凯龙高科 - 300912.SZ

主营业务：大气污染治理环保装备的研发、生产与销售,在此基础上开发了数据中心发电机组静音系统、新能源汽车热管理系统、第三方检验检测服务等

经营范围：船舶、机动车尾气净化装置、汽车零部件的研发、生产、销售、技术咨询、技术转让、技术服务;通用机械的技术开发、技术服务及销售;普通货运;自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外);智能机器人的研发;智能机器人销售;服务消费机器人制造;服务消费机器人销售;工业机器人制造;工业机器人安装、维修;智能仪器仪表制造;智能仪器仪表销售;机械零件、零部件加工;机械零件、零部件销售;机械设备租赁。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

凯龙高科技股份有限公司成立于2001年,是集研发、生产、销售和售后服务为一体的国家高新技术企业,国家企业技术中心,中国合格评定国家认可委员会(CNAS)认可的实验中心,国家博士后科研工作站。

公司主营发动机尾气后处理系统,是行业内少数拥有全产业链能力的公司,在此基础上衍生开发了碳化硅载体、催化剂、尿素供给模块、商用车热管理、汽车检验检测等业务,可广泛应用于汽车、船舶、农业机械、工程机械、发电机组等动力装置尾气污染治理及工业污染治理。

目前公司已与潍柴、上汽集团、中国一汽、中国重汽、玉柴、锡柴、全柴、洛拖、雷沃、常柴等众多道路、非道路客户建立了良好的合作关系。

公司曾获得中国机械工业科学技术奖一等奖(2项)、中国汽车工业科学技术进步一等奖,上海市科学技术奖技术发明奖一等奖、中国驰名商标等多项荣誉。

凯龙高科不断寻求产品和技术的创新,在实现公司新的跨越式发展的同时,为国家和社会的生态文明建设作出更大贡献!

（一）公司从事的主要业务及产品自成立以来,公司持续深耕汽车环保装备和智能制造领域,主营发动机尾气后处理装备的研发、生产与销售。

依托二十余年行业经验和市场渠道积淀,开发了数据中心发电机组业务、热管理产品、第三方检验检测服务等。

同时,公司积极布局具身智能相关业务,聚焦具身智能机器人系列检测设备的研发、生产、销售与具身智能机器人场景应用的二次开发,推出了“惠灵嘉”系列产品,着重在“AI+环保”、“AI+服务”、“AI+制造”等领域中拓展业务。

公司各板块主要产品介绍如下：1、发动机尾气后处理公司发动机尾气后处理领域,拥有多种符合国家排放标准的产品,广泛应用于道路车辆、非道路移动机械、固定式动力装置、船舶等领域的尾气处理。

公司尾气后处理系统系列产品,已批量供货给中国一汽、潍柴、上汽集团、福田汽车、庆铃五十铃、东风汽车等国内知名主机厂。

公司的碳化硅载体、堇青石载体、催化剂、尿素供给模块等,已批量供货给上汽集团、中国一汽、潍柴、东风汽车、福田汽车、全柴动力、庆铃五十铃等整车与发动机企业。

报告期内,公司在稳固商用车尾气后处理业务基本盘的同时,积极拓展非道路移动车辆市场客户资源,并加快布局船舶领域业务,境外船舶领域业务已开始供货。

在稳固国内市场的同时,积极拓展海外市场,部分产品出口至欧洲、东南亚、南亚、美洲等地区,获得海外客户的广泛认可。

2、热管理产品2026年上半年公司热管理板块持续向好,已完成智能热管理机组、高压液体加热器、冷媒管路等产品订单的批量交付。

新能源汽车热管理系统已批量供货给多家新能源商用车客户。

高压液体加热器已获得一汽解放、庆铃五十铃、福田汽车等客户的定点,并通过大众质量体系审核。

3、数据中心发电机组业务公司利用原有资源及多年的技术底蕴,开发了数据中心发电机组配套系统,该系统产品整合消声、减震、尾气处理等多种技术,是保障数据中心应急供电稳定、合规、低干扰的关键配套设施。

