曲美家居集团股份有限公司

• 企业全称: 曲美家居集团股份有限公司
• 企业简称: 曲美家居
• 企业英文名: QuMei Home Furnishings Group Co., Ltd.
• 实际控制人:
• 上市代码: 603818.SH
• 注册资本: 68886.1855 万元
• 上市日期: 2015-04-22
• 大股东: 赵瑞海
• 持股比例: 18.66%
• 董秘: 孙潇阳
• 董秘电话: 010-84482500
• 所属行业: 家具制造业
• 会计师事务所: 普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)
• 注册会计师: 梁欣,郑聪
• 律师事务所: 上海市锦天城律师事务所
• 注册地址: 北京市顺义区南彩镇彩祥东路11号
• 概念板块: 装修建材 北京板块 预盈预增 破净股 机构重仓 低价股 微盘股 电商概念

• 注册地: 北京
• 成立日期: 1993-04-10
• 组织形式: 大型民企
• 统一社会信用代码: 911100001021096991
• 法定代表人: 赵瑞海
• 董事长: 赵瑞海
• 电话: 010-84482500
• 传真: 010-84482500
• 企业官网: www.qumei.com
• 企业邮箱: ir@qumei.com.cn
• 办公地址: 北京市朝阳区顺黄路217号
• 邮编: 100103
• 主营业务: 从事现代风格中高档家居产品的研发、设计、生产和销售业务,为消费者提供全屋家具和家居用品解决方案
• 经营范围: 制造家具;普通货物运输;家庭装饰装璜;销售百货、五金交电、化工原料、民用建材、工艺美术品、家具、厨房设备、门窗、装饰材料、家用电器、卫生间用具、建筑材料(不含砂石及砂石制品)、陶瓷制品、针纺织品、床上用品、第一类医疗器械;经济贸易咨询;企业管理咨询;企业形象策划;企业经营本企业和本企业成员企业自身产品及相关技术的出口业务;经营本企业和本企业成员企业生产、科研所需的原辅料,机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务(国家限定公司经营或禁止进口的商品除外);经营本企业的进料加工和“三来一补”业务。(市场主体依法自主选择经营项目,开展经营活动;以及依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)
• 企业简介: 曲美家居集团股份有限公司成立于1993年,是集设计、生产、销售、服务于一体的大型规范化国际家居集团。成立三十年来,始终深刻理解消费市场的共性需求和差异化需求,用“原创设计”将全球最新锐的潮流趋势与中国本土文化、家居风尚巧妙融合,逐渐形成品牌独属的个性化风格。2015年4月,曲美家居登陆上海证券交易所,股票代码:603818。兼顾产品质量与绿色环保的曲美家居不仅得到了消费市场的信任,也相继获得了社会各界的诸多荣誉,塑造了企业节能环保的品牌形象。未来,曲美家居还将继续深耕消费市场、理解消费需求、扩大原材料及产品方面的绿色环保研发投入、增强自身的智能制造水平,继续兑现“用设计创造生活,以品质成就生活”的品牌承诺。
• 发展进程: 曲美新业成立于2004年4月5日,成立时注册资本为600万元,其中曲美有限以货币出资80万元,占比13.34%;赵瑞海以货币出资260万元,占比43.33%;赵瑞宾以货币出资260万元,占比43.33%。2006年2月,曲美新业注册资本由600万元增加至1,800万元,新增注册资本分别由赵瑞海和赵瑞宾以货币出资600万元认购。本次增资完成后,曲美有限、赵瑞海、赵瑞宾分别持有曲美新业4.44%、47.78%和47.78%股权。2008年11月,赵瑞海、赵瑞宾分别将其持有的曲美新业47.78%股权以股权出资方式投入曲美有限,本次变更完成后,曲美有限持有曲美新业100%股权。2010年6月,曲美新业更名为“北京曲美兴业家具有限公司”。2013年12月,北京曲美兴业家具有限公司更名为“北京曲美兴业科技有限公司”。为了利用东区生产基地更优的生产环境和交通条件,使生产场所更为集中、便于管理,曲美兴业于2014年8月与曲美家具签订《资产出售协议》,将价值768.44万元的全部经营性资产出售给曲美家具,将生产设备搬迁至东区生产基地,并将相应的生产人员转移到曲美家具。曲美兴业暂未从事生产经营活动。英文名称由“QuMeiFurnitureGroupCo.,Ltd.”变更为“QuMeiHomeFurnishingsGroupCo.,Ltd.”,中文名称由现“曲美家具集团股份有限公司”变更为“曲美家居集团股份有限公司”。
