硅宝科技 - 300019.SZ

主营业务：高端有机硅密封胶等新材料的研发、生产及销售

经营范围：生产(工业行业另设分支机构或另择经营场地经营)、销售化工产品(不含危险化学品)、建筑材料(不含危险化学品)、机电设备(不含汽车)、消防器材、安防产品;技术及信息开发、转让、咨询、服务;货物进出口、技术进出口(国家禁止的除外,国家限制的待取得许可后方可经营);设备安装、工程安装(凭资质许可证经营);环保工程、防腐保温工程(涉及资质许可证的凭相关资质许可证从事经营);质检技术服务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

成都硅宝科技股份有限公司(以下简称“硅宝科技”)成立于1998年,主要从事高端有机硅密封材料、硅烷偶联剂、热熔压敏胶三大板块为主营业务的新材料产业集团,2009年在中国创业板首批上市(股票代码:300019),是中国新材料行业第一家、四川省第一家创业板上市公司。

是亚洲最大的有机硅高端密封材料生产企业。

公司拥有行业第一家国家企业技术中心、行业首批国家装配式建筑产业基地、首个受国家实验室认可(CNAS)的检验中心等国家级创新平台;是行业首个由工信部认定的国家技术创新示范企业、行业首个国家级“绿色工厂”、行业唯一被工信部认定的“制造业单项冠军示范企业”;是行业唯一牵头承担“十三五”国家重点研发计划项目、行业唯一独家承担工信部工业强基工程项目的企业;荣获两项省部级科技进步一等奖、中国知识产权领域最高荣誉——中国专利奖,全资子公司拓利科技、江苏嘉好评为国家级“专精特新”小巨人企业。

硅宝产品广泛应用于建筑幕墙、中空玻璃、节能门窗、装饰装修、新能源汽车、光伏太阳能、电子电器、锂电池、机场道桥、轨道交通、电力防腐、特高压输变电、卫生用品、商品标签、医疗护创等众多领域;成功服务了北京大兴国际机场、成都天府国际机场、北京城市副中心、国家会展中心(天津)、国家会展中心(上海)、西安丝路国际会议中心、南京园博园水下植物园、北京冬奥会“冰丝带”国家速滑馆、上海中银金融中心、西安奥体中心、成都大运会东安湖体育中心、深圳会展中心、三亚凤凰岛等众多大型地标建筑工程。

（一）公司所属行业基本情况公司立足于新材料行业,专注于从事高端有机硅密封胶等新材料的研发、生产及销售。

公司经过多年技术创新、投资并购、产能建设等方式加大业务布局,构建了包含高端有机硅密封胶、热熔胶、硅烷偶联剂、硅碳负极等丰富的产品体系,为建筑、汽车制造、新能源、节能环保、新一代信息技术、消费等国家支柱产业及战略性新兴产业提供高端粘接密封材料。

报告期内,公司主营业务未发生重大变化。

（二）主要经营模式1、采购模式公司制定了供应商评价管理制度,对供应商进行评级,建立了《合格供方名录》。

对于生产所需的常规原材料、辅料等物料,从《合格供方名录》中选取优质供应商进行采购；对于设备等其他材料,主要采取比选或招标的方式择优采购。

目前,公司与上游供应商建立了长期稳定的合作关系。

2、生产模式公司实施“以销定产”的生产模式,由销售中心根据客户订单向生产部下发任务通知,生产部根据任务要求组织生产。

对于特殊或有定制要求的品种,还需经技术部门组织评审后,由生产部组织生产。

公司严格按照ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、IATF16949汽车行业质量管理体系、QC080000有害物质过程管理体系、ISO50001能源管理体系、EN9100航空航天质量管理体系的要求进行生产管理。

