芯能科技 - 603105.SH

主营业务：分布式光伏电站投资运营(自持分布式光伏电站)、分布式光伏项目开发建设及服务(开发+EPC+运维)、光伏产品生产销售、充电桩投资与运营,其中以分布式光伏电站投资运营为主。

经营范围：许可项目:发电业务、输电业务、供(配)电业务;输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验;建设工程施工(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。一般项目:太阳能发电技术服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;光伏设备及元器件制造;光伏设备及元器件销售;光伏发电设备租赁;电子专用材料制造;电子专用材料销售;合同能源管理;软件开发;机动车充电销售;充电桩销售;集中式快速充电站;电动汽车充电基础设施运营;新能源汽车换电设施销售;新能源汽车电附件销售;智能输配电及控制设备销售;输配电及控制设备制造;电池制造;电池销售;资源再生利用技术研发;配电开关控制设备研发;配电开关控制设备制造;配电开关控制设备销售;智能控制系统集成;机械电气设备销售;变压器、整流器和电感器制造;智能车载设备制造;数字视频监控系统制造;技术进出口;货物进出口(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。

浙江芯能光伏科技股份有限公司成立于2008年,公司简称:芯能科技,股票代码:603105,国家级高新技术企业。

公司多年来专注于分布式光伏电站的投资、建设和运行,深耕于太阳能分布式发电这一细分领域,在持续扩大自持分布式电站规模的基础上,依托现有分布式光伏客户资源稳步推进充电桩和工商业分布式储能业务,积极布局离网、在网储能产品的研发销售,不断探索分布式能源新应用领域,立志成为“碳达峰、碳中和”宏伟目标的先行者、示范者、领跑者,为构建以新能源为主体的新型电力系统持续贡献“芯能”力量。

2024年,面对国际贸易摩擦升级的复杂环境,我国经济彰显发展韧性实现稳健增长,光伏产业在“双碳”战略深化与全球能源转型双重驱动下,制造端产能与应用端装机量再创新高,但产业链供需结构性错配矛盾依然突出,低效产能加速出清推动行业深度洗牌,市场竞争从规模扩张转向技术迭代、成本优化与应用创新的多维竞争。

在此背景下,公司坚定贯彻“聚焦自持分布式电站业务,紧跟产品技术发展,依托主业优势探索新增长”的业务发展战略,稳步扩张高毛利率的自持分布式电站业务规模,增厚发电业务收入及收益,以持续、可靠的发电现金流不断提升公司经营可持续性和抗风险能力。

在夯实业务基本盘的前提下,拓展相关分布式新应用场景,充分验证分布式新商业模式,以丰富的客户资源为基础,结合储能、微网、虚拟电厂等技术,开发工商业储能项目。

同时同步推进户储多场景产品布局,完善海外销售渠道建设与资质认证体系,力争工商业储能业务、储能产品业务实现规模化的市场突破。

报告期内,公司实现营业收入68,885.97万元,同比微增0.39%。

归属于上市公司股东的净利润19,358.79万元,同比减少12.07%。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后净利润18,412.26万元,同比减少13.58%。

截至本报告期末,公司累计自持分布式光伏电站并网容量约911MW,较上年末增加83MW,自持电站规模继续以稳定的增长态势向GW级迈进。

公司2024年整体经营情况如下：（一）光伏发电业务情况本年公司实现光伏发电收入62,248.91万元,占主营业务收入90.93%,较上年同期59,594.96万元增加2,653.95万元；光伏发电毛利达39,879.55万元,同比增加749.20万元。

收入及毛利增幅较上年同期有所收窄,主要受双重因素影响：一是电力煤价格显著下降叠加夏季气温较往年整体偏凉、冬季气温整体偏暖,电力保供形势较稳定,大工业电价同比下降,公司自持电站自发自用部分度电单价降低,光伏发电毛利率同比微降；二是受光照时长减少影响,全年光伏发电等效利用小时数同比减少11小时,对应少发电量约1,000万度。

尽管存在电价下降与气温光照等因素影响,公司仍通过持续扩增自持电站装机规模,推动发电量、收入及毛利保持增长。

截至报告期末,公司并网自持电站总装机容量达911MW。

在不考虑极端天气干扰的前提下,按报告期内平均大工业用电价格测算,该电站群未来实现全年发电,预计年发电收入将提高至约6.31亿元（不含税）,毛利提高至约4.03亿元,毛利率稳定在64%水平,此收益模型可持续11-20年。

基于按月结算的电费现金流,该业务将持续支撑电站规模扩张,形成"装机增长-现金流增强-再投资"的复合增长循环,并为储能产品等关联业务拓展提供资金保障。

未来公司将依托存量与增量电站的协同运营,强化核心资产长期价值,驱动业绩稳健增长与经营可持续发展。

（二）其他业务情况光伏产品生产销售方面,近年来由于光伏产业链各产品价格竞争加剧,光伏组件行业平均价格大幅降低,单瓦盈利被大幅压缩。

公司审时度势,自产组件主要满足于自持电站建设需求,主动缩减低毛利率的光伏组件对外销售规模,故本期较上年同期光伏组件销售收入大幅降低。

由于光伏组件对外销售一直处于微利或微亏状态,故对经营业绩影响甚微；光伏电站EPC业务方面,在光伏产品价格大幅下降的同时,光伏电站EPC业务仍能保持较稳定的盈利性,故公司积极承接光伏电站EPC订单,充分发挥和共享屋顶资源开发能力、光伏电站建设和运维能力,以实现更多边际利润,本年光伏电站EPC业务收入为4,505.19万元,收入较上年同比大幅提升158.50%；充电桩投资运营方面,当前充电桩市场竞争逐渐加剧,度电服务费有所降低,充电桩投资运营毛利有所减少。

