主营业务：致力于植物脂肪和乳脂肪研发创新,集烘焙、餐饮等食品原料研发、生产、销售、服务于一体
经营范围：许可项目:食品生产;食品销售;餐饮服务;食品添加剂生产;道路货物运输(不含危险货物)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;食品添加剂销售;机械设备销售;日用品销售;包装服务;包装材料及制品销售;食品用塑料包装容器工具制品销售;食用农产品批发;食用农产品零售;会议及展览服务;非居住房地产租赁;货物进出口;技术进出口;食品进出口。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
上海海融食品科技股份有限公司是中国烘焙行业专业的原料供应商与服务提供商。
公司自成立以来一直聚焦主业,始终致力于植物脂肪和乳脂肪研发创新,目前已发展成为一家集烘焙、餐饮等食品原料研发、生产、销售、服务于一体的专业公司。
旗下产品包括含乳脂植脂奶油、稀奶油、植脂奶油、植物基奶油、蛋白饮料、果酱、巧克力、预混料、夹心用酱料、油脂、香精香料、千层蛋糕皮等,产品广泛应用于烘焙食品、餐饮茶饮行业供应链。
公司销售网络遍及全国绝大部分地区及印度、越南、马来西亚等南亚、东南亚地区,同时为不同客户提供全方位的服务。
（一）报告期内公司所处行业发展情况近年来,随着城市化进程加快与消费者生活品质意识不断提升,烘焙食品因其便捷、丰富、高颜值等特性,逐渐成为日常饮食结构中的重要组成。
同时,作为一种具备情绪价值的餐饮消费选择,烘焙也在“疗愈消费”浪潮中持续受到关注。
多重消费动因叠加之下,使得烘焙品类的热度持续上升,市场规模稳步扩张。
据艾媒咨询数据显示,2024年中国烘焙食品零售市场规模为6110.7亿元,同比增长8.8%。
随着人均消费水平的增长及餐饮消费结构调整,中国烘焙食品零售市场将持续扩容,预计2029年市场规模将达8595.6亿元。
中国烘焙食品行业细分市场潜力巨大,随着自媒体的不断发展,各类网红探店、KOL推荐等形式促使中国烘焙食品行业发展势头强劲。
同时,新式茶饮以新鲜、自然、健康、时尚的产品形象和全新的消费体验吸引了众多年轻消费者,行业整体专业化程度加深,持续探索新增长点。
据艾媒咨询数据显示,2024年中国新式茶饮市场规模将达到3547.2亿元,同比增长约6.4%。
随着新式茶饮消费场景更加多元化,品类不断创新拓宽,消费者对新式茶饮的热情持续上升,预计到2028年中国新式茶饮市场规模将达到4000亿元。
目前,新茶饮行业竞争激烈,产品快速创新,终端降本增效,对整体供应链能力的持续提升提出了更高的要求,同时也为产业发展带来了新的机遇。
（二）公司主要业务公司是中国烘焙行业专业的原料供应商与服务提供商。
公司自成立以来一直聚焦主业,始终致力于植物脂肪和乳脂肪研发创新,目前已发展成为一家集烘焙、餐饮等食品原料研发、生产、销售、服务于一体的专业公司。
旗下产品包括含乳脂植脂奶油、UHT淡奶油、稀奶油、植脂奶油、餐饮产品、果酱、巧克力、冰淇淋、预混料、油脂、酱料、千层蛋糕皮、香精香料、冷冻烘焙等,产品广泛应用于烘焙食品、餐饮茶饮行业供应链。
公司销售网络遍及全国绝大部分地区及印度、越南、马来西亚等南亚、东南亚地区,同时为不同客户提供全方位的服务。
（三）公司主要产品及用途报告期内,公司主要产品包括奶油、餐饮产品、果酱、巧克力、冰淇淋、预混料、油脂、酱料、千层蛋糕皮、香精香料、冷冻烘焙等,具体情况如下图所示：（四）经营模式1、主要销售模式公司产品的最终客户主要是烘焙食品及餐饮连锁经营企业和加工销售企业。
公司采取经销和直销两种模式进行销售。
报告期内,经销模式是公司的主要销售模式。
