主营业务：高分子材料产品及热管理系统产品的研发、生产及销售
经营范围：防水、防火、防腐、密封、绝缘类新材料及其制品的研发、制造与销售;塑胶制品的研发、生产及销售;金属制品的研发、生产及销售;模具的开发及制造;电子材料及其制品的研发、生产与销售;散热器及配件、通讯器材、光电产品及数码产品、照明产品、导热管、导热板、电器、安防设备、手机零配件等的研发、生产及销售;PVC、绝缘胶带、防水带、胶泥、自粘带、防火带、防火涂料、冷缩管、电力电缆附件、电力器材等的研发、生产与销售;防水防腐工程施工及专业承包;自产产品的安装、维修及相关的技术咨询;货物及技术进出口(不含法律、行政法规、国务院决定禁止项目和需前置审批的项目)。
深圳科创新源新材料股份有限公司是国内外领先的高分子材料应用开发整体解决方案提供商,产品及服务可广泛应用于通信、电力、汽车、半导体等领域。
自2008年成立以来,公司一直专注于功能型高分子材料应用的研发与制造。
始终坚持以客户需求及市场为导向,以自主研发为基础的技术创新路线,通过持续不断的技术革新和产品升级,完整拥有独立知识产权的产品配方和先进生产工艺,获得多项发明专利和实用新型专利,是国内该行业实现生产规模化、产品系列化、配方和先进生产工艺的佼佼者。
公司视产品质量为企业生命,坚持使用ASTM标准做产品的内外部测试,产品技术指标及品质保证达到并超过国际同类产品。
公司已通过ISO9001质量体系、ISO14001环境管理体系、OHSAS18001职业健康安全管理体系和GB/T29490-2013知识产权管理体系认证。
2011年被国家科技部授予“国家级高新技术企业”;2015年被授予“自主创新标杆企业”和“深圳市高分子行业最具成长性企业”称号;2016年被授予“深圳知名品牌”称号;2017年被授予“广东省著名商标”称号。
公司具备稳定高效的集研发、生产、销售于一体的产品生态供应链系统,产品畅销国内及国际市场,获得客户的高度认可,品牌美誉度高。
随着第5代移动通信技术(5G)产业链的快速发展,公司组建了成熟的5G产品研发及运营团队,专注于经营5G通信系统塑料金属化射频器件和5G基站结构散热业务,不断创新拓展更广泛的高分子材料应用。
公司股票于2017年12月8日在深交所创业板挂牌上市,证券代码为:300731。
公司将持续秉承“以客户为中心、以奋斗者为本、诚信合作、专业创新“的核心企业文化理念,与广大客户及合作伙伴一起携手共赢未来!
（一）报告期内公司所属行业的发展情况以及所从事的主要业务、主要产品及其用途公司是一家致力于以自主创新、独立研发为基础的国家级高新技术企业。
报告期内,公司主要业务为高分子材料产品及热管理系统产品的研发、生产及销售,产品可广泛应用于通信、电力、传统家电及汽车、新能源汽车、储能和数据中心等领域。
其中高分子材料业务以公司、公司控股子公司无锡昆成及芜湖祥路为主要实施主体,热管理系统业务以公司控股子公司瑞泰克和全资子公司创源智热为主要实施主体。
在高分子材料业务领域,公司主要产品为高性能特种橡胶材料产品,包括高性能特种橡胶胶粘带以及与其配套使用的PVC绝缘胶带、冷缩套管系列产品；绝缘防水胶带、防火板/毯/胶带等防火封堵产品、电子防潮堵漏等产品；汽车门窗密封条等系列产品,并提供防水、绝缘、防火、密封等方面的整体解决方案。
上述高性能特种橡胶材料产品生产中耗用的主要原材料为聚异丁烯、三元乙丙橡胶、丁基橡胶、有机硅等,该类原材料在生产成本中占比较大,其价格走势会对生产成本产生直接影响,公司产品销售价格会因原材料价格波动而变化。
