飞荣达 - 300602.SZ

主营业务：从事电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件、基站天线及相关器件、防护功能器件、轻量化材料及器件、功能组件等的研发、设计、生产与销售,并能够为客户提供相关领域的整体解决方案

经营范围：研发、生产和销售移动通信、网络通信、路由交换、存储及服务器、电力电子器件等相关共性技术及产品;研发、生产、销售电磁屏蔽材料及其器件、吸波材料及其器件、导热材料及其器件、绝缘材料及其器件、高性能复合材料、电子辅料;研发、生产、销售塑胶产品及组件,金属冲压产品及组件,合金铸造产品及组件;包装装潢印刷品印刷;文件、资料等其他印刷品印刷;汽车零部件及配件制造;光伏设备及元器件制造;光伏设备及元器件销售;储能技术服务;新兴能源技术研发。国内商业、物资供销业(不含专营、专控、专卖商品);进出口业务(按深贸进准字第[2001]1868号文规定办理);普通货运(在许可有效期内经营)。

深圳市飞荣达科技股份有限公司,1993年创立于深圳,国家高新技术企业,主要产品为电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件和轻量化复合材料等,广泛应用于通信、消费电子和新能源领域。

公司现已通过ISO9001国际质量管理体系、ISO14001国际环境管理体系、QC080000有害物质过程管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、IATF16949汽车行业质量管理体系、ISO13485医疗器械质量管理体系以及CNAS实验室认可。

公司已在深圳、苏州、常州、越南等地建有生产基地,在亚洲、欧洲和美洲设立了十多个办事处,能为全球客户提供便捷专业的电磁屏蔽及导热应用解决方案。

飞荣达把工业4.0理念、中国制造2025行动纲领注入到产品开发和制造中,坚持“创新驱动、质量为先、绿色发展、结构优化、人才为本”的基本方针,追求精益求精,助力客户创造价值,使高品质的产品广泛应用于手机终端、通讯设备、计算机、汽车电子、家用电器和其它领域。

2017年1月26日,公司在深交所创业板成功挂牌上市(股票代码300602),这是一个具有里程碑意义的重大事件,标志着飞荣达正式进入中国资本市场,跨入全新阶段,开启全新征程,必将迎来飞荣达更加壮阔的新发展!不断创新,让我们更加年轻!合作共赢,让我们稳步前行!飞荣达真诚与您携手,一起践行中国制造业更加美好的未来!

（一）公司主营业务公司主要从事电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件、基站天线及相关器件、防护功能器件、轻量化材料及器件、功能组件等的研发、设计、生产与销售,并能够为客户提供相关领域的整体解决方案,致力成为ICT领域新材料及智能制造领先企业。

公司自成立以来,通过自身不懈的技术研发、严格的品质把控和良好的客户服务,逐步获得了市场的广泛认可,不断发展壮大,业务由电子辅料产品生产逐步过渡到电磁屏蔽材料、导热散热材料、防护功能材料和基站天线及相关器件的研发、生产与销售,目前已成为电磁屏蔽、导热应用等解决方案领域的领先企业。

（二）公司主要产品【产品核心：解决方案】【全球交付能力】【产品应用领域】公司产品主要应用在网络通信、数据中心、服务器、消费电子、新能源汽车、人工智能（无人机、机器人等）、光伏储能、医疗及家用电器等领域。

【产品类别】电磁屏蔽材料及器件包括导电布衬垫、导电硅胶、导电塑料器件、金属屏蔽器件、吸波器件及软连接等；热管理材料及器件包括导热界面器件、石墨片、导热石墨膜、散热模组、风扇、VC均温板、热管、压铸件及液冷板等；基站天线及相关器件包括基站天线、一体化天线振子、天线罩、精密注塑等；轻量化材料及器件包括压铸件（端板）、复合材料盖板；防护功能器件包括单双面胶、保护膜、绝缘片、防尘网等；功能组件及其他包括充电组件、电控组件、储能组件等。

【应用领域】（三）报告期内公司主营业务分析报告期内,公司整体经营稳健,市场趋势积极向好,受下游应用领域需求增长影响,公司相关业务规模进一步扩大,整体收入持续增长。