公司的经销模式是指公司与经销商签订经销协议,由经销商根据其客户需求及计划向公司采购（买断）协议约定的产品,并在协议约定的地域内通过其自有渠道向其下游客户如烘焙食品连锁经营企业或单体饼店等自行销售,经销商自负盈亏,自担风险。
公司的直销模式指公司对最终客户直接销售,大部分为规模化的烘焙食品及茶饮连锁经营企业。
2、主要采购模式公司采购的原材料主要包括油脂、稀奶油、淀粉类糖、酪蛋白酸钠、内盒和外箱等。
公司主要采用预算制“以产定购模式”,公司建立了一套完善的供应商选择、过程控制、评定体系。
采购过程,根据预算计划,公司统一与合格供应商进行谈判确定采购价格、供应周期等采购条款并签订采购合同,采购部门采购专员负责具体的采购执行等工作。
3、主要生产模式公司实行“以销定产”的生产模式,每年根据上一年度的销售情况,结合生产能力和市场需求,制定下一年度的销售计划,根据销售计划确定年度生产总量,并将生产总量计划分解到车间,制定月度生产计划。
公司产品主要由自有工厂自主生产。
（五）公司所处行业地位公司坚持科技引领研发驱动的理念,凭借技术领先性、全渠道服务能力及品牌公信力,进一步夯实了行业地位。
公司以创新驱动增长、以责任引领转型,不仅为合作伙伴创造价值,更为烘焙及新式茶饮行业的高质量发展注入持续动力。
（1）技术研发的行业标杆作为国内烘焙原料领域的科技先锋,海融科技始终坚持“科技引领、研发驱动”,公司拥有60多项专利技术,并荣获国家科学技术进步奖二等奖,技术实力获国家级认可。
公司被授予“全国五一劳动奖状”（中华全国总工会）、“中国烘焙行业发展领军企业”（中华全国工商业联合会烘焙业公会）等称号,彰显行业地位。
2025年,公司荣获“2025年度餐饮供应链百强企业”称号,技术研发实力获行业认可。
（2）多领域覆盖的全球化企业经过20余年发展,公司从技术“跟随者”成长为“引领者”,业务逐步覆盖烘焙、餐饮、零售、工业等多类型客户,提供产品及解决方案,渠道网络正逐步向全球化迈进。
产品线持续丰富,形成覆盖全品类供应链保障、产品定制化开发、健康化升级引领的完整链条,推动行业向标准化、健康化方向迈进。
（3）行业标准与可持续发展的倡导者公司深度参与行业标准制定,以“上海市品牌引领示范企业”和“国家技能人才培育突出贡献单位”身份,推动行业规范化发展。
通过绿色生产、环保包装等举措践行可持续发展理念,引领行业低碳转型。
（一）主营业务及主要工作情况1、公司经营情况2025年上半年,在宏观消费弱复苏、原材料价格波动加剧、市场需求分化与渠道结构深度调整的行业大环境下,公司主动识变应变,积极推动各项重点工作有序落地。
报告期内,公司实现营业收入511,552,260.06元,较上年同期下降1.33%,主要受国内市场需求结构调整影响,公司冷冻线含乳脂植脂奶油收入同比出现下滑。
同时,公司UHT线稀奶油、淡奶油等中高端产品的市场需求及收入占比迅速提升,工业、茶饮及KA客户定制化产品保持持续增长,有效增强了整体产品竞争力。
目前,受UHT产线产能限制,相关产品的快速放量尚未完全弥补冷冻线产品下滑缺口。
公司将继续深化巩固与经销商合作,积极拓展优秀经销商建立长期深入合作。
加快直销渠道开发力度,积极开拓工业、茶饮餐饮、KA大客户,提供个性化定制产品和服务,满足市场差异化需求。
随着二期工厂建成投产,产能压力将逐步缓解,依托先进的生产技术设备,以全面的市场服务体系,提升服务价值和用户体验,满足用户更深层次的需求,为合作伙伴提供更优质的产品和服务。
报告期内,公司实现归属于上市公司股东的净利润3,172,347.88元,较上年同期下降95.42%,主要受含乳脂植脂奶油销量下滑及主要原材料油脂价格上涨的双重影响,公司产品毛利出现一定程度下滑。