高性能特种橡胶材料产品产业链下游主要包括通信、电力、汽车、矿业、轨道交通等领域,目前公司客户主要包括华为、中兴、爱立信、中国移动、中国电信、中国联通、国家电网、南方电网、泰国电网、奇瑞汽车、吉利汽车等。
下游行业对公司所在行业的发展具有较大的牵引和驱动作用,其投资增速的变化对公司高性能特种橡胶材料产品的应用起到关键作用。
2025年,在整体经济稳中求进的基础上,将不断带动5G网络建设、输电网和配电网改造工作以及汽车行业向更广更深的方向进展,直接拉动高性能特种橡胶材料的市场需求。
公司热管理系统业务的主要产品为散热金属结构件产品,包括新能源汽车动力电池和储能系统用液冷板、传统家用电器使用的冷凝器、蒸发器、数据中心服务器用散热液冷板等,上述散热金属结构件产品生产中耗用的主要原材料为铝合金、铜合金等,该类原材料在生产成本中占比较高,其价格波动会对生产成本产生显著影响,公司相关产品销售价格通常根据原材料市场变化进行相应调整。
散热金属结构件产品产业链下游主要覆盖通信设备、新能源汽车、消费电子、数据中心、航空航天及高端装备制造等领域,目前公司客户主要包括宁德时代、蜂巢能源、海尔、LG等。
下游行业的产能扩张与技术迭代对公司所在行业发展形成直接拉动作用,其市场需求变化对公司产品应用规模起到决定性影响。
前述下游行业作为国家战略性新兴产业和先进制造业的核心组成部分,其持续快速发展对散热的需求也日益提高,为散热金属结构件产品提供了稳定的增长空间,行业需求呈现长期向好态势。
报告期内,公司主要产品和用途如下：2高频焊式液冷板也称为：“大面冷却液冷板、口琴管式液冷板”。
（二）报告期内公司经营模式1、采购模式报告期内,公司橡胶类产品在生产过程中所需要的主要原料以向国外生产厂家在国内的代理商进行采购为主,以向国内生产厂家采购为辅；其他产品需要的主要原料,公司主要向国内的供应商进行采购；产品生产过程中需要的一些辅助材料,公司主要向国内生产厂家进行采购。
公司制定了采购管理制度,对采购过程进行控制,公司采购的原辅材料入库前均需经过公司质量检测部门的严格测试,以保证产品质量不受原材料因素的影响。
为了确保原材料供应稳定,公司实施安全库存管理,在制定各种原料的安全库存时,会充分考虑市场供应情况、价格波动等因素。
目前公司已与多家供应商建立了长期稳定的合作关系,充分保障了原材料供应及时、稳定。
公司根据不同类型原材料的市场特点,分别采取战略合作定价、根据公开市场价格定价等多种灵活的定价策略,有效控制采购成本。
2、生产模式报告期内,公司主要产品由公司自行生产,一些配套产品由公司委托外协厂商进行贴牌生产,自主生产模式和外协生产模式具体情况如下：（1）自主生产模式报告期内,公司通信、电力、汽车用高性能特种橡胶胶粘带及冷缩套管、密封条等产品,新能源汽车、储能系统、数据中心以及家用电器用散热器件等产品由公司自产。
针对与公司已建立长期、稳定合作关系并签订框架协议的大客户,按生产计划生产。
针对未与公司签订年度框架协议的客户,按订单生产。
（2）外协生产模式报告期内,在资源有限的情况下,为保障核心产品的供应,公司将与高性能特种橡胶胶粘带配套用的PVC绝缘胶带,以及少量应用于电力等其他应用领域的防潮封堵等产品委托外协厂商贴牌生产。
公司严格选择战略合作外协厂商,并与其通过参考同类产品市场价格、综合考量材料成本、加工费用等因素,进行协商定价。
3、销售模式报告期内,公司产品的销售模式以直销为主,经销为辅。
