和辉光电 - 688538.SH

主营业务：高解析度的AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售

经营范围：显示器及模块的系统集成、生产、设计、销售,并提供相关的技术开发、技术转让、技术咨询和技术服务,显示器组件及电子元件销售,从事货物进出口与技术进出口业务,实业投资(以工商登记为准)

上海和辉光电股份有限公司(股票代码:688538)成立于2012年10月,专注于高解析AMOLED半导体显示面板的研发、生产及销售。

公司是高新技术企业、国家知识产权优势企业、国务院国资委“科改示范企业”、绿色工厂示范单位,荣膺“上海知识产权创新奖”等荣誉和奖项。

和辉光电是最早实现AMOLED量产的境内厂商之一,已建成第4.5代和第6代两条现代化AMOLED生产线,其中公司第6代AMOLED生产线项目的顺利建成投产极大提升了和辉光电的企业能级。

为更好地发挥公司技术创新及规模经济优势,实现持续发展,和辉光电于2021年5月28日正式登陆科创板上市。

上市募集资金主要用于建设第6代AMOLED生产线产能扩充项目,将实现第6代AMOLED生产线产能由每月3万片大板提升到4.5万片大板,该项目是2022年-2024年上海市重大工程建设项目。

公司服务国家战略,以前瞻眼光,专注AMOLED技术,重点发展中大尺寸显示屏产品,秉承勇敢、诚实、智慧、谦和的企业精神,勇于创新、自主研发,已成为国际领先的AMOLED半导体显示面板供应商。

未来,公司将以创新为第一驱动力,继续为客户提供一流的产品和服务,力争成为新时代AMOLED显示面板行业标杆!

2025年上半年,公司围绕发展目标,聚焦主营业务,坚持刚柔并济的差异化产品战略,在各应用领域推进多元化布局；通过及时把握市场机遇、深化与国内外品牌客户的合作,有效实现了公司产品竞争力和市场份额的双提升。

报告期内,公司实现营业收入26.70亿元,同比增长约11.51%,销售毛利率大幅改善,较上年同期增加16.99个百分点,经营活动产生的现金流量净额同比激增855.77%。

及时把握市场机遇,充分发挥公司竞争优势,加速深耕前景广阔的中大尺寸蓝海市场。

公司持续聚焦平板、笔记本电脑、车载显示等中大尺寸领域,将其作为战略性的发展方向。

随着公司生产规模的扩充以及新技术能力的突破,公司充分发挥产线、技术和成本优势,与现有客户持续深化合作中大尺寸新产品。

在平板、笔记本电脑领域,公司为荣耀、联想、Acer等国内外一线品牌客户开发多款产品,稳定供货其高端旗舰机型；在车载显示领域,公司为上汽智己、吉利路特斯、极氪、smart、蔚来汽车等知名车企稳定供货。

同时,公司积极拓展了更多品牌新客户,如国内知名电竞平板厂商、国际头部笔电厂商、欧洲知名高端汽车厂商等,目前已开展多个新项目的合作,不断深耕高端中大尺寸市场,强化公司的领先地位。

报告期内,公司在平板、笔记本电脑领域的出货量和营业收入继续保持快速增长的态势,销量与平均单价均实现同比增长,直接带动该领域营业收入同比大幅增长83.18%,其中在笔记本电脑领域表现尤为突出,出货量和营业收入同比激增超100%,市场份额稳居国内第一。

小尺寸业务稳健发展筑牢业绩基石,通过技术创新持续提升产品附加值和市场竞争力。

在智能穿戴领域,公司在稳固现有核心客户合作的同时,持续优化产品结构,积极应用各类新兴技术,实现产品升级,以保持公司在该领域的产品竞争优势。

公司采取差异化策略,通过技术创新,积极开发兼具高屏占比和轻薄优势的Hybrid产品,持续扩大高附加值穿戴产品的市场份额。

上半年,公司智能穿戴类产品出货量和营业收入同比增长均超过20%,出货量排名全球第四,国内第三（数据来源：Omdia）,持续巩固行业领先地位。

在智能手机领域,公司逐步调整产品结构,推动产品毛利率改善,并持续提升柔性制造能力,满足客户差异化需求。

上半年多款柔性手机产品项目陆续进入量产。

持续引领AMOLED半导体显示面板领域的创新与研发,推动技术边界不断突破。

公司坚持AMOLED核心技术的自主研发和创新,以研发创新为核心驱动力,持续聚焦前沿技术研发与成果转化,重点攻坚Hybrid显示新形态、Tandem叠层显示技术、EAGLE驱动电路设计技术等关键技术的研发突破与商业化应用。

