宏景科技 - 301396.SZ

主营业务：面向政府、事业单位、企业等客户,在智慧民生、城市综合管理、智慧园区三大领域提供包括智慧医疗、智慧教育、智慧社区、智慧楼宇、智慧政务、智慧园区等智慧城市解决方案

经营范围：监控系统工程安装服务;通用机械设备销售;计算机网络系统工程服务;各种交通信号灯及系统安装;电子、通信与自动控制技术研究、开发;五金零售;陶瓷装饰材料零售;防雷工程专业设计服务;地理信息加工处理;通信工程设计服务;仪器仪表批发;建筑物排水系统安装服务;建筑物燃气系统安装服务;工程技术咨询服务;广播系统工程服务;机械工程设计服务;水处理安装服务;隔声工程服务;通信系统工程服务;数据处理和存储服务;木质装饰材料零售;商品批发贸易(许可审批类商品除外);办公设备租赁服务;装饰用塑料、化纤、石膏、布料零售;金属制品批发;消防设备、器材的零售;计算机批发;计算机技术开发、技术服务;楼宇设备自控系统工程服务;办公设备耗材批发;绝缘装置安装服务;智能化安装工程服务;电子自动化工程安装服务;其他工程设计服务;卫星及共用电视系统工程服务;建筑工程后期装饰、装修和清理;信息系统集成服务;打字机、复印机、文字处理机零售;计算机零配件批发;电子设备工程安装服务;广播电视及信号设备的安装;卫生洁具零售;软件零售;电工器材零售;信息技术咨询服务;建筑物电力系统安装;软件开发;开关、插座、接线板、电线电缆、绝缘材料零售;火灾报警系统工程服务;防雷工程专业施工;建筑物自来水系统安装服务;计算机零售;通讯终端设备批发;电视设备及其配件批发;办公设备耗材零售;计算机零配件零售;智能卡系统工程服务;起重设备安装服务;广播设备及其配件批发;通信设备零售;涂料零售;金属装饰材料零售;家具零售;装饰石材零售;建筑物空调设备、通风设备系统安装服务;建筑工程机械与设备租赁;电工器材的批发;室内装饰、设计;软件批发;广播电视卫星设备批发;建筑劳务分包;电子工程设计服务;办公设备批发;建筑物采暖系统安装服务;计算机及通讯设备租赁;装修用玻璃零售;机电设备安装服务;电力工程设计服务;电子产品批发;保安监控及防盗报警系统工程服务;通信线路和设备的安装;电气机械设备销售;电线、电缆批发;电气设备批发;通讯设备及配套设备批发;灯具零售;电子元器件批发;增值电信服务;商用密码产品销售。主营项目类别:软件和信息技术服务业。(公司的经营范围以工商登记机关核准的内容为准)

宏景科技股份有限公司(股票代码:301396)成立于1997年,是一家以自主研发能力为支撑,专注算力服务、智慧城市业务的综合服务商,致力于持续探索与推进人工智能、大数据、智算等前沿技术的成果转化和市场化应用,打造新质生产力。

公司依托行业领先的研发团队与众多的核心专利知识产权,在智慧民生、城市综合管理、智慧园区和算力服务四大板块,提供包括算力服务与智慧城市解决方案的前期咨询、方案设计、设备采购、软件开发、系统集成及运行维护等全流程的综合服务。

公司以智慧城市业务为基底,以算力服务为支撑,AGI应用场景拓展为突破口,构建一体化算力服务体系,深度赋能行业应用,推动算力广泛落地生产生活场景,助力智慧城市高质量发展。

凭借完善且高性价比的算力供应链、出色的整合能力,以及丰富的智算资源池与国内多家头部AI企业服务经验,公司能精准响应客户需求,提供从系统设计到测试调优的全流程销售及技术服务。

在数字中国建设与数字经济高质量发展的国家战略指引下,宏景科技将紧抓城市数字化转型等历史机遇,以“算力+智慧城市”双轮驱动为核心战略,为城市构建“更智能、更高效、更低碳”的数字化生态,推动数字技术深度赋能民生服务、产业升级与城市治理。

