维宏股份 - 300508.SZ

主营业务：研发、生产和销售工业运动控制系统、伺服驱动系统和工业物联网。

经营范围：一般项目:技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;计算机软硬件及辅助设备零售;计算机软硬件及辅助设备批发;通讯设备销售;仪器仪表销售;电子元器件与机电组件设备销售;工业自动控制系统装置制造;工业自动控制系统装置销售;货物进出口;技术进出口;住房租赁;非居住房地产租赁。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

上海维宏电子科技股份有限公司(股票代码300508)是一家专业提供运动控制系统解决方案的高科技企业,专注数控系统、伺服驱动产品等研发、销售和服务,致力于为智能制造提供值得信赖的产品及服务。

公司自主拥有运动控制领域核心知识产权,以金属铣削、金属车削、3C、激光切割、水切割、木工机械等行业为核心,为客户提供整体解决方案,持续赋能合作伙伴。

维宏运动控制系统已广泛应用于航空、船舶、汽车、化工、桥梁、管道、建筑、家具等众多领域。

如今,维宏股份已成为数控领域“中国智造”极具影响力的卓越品牌。

中国机床工具工业协会统计数据显示,协会重点联系企业2025年上半年营业收入同比增长7.5%。

其中,金属切削机床同比增长10.6%,数控装置同比下滑4.2%。

金属加工机床产量同比增长4%,产值同比增长14.1%；其中金属切削机床产量同比增长2.4%,产值同比增长9.8%。

总体看,金属切削机床保持恢复性增长,且增幅回升。

（一）公司主要业务公司是一家提供数字化制造核心技术产品及整体解决方案的高科技企业,主营业务为研发、生产和销售工业运动控制系统、伺服驱动系统和工业物联网。

产品目前主要应用在数控机床上。

数控机床是一种装有程序控制系统的自动化机床。

数控机床较好地解决了复杂、精密、小批量、多品种的零件加工问题,是一种柔性的、高效能的自动化机床,代表了现代机床控制技术的发展方向,是一种典型的机电一体化产品。

（二）公司主要产品及用途公司的所有运动控制产品均基于同一个软件平台。

与传统数控的封闭架构不同,该软件平台采用开放式运动控制软件架构。

由于运动控制软件的计算结果必须转换为电信号,并输出到伺服电机或者步进电机,驱动控制对象按照计算结果运动,所以运动控制软件必须采取软硬件结合的系统架构。

公司的硬件产品主要分为运动控制器和伺服驱动器两大类,其中运动控制器又分为运动控制卡和一体化运动控制器。

1.运动控制器公司研发的运动控制系统主要有车床系统、雕刻雕铣控制系统、切割控制系统、机械手控制系统等,可应用于各类车床、雕刻机、雕铣机、加工中心、水射流切割机、激光切割机、等离子切割机、火焰切割机、木工机床、玻璃加工机床、工业机械手等。

终端用户广泛分布于家具装饰行业、电子消费品行业、钣金行业、汽车行业、医疗器械、制鞋业、广告业、能源、冶金、交运等领域。

（1）运动控制卡运动控制卡是数控软件的底层控制算法的载体以及硬件接口,需要整机生产商另行为运动控制卡配备PC机。

也可以方便使用PC机上安装的CAD/CAM等其他软件,从而系统灵活性较高。

（2）一体化运动控制器一体化运动控制器集成了运动控制卡、CPU主板、显示器（液晶屏）、专业操作面板等。

优点是使用方便,并且避免了整机生产商在自行组合环节可能出现的问题,但缺点是价格较贵,整机生产商无法对工业PC机配置的型号进行自由选择。

2.伺服驱动器伺服驱动器是用来控制伺服电机的一种控制器,主要应用于高精度定位系统。

公司以掌握核心电子技术和运动控制算法为基础进行研发的伺服驱动器产品,是一种全数字化伺服驱动器,采用高速数字信号处理器(DSP),配合增益自动调整、自适应滤波器、指令平滑、扰动补偿、摩擦补偿等先进的控制功能和算法,实现转矩、转速、位置精确的数字控制,可以满足客户高速高精定位需求。

可应用于木工行业、金属行业、3C行业、机械手行业等。

（三）主要经营模式1.采购模式公司产品生产所需原材料均由公司采购部统一采购。

公司产品的主要原材料为各类规格的芯片、PCB板及结构件、工业主板、显示屏等,采购部根据公司生产计划,结合生产所需原材料的采购周期、库存情况,制定采购计划。

公司主要通过两种渠道进行原材料的采购：（1）向生产厂商直接购买,主要包括工业主板、PCB板、连接线等；（2）通过代理经销商间接购买,主要包括各类插件、IC芯片等电子元器件以及液晶屏等。

