奥尼电子 - 301189.SZ

主营业务：公司确立了“音视频智能终端业务稳盘+AI推理算力业务破局”双轨战略,核心业务覆盖音视频智能终端的研发制造与AI推理算力产业全链条业务,不仅深耕智能家居、智慧出行、智慧办公等应用场景的视听数据采集、传输与处理,同时全面布局AI推理算力赛道,持续构建“端侧智能+边缘推理+云端算力”三位一体模式

经营范围：一般经营项目是:汽车电子产品、智能网络摄像机、云技术、云视频技术、云计算摄像头、智能安防监控、智能家居产品、智能门铃、智能音视频产品、耳机音响、计算机电子产品软硬件及辅助设备、网络科技领域软硬件、文化创意产品、电子电器产品、无线数据终端、智能语言交互设备、4G/5G通信产品的技术研发、设计和销售;工业设计;自有物业租赁;国内贸易,货物及技术进出口。(法律、行政法规、国务院决定规定在登记前须经批准的项目除外),许可经营项目是:汽车电子产品、智能网络摄像机、云计算摄像头、智能安防监控、智能家居产品、智能门铃、智能音视频产品、耳机音响、计算机电子产品软硬件及辅助设备、网络科技领域软硬件、文化创意产品、电子电器产品、无线数据终端、智能语言交互设备、4G/5G通信产品的生产。

深圳奥尼电子股份有限公司(股票代码:301189)成立于2005年,以“行业领先的智能终端解决方案商与提供商”定位为基石,顺应万物智联和AI终端群体智能化的科技发展趋势,通过二十年的视听感知产品的积淀与智算服务器产品的布局,让具身智能产品具备感知与交互、认知与决策、自主与演进三大核心功能,打造覆盖家、车、办公三大应用场景的全系列具身智能体生态,作为国家专精特新“小巨人”企业,在专业领域的卓越成就与创新能力获得国内外品牌合作伙伴的一致好评。

奥尼电子将AI云边端一体化赋能具身智能体,通过多模态交互、全时空记忆、自主规划执行实现类人主动服务,持续推进AI普惠化,让世界每一台设备终端拥有自己的智慧能力,每一个人都拥有自己的成长伙伴,从单体智能到群体智能,构建开放繁荣的具身智能生态。

（一）行业发展情况2026年上半年,全球科技产业迭代提速,AI技术商业化落地进入规模化爆发阶段,消费电子与算力基础设施行业深度联动、协同发展,行业发展逻辑从单一硬件迭代转向技术、场景、算力的全方位融合,整体迈入高质量高速发展新阶段。

消费电子行业持续智能化、场景化、集成化发展趋势,行业发展重心从传统硬件参数升级,全面转向AI赋能的全场景智能体验升级。

随着端侧AI技术、轻量化大模型、物联网技术的成熟普及,智能音视频终端不再局限于基础的数据采集与影音传输功能,可依托本地算力实现自主智能推理、实时数据处理、个性化人机交互,广泛适配智能家居、智慧办公、智慧出行等多元化民生及商用场景。

当前,消费电子行业数智化转型持续深化,具备AI交互、低功耗、高集成度的智能终端产品成为市场主流。

与此同时,在政策引导与市场需求双重驱动下,AI算力基础设施行业发展格局持续优化。

全球算力需求将逐步完成从“训练主导”向“推理主导”的切换,生成式AI、具身智能、低空经济、智能驾驶等产业应用的规模化落地,催生了海量、高频、低延迟的推理算力需求,成为算力行业核心增长引擎。

2026年3月中国日均Token调用量突破140万亿,IDC预计2026年中国MaaS市场全年Token消耗量约为40,000万亿,较2025年进一步增长约20倍。

这一加速增长的主要驱动因素,是多模态大模型的逐步成熟以及Agent类应用的规模化落地。

市场从“文本生成”向“多模态理解与自动执行”扩展,每一次交互所消耗的Token量级也相应大幅提升。

IDC预计,活跃Agent的数量将从2025年的约2860万,快速攀升至2030年的22.16亿。

这意味着五年后,能够帮助企业执行任务的数字劳动力数量将是今天的近80倍,年复合增长率139%。

算力行业商业模式亦持续创新迭代,彻底摆脱传统单一硬件销售模式,加速向“硬件+算力服务+场景解决方案”的综合业态转型。

除了传统的算力硬件生产销售,算力租赁、智能算力调度、Token订阅分成等新型服务模式快速普及,构建起覆盖硬件设备、算力供给、垂类场景应用的全产业链价值闭环。

整体来看,消费电子端侧设备为算力应用落地提供感知交互入口,边缘侧推理算力设备为终端智能化提供低延时算力支持,AI算力基础设施（云端）为边缘侧算力设备提供模型迭代底座、算力调度统筹以及高阶复杂任务的算力补给,形成云-边-端完整的协同闭环。

