美格智能 - 002881.SZ

主营业务：无线通信模组和物联网解决方案业务。

经营范围：一般经营项目:移动通讯终端、物联网终端设备、移动通讯模块、移动产品、电子产品的研发及技术服务;集成电路软硬件的设计研发、销售和技术服务;国内贸易,货物及技术进出口(法律、行政法规或者国务院决定禁止和规定在登记前须经批准的项目除外);许可经营项目:移动通讯终端、移动产品、电子产品的生产。

美格智能技术股份有限公司(股票代码:002881)成立于2007年,总部位于广东省深圳市。

作为全球领先的无线通信模组及解决方案提供商,美格智能致力建设研发驱动型企业,公司研发基地主要设立在深圳、上海和西安,物联网研发人员规模超过千人。

以新一代的4G/5G无线通信技术为基础,以万物互联的物联网行业为依托,美格智能专注于为全球客户提供以MeiGLink品牌为核心的标准M2M/智能安卓无线通信模组、物联网解决方案、技术开发服务及云平台系统化解决方案,物联网行业客户已经遍及全球100多个国家和地区,相关产品和服务已在众多物联网核心应用领域处于领先地位。

秉承“诚信、担当、创新、共享”的经营理念,美格智能将持续依靠前瞻性的无线通信技术和高品质的智能物联产品为全球客户创造价值。

面向万物智联的未来世界,美格智能将专注于5G/IoT/AI等核心技术,在物联网行业领军企业的道路上不断迈进。

（一）公司从事的主要业务报告期内,公司的主营业务为无线通信模组和物联网解决方案业务。

公司以4G/5G无线通信技术为核心,以万物互联的物联网行业为依托,围绕4G/5G通信链接、智能安卓系统、端侧AI算力、生成式AI应用等核心技术能力,为全球客户提供各类型无线通信模组和以模组技术为核心的物联网解决方案。

公司主要产品包括无线通信模组（涵盖智能模组、高算力模组、数传模组等）、物联网解决方案产品及相关技术开发服务。

（二）公司主要产品介绍公司主要的产品包括无线通信模组和以模组技术为核心的物联网解决方案。

无线通信模组是物联网和无线通信领域进行远距离、大容量数据快速传输的重要设备,是组成5G、物联网、工业互联网等以新一代信息技术为基础的通信网络基础设施的关键要素,是物联网行业实现数字化和智能化的重要节点设备。

本公司的无线通信模组产品均由公司自主设计和研发、以公司自有品牌MeiGLink在国内及海外公开市场进行销售。

无线通信模组产品从功能差异性角度可以分为智能模组、高算力模组、数传模组等。

智能模组：自带4G/5G蜂窝通信功能、智能操作系统（Android\HMS）和算力的模组产品。

智能模组产品在提供高性价比和低功耗的网络连接基础上,开放的安卓等操作系统能实现复杂的控制功能和客户二次开发需求,丰富的外围接口能实现多屏幕、多摄像头接入和高清音视频录制播放,支持大容量智能存储,是通信与计算\感知\存储融合的代表性产品,是模组产业未来的发展方向。

公司充分发挥在5G\安卓\AI方面的研发积累,在新能源车4G/5G智能座舱、ADAS\DMS辅助驾驶、新零售等核心垂直应用领域不断提升智能模组产品价值。

高算力模组：针对各类对CPU\GPU\NPU算力有强需求的专用场景开发的模组产品,可提供8T及以上的AI计算能力,可以支持大模型在端侧部署和运行,并可根据场景需求,灵活匹配5G\WIFI\千兆以太网等各类通信方式。

高算力模组是智能模组跟随AI产业进行功能迭代的重要分支,是在各类智能终端的端侧实现生成式AI应用的关键器件,在机器人、无人机、arm架构服务器、AI零售、云游戏、AR\VR、工业视觉检测等领域有广阔应用空间。

数传模组：以基带芯片为基础,主要功能为提供2G到5G的蜂窝网络连接的模组产品。

公司已建立完善的覆盖4G/5G不同制式和速率的数传模组产品线,通过自主研发的天线增益技术、sub-6G和毫米波数据并发等创新技术,不断提升数传模组应用品类和应用场景。

物联网解决方案是以无线通信模组技术为核心,结合物联网具体应用领域的场景需求,进行定制化开发的产品及服务。

公司相关产品主要应用于（1）智能网联车领域（智能座舱、T-BOX、ADAS\DMS、辅助驾驶、车载监控等）、（2）4G/5GFWA固定无线接入、（3）以新零售、金融支付、智慧物流、工业互联网、共享经济、智能家居为代表的物联网泛连接领域。

