主营业务：电子元器件、化工新材料、高端铝箔、液冷科技、具身智能、能源材料六大板块
经营范围：矿产资源的投资;氟化工的投资、研发;新能源相关产品及新型材料的投资、研发;项目投资,高纯铝、电极箔、亲水箔及亲水箔用涂料、铝电解电容器、磁性材料、电化工产品的研发和销售;货物进出口、技术进出口(国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外)。
广东东阳光科技控股股份有限公司(简称“东阳光”)成立于1997年,在上交所上市(股票代码:600673.SH),围绕电容器产业链和电池材料产业集群发展核心产业,已打造电子元器件、化工新材料、高端铝箔、能源材料、液冷科技五大事业部。
凭借完整的产业链及技术创新优势,积极响应国家“双碳”政策,紧紧围绕市场需求,不断完善产业布局,致力于建成国际领先的新材料科技公司!
（一）基石业务1、氟氯化工业务经营情况报告期内,公司氟氯化工板块紧抓行业结构性调整机遇,依托“盐矿-氯碱-制冷剂-氟精细化工”一体化全产业链布局,持续深化产能扩张与结构升级,盈利能力显著增强。
氯碱化工：双基地格局成型,产业链协同效应显现公司氯碱化工板块核心产品涵盖烧碱、双氧水及甲烷氯化物等,形成了完善的产品供给体系。
依托广东省最大的氯碱化工生产基地,以及通过参与江西蓝恒达破产重整打造的第二个化工生产基地,公司实现了产能的规模化扩张与区域布局优化。
报告期内,蓝恒达产能释放成效显著,盈利水平同比大幅提升,有效扩大了公司烧碱业务的规模优势。
氟化工：供需格局扭转,产能优势锁定高景气红利在二代制冷剂加速淘汰、四代制冷剂尚未完全成熟的市场环境下,第三代制冷剂已成为市场绝对主力。
随着配额方案正式落地,供给端实行严格管控,叠加下游空调、汽车及新能源等领域需求显著增长,行业供需格局发生根本性扭转。
据市场数据显示,主流产品R32价格从2024年初的1.7万元/吨上涨至当前约6.5万元/吨、R125价格从2024年初的2.7万元/吨上涨至当前约5.5万元/吨、R134A价格从2024年初的2.7万元/吨上涨至当前约6.4万元/吨,在供需紧平衡的行业背景下,第三代主流制冷剂产品价格仍具备长期上涨潜力。
依托配额端突出竞争优势,公司配额竞争优势突出,2026年通过直接申领、跨品种转换、市场化收购同行配额等方式,累计拥有约6万吨第三代制冷剂配额,稳居国内第一梯队,有力支撑制冷剂业务盈利持续增长。
在全球供给总量严控的大背景下,市场行情有望进一步抬升。
放眼氟化工全产业链,供需改善带来的高景气具备长期持续性。
报告期内,公司参股公司乳源东阳光氟树脂有限公司在锂电级PVDF领域的市占率延续国内第一,为满足下游客户持续旺盛的产品需求,其通过自身产能提升及外部协作等多元方式,实现锂电级PVDF出货量的快速提升,同比增幅约90%；同时,东阳光氟持续推进产能技改与规模化扩产布局,通过技术改造、新建产能等方式持续扩充产品供给能力、优化生产体系,稳步提升核心产品市场占有率,进一步巩固在锂电隔膜涂覆、正极粘结剂、光伏背板等高端应用市场的核心供给优势与行业话语权。
作为华南地区唯一拥有完整氟氯化工产业链的企业,公司充分受益于氟化工板块整体高景气周期。
依托制冷剂配额优势与一体化成本壁垒,叠加参股平台PVDF产能持续扩张,公司氟化工业务成长空间进一步拓宽,相关板块盈利水平持续释放,有力带动公司整体盈利能力提升。
2、电子元器件及材料业务经营情况电容器产业链：发挥全产业链龙头优势,深耕高端细分市场当前电子行业持续结构性升级,市场需求向高端化、高性能化集中,行业低端同质化竞争加剧,高附加值高端细分领域迎来结构性发展机遇。
公司凭借全球独有“电子光箔-腐蚀箔-化成箔-铝电解电容器”全产业链布局,核心基材龙头优势凸显。