（二）主要业务物联网与前沿的人工智能技术深度融合,赋予智能终端强大的信息处理能力与数据联接能力,使其可实现精准感知、流畅交互以及个性化服务等丰富功能,全方位智能化的产品逐步成为未来市场的主流趋势。

同时,AI正从云端走向端侧,与物理世界深度融合,需要强大的“边缘大脑”和“智能终端”解决认知决策和感知交互痛点,而AI产业向推理应用阶段的转型,也对算力基础设施提出了更高的本地化、安全化、高效化需求。

依托消费电子智能终端和AI算力双赛道协同发展的红利,公司凭借多年积淀的研发设计、智能制造、品质管控及供应链管理核心能力,实施“音视频智能终端+AI推理算力”双轨业务。

公司精准切入推理算力赛道,开展AI推理算力业务,持续构建“端侧智能+边缘推理+云端算力”三位一体模式。

公司主要产品包括智能摄像机、智能车载摄像头、无线音频产品等音视频智能终端,同时推出桌面级AI推理工作站、企业级推理算力服务器、液冷算力集群、AIPC等多元化高性能计算设备产品矩阵；并通过旗下子公司平台搭建一体化AI推理算力服务体系,公司业务场景持续拓展升级,从传统智能家居、智慧办公、智慧出行领域,延伸至垂类应用等高端商用领域,为客户提供AI云边端一体化产品及解决方案,致力成为AI推理算力龙头企业。

报告期内,公司实现营业收入90,691.32万元,同比上升215.44%,归属于上市公司股东的净利润1,681.46万元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,454.23万元。

1、高性能计算设备2025年为公司AI算力业务突破元年,依托高性能计算设备研发制造积淀,公司精准锚定AI推理算力核心赛道,完成从单一硬件设备制造向“硬件+算力服务+场景解决方案”的一体化业务升级,构建覆盖多层级客户体系。

报告期内,AI算力服务器与工作站等新产品的规模化出货成为业绩增长的核心引擎,推动公司2026年半年度高性能计算设备实现营业收入50,753.20万元,同比增长1,625.53%,毛利率14.71%,业务盈利模型得到初步验证。

公司AI推理算力部分产品已实现稳定量产与规模化市场交付,业务落地速度持续加快,在高速增长的推理算力市场中筑牢先发竞争优势。

公司持续丰富产品矩阵,面向个人用户迭代推出AIPC、MiniPC、龙虾AI推理工作站二代产品等全栈边缘侧算力产品,匹配个人或团队AI创作、智能办公、轻量化模型推理、沉浸式智能家居联动等多元化场景需求。

公司加快软硬件一体化创新,发布自研AIAgentOS1.0边缘侧智能体操作系统,面向私有化、离线运行的业务场景,为本地AI智能体提供调度、管理与安全运行底座,公司龙虾AI推理工作站产品作为边缘算力硬件载体,与AIAgentOS形成软硬协同；公司同步搭建AIHub开放生态平台,面向生态伙伴提供硬件适配、部署调试能力,降低AI智能体私有化落地的实施门槛,助力政务、科研、企业办公等场景下AI应用规模化落地。

PC产品搭载专属算力加速模块,大幅提升用户使用效率。

龙虾AI推理工作站系列产品搭载公司自研AIAgentOS,实现开箱即用、数据成本安全可控,实现本地部署运行,摆脱对云端算力的过度依赖。

笔记本电脑MiniPCAI工作站龙虾工作站报告期内,公司持续深耕企业级与云端算力市场,不断完善高性能计算产品矩阵,面向各类企业、云厂商等中大型客户提供桌面级AI推理工作站、高性能推理算力服务器、规模化液冷算力集群等核心硬件产品及算力租赁服务。

公司可根据客户算力规模、业务架构及场景需求开展定制化研发与方案设计,有效帮助客户优化算力投入结构、降低综合部署与运维成本,实现AI应用落地的降本增效。

面向中小微企业本地化部署需求,公司提供轻量化桌面级算力设备及小算力机房本地部署或租赁、运维等全链条服务,降低中小主体AI应用准入门槛；面向中大型企业及云厂商,提供规模化、高密化的定制算力集群与分布式算力部署或租赁方案,满足大吞吐量、高并发的AI推理业务需求。