• 商业规划: 2024年,国内房地产市场持续下行,家具行业需求偏弱,境外市场仍然受到俄乌冲突及美联储加息影响,需求呈现疲软态势。海外融资成本保持高位,对公司盈利能力造成负面影响。报告期内,公司持续深化战略布局,改善经营质量,提升盈利能力,亏损金额较去年大幅收窄。国内业务方面,曲美家居本部持续推进业务改革；一方面,通过产品优化和研发创新持续提高产品竞争力,打造曲美在“抖音”、“小红书”等新媒体平台的线上内容资产,提高品牌曝光度和全渠道流量,持续为经销商赋能；另一方面,持续推动内部降本增效工作和新业务孵化工作,在盈利能力逐步恢复的同时,打造新的业务增长点。海外业务方面,受到美联储加息及俄乌冲突的影响,欧美市场家具消费需求持续疲软,公司海外业务收入有所降低。公司在市场下行阶段积极推进降本增效工作,一方面通过裁减冗员和业务优化降低运营成本,另一方面,随着2023年储备的高价原材料库存逐步消化完毕,公司毛利率显著回升,2024年EkornesAS净利润较23年明显回升。2024年下半年以来,海外市场逐步回暖,公司订单储备企稳回升,从目前储备的订单情况分析,我们预计2025年EkornesAS收入将有望恢复增长。（一）国内曲美家居本部业务1、持续构建线上内容资产,提高曲美品牌话题度和全渠道流量。报告期内,公司在“抖音”、“小红书”等自媒体平台通过个人IP方式成功构建品牌相关内容资产,以优质内容为核心驱动力,提升曲美品牌线上流量与曝光度。2024年,曲美家居自媒体平台相关话题短视频播放量超过2亿次,相关账号粉丝数量快速增长,大大提高了曲美品牌在全国范围内的知名度与话题度。2、以使用功能和应用场景为核心,结合外观设计优势,持续提升产品力。报告期内,公司持续以“一个空间,多种生活场景,多种使用功能”为核心,结合曲美强大的产品美学设计能力,推动产品力持续提升。2024年,公司结合线上、线下渠道的产品需求特点,对产品进行升级焕新,通过对原材料和产品尺寸的调整,使得产品能够满足多元化的消费者需求,提升产品竞争力。此外,公司在报告期内推出了“曲美Pro”系列新品,以模块化、结构创新、部件创新等多方式实现了家具产品在消费者不同家庭时期的“可成长性”,兼具功能性和设计美学。3、创新业务模式,推出“曲美整家”、“曲美智家”业务,打造新的增长点报告期内,公司推出“曲美整家”和“曲美智家”业务,打造新的业务增长点。曲美整家迎合了当下消费者在装修与家具购置过程中的需求变化趋势,以“整家全案”、“拎包入住”为核心理念,为消费者提供包含硬装、定制与成品家具、软装与家居用品的一站式服务。曲美整家业务融合了公司全品类的家具产品优势和多年的直营整装经验,有利于公司进一步抢占前端流量,有效提升客单值和客户粘性。“曲美智家”以智能空间为核心卖点,打造智能家庭产品线,构建智能产品销售、部署实施的服务能力,结合线上自媒体流量,为更多的消费者提供专业、快捷的智能空间解决方案。“曲美智家”业务与“曲美整家”业务实现了良好的结合,智家业务为整家业务打造出智能化、科技化的产品优势,整家业务则增加了智家业务的销售场景,为智家业务直接引流,相得益彰。4、持续增强经销商渠道帮扶与赋能经销商是曲美家居品牌的亲密伙伴,近年来,随着上游地产行业景气度下行,公司经销商收入承压。报告期内,公司持续细化经销商帮扶措施,对不同经销商提供差异化的帮扶政策。与此同时,随着公司在“抖音”、“小红书”等自媒体平台的内容浏览量和粉丝数量持续提高,公司免费为经销商助力多场线下签售活动,取得了良好的效果。未来,随着公司线上流量和粉丝数量的持续提高,公司将持续提升对经销商的帮扶能力,为全渠道进行流量赋能。