报告期内产品已实现批量供货。

4、检验检测业务欧瑞森致力于提供一站式第三方检测服务,已取得CMA和CNAS认证资质,业务主要为新能源汽车整车试验检测、台架试验检测、汽车零部件检测及相关检测技术服务。

作为第三方检测检验机构,欧瑞森布局具身智能机器人检测业务,已正式更名为江苏欧瑞森人形机器人检验检测技术服务有限公司。

欧瑞森多次参加行业展会,与国内多家人形机器人整机、零部件及灵巧手企业建立友好关系,为今后具身智能机器人的检测业务储备资源。

5、具身智能机器人业务公司布局具身智能相关业务,聚焦人形机器人系列检测设备的研发、生产、销售与具身智能机器人场景应用的二次开发业务。

（1）布局具身智能机器人全系列检测设备公司与上海人工智能研究院、无锡市锡港沪灵巧智能机器人有限公司等机构制定了《人形机器人灵巧手技术规范》等标准,推出了“灵巧手操作力动态检测”、“灵巧手灵巧性与运动角度检测”等智能检测设备并举行了首发仪式,获得央视《经济半小时》专题报道。

报告期内,在2025年发布的1.0版本的基础上,公司推出了灵巧手操作力智能检测设备和灵巧手灵巧性与运动角度智能检测设备的2.0版本。

灵巧手操作力智能检测设备灵巧手灵巧性与运动角度智能检测设备目前公司与北京人形机器人创新中心、上海人工智能研究院、灵心巧手、强脑科技、大寰机器人、灵巧智能、智元机器人、因时机器人、傲意科技、灵掌机器人等共同研讨灵巧手力学性能测试标准,开展合作测试,建立灵巧手产品数据库,联合发布测试数据。

除灵巧手运动力和运动角度的测试设备外,公司将陆续推出具身智能机器人核心零部件的智能检测设备及具身智能整机的智能检测设备。

公司全系列具身智能机器人智能检测设备,主要面向具身智能机器人国家及地方的第三方检测机构,以及具身智能整机企业、零部件企业,该系列智能检测设备也可作为研发与教育产品提供给各类学校及科研机构。

目前和众多检测机构、学校及企业进行了广泛的交流,已获得部分订单,实现少量收入。

（2）具身智能机器人场景应用公司成立了无锡市凯奇具身智能机器人科技有限公司,聚焦人形机器人场景应用的二次开发,推出了“惠灵嘉”系列产品,着重在“AI+环保”、“AI+服务”、“AI+制造”等多个场景中拓展业务。

①AI+环保公司联合中国环境科学研究院,共同研发城市路检卡口高排放柴油车识别与监管机器人,实现从目标筛查、身份识别、检测指引到结果告知的全流程自动化,提升监管效能。

该项目于2026年3月获得“京津冀环境综合治理国家科技重大专项”,是国内具身智能领域首个获得国家科技重大专项支持的项目。

目前该产品正处于测试阶段,待测试完成后将推向市场。

针对垃圾转运站倾倒口清理依赖人工操作,存在效率低、劳动强度大、作业环境恶劣及安全隐患等问题,公司拟开发自动清理系统,通过技术升级实现清理流程自动化,替代传统人工操作。

目前公司与无锡城市运营有关部门进行了技术交流,就系统设计方案达成初步共识。

②AI+服务A．在移动通信服务领域,公司与江苏移动信息系统集成有限公司达成战略合作,聚焦智慧厅堂、智慧康养等产业赛道,共同推进智能机器人研发、无人场景改造及智慧康养示范工程建设。

公司于2026年7月21日中标“云边端协同无人网联装备能力平台研究与开发项目（标包2-数据运营与卫星网联平台）”,将为江苏移动信息系统集成有限公司提供数据运营与卫星网联平台研发服务,服务于具身智能在智慧厅堂、智慧康养等领域的运用。

B．在汽车服务领域,公司聚焦开发面向汽车销售服务行业的机器人,开发机器人主动迎宾、客户识别与引导分流,完整实现服务场景的接待功能。

目前公司正在北京某汽车服务网点测试,满足客户提出的不同要求。

C．在教育服务领域,公司聚焦院校的具身智能教具的开发,并面向K12与职业教育提供具身智能课程包、实训室/展厅搭建及赛事培训服务,主要应用于学校科创教室、少年宫科技体验中心、职业院校专业建设等场景。

