,成就守护大陆与伙伴的不朽传说。

(6)寻宝探险游戏《盗墓笔记:启程》公司自研自发的游戏产品《盗墓笔记:启程》是由著名作家南派三叔正版授权,基于《盗墓笔记》小说世界观开发的ARPG手游,是公司自研自发的寻宝探险手游。

游戏玩家扮演的主角将和盗墓铁三角一起探索神秘的古墓,感受历史的厚重,追寻扑朔迷离的身世的真相。

游戏融合了探险解密玩法和Roguelike元素。

游戏旨在还原书中光怪陆离的地下世界,带给玩家一场沉浸式的探险寻宝之旅。

“铁三角”再度齐聚,解开前人谜题,探索地下世界,寻找破局之路。

《盗墓笔记:启程》荣获2024金牌匾奖“2024年度最受期待游戏”奖项与第十一届游戏行业金口奖“2025年最受期待产品”奖项。

(7)卡牌策略回合游戏《纳萨力克之王》公司版权合作项目《纳萨力克之王》2024年上线欧美及港澳台地区。

其中欧美版本由Sony旗下知名视频网站Crunchyroll发行,于2024年10月上线。

港澳台版本于2024年5月上线,由恺英网络自主发行。

在游戏中玩家可化身无上至尊,与雅儿贝德、夏提雅等数十位配有专属技能的原作角色一起,展开前所未有的奇幻冒险。

国内版本《纳萨力克之王》由bilibili独代发行,预约人数超百万,上线后免费榜最高第2名,上线首月长期稳定在游戏畅销榜前50名,最高排名为畅销榜第19名。

(8)国风传统武侠RPG《新倚天屠龙记》《新倚天屠龙记》是以金庸小说《倚天屠龙记》为原型所创作的国风传统武侠RPG,游戏已于2023年11月全平台上线。

游戏以原著为核心,竭力还原出一个真实的倚天世界,创造大众最为熟悉的魅力角色,玩家将以本色出演,直接参与进原著剧情线中,感受故事人物的爱恨情仇,体会行侠仗义的江湖冒险。

邀请了电视剧张无忌的扮演者吴启华代言,以更好地触达IP用户,并获得了NEXTWORLD年度新锐游戏之星游戏APP。

(9)轻度Q版休闲塔防游戏《怪物联萌》《怪物联萌》是一款策略塔防+卡牌养成的轻度Q版休闲塔防游戏。

《怪物联萌》主打轻松休闲的游戏体验,以畅快割草战斗融合重度策略养成,在泛用户领域迅速打开突破口,2024年初刚登录微信小游戏就爬升至小游戏畅销榜前10,且稳居榜单数月,4月登录支付宝小游戏平台后多次获得推荐参与大促活动,且在活动期间拥有不俗的泛用户吸量及流水表现,该游戏实现了公司小游戏发行策略上的品类突破。

游戏中玩家将指引觉醒守护者,抵御怪物入侵。

融合中西方神话题材,上百种技能和装备符文自由搭配组合,让每一场战役都是全新体验。

游戏里有多元的英雄、多变的符文技能搭配以及多线程的科技树深度培养,千变万化的多样策略引领出的每一次对决都是全新的体验。

在《怪物联萌》的战斗中能体验到一场场策略与力量的较量。

满屏的怪物同一时间如水银泻地般袭来,玩家将动用智慧与策略,打出璀璨绽放的华丽技能,将敌人一一击退。

游戏提供丰富的塔防玩法,从传统的城墙守卫到面对BOSS的主动出击,再到暗处布阵的奇兵险出,每一次战斗都充满了变数和惊喜。

(10)MMO游戏《诸神劫：影姬》2024年10月9日,由恺英网络发行的MMO游戏《诸神劫：影姬》（iOS／Android）在中国香港、中国澳门、中国台湾地区的AppStore及GooglePlay双平台正式上架。