（三）经营模式公司致力于建设研发驱动型企业,公司人员构成中主要为研发和技术人员。

公司产品价值主要在产品设计和研发过程中实现,公司坚持通过自主研发来保持技术领先性。

产品研发完成后,根据产品需求向上游采购各类芯片（SoC芯片、射频芯片、存储芯片等）及电子元器件等物料,通过委外加工的方式进行产品生产,然后向客户进行销售。

公司产品在国内及海外均有销售,公司在做好国内大市场的同时,不断加大对海外高端市场的拓展。

公司产品销售以直销为主,经销为辅。

（四）主要的业绩驱动因素等分析报告期内,公司坚持高强度研发投入,坚持以产品和技术驱动市场发展,随着公司产品出货量、出货领域和客户规模的持续扩大,公司在全球物联网行业内的知名度和客户认可度不断上升。

在行业领域,公司独具特色的5G通信+智能计算融合式智能座舱解决方案继续保持领先,持续迭代的产品力和超大规模工程化量产经验,不断获得头部车厂和TIER1厂家认可；在4G/5GFWA领域,公司与行业头部主芯片厂商战略合作,在5G-A、5GRedcap、AI+5G融合等方向加大投入,兼具成本优势与技术创新的定制化产品不断向全球头部运营商体系渗透。

公司以通信模组+解决方案的产品策略减少和避免同质化竞争,以智能化为核心的智能模组、高算力模组已经成为公司极具特色的标签产品,与智能座舱、新零售、工业互联等领域的定制化解决方案结合,智能化和定制化的特性使得公司的差异化竞争能力进一步巩固。

公司同时强化全球化发展战略,继续加大海外市场的产品和市场推广力度,同时不断加强全球化供应链能力和体系建设。

（五）行业发展情况全球人工智能产业保持高速增长。

据IDC预测,2024年全球人工智能产业规模将达到6233亿美元,同比增长21.5%。

具体来看,有两个方面的重要原因。

一是大模型涌现式发展,为人工智能产业高速增长提供了核心动力。

自2023年起,全球基础模型数量快速增长,相较于2022年增长数量翻倍；2024年以来全球基础模型新增或迭代近百个,保持了较强的创新态势。

二是生成式人工智能技术加速产业化进程,促进全球人工智能规模化发展。

据Gartner预测,到2026年,超过80%的企业将使用生成式人工智能API,或部署生成式人工智能的应用程序。

来源：中国信通院《人工智能发展报告》（2024年）端侧芯片及模组AI性能加速迭代,叠加端侧模型能力提升,加速生成式AI在端侧规模化商用：当前先进的AI小模型已具有卓越性能。

模型蒸馏和新颖的AI网络架构等新技术能够在不影响质量的情况下简化开发流程,让新模型的表现超越一年前推出的仅能在云端运行的更大模型。

模型参数规模正在快速缩小。

先进的量化和剪枝技术使开发者能够在不对准确性产生实质影响的情况下,缩小模型参数规模。

开发者能够在边缘侧打造更丰富的应用。

高质量AI模型快速激增,意味着文本摘要、编程助手和实时翻译等特性在智能手机等终端上的普及,让AI能够支持跨边缘侧规模化部署的商用应用。

许多主流模型都推出了小模型版本,且面向特定任务的性能和基准测试都表现出色。

将大型基础模型缩减为更小、更高效的版本,不仅能实现更快的推理速度、更少的内存占用和更低的功耗,同时可以保持较高的性能水平,从而使此类模型适合在智能手机、PC和汽车等终端上部署。

来源：高通公司《AI变革正在推动终端侧推理创新》白皮书（2025年2月）嵌入式AI蜂窝模组出货量呈现快速提升态势：根据Counterpoint的产业研究,蜂窝模组已经从简单的通信基带零部件发展为集成CPU、GPU和NPU的AISoC,增强了其功能和性能。

用户对端侧分析、实时决策和安全性的关注,提高了对端侧AI的需求。

到2023年,无人机、汽车、POS和零售、医疗保健和工业等将推动AI模组的增长。

嵌入式AI蜂窝模组在2023年占蜂窝物联网模组总出货量的6%,截至2023年,复合增长率将达到35%。

截至2030年,嵌入式AI蜂窝模组将占所有物联网模组出货量的25%。

来源：CounterpointResearch微信公众号研究文章,2024年10月。

移动物联网终端应用快速增长,5G技术发展进入“下半场”。

工信部于2025年1月发布的《2024年通信业统计公报解读》显示：移动物联网终端应用快速增长。

截至2024年底,我国移动物联网（蜂窝）终端用户数达26.56亿户,同比增长13.9%,本年净增3.24亿户；占移动终端连接数比重达到59.7%,超过移动电话用户8.66亿户。

移动物联网（蜂窝）终端应用于公共服务、车联网、智慧零售、智慧家居等领域的规模分别达9.97亿、4.77亿、3.72亿和3.2亿户,其中公共服务、智慧家居领域同比增长超20%。

