主营业务：医药中间体、农药中间体、电子化学品及化工溶剂为主的精细化学品的研发、生产、销售及进出口贸易
经营范围：许可项目:危险化学品生产;危险化学品经营;技术进出口;货物进出口(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。一般项目:化工产品销售(不含许可类化工产品);化工产品生产(不含许可类化工产品)(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。
浙江联盛化学股份有限公司成立于2007年10月,是一家特种精细化工领域的高新技术企业,坐落在国家级浙江省化学原料药基地临海园区,2022年4月成功在创业板上市(股票代码301212)。
公司主营产品广泛应用于医药、农药、电子化学品、化妆品以及半导体、锂电池等新兴领域,公司产品种类多、附加值高、用途广、产业关联度大,能够全方位地满足国内外不同客户的需求,凭借深耕精细化工行业20余年,已经掌握了多个细分产品的行业话语权。
公司通过了ISO质量/环境/职业安全卫生管理体系、两化融合体系及知识产权管理体系认证,是国内特种精细化工领域最具竞争力的高新技术企业之一,获得专精特新“小巨人”企业、中国精细化工百强企业、浙江省节水型企业、台州市两化融合示范企业等荣誉称号,并拥有省级企业技术中心和省级数字化车间。
公司秉承绿色发展理念,将以绿色、低碳、数字化转型为重点,调整和优化产品结构,致力于打造成一家智慧、高效和循环可持续发展的绿色科技型标杆企业,在BDO产业链产品制造领域积累了丰富的生产经验,形成了以BDO为起始原料的系列产品为主体并辅以其他特种化工产品的丰富产品格局。
未来,公司将立足于精细化工领域,把握发展高端化工新材料和精细化学品发展大机遇,升级BDO产业链向超纯电子化学品和生物可降解新材料产业链延伸,以进一步夯实公司在特种精细化工领域的行业地位。
公司属于精细化工行业,主要从事以医药中间体、农药中间体、电子化学品为主的精细化学品的研发、生产和销售,目前已经形成了“精细化学品、电子化学品和生物可降解新材料”多元化发展布局,根据国家统计局发布的《国民经济行业分类代码》(GB/T4754-2017)的标准,公司所处行业类别为“C26化学原料和化学制品制造业”中的“C2669其他专用化学产品制造”。
(一)报告期内化工行业整体发展情况2025年上半年,化工行业在经历库存渠道改善和产业结构深度调整后,部分细分市场出现一定程度回暖,但报告期内行业整体景气度仍在低位徘徊,产品价格低迷,行业内企业盈利空间不足。
根据国家统计局数据显示,2025年1-6月,化学原料和化学制品制造业营业收入同比增长1.4%,营业利润同比下降9.0%。
2025年上半年,中国化工产品价格指数(CCPI)较年初下降3.92%,处于近10年中低位水平。
公司所处行业为精细化工行业,精细化工作为化学工业中至关重要的一环,在现代经济体系里占据着独特而关键的地位。
其以深度加工、技术密集、附加值高和特定性能突出等特点,成为推动众多产业发展的关键力量。
从日常生活中的食品、日化产品,到高新技术领域的电子、新能源产品,精细化工产品都深刻影响着人们的生活和经济发展。
为促进精细化工行业的快速稳健发展,国家出台了一系列政策助力。
如“十四五”规划则聚焦产业结构和产品结构的优化,追求产品的高端化与差异化,持续把精细化工作为石化产业高质量发展的核心领域。
2024年7月,国家发展改革委等九部门联合印发的《精细化工产业创新发展实施方案(2024-2027)》,该方案提出到2027年行业精细化率将突破55%,并规划了五大重点战略领域,包括电子化学品、医药、农药催化剂和高端化学助剂,将推动传统产业向高端化延伸,打造专业化、精细化、特色化、新颖化的产品体系,提升产品附加值和竞争力,为化工行业绿色转型和高质量发展提出了明确的方向,为我国精细化工发展提供了新的机遇。