产品开放下载当天,霸榜台湾iOS免费榜第一,澳门iOS免费榜第一,且荣获香港iOS免费榜第四的好成绩。

游戏的背景设定在仙、魔、人三界之间。

上古时期,仙族借助异兽之力压制魔族,但却因贪婪而破坏了平衡,使两方势力共存于人间。

千年后,异兽继任者再次现身,他们的使命究竟是拯救还是毁灭,一场震撼的史诗冒险即将展开,玩家将亲身参与,决定这个世界的命运。

游戏的一大特色是双形态角色「影姬」,玩家可以在仙、魔、人三界的广大天地化身「白影」和「鬼影」,体验截然不同的角色以及战斗风格。

高画质3D画面和次世代视觉效果,从浪漫唯美的仙界风光到诡秘阴森的魔界险地,游戏中提供数十个风格各异的场景,让玩家在冒险中发现惊喜,邂逅属于自己的浪漫情缘。

(11)高自由度开放式探索RPG游戏《古龙群侠录》《古龙群侠录》是公司基于古龙经典武侠系列小说正版授权研发的3D开放式冒险探索角色扮演手游（RPG）,该游戏整合《小李飞刀》系列、《陆小凤》系列、《萧十一郎》系列和《绝代双骄》《七种武器》《武林外史》《流星蝴蝶剑》《大人物》《三少爷的剑》《欢乐英雄》等多部古龙经典作品,构建起庞大且完整的江湖宇宙,严格遵循古龙武侠“浪子、剑、酒、阴谋”的核心调性,还原李寻欢、陆小凤、西门吹雪等数百位经典侠客人设,兼顾IP怀旧情怀与沉浸式游戏体验,精准覆盖武侠游戏核心受众群体。

玩家将扮演一个在江湖世界历练闯荡的少年侠客,通过探索江湖获得资源提升战斗能力,结识古龙小说中的人物并结为伙伴,共同成长最终成为一代大侠。

游戏以高自由度开放探索为核心,摒弃传统线性指引与自动寻路模式,打造涵盖城镇、秘境、名地等多元场景的开放江湖,其中部分场景以高精细度建模还原,搭配动态天气与昼夜轮转系统,增强场景真实感与沉浸感；玩法体系兼具策略性与休闲性,涵盖多流派武学搭配、侠客养成、秘境探险、副本历练、武林大会竞技等多元内容,其中武学系统支持刀剑、拳掌、暗器等流派自由组合,侠客养成可通过好感度互动解锁隐藏剧情与专属技能,休闲玩法包含垂钓、采矿、跑商等,兼顾硬核策略玩家与休闲玩家需求。

（二）投资+IP业务1、投资方向业务公司的产业投资围绕游戏产业链上下游等领域,通过早期投资与战略投资相结合的方式,坚持差异化布局与深度投后赋能,通过资源协同、业务联动提升被投企业价值,为研发和发行两大核心业务提供支撑,反哺公司主业发展。

公司投资企业自然选择旗下的EVE作为全球首款3DAI智能陪伴应用,与传统游戏或对话产品不同,EVE着力于构建一种长期且深度的情感连接虚拟关系。

它依托自然选择自研的多模态交互系统,融合情感对话大模型Vibe和记忆大模型Echo,基于亿级独家语料进行针对性训练,使AI能够精准理解语义上下文、识别用户情绪,并生成具有人格连续性的回应,同时持续构建个性化动态记忆。

EVE内置高品质3D虚拟角色与商业游戏级剧情系统,全方位实现语言、视觉与情感的沉浸式体验。

其独特的“现实世界感知模块”,能够依据用户所处的时间、地点、环境、日程与事件背景,实现与用户生活同步的陪伴行为,将AI陪伴从感性情绪价值拓展至理性结构化生活支持,为用户带来逼近电影《Her》中真实陪伴般的体验。

2、IP方向业务公司在全球范围内搜寻、引进优质IP,深入研究IP的品牌潜力,力争最大限度挖掘IP品牌价值。

公司通过引入与自研擅长品类匹配的顶级IP并挖掘未来具有潜力的高性价比IP、积极孵化“蓝月”系列等自有标杆级别IP、投资拥有IP孵化能力的工作室三大举措展开IP布局,为公司研发体系提供IP支持,并赋能战略投资企业高速发展。

目前,公司通过引入IP策略积累了大量IP授权,包括“机动战士敢达系列”“信长之野望：天道”“热血江湖”“龙族（DragonRaja）”“倚天屠龙记”“仙剑奇侠传”“盗墓笔记”“斗罗大陆”“BLEACH千年血战篇”“奥特曼”“拳皇”“射雕三部曲（射雕英雄传、神雕侠侣、倚天屠龙记）”“古龙群侠（古龙武侠系列小说）”“轩辕剑”“希望OL”“仙境传说”“黑猫警长”“大富翁”等知名IP,支撑公司产品多样化的目标。

