英联股份 - 002846.SZ

主营业务：落实“双主业”经营模式,聚焦快消品金属包装和新能源材料复合集流体两大业务板块

经营范围：制造、加工:五金制品;销售:金属材料,塑料原料;货物进出口、技术进出口(法律、行政法规禁止的项目除外;法律、行政法规限制的项目须取得许可后方可经营)。

广东英联包装股份有限公司是一家以快速消费品为核心领域,专业从事“安全、环保、易开启”金属包装产品研发、生产和销售的国家级高新技术企业,是中国易开盖国家标准制定单位之一,中国包装联合金属容器委员会副主任单位。

公司于2017年2月7日在深圳证券交易所挂牌上市,股票代码002846。

公司的核心价值观:“精益求精、止于至善”。

公司现已成为古龙、王老吉、雀巢、飞鹤、DelMonte、伊利、联合利华、实耐格、养元、青岛啤酒、雪花啤酒、可口可乐、百事可乐、嘉士伯啤酒、荷兰皇家菲仕兰等知名企业的供应商,通过核心技术的研发、制造技术的革新、优质设备的引进、管理水平的提升、服务细节的优化,打造“工业4.0”智能化的生产基地,向全球客户提供一站式、全品类易开盖。

（一）主营业务报告期内,公司稳健经营易开盖业务板块的同时,积极推进复合集流体业务发展,持续夯实“快消品金属包装+新能源材料”双主业经营模式。

1、快消品金属制品包装-易开盖业务公司作为一家以快速消费品为核心领域,专业从事“安全、环保、易开启”金属包装产品研发、生产和销售的国家高新技术企业,是中国易开盖国家标准制定单位之一,中国包装联合会金属容器委员会副主任单位。

自成立以来,公司始终致力于为客户提供产品设计、功能研究、模具开发、涂布印刷、生产制造及物流配送等全方位、一体化综合服务。

经过多年深耕与发展,公司现已构建起覆盖食品（含干粉）、饮料、日化用品等多应用领域的全品类产品线,成为能够满足客户多样化需求及一站式采购需求的快速消费品金属包装产品提供商。

报告期内,公司汕头、扬州两大智能生产基地产能持续释放,精益化运营管理水平进一步优化,其中汕头基地聚焦干粉易开盖和罐头易开盖的专业化生产,凭借成熟的工艺体系与先进的智能产线,持续满足国内及海外市场对该类产品的核心需求；扬州基地主要聚焦饮料易开盖的生产,在紧跟饮料行业消费趋势、不断丰富产品型号与品类的同时,自2025年起加快推进罐头易开盖制造项目的建设,提升罐头易开盖产品供应能力；该项目目前处于建设阶段,预计2027年投产。

2、新能源材料-复合集流体业务为进一步提高公司的综合竞争力、完善公司战略发展布局,英联股份于2023年2月1日注册成立控股子公司江苏英联复合集流体有限公司（以下简称“江苏英联”）,其主要业务为新能源汽车动力锂电池复合铝箔、复合铜箔的研发、生产和销售。

江苏英联在江苏省高邮市投资建设新能源汽车动力锂电池复合铝箔、复合铜箔项目,规划总投资30.89亿元人民币,达产后理论年产能预计达到1亿㎡复合铝箔、5亿㎡复合铜箔。

公司成立以来快速搭建专业的管理团队和技术团队,核心研发团队涵盖真空物理、光学膜、柔性材料等多领域专业人才,形成了博士、硕士领衔,兼具创新能力和产业经验的研发梯队,为复合集流体产品的技术迭代、工艺优化和产业化落地提供了坚实的人才与技术保障。

产品研发与工艺方面,公司复合铝箔采用一步蒸镀工艺,与日本爱发科企业保持深度设备合作与技术协同,持续提升镀层均匀性、导电性和附着力等核心性能；公司复合铜箔采用的是“两步法”,即磁控溅射和水电镀工艺。