2.销售模式公司产品采用直销模式,紧贴客户。

公司在全国各重点销售区域设有营销服务网点,配备专业知识与丰富实践经验的技术市场团队。

办事处负责所辖区域的市场开拓、业务洽谈、安装调配及技术支持工作,公司上海总部统一负责产品销售相关的合同制作及管理、订单发货、来款接收等工作。

在付款结算方面,公司原则上采用款到发货的方式,但是,公司也制定了《客户信用管理制度》,允许符合条件的高信用客户赊销。

每月初由财务部和销售部门核对应收账款,并由销售部跟踪应收款执行进度,负责余款确认和催讨。

3.研发模式公司依据自身组织结构情况和用户特点,根据研发对象以及技术层次的不同,将研发活动分为“基础技术研究”和“产品开发”两大类。

基础技术研究由研发部平台负责,产品开发由研发部产品线负责。

“产品开发”工作可进一步划分为“新产品研发”、“产品升级”和“二次开发”三种类型。

“新产品研发”主要包括全新产品的研发,“产品升级”则是对老产品大版本的升级,“二次开发”则是对个别客户的功能定制化修改运动控制脚本和PLC程序。

4.生产模式公司销售部每月都会根据上月及去年同期的销售数据,并结合对下游客户需求的判断,预测下月客户的需求量,制定月度销售计划,并将销售计划发送生产部门。

生产部门根据销售计划制定生产计划和最低存货量,并报送采购部,采购部据此制定采购计划。

公司产品的生产过程主要包括PCB板等各类元器件的焊接、软件烧制、调试检测、组装、包装等。

其中,生产过程中技术含量较高或涉及公司技术机密的工序环节由公司自行完成生产；而PCBA加工环节（包括贴片和插件焊接等工序）则委托外协企业进行加工,从而形成了“自主生产+外协加工”的产品生产模式。

5.服务模式公司拥有一支训练有素、专业技能扎实的技术工程师队伍,为客户提供7天24小时技术支持服务。

公司建立了完善的技术工程师培训体系,对技术工程师进行理论知识、软件应用、质量控制、公司产品操作等各方面的持续培训,并定期对工程师进行理论与应用考核,每位工程师必须通过考核才具备为客户继续提供服务的资格。

公司根据各办事处的业务特点,选派相应的技术工程师入驻办事处,就近为客户服务。

（四）市场地位公司是国内较早专注于运动控制技术研究的公司之一,经过多年的技术研究与市场开拓,在国内运动控制行业具有一定知名度。

公司运动控制系统产品面向复杂加工轨迹的运动控制行业,成功应用在雕刻雕铣、水切割、激光切割、精密玻璃加工等领域,在一些细分市场取得了领先的竞争优势。

公司自主研发的雕刻雕铣系统、水切割系统、玻璃切割系统等细分市场产品,技术水平先进,贴近用户需求,受到国内加工设备生产厂商的广泛认可。

（五）主要业绩驱动因素公司下游行业较多,各行业表现不一。

主要是金属切削市场的回暖带动公司业绩增长。

见主营业务分析“概述”章节。

概述报告期内,公司实现营业收入2.60亿元,同比增长9.51%；归属于上市公司股东净利润2,924.79万元,同比下降28.86%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润2,902.38万元,同比下降10.32%。

（一）金属切削市场作为生产工具的机床,中国机床行业正处于技术升级、政策红利及市场需求共振的发展关键期。

行业正从“规模扩张”向“价值重构”跃迁。

国家陆续出台的系列长期政策持续释放效应,带动部分行业终端需求增长,整个产业链信心有所恢复,带动机床消费需求增长。

2025年上半年中国金属切削机床市场有回暖趋势,展现出一定的增长态势。

新能源汽车、航空航天等高端制造业的发展,推动了高档数控机床市场需求的增长。

汽车轻量化等趋势对零部件加工提出了更高要求,促使汽车行业对五轴联动等高端数控机床的需求增加。

维宏五轴数控系统具备高精度的运动控制能力,能够实现五轴联动的精确插补运算。

在复杂曲面加工过程中,可以保证刀具路径的精准度,从而提高加工零件的尺寸精度和表面质量。

成功应用在汽车行业、人形机器人等复杂零件的加工中。

在国家一系列促消费政策的推动下,3C行业维持高景气度。

对于更高性能、更先进功能的机床需求旺盛。

维宏NK300CXPLUS/NK550M数控系统,集成高精控制、多任务协同及智能化技术,针对3C多轴多通道机型,满足3C产品结构件多样化加工需求,已经获得市场的认可。