公司近年来一直致力于挖掘具有中国传统文化内核的优质IP。

《岁时令》是恺英网络自主研发的、以“时间陪伴”为核心主题,通过传统节日节气拟人化的形象来表达的跨次元文化IP。

《岁时令》IP构建了涵盖游戏、绘本、漫画、动画、虚拟人、短剧及数字艺术品等多形态产品矩阵,目前已荣获国家社科基金重大课题支持、2024“金狮奖”优秀游戏衍生品奖、2025“第三届新时代网络文学白马奖”海外传播奖及2026“第二届国际微短剧大赛优秀作品”等多项权威奖项。

在文化出海方面,《岁时令》IP实现了海外出版与渠道拓展,并通过年度“全球艺术共创计划”,形成独特的国际传播模式。

在内容创作方面,《岁时令》IP借助“AI+web3”双轮驱动的技术提升内容生产效率与数字化商业路径,持续为文化价值的全球流通开辟新可能。

未来,《岁时令》将持续深化运营,致力于成为陪伴用户、铭记时光的国际文化符号。

“百工灵”则是一款中华传统手工艺题材IP,其将古法制香、藤编、竹编、造纸、油纸伞、皮影等30多个入选“非遗名录”的传统手工艺项目融入跌宕起伏的故事情节,已开展游戏、动画、漫画、小说、文创衍生品等研究,并与中国美院开展横向研究课题,对非遗手工艺传承人开展走访调研、纪录片采访拍摄等工作,进行非遗手工艺纪录片的公益性传播。

（三）用户平台业务2025年,公司旗下游戏盒子持续深耕传奇游戏垂类赛道,依托独家传奇系列IP的授权优势,进一步巩固了在国内传奇游戏领域的头部平台地位。

用户平台以PC、Android、iOS三端互通为核心技术支撑,实现了玩家随时随地的游戏体验,同时汇聚了复古、合击、沉默等全品类传奇经典玩法,通过精细化的内容运营与品类布局,打造了找服玩服的一站式游戏服务体验,成为传奇游戏正版化发展进程中的重要载体。

凭借成熟的运营模式与核心的IP资源优势,游戏盒子在行业内的品牌认可度与市场影响力持续提升,成为公司在游戏生态布局中的重要板块。

游戏盒子围绕传奇IP构建起多元化的生态服务体系,跳出单一游戏运营模式,向内容社区、游戏直播、数字交易、云服务等多领域延伸,实现了平台商业价值与用户价值的双向提升。

平台打造了专属的传奇玩家内容社区,强化玩家间的互动与社交沉淀,同时通过游戏直播板块实现内容种草与流量转化,官方背书的数字交易体系则为玩家提供了安全合规的道具、角色交易渠道,构建起玩家、厂商与平台多方共赢的正向生态。

云服务相关增值业务也凭借贴合玩家需求的功能设计,获得了良好的用户反馈,成为平台营收的重要补充,多元化的商业化布局让平台摆脱了单一的充值变现模式,盈利能力与抗风险能力持续增强。

公司通过游戏盒子持续推进传奇IP的全生态开发与价值挖掘,不断拓展传奇文化的传播边界与商业边界。

平台打造了专属的行业评选与电竞赛事体系,通过专业赛事运营激活玩家参与度,强化传奇IP的竞技属性与文化属性；同时布局传奇小说、短剧、周边衍生品等内容形态,实现了传奇IP从游戏向泛娱乐领域的延伸,让经典IP在新时代持续焕发活力。

在行业发展层面,游戏盒子积极整合传奇游戏产业链上下游资源,通过规范化的平台运营推动传奇游戏行业的正版化、标准化发展,同时依托平台的用户与资源优势,持续探索与经典IP的深度融合,为公司在垂类游戏赛道的长期发展筑牢根基,也为公司多IP生态平台的战略布局积累了成熟的运营经验。

1、概述2025年,公司坚持以研发、发行、投资+IP、用户平台四大核心业务为支撑,立足精品游戏研发与全球化发行,深化技术创新与IP生态建设,强化用户平台运营与产业链协同,全方位增强主业核心竞争力,同步完善公司治理、人才体系与企业文化建设,推动经营规模与盈利水平稳步提升,行业地位持续巩固,为公司长期高质量发展打下坚实基础。

2025年,公司实现营业收入53.25亿元,同比增长4.04%；归属于上市公司股东的净利润19.04亿元,同比增长16.90%。

截至2025年12月31日,公司总资产130.73亿元,比上年末增长62.88%；归属于上市公司股东的净资产99.02亿元,比上年末增长51.22%。

（一）四大核心业务板块经营情况（1）研发业务：技术驱动精品化,AIGC赋能研发全流程公司持续深耕游戏研发主业,依托多年行业积累与技术迭代,已形成系统化研发体系与深厚技术储备,坚持以玩家需求为中心、以市场趋势为导向,不断升级产品品质、丰富产品矩阵,推动研发投入高效转化。

