中国外运 - 601598.SH

主营业务：专业物流、代理及相关业务和电商业务三大板块。其中,专业物流是核心业务,聚焦高成长、高附加值的细分行业及其上下游,推动产业高质量发展;代理及相关业务是基石业务,为专业物流业务及跨境电商业务发展提供支撑;电商业务是公司的新兴业务,主要服务于快速发展的跨境电商客户,利用公司的可控运力优势和资源整合能力为客户提供跨境端到端服务,保障客户供应链高效稳定发展

经营范围：无船承运业务;国内船舶代理;国内货物运输代理;国际货物运输代理;船舶租赁;信息技术咨询服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;价格鉴证评估;包装服务;货物进出口;组织文化艺术交流活动;会议及展览服务;国际道路货物运输;道路货物运输(不含危险货物)。

中国外运股份有限公司(以下简称“中国外运”)是招商局集团物流业务统一运营平台和统一品牌。

2003年2月13日在香港联合交易所上市,2019年1月18日在上海证券交易所上市,是“A+H”两地上市公司(股票代码:00598.HK,601598.SH)。

根据Armstrong&Associates,Inc.最新发布的榜单,中国外运货运代理服务居全球第五,全球第三方物流居全球第六。

中国外运以打造世界一流智慧物流平台企业为愿景,聚焦客户需求和深层次的商业压力与挑战,以最佳的解决方案和服务持续创造商业价值和社会价值,形成了以专业物流、代理及相关业务、电商业务为主的三大业务板块,为客户提供端到端的全程供应链方案和服务。

（一）报告期内整体经营情况2025年上半年,国际地缘政治冲突、科技领域突破、经济政策调整等全球热点事件频发,国际货币基金组织(IMF)小幅上调2025年世界经济增长预期至3%。

但当前整体关税水平仍处于历史高位,全球政策环境依然具有高度不确定性。

反观国内,上半年中国经济稳中有升,在变局中凸显韧性,国内GDP同比增长5.3%,货物贸易进出口总值同比增长1.8%；但同时国内经济有效需求仍显不足,国内仓储市场价格及空置率持续承压。

面对内需不足、内卷加剧、外需震荡、外贸重构的严峻形势,中国外运积极快速应对形势变化,优化资产结构,上半年实现营业收入505.23亿元；归母净利润19.47亿元,与去年上半年持平。

1、升级战略营销体系,市场开拓质量并举上半年,公司选定重点行业,明确行业化营销策略,试点推动总部统筹管理模式优化,逐步形成了总部统筹、全系统一体化运营的战略营销体系,在营销成果、合作模式、延伸链条方面实现突破。

与某科技电子行业客户在服务模式和产品级创新上开展深度共创,延伸业务合作链条,实现海外建厂设备端到端物流业务突破；为某汽车制造企业定制全链路解决方案实现业务创新突破。

2、资源布局持续优化,模式创新成效凸显上半年,公司持续深化与战略资源方的协同合作,加快推动新型承运人转型,持续提升「控货、控运力、控两端」能力。

在资源配置上,国内首单央企仓储物流REITs––中银中外运仓储物流REIT在上交所挂牌上市,发行溢价率达16.16%,凸显了资本市场对中外运运营能力以及对公司入池底层资产质量的认可。

3、数字化转型体系化推进,一体化运营效果彰显上半年,公司坚持以全网运营为目标,以体系化方式、标准化原则和穿透型组织,加速运营体系建设及推广。

持续完善数字化转型指标体系,稳步推广客户管理体系及CRM系统应用,持续推进产品和报价管理体系及系统建设,以采购能力提升带动资源管理体系建设。

4、激活境外发展新引擎,「国际化」战略成效显著上半年,公司积极落实国际化战略,海外能力建设不断提升,海外业务利润总额同比增长18.1%。

在中国香港打造「湾区跨境绿运通」直通车产品,构建跨境汽运生态圈。

在欧洲区域建设比利时列日枢纽；完成塞尔维亚分公司设立,与罗马尼亚节点形成协同联动网络。

在中东拉美持续建设迪拜–GCC国家跨境汽运通道。

在非洲地区,强化吉布提物流区域枢纽的地位,延续与吉布提自贸区的合作业务,打造非洲跨境运输通道。

5、强化科技创新驱动,竞争优势不断巩固上半年,公司坚定以科技创新为核心驱动力,全方位推动业务向智能化、绿色化迈进。

公司已初步形成覆盖多业务场景、多技术组合的智慧物流解决方案能力,科技应用正在全面探索向「AI+」升级,其中自动驾驶高速干线商业运营里程突破300万公里,新增落地港口水平运输场景并探索「1+N」编队自动驾驶方案；新增智慧仓建设项目6个、覆盖5大行业、运营欧洲首个智慧仓；新启动多项「AI+」应用建设,与客户、伙伴共建「AI+」生态体系。