公司2025年上半年度实现营业总收入288,314.86万元,较上年同期增长27.42%,实现归属于上市公司股东的净利润16,608.89万元,较上年同期增长118.54%；公司基本每股收益为0.2864元,较上年同期增长117.96%。

报告期内,公司持续强化研发能力,增加研发投入,不断完善和丰富公司产品结构,积极开拓新兴领域市场,深耕产业链上下游,拓宽应用范围,提高公司在手机、计算机、通讯设备及新能源等领域的市场占有率,2025年上半年度营业收入显著增长。

同时,公司进一步落实精细化运营管理,全面深入推进降本增效措施,在产能逐步释放和市场份额稳步提升的同时,有效管控成本,实现了盈利能力的稳步提升。

但由于报告期内公司新项目、新产品的开发打样较多,前期投入成本较高,并且受铜、铝等大宗原材料价格回升等因素的影响,公司的毛利率也受到了一定影响。

具体情况分析如下：1、报告期内,公司手机及笔记本电脑等终端产品的市场份额及盈利能力持续得到提升,主要由于下游消费类电子市场需求回暖以及市场需求的增加,公司重要客户相关业务的回归,进一步推动了公司市场份额的稳健增长。

根据IDC数据,2025年第二季度,全球智能手机出货量仍实现增长1.0%,达2.952亿部,实现了连续第8个季度的增长,表明市场持续回归增长轨道。

根据CounterpointResearch数据,2025年第二季度全球PC出货量同比增长8.4%。

第二季度增长主要得益于Windows10系统终止服务倒计时、AIPC,以及在预期关税政策会变动的情况下提前进行库存备货从而拉动的早期采购。

随着AI终端持续增长并逐渐将成为主流,国补的持续消费刺激,新兴市场需求的增长,消费电子回归增长轨道,新技术产品的持续增量有望给电磁屏蔽和热管理产品带来量价齐升的广阔市场空间。

另外,2025年上半年,公司对深圳果力智能科技有限公司（以下简称“果力智能”）进行战略投资,果力智能成为飞荣达的控股子公司。

果力智能是业内领先的灵巧手及具身智能机器人专精特新企业,研发的灵巧手产品采用刚-柔-软耦合的拓扑优化设计,拥有业内独创的柔软智能单元,具备触觉、本体与柔软智能多模态感知能力,技术领先。

公司基于在散热、电磁屏蔽方面的核心能力,开发出了专门应用于机器人灵巧手、关节模组、控制板等部位的散热与电磁屏蔽解决方案。

未来,双方将在联合研发、全球化量产制造和应用场景等方面开展全方位深度协同,优势互补,深入推进灵巧手产业发展,助力人形机器人行业发展。

人工智能、物联网和大数据快速发展,提升了机器人的智能化水平和应用场景,同时,政府大力推动智能制造和工业升级。

根据中关村杂志,当前人形机器人全球市场规模预计为76亿元,到2035年将飙升至1.12万亿元,年复合增长率超30%。

中国作为核心增长引擎,2025年市场规模预计达53亿元,2035年或突破3000亿元,占全球份额超36%。

摩根斯坦利预测,人形机器人市场2035年全球市场将飙升至5000亿美元,相当于当前全球半导体市场的1/3。

可以看出,人形机器人是一个正处于爆发期的新兴产业,发展机遇不可忽视。

2、报告期内,公司通信领域相关业务开展顺利,整体销售收入以及盈利能力均实现增长。

其中,AI服务器散热相关业务与部分重要客户的合作有序推进中,营业收入显著增长,公司凭借多年的散热技术积累与战略布局,持续加大研发和技术储备,并不断迭代产品,以保持通信领域业务的可持续发展。

目前AI服务器相关业务获得批量订单并量产,其中,部分产品已批量交付。

并且公司加大研发投入,在单相液冷模组、两相液冷模组、3D-VC散热模组、轴流风扇及特种散热器的基础上持续进行新技术及新产品储备,在热虹吸散热器热性能研究、高性能液冷散热模组研发、高性能3DVC散热模组产品研发等核心技术方面均取得重要成果等,以满足客户需求。