在技术创新方面,公司积极推进AIGC技术务实落地与场景化应用,聚焦中间层与应用层价值,围绕AI美术生成、智能剧情策划、智能NPC、自动化测试等方向深化落地,借助自动化生成式AI工具提升内容生产效率,降低研发成本与产品迭代风险,为产品创新与品类拓展提供技术支撑。

同时,公司持续在中重度手游、SLG、传奇经典品类、仙侠题材等优势赛道深耕,坚持精品化、长线化研发思路,不断推出符合市场期待、深受玩家喜爱的优质游戏内容,巩固研发核心竞争力。

（2）发行业务：国内闭环深耕,全球化多点突破,SLG赛道重点布局发行板块坚定贯彻公司IP产品战略,坚持“国内深耕、全球拓展、精细运营、长线发展”的发行思路,聚焦核心赛道同时重点布局SLG赛道,依托新媒体传播与全域营销能力,构建高效发行运营体系。

国内发行业务方面,公司以效果推广为核心,持续完善“买量+直播+短视频+私域”闭环营销链路,搭建覆盖抖音、快手、视频号、小红书等多媒体账号矩阵,内容分发效率与用户覆盖广度显著提升,实现多渠道触达、精细化运营与高效裂变转化,推动线上线下业务协同发展。

全球化发行业务方面,公司持续深化全球渠道合作,推进本地化运营与差异化发行。

《仙剑奇侠传》在港澳台地区上线运营,《天使之战》成功进入东南亚市场,《诸神劫影姬》《怪物联萌》在港澳台市场表现优异,通过核心用户深挖、精准引流、口碑传播等组合推广策略,亚太区域流水实现大幅增长。

同时,公司稳步加大欧美市场布局,以AI驱动智能运营与数据后台应用,全面提升发行效率与运营能力,持续构建多元化、本土化、差异化的全球发行体系,助力文化出海与全球化战略落地。

（3）投资与IP业务：战略投资协同发力,IP生态持续完善公司投资与IP业务已形成成熟模式与清晰逻辑,战略投资与IP运营深度协同,生态效应持续释放。

投资业务围绕游戏产业链上下游等领域,通过早期投资与战略投资相结合的方式,坚持差异化布局与深度投后赋能,通过资源协同、业务联动提升被投企业价值,反哺公司主业发展。

IP业务坚持“外部引入、投资发力、内部孵化”三轮驱动,通过头部IP授权合作、优质IP投资并购、自有IP培育开发,持续丰富IP储备、提升IP运营能力。

公司不断深化IP全周期管理与商业化运作,推动IP与游戏研发、发行、用户平台等业务深度融合,提升IP生命周期与商业价值,为产品差异化、品牌化与全球化发展提供强劲动力。

（4）用户平台业务：以游戏盒子为核心,构建全周期用户运营生态用户平台是公司连接开发者与玩家、实现精细化运营与长期价值挖掘的核心载体。

公司旗下游戏盒子是国内传奇品类领先的垂直用户平台,深度聚焦传奇细分赛道,形成了覆盖游戏分发、玩家社区、游戏直播、云游戏等多元服务的一站式生态体系。

2025年,公司持续完善平台功能与用户体验,强化内容供给与社交互动能力。

报告期内,平台进一步巩固了在传奇品类的用户壁垒与品牌优势,通过优质游戏聚合、专属福利体系及活跃的玩家社群,维持了较高的用户粘性与平台活跃度。

同时,公司积极探索游戏质量评估体系与智能流量化分发机制,推动平台从资源驱动向AI数据驱动转型,为开发者提供更高效的用户触达路径。

依托游戏盒子平台,公司建立起贯穿用户全生命周期的分层运营机制,通过用户画像、精准推荐与差异化服务,持续提升单用户价值,为平台长线运营与业务稳健增长提供坚实保障。

（二）其他重要经营措施（1）坚持党建引领,推动党建与业务深度融合2025年,公司党委以“党建红引领恺英橙”为目标,打造“橙心向党”特色党建品牌,获评2024年上海市互联网企业党建优秀品牌。

公司持续推进党建与业务双融双促,加强党员与青年骨干培养,凝聚青年人才力量,发挥党组织战斗堡垒作用与党员先锋模范作用,将党建优势转化为企业发展动力,助力公司高质量发展。