公司拥有低压至中高压全系列化成箔规模化产能,产品体系完备,其中低压化成箔为MLPC固态叠层电容核心基材,中高压化成箔性能对标国际顶尖水平,整体产品竞争力行业领先。
依托全产业链配套与高端产品品质,公司搭建了稳固的全球头部客户体系。
公司出口优势显著,近50%产品供应日本NCC、RUBYCON、NICHICON、TDK等国际顶级电容厂商,借助客户全球化渠道,深度覆盖通信、工控、新能源、消费电子等下游领域。
同时,公司与台湾立敦科技合资布局了低压腐蚀箔、化成箔,精准匹配MLPC固态叠层电容需求,批量供货立隆、国巨等全球头部元器件企业,筑牢高端细分市场壁垒。
公司液态、导电高分子固体铝电解电容器广泛应用于通信、工控、光伏储能、医美器械等领域,深度绑定三星、LG、TCL、阿特斯等海内外龙头,客户结构优质、合作粘性稳固。
公司将持续发挥全产业链自主可控、高端产品矩阵完备、全球优质客户壁垒突出的核心优势,深化产业链协同创新,紧贴高端市场需求迭代生产工艺、升级产品性能,持续提升规模化生产与交付效率,实现全链条降本增效,坚持高端差异化发展路径,规避低端同质化竞争,稳步拓展市场份额、巩固行业核心竞争力,推动电子元器件及材料业务实现稳健高质量发展。
磁性材料：深耕高端软磁材料,场景协同拓展下游市场公司重点布局高端软磁材料,通过优化磁导率等关键指标,公司将电源转换效率从传统的94%-95%提升至98%以上,目前公司已与麦格米特、台达、顺络、TDK、胜美达、德立达等行业龙头建立稳定合作,产品覆盖服务器、新能源汽车、光伏储能、5G通信等多元应用领域。
公司磁性材料2026年计划实施产线技改扩能,持续匹配新能源等赛道的增量需求。
后续公司将依托终端场景验证积累与内部产业协同优势,同步加快产品市场导入与成本优化；持续聚焦高景气赛道,扩充送样产品规格、精进定制化适配方案,拓展优质下游客户。
3、高端铝箔业务经营情况报告期内,公司坚定不移地实施差异化发展战略,依托集研发、生产、销售于一体的全流程铝箔产业生态链,聚焦高附加值高端铝箔赛道,依托持续的技术升级与产线优化,产品综合性能持续提升,公司进一步巩固了细分赛道竞争优势,业务规模稳步扩容。
公司氟氯化工、电子元器件材料及高端铝箔等基石业务持续稳健运营,巩固了整体经营基本盘,为公司持续贡献稳定利润与充裕现金流；与此同时,依托基石产业长期布局,公司在乌兰察布、韶关等绿电富集的算力枢纽区域积淀了深厚产业资源与区位优势,为公司AI业务领域的延伸布局及发展奠定了坚实基础。
公司基石业务持续稳健运营,筑牢公司经营基本盘,持续输出稳定的利润贡献与现金流支撑；同时,经过多年产业深耕,公司在算力硬件配套、能源保障、产业落地等方面形成综合能力,为公司布局AI业务提供充足资金保障、产业实践基础与资源禀赋,是公司拓展AI新业务的重要依托与坚实后盾。
（二）AI业务报告期内,公司紧抓数字经济发展与AI算力爆发的历史性机遇,以拓展业务边界、培育第二增长曲线为核心目标,稳步推进数据中心并购整合与算力服务业务落地,加速构建“绿色能源—先进制造—算力运营—AI应用”四位一体的数字基础设施生态闭环。
1、AI算力业务经营情况AI算力服务：大额长单落地筑牢长期增长动能为加速算力业务商业化布局与落地,公司于2026年4月设立控股子公司东莞东阳光云智算科技有限公司（简称“东阳光云智算”）,专项布局并全面开展算力租赁相关业务。
报告期内,公司算力运营业务完成从0到1的战略性突破,市场拓展成效显著,先后落地两笔五年期长期订单,合同总规模约260-310亿元。
公司严格按照合同约定及时交付并获得客户验收认可,报告期内,上述算力服务订单已实现营业收入6,034.18万元；截至报告期末,算力服务订单项下已到货的高性能服务器等设备对应投入金额约41.14亿元（按是否达到预定可使用状态分别列报于固定资产和在建工程）。
2026年7月,公司再新增一笔五年期订单,合同金额约130-150亿元,大额订单持续落地充分验证公司算力服务的市场竞争力与客户认可度。