绿色物流保持行业领先,更新《中国外运绿色物流白皮书》,参与2项国家标准、1项行业标准编制；建成和在建屋顶分布式光伏装机量超过100MW；在长三角地区、大湾区开展新能源重卡和补能网络建设并开展试点,升级迭代碳管理平台、碳计算器,推动组织碳统计全覆盖、业务场景碳计算功能全覆盖,碳计算服务月均调用超13万次；实现自身运营碳排放总量与碳排强度实现双降,较基准年分别下降8%和13%。

（二）分部经营及分部利润情况（分部利润为分部营业利润剔除合联营企业的投资收益）专业物流2025年上半年,本集团专业物流业务的对外营业额为143.23亿元,较上年同期下降5.86%,分部利润为3.18亿元,同比下降22.35%；主要原因是国内有效需求仍然不足,合同物流市场整体承压,物流仓储价格依然处于历史低位,而公司合同物流业务部分成本刚性,导致收入和分部利润同比下滑。

代理及相关业务2025年上半年,本集团代理及相关业务的对外营业额为296.28亿元,同比下降15.49%,分部利润为12.15亿元,同比微降1.23%。

收入同比下降主要是由于2025年上半年国际海运、空运价格同比下降,且受市场环境影响空运、陆运业务量下降较多。

同时公司积极推进新型承运人建设,加强各板块成本管控,实现整体利润水平保持相对稳定。

电商业务2025年上半年,本集团电商业务的对外营业额为65.71亿元,同比增长7.28%,分部利润为0.72亿元,同比下降36.71%。

网络货运平台业务量同比增长带动板块收入同比增长；受市场环境及贸易政策影响,空运市场运价及公司跨境电商物流业务量均同比下滑,而部分运力成本相对刚性,导致跨境电商物流板块分部利润同比下降较多。

亿元2025年1–6月2024年1–6月专业物流合同物流收入109.97121.50分部利润2.403.12项目物流收入24.3019.76分部利润0.160.07化工物流收入9.759.27分部利润0.460.67代理及相关业务海运代理收入210.99255.18分部利润5.104.84空运代理收入39.7841.31分部利润0.461.14铁路代理收入43.1754.25分部利润0.210.39船舶代理收入8.5526.47分部利润2.832.80库场站服务收入19.3619.74分部利润2.031.85空运通道收入79.6990.52分部利润0.771.88电商业务跨境电商物流收入39.9249.21分部利润0.310.74物流装备共享平台收入0.720.73分部利润0.270.27物流电商平台收入36.7327.22分部利润0.150.13（三）主要业务运营数据2025年上半年,公司合同物流（含冷链物流）2,421.8万吨,上年同期2,492.6万吨；项目物流341.4万吨,上年同期330.2万吨；化工物流203.3万吨,上年同期185.9万吨。

2025年上半年,公司海运代理791.2万标准箱,上年同期744.9万标准箱；公司空运通道业务量45.8万吨（含跨境电商物流4.7万吨）,上年同期53.3万吨（含跨境电商物流12.0万吨）；铁路代理21.4万标准箱,上年同期28.4万标准箱；船舶代理36,327艘次,上年同期31,647艘次；库场站服务1,278.7万吨,上年同期1,149.6万吨。

2025年上半年,公司跨境电商物流3,163.4万票,上年同期11,702.7万票；物流电商平台189.8万标准箱,上年同期127.0万标准箱；物流装备共享平台8.5万标准箱╱天,上年同期8.4万标准箱╱天。

由于中国外运贸易运输(集团)总公司(「中国外运集团公司」)为筹备本公司H股份在香港联合交易所有限公司主板上市而进行集团重组(「重组」),本公司于2002年11月20日在中华人民共和国(「中国」)成立为一家股份有限公司。

本公司的初始注册资本为人民币2,624,087,200元,由2,624,087,200股每股面值人民币1.00元的股份组成。

本公司及子公司以下统称为「本集团」。

于2003年2月,本公司完成其全球首次公开发行(「全球发行」),发行1,787,406,000股H股,其中包括本公司新发行的1,624,915,000股和中国外运集团公司配售的162,491,000股。

因此,本公司已发行股本由2,624,087,200股增加至4,249,002,200股,其中包括2,461,596,200股内资股和1,787,406,000股H股,分别占已发行股本的57.9%和42.1%。