江苏英联已研制出复合铝箔和复合铜箔,产品已深入下游的动力电池、消费电池、储能电池客户进行测试反馈,并在部分头部客户取得了进一步的深度合作。

同时,面向下一代电池的材料需求,公司开发锂金属负极材料、无负极材料、硫化物固态电池专用复合铜箔等前沿产品,持续拓展产品矩阵的深度和广度,完善研发知识产权保护机制,根据客户的需求进行材料开发和测试。

下游客户拓展方面持续推进,江苏英联通过向下游的动力电池、消费电池、储能电池等各类电池领域的送样测试,共同推进复合集流体的应用和产业化进程。

战略合作方面,为实现复合集流体材料与锂电池研发生产的高效结合,深化电池材料产业链上下游的合作紧密度,实现相互赋能、协同发展的产业新格局,江苏英联与头部客户持续推进深度合作：于2025年3月与某知名汽车公司研究院开展战略合作,预期在下一代电池技术领域合作开发复合集流体一体化新型材料；于2025年4月与某消费电池头部企业在消费电池领域达成战略合作意向；于2025年8月与某知名圆柱电池企业签署战略合作协议,双方将合作进行高性能复合集流体材料制备及技术开发；于2026年1月与爱尔集化学技术开发有限公司（简称“LG化学”）达成深化合作的意向,联合成立“英联-LG化学联合实验室”,携手聚焦新一代锂电池复合集流用高分子聚合物基材及其创新工艺技术的开发。

江苏英联不仅产品得到客户认可,还获得多家行业协会/机构的认可：获得了2023年度“维科杯-锂电材料卓越品牌”、2023年度“复合集流体行业优秀企业金箔奖”、2023年度“复合集流体开拓先锋”、2024中国电池产业链“年度创新企业(材料类）”、2024年度“第八届中国电池行业-锂想奖年度创新企业（材料类）”、2024年度“锂电材料创新企业”、2024年度“匠心杯年度创新先锋奖”、2024年度“高工锂电2024新锐奖”、2024年度“高功能薄膜科技创新二十强单位”、2025年度“扬州市创新型中小企业”、2025“新能源新材料创新企业（集流体类）”、2025年度“高工锂电年度技术金球奖”、2026年度“固态电池产业化先锋”等奖项。

（二）主要产品1、快消品金属包装公司核心产品为金属易拉盖、金属易撕盖等金属易开盖,应用于快速消费品包装。

公司产品按应用领域进行划分,具体产品类别情况如下：2、复合集流体公司复合集流体产品包括复合铝箔、复合铜箔,应用于动力电池、储能电池、消费电池等。

具体产品类别情况如下：（三）经营模式1、生产模式方面,公司实行并优化一贯的“按订单生产”及根据市场需求变化进行“计划生产”相结合的生产方式,并通过精益生产强化现场制程管理,既能较好地满足客户的订单需求,又能通过合理的库存调节生产节奏,保证公司按时、按质、按量完成产品交付。

2、采购方面,采购部门在严格的供应商选择与管理体系下,结合销售订单、市场需求预测和排产计划制定采购计划,采购方式上采用持续分批量、协商确定价格的形式,同时结合原材料市场价格波动趋势,灵活采用锁价、套期保值等方式对冲原材料价格波动风险,进一步优化采购成本结构。

3、销售方面,公司营销中心坚持“向最终使用客户销售为主、向产品贸易商销售为辅”的核心销售方式,积极开拓多种销售渠道,直接面对终端产品使用者,使公司更贴近市场、了解客户需求。

辅之以成本加成并结合市场价格的产品定价方式,在有效的风险管控维度下,实现充分竞争,强化合作关系。

（四）行业发展状况及行业政策1、行业发展阶段（1）快消品金属包装行业国际金属包装产业自19世纪初起源,至今已有200多年发展历程,其作为快速消费品行业的主要包装材料之一,具有环保、回收利用率高、保质期长、易于实现自动化生产等显著优点,广泛应用于食品、饮料、日化用品、酒类、烟草等领域。