（2）持续完善内部控制与公司治理体系2025年,公司严格按照法律法规及监管要求,结合经营发展需要持续完善内部控制与治理体系。

报告期内,公司新增制定《恺英网络股份有限公司市值管理制度》《内部审计制度》《董事、高级管理人员离职管理制度》等制度,修订《董事会议事规则》《独立董事工作制度》等多项制度,持续健全公司治理制度体系,规范各层级运营管理,提升合规运作水平,切实维护公司及全体股东利益。

同时,公司通过多形式、全覆盖的合规培训,强化管理团队及员工合规意识,提升内控管理效能,保障公司持续健康规范运营。

（3）强化股东回报与资本市场信心基于对公司未来发展前景的坚定信心,公司控股股东、实际控制人、董事长金锋先生及其一致行动人承诺：自2024年7月3日起五年内不以任何形式减持直接持有的公司股票,包括承诺期间该部分股份因资本公积转增、派送股票红利、配股、增发等事项产生的新增股份。

并将2024年1月1日至2028年12月31日期间取得的税后分红用于持续每年增持公司股份；相关高级管理人员作出承诺：自2024年7月3日起五年内,任职期间不以任何形式减持直接持有的公司股票,包括承诺期间该部分股份因资本公积转增、派送股票红利、配股、增发等事项产生的新增股份。

并将2024年1月1日至2028年12月31日期间取得的税后分红用于持续每年增持公司股份。

此举充分彰显管理层对公司长期价值的认可,有效维护投资者利益与资本市场稳定。

报告期内,公司控股股东、实际控制人、董事长金锋先生及相关高级管理人员完成2025年现金分红增持承诺,增持金额4168.12万元,增持股份234.85万股。

报告期内,公司按规定落实利润分配方案,向全体股东每10股派发现金红利人民币1元（含税）,共计派发人民币2.14亿元现金股利。

报告期内,公司注销回购股份16,074,400股,优化股权结构,增强投资者回报能力和水平。

2025年,公司使用自有资金,通过集中竞价交易方式累计回购股份8,952,800股,占公司总股本的0.42%,成交总金额为199,963,337.44元（不含交易费用）。

（4）加强人才体系建设,健全长效激励机制公司坚持人才驱动发展理念,持续完善“实操锻炼+专业培训+多层级赋能”的人才培养体系,通过行业专家授课、资深员工分享、专题讲座及新员工融入计划等方式,全面提升员工专业能力与综合素养。

为实现公司与人才共同发展,公司继续稳步推进第二期、第三期员工持股计划及2022年股票期权激励计划的完成,建立健全长效激励约束机制,有效激发团队积极性与创造力,为公司持续发展提供人才保障。

同时,公司回购股份计划用于后续股权激励及员工持股计划,延续并优化长效激励机制,在前期员工持股计划、股票期权激励计划的基础上,进一步完善劳动者与所有者的利益共享机制,提升核心人才的归属感与凝聚力,吸引并保留优秀管理人才与核心骨干,为公司长期、持续、健康发展提供坚实的人才支撑。

（5）深化产业链战略合作,拓展业务协同空间为优化资源配置、提升综合竞争力,公司持续加强与产业链上下游优质企业合作,不断拓展合作广度与深度。

报告期内,公司持续推进与世纪华通的战略合作,围绕IP合作、商标合作、维权协同、IP生态、品牌业务等领域深化落地,推动业务协同与资源整合,提升双方市场竞争力。

同时,公司也继续加深与上海电影股份有限公司的战略合作,在IP开发、联合投资、影视游戏联动、数字资产、游戏业务等领域展开合作,增强公司核心竞争力。

泰亚鞋业股份有限公司前身系泰亚(泉州)鞋业有限公司,经泉州市对外经济贸易委员会于1999年11月29日以泉外经贸资[1999]283号文批准,由香港泰亚国际贸易公司投资设立的外商独资企业;2009年6月5日,经福建省对外贸易经济合作厅闽外经贸资[2009]130号文《关于泰亚(泉州)鞋业有限公司改制为泰亚鞋业股份有限公司的批复》批准,同意公司改制为股份有限公司,并更名为泰亚鞋业股份有限公司 公司已于2016年1月27日完成了相关工商变更登记手续,公司中文名称由“泰亚鞋业股份有限公司”变更为“恺英网络股份有限公司”。

公司证券简称自2016年2月3日起发生变更,公司中文证券简称由“泰亚股份”变更为“恺英网络”,公司证券代码不变。