直销模式侧重于与公司已建立长期、稳定合作关系的客户；采用直销可以更深入、更快捷地把握客户的需求,为客户提供个性化的解决方案。
经销模式侧重市场的全面覆盖,不断打开市场,扩大产品的销售份额。
采用直销及经销的销售模式,可以助力公司把握行业发展趋势,快速响应市场变化。
报告期内,公司经营模式不存在重大变化。
（三）报告期内公司市场地位公司具有较强技术研发实力,凭借过硬的产品质量、领先的技术水平和专业及时的售后服务,获得了客户的普遍认可与好评。
公司通信用防水密封材料产品目前主要由公司负责研发、生产和销售,电力用绝缘防火材料产品、汽车用防水密封件产品和传统家电散热器件产品、新能源汽车、储能系统、数据中心用散热液冷板等产品目前主要由子公司负责研发、生产和销售。
公司及公司主要控股子公司无锡昆成、芜湖祥路和瑞泰克均为高新技术企业,在相关行业耕耘多年,通过公司不断的研发及优化,相应的技术指标不断提高,受到核心大客户的认可。
（四）报告期内公司主要业绩驱动因素报告期内,公司实现营业收入54,055.36万元,较上年同期上涨43.90%；实现营业利润2,367.15万元,较上年同期上涨405.78%；实现归属于上市公司股东的净利润1,760.40万元,较上年同期上涨520.71%。
报告期内,公司营业收入、营业利润和实现归属于上市公司股东的净利润均较去年同期大幅增长,公司业绩变化的主要因素为：1、报告期内,公司营业收入较去年同期大幅增长,主要系本报告期内麒麟电池、神行电池等一批新型电池不断推广应用,带动公司新能源汽车动力电池散热液冷板业务快速增长。
2、报告期内,公司实现归属于上市公司股东的净利润较去年同期大幅增长,主要系本报告期内新能源汽车动力电池散热液冷板业务及海外通信业务快速增长,带动公司盈利能力大幅改善。
（五）报告期内公司主营业务情况报告期内,公司主营业务为高分子材料产品及热管理系统产品的研发、生产及销售,产品线涵盖通信、电力、传统家电及汽车、新能源汽车、储能和数据中心等业务领域。
1、高分子材料领域在高分子材料领域,公司依托多年来在高分子材料配方和工艺上的深厚积累以及大客户资源,主要开展防水密封材料、防火绝缘材料、防潮封堵材料等业务。
报告期内,公司高分子材料业务保持稳健发展,合计实现营业收入22,942.24万元,较去年同期增长6.04%。
（1）在通信行业领域,公司凭借先进的技术、优质的产品和专业的服务,持续深化与华为、中兴、爱立信等通信设备龙头,以及中国移动、中国联通、中国电信等通信运营商的合作关系,满足其在通信基站用防水密封材料相关产品及解决方案方面的需求。
报告期内,公司海外通信业务收入规模持续扩大、利润率稳步提升,有效缓解了国内通信业务收入下降所带来的利润压力,确保公司通信业务发展保持较强韧性,在市场竞争中实现稳健前行。
报告期内公司通信业务实现营业收入6,432.24万元,较去年同期增长14.24%。
（2）在电力行业领域,国内电缆附件生产厂家数量众多,市场竞争格局随着电压等级的提高呈现“金字塔”结构。
其中,中低压电缆附件市场进入门槛较低,行业企业数量多,竞争激烈；高压电缆附件市场技术门槛高,企业数量少,市场竞争相对缓和。
报告期内,公司电力产品仍面临较为严峻的市场竞争压力。
对此,公司通过与子公司无锡昆成和孙公司安徽晟元构建紧密的协同体系,实现资源的优化配置；同时,公司不断加大在电力市场的研发投入和市场开拓力度,通过技术创新、品牌建设、质量与服务提升等多元化策略,提升品牌价值,增强市场竞争力,持续巩固与国家电网、南方电网、泰国电网等大客户的合作关系,报告期内公司电力业务实现营业收入8,043.64万元,与去年同期基本持平。