未来,公司将充分发挥与秦淮数据AIDC业务的协同效应,依托秦淮数据的平台打造算力运营、算力调度、算力分发核心能力,形成综合服务能力输出,推动业务由算力资源供应向高价值计算能力输出升级,致力于成长为国内兼具算力运营与价值输出能力的领先科技企业。
数据中心并购整合：从战略参股到全面控股进阶基于对算力运营及服务行业长期价值的战略研判,公司稳步推进对国内领先的第三方超大规模算力基础设施运营商秦淮数据的收购整合工作。
2025年,公司联合控股股东及其他投资人组成买方团,以现金方式共同收购秦淮数据100%股权；2026年1月,公司完成34.50亿元出资,间接持有秦淮数据30%股权。
完成战略参股后,2026年上半年公司与秦淮数据快速落地多项产业布局与协同成果,持续释放并购整合价值。
一方面加速全国算力网点布局,夯实规模化发展优势。
秦淮数据依托公司乌兰察布、韶关、宜昌等核心生产基地及优质绿电资源优势,深度布局绿色算力产业,搭建多点联动的全国一体化算力网络体系,实现实体产业与算力业务的深度联动,抢占行业发展高地；另一方面推动前沿技术方案落地迭代,构筑绿色高效算力底座。
公司联合秦淮数据等共同发布了基于固态变压器（SST）的智能直流供电系统方案,以适配SST工作场景的积层箔电容器为核心,依托其高容量、小体积、高稳定等性能优势,保障SST设备高效稳定运行,并联动公司超级电容器等产品形成完整协同配套体系,助力数据中心节能降本、高效运维,持续筑牢并强化公司在绿色智能算力领域的核心技术壁垒。
同时公司与秦淮数据双向产业深度协同赋能,完善业务生态布局。
双方充分发挥各自产业、技术与资源优势,实现液冷技术、AI算力服务与算力基建运营的深度融合,打通产业上下游壁垒,持续放大全产业链协同效应,进一步完善业务生态布局。
为进一步深化产业整合、释放协同价值,公司拟通过发行股份方式直接及间接取得东数一号剩余70%股权,推进对秦淮数据的全面控股。
截至目前,公司本次发行股份购买资产并募集配套资金的申请已获交易所正式受理,各项重组相关工作正有序稳步推进。
本次交易是公司完善AI全产业链的关键布局。
未来通过全资控股秦淮数据,公司将深度切入数据中心核心赛道,补强算力运营核心能力,与现有算力服务业务高效协同,形成从算力基建运营、资源调配到产业赋能的完整智算服务体系。
2、AI被动元器件业务经营情况报告期内,公司紧抓AI大模型及算力基础设施爆发的历史性机遇,依托在电子元器件及材料领域的全产业链布局,深度聚焦AI被动元器件赛道。
公司精准发力积层化成箔、积层箔电容器、超级电容器等核心产品,凭借全系列覆盖能力与规模化产能优势,稳居行业前列,正加速向“高端制造+AI算力配套”转型。
积层箔及积层箔电容器：技术迭代、性能升级,充分受益行业高景气公司积层箔掌握全球独家自主专利技术,在结构设计、性能参数上具备显著代际优势,可有效突破传统电容器容量有限、体积偏大、耐压不足、稳定性偏弱等痛点,主要用于制备适配AI服务器、算力基础设施的高端积层箔电容器,是SST固态变压器、服务器电源系统的关键核心材料。
依托领先技术与规模化制造能力,公司积层化成箔产品已实现批量供货,获得全球被动元件龙头高度认可,国际产业合作加速落地。
上半年,NCC（NipponChemiCon）、RUBYCON、NICHICON‑及TDK等国际一线元器件厂商相继到访公司乌兰察布基地,均提出希望提前锁定并扩大2027年度积层化成箔产品供应的诉求,公司与上述客户围绕积层化成箔全系列产品开展深度磋商并达成多项合作,相关产品现已实现稳定批量供货。
与此同时,国巨（YAGEO）亦到访乌兰察布基地,并表达了在积层化成箔领域开展业务合作的意愿；同月,全球电子元器件龙头TDK与公司签署合作谅解备忘录,围绕积层箔、积层箔电容器深化产业链协同,联合开发适配AI服务器的高端元器件。