公司是一家坚持科技创新、自主研发的国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业。

自1997年成立以来,公司持续探索人工智能、大数据、智算等技术的行业应用和成果转化,打造新质生产力,致力于为更广泛的客户实现数智化转型。

在算力服务业务方面,公司凭借多年HPC集群、异构集群、数据中心的建设经验,以及专家人才、技术团队和供应链整合能力,深入人工智能产业、以算力赋能场景,通过向AI客户提供全链条、多元化、高效益的智能算力服务,全方位赋能客户在大模型训练、推理、科学计算等不同业务场景的各类需求。

在智慧城市领域,为遍布各行业的客户提供专业和系统的全流程解决方案。

公司通过深化算力赋能行业应用,构建一体化算力服务体系,推动算力在更多生产生活场景的应用落地,进而不断推动智慧城市的高质量发展。

公司能够实现计算、网络、存储和应用协同创新,推进算力基础设施高质量发展,充分发挥算力对数字经济的驱动作用。

算力是集信息计算力、网络运载力、数据存储力于一体的新型生产力,主要通过算力基础设施向社会提供服务。

算力基础设施是新型信息基础设施的重要组成部分,呈现多元泛在、智能敏捷、安全可靠、绿色低碳等特征,对于助推产业转型升级、赋能科技创新进步、满足人民美好生活需要和实现社会高效能治理具有重要意义。

算力是衡量计算机系统处理数据能力的指标,通常用来描述一个系统执行算法、处理信息、进行计算的速度和效率。

智能算力即人工智能计算能力,是面向人工智能应用,提供人工智能算法模型训练与模型运行服务的计算机系统能力。

智能算力通常由GPU、FPGA、ASIC、NPU等各类专用芯片承担计算工作,它主要用于大模型的训练和推理过程,在人工智能场景应用时具有性能更优、能耗更低等优点。

超级算力由超级计算机和其它高性能计算（HPC）集群提供,具有强大的并行处理能力,能够处理大量数据并进行复杂运算,主要用于执行科学前沿领域的复杂计算任务,如行星模拟、药物分子结构设计、基因序列分析、宇宙物理学、气象学研究、航空航天等,这些领域需要执行大量高精尖的双精度计算。

此外,不同的超级计算机可能采用不同的处理器、加速器和软件框架,这使得其商业化服务的进入门槛较高。

在大型语言模型（LLM）中,token是模型处理文本的基本单位,也是衡量算力消耗的核心计量标准,而算力则是生成这些token所需的计算资源。

每处理一个token（如一个汉字、单词或标点）,模型都需要执行一次完整的计算操作,从而消耗相应的算力、电力。

因此,token数量直接决定了AI任务所需的算力资源和运行成本：token越多,算力需求越高,且二者呈超线性甚至指数级增长关系。

简言之,token是“工作量/燃料”,算力是“发动机/能源”。

当前,全球算力需求正处于指数级爆发阶段,已从单纯的技术竞赛演变为国家安全和经济主导权的核心战场。

受生成式AI从“聊天机器人”向“自主智能体（Agent）”和“具身智能”演进的影响,算力需求不仅在训练端持续高涨,推理端的消耗更是呈现千倍级增长。

大模型应用也不再局限于内容生成,而是广泛嵌入工作流（如自动编程、复杂决策、多模态交互）,这导致推理算力（Inference）的需求增速远超训练算力。

据《全球算力十大趋势（2026）》显示,未来五年智算算力规模预计增长千倍,其中推理侧占比将超过70%。

伴随Agent应用和多模态生态的爆发,全球token用量正迎来新一轮加速增长。

根据OpenRouter数据,过去一年周度消耗token数量从2.1T上升至24.5T,2026年以来周度token消耗增加280%。

国内模型厂商和云平台纷纷下调CodingPlan的额度和优惠,部分厂商的CodingPlan产品出现了限购现象。

近年来,全球科技巨头呈现“军备竞赛”的巅峰期态势,仅北美四大云厂商（微软、谷歌、Meta、亚马逊）2026年的合计资本支出（CapEx）预计高达6500亿至7650亿美元,同比增长约60%-80%。