AI算力服务器AI算力服务器-液冷平台算力服务器机柜2、音视频智能终端公司音视频智能终端业务为深耕的核心业务,包括智能摄像机、智能车载摄像头、无线音频产品等智能视听终端,2026年该业务保持稳步发展,持续为公司提供业绩基本盘,产品广泛应用于智能家居、智慧出行、智慧办公等核心场景,且不断融入AI算法与边缘算力技术,实现产品智能化升级。

报告期内,音视频智能终端业务实现营业收入32,658.27万元,同比增长42.15%,毛利率15.12%。

智能网络摄像机产品系列包括室内摄像机、室外枪机、半球机、WIFI低功耗电池摄像机、WIFI低功耗智能门铃、探照灯摄像机、车库灯摄像机、婴儿看护器、智能门铃等,广泛应用于家庭室内室外、商铺、中小企业等安全监控和看护需求场景。

随着AI应用逐渐深入,智能网络摄像机最终呈现的不再是原始、单调的视频、图片,而是AI根据感知到的画面进行分析后的结果,具有实时监控、录像存储、云存储、AI识别、侦测报警等功能,视频清晰度体验亦直接刺激需求增长,成为智能家居场景下的重要组成部分。

户外球机婴儿看护器智能门铃AI智能摄像头智能车载摄像头主要产品包括智能行车记录仪和商用车视频监控系统。

智能行车记录仪涵盖4G行车记录仪、多录行车记录仪、流媒体后视镜行车记录仪、专车专用行车记录仪等产品类别,满足市场多样化需求；商用车视频监控系统以行车记录仪和多路车载摄像头为载体,结合主控处理器、图像传感器、重力传感器、光学设计、热学设计、软件ADAS应用、软件DMS应用、4G/5G通讯、车载电源管理等技术,记录车辆行驶过程中的影像、声音、速度、位置等相关资讯,通过AI图像处理技术提供车道偏离、车辆安全距离、盲区监测辅助等功能,通过DMS人脸识别、行为识别技术提供驾驶行为安全预警等功能,并通过连接云平台实现信息的实时上传、管理、分享等,为商用车提供实时录像和行车安全监控,目前ADAS系统已在智慧出行场景实现深度落地。

三录行车记录仪流媒体后视镜专车专用行车记录仪多录行车记录仪无线音频产品主要为耳机及云会议音频产品。

耳机包含头戴式蓝牙降噪耳机、头戴式话务耳机、TWS耳机、OWS耳机、集成AI技术的翻译耳机等；云会议音频产品包括全向麦克风、音视频会议一体机等,可提供一体化会务解决方案。

在物联网和人工智能技术的推动下,全球音频行业进入“智能化”重要阶段,耳机作为物联网音频入口的功能被不断挖掘,公司推出的智能无线音频产品除降噪功能外,还加入AI大模型,实现通话录音和同声传译功能,持续适配智慧办公场景的智能化需求。

头戴式降噪耳机开放式耳机夹耳式耳机无线会议全向麦克风（三）主要经营模式1、业务模式公司音视频智能终端业务以“ODM定制为主、自有品牌运营为辅”的成熟模式,获取设计、制造、品牌运营等多环节利润,有效分散经营风险、提升毛利率；2026年持续开拓AI推理算力业务,构建“推理产品+算力服务+应用生态”一体化多元模式,涵盖ODM/OEM、自有品牌销售、算力定制租赁、Token工厂运营及售后保障等,实现推理算力产业链多环节盈利。

2、研发模式公司兼具方案商与制造商之双重身份,“跨界融合”解决了软硬件同步开发的难题,集成式联合开发提升了开发效率与质量,并提升盈利能力。

公司通过获取授权或联合开发的模式,集成芯片与传感器、智能算法、云服务、应用软件技术等,为品牌客户的“功能集成、功能创新、服务创新”提供定制化解决方案与产品落地。

3、采购模式公司物料分为主要物料（主要包括GPU、内存、PCBA板、主控芯片等核心元器件）和通用物料（主要包括电子元器件及模组、线材、适配器等）两大类。

公司以市场为导向,主要实行“以产定采”模式进行采购。

公司根据各事业部提供的在手订单数量和销售计划安排采购。

对于部分进口周期较长的关键原材料,公司会根据下游的订单预测提前进行合理的库存储备,与原厂建立直供体系并强化战略合作保障供应及成本优势,提升公司对客户订单的响应速度。