（3）在汽车行业领域,公司主要通过芜湖祥路开展汽车密封条业务。
报告期内,芜湖祥路持续深化与奇瑞等大客户的战略合作关系,实现营业收入8,925.09万元,较去年同期增长9.79%。
近年来,为顺应汽车密封条产品高端化、多样化的技术发展趋势,芜湖祥路不断强化欧式导槽等先进工艺的技术研发与量产转化能力,以系统性提升产品竞争力。
报告期内,芜湖祥路已顺利完成欧式导槽工艺产品的客户技术认证,并实现小批量供货。
但受下游客户项目量产计划阶段性调整影响,报告期内欧式导槽产品收入规模暂未充分释放。
与此同时,报告期内芜湖祥路集中推进项目开发及新产品打样验证工作,导致研发及产线投入成本阶段性增加,对短期盈利水平造成一定压力。
随着客户项目量产节奏稳步提升,预计2025年下半年公司汽车密封条业务将实现收入规模与盈利能力的同步改善。
2、热管理系统领域随着新能源汽车和人工智能的快速发展,相关产业的热管理产品及解决方案,对于提升新能源汽车的性能和安全性,以及优化人工智能设备的运行效率具有关键作用。
报告期内,公司热管理业务保持快速发展,合计实现营业收入31,113.11万元,较去年同期增长95.31%。
（1）瑞泰克家电业务的终端客户主要为海外客户,受国际经济社会形势影响,报告期内瑞泰克家电业务收入较去年同期相比波动不大,呈现出较为稳定的发展态势。
（2）受益于新能源在售车型数量快速增加、智能化水平提升、充换电基础设施不断完善等因素,我国新能源汽车市场需求持续增长。
特别是随着麒麟电池、神行电池等一批新型电池不断推广应用,带动新能源汽车需求快速增长,也带动动力电池散热产业进一步发展。
2025年上半年,搭载麒麟电池与神行电池的新势力品牌车型市场表现较好,其中小米SU7及理想相关车型上半年销量保持快速增长。
同时,同样搭载麒麟电池与神行电池的尊界品牌车型及小米YU7等热门新车型虽尚未进入大规模交付阶段,但其公开的大额订单数据高于行业同期新车型的平均水平,为后续销量增长提供了基础。
瑞泰克凭借丰富的技术储备与前瞻性的技术布局,以及持续的设备投入和工艺优化,已形成较强的产品竞争力,能够持续满足头部客户技术革新和量产交付的需求。
报告期内,瑞泰克所生产的高频焊液冷板（也称为：“大面冷却液冷板、口琴管式液冷板”）正是适配麒麟电池与神行电池的关键散热组件,在保障电池高效稳定运行方面发挥着重要作用。
为顺应市场持续扩张的趋势,报告期内瑞泰克全力推进高频焊液冷板的新产线建设,并不断对既有产线进行升级改造,引入先进的自动化设备,不断优化生产流程,致力于提升生产效率、降低产品不良率,进一步巩固公司在行业内的领先地位,推动业绩稳健增长。
截至报告期末,瑞泰克前期规划的高频焊液冷板产线已按标准基本建设完成并陆续投入量产。
报告期内,高频焊液冷板相关收入规模较去年同期增长303.61%。
2025年上半年,钎焊液冷板业务仍面临激烈的竞争态势。
虽然瑞泰克通过深入梳理生产流程,优化内部供应链管理,已在报告期内通过提高生产效率,不断降低生产成本,实现收入规模的持续提升。
但受市场需求的波动变化、行业竞争激烈导致订单获取难度增加等因素影响,瑞泰克钎焊液冷板的产能利用率与预期目标仍存在一定差距,致使单位产品所分摊的固定资产折旧、设备维护等固定成本较高。
在上述成本端不利因素和激烈的市场竞争因素的影响叠加下,公司钎焊液冷板业务在本报告期内盈利能力仍较弱。