2025年上半年,我国精细化工行业在《精细化工产业创新发展实施方案(2024—2027年)》的框架指导下持续深化落实,延续高质量发展态势。
在国家战略引导与政策精准扶持的双重驱动下,化工行业持续向高端化、绿色化转型发展。
2025年5月23日,国务院常务会议审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案(2025-2027年)》,该方案以加快绿色科技创新和先进绿色技术的推广应用;以推动传统产业转型,积极应用先进装备和工艺,加快钢铁、石化化工、有色、建材等传统产业的绿色改造升级,推动传统产业实现深度绿色转型;以引领新兴产业发展,加大清洁能源和绿色产品的推广力度,提高资源循环利用水平,推动新兴产业在高起点上实现绿色发展,积极培育绿色环保、新能源和新能源汽车等绿色新兴产业为重点任务。
该方案的实施,为精细化工行业提供了明确的绿色低碳发展指引,推动行业内企业加快技术创新与绿色转型步伐,积极布局绿色产业链,提升行业整体的绿色化水平。
总体来看,我国精细化工行业具有良好的政策支持环境,为行业的可持续发展奠定了坚实基础。
但未来,精细化工行业也将呈现以下发展特点。
一是高端化、差异化、定制化。
随着国民经济发展和社会需求多样化,市场对精细化工产品的质量、品种和功能要求越来越高。
比如随着生物制药、基因治疗等新兴技术兴起将推动医药行业变革,对高端医药中间体需求将大增;农药领域,生物农药、绿色农药等环保型产品将受到更多关注;染料颜料领域,功能性染料、有机颜料等高性能产品将逐渐取代传统染料等。
二是产业集聚化、基地化、园区化。
集聚化经营成为精细化工行业发展的重要趋势。
通过产业集聚,企业可以实现资源共享、设施共建、信息共享和协同创新,提高行业效率和效益。
同时,便于统一规范环境保护和安全管理,降低行业风险和成本。
三是技术绿色化、清洁化、循环化。
面对日益严峻的环境问题和社会责任压力,精细化工行业必须转变发展模式,采用更节能、环保、安全的技术和设备。
展望未来,精细化工行业在“绿色化、高端化、智能化”的驱动下迎来新的增长周期,行业的整合将加快,部分规模小、分散的中小企业将在政策推动下逐步被淘汰,具备快速响应市场需求能力和核心技术的企业将在全球市场竞争中脱颖而出。
所以,精细化工企业应坚持以技术创新和绿色转型为核心,加大技术创新和研发投入,加快突破高端化学品的国产化;并依托国内完整产业链和内需市场,通过数字化和智能化为企业发展赋能,实现精准化和智能化生产运营,提升产品的核心竞争力,逐步改变高端化学品向国外进口的局面。
(二)公司产品细分市场及上下游产业链情况精细化工包括精细化学品与专用化学品,精细化工产业链上游包含无机化工原料和有机化工原料;中游精细化工分为农药、医药、染料、涂料、试剂等十多个类别,下游广泛应用于农业、食品、药品、纺织、新能源和电子制造等行业。
公司着力深化产品结构调整与技术改造升级,利用自有的企业技术中心,与多家知名高校合作,设立多个联合实验室,打造产学研创新基地,并依托公司现有的精细化工产业链,通过持续科技创新和技术升级,重点培育“电子化学品、可降解新材料”两个业务板块,积极谋划公司产业布局,提升综合竞争能力。
公司主要从事以医药中间体、农药中间体、电子化学品为主的精细化学品的研发、生产、销售及进出口贸易业务,产品主要应用于医药、农药、电子化学品、化妆品、半导体及锂电池等新兴领域,因此这些行业的发展对公司影响较大。
1、医药中间体医药中间体是指用于合成化学药物的高级中间产品,是化学药物合成过程中的“半成品”。
医药中间体行业是医药行业产业链中的重要环节,由于医药中间体主要用于医药原料药的生产,因此医药中间体行业与医药行业直接相关。
医药行业是关系国计民生和经济发展的战略性产业,承担着守护国民健康的使命,是健康中国建设的重要基础。
2025年上半年,医药板块在经历了较长时间调整后,随着国内药企创新发力以及创新药政策环境的持续优化,报告期创新药行业呈现爆发性增长,医药板块迎来改善性修复。