对于通用物料,公司会通过规模采购以及优化供应链结构等方式,在保持合理库存的情况下,获得采购端更强的议价能力和更快的商品周转速度。

4、生产模式公司采用“以销定产”的生产方式,根据客户订单和需求预测来确定生产计划。

由于不同客户对产品的规格、功能、性能及结构配套等方面均有不同要求,其整体工艺有一定的区别,公司构建了适应多机型、多批次的柔性智能制造生产体系,不断提高应变能力,快速响应客户需求。

公司重视产品质量管理,建立了多项产品生产质量控制制度,严格按照客户要求和国内外通行的标准进行生产,确保了公司产品质量符合要求。

5、销售模式公司构建多维度销售渠道,既通过ODM模式为行业客户提供定制化硬件产品,也以自有品牌开展产品的国内外销售,其中,ODM为直销模式,自有品牌为直销和经销相结合的模式。

6、管理模式公司建立了成熟的管理模式,设有股东会、董事会等机构,权责界限明晰。

股东会负责制定总体战略和发展规划,董事会负责落实并制定具体的业务发展计划,审计委员会作为监督机构,行使监督董事会和高管人员的职责。

公司实行事业部制的管理模式,各事业部接受总经理的统筹领导。

公司根据产品不同设立了奥尼品牌事业部、安防事业部、汽车电子事业部、音频事业部、慧海智算、AI算力事业部、京海智算、奥数智算、AI算力国际事业部、维保事业部等,各事业部与子公司一起,作为落实经营任务的基本单元,拥有相对独立的经营管理权限。

通过各部门的相互协作和有效配合,公司建立了流畅的沟通机制和内部管理制度,为公司发展奠定了坚实的基础。

未来,公司将不断完善现有制度,优化内部管理流程,助推公司持续健康发展。

（四）报告期内主要的业绩驱动因素报告期内,公司坚定推进“智能视听终端业务稳盘+AI推理算力业务破局”双轨战略落地,业务协同发力带动整体经营质量稳步提升。

其中,传统智能视听终端业务依托成熟的技术、产品与渠道优势保持稳健经营,为公司业绩增长提供基本盘支撑；AI推理算力赛道受益于行业推理需求爆发、云边端一体化加速落地,市场需求持续释放,公司高性能计算设备业务实现规模化突破性增长,AI推理算力服务器、桌面级AI推理工作站、AIPC等新一代算力产品快速放量,成为拉动公司报告期内营收增长的核心动能。

技术研发与产品差异化优势持续夯实成长根基,公司凭借二十余年硬件研发与智能制造积淀,组建专业化AI算力研发及市场专项团队,围绕下游客户真实应用场景开展定制化开发、算法适配与性能调优；同时落地液冷散热技术,有效提升算力产品运行稳定性与能效比,构筑显著的产品差异化竞争壁垒,并通过与产业链头部企业深度协同,在核心芯片适配、端侧本地推理、智能体场景落地等关键领域持续取得技术迭代与突破。

供应链与产能交付体系持续完善,公司具备持续稳固GPU、内存等算力核心元器件优质供应渠道,依托中山、越南智能制造双基地的全球化产能布局,形成高效、规模化交付能力,有效保障算力新品及终端产品订单的稳定交付。

市场端层面,公司持续深化大客户战略,维系与核心客户的长期稳定战略合作并打造标杆案例,依托优质产品口碑与标杆项目经验持续渗透各垂类细分市场；同时持续加大研发投入与高端人才引育力度,不断丰富云边端一体化产品矩阵与行业解决方案；积极拓展互联网平台、大模型企业、AI智能体开发厂商等新兴优质客户,持续优化客户结构、拓宽市场边界,全面夯实公司中长期高质量发展基础。

公司系由深圳市奥尼电子工业有限公司整体变更设立。

2016年8月8日,中准会计师事务所(特殊普通合伙)出具《审计报告》(中准审字[2016]1995号),截至2016年5月31日,奥尼有限经审计的净资产为46,741,726.92元。

2016年8月10日,北京中科华资产评估有限公司出具了《深圳市奥尼电子工业有限公司拟股份制改制涉及该公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告书》(中科华评报字[2016]第154号),奥尼有限股东全部权益在评估基准日2016年5月31日的评估价值为5,064.90万元。