公司将通过产品价格调整和结构优化,二期工厂产能释放和工艺水平、产品得产率提升,不断改善毛利水平。
同时,公司将持续强化供应链管理,优化供应商结构,推进核心原料的上游战略合作,并实施长短结合的采购策略,保障成本可控和供应稳定。
截至2025年6月30日,公司资产总额1,832,125,916.01元,较年初下降1.71%；归属于上市公司股东的净资产1,561,791,842.43元,较年初增长0.65%。
2、主要工作回顾（1）坚持研发驱动,产品创新升级公司始终将研发创新作为驱动发展的核心动力。
报告期内,公司通过持续加大研发创新投入,构建完善创新体系,成功开发出多项具有自主知识产权的核心技术,并在多个领域实现突破性进展。
同时,我们积极与科研机构及产业链上下游伙伴开展深度合作,推动产学研协同创新,确保技术的领先性与产品的市场竞争力,满足不同消费者对健康、时尚的需求,并进一步强化大客户定制能力,以开放的姿态与合作伙伴共享技术成果、共创市场机遇,全面开发公司在烘焙、餐饮、食品工业等领域的市场潜力。
公司在奶油产品线上不断研发创新,结合消费者需求,持续向市场输出差异化产品。
报告期内,在产品创新生态方面,“奶油家族”系列新增多位成员,在植物基系列拓新了五谷口味,稀奶油系列上新了恋乳70Pro稀奶油、澳浓Pro稀奶油、慕醇稀奶油等多款产品,混合脂系列持续开发例如巧朵草莓奶油、巧朵酸奶奶油等特殊风味。
此外,公司为满足工厂端客户需求新推出多款大规格产品,包含植脂、混合脂以及稀奶油,协助工厂端客户应用创新产品开发,致力于让海融产品满足不同客户的不同应用场景需求。
在果酱产品方面,公司与客户展开深入沟通,完成了椰子酱,树莓酱,草莓果酱C,青柠果酱的创新升级。
巧克力产品开发中,公司洞察市场热点,创新开发了纯脂脆皮酱,后续巧克力酱类新品的开发将以纯脂为主要方向。
面对烘焙市场的快速发展,公司推出了一系列冷冻西点和冷冻烘焙产品,包含8寸冷冻切片慕斯蛋糕、4寸方型盒装慕斯、冷冻泡芙系列、司康、麻薯等,海融优质的奶油和油脂产品是冷冻产品线口感和品质保障的基础,通过投入了大量的专业研发力量研究冷冻产品的配方及工艺,使得产品冷冻到解冻口感和风味的一致。
公司在茶饮、咖啡赛道也不断发力。
餐饮赛道全新升级了冰淇淋奶浆等产品,并重磅推出鲜醇厚乳、轻乳基底,严选优质奶源,精益配比,香醇丝滑,茶香绵延,更凸显前中后段的乳香,以0奶精、0植脂末、0反式脂肪酸、0氢化植物油的健康配方,符合当下消费者对健康饮品的追求趋势。
浓郁的乳香风味为奶茶带来了差异化的口感体验,能够满足客户对产品创新和品质提升的需求。
（2）深耕“大”烘焙渠道,积极拓展茶饮赛道公司通过持续增强及优化各区域销售组织配置,不断提升各领域专业性。
在维护现有客户和经销商关系的同时,公司不仅聚焦客户池,积极开发新客户,而且注重挖掘现有客户的二次开发价值,深入挖掘其复购潜力及关联产品需求。
通过精准满足客户需求,公司有效提升客户忠诚度,从而实现更高效的资源配置与可持续的业绩增长。
在渠道布局方面,公司进一步优化并做深做细。
具体而言,通过加强经销商渠道的深度整合及模式创新,将各级经销商体系下沉至县级市场,以此开辟新市场并加快市场反应速度。
同时,公司持续巩固与拓展国内连锁烘焙企业的战略合作关系,积极开发烘焙类工业渠道,致力于打造完整的“烘焙生态链”。
新茶饮作为中国消费市场的重要细分领域,其发展反映了现制饮品行业的供应链升级、消费需求多元化以及本土品牌创新能力的提升。
公司已与国内部分头部新茶饮品牌建立稳定合作关系,目前公司正在加快餐饮渠道的开发进程,重点开拓餐饮大客户尤其是新茶饮品牌头部客户。
通过提供个性化定制产品和服务,能够更好地满足市场的差异化需求,从而进一步提升市场竞争力。