在终端快速提升和部分领域应用活跃拉动下,2024年移动物联网终端接入流量较上年实现翻番增长。

5G技术发展进入“下半场”。

作为通用目的技术,5G将全面构筑经济社会数字化转型的关键基础设施,从线上到线下,从消费到生产,从平台到生态,推动我国数字经济发展迈上新台阶。

5G-Advanced（5G-A）是5G与6G之间承上启下的重要阶段,进一步增强和拓展了5G技术能力和范围。

2024年是5G-A商用元年,5G下半场即将开始。

来源：中国信通院《中国数字经济发展研究报告》（2024年）概述2025年上半年,公司实现营业收入18.86亿元,同比增长44.50%,其中第一季度实现营业收入9.97亿元,第二季度实现营业收入8.89亿元。

公司实现归属于母公司股东净利润8,416.68万元,同比增长151.38%,实现扣非归母净利润8,233.49万元,同比增长157.87%。

扣除股份支付影响后的净利润为9,592.99万元。

从区域角度,报告期内,国内及海外市场均呈现增长态势,共同推动公司营收增长。

报告期内,受智能网联车、端侧AI硬件等需求拉动,公司国内地区实现营业13.54亿元,同比增长56.50%。

其中第一季度实现营收7.55亿元,第二季度实现营收5.99亿元,环比下降20.66%。

报告期内,受5GFWA产品、IoT智能化产品需求拉动,公司海外地区实现营收5.32亿元,同比增长20.93%,海外营收占比28.22%。

其中第一季度实现海外营收2.42亿元,第二季度实现海外营收2.90亿元,环比增长19.83%。

从行业角度,报告期内,公司下游各行业均呈现增长态势,共同推动公司营收增长。

报告期内,智能网联车营收受5G渗透提升及新客户量产发货驱动,继续呈现高速增长态势。

FWA领域,日本、北美、欧洲等客户的5G产品陆续大批量发货,收入增速加快。

IoT行业来自海外客户的定制化、智能化产品需求、国内端侧AI硬件产品需求不断涌现,共同推动营收规模增长。

报告期内,公司无线通信模组及解决方案业务毛利率为13.46%,较上年同期（16.83%）下降3.37个百分点,主要原因如下：1、受出货产品结构影响,部分毛利水平较低产品在报告期内集中出货,阶段性拉低整体毛利率水平。

2、车载等产品销售规模扩大,毛利率与同期对比有所下降。

分季度来看,第一季度整体业务毛利率14.54%,第二季度整体业务毛利率12.06%,环比下降2.48个百分点,除出货产品结构影响外,还叠加存储芯片涨价等因素影响。

报告期内,公司归母净利润同比增长151.38%,主要原因如下：1、公司营收增长带来的规模效益,公司毛利额大幅增长；2、研发、销售、管理三项费用保持平稳,财务费用方面因为汇兑收益,财务费用有所下降。

报告期内,公司经营活动产生的现金流净额为-8,397.82万元,去年同期为-5,031.98万元,主要原因是：1、车载、海外运营商等行业客户销售规模扩大,公司按照行业惯例给予信用期,叠加部分客户采用票据结算,公司应收账款规模持续扩大；同时由于下游客户需求良好,公司加强主芯片、存储芯片的战略备货,购买商品的资金增加,存货规模扩大。

整体来看,公司经营活动现金流情况与客户分布及经营情况是匹配的。

方格有限由自然人王国军与陈建琦共同发起设立,注册资本为100万人民币,全部为货币出资。

2007年3月30日深圳星源会计师事务所出具《验资报告》(深星源验资[2007]第160号)对本次出资予以验证,方格有限的注册资本人民币100万元已充分缴足,全部为货币出资。

2007年4月5日,原深圳市工商行政管理局颁发《企业法人营业执照》,公司类型为有限责任公司,注册号为:4403061260825,法定代表人为陈建琦。

2015年4月21日,方格有限召开临时股东会,全体股东决议以截至2014年11月30日经审计的净资产139,822,387.51元(信会师报字[2015]第310388号《审计报告》),按照1:0.5722折股80,000,000股,整体变更设立股份公司,总股本80,000,000股,各发起人按照有限公司的原出资比例持有股份公司相应数额的股份,剩余净资产59,822,387.51元计入资本公积,公司更名为深圳市美格智能技术股份有限公司。

立信会计师于2015年5月7日,对本次整体变更情况进行了审验,并出具了《验资报告》(信会师报字[2015]第310427号)。

2015年5月7日,发行人召开创立大会,审议通过《深圳市美格智能技术股份有限公司筹建工作报告》。

2015年5月14日,美格智能在深圳市市场监督管理局登记注册,并领取注册号为440306103123004的《企业法人营业执照》。