主营业务：经纪及财富管理业务、信用业务、投资银行业务、资产管理业务、投资业务、公募基金管理业务以及其他业务
经营范围：许可经营项目:证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;证券资产管理;证券投资基金代销;融资融券;代销金融产品;为期货公司提供中间介绍业务;中国证监会批准的其他业务。(以上项目及期限以许可证为准)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
华西证券股份有限公司源于1988年成立的四川省证券股份有限公司。
2000年6月26日,原四川省证券股份有限公司与原四川证券交易中心合并重组、增资扩股成立华西证券有限责任公司。
2014年7月,完成股份制改造并更名为华西证券股份有限公司。
2018年2月,公司在深圳证券交易所首次公开发行并上市。
公司股票“华西证券”(002926.SZ)被纳入深证成份指数样本股名单,2019年2月,华西证券被纳入MSCI指数名单。
2021年,公司成功入选“天府国企综合改革行动”企业(四川省共70家,金融机构仅1家)、成都市重点产业上市龙头企业(仅15家)以及证监会发布的首批券商“白名单”(首批仅有29家)。
华西证券注册地为四川省成都市,泸州老窖集团为第一大股东。
华西证券以成都为总部,设北京、深圳、上海3个业务中心,拥有期货子公司、私募投资基金子公司、另类投资子公司及公募基金子公司等4家全资和控股子公司;有自营业务分公司、经纪业务分公司、承销保荐分公司、主营机构业务的分公司等20余家分公司;公司上百家证券营业部遍布四川、北京、上海、天津、重庆、广州、深圳、大连和杭州等经济中心城市。
公司以“成就价值梦想”为使命,秉承“专业、敬业、高效、诚信、担当”的企业精神,依托财富管理、投资银行以及投资管理三大支柱业务,围绕公司投研支持、机构销售、PB外包以及资管产品创设等跨业务关键能力,利用机构服务和券商资管两大业务平台,与三大支柱业务深度协同,助力业务发展,成为价值驱动,极具活力和特色的全国一流证券金融服务商。
(一)报告期内公司所从事的主要业务报告期内,本公司及子公司主要从事经纪及财富管理业务、信用业务、投资银行业务、资产管理业务、投资业务以及其他业务。
经纪及财富管理业务:主要为证券和期货经纪业务、推广和代理销售金融产品业务、提供专业化研究和咨询服务业务等;信用业务:主要为融资融券业务、股票质押式回购业务、约定购回式证券交易业务等资金融通业务;投资银行业务:主要为向机构客户提供金融服务,具体包括股票承销保荐、债券承销、并购重组财务顾问和新三板推荐等业务;资产管理业务:主要为公司作为集合、定向和专项资管产品以及私募、公募基金管理人提供的资产管理服务;投资业务:主要为公司从事权益类、固定收益类、衍生类产品及其他金融产品的交易和做市业务;报告期内及报告期末至本报告披露日,本公司及子公司的主营业务、经营模式、业绩驱动因素等未发生重大变化。
(二)报告期内证券行业发展情况2026年上半年,我国坚持稳中求进,推动经济向新向优向好发展,实施更加积极的财政政策与适度宽松的货币政策。
行业监管坚持稳中求进、提质增效,紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线,强本强基、严监严管,着力推动资本市场实现质的有效提升和量的合理增长,更好服务“十五五”开局起步。
大力度推动上市公司完善治理、提升价值,进一步增强市场内在稳定性。
聚焦服务新质生产力发展,加快优化再融资机制,进一步拓展私募股权和创投基金退出渠道,带动更多社会资本投早、投小、投长期、投硬科技,更好激发科技创新活力。
证券公司收入主要来自于证券经纪、自营、投资银行、研究、信用交易、资产管理等业务,收益水平与证券市场周期高度相关,由于证券市场仍具有较为明显的周期性特征,证券公司的收入、利润水平也呈现较强的周期性和波动性。
2026年上半年,上证指数上涨3.16%,深证成指上涨19.82%,创业板指上涨35.58%,日均股基交易量上半年同比增加98.6%。
(三)报告期内公司所处的行业地位公司综合实力在西部地区证券公司中居于领先地位。
各项业务中,公司代理买卖证券业务净收入持续保持行业20名左右,财富管理转型获行业认可,荣获财联社“最佳基金投顾奖”“最佳ETF服务奖”和“最佳投顾团队奖”。
公司股债通产品作为四川省唯一案例入选中国人民银行全国科技金融典型案例。