国内互联网大厂年度资本开支同比增速也明显加大,今年3月,国内大模型日均词元（Token）调用量已突破140万亿,两年内增长超千倍。

目前,全球算力市场均呈现供不应求的常态化,尽管投入巨大,但高端AI芯片依然相对紧缺；且只有拥有千亿级别资本支出的巨头才能参与AGI（通用人工智能）的角逐,中小厂商更多依赖云服务或垂直领域的小模型,因此衍生出了算力业务模式的多样化。

算力租赁是指用户向专业的算力服务提供商支付费用,以获取特定计算资源的使用权,用户自身无需自行购置、维护硬件设备及配套基础设施的服务模式。

其核心特征为资源共享、按需付费、弹性伸缩,用户可通过互联网远程接入算力资源池,按实际需求动态调整资源配置,满足人工智能、大模型训练、大数据分析、科学计算等高算力场景的需求。

公司依托完善、高性价比的算力供应链、丰富的智算资源池及大型客户服务经验,可为客户提供GPU硬件采购、集算力组网一体化解决方案,为客户提供全方位、多元化、高效、低成本的AI解决方案,以推动大模型应用持续创新与发展,致力成为中国领先智算解决方案服务商。

智慧城市是数字技术对传统产业、城市运行、经济活动的改造过程,是一个复杂、相互作用的系统,通过各类资源要素优化配置及共同作用,加快了城市智慧运行的快速发展。

公司面向智慧城市客户,依托良好的软件开发、产业链上下游整合、整体解决方案提供和运行维护等能力,广泛应用大数据、物联网、人工智能、云计算、智算等技术,秉持数据智能化、应用场景丰富化、自组织协调能力、开放创新生态和可持续发展等理念,将客户的系统和服务打通、集成,为客户提供畅通的数据共享与网络化管理,实现资源整合及业务协同,破除各领域中的数据孤岛,提高管理效率,降低管理成本,推进客户的数字化转型,实现客户内部管理和服务的智慧互联。

从而实现以市民为核心的智慧城市重要建设思想,提升市民生活便捷度、推动相关资源均衡配置,同时智慧城市的发展也需要智算中心等数字基础设施建设的完善,以实现智慧城市不同需求的实现和相关技术的迭代,并通过数据中心等数字基础设施建设为智慧城市的发展和相关技术的迭代提供强有力的推动作用。

截至报告期末,公司已拥有发明专利59项、实用新型专利12项,软件著作权157项。

（一）主要业务公司是一家具备自主研发能力的新型数字基础设施与智能算力综合服务商,专注于人工智能、大数据、高性能计算等前沿技术的研发创新与产业化应用。

我们致力于构建安全可靠、绿色高效、弹性智能的一体化算力服务体系,深度赋能模型厂商、智慧城市等关键行业场景,推动算力资源的集约化调度、智能化运营与普惠化服务,加速算力与数据、算法、应用场景的深度融合,助力数字经济高质量发展和城市智能化转型升级。

根据应用场景的不同,公司的主要服务及用途的具体情况如下：1、算力服务业务随着通用人工智能（AGI）技术迭代、云原生架构演进及产业数字化转型深化,智能算力已成为数字经济发展的核心生产力。

面对算力需求的爆发式增长,公司作为新型算力基础设施（IaaS）服务提供商,依托多年在异构计算、高速互联网络及分布式存储领域的技术积淀,构建了覆盖算力供给到资源调度的全栈基础设施能力。

公司基于规模化、高性价比的算力供应链体系及深度整合能力,打造多元异构算力资源池,通过高速网络实现计算节点低延迟互联,构建统一、弹性、可编排的智算资源底座。

在丰富的大规模智算中心交付经验基础上,公司具备弹性高性能算力供给、资源池化与调度、成本优化与敏捷部署等优势,为客户提供从基础设施架构设计、硬件集群部署、网络拓扑优化、并行文件系统调优到虚拟化/容器化平台搭建的IaaS全栈服务,实现裸金属服务器到生产级算力集群的快速交付,满足客户在大模型分布式训练、高并发推理、科学计算等场景对算力密度、网络带宽及存储吞吐的严苛要求。