与此同时,公司积层箔产能布局持续落地扩容,2026年7月湖北宜都基地年产3000万㎡高性能积层箔项目正式开工建设,项目依托公司58项国内外核心专利,技术壁垒突出、行业开创性显著,进一步夯实公司的行业龙头地位。
在AI算力设备需求持续增长与产能扩张加持下,公司积层箔业务将迎来高速增长周期。
2026年上半年,公司积层化成箔及积层箔电容器实现营业收入21,322.04万元,经营态势持续向好,市场订单供不应求。
目前公司乌兰察布一期2000万㎡积层箔产线已实现稳定批量出货,产能利用率与生产运营效率不断优化,支撑公司AI被动元器件业务持续拓展,充分承接旺盛市场需求,夯实供货保障能力。
超级电容器：绑定头部电源企业,多期产能规划匹配市场需求AI服务器单卡功耗激增,GPU运行时产生的微秒级阶跃功率突变,极易引发供电不稳等问题；超级电容器作为算力系统重要能量缓冲单元,可高效平抑瞬时功率波动,成为破解该项难题的核心底层硬件。
报告期内,公司超级电容器业务拓展顺利,已斩获电力储能领域头部企业订单。
2026年6月,公司与电源行业龙头台达达成全面战略合作,双方约定台达旗下SST固态变压器、服务器电源、UPS等产品将优先搭载公司超级电容器,实现上下游深度绑定、长期协同供货。
2026年上半年,公司超级电容器经营态势持续向好,为承接持续走高的市场需求,公司加快浙江东阳超级电容器生产基地建设,分多期规划布局产能,当前一期产线进入批量试产阶段,后续各阶段厂房、产能项目有序推进,长期产能储备充足,可充分匹配AI算力、新型储能等赛道持续扩张的供货需求。
现阶段公司超级电容器业务已实现规模化营收落地,随着产能逐步释放,预计下半年业务营收将迎来较大幅度增长。
3、液冷科技业务经营情况报告期内,公司紧抓AI算力爆发带来的散热需求机遇,依托“冷板式+浸没式”双技术路线的前瞻布局,全面构建涵盖“服务器级—机柜级—系统级”的全链条液冷解决方案。
报告期内,公司持续深化与中际旭创合资设立的深度智冷公司供应链协同,目前已形成以2MWCDU、冷板为核心的成熟产品矩阵,同时更高散热功率CDU、光模块及交换机散热等重点项目稳步推进；与此同时,凭借液冷科技技术优势,公司成功对接国内外多个标杆项目,市场拓展成效初显,高适配液冷解决方案正加速推向市场。
公司通过“自建+并购”模式,全面提升数据中心液冷产品制造及工程交付实力。
目前公司已完成对广东合瑞盛的并购,进一步增强CDU、Manifold等核心产品的生产制造与系统集成能力；东阳液冷工厂完成冷板模组全工序试生产,规划年产冷板模组30万套/年。
公司正加速打造一站式整体解决方案,全面强化在高端数据中心液冷领域的核心竞争优势,为迎接液冷行业的规模化发展浪潮夯实产能、技术与交付能力基础。
公司前身为成都量具刃具股份有限公司,系1993年9月13日经中国证监会证监发审字(1993)46号文批准的上市公司。
2003年9月29日经成都市工商行政管理局核准,公司更名为成都阳之光实业股份有限公司。
2004年5月13日,经国务院国有资产监督管理委员会国资产权[2004]370号文批复同意成都成量集团公司将其所持有的公司国有股权4,710.44万股中的3,212.67万股(占总股本的29.00%)和1,497.77万股(占总股本的13.52%)分别转让给乳源阳之光铝业发展有限公司和深圳市事必安投资有限公司。
经上海证券交易所批准,公司挂牌股票简称“阳之光”从2008年4月30日起变更为“东阳光铝”。
公司中文名称由“广东东阳光铝业股份有限公司”变更为“广东东阳光科技控股股份有限公司”,英文名称由“GuangdongDongyangguangAluminumCo.,Ltd”变更为“GuangdongHecTechnologyHoldingCo.,Ltd”。
公司证券简称自2019年4月15日由“东阳光科”变更为“东阳光”