2026年上半年,全球经济受中东地缘冲突、贸易保护主义等负面因素扰动,整体复苏承压,但AI产业资本热潮持续迸发,有效增强了全球经济发展韧性。
国家“十五五”规划纲要及配套专项规划落地,资本市场核心功能持续迭代升级,成为赋能科技创新、推动产业升级、优化市场资源配置的关键核心引擎。
在监管层面,深化注册制配套改革,优化科创企业上市、再融资与并购重组机制,畅通硬科技企业融资渠道,引入中长期资金优化投资者结构;从严监管市场,严厉打击各类违法违规行为,压实主体责任、健全投资者保护体系,筑牢市场平稳健康运行根基。
在资本市场层面,A股日均交易额同比大幅增长。
对此,公司按照差异化发展、特色化经营策略,推进核心能力建设,持续完善业务组织体系和商业模式,加强经营管理,积极把握市场机遇,取得了较好的经营业绩。
公司2026年上半年实现营业收入27.12亿元,同比增加30.82%;实现归属于上市公司股东的净利润9.72亿元,同比增加89.71%;截至报告期末,公司总资产1,108.41亿元,较期初增加5.12%;归属于上市公司股东的净资产253.32亿元,较期初增加2.24%。
1、经纪及财富管理业务公司经纪及财富管理业务主要包括证券和期货经纪业务、推广和代理销售金融产品业务、提供专业化研究和咨询服务业务等。
报告期内,公司实现经纪及财富管理业务收入15.84亿元,较上年同期增加39.11%。
(1)市场环境2026年上半年,A股总体稳中有升,期间海外地缘冲突虽一度带来短期扰动,但景气产业尤其科技板块引领市场走强,市场交投活跃度持续攀升,日均成交金额创历史新高,全A指数一度创下历史新高。
与此同时,板块间景气度差异显著,科创、AI算力、半导体等新质生产力赛道成为资金核心配置方向。
(2)经营举措公司始终聚焦居民财富管理需求,坚守合规底线,紧跟公司高质量发展战略,持续推进财富管理业务转型。
公司积极把握市场发展机遇,坚持价值创造导向,发挥公司基本盘价值,推动财富管理业务高质量发展;持续拓展多元获客渠道,加速客群资源积累及客户结构优化,夯实重点客群基础;不断提升资产配置与客户服务能力,精选优质产品池,构建客户综合资产配置体系,有效拓展金融产品保有规模。
依托数字化运营与内容赋能体系提升客户触达与服务转化效率,强化数字科技与财富管理融合,优化长尾客户数字化服务体系,推动普惠金融向线上化、智能化转型升级。
公司证券研究所围绕“深耕产业、内外协同、提质增效”扎实推进经营落地,持续强化研究能力和研究队伍建设,稳步提升专业投研能力和核心竞争力,深化业务协同,联动相关业务条线转化研究价值,赋能成渝双城经济圈实体经济高质量发展。
公司通过子公司华西期货开展期货业务。
报告期内,华西期货在推进IB业务扩容的同时,立足自身资源禀赋精准拓客,稳步提升相关策略客户权益规模。
2、信用业务公司信用业务主要包括融资融券业务、股票质押式回购业务、约定购回式证券交易业务等资金融通业务。
报告期内,公司实现信用业务收入4.75亿元,较上年同期增加9.89%。
(1)市场环境2026年上半年,我国经济转型升级成效持续显现,叠加市场无风险利率维持低位、资本市场配套制度不断完善,A股市场交投活跃度较2025年提升,市场杠杆交易需求稳步释放,全市场融资融券整体规模持续走高,峰值突破3万亿元。
与此同时,股票质押式回购业务整体呈现“总量稳、结构优、监管严”特征,行业运行态势平稳但监管审慎基调不变:券商自有资金投放余额保持稳定,业务资源进一步向头部券商集聚;监管持续强化上市公司股东股权质押信息披露标准和风险防控。
(2)经营举措报告期内,公司融资融券业务锚定高质量发展导向,在筑牢合规风控防线的基础上,持续迭代升级业务运营管理体系,精进客户服务质效,推动业务体量稳步扩大。
2026年上半年,公司融资融券业务整体规模较上年同期稳步增长,融资融券余额峰值约265亿元。
公司股票质押式回购业务坚持以服务实体经济为导向,聚焦具有发展潜力的成长型上市公司,在确保风险可控的前提下,通过灵活高效的融资服务建立合作基础,协同投行、研究、财富管理等专业力量,提供“一企一策”综合解决方案,助力上市公司高质量发展,实现从资金中介向产业伙伴的升级。
截至报告期末,公司自有资金融出余额27.09亿元。
3、投资业务公司投资业务主要包括公司自营的股票、债券、基金等投资,以及子公司私募基金管理、另类投资业务。
报告期内,公司投资业务收入5.13亿元,较上年同期增加30.56%。
(1)市场环境2026年上半年,债券市场整体小幅走暖。