但由于公司审慎开展充电桩业务,充电桩持有数量较少,故对公司经营业绩影响有限。

（三）利润表分析本年营业收入68,885.97万元,较上年增加264.61万元；本年总毛利40,515.49万元,较上年增加1,177.47万元。

本年归属于上市公司股东的净利润为19,358.79万元,较上年22,015.69万元减少2,656.90万元,同比减少12.07%。

主要原因是本期高毛利率的光伏发电收入稳定增加,毛利率相对可观的光伏电站EPC业务收入也大幅增加,而低毛利率的光伏产品销售业务收入大幅减少,故公司整体的营业收入及毛利实现小幅增加。

在费用方面,本期管理费用、销售费用与公司业务规模基本匹配,但由于本期财务费用、企业所得税费用增加较多,使得公司在营业收入、毛利小幅增加的前提下,净利润同比有所减少,关于财务费用、企业所得税费用的具体分析如下：1、可转债按照实际利率计提利息,财务费用增加本期财务费用9,243.40万元,相较上年同期7,313.91万元,增加1,929.49万元,主要原因是公司于2023年10月26日向不特定对象成功发行8.8亿元可转换公司债券,虽然可转债每年按照票面利率付息（第一年票面利率为0.30%,付息对现金流影响甚小）,但债券利息费用需按照实际利率6.62%计提（实际利率参照发行年度二级市场同期同评级无可转换权债券平均利率）,而同期增量电站项目的平均银行长期借款利率为3.20%,实际利率远高于长期借款利率,故财务费用较高,净利润同比下降。

若排除可转债相较于银行长期借款财务费用较高的影响,公司净利润与上年基本持平。

2、电站项目税收优惠政策陆续到期,企业所得税费用增加公司的自持分布式光伏电站项目享受《企业所得税法》中规定的“三免三减半”税收优惠政策,随着公司自持电站的持续运营,存量电站享受所得税政策减免陆续到期,本年企业所得税费用4,471.15万元,较上年同期2,424.94万元,增加2,046.21万元,故净利润相应减少。

公司将继续做大自持电站规模,以稳步增加的光伏发电收益,力争驱动经营业绩重回增长通道,同时通过源源不断的绿色电力帮助用电企业降碳减排、节约用能成本,为国家、地方财政做出更多税收贡献。

2008年7月8日,张利忠、章伟标以及海宁富华皮件有限公司共同签署了《浙江芯能光伏科技有限公司章程》,约定芯能有限的注册资本为5,000万元。

其中,张利忠以货币出资认缴2,950万元,实收1,600万元,其余于公司成立起2年内缴清;海宁富华皮件有限公司以土地使用权及房产出资认缴1,650万元,实收0万元,于公司成立起2年内缴清;章伟标以货币出资认缴400万元,实收400万元,于公司成立前一次足额缴纳。

2008年7月9日,海宁凯信会计师事务所有限责任公司出具《验资报告》(海凯会验内字(2008)第155号),确认截至2008年7月8日,已收到张利忠、章伟标缴纳的注册资本2,000万元,均以货币出资。

2008年7月9日,海宁市工商行政管理局向芯能有限核发注册号为330481000031603的《企业法人营业执照》,芯能有限成立。

2011年7月1日,芯能有限股东会通过决议,同意浙江芯能光伏科技有限公司整体变更为股份有限公司,设立方式为发起设立,确定以芯能有限经审计后的净资产折合成新的股份有限公司发起人的股份,确定以2011年6月30日为整体变更基准日。

2011年7月25日,众环会计师事务所有限公司出具了众环审字(2011)1048号《审计报告》。

各股东以芯能有限经审计后截至2011年6月30日的净资产109,663,614.51元出资,按1:0.820691534的比例折合股份总额9,000万股,每股1元,共计股本9,000万元,净资产值超出股本部分19,663,614.51元计入资本公积,根据原股东出资额的出资比例界定每个股东的净资产份额。

2011年8月1日,芯能有限召开股东会会议并作出决议,全体股东一致同意并确认众环会计师事务所有限公司出具的《审计报告》。

2011年8月15日,全体发起人签署《浙江芯能光伏科技股份有限公司发起人协议》。

2011年9月6日,全体发起人签署《浙江芯能光伏科技股份有限公司章程》。

2011年9月6日,众环会计师事务所有限公司出具众环验字(2011)079号《验资报告》,验证截至2011年9月6日止,公司已收到全体股东缴纳的注册资本(股本)合计9,000万元。

各股东以芯能有限经审计后截至2011年6月30日止的净资产出资,折合股本9,000万元。

2011年9月6日,公司召开创立大会,全体股东出席了会议并作出决议,一致同意通过了创立大会审议的所有议题。

2011年10月21日,嘉兴市工商行政管理局向发行人核发了注册号为330481000031603的《企业法人营业执照》,芯能科技成立。