中国外运 - 601598.SH

主营业务：专业物流、代理及相关业务和电商业务三大板块。其中,专业物流是核心业务,聚焦高成长、高附加值的细分行业及其上下游,推动产业高质量发展;代理及相关业务是基石业务,为专业物流业务及跨境电商业务发展提供支撑;电商业务是公司的新兴业务,主要服务于快速发展的跨境电商客户,利用公司的可控运力优势和资源整合能力为客户提供跨境端到端服务,保障客户供应链高效稳定发展。

经营范围：无船承运业务;普通货运;国内水路运输船舶代理及客货物运输代理业务;承办海运、陆运、空运进出口货物、国际展品、私人物品和过境货物的国际运输代理业务,包括:订舱、仓储、中转、集装箱拼装拆箱、结算运杂费、报关、报验、相关的短途运输服务及运输咨询业务;办理国际多式联运业务;船舶租赁;信息技术服务和鉴证咨询服务;包装服务;货物进出口;代理进出口、组织文化艺术交流活动;承办展览展示活动。

中国外运股份有限公司(以下简称“中国外运”)是招商局集团物流业务统一运营平台和统一品牌。

2003年2月13日在香港联合交易所上市,2019年1月18日在上海证券交易所上市,是“A+H”两地上市公司(股票代码:00598.HK,601598.SH)。

根据Armstrong&Associates,Inc.最新发布的榜单,中国外运货运代理服务居全球第五,全球第三方物流居全球第六。

中国外运以打造世界一流智慧物流平台企业为愿景,聚焦客户需求和深层次的商业压力与挑战,以最佳的解决方案和服务持续创造商业价值和社会价值,形成了以专业物流、代理及相关业务、电商业务为主的三大业务板块,为客户提供端到端的全程供应链方案和服务。

（一）报告期内总体经营情况2024年,国际政治经济局势呈现出「动荡分化、缓慢复苏」的复杂态势。

地缘冲突不断、政策博弈激烈,各类结构性矛盾相互交织,致使全球经济增长动能持续疲软。

国际货币基金组织（IMF）预测,全球经济增速虽小幅回升至3.2%,但与疫情前水平相比仍存在较大差距。

美联储开启降息周期,然而其政策外溢性加剧,新兴市场深受美元波动的冲击。

西方多个主要经济体在大选之后,国际权力格局面临重塑,单边主义与保护主义政策愈演愈烈,再加上地区冲突不断升级,全球供应链的稳定性和韧性受到极大挑战。

中国经济同比增长5%,供给端恢复速度快于需求端。

2024年,中国仓储市场价格整体下行,空置率上升,尽管部分区域采取了「以价换量」等措施刺激需求,但效果欠佳。

面对复杂严峻的外部环境,以及市场需求不足、运力资源趋紧、行业竞争加剧等多重压力,公司积极应对、主动作为,在供需挤压中坚定转型突破、在进退取舍中追求量质平衡。

公司加快构建新型承运人模式,大力拓展国内外市场,强化海外关键节点资源布局,全年实现营业收入1,056.21亿元,持续站稳千亿大盘,应收账款周转天数加快2天,有息债务率下降2.78个百分点,整体财务状况保持良好。

1、持续拓展市场,巩固市场地位在市场整体承压的情况下,公司积极作为,化市场存量为外运增量。

2024年,公司主要板块的业务量实现双位数增长,其中海运代理、空运通道和铁路代理分别同比增长13.3%、14%、13.7%。

与此同时,公司持续加强与核心客户共建物流生态圈,核心直客收入同比增长15.3%。

2、加速构建「新型承运人」模式,推动业务转型2024年,公司持续推进传统业务转型,加快构建新型承运人模式。

空运业务务加强与资源方的合作,新开通6条定班货运航线,稳定运营11条全货机包机航线,共执飞1,132架次,可控运力达25.1万吨,业务量达102.8万吨。

水运业务积极深化与船公司的合作,探索包舱等多元合作模式,在中东、印巴、东南亚等航线加强可控运力的掌控,并与资源方共同打造多条优质航线产品。

陆运业务持续扩张,长沙、沈阳两个自营平台获批成为全国中欧班列集结中心,国际班列业务量累计突破170万标箱；陆运主系统成为全国首个与海关「单一窗口」成功对接的案例。

3、优化海外资源配置,完善海外网络布局公司持续优化海外专项战略规划,进一步明确了海外发展的定位、方向和路径。

通过加强海外市场开发,优化重要节点的网络资源布局,助力中国品牌「走出去」,并积极拓展第三方国家之间的物流业务。

2024年,公司海外投资额同比增长44%,海外营业收入同比增长9%,净利润同比增长43%。

东南亚地区,泰国仓库二期顺利完工；拉美地区,持续完善自有网络布局,新设立墨西哥公司；欧洲地区,尽管经济持续低迷,本集团在欧洲的营业收入仍取得积极增长,并探索在塞尔维亚开展实体化运营。