一季度,受宽松资金面及配置需求推动,10年期国债收益率一度向下突破1.80%;二季度,流动性宽松叠加信贷需求偏弱,10年期国债收益率一度触底至1.70%;3月、6月,受地缘因素推升通胀预期、资金面边际收紧、长债供给增加等因素的影响,收益率小幅反弹。
权益市场方面,A股市场板块间呈现出较为明显的结构性分化,以算力、半导体、通信为代表的科技成长行业保持了市场活跃度,金融、地产、消费、周期制造等传统板块整体运行相对承压,科技成长指数大幅领涨,传统价值指数普遍走弱。
(2)经营举措报告期内,公司固定收益各项业务有序推进。
投资方面,坚持多品种布局,较好把握了市场阶段性机会;做市方面,围绕“报价提效、系统赋能、投研联动”三条主线持续深化;销售交易方面,积极拓展各类客户,业务收入保持平稳。
权益投资方面,公司股票投资业务持续加强人员队伍建设,对科技方向进行了跟踪研究,努力把握市场的投资机遇。
公司衍生金融业务投资策略在整体上侧重量化基本面分析,助力国家经济结构转型过程中优质发展企业的价值发现和流动性供给,特别是主观基本面投资中覆盖程度有限的中小上市公司。
公司量化投资业务采用多元化的投资策略,在控制风险的前提下,通过参与资本市场的价格发现,力争获取非方向性绝对收益。
公司通过子公司华西银峰开展另类投资业务。
报告期内,华西银峰结合市场走势,以合规风控为前提,积极参与上市公司定增;稳健推进上市公司及股东业务,增大非方向性投资投入。
公司通过子公司华西金智开展私募基金管理业务。
报告期内,华西金智在优势产业链上下游中,寻找“链主”或者技术壁垒较高、核心竞争力较强的优质项目,有序推进各项工作。
4、投资银行业务公司的投资银行业务主要包括证券承销与保荐、上市公司并购重组财务顾问、资产证券化等其他具有投资银行特性的业务。
报告期内,公司实现投资银行业务收入0.42亿元。
(1)市场环境2026年上半年,IPO审核与发行提速明显,债券发行常态化,并购重组政策红利持续释放,重点支持硬科技与新质生产力领域。
按上市日统计,2026年上半年A股募资家数共208家,同比增加64家;合计募集金额4,556.04亿元,同比下降40.27%。
(2)经营举措报告期内,公司将功能性发挥放在首要位置,着力打造精品投行,坚持以客户为中心,按照“业务聚焦、规模适度、专业高效”的原则,做精做专股权业务,做优做强债券业务,有效服务实体经济。
股权融资业务方面,公司完成中贝通信、巨星农牧等2个上市公司再融资分销项目。
债权融资业务方面,公司承销中国建材、西南证券等企业发行的8支债券,融资规模超110亿元;发行设立2项资产支持专项计划,完成5项资产支持专项计划的8次滚动续发,合计发行规模超100亿元。
债权融资利率维持较低水平,有效帮助企业降低财务成本,推动金融资本流向国家政策支持领域。
在地方政府债方面,上半年公司累计中标36次,中标量23.3亿元。
5、资产管理业务公司的资产管理业务主要包括公司作为集合、定向、专项资产管理产品管理人,以及公募、私募基金管理人提供的资产管理相关服务。
报告期内,公司实现资产管理业务收入0.41亿元,较上年同期增加19.23%。
(1)市场环境2026年上半年,国内资管行业延续净值化管理常态化、监管精细化导向,大资管新规配套规则落地执行深化,行业全面回归“受人之托、代人理财”本源。
当前居民财富保值增值需求旺盛,低波动固收+、FOF、量化策略等产品成为居民配置主流,但市场也面临权益波动加剧、产品同质化严重、费率下行压力、投资者收益预期管理难度提升等挑战,行业进入以主动管理能力为核心的高质量发展竞争阶段。
与此同时,公募基金行业结构上呈现“稳健为主、权益分化”特征,“科技主线”表现突出,传统消费与金融板块走势相对平淡。
截至2026年上半年末,公募基金行业管理规模约37.40万亿元,较年初总体持平。
(2)经营举措报告期内,公司资产管理业务紧扣中长期发展战略布局,持续深耕投研体系建设、夯实专业核心竞争力,始终秉持以客户为中心的经营服务理念,全力打造资产管理与财富管理双向贯通、深度融合、协同增效的全新业务生态。
围绕客户多元化、分层化、个性化资产配置需求,公司以私募FOF为创新主线,整合优质投研及底层资产搭建完备产品线,结合客群风险偏好、资金期限与长期理财目标定制差异化配置方案。
公司持续深化资管、财富两大板块资源协同、优势互补,形成协同转型合力:依托财富端客群经营、需求挖掘优势,赋能资管产品创设;依托资管端分层化产品矩阵、定制化产品方案,满足客户多元化资产配置诉求,赋能财富客户服务。