我国金属包装行业起步于20世纪50年代,60、70年代得到初步发展,80年代以来随着改革开放不断深入,金属包装行业步入快速发展轨道。

随着经济持续发展、居民消费升级、环保意识的增强,以及行业技术水平、加工工艺的不断改进和提高,金属包装行业呈现出持续稳定增长的态势。

目前我国已经成为仅次于美国的世界第二大包装生产国。

金属易开盖作为快消品金属包装的关键部分,其凭借着便捷、安全、密封、卫生和多样化等特点,已成为该行业的重要细分领域。

随着材料、结构和智能化技术的进步,易开盖市场将为快消品金属包装行业带来更多发展机遇。

（2）复合集流体行业为促进新能源汽车及其相关产业的可持续健康发展,国家持续提高续航里程及电池安全性、能量密度的标准要求,新能源汽车领域对动力电池性能的要求也不断提高,动力电池生产厂商及相关材料厂商不断加大技术研发投入,推动电池材料的迭代升级。

铝箔和电解铜箔是锂电池的传统核心材料之一,作为锂电池正负极的集流体和正负极活性物质的载体,其性能对锂电池的循环寿命、能量密度、安全性等重要性能有着较大影响。

据高工锂电测算,铜箔占锂电池总重量比例约13%,仅次于正极材料、负极材料和电解液,是影响电池质量能量密度的关键材料。

成本方面,在锂电池的成本构成中,铜箔占总成本的比例约为8%,是影响电池成本的关键材料之一。

同时,近年来因电池故障引发的新能源汽车火灾事故频发,电池安全已成为行业监管与市场关注的核心议题。

传统集流体为纯铝、纯铜,在应力集中下金属薄膜疲劳断裂产生毛刺,有穿透隔膜的风险,造成电池内部短路,存在引发电池自燃的风险。

因此,高能化和安全化成为锂离子电池持续助力未来新能源产业发展的关键需求,而新型电池原材料——复合铝箔、复合铜箔（即复合集流体）作为解决传统集流体痛点的重要研究成果,成为行业技术研发和产业化布局的核心方向。

所谓复合集流体是以高分子材料作为基膜,经过磁控溅射、蒸发镀、水电镀等工序在表面沉积一层金属层制备出的一种多层复合材料。

其“金属-高分子-金属”三明治结构赋予其区别于传统集流体的独特安全特性。

技术、工艺及设备要求高,属于新质生产力发展方向。

与传统集流体相比,复合集流体具有多重优势：一是采用高分子薄膜材料替代部分金属材料,可有效节约金属原材料消耗,降低生产成本；二是由于高分子材料较轻,复合集流体整体质量更轻,可为电池减重,实现能量密度的有效提升；三是复合集流体中的高分子薄膜具有良好的绝缘和阻燃作用,在电池发生内部短路时,高分子基膜受热熔融,使两侧金属层断开形成断路,阻断电流通路,有效抑制热失控蔓延,从而有效降低电池热失控风险,提升电池安全性能；四是复合集流体具有良好的柔韧性,赋予其良好的耐弯曲性,能够促进其在使用过程中保持界面的长期完整性,进而提升电池的循环寿命。

复合集流体的产业化应用符合国家和行业的战略发展需求,应用领域涵盖动力电池、储能电池、消费电池等。

经过前期的技术探索研发阶段、技术密集验证阶段,目前该产品已进入产业化的加速发展期,已具备规模化应用条件,已有行业龙头企业成功应用的商业化案例,产业化进程快速推进。

复合铝箔方面,在消费电子电池（智能手机产品）及新能源汽车动力电池上已有量产使用。

随着复合集流体技术的不断进步、生产成本的逐步下降及应用场景的持续增加,复合集流体的市场渗透率将持续提升,带来市场需求增量空间。

2、我国行业政策（1）快消品金属包装包装产业是与国计民生密切相关的服务型制造业,在国民经济与社会发展中具有举足轻重的地位,也是中国制造体系的重要组成部分,长期以来得到国家产业政策的持续支持。

“十二五规划”《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》首次将包装列入“重点产业”,明确“加快发展先进包装装备、包装新材料和高端包装制品”的产业发展重点。

“十三五”期间,中国包装联合会印发《中国包装工业发展规划》,围绕“中国制造2025”和“包装强国”建设任务,设定了“十三五”包装工业发展的两大核心目标：一是不断提升对国民经济和社会发展的支撑能力和贡献能力；二是不断提升品牌影响力和国际竞争力。

