普冉股份 - 688766.SH

主营业务：非易失性存储器芯片及基于存储芯片的衍生芯片的设计与销售

经营范围：半导体、集成电路及相关产品的开发、设计、销售;网络科技、计算机技术领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让;从事货物及技术的进出口业务。

普冉半导体(上海)股份有限公司成立于2016年,总部位于上海张江高科,在深圳、韩国设有销售和现场应用服务与支持中心,同时在苏州设有研发中心;在日本、英国、德国等多地拥有代表处。

2021年8月,公司在上海证券交易所科创板上市,股票代码688766。

公司目前主要产品包括NOR Flash和EEPROM两大非易失性存储器芯片、微控制器芯片及模拟产品。

产品广泛应用于物联网、智能手机及周边、可穿戴、服务器、光模块、工业控制、汽车电子、安防等领域。

公司聚焦领先的非易失性存储器芯片,凭借超低功耗和高可靠性的产品优势,积累了良好的品牌认可度,成为全球NORFlash和EEPROM的主要供应商之一。

公司产品广泛应用于三星、OPPO、vivo、小米、联想、惠普、亚马逊、美的、海内外汽车客户等品牌厂商。

基于存储器技术优势,公司于2021年推出“存储+”战略,积极拓展MCU及模拟芯片领域,依托公司在存储领域的技术优势和平台资源,实现向更高附加值领域和更多元化的市场拓展。

与此同时,公司大力推进海外业务布局,坚定国际化战略路线,已经实现在日、韩、美等多家知名大客户导入,产品应用领域覆盖消费、工控、光伏及车载等,增强了在全球市场的影响力。

公司以“普冉之芯,造福世界”的愿景,专注于产品创新,围绕非易失存储器领域,在继续完善和提升非易失性存储器产品线的同时,有效推进“存储+”战略,实现微控制器和模拟产品线的高速发展,不断满足客户对高性能芯片产品的需求,在持续经营中实现企业的技术积累,保障公司经营业务的可持续发展。

公司秉承“普冉之芯,造福世界”的愿景,始终坚持“持续创新、卓越品质、恒久伙伴、信守承诺”的核心价值观,专注于集成电路设计领域的科技创新,围绕非易失存储器领域,以先进工艺低功耗NORFlash和高可靠性EEPROM为核心,完善和优化产品,满足客户对高性能存储器需求,实现对工业和车载应用的支持。

在立足于存储芯片领域的基础上,实施基于先进工艺和存储器优势的“存储+”战略,积极拓展通用微控制器和存储结合模拟的全新产品线。

现将2025年上半年公司的整体经营情况总结报告如下：(一)经营生产方面2025年上半年,公司所处的半导体设计行业景气度复苏节奏相比同期有所放缓,基于行业格局头部化、集中化趋势显现的重要时间窗口,公司持续扩张市场份额,规模效应逐步显现。

公司把握契机,不断开拓市场领域和客户群体,同时根据客户需求及时进行技术和产品创新,持续丰富和优化产品品类和结构,公司营业收入达到成立以来的新高。

在产品线布局方面,随着公司近年持续高投入的研发项目逐步落地,如大容量NORFlash、M0+、M4、Driver、SPD等逐步放量,公司快速把握新增领域增量市场机遇,提高新产品市场渗透率,市场地位和竞争优势进一步提高。

报告期内,公司实现营业总收入90,670.08万元,较上年同期增加1.19%,实现归属于母公司所有者的净利润4,073.34万元,较上年同期下降70.05%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润2,664.94万元,较上年同期下降82.40%。

(二)研发创新方面公司始终坚持高强度研发投入,重视产品研发创新和工艺深化,推进核心技术自主研发。

报告期内,公司投入研发费用14,772.33万元,占营业收入的比例达到16.29%,较上年同期增长3.87个百分点。

通过持续增加的研发投入,公司整体研发能力快速提升,原有产品迭代并实施性能优化,新产品按计划实现量产,产品竞争力和覆盖面进一步增强。

截至报告期末,公司研发及技术人员较上年同期增加25.11%,公司新申请专利及获得专利数持续增长。

存储产品线方面的持续优化：1、Flash产品方面：SONOS与ETOX工艺互补、提供领先的存储解决方案1）成本方面,公司新一代SONOS平台下40E（40nmEnhancePlatform）以及ETOX平台下4Xnm制程的系列产品推出,使得公司领先的性能及性价比优势可以持续保持；2）产品矩阵方面,公司已实现SONOS和ETOX双工艺平台全容量系列的产品覆盖,可以为客户提供完善低电压、低功耗和高可靠性的产品供应和服务支持；3）客户方面,公司产品已在消费电子领域构建了一定的品牌力,同时,公司重视提升在高端工业、白电、PC、通讯和汽车等领域的市场拓展和产品推广；4）“AI+”浪潮涌现为公司众多系列的通用产品提供新型需求,为各类AI眼镜、AI耳机、AI玩具、各类机器人等客户提供满足其存储需求的产品。