根据沙利文统计显示,2024年中国创新药市场规模超过1.13万亿元,前瞻产业研究院更是预测,至2030年,中国创新药行业市场规模有望接近2.3万亿元。
上述数据表明随着人们健康意识的提升和老龄化的到来,对创新药的需求日益旺盛,为行业发展提供了广阔的市场空间。
叠加专利断崖的到来,仿制药加速发展,也带动了上游原料药需求的持续增长,将推动医药中间体需求的增长。
2、农药中间体农药中间体是农药生产的关键原料,广泛应用于杀虫剂、除草剂和杀菌剂等农药的合成。
随着全球农业现代化和粮食安全需求的提升,控制危害农业生产的病害、虫害、杂草及调节植物生长的农药就显得尤为重要。
化学农药作为保障全球粮食安全的核心生产资料,正经历从规模扩张向高质量发展的关键转型。
2025年上半年,随着农药行业渠道库存逐步回归常态,中国农药出口数量持续增长,虽然细分品种复苏节奏还存在些许差异,但需求端整体呈现向好态势。
根据海关统计数据,2025年1-6月,我国除草剂出口量达122.93万吨,同比增长13.63%;杀虫剂出口26.09万吨,同比增长31.90%;杀菌剂出口13.25万吨,同比增长24.41%,三大类农药品种出口量均实现增长。
2025年以来,农药及部分品种的价格指数呈现触底反弹迹象。
据统计,截至2025年6月底,农药、除草剂、杀虫剂、杀菌剂原药价格指数分别为75.18、83.71、68.65、70.32点,较年初价格指数涨幅分别为3.10%、4.90%、7.20%、-3.29%。
虽然原药价格指数略有反弹,但目前原药价格指数仍处于近五年的中低位,内卷式和同质化竞争依旧存在,企业普遍面临增产不增利的困境。
对此,国家层面明确提出推进反内卷综合整治要求和行业加强自律,2025年7月,中国农药工业协会印发《关于开展农药行业“正风治卷”行动的通知》,针对当前农药行业存在的隐性添加、非法生产、无序竞争等突出问题,将在全行业开展“正风治卷”三年行动。
后续将依据能效、环保等标准淘汰不达标产能,助力行业摆脱低效竞争,迈向高质量可持续发展。
3、电子化学品电子化学品,又称电子化工材料,是专为电子信息产品制造配套的专业化工材料,是电子材料与专用化工相结合的高新技术产品,应用终端几乎覆盖整个电子信息产业,是世界各国为发展电子工业而优先开发的关键材料之一,被广泛应用于半导体芯片、集成电路、平板显示器和锂离子电池等多个领域。
近年来,得益于国内电子制造业的快速发展和政府对高科技产业的大力支持,随着人工智能、机器人、AI等新兴技术的快速发展,电子化学品的市场需求增大。
公司的GBL、NMP、IPA等产品属于湿电子化学品的范畴,可用于显示面板、半导体、太阳能电池等产品的显影、蚀刻、清洗等制造工艺中。
湿电子化学品,从分类上属于精细化工的细分行业,主要用于晶圆、面板、硅片电池制造加工过程中的清洗、光刻、显影、蚀刻、去胶等湿法工艺制程。
按照组成成分和应用工艺不同可分为通用湿电子化学品(酸类、碱类、溶剂类,如硫酸、氢氟酸、双氧水、氨水、硝酸、异丙醇等)和功能性湿电子化学品(配方产品,如显影液、剥离液、清洗液、刻蚀液等)。
在晶圆、显示面板、太阳能电池片制造环节,由于硅片表面的洁净度对性能、良率、显示高清度至关重要,因此制造工艺都会有清洗环节。
湿化学品的作用就是在清洗过程中,利用化学制剂的腐蚀性、可溶性等特性,达到清除晶圆等表面残留的有机污染物,降低金属杂质残留量的目的。
中国电子材料行业协会预测到2025年,全球集成电路领域用湿电子化学品市场规模将增长至541.5亿元,显示面板用湿电子化学品市场规模将增长至166.9亿元,光伏太阳能电池领域用湿电子化学品市场规模将增长至116.8亿元,三大领域用湿电子化学品市场规模总计将达到825.2亿元,2022-2025年复合增长率为8.89%。
根据中国电子材料行业协会数据,我国在集成电路、显示面板、太阳能光伏三个应用市场的湿电子化学品需求在未来几年还将持续提升。