公司能够实现计算、网络、存储和应用协同创新,不断推进算力基础设施高质量发展,持续强化算力网络对AI发展、产业智能化的基础支撑作用,通过算力并网与调度平台,实现跨区域算力资源的协同共享与高效利用,充分发挥算力对数字经济的驱动作用,推动算力成为像水电一样普惠的公共基础设施,不断深化算力赋能行业应用,构建一体化算力服务体系,推动算力在更多生产生活场景的应用落地,致力成为中国领先智算解决方案服务商。

2、智慧城市业务公司以智慧城市为基底、辐射千行百业的行业客户,以算力服务为支撑、赋能不同客户的应用场景,以AGI应用场景的发展为突破、深入人工智能产业布局；其中公司的智慧城市业务已成功赋能了千行百业的客户,包括政府机关、事业单位、国有企业等,公司深入了解客户的需求,提供全方位的服务,并形成了成熟、完整的服务模式,提供从前期咨询、方案设计、软件开发、系统集成,到运行维护的智慧城市一站式解决方案。

公司的智慧城市解决方案主要分为三大业务方向,分别为：面向市民的智慧民生、面向政府的城市综合管理、面向产业的智慧园区。

在智慧民生领域,公司在教育、医疗、旅游、楼宇、社区等智慧民生领域,公司以客户的信息资源为基础,结合大数据、云计算、物联网等技术,实现客户的经营管理数据化、业务在线化、以及资源的快速优化配置。

公司在智慧民生领域内代表性的应用场景主要有智慧医疗、智慧教育、智慧楼宇、智慧社区、智慧旅游等。

在城市综合管理领域,公司在城市综合管理领域中主要服务于市政、政务、安防等政府机关及事业单位,为其日常运营以及决策提供科学有效的整体解决方案。

公司借助物联网等先进技术实现数据互联互通,通过加强数据资源运用与挖掘,实现城市综合管理领域政府机关政务处理、各企业单位运营管理与客户服务的智能化。

公司在城市综合管理领域内的代表性应用场景主要有智慧政务、智慧市政、智慧安防等。

在智慧园区领域,公司在智慧园区主要针对政府主导型开发型智慧园区、产业地产主导型智慧园区、大企业智慧园区、小微型智慧园区等类型园区,以信息技术为手段、智慧应用为支撑,融合“双碳”的理念,以顶层设计为蓝本,以高效运营为目标,全面整合园区的内外资源,建设基础设施网络化、建设管理精细化、服务功能专业化和产业智能化的载体和平台。

公司在智慧园区领域内的代表性应用场景主要有智慧农业等。

（二）经营模式1、算力服务业务（1）销售模式在算力服务业务中,公司的销售模式分为三类：第一类是算力设备集成服务,即根据客户需求提供系统设计、设备供应、改配调优、安装调试、组网等服务中的一种或多种,该种模式下,控制权转移给客户,公司在项目验收后一次性确认收入；第二类是算力设备运营服务,包括：算力集群的系统设计、设备供应、改配调优、安装调试、运维服务,该种模式下,运营期内,算力集群控制权不转移,公司向客户提供算力服务,在运营期内按月确认收入。

算力设备运营服务主要以自有算力服务器集成后直租给客户,或租入算力设备等原材料集成后再转租给客户两种商业模式开展；第三类是公司基于自身的智算集群调度技术和软件开发能力,布局算力平台开发及应用服务,为运营算力平台或人工智能平台的客户提供算力平台及应用的定制开发服务。