2、EEPROM产品方面：高可靠性产品覆盖车载和工业,低功耗领域继续领先1）公司在巩固手机摄像头等优势领域份额的基础上,抓住运动相机、电话手表等摄像头相关的新型需求市场的兴起,以及1.2V低电压产品跟随主控更新换代的机会、持续夯实在摄像头市场的领导地位,扩大市场份额；2）公司紧跟三表智慧化发展趋势,挖掘海内外三表市场应用,满足客户即时方案需求；3）报告期内,公司持续拓展车身领域应用,目前已成功导入车身域控、电机控制、电池BMS、车载中控、娱乐性系统等汽车电子的应用场景,后续将继续有效拓展对应领域及客户份额；4）公司SPD及TS产品稳步进行客户导入,上半年实现批量出货。

“存储+”系列产品方面的拓展：1、微控制器：向下扎根,向上成长1）M0+方面,公司持续完善产品品类,推进现有客户份额提升及新客户导入,持续发挥出公司在M0+优势领域的规模效应；2）公司基于M0+产品逐步构建的品牌力,推进M4的市场拓展工作；3）公司保持着在MCU产品线上的持续投入,目前已经推出家电主控、触摸、无刷电机专用等系列,不断满足客户和市场的多样化需求；4）公司在持续提升性能和成本优势的同时,不断扩大自身的软件及方案设计优势,完善配套工具库、软件包等,同时重视FAE团队的综合素质培养及服务响应效率提升,为客户提供完善的技术支持。

2、模拟产品：形成对存储器产品线和微控制器产品线的有效协同1）凭借公司EEPROM产品线的协同发力,公司Driver产品线目前在开环等二合一市场已经获取了一定的市场份额,导入了众多品牌手机客户；2）报告期内,公司持续推出分离式VOIS及一体式OIS产品线的新一代产品,满足全系列手机对防抖需求的提升。

目前客户端导入顺利,实现了快速的放量增长；3）产品线协同推进MCU预驱产品等出货,协助MCU在电机市场的份额持续拓展。

(三)产能保障方面公司一直以来和上游晶圆厂、封测厂保持长期良好的战略伙伴关系,建设高弹性、低成本、可持续的供应链体系,是运营工作的重点。

一方面,公司与供应商进行提前规划,动态调整产能分配,进行技术和运营方式上的改革创新,积极应对供应链资源和成本上的挑战；另一方面,持续推进既有产品和新产品领域的供应商考评和引入,进一步加强产能保障,多元化和深度协同并举,满足客户对供货安全和产品多样性、及时性的需求。

(四)团队建设方面优秀的人才团队是技术密集型公司的核心竞争力之一。

公司着重人才培养与团队建设,通过建立、健全公司长效激励机制,保障企业未来的长足发展。

一方面,公司持续加大人才投入,积极扩充研发团队,并通过与高校的联合培养,形成梯队型的人才结构和储备。

另一方面,公司根据市场情况完善薪酬激励体系和其他福利体系,建立有效的内部培养的机制,并为员工提供更多职业发展空间。

2025年上半年,公司继续实施了股权激励计划,各期激励计划的激励对象覆盖率已达全体在职员工的80%以上,有效激发了员工的奋斗精神,也使员工感受到公司成长带来的回报和个人成就的提升。

(五)内部治理方面公司持续推进治理体系建设,强化风险管理,推行内部审计。

通过公司流程、系统建设和定期培训不断提升管理和内部控制水平,确保生产经营业务稳健发展。

报告期内,公司始终严格按照上市公司规范运作的要求,严格履行信息披露义务,重视信息披露管理工作和投资者关系管理工作,重视制度治理和规范运作,法人治理水平和规范运作水平进一步提升。