此外,瑞泰克在重庆地区设立的控股子公司瑞伟汽车主要从事钎焊液冷板的研发、生产和销售,在激烈的竞争环境下,其作为2023年底新设的公司,受项目认证周期较长,异地管理效率较低等多重因素影响,2025年上半年出现较大亏损。
为进一步聚焦发展战略,优化资源配置,降低亏损程度,瑞泰克与瑞伟汽车另一股东重庆平伟汽车系统有限公司（以下简称“重庆平伟”）在报告期末签署了《股权转让协议》,瑞泰克将其持有的瑞伟汽车21%股权转让给重庆平伟（以下简称“股权转让”）。
前述股权转让已于2025年7月完成工商变更,瑞伟汽车已变更为瑞泰克参股公司,瑞伟汽车不再是公司控股孙公司,不再纳入公司合并报表范围。
（3）2025年上半年AI等新的应用场景出现,对算力设备和承载算力的数据中心均提出更高的要求。
随着算力密度的提高,算力设备、数据中心机柜的热密度都已显著提高,加快了液冷技术的导入。
冷板式较浸没式在液冷工质与系统等方面的成熟度更高,CPU/GPU等算力芯片厂商通过直接配套散热模组或发布DesignGuide等方式完善液冷算力的生态匹配,主流的服务器制造商大多已建成冷板式液冷服务器的标准化规模生产线,通信运营商与头部互联网公司均积极尝试液冷技术的部署应用。
冷板式液冷数据中心已开始规模部署,在产业链成熟度和生态匹配方面均已取得实质性进展。
报告期内,公司主要通过创源智热开展数据中心散热结构件业务,产品包括虹吸式特种散热模组、液冷板等。
随着算力行业进入景气周期,公司紧跟下游客户成长步伐,采用协同制造与自主产销双轮驱动模式进行生产。
其中,在大陆外市场区域如台湾地区,创源智热主要采用协同制造的方式,积极采取措施切入行业头部企业供应链,承接适配订单,整合资源的同时汲取同业先进经验。
报告期内,创源智热已就液冷板的关键环节开展代工业务,并顺利推进液冷板和散热模组在部分客户端的产品认证工作。
在大陆市场区域,创源智热主要采用自主产销的方式,持续提升自主交付能力,拓展市场份额。
截至报告期末,创源智热处于客户开拓和产品认证阶段,收入规模较小,无法摊薄期间费用及研发成本,报告期内仍处于亏损状态。
2025年下半年公司将从资金、技术、人力等多维度赋能,推动数据中心液冷技术创新与产业化应用,以抢占行业发展先机。
本公司系由周东、科创鑫华、苏州天利、钟志辉、丁承、映雪夜锦等6名股东作为发起人,以科创有限截至2015年7月31日经审计的账面净资产124,474,693.97元为基础,整体变更设立的股份有限公司,其中:60,000,000元作为股本,其余64,474,693.97元计入资本公积。
瑞华对本次整体变更进行了审验,并出具了“瑞华验字[2015]48410008号”《验资报告》。
2015年11月12日,股份公司在深圳市市场监督管理局登记注册,并领取了《营业执照》,统一社会信用代码914403006700230760。
2015年12月2日,股份公司召开第一届董事会第二次会议,审议通过公司增资扩股议案,同意众能投资向公司增资2,400万元,其中:5,217,391元计入股本,18,782,609元计入资本公积,将股本由60,000,000元增至65,217,391元。
2015年12月18日,股份公司召开2015年第二次临时股东大会,审议通过了公司上述增资扩股议案。
瑞华对本次增资进行了审验,并出具了“瑞华验字[2016]48410001号”《验资报告》。
2015年12月24日,深圳市市场监督管理局核准了本次变更。