（3）品牌产品双升级,创新营销共赋能海融科技以创新驱动品牌升级,通过“内外协同”的整合营销模式,持续提升品牌全球影响力。
公司提前布局巴西展（PLANTAFIPAN2025）、2025年菲律宾食品及酒店用品展览会（WorldFoodExpo）以及美国拉斯维加斯展（IBIE2025）。
在第27届中国国际焙烤展览会上,以“奶油星球,领航未来”主题,创新搭建星球陈列场景,结合海融自有IP“大眼萌”,吸引大量烘焙行业专业观众咨询洽谈。
餐饮方面,3月参展上海酒店展,持续拓展餐饮板块市场,满足餐饮客户定制化需求。
品牌传播体系实现全方位升级,建立数字化营销矩阵,构建“短视频+直播+KOL”的立体传播体系,在抖音、小红书等平台开展精准种草,形成从内容传播到电商转化的营销闭环。
积极探索跨品类、跨领域合作,为品牌带来更多的可能性和营销内容。
在渠道开拓端,通过与行业专业媒体以及平台KOL深度合作,对“奶油家族”和餐饮系列产品进行内容深度定制并进行广泛传播。
在客户服务端,公司自有IP“大眼萌”系列3D动态化,融合季节限定、节日限定、潮流时尚等市场趋势,针对Z世代消费需求升级,打造多款应用产品方案,助力门店获取流量,提高客户黏性,扩大客户池,推广重点产品。
（4）加快产能布局,打造未来食品产业园公司持续推进海融科技未来食品产业园建设项目,其中稀奶油扩产及升级建设项目取得了阶段性成果。
项目不仅完成了建筑主体结构及土建工程内部验收,配套设备安装与调试完毕,通过无菌验证,并且于6月下旬通过了上海市奉贤区市场监督管理局的现场审核,取得食品生产许可证（编号：SC10231012000201)。
新产线配备行业先进设备,通过采用先进的MES生产执行系统,打造与WMS、ERP、EM、LIMS、一物一码等系统集成的完整的工业互联网模式,使整个生产供应体系数据化、可视化、智能化,并实现质量正向、反向一键追溯,未来还将结合TMS等系统,逐步打造全链条精益供应链。
新生产线投产后,烘焙茶饮奶油、植物蛋白饮品将新增产能8万吨。
目前,该产线已完成了过程稳定性验证,并进行了商业化试生产。
同时海融科技研发中心正在建设中,搭建了国际级标准的研发实验室及各种小试、中试柔性化智能配套产线,未来快速响应不同类型客户的定制化需求能力将大幅提升。
海融科技未来食品产业园建设秉持可持续发展理念,在绿色发展、低碳环保及智慧能源方面,规划包括光伏发电、智能充电桩、污水处理及能源供给方面的低能耗配置等十余项部署。
（5）加快海外市场拓展步伐,推进国际化战略公司进一步加快海外市场开拓的步伐。
目前已在泰国、印度尼西亚、越南等地设立经销商,同时又在菲律宾、土耳其和马来西亚分别设立销售子公司,并加快周边如俄罗斯、菲律宾、韩国、新加坡以及欧洲等新外埠市场拓展步伐。
在全球化战略方面,公司提前布局巴西展（PLANTAFIPAN2025）、2025年菲律宾食品及酒店用品展览会（WorldFoodExpo）以及美国拉斯维加斯展（IBIE2025）。
同时,海融印度市场近年来保持良好发展势头,公司在印度工厂的第二条生产线已投入生产。
印度工厂总产能从1.3万吨/年提升至3.5万吨/年,能有效解决当前印度市场产能供应紧张的问题,并通过产线升级提升产品质量及工艺水平,而随着产能的逐步增加,公司将有更多的资源投入到产品研发和市场拓展中,为印度市场的未来发展奠定良好的基础。
（6）聚焦战略目标,经营管理体系优化升级公司围绕战略发展目标深入推进经营管理体系优化升级,构建起战略执行、长效激励与人文关怀三位一体的现代化管理体系。
在营销管理领域,通过建立“战略解码-目标承诺-过程督导-绩效评估”闭环管控机制,系统性推进年度战略目标向季度关键节点转化,各营销大区严格执行季度经营分析会议制度,管理层通过月度经营复盘与季度述职评审强化目标达成督导。