2022年,我国湿电子化学品整体市场规模约176.7亿元,同比增长11.20%;湿电子化学品需求总量达到264.3万吨,同比增长22.29%。
预计到2025年,我国湿电子化学品整体市场规模将达到274.7亿元,2022-2025年复合增长率为15.84%;国内湿电子化学品需求总量将达到460.5万吨,2022-2025年复合增长率为20.33%。
湿电子化学品作为信息技术的配套性、支撑性产业,在政策和需求双驱动下高速增长,随着国产技术在多个领域实现突破,尤其是在半导体、显示面板和国产替代及新兴应用领域的推动下,行业将迎来新的增长机遇,并将带动上游原材料电子化学品的快速发展,未来前景广阔。
(三)公司所处行业地位公司是国内特种精细化工百强高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业,凭借深耕精细化工行业20余年,公司形成了以BDO为起始原料的独特产业链技术和产品体系,主要产品广泛应用于医药、农药、化妆品、半导体及锂电池等新兴领域,主要产品的技术工艺和产品质量达到了国际先进和国内领先水平,已经掌握了多个细分产品的行业话语权。
近年来,公司以绿色、低碳,数字化转型为重点,加快推进“精细化学品、电子化学品和生物可降解新材料”三大业务板块的布局,秉承匠心精神专注主业,通过加强技术创新和工艺优化,运用脱氢加氢循环技术、碱金属安全连续化自动生产技术、超净高纯化学品制备技术、微量杂质去除和金属离子控制技术等核心技术,不断迭代现有的产业链技术和产品体系。
目前,公司生产过程全线采用DCS系统控制,生产管理实现数字化、智能化,推动公司生产由“制造”向“智造”的转型升级,产品营销也形成“差异化”的竞争格局。
未来,公司将坚持立足于精细化工领域,把握发展高端化工新材料和精细化学品发展大机遇,继续升级BDO产业链向超纯电子化学品和特种新材料产业链延伸,以进一步夯实公司在特种精细化工领域的行业地位。
(四)主营业务及经营模式1、主要产品及业务情况公司是国内专业的特种精细化学品制造企业,以医药中间体、农药中间体、电子化学品为主的精细化学品的研发、生产、销售及进出口贸易业务为主营业务,其主营产品可应用于医药、环境友好型的农药、锂电池电解液、半导体及高端化妆品等多个领域。
多年来,公司一直坚持专注主业,始终致力于为下游医药、农药、锂电池电解液、半导体及化妆品等客户提供绿色、高品质的产品,利用掌握的核心技术和生产优势,围绕产品差异化、品质高端化、环保绿色化等方面下功夫,积极推进了产品的升级和产业结构的改善,多个产品纯度达到99.99%,甚至达到99.999%,凭借出色的工艺水平和优质的产品品质,公司多个主要产品实现了转型升级并扩大在新应用领域销量,并拓展了一批新领域的优质客户与其建立了长期稳定的合作伙伴关系。
报告期内公司主营业务未发生重大变化。
但随着公司产品结构的调整及市场需求的动态变化,公司将PEO和DEO不再纳入主要产品范围,主要鉴于PEO近年来需求变动较大,订单量及收入占比下降较多等因素影响;而DEO为公司新产品,目前市场处于培育阶段,产能和销售规模仍在爬坡。
本次仅为分类调整,不会对公司实际生产经营计划产生重大影响。
2、主要的经营模式公司拥有完整的采购、生产和销售体系,可以根据市场变化情况,结合自身定位,独立进行生产经营活动。
(1)自产业务采购模式公司采购的主要原材料均为较常见的化学品,国内外供销市场较为成熟,发展稳定。
公司经过行业内多年的经验积累,通过寻访、筛选、考察、测评等多方位的评定,对供应商的规模、产能、市场信誉、产品质量及价格等进行多方考量后予以采购。
公司所需各种物资采购由采购部门负责。
对于生产所需主要原材料的采购,每年年初公司结合以往的销售情况和对当年市场需求的预测,制定年度销售计划和总体采购计划,然后将销售和采购计划落实到月;对于设备、试剂等其他物资的采购,由采购需求部门提交采购申请单到采购部门,采购部门进行采购询价确定供应商。
采购物资到厂后,由品管部和采购申请部门组织验收,验收合格后办理相应的验收入库手续。