报告期内,公司已与多所大专院校、职业院校、中小学及教育机构签订合作协议或框架协议,推动“惠灵嘉”机器人融入教学场景、产学研合作。

③AI+制造公司聚焦汽车行业的物料转运、货物搬运、智能分拣、智能检测等环节,致力于通过具身智能解决工业场景中柔性化、自动化作业的实际需求。

公司与汽车行业内知名企业达成战略合作,目前就智能码垛与堆垛方案、漆厚检测等项目开展前期技术交流与方案设计。

公司在具身智能领域申请了六项发明专利,具体情况如下：（二）公司所处行业发展情况1、发动机尾气后处理行业情况公司发动机尾气后处理产品,主要应用于商用车、非道路移动机械等行业。

根据中国内燃机工业协会统计,2026年上半年,国内内燃机累计销量2,621.62万台,同比增长4.10%；其中,柴油内燃机销量累计同比增长10.99%,呈现较快恢复势头。

据中国汽车工业协会统计,2026年1-6月,商用车产销分别完成227.2万辆和229.7万辆,同比分别增长8.2%和8.3%。

从动力结构来看,传统燃料车型目前仍占据商用车市场的主流地位：2026年上半年,新能源商用车国内销量达49.6万辆,同比增长40.2%,占商用车国内销量的比例为30.4%,以柴油和汽油为动力的车辆仍占据国内商用车销售结构的约七成。

2、数据中心发电机组行业情况柴油/燃气发电机组广泛服务于数据中心、金融机房、通信基站、商业设施等场景,主要作为备用电源使用。

数据中心是发电机组增长最为迅速的应用场景之一。

2026年以来,AI算力需求的爆发式增长继续驱动全球云服务商资本开支大幅提升,全球四大云厂商2026年资本开支预计已上调至8,000亿美元以上,数据中心建设延续高景气周期。

作为保障电力供应连续性的最后一道防线,配套发电机组需求随之持续放量。

据行业研究机构测算,2025年全球数据中心备用发电机市场规模约为82.7亿美元,预计2026年将突破92.4亿美元,至2030年有望达到158.6亿美元,期间年复合增长率约为11.3%；其中柴油发电机组仍占据约71%的装机容量份额。

国内方面,随着“人工智能+”行动深入实施与智算中心规模化建设提速,数据中心备用电源市场延续高速增长态势,行业景气度有望维持高位。

3、具身智能行业情况“十五五”规划纲要明确将具身智能列为前瞻布局的未来产业之一,推动其加快培育成为新的经济增长点。

《人形机器人创新发展指导意见》指出,2027年人形机器人要形成规模化产业发展格局。

工业和信息化部等八部门联合发布的《“人工智能+制造”专项行动实施意见》提出了“建设人形机器人中试基地和训练场,打造人形机器人标杆产线”的切实举措。

2026年6月,工业和信息化部、国务院国资委联合印发《关于联合开展2026年度人形机器人与具身智能实景实训专项行动的通知》（工信厅联科函〔2026〕256号）,部署打造实景实训空间、组建创新应用联合体等重点任务,明确到2026年底凝练形成百个以上高价值应用场景,带动形成万台级规模落地能力,为国家战略布局的宏大蓝图提供了坚实的战术支撑与落地保障。

凯龙有限成立于2001年12月12日,由3名自然人股东沈培龙、臧志成、蒋建明出资设立,注册资本150万元。

其中,沈培龙、蒋建明分别以货币形式出资50万元;臧志成出资额为50万元,其中以货币形式出资25万元、以“水暖型尾气节能热交换器”非专利技术作价出资25万元。

凯龙有限于2001年12月12日在江苏省无锡工商行政管理局办理了工商注册登记,领取了《企业法人营业执照》。

公司是由凯龙有限整体变更设立的股份有限公司。

以凯龙有限全体股东作为发起人,以经瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)审计的凯龙有限截至2013年10月31日的净资产值96,281,246.67元为基础,按照1:0.6751的比例折合股本6,500万股,每股面值为1元,剩余31,281,246.67元计入资本公积。