营销绩效体系创新引入利润增量计提机制,将成本控制系数纳入考核维度,同步修订一线人员月度考核标准,强化客户质量评估与战略执行导向。
针对高管及核心人才,公司重构三年战略增长指标体系,推进第一期员工持股计划,并基于上海总部二期建设项目里程碑节点设计专项激励方案等持续推进。
（二）竞争格局国内烘焙食品原料生产企业数量众多,以中小型企业为主,竞争格局呈现出多元化和激烈化的特点,市场份额分散,尚未形成垄断格局。
虽然规模大、品牌力强的企业通过技术、资金和渠道优势逐步整合市场,但行业集中度（CR5）仍然较低。
外资企业（如维益、雀巢、恒天然等）通过国际品牌背书、研发能力、高端产品占领市场。
本土头部企业（如海融科技、立高食品、南侨食品）的优势是,更贴近本土市场需求、快速响应能力、差异化产品布局。
部分中小企业在区域市场通过低价或本地化服务占据一定份额,但面临头部企业的全国化扩张压力。
目前,行业总体处于整合升级期。
头部企业通过产品创新、数字化管理、供应链优化构建竞争壁垒。
随着近年来烘焙原料行业的快速发展,通过不断地技术突破、自建产能、全品类持续衍伸以及持续的渠道拓展与下沉、增加研发实力与投入、实现AI驱动的生产线优化、数字化品控系统普及等智能制造升级,具备全产业链布局能力、持续创新能力及数字化运营效率的企业能够在未来占领更多市场份额,提升行业集中度。
（三）公司在行业中具备的竞争优势（四）公司存在的风险因素（五）品牌运营情况报告期内,海融科技以“技术赋能产品力,精准匹配消费需求”为核心策略,在乳制品领域持续突破创新,构建多维度产品矩阵,助力客户价值提升与品牌竞争力强化。
在产品建设端,奶油、果巧、油脂、酱料、冷冻半成品、餐饮等产品不断推陈出新。
奶油家族产品线深度迭代,定义品质标杆；稀奶油系列通过技术突破引领口感升级；公司聚焦稀奶油细分场景需求,推出两款战略级新品：恋乳澳浓稀奶油Pro和恋乳慕醇稀奶油。
经典产品持续进化,夯实市场基本盘。
恋乳70pro稀奶油——通过技术迭代升级“冻转鲜”应用方案,依托科学配方延长产品保鲜周期,助力客户优化库存管理与成本控制；巧朵酸奶奶油——创新添加益生元与膳食纤维,打发即用无需复配,兼顾风味奶油的市场潮流与操作便捷性,精准切入年轻化、健康化消费赛道。
工业化解决方案升级,赋能B端客户。
针对工厂端大规模生产需求,海融推出多款大规格植脂、混合脂及稀奶油产品,支持定制化规格调配,助力客户在新品研发、产能扩张中实现效率与成本双优化,覆盖从精品烘焙到工业化生产的多元场景。
餐饮渠道用专业乳品激活场景创新。
海融鲜醇厚乳——以4.2g/100g高蛋白含量、＞80%乳制品添加量及黄金奶源带鲜牛乳原料,打造“纯动物脂肪+天然风味”差异化优势,中度耐酸性适配水果茶、创意咖啡等多元饮品,助力茶饮品牌突破口味边界,成为奶茶店新品研发的热门基底。
酱料类通过便捷化创新抢占家庭场景。
吉福特稀奶油蛋挞液——突破传统手配局限,以6个月长保质期、0香精0植物油添加实现“即取即用”,替代繁琐调配流程,精准解决家庭烘焙与小型门店的操作痛点,上市首月即登顶电商平台烘焙原料热销榜。
报告期内,海融科技通过“技术+场景”双轮驱动,实现品牌资产多维增长。
多款新品斩获“iSEE美味奖与技术奖”“第27届中国国际焙烤展创新奖”等行业殊荣,技术实力获普遍认可。
公司自有IP“大眼萌”系列联动航天、季节限定等潮流元素,推出Z世代定制化产品方案,助力终端门店流量转化与客户黏性提升。