(2)生产模式公司主要采取“订单驱动、适度备货”的自主生产策略。
每年年初,公司根据以往的销售情况以及对当年市场的判断,制定出各产品全年的生产计划,并将其分解到月。
实际执行时,公司会在生产计划的基础上,根据已接到的订单和存货情况安排生产。
由于化学品的生产存在反应步骤较多、开停车繁琐等特点,加之储罐的方式具有存储便利的优势,因此公司一般都有一定量的存货,能以最快速度满足客户需求。
(3)自产业务销售模式公司产品销售由销售部门负责。
产品的销售分为国内销售和国外销售两种,客户类型主要为医药、农药、电子化学品生产商或贸易商。
公司的主要客户多为知名及领先的大型企业,如拜耳集团、劳伦斯科研、海利尔等。
公司的国内销售及出口销售目前均采用以向终端客户直接销售为主,以中间贸易商销售为辅的销售模式。
终端直销模式是指公司与下游终端客户直接签订购销合同实现销售的业务模式;贸易商模式是指公司与贸易商直接签订买断式的购销合同,由贸易商向终端用户交付的业务模式。
(4)贸易业务模式公司选择优质的供应商达成合作关系,并实时关注贸易商品的价格变化情况。
公司在收到下游客户订单时,根据所掌握的价格信息与客户商定合理的销售价格,与其签订合同。
公司通过“以销定采”的模式,降低贸易业务的风险。
(五)报告期内主要业绩驱动因素报告期,公司主要产品的销量同比实现较大幅度增长,公司实现营业收入34,288.79万元,同比上升13.95%;实现归属于母公司股东的净利润为1,802.17万元,同比上升9.61%,营业收入和利润均高于同期。
主要得益于近年来公司坚持推进传统业务转型升级,提质增效的发展思路;加大了对产品技术和质量升级的创新与技改力度;并灵活运用差异化营销策略,在夯实现有业务基础上,加大新应用领域以及新产品的开拓和推广力度,凭借产品领先以及成本的优势赢得了更多下游优质客户的合作;同时,公司内部坚持挖潜增效,开源节流,不断优化内部运营管理效能,持续实施全面降本增效等措施。
但报告期内,宏观环境依旧复杂严峻,行业整体承压,价格内卷,化工板块盈利水平处于历史底部。
联盛有限系由浙江联盛化学工业有限公司、俞小欧于2007年10月19日共同出资设立。
设立时,公司注册资本600万元,其中联盛工业出资540万元,占90.00%;俞小欧出资60万元,占10.00%。
2007年9月24日,台州合一会计师事务所有限公司出具“台合会事(2007)验资第305号”《验资报告》,验证截至2007年9月21日,联盛有限已经收到全体股东缴纳的注册资本,合计人民币600万元。
2007年10月19日,临海市工商行政管理局核发注册号331082000006567的《企业法人营业执照》。
2016年2月5日,联盛有限全体股东签署《发起人协议书》,协商一致以2015年12月31日为基准日,将联盛有限整体变更设立为股份有限公司。
根据天健会计师事务所(特殊普通合伙)出具的“天健审[2016]777号”《审计报告》,联盛有限以账面净资产9,342.08万元中的7,000万元按照1:1的折股比例折为股份公司股份7,000万股,每股面值为人民币1元,其余净资产扣除专项储备136.86万元后余额2,205.22万元计入资本公积。
2016年2月27日,天健会计师对上述出资事宜出具“天健验[2016]114号”《验资报告》审验了上述出资事项。
2016年4月20日,股份公司完成了此次整体变更的工商变更登记,领取了台州市市场监督管理局核发的统一社会信用代码为913310826683250245的《营业执照》。
联盛有限系由浙江联盛化学工业有限公司、俞小欧于2007年10月19日共同出资设立。
设立时,公司注册资本600万元,其中联盛工业出资540万元,占90.00%;俞小欧出资60万元,占10.00%。
2007年9月24日,台州合一会计师事务所有限公司出具“台合会事(2007)验资第305号”《验资报告》,验证截至2007年9月21日,联盛有限已经收到全体股东缴纳的注册资本,合计人民币600万元。