（2）采购模式算力服务业务采购的材料主要包括高性能算力服务器、通用服务器、交换机、网卡、光模块等。

公司在与客户签署正式业务合同前通常就关键设备性能、技术指标、数量、交付周期等要素提前与供应商进行沟通,以保证服务器等算力设备能够按期交付。

之后公司使用自有资金或融资租赁资金采购算力设备与相关配套器件进行实质性的加工程序（硬件改配、软件适配、安装、调试、测试、组网等）。

相关设备材料采购通过询价方式等方式确定最优供应商。

2、智慧城市业务（1）销售模式公司主要通过市场开拓,了解业主单位的项目需求,根据业主对特定系统建设的要求和目标,通过招投标、询价等方式承接业务。

公司下游客户按其性质包括政府机关、事业单位、国有企业、民营企业,获取订单的方式包括招投标、询价、竞争性磋商、竞争性谈判和单一来源采购。

（2）采购模式公司采购的内容可分为材料采购、劳务作业分包、技术服务采购三类。

其中,材料采购包括设备类采购、辅料采购、软件产品采购等三类。

公司的项目实施部门根据项目具体需求,向采购部门提出采购计划,列明包括材料名称、品牌、规格型号、数量、供货时间、质量要求等信息,由采购部门向供应商询价、议价,综合考虑各项因素后,择优选定供应商并签订采购合同。

项目实施部门对照采购清单对运抵项目现场的货物进行验收,公司根据签收凭证在物流系统记账入库。

货物验收后,采购部根据合同规定的结算条款申请付款。

劳务作业分包主要为公司承接相关项目后,作为项目承包方,公司独立解决技术难点和关键点并对项目全过程负责,在具体业务情形下,公司会根据项目的实际需求,项目的工作进度、项目经济性等因素进行综合考虑,在不违反合同约定的情况下,将项目中简单机械的工作对外进行劳务作业分包,即进行“劳务分包”。

劳务分包的主要工作包括简单设备的安装、线路的敷设等,主要实施人员为从事简单设备安装、线路敷设等工作的劳务工人。

技术服务采购主要是将项目中部分非公司专业领域的支持性服务向专业服务商进行采购,主要为专业设备系统的安装、调试、维护、培训等服务。

公司在承接相关项目后,作为项目承包方,公司独立解决技术难点并对项目全过程负责。

考虑到部分项目中涉及的专业设备系统供货厂商、代理商不单独提供安装调试等服务,公司对该部分非公司专业领域的工作进行技术服务采购。

公司一般按照服务项目与供应商签订定额合同,不对供应商进行人员工时的考核,按照其交付的工作成果进行验收。

（三）主要业绩驱动因素在国家顶层设计和战略部署的强力引领下,算力产业正迎来历史性的发展机遇。

习近平总书记高度重视数字经济发展和新质生产力培育,多次强调要“统筹推进算力基础设施建设”,并指出人工智能是“引领新一轮科技革命和产业变革的战略性技术”,要求“强化算力、算法、数据等高效供给”。

为落实这一战略思想,国家层面相继出台了《算力基础设施高质量发展行动计划》等一系列重磅政策,将算力定位为集信息计算力、网络运载力、数据存储力于一体的新型生产力,并将其作为支撑数字中国建设和赋能千行百业智能化转型的核心底座。

近年来,算力需求正经历一场由应用驱动、效率引领和成本重构的深刻变革。

国内外大模型厂商的资本开支持续激增,AI基础设施投资已成为科技巨头的首要战略,无论是海外云厂商还是国内互联网大厂,均在大规模建设智算中心,展开“算力军备竞赛”。

与此同时,Token消耗量的爆炸式增长真实反映了算力需求的结构性变化,据国家数据局统计,中国日均Token调用量从2024年初的1000亿飙升至2026年3月的140万亿,两年增长超1400倍,且企业级API调用量在2025年下半年同比增长263%。

这一数据表明,AI正从演示阶段全面进入生产场景,客服、营销、工业排产等高频业务对推理服务产生持续、海量的需求。

AI已深度嵌入企业核心业务流程,从“能聊天”真正转向“能干活”。

在技术层面,模型架构迭代的重点已从单纯堆砌参数转向提升效率,MoE（混合专家）架构成为主流,通过激活部分参数实现高性能与低成本的平衡,终结了“唯参数论”的时代。

算力已从“技术资源”升维为“生产要素”,其需求激增不仅是技术迭代的结果,更是全球数字经济竞争、产业智能化转型和可持续发展目标共同作用下的必然产物。

在此背景下,公司凭借扎实的专家人才储备、成熟的技术团队、强大的供应链整合能力,以及多年积累的项目交付经验,充分彰显了其在算力服务领域的综合优势,为业务的快速扩张奠定了坚实基础。