4、引领科技创新,塑造「物流新质生产力」标杆在智慧物流领域,公司稳步推进泛AI应用,单证自动化服务年处理能力超过1,500万单,提升了服务效率；自动驾驶高速干线商业运营里程累计超240万公里,继续保持国内领先水平；加快构建自主可控的核心技术体系,累计拥有专利230项、软件著作权428项。

在绿色物流领域,公司为客户提供定制化绿色物流解决方案,建成国内首个通过GLEC（全球物流排放理事会）国际认证的物流行业公共碳计算器,该计算器全年调用次数达430余万次；持续加强可再生能源的应用和技术改造,累计建成9个碳中和园区,涵盖园区、场站、码头等多种类型。

5、深入推进数字化转型,成效显著一是体制机制更加完善。

建立了与经营指标高度契合的数字化转型指标体系,牵引推动运营体系建设相关的13项重点任务落地,辅以组织机制调整以及流程再造,初步验证数字化运营体系。

二是数字化系统推广更加深入。

CRM（客户关系管理）系统覆盖范围进一步拓展,初步成为有效赋能销售人员的工作平台。

（二）分部经营及分部利润情况（其中分部利润为分部营业利润剔除对合联营企业的投资收益的影响）专业物流2024年,本集团专业物流服务的对外营业额为279.51亿元,较上年的275.22亿元增加1.56%,分部利润为7.24亿元,较上年的10.61亿元下降31.81%。

本年度国内需求不足,仓储等相关资产空置率增加,本集团抢抓市场,扩大与客户的合作规模,使得收入稳中有升；但由于市场要素价格下降以及客户对物流成本管控更加严格导致新签合同服务价格下调,而专业物流业务部分成本刚性,所以业务利润有较大幅度下降。

代理及相关业务2024年,本集团代理相关业务的对外营业额为671.70亿元,较上年的619.80亿元上涨8.37%,主要是因为业务量增长叠加运价同比上涨的影响；分部利润为22.49亿元,较上年的22.98亿元下降2.16%,主要是由水运、陆运及仓储业务激烈的市场竞争导致的。

电商业务2024年,本集团电商业务的对外营业额为105.00亿元,较上年的122.63亿元下降14.38%,分部利润为1.59亿元,较上年的1.99亿元下降19.97%,主要是受业务量下降的影响。

各业务板块的财务表现收入分部利润1,056.2135.592023年2024年2023年2024年专业物流代理及相关业务电商业务百万元2024年2023年专业物流合同物流*收入22,22721,529分部利润501777项目物流收入3,7904,086分部利润74138化工物流收入1,8951,989分部利润109121代理及相关业务海运代理收入44,77841,057分部利润784780空运代理收入9,4037,000分部利润288284铁路代理收入10,26112,351分部利润134163船舶代理收入3,6345,053分部利润491507库场站服务收入3,9723,821分部利润301315空运通道*收入17,22716,097分部利润364390电商业务跨境电商物流收入7,8249,097分部利润76106物流装备共享平台收入152163分部利润6068物流电商平台收入6,4826,188分部利润2427*根据公司内部调整,冷链物流并入合同物流*空运通道=空运代理+跨境电商物流（三）主要业务运营数据2024年,公司合同物流（含冷链物流）4,989.7万吨,2023年4,779.9万吨；项目物流655.5万吨,2023年627.5万吨；化工物流422.3万吨,2023年382.9万吨。

2024年,公司海运代理1,515.6万标准箱,2023年1,337.3万标准箱；公司空运通道业务量102.8万吨（含跨境电商物流20.4万吨）,2023年90.2万吨（含跨境电商物流20.4万吨）；铁路代理57.3万标准箱,2023年50.4万标准箱；船舶代理66,845艘次,2023年62,300艘次；库场站服务2,845.2万吨,2023年2,622.5万吨。

2024年,公司跨境电商物流17,906.9万票,2023年36,339.5万票；物流电商平台269.9万标准箱,2023年247.4万标准箱；物流装备共享平台8.5万标准箱╱天,2023年8.4万标准箱╱天。

由于中国外运贸易运输(集团)总公司(「中国外运集团公司」)为筹备本公司H股份在香港联合交易所有限公司主板上市而进行集团重组(「重组」),本公司于2002年11月20日在中华人民共和国(「中国」)成立为一家股份有限公司。

本公司的初始注册资本为人民币2,624,087,200元,由2,624,087,200股每股面值人民币1.00元的股份组成。

本公司及子公司以下统称为「本集团」。

于2003年2月,本公司完成其全球首次公开发行(「全球发行」),发行1,787,406,000股H股,其中包括本公司新发行的1,624,915,000股和中国外运集团公司配售的162,491,000股。

因此,本公司已发行股本由2,624,087,200股增加至4,249,002,200股,其中包括2,461,596,200股内资股和1,787,406,000股H股,分别占已发行股本的57.9%和42.1%。