截至报告期末,公司母公司资产管理规模约614.87亿元。
公司通过控股子公司华西基金开展公募基金管理业务。
截至报告期末,华西基金共管理五只公募基金产品,实际公募产品规模21.62亿元。
华西有限是在四川证券和四川证券交易中心重组基础上,吸收其他投资者出资,共同组建的综合类证券公司。
根据四川华衡资产评估有限公司于2000年4月20日出具的《四川证券交易中心资产评估报告书》(华资评报字(2000)第22号),四川证券交易中心于评估基准日2000年2月29日的净资产评估值为8,253.74万元,该评估结果经四川省国有资产管理局以川资评管[2000]148号核准。
经四川省人民政府办公厅和四川省财政厅批准,四川证券交易中心的净资产划转给四川省国有资产经营投资管理有限责任公司持有和管理,作为对华西有限的出资,其中8,000万元计入实收资本,253.74万元计入资本公积。
此外,四川省国有资产经营投资管理有限责任公司以货币资金10,000万元增加出资,合计对华西有限出资18,000万元。
根据东方资产评估事务所有限公司于2000年5月10日出具的《四川省证券股份有限公司资产评估报告书》(东评司评报字(2000)第16号),四川证券于基准日1999年12月31日的净资产评估值为22,549.73万元,该评估结果经四川省人民政府驻四川证券清理整顿工作组确认。
该部分净资产由经四川省人民政府驻四川证券清理整顿工作组确认出资人资格的35名出资者共同持有。
其中,上海涌金物业管理有限公司、广安金信投资管理有限公司、广安康达贸易有限公司、达川金科电脑开发有限公司、自贡市金银饰品商店、上海涌金实业有限公司、遂宁市第二五金交电化工公司以及四川雅安融达公司8家出资人已经办理或正在协商退出,退出的出资人按评估结果和出资比例计算持有的四川证券净资产共计9,631.60万元在华西有限设立验资时未做验证。
其余27家出资人以其持有的净资产12,829.44万元作为对华西有限的出资,其中12,822.37万元计入实收资本,7.07万元计入资本公积。
评估净资产折算尾差88.69万元待后续处置。
此外,27家出资人中的四川明星电力股份有限公司等5家出资人还以货币资金4,289.00万元增加出资,27家出资人合计对华西有限出资17,111.37万元。
同时,中国西南航空公司等12家单位以货币资金66,200万元对华西有限出资。
因此,华西有限设立时共40家股东,合计出资101,311.37万元。
四川华信于2000年5月10日出具《验资报告》(川华信验(2000)综字002号),对华西有限的注册资本进行了审验。
2000年6月26日,中国证监会出具《关于同意华西证券有限责任公司开业的批复》(证监机构字[2000]133号),同意华西有限开业。
2000年7月5日,华西有限获得中国证监会核发的《经营证券业务许可证》。
2000年7月13日,华西有限获发注册号为5100001812611的《企业法人营业执照》。
2014年6月18日,华西有限召开2013年度股东会,审议通过了《关于华西证券有限责任公司以经审计的账面净资产整体变更为股份有限公司的议案》。
同日,本公司35家发起人签署了《发起人协议》。
鉴于重庆市涪陵投资集团有限责任公司已与四川省新力投资有限公司签署转让协议,约定将持有的华西有限5,000万股转让给四川省新力投资有限公司,但尚未完成工商变更登记,四川省新力投资有限公司出具《声明》,同意由重庆市涪陵投资集团有限责任公司以发起人名义参与华西有限的改制。
2014年6月25日,四川华信出具《华西证券净资产整体变更为股份有限公司的验资报告》(川华信验(2014)38号),对截至2014年6月25日华西有限整体变更为股份有限公司的注册资本实收情况进行了审验。
经审验,华西证券(筹)已经实际收到各股东按照出资比例享有的华西有限母公司截至2013年12月31日经审计的净资产出资6,887,071,931.11元,其中:注册资本2,100,000,000.00元,资本公积3,773,626,609.51元、一般风险准备506,722,660.80元和交易风险准备506,722,660.80元。
2014年7月1日,华西有限获得四川证监局《关于核准华西证券有限责任公司变更公司章程重要条款的批复》(川证监机构[2014]83号)。
2014年7月11日,本公司召开创立大会并获得四川省工商局核发的《营业执照》。
2014年7月17日,华西有限整体变更为本公司向四川证监局进行了备案。