“十四五规划”进一步强调“加快推动绿色低碳发展”的发展理念,鼓励“全面促进消费”并且“促进消费向绿色、健康、安全发展”。

进入“十五五”时期,国家持续加大对包装产业绿色转型的政策支持力度：工信部联合多部门发布《工业产品绿色设计指南（2026年版）》,从无害化设计、节材设计、节空间设计、易回收再生设计和可重复使用设计等维度,为包装行业全生命周期绿色转型提供了系统性的实践框架。

全方位的产业政策为金属包装企业做大做强、持续健康发展提供了强有力的制度保障。

随着国家及行业层面持续出台相关政策,进一步推动包装行业向绿色低碳、智能升级、安全合规、高端融合的趋势发展。

包装行业仍然具有市场潜力和发展空间,中研普华产业研究院《2024-2029年中国包装行业发展趋势及竞争策略研究报告》显示,2023年全球包装市场规模已达1.17万亿美元,预计到2028年将增长至1.42万亿美元,年均复合增长率为3.9%。

包装行业越来越融合品牌塑造、用户感受、环保责任和可持续发展等多方面的价值,绿色化、定制化、高端化成为行业发展的核心趋势。

在“双碳”目标和限塑政策持续落地的推动下,金属包装凭借可回收、可再利用的环保特性,在替代一次性塑料包装方面具备长期优势,市场空间有望进一步扩大。

随着经济发展和消费需求升级、环保意识增强,快速消费品金属包装市场将迎来更多发展机遇,行业市场规模保持稳定增长。

（2）复合集流体根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）,复合铝箔、复合铜箔属于新型锂电池核心材料,归属于C3985“电子专用材料制造”,凭借“高分子基膜+金属镀层”的创新结构,能解决新能源汽车动力电池受撞击时易爆炸起火的安全缺陷,显著提升锂电池能量密度、减轻电池重量、延长续航能力,且成本更低、具有更好的物理性能和工艺性能,属于国家鼓励的新能源电池和汽车开发制造的范畴。

报告期内,复合集流体已纳入“十五五”规划摘要专栏重点攻关方向,叠加GB38031-2025标准的正式实施,双重政策支撑为行业发展提供了明确指引和强劲动力。

（1）《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》（以下简称“十五五”规划纲要）的战略布局支撑复合集流体作为新型电池关键材料,首次纳入国家五年规划。

在“十五五”规划纲要中“第二篇建设现代化产业体系”之“第五章培育壮大新兴产业和未来产业”中,专门设立专栏聚焦“新型电池”发展。

纲要明确指出,要“加快高容量电极材料、高电导率电解质材料、复合集流体等关键材料攻关,研发高精度涂覆、高速叠片等高端制造设备及工艺,拓展高安全高能量密度电池在新型智能终端、新型储能、电动交通工具等领域应用”。

复合集流体以专栏重点攻关方向形式纳入国家顶层设计,彰显了国家对提升新能源电池产业链自主可控能力的高度重视。

（2）《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031-2025）强制性国家标准的正式实施2025年3月,工业和信息化部组织制定了《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031-2025）,并于2026年7月1日正式实施,该标准首次将“不起火、不爆炸”从企业技术储备上升为强制性要求,标志着高安全、高性能电池进入强制性加速普及阶段,也迫使车企及电池厂商重新设计电池包结构,强化底部防护和热管理系统。

复合集流体材料因材料特性具备热失控抑制的物理特性,将成为锂电池性能提升的突破口。

（3）《锂离子电池行业规范条件（2024年本）》的技术创新导向由工业和信息化部发布的《锂离子电池行业规范条件（2024年本）》,旨在规范锂离子电池行业的标准化和规范化发展,鼓励企业加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本,对锂离子电池及相关材料的产品性能、安全性等提出了具体的引导性要求。