发行人前身宏景有限成立于1997年3月7日,设立时的注册资本为50.00万元。

其中,欧阳华、林怀、赵丽华分别出资40.00万元、5.00万元、5.00万元。

根据汕头市天马审计师事务所出具的(97)汕天审证字第0022号《报告书》,截至1997年2月24日,宏景有限已收到全体股东缴纳的注册资本50.00万元整,各股东均以货币出资。

1997年3月7日,汕头市工商行政管理局对宏景有限依法予以核准登记,并核发了注册号为44050100745的《企业法人营业执照》。

2015年9月9日,宏景有限召开股东会并通过决议,同意宏景有限整体变更为股份有限公司,以经致同会计师事务所(特殊普通合伙)《审计报告》(致同审字[2015]第441ZB4870号)审计的截至2015年7月31日的公司净资产4,576.92万元,按照1:0.441的折股比例折为2,018.00万股,每股面值1.00元,折股后净资产余额2,558.92万元计入资本公积。

2015年9月10日,宏景有限全体股东签署《发起人协议》。

2015年9月25日,致同会计师事务所(特殊普通合伙)出具《验资报告》(致同验字[2015]第441ZB0466号)对本次整体变更后的注册资本、资本公积及各股东的出资情况进行审验,确认本次整体变更后的股权结构。

2015年9月25日,各发起人召开股份公司创立大会暨2015年第一次股东大会,一致同意将公司整体变更为股份有限公司,并选举成立了股份公司第一届董事会和监事会。

2015年11月18日,公司取得了广州市工商行政管理局核发的《营业执照》(统一社会信用代码91440101618097617B),公司注册资本为2,018.00万元。

2018年4月15日,公司召开2018年第二次临时股东大会,同意向丁金位发行股份276.15万股。

2018年4月20日,公司与丁金位签署了《广东宏景科技股份有限公司股份认购协议》,约定广东宏景向丁金位定向发行股份276.15万股,认购价格5.43元/股,总认购价款1,500.00万元。

本次增资完成后,公司股本由5,246.80万股增加至5,522.95万股。

2018年5月7日,天健会计师事务所(特殊普通合伙)广东分所出具《验资报告》(天健粤验[2018]31号),经审验,截至2018年5月4日止,公司已收到丁金位以货币形式缴纳的增资款1,500.00万元,其中新增注册资本276.15万元,其余1,223.85万元计入资本公积。

根据华兴会计师出具的《关于对宏景科技股份有限公司申报报告期内验资报告的复核意见》(华兴专字[2021]21000590062号),经复核,前述验资报告在所有重大方面符合《中国注册会计师审计准则第1602号—验资》的相关规定。

2020年9月24日、25日,公司分别与暴风投资、蚁米金信和蚁米凯得签订了《宏景科技股份有限公司股权投资协议》,其中,暴风投资向公司投资1,040.00万元,以13.00元/股的认购价格,认购公司新增股份80.00万股,持股比例为1.17%。

蚁米金信向公司投资1,000.00万元,以13.00元/股的认购价格,认购公司新增股份76.92万股,持股比例为1.12%。

蚁米凯得向公司投资500.00万元,以13.00元/股的认购价格,认购公司新增股份38.46万股,持股比例为0.56%。

本次增资完成后,公司注册资本由6,658.07万元增加至6,853.46万元。

2020年10月30日,华兴会计师事务所(特殊普通合伙)出具《验资报告》(华兴所(2020)验字GD—136号),经审验,截至2020年10月22日止,公司已收到暴风投资、蚁米金信及蚁米凯得缴纳的增资款合计2,540.00万元,其中新增注册资本195.38万元,其余2,344.62万元计入资本公积,均为货币出资。