通信行业是电磁屏蔽和导热散热材料器件最重要的使用领域之一。

随着AI快速推进,其产业链中的服务器等设备作为算力发动机,需求持续高增长。

根据IDC数据,2025年第一季度服务器市场市值达到创纪录的952亿美元,同比增长134.1%,创下历史最高单季度增长率。

根据TrendForce报告显示,关税政策的不确定性以及近期地缘政治紧张局势,虽然会影响全球人工智能出货量,然而受AI浪潮驱动,预测2025年全球AI服务器出货量仍将有24.3%的增长。

随着AI算力需求呈现指数级增长,芯片及整体机架高功耗的背后,服务器液冷市场占有率逐步提升,IDC数据显示,中国液冷服务器市场在2024年规模达到23.7亿美元,与2023年相比增长67.0%；IDC预计2024-2029年,中国液冷服务器市场年复合增长率将达到46.8%,2029年市场规模将达到162亿美元；液冷技术凭借其高效散热、节能环保等优势正迎来黄金发展期。

3、报告期内,公司新能源汽车业务,已定点的项目订单持续释放,销售收入逐步增加,但由于铜、铝等大宗原材料价格浮动、新客户导入、部分新项目打样等因素影响导致报告期内公司新能源领域毛利率仍处于相对较低的水平,公司正逐步通过调整产品结构,提高生产效率和管理效能等降低成本,提升毛利水平。

新能源汽车相关行业持续增长。

根据中国汽车工业协会数据,2025年1-6月,新能源汽车产销分别为696.8万辆和693.7万辆,同比分别增长41.4%和40.3%,销量总体占比达44.3%,同时智能驾驶持续下沉和渗透。

中国汽车动力电池产业创新联盟日前发布数据显示,2025年1-6月,我国动力电池累计装车量为299.6GWh,累计同比增长47.3%。

新能源汽车智能化、电动化的快速发展,带来散热和轻量化等产品的持续发展空间。

2025年7月7日,国家发展和改革委员会等四部门印发《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》,指出各省市要适时制定大功率充电设施专项规划,加强大功率充电设施专项规划统筹,到2027年底力争全国范围内大功率充电设施超过10万台；液冷散热系统因其高效散热和长寿命,有望在未来替代传统风冷系统,成为超充的主流选择。

4、报告期内,非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润的影响金额为3,010.72万元,主要为公司收到的政府补助以及合并同一控制下企业江苏中煜的影响。

1993年11月10日,飞荣达有限经深圳市工商行政管理局核准登记注册为私营性质的有限公司,并领取“深私法字02705号”营业执照(副本)(限于刻制公章、设立账户、办理验资和雇工手续,以及租赁经营场地、购买设备时用,有效期至1994年2月8日),核准注册资金35万元人民币,由马飞、刘少荣和王小萍分别认缴15万元、15万元和5万元。

1993年12月10日,深圳长城会计师事务所出具“深圳长验字[1993]第8102号”《验资报告书》,验证飞荣达有限实收资本为36.975万元人民币,其中,马飞认缴出资15万元,实缴出资16.975万元,刘少荣认缴出资15万元,实缴出资15万元,王少萍认缴出资5万元,实缴出资5万元,均为实物出资。

1994年1月22日,深圳市工商行政管理局换发营业执照,核准飞荣达有限注册资本为人民币37万元(实缴36.975万元,差异250元,四舍五入导致差异)。

飞荣达有限设立时的名称为“深圳飞荣达科技有限公司”,经营范围为“沼气-氧气报警仪、薄(触)膜开发、电子元器件”,企业法人营业执照注册号为27940718-1,执照号为深私法字02705号。

天职国际对本公司出资进行了验证,并出具了天职深核字[2009]第363号《验资报告》。

2009年12月2日,飞荣达取得了深圳市市场监督管理局颁发的注册登记号为440301102736095的股份公司企业法人营业执照,注册资本7,500万元,法定代表人为马飞。