公司于2014年2月28日在江苏省无锡工商行政管理局办理了工商注册登记,领取了《企业法人营业执照》。

1、2017年3月,股权转让因无锡力创与无锡力合投资管理咨询有限公司签订的《委托管理协议》(含无锡力创所持本公司130万股股权的管理)于2017年2月到期,经无锡力创2016年第二次股东会决议批准,2017年3月,无锡力创分别与无锡清创、协力通签署了《股份转让协议》,无锡力创分别将其持有的凯龙高科65万股、65万股股份以人民币500万元、500万元的价格转让给无锡清创和协力通。

本次股份转让价格为每股7.69元,本价格是按照凯龙高科2016年预计净利润2,600万元、市盈率22倍确定。

本次股份转让完成后,无锡力创不再持有公司股份,协力通、无锡清创成为公司新股东。

2017年4月5日,公司办理完本次股权转让的工商变更登记手续。

2、2018年9月,增资扩股截至2017年12月31日,公司资产负债率(母公司)为71.55%,处于较高水平。

为筹集发展资金,改善公司的资产负债结构,减轻财务负担、增强资本实力,经凯龙高科2018年第二次临时股东大会审议通过,新联科、吉林融发、安徽安华、常州清创、苏州敦行、深圳晟大、无锡清创、无锡清科分别以19.88元/股的价格分别认购公司新增股份201.20万股、166.00万股、150.90万股、75.45万股、50.31万股、50.31万股、40.25万股、15.10万股。

本次增资后,公司注册资本变更为8,296.19万元。

本次增资价格是根据公司2017年度经审计调整前的归属母公司所有者的净利润7,300.81万元、增资前总股本7,546.67万股、市盈率20.55倍确定。

对应投前公司估值为15亿元。

天健会计师事务所(特殊普通合伙)对本次增资进行了验证,并于2018年9月28日出具了天健验字天健验[2018]6-23号《验资报告》。

公司于2018年9月28日完成了本次增资的工商变更登记。

3、2018年10月,第二次增资扩股为进一步筹集发展资金,改善公司的资产负债结构,经凯龙高科2018年第三次临时股东大会审议通过,常州厚生以19.88元/股的价格认购公司新增股份100.61万股。

本次增资后,公司注册资本变更为8,396.80万元。

本次增资价格是按照公司2018年9月增资价格确定。

天健会计师事务所(特殊普通合伙)对本次增资进行了验证,并于2018年10月25日出具了天健验字[2018]6-24号《验资报告》。

公司于2018年10月25日完成了本次增资的工商变更登记。

4、2018年12月,第二次股权转让公司2014年6月增资时,公司、公司控股股东臧志成与新麟二期签订含对赌条款的《增资扩股补充协议》,2018年6月因公司自证监会撤回首次公开发行股票申请文件而触发对赌条款。

经友好协商,2018年12月,公司控股股东臧志成与新麟二期签署协议,约定臧志成需要向新麟二期支付总价37,861,581元回购股份款。

2018年12月24日,新麟二期与无锡金控签订《股份转让协议》,约定新麟二期将其持有的凯龙高科150.93万股股份按照每股19.88元的价格转让给无锡金控(共计30,004,884元),由臧志成另外以现金7,856,697元补足差额。

为筹集履约资金,同日,臧志成与无锡金控签订《股份转让协议》,约定臧志成将其持有的凯龙高科50万股股份按照每股16.30元的价格转让给无锡金控。

本次新麟二期转让所持公司股份的价格为每股19.88元,该转让价格是根据公司2018年9月增资价格确定的。

鉴于臧志成为公司的实际控制人,其转让给无锡金控的50万股股份在凯龙高科发行上市后的锁定期为36个月。

因此,本次股份转让价格是按照上述每股19.88元的0.82倍确定。

考虑上述转让股份的流动性不同,本次股份转让价格存在差异具有合理性。

公司于2018年12月28日在无锡市股权登记托管中心办理了上述股份过户手续。