5、持续推进业务流程再造与组织架构优化,控费降本增效。报告期内,公司持续推进业务流程再造与组织架构优化工作,通过改良业务流程和管理方式进行降本增效。在这一行动的作用下,公司2024年人均产值较2023年有所提升,办公费用、管理费用、运营成本等较2023年明显下降。（二）Ekornes子公司业务1、持续提升产品力,推进舒适椅产品创新和产品多元化策略报告期内,公司持续进行Stressless产品升级；其一,全面进行内架和传动结构设计的舒适椅新品“Comfy”系列经过前期多年的技术研发和产品测试,在2024年逐步完成市场测试和经销商评价,有望于2025年全面推向市场；其二,公司持续对现有舒适椅产品进行优化升级,对外观、配色与表面处理方案进行调整,提高SKU的销售效率,优化产品组合；其三,在电动椅、沙发、餐椅等非舒适椅品类的研发方面持续推陈出新,并针对智能床垫、智能床等新兴品类进行深入研究,不断优化非舒适椅产品组合,在不影响生产规模效应及成本可控的前提下进一步丰富产品矩阵。2、中国业务聚焦“思特莱斯”品牌力升级策略,线上线下同步发力打造高端舒适椅品牌报告期内,EkornesAS中国业务聚焦“思特莱斯”品牌力升级,通过多种方式提升“思特莱斯”品牌在舒适椅领域的品牌竞争力。其一,公司在2024年聚焦线下门店形象升级和旗舰店的打造工作,将门店形象、店面运营、产品内涵与品牌营销视为一个有机整体,大力提高线下渠道的形象和消费者服务能力；其二,聚焦品牌内容创新与品牌形象升级,提升品牌市场投放预算,优化品牌故事与内容资产,增加事件营销的频次和曝光度,提高“思特莱斯”品牌在中国市场的美誉度；其三,公司在报告期内收回了中国电商的线上运营权,规范线上定价与折扣管理,进一步优化中国市场的价格管控机制。通过多种策略实施的共振,公司希望能够将“思特莱斯”品牌在中国市场打造成舒适椅领域的“奢侈”品牌,助力思特莱斯品牌在中国市场的长期发展。3、毛利率与海运费改善,盈利能力回升报告期内,随着高价原材料库存在2023年消化完毕,EkornesAS毛利率得到显著提升。公司原材料成本占收入比重明显下降,虽然公司收入有所降低,导致直接人工和期间费用占比提升,但毛利率依然呈现出较强的增长态势。随着2024年下半年以来销售订单的持续回暖以及原材料成本的持续下行,我们预计2025年公司盈利能力将进一步回升。与此同时,海运费在报告期内得到持续改善,逐步恢复到正常水平,对EkornesAS盈利能力产生了积极影响；此外,为了对冲收入下行带来的不利影响,EkornesAS在2024年上半年持续推动包括裁减冗员在内的各项降本增效工作。以上各因素对EkornesAS的盈利能力产生了积极的作用,使公司在收入下降的背景下,净利润水平较2023年取得明显提升,取得了显著的成效,也为下一年度盈利能力的持续回升打下了坚实的基础。4、现金储备和债务水平持续优化,债务杠杆逐步降低。报告期内,公司通过经营现金流持续提升现金储备,净负债水平不断降低。截止2024年末,EkornesAS在手现金较2023年末提升1.7亿挪威克朗,上层母公司EkornesQMHoldingAS有息负债较2023年末降低1亿挪威克朗,现金储备和债务水平持续得到优化。在公司境外有息负债余额较高,财务费用拖累公司盈利能力的背景下,公司现金储备的提升为后续进行债务结构优化创造了有力的条件。（三）财务费用与其他收入报告期内,受到海外市场高利率水平的影响,公司境外有息负债利息成本维持高位,对公司盈利情况造成较大的负面影响。公司于2024年一季度完成了定向增发工作,有效提升了资本规模,降低财务杠杆水平和债务风险。随着公司自有资金的不断提高,公司计划于2025年对海外债券进行偿还并整体优化海外债务结构,这一工作完成后,公司利息成本将大幅降低,盈利水平将得到直接改善。此外,公司在报告期内持续对北京市辖区内的闲置土地与厂房进行出租,在保障工厂生产交付工作有序开展的前提下,逐步提高租金和物业管理费收入。这一做法一方面能够响应政府号召,利用闲置土地资源进行招商引资,带动当地就业和税收创收,另一方面,也能帮助上市公司盘活存量资产,提升自身盈利能力,改善现金流状况。