（六）主要销售模式经销模式1、分产品的营业收入、营业成本、毛利情况注：奶油品类中包括含乳脂植脂奶油、植脂奶油、稀奶油等,其中：含乳脂植脂奶油销售额15,517.62万元,植脂奶油销售额13,105.77万元,稀奶油销售额7,944.74万元,占奶油收入比重分别为32.59%、27.53%、16.69%；其他业务收入及成本较去年同期分别减少81.42%和83.31%,主要系报告期内销售原材料等收入减少、成本减少导致。
2、分模式的营业收入、营业成本、毛利情况注：直销营业收入及成本较去年同期分别增加51.49%、73.70%,主要系报告期内随公司积极拓展茶饮、餐饮业务收入增加所致。
3、经销商分区域变动情况注：经销商数量的减少是由于公司积极梳理优化经销商渠道,加强经销商渠道深度整合所致。
4.前五大经销客户情况线上直销销售公司电商业务尚处于发展阶段,报告期内线上直接销售收入占公司营业收入比例较小。
公司目前电子商务的主要合作平台是天猫,销售的主要产品是：奶油、巧克力、果酱。
（七）采购模式及采购内容主要外购原材料价格同比变动超过30%发生变动的具体原因并说明对主营业务成本的影响（八）主要生产模式委托加工生产委托加工产品成本占营业成本比例低于10%,未达到披露标准。
（九）营业成本的主要构成项目（十）产量与库存量注：库存商品包含了已发出在途的商品数量。
2003年10月14日,海融有限在上海市工商行政管理局奉贤分局注册成立。
注册地为上海市奉贤区金汇镇工业园区;经营范围为植脂奶油、乳制品、休闲食品、烘焙产品、食品制造、加工、销售,食品、食品原料、食品机械设备零售、批发、代购代销(上述经营范围涉及许可经营的项目凭许可证经营);注册资本为500万元;注册号为3102262036689;营业期限自2003年10月14日至2023年10月13日。
2003年10月10日,上海兴中会计师事务所有限公司对上述出资事项进行了审验,并出具兴验内字(2003)1099号《验资报告》。
2003年10月14日,上海市工商行政管理局奉贤分局核准公司设立登记。
2015年10月23日,海融有限召开股东会,同意海融有限整体变更设立股份公司,根据众华会计师事务所(特殊普通合伙)出具的众会字(2015)第5828号《审计报告》,以公司2015年9月30日经审计账面净资产71,712,277.92元,按1.6600:1的比例进行折股,整体变更设立为股份有限公司。
折股后的股份公司总股本为43,200,000股,折股后剩余净资产28,512,277.92元计入变更后股份公司的资本公积,各发起人以其持有的海融有限权益所对应的净资产出资,变更前后其股权比例保持不变。
2015年10月23日,银信资产评估以2015年9月30日为评估基准日,对海融有限拟用于整体变更设立股份公司而涉及的全部资产和负债进行了评估,并出具了银信评报字(2015)沪第1300号《评估报告》,经评估海融有限的净资产为79,634,526.07元。
2015年11月8日,众华会计师事务所(特殊普通合伙)对本次净资产折股情况进行了审验,并出具了众会字(2015)第5836号《验资报告》。
根据黄海晓、黄海瑚于2015年11月10日签署的《上海海融食品科技股份有限公司发起人协议》,全体发起人黄海晓、黄海瑚一致同意以发起方式设立发行人,发行人股份总数为43,200,000股,每股面值1元;以2015年9月30日为基准日,以海融有限经审计的账面净资产按1.6600:1比例折股43,200,000.00股。
其中黄海晓认购25,920,000股,占发行人股本总额的60.00%;黄海瑚认购17,280,000股,占发行人股本总额的40.00%。
2015年11月10日,海融科技召开创立大会。
2015年12月10日,海融科技在上海市工商行政管理局完成了工商变更登记,取得了统一社会信用代码为91310000755021424G的企业法人营业执照。
报告期内,公司的股本和股东未发生变化。