2016年8月10日,奥尼有限召开股东会并作出决议,同意奥尼有限整体变更为股份有限公司,股份公司名称为深圳奥尼电子股份有限公司,注册资本为4,000万元,有限公司的全部债权债务由变更后的股份公司承继。

2016年8月24日,奥尼有限全体发起人共同签署了《深圳奥尼电子股份有限公司(筹)发起人协议书》,一致同意将奥尼有限按经审计的账面净资产值46,741,726.92元折为4,000万股,奥尼有限整体变更为股份有限公司,注册资本4,000万元,净资产超过股本总额的6,741,726.92元计入资本公积。

2016年8月24日,中准会计师事务所(特殊普通合伙)出具《验资报告》(中准验字[2016]1164号),经审验,截至2016年8月10日,奥尼电子(筹)以奥尼有限截至2016年5月31日经审计的净资产46,741,726.92元为基准,折合成股份4,000万股,每股面值1元,超出部分6,741,726.92元计入资本公积。

2016年8月25日,奥尼电子召开创立大会暨第一次股东大会,审议并通过了设立深圳奥尼电子股份有限公司的相关决议以及《公司章程》。

2016年9月2日,深圳市市场监督管理局向公司核发了统一社会信用代码为91440300778761628J的《营业执照》。

2005年5月10日,深圳市工商行政管理局出具《企业名称预先核准通知书》((深圳市)名称预核内字[2005]第0665264号(宝安)),同意核准“深圳市奥尼电子工业有限公司”名称。

2005年7月27日,林远生、吴斌签署《深圳市奥尼电子工业有限公司章程》,约定奥尼有限注册资本100万元,均为货币出资,其中林远生认缴70%,吴斌认缴30%。

2005年8月3日,深圳郭玉杰会计师事务所出具《验资报告》(深郭验字(2005)第A303号),经审验,“截止2005年8月3日止,贵公司(筹)已收到全体股东缴纳的注册资本合计人民币壹佰万元整。

各股东均以货币出资。”2005年8月9日,奥尼有限取得深圳市工商行政管理局的注册号为4403012184916的《企业法人营业执照》。

公司股票自2017年1月19日至2018年4月4日在新三板挂牌公开转让,证券简称为“奥尼电子”,证券代码为“870575”,转让方式为协议转让。

发行人在新三板挂牌期间除存在一次定向发行之外,不存在其他股本和股东变化情况。

2017年7月3日,黄平如、黄旭盛分别与奥尼电子签署《奥尼电子股份有限公司股份认购合同》,约定公司以4元/股的价格向黄平如发行股份120万股,以4元/股的价格向黄旭盛发行股份100万股,黄平如、黄旭盛以现金支付认购款。

2017年7月24日,奥尼电子召开2017年第三次临时股东大会,审议通过股票发行方案同意以人民币4元/股的价格向黄平如、黄旭盛发行不超过220万股(含220万股)的股票,预计股票发行募集金额不超过人民币880万元(含880万元),发行对象均以现金认购。

2017年7月24日,奥尼电子全体股东签署《公司章程》,公司注册资本增加至4,220万元。

2017年8月15日,中准会计师事务所(特殊普通合伙)出具《验资报告》(中准验字[2017]1088号),确认经审验,截至2017年8月10日,奥尼电子已收到股东以货币方式出资合计880万元,其中股本220万元,余款660万元计入资本公积。

深圳市市场监督管理局出具《变更(备案)通知书》(21700654416号),确认于2017年8月24日对奥尼电子的上述变更予以核准。

截至奥尼电子在新三板摘牌之时,公司股本和股东未有其他变动。

因个人资金周转需求及考虑到公司2017年度亏损导致的上市预期变化,2018年7月27日,原股东黄平如和股东黄旭盛签订股份转让协议,黄平如将其持有公司120万股股份以480万元的对价转让给黄旭盛。

2018年8月3日,黄旭盛付清全部转让价款并完成股份交割,奥尼股份董事会置备了新的股东名册。

2020年6月2日,奥尼股份2020年第四次临时股东大会一致决议同意,以总股本44,682,350股为基础,按每10股转增9股,以资本公积40,214,115元向全体股东转增股本40,214,115股,转增后注册资本变更为人民币8,489.6465万元,股份总数8,489.6465万股。

同日,奥尼电子全体股东签署经修订的《奥尼电子股份有限公司章程》。

深圳市市场监督管理局出具《变更(备案)通知书》(22004556088),确认已于2020年6月16日对奥尼电子的上述变更予以核准。