报告期内,公司研发投入总额为2.47亿元,占营业收入比例为9.24%,实现量产的各应用领域新产品近10款,Hybrid、Tandem、高频PWM调光、165Hz高刷等多项新技术在新产品中得到应用。

在2025国际消费电子展（CES2025）上,公司推出的14英寸2.8KHybridTandem、11.3英寸柔性LTPOTandem、15.1英寸车载Tandem等中大尺寸创新产品获得全球瞩目,再次彰显了公司在AMOLED显示技术方面的卓越实力和领先地位。

凭借领先的创新实力,公司被上海市工业经济联合会、上海市经济团体联合会评为“2024年制造业单项冠军企业创新优秀案例”,公司发布的14英寸2.8K30~240Hz超高动态刷新率AMOLED显示屏荣获“第十三届中国电子信息博览会创新奖”。

推进精益生产与全流程精细化管理,严格执行品质管控,实现良率稳步提升,并持续推动降本增效工作。

公司已通过ISO9001质量管理体系、QC080000有害物质管理体系、IATF16949汽车质量管理体系等国际权威认证,并将质量管理体系深度融入业务流程,报告期内,公司不断加强入料管理、过程管理及出货管理,产品良率稳步提升。

公司持续推动生产工艺进阶,通过设备改造、工艺改善、导入新工艺条件等方式,在满足一线品牌客户标准的同时,提高各生产环节的资源利用率及良率水平,促进效率及效益提升。

公司围绕成本控制与供应安全,全力推进原材料供应国产化,保证供应链的稳定与竞争力,公司原材料国产化比例约80%,光刻胶、有机发光材料等关键材料国产化实现全面突破,有效保障公司供应链安全,为公司下一步拓展市场提供了支撑。

此外,报告期内,公司持续推进节能降耗工作,通过厂房屋面分布式光伏累计发电1,327万度,实现节能降耗与低碳生产,有效提升绿色能源比例,全面支撑可持续发展目标。

推进全球化布局,深化境外市场拓展,打造国际化品牌影响力。

公司积极加速境外市场扩展,以提升品牌影响力和市场份额。

公司与多个国际客户合作开发应用于各领域的AMOLED半导体显示产品,部分已实现量产出货,保持了公司在中大尺寸AMOLED显示领域的领先地位。

同时,为继续深入贯彻落实国企深化改革和转型升级的要求,加快公司的国际化战略及海外业务布局,增强公司的境外融资能力,拓宽融资渠道,公司积极探索A股到H股的双重上市机制,持续推进H股上市项目的进程。

通过H股上市,公司将进一步提升高端AMOLED面板产品的产能比例,提升产品附加值,增强企业整体竞争力,打造公司国际化品牌影响力。

非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望。

2012年10月23日,和辉有限召开2012年第一次股东会会议并作出决议,由联和投资与上海金联共同出资组建上海和辉光电有限公司,注册资本为310,000万元。

其中:联和投资以货币资金认缴250,000万元,占和辉有限注册资本的80.65%,上海金联以土地厂房作价认缴60,000万元,占和辉有限注册资本的19.35%。

2012年10月29日,上海市工商行政管理局金山分局向和辉有限核发了《准予设立登记通知书》。

发行人是由和辉有限整体变更发起设立的股份有限公司。

2020年3月17日,上海市国资委向联和投资下发《关于同意上海和辉光电有限公司减资有关问题的意见》(沪国资委产权(2020)49号),原则同意和辉有限启动科创板上市前各项准备工作,推进减资等相关事宜。

2020年3月17日,上海东洲资产评估有限公司对和辉有限截至2019年11月30日的所有者权益(净资产)进行了评估,并出具了《上海和辉光电有限公司拟改制为股份有限公司所涉及的股东全部权益价值资产评估报告》(东洲评报字[2020]第0205号),截至2019年11月30日,和辉有限股东全部权益评估值为1,734,810.17万元。