2007年10月19日,临海市工商行政管理局核发注册号为331082000006567的《企业法人营业执照》。
2012年6月21日,联盛有限召开股东会并通过决议,同意俞小欧将其持有的公司10.00%的60万元出资以60万元的价格转让给联盛工业。
同日,俞小欧与联盛工业就上述转让签订了《出资(股权)转让协议》。
同日,联盛工业作为联盛有限股权变更后的唯一股东作出股东决定,同意公司注册资本从600万元增加至2,600万元,新增2,000万元注册资本由联盛工业全额认缴。
2012年6月25日,台州鑫泰会计师事务所(普通合伙)出具“台鑫泰会验字[2012]第0282号”《验资报告》,验证截至2012年6月25日,联盛有限已收到联盛工业认缴的全部出资。
2012年6月25日,联盛有限就本次变更办理了工商变更登记手续。
2015年11月26日,联盛有限召开股东会并决定,同意公司注册资本从4,600万元增加至6,500万元。
新增出资由新进股东牟建宇、俞快以货币方式分别认缴1,000万元和900万元。
2015年11月26日,联盛有限就本次变更办理了工商变更登记手续。
2017年4月27日,联盛化学召开2017年第一次临时股东大会,审议通过《关于公司2017年第一次股票发行方案》等相关议案,同意公司股本由7,000万股增至8,100万股,新增股本由控股股东联盛集团现金出资4,400万元认购。
2017年5月20日,致同会计师事务所(特殊普通合伙)出具“致同验字(2017)第110ZC0182号”《验资报告》,确认截至2017年5月8日上述出资已足额缴纳。
2017年7月20日,公司完成本次增资的工商变更。
2016年12月17日,联盛化学召开2016年第三次临时股东大会,审议通过《关于公司支付现金购买资产暨关联交易的议案》,同意公司以现金1,062.00万元收购联盛集团持有的瑞盛制药66.67%的股份。
本次交易的定价依据以2016年9月30日为基准日,由天健会计师出具的“天健审[2016]7986号”《审计报告》审计的净资产值为基础定价,双方共同协商确定交易对价,审计净资产为15,929,979.10元,同时参考坤元评估出具的“坤元评报[2016]524号”《资产评估报告》,本次66.67%的股权交易价格为10,619,986.07元。
股权转让完成后,瑞盛制药成为联盛化学的控股子公司。
2016年12月23日,瑞盛制药工商变更登记手续办理完毕。
2017年5月25日,联盛化学2017年第二次临时股东会作出决议,联盛化学以现金1,081万元购买联盛集团持有的联盛进出口94%的股权,本次收购以联盛进出口截至2016年12月31日,坤元评估出具的“坤元评报[2017]247号”《资产评估报告》确定的股东权益评估价值1,127.68万元为基础,以此作为本次股权转让定价依据。
股权转让完成后,联盛进出口成为联盛化学的控股子公司。
2017年6月8日,联盛进出口工商变更登记手续办理完毕。
2017年11月15日,联盛化学2017年第八次临时股东会作出决议,联盛化学以现金84万元购买俞快持有的联盛进出口6%的股权,本次收购以联盛进出口截至2017年7月31日,坤元评估出具的“坤元评报[2017]568号”《资产评估报告》确定的股东权益评估价值1,379.85万元为基础,以此作为本次股权转让定价依据。
2017年12月4日,联盛进出口工商变更登记手续办理完毕。
2019年11月22日,联盛化学2019年第四次临时股东会作出决议,联盛化学以现金2,547.85万元收购联盛集团持有的北焦化工100%的股份,本次收购以北焦化工截至2019年9月30日,坤元评估出具的“坤元评报[2019]545号”《资产评估报告》确定的股东权益评估价值2,547.85万元为基础,以此作为本次股权转让定价依据。
股权转让完成后,北焦化工成为联盛化学的全资子公司。
2019年12月6日,北焦化工上述股权转让办理完成工商变更登记。