作为公司未来发展的重点领域,持续的高强度投入逐步开始开花结果,下半年陆续会推出高档五轴加工中心数控系统和车铣复合系统。

2025年上半年金属切削市场,公司收入同比增长19%。

（二）激光加工市场激光加工领域,公司在持续深化CNC+CAD/CAM的基础上,积极引入激光切割头、核心传动机构、视觉等核心组件,提高成套解决方案综合竞争力。

目前形成了平面切割、管材切割、三维五轴类三大产品矩阵,解决方案覆盖面相对完善；并在多梁多通道钣金流水线切割、多卡盘多通道重型管材切割、型钢三维五轴类切割等典型细分应用中,提供多款具备相对优势的产品。

基于新一代数控平台的激光切割系统,性能将有更大提升,已进入研发中后期,预计在25年底/26年小范围投入市场。

同时,精密切割领域的相关产品已在研发阶段,预计第四季度推向市场。

2025年公司激光加工产品线收入同比增长7%左右。

（三）家具装饰市场根据CREIS中指数据统计,2025年上半年全国精装修楼盘开盘数量为442个,同比略降0.9%；精装修房源套数为27万套,同比下降9.6%。

总体来看,家具装饰市场仍然处于低位,而且更加的内卷、内缩。

2025年家装设备领域的关键词就是“智造,转型,产业升级”。

面对市场变化,公司今年持续拓宽产品种类。

将五轴RTCP高精技术运用在家装领域,夯实在木工、石材领域的“三四轴雕刻产品”“五轴雕刻产品”；陆续推出桥切水刀多合一复合机型产品、多头总线石材雕刻系统、大玻璃异形磨边加工中心等产品。

在丰富现有产品矩阵的同时,也规划一些衍生市场产品进行攻关,如超快激光、免编程加工中心、智能桥切等。

公司积极面对竞争愈加激烈的行业形势,将逐步实现木材、石材到泛非金属领域的转型升级。

2025年上半年家具装饰市场,公司产品收入同比增加6%。

（四）伺服驱动器市场2025年上半年,中国伺服市场延续了近年来的增长态势,在政策支持、下游需求扩张及技术升级的多重驱动下,市场规模持续扩大,国产化进程加速推进,行业格局呈现结构性优化特征。

公司伺服产品专注于机床领域应用,持续提升技术、完善优化产品,搭建了220V和380V电压环境下的相对完整的产品矩阵,具有单轴驱动控制产品,也有多合一多轴控制产品,而且还有混合型多合一产品；针对车床领域推出的桁架机械手驱动器,市场反响向好。

低压直流伺服已经进入规划中。

2025年上半年伺服驱动器市场,公司产品收入同比增长15%（数据含销售给全资子公司南京开通的产品收入）。

（五）证券投资截至2025年6月30日,公司证券账户持仓股票、基金等的期末市值为17,995.20万元,证券账户总资产为17,995.83万元,净资产14,802.64万元。

2025年半年度加权证券投资收益率为-7.37%,同期上证指数涨幅为2.76%。

（注：以上数据不含公司财务部购买理财产品等的资金。）。

发行人系由上海维宏电子科技有限公司整体变更设立。

经2012年2月6日维宏有限股东会审议通过,维宏有限全体股东作为发起人,以经华普天健会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《审计报告》(会审字[2012]0133号)审定的维宏有限截至2011年12月31日的净资产人民币47,237,448.21元为基础,按照1:0.9526的折股比例折为维宏股份普通股4,500万股,每股面值人民币1元,净资产中超过总股本的部分计入资本公积。

2012年3月7日,华普天健出具《验资报告》(会验字[2012]0754号),验证各发起人认缴出资均已到位。

2012年3月20日,发行人在上海市工商行政管理局正式登记注册成立,注册号为310104000379198,注册资本为4,500万元,法定代表人汤同奎。

2007年6月4日维宏有限在上海市工商局徐汇分局登记注册成立并取得注册号为3101042016038的《企业法人营业执照》。

维宏有限设立时住所为上海市斜土路1221号305室,法定代表人汤同奎,经营范围为计算机软件、电子及机电产品专业领域内的技术开发、技术培训、技术咨询、技术服务,计算机软硬件、通讯设备、仪器仪表、机电产品的销售(涉及行政许可的,凭许可证经营)。

维宏有限设立时的注册资本为100万元,其中汤同奎以货币出资34万元,占注册资本的34%;郑之开以货币出资33万元,占注册资本的33%;汪永生以货币出资33万元,占注册资本的33%。

根据上海骁天诚会计师事务所有限公司于2007年5月18日出具的《验资报告》(上骁审内验(2007)361号),截至2007年5月18日,维宏有限已收到全体股东缴纳的注册资本合计人民币100万元。