复合集流体作为一种新型材料,具有高能量密度、高安全性、能耗较低和环保等优势,符合该规范条件对技术创新和产业升级的导向。

（4）《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》的产业引导《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》指出要实施电池技术突破行动,开展正负极材料、电解液、隔膜、膜电极等关键核心技术研究,加强高强度、轻量化、高安全、低成本、长寿命的动力电池和燃料电池系统短板技术攻关,加快固态动力电池技术研发及产业化；支持动力电池梯次产品在储能、备能、充换电等领域创新应用。

复合铝箔为电池的正极材料,复合铜箔为电池的负极材料。

（5）《产业结构调整指导目录》的鼓励类项目《产业结构调整指导目录》（2024年本）将新能源名录下“移动新能源技术开发及应用”“传统能源与新能源发电互补技术开发及应用”,有色金属名录下的“高性能箔材”,汽车名录下的“新能源汽车关键零部件”纳入产业的鼓励方向。

（五）报告期内经营发展情况报告期内,公司坚定落实“快消品金属包装+新能源材料”双轮驱动战略。

快消品金属包装业务聚焦降本增效与精益运营,加快推进全球化市场规模扩张,稳步夯实盈利基本盘；新能源材料业务处于产能建设与商业化初期,公司高度重视研发与产业化落地,培育第二增长曲线。

公司2026年上半年度实现营收与利润双增,经营效益提质加速。

公司实现营业收入13.13亿元,同比增长21.47%；实现归属于上市公司股东净利润3,235.30万元,同比增长28.50%；扣除非经营性损益后实现净利润2,686.83万元,同比增长36.97%。

2026年上半年业绩增长主要来自于快消品金属包装板块的贡献,易开盖板块实现净利润5,870.08万元。

公司持续深耕,挖潜增效,依托多年积累的技术和先进智能产线的投入,持续提升精益生产能力,产销量持续稳步增长,产能利用率进一步提升,规模经营效应释放,盈利能力与质量持续改善。

市场方面,全球化业务布局持续深入,海外市场快速增长,本期实现出口收入4.58亿元,同比提升30%。

品类方面,饮料易开盖板块产能与效率有效提升,实现营收5.72亿元,规模同比增长79.81%,成为易开盖业务中收入规模最大的板块（占比43.6%）,基本盘业务仍保持有力的增长动能。

复合集流体板块是公司重点培育的第二增长曲线,公司持续推进复合铝箔、复合铜箔项目（复合集流体项目）的产业化进度和深度,产业化发展逐步推进。

产品端,公司开发适配下游各类客户需求的复合铝箔、复合铜箔深入客户的验证和应用阶段,加快测试和反馈,推进商业化应用进程；持续投入技术研发,开发新一代电池用的锂金属负极材料相关产品,提升产品的应用深度、广度。

截止目前,公司投入复合集流体项目已超9亿元,工厂具备5条日本爱发科复合铝箔生产线和5条复合铜箔生产线,产线理论年产能可达到5000万㎡复合铝箔和2500万㎡复合铜箔,开展了自有厂房的规划和建设,启动引进精益管理流程,为规模化进行生产条件的前置准备,相关产能的建设仍在持续推进中。

2006年1月11日,英联有限成立,注册资本100万元人民币,翁伟武以货币出资50万元,占注册资本的50%;翁伟炜、翁伟嘉分别以货币出资25万元,各自占注册资本的25%。

2005年12月31日,汕头市金正会计师事务所出具“汕金正(2005)验字第0362号”《验资报告》,对上述出资情况予以验证。

2006年1月11日,英联有限在汕头市龙湖区工商行政管理局办理了工商设立登记。

2013年9月10日,全体发起人签署了《广东英联包装股份有限公司发起人协议》,根据立信出具的“信会师报字[2013]第310471号”《审计报告》,英联有限以截至2013年6月30日经审计的账面净资产人民币15,129.36万元中的9,000万元按照1:1的比例折合为9,000万股股份,剩余部分计入股份公司的资本公积,将有限公司整体变更为股份公司。

2013年10月16日,发行人召开创立大会暨首次股东大会。

立信出具“信会师报字[2013]第310513号”《验资报告》对各发起人的出资情况进行了验证。

2013年11月4日,公司在汕头市工商行政管理局完成变更登记并领取了工商营业执照。

英联有限更名为“广东英联包装股份有限公司”。