公司通过在官网上开设“投资者关系”专栏、召开业绩说明会等举措强化和投资者的沟通,积极听取投资者诉求和建议,在注重生产经营的同时,重视维护股东利益,通过资本公积转增及现金分红等手段,尽力回报股东和投资者。

报告期内,公司在年度盈利的基础上,以2024年度实施权益分派方案的股权登记日登记的总股本扣减公司回购专用证券账户中股份为基数,向全体股东每10股派发现金红利4.30元（含税）并以资本公积转增股本,每10股转增4股。

2015年12月25日,王楠、李兆桂、苏维共同签署了《普冉半导体(上海)有限公司章程》,约定普冉半导体(上海)有限公司注册资本为50万元人民币,住所为中国(上海)自由贸易试验区郭守敬路351号2号楼A676-22室,经营范围为“半导体、集成电路及相关产品的开发、设计、销售;网络科技、计算机技术领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让;从事货物及技术的进出口业务”。

同日,普冉半导体(上海)有限公司作出股东会决议,通过上述公司章程。

普冉半导体(上海)有限公司于2016年1月4日获得上海市工商行政管理局自由贸易试验区分局核发的统一社会信用代码为91310000MA1K35P57Y的《营业执照》。

普冉有限成立时的股权结构(显名股东与实益股东)均系平移当时无锡普雅(无锡普雅的具体情况参照“第七节公司治理及独立性”之“七、同业竞争”之“(一)本公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间的同业竞争情况”之“1、无锡普雅的历史沿革”)的股权结构。

无锡普雅当时实益股东共计8名,由王楠、李兆桂和苏维为显名股东办理工商登记,由王楠、李兆桂代其他股东持有部分权益。

2020年2月24日,普冉有限通过股东会决议,同意普冉有限整体变更为股份公司。

本次变更以2020年1月31日为基准日经立信会计师事务所(特殊普通合伙)审计的普冉有限净资产为基数,折抵股份公司注册资本人民币2,610.7884万元,股份总数2,610.7884万股,均为人民币普通股,每股面值人民币1元;超出部分净资产计入资本公积;各发起人以其持有的有限公司权益所对应的净资产出资,变更前后股权比例不变。

2020年3月10日,立信会计师事务所(特殊普通合伙)出具了“信会师报字[2020]第ZF10040号”《验资报告》,对有限公司整体变更为股份有限公司出资进行了审验,确认截至2020年2月29日,各发起人对普冉半导体的出资已经全部到位。

2020年3月13日,上海市市场监督管理局就此次整体变更向普冉半导体核发了统一社会信用代码为91310000MA1K35P57Y的《营业执照》。

2016年3月实益股权转让实益股权层面,2016年起,苏维基于自身资金需求,拟逐步退出对普冉有限的投资。

2016年3月苏维将其持有的普冉有限及无锡普雅3.33%的股权以50.00万元的价格转让给王楠。

此后王楠将普冉有限3.33%的股权转让给李兆桂、周平、童红亮、陈涛4人,每人以12.50万元的价格受让0.83%股权,周平、童红亮和陈涛受让的股权均由王楠代持。

2018年8月股权转让2018年8月27日,普冉有限通过股东会决议,同意股东伯乐圣赢将出资额120.00万元转让给杭州翰富,对应股权比例6.00%,交易对价1,800.00万元,对应公司估值3.00亿元。

2018年9月30日,普冉有限就上述事宜办理了工商变更登记并取得新的《营业执照》。

2019年12月股权转让及增加注册资本2019年12月31日,普冉有限通过股东会决议,同意马友杰将出资额2.51万元转让给马铁平,对应股权比例0.10%的股权,交易对价89.00万元,对应公司估值8.90亿元;同意公司注册资本由2,512.00万元增至2,610.79万元,由张江火炬以3,500.00万元认购公司98.79万元新增注册资本,对应公司投前估值8.90亿元,对应公司投后估值9.25亿元,溢价部分计入公司资本公积。

2020年1月15日,普冉有限就上述事宜办理了工商变更登记并取得新的《营业执照》。

2020年3月增加注册资本2020年3月13日,普冉半导体召开2020年第一次临时股东大会,审议通过了《关于公司增资扩股的议案》,同意公司向中证投资、深圳南海、杭州赛智、顾华、嘉兴揽月、嘉兴得月、深圳创智、张江火炬发行共计106.3655万股新增股份,认购总价为5,500万元。

认购价格对应公司投后估值为14.05亿元。