该项评估结果已于2020年4月7日在联和投资备案。

2020年4月15日,经创立大会全体发起人联和投资、集成电路基金、上海金联一致同意,和辉有限以经立信会计师审计的截至2019年11月30日的净资产1,120,427.49万元为基础,按1:0.9371的比例折合股份总额1,050,000.00万股,其余70,427.49万元计入资本公积,以整体变更的方式发起设立上海和辉光电股份有限公司。

各发起人按照其所持有的和辉有限出资比例所对应的经审计净资产折为股份公司的股份。

2020年4月16日,立信会计师出具了“信会师报字[2020]第ZA21944号《验”资报告》对上述整体变更出资事项进行了审验。

由于和辉有限累计未分配利润为负,公司整体变更后的股本为1,050,000.00万元,低于整体变更前有限公司时的注册资本1,725,375.00万元,客观上造成公司注册资本减少。

公司已按相关法律规定通知债权人,并于2020年2月18日在《文汇报》上刊登减资公告。

截至公告期满,未有债权人要求公司清偿债务或提供相应的担保。

整体变更设立股份有限公司后,公司承继了和辉有限的全部资产和负债,按期支付或偿还上述整体变更前的相应债务,不存在侵害债权人合法权益的情形,也未因上述债务产生纠纷。

2020年4月20日,和辉光电在上海市市场监督管理局办结本次整体变更的工商变更登记手续并取得《营业执照》。

和辉有限2017年股权转让2016年12月21日,北京天健兴业资产评估有限公司出具《国开精诚(北京)投资基金有限公司、国开创新资本投资有限责任公司、国开装备制造产业投资基金有限责任公司拟转让上海和辉光电有限公司股权涉及之上海和辉光电有限公司股东全部权益价值项目资产评估报告》(天兴评报字[2016]第1226号),截至2016年9月30日,和辉有限净资产账面价值为199,708.27万元,评估价值为209,914.92万元。

2017年4月13日,和辉有限召开2017年第二次股东会会议并作出决议,同意联和投资依据2013年签署的《国开投资协议》、2017年签署的《国开装备制造产业投资基金有限责任公司、上海联和投资有限公司与上海和辉光电有限公司关于上海和辉光电有限公司之投资协议书之补充协议》和《股权转让协议》约定,回购国开装备所持有的公司1.159%股权。

2017年5月17日,国开装备与联和投资签署《上海市产权交易合同》,国开装备将所持有的和辉有限1.159%股权转让给联和投资,交易价款为24,710.62万元。

前述转让以2016年9月30日为评估基准日进行资产评估,转让价格依据2013年签署的《国开投资协议》确定。

上海联合产权交易所于2017年5月22日出具了《产权交易凭证(A2类-非挂牌类)》。

2017年8月9日,上海市金山区市场监督管理局向公司核发了《准予变更(备案)登记通知书》。

和辉光电2020年增资情况2020年5月20日,上海东洲资产评估有限公司出具《上海和辉光电有限公司拟增资所涉及的股东全部权益价值评估报告》(东洲评报字[2020]第0674号),截至2019年11月30日,公司股东全部权益评估值为人民币1,734,810.17万元。

该项评估于2020年5月29日在联和投资办理了备案。

2020年5月20日,和辉光电召开第一届第三次董事会会议,审议通过《关于上海和辉光电股份有限公司增资扩股的议案》,同意联和投资根据《上海和辉光电有限公司拟增资所涉及的股东全部权益价值评估报告》(东洲评报字[2020]第0674号)的评估结果,按照1.6521元/股的价格,以37,300万元向和辉光电增资22,577.69万股,每股面值为人民币1元,其余14,722.31万元计入资本公积。

本次增资后,和辉光电注册资本由人民币1,050,000.00万元增加至人民币1,072,577.69万元,公司股本由1,050,000.00万股增加至1,072,577.69万股,每股面值为人民币1元。

2020年6月4日,和辉光电召开2020年第三次临时股东大会,审议通过了上述议案。

2020年6月,联和投资、集成电路基金、上海金联及和辉光电签署了《上海和辉光电股份有限公司增资扩股协议》。

2020年6月16日,上海市市场监督管理局向和辉光电核发了《准予变更(备案)登记通知书》。