3、销售模式公司坚持“以市场为导向,以客户为中心”,主要采取直销、经销、网络营销等相结合的销售模式,建立了覆盖全国的销售网络,并在全球多个国家有合作经销商。

公司根据产品类型采取的主要销售模式有以下几种：建筑类用胶：建筑类用胶产品市场容量大、客户分布广,采取以经销为主、直销为辅的销售模式。

工业类用胶：工业类用胶产品应用领域针对性强、技术要求高,公司建立了技术专家型的营销团队,针对不同行业需求,为客户提供技术支持、产品及整体服务解决方案。

工业类用胶采取直销为主、经销为辅的销售模式。

热熔胶：热熔胶产品下游应用领域广阔,且应用工艺个性化强。

在国内市场以直销模式为主,通过在重点省市设立办事处提供本地化销售与及时服务支持。

在海外市场采取直销为主、经销为辅的销售模式,聚焦拉美、东南亚、北美、欧洲等核心区域,并在巴西、波兰及俄罗斯等地建立深度协作的合作伙伴。

硅烷偶联剂：国内销售业务以直销模式为主,同时开展贸易出口业务,产品已远销美国、欧洲、日本、韩国、中国台湾及东南亚等地,深受客户信赖。

硅碳负极材料：硅碳负极材料作为新一代高性能锂离子电池负极材料,技术壁垒高、应用领域聚焦,产品销售模式以直销为主。

（三）公司所属行业发展情况1、行业发展概况新材料是当前大国博弈的战略要地,我国正处于从“材料大国”迈向“材料强国”的关键跃升期。

作为战略性新兴产业的核心组成部分,新材料被赋予促进制造业转型升级的重要使命。

据报道,截至2026年7月,我国已建成全球门类最齐全、规模第一的材料产业体系,新材料产业产值达到近10万亿元。

当前,新材料产业正迎来政策赋能、技术攻坚、需求释放协同发力的发展新机,全力护航“十五五”开局起步。

在中国制造业蓬勃发展的带动下,胶粘剂行业正加速向高端关键配套材料转型,精准契合新材料产业发展导向,持续释放发展潜力。

伴随着新质生产力的快速发展,“新三样”电动汽车、锂电池、光伏竞争力持续提升,不断激活胶粘剂行业增长新动能；“新新三样”中机器人、人工智能强势崛起,为胶粘剂行业未来发展创造了新机遇。

胶粘剂涵盖有机硅密封胶、聚氨酯密封胶、硅烷改性密封胶、环氧胶、丙烯酸胶及热熔胶等多元体系,各具特性,应用广泛,是国家支柱产业与战略性新兴产业的关键配套材料,获《国家重点支持的高新技术领域》《战略性新兴产业分类（2018）》《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》等重点政策支持。

当前,我国胶粘剂行业正围绕着高端电子、绿色能源、新能源汽车等领域的技术迭代进行创新,有机硅、聚氨酯、环氧胶粘剂因其优异的电性能、热性能成为电子胶粘剂优选,列入《重点新材料首批次应用示范指导目录（2024年版）》；有机硅密封胶、硅烷改性密封胶、热熔胶作为绿色能源关键配套材料,兼具环保优势,获《胶粘剂和胶粘带行业“十五五”发展规划》《产业结构调整指导目录（2024年本）》明确支持；有机硅密封胶、聚氨酯密封胶、环氧胶、丙烯酸胶满足新能源汽车动力电池导热结构粘接、汽车零部件高强度结构粘接密封、锂电池隔膜粘接等应用需求,《胶粘剂和胶粘带行业“十五五”发展规划》已明确将新能源汽车用高性能胶粘剂（导热、导电、阻燃一体化）作为重点发展赛道,同时《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》为上述材料的发展提供了政策保障。

2、行业发展现状2026年上半年,我国经济在国际形势愈发动荡不安的背景下呈现出“稳、新、活、融”的多维图景,新质生产力持续赋能高端制造业发展。

胶粘剂作为现代工业的重要支撑材料,是实现传统及新兴领域高粘接、轻量化及质效提升的重要产品。

当前,我国胶粘剂和胶粘带行业正经历从规模扩张向质量提升的深度转型,低端市场萎缩,高端领域提速。

建筑、汽车等传统产业转型升级、稳定发展,集成电路、低空经济、新型储能、具身智能、6G等新兴领域与未来产业持续创新、快速壮大,有力推动胶粘剂产品技术迭代及市场扩容。

国内“双碳”目标及安全环保监管政策的强力实施,行业准入标准持续提高,龙头企业不断提升竞争优势,低效产能有序退出,行业向头部企业集中。

（1）有机硅行业发展现状我国已拥有完整的有机硅产业链,中国已成为全球最大的有机硅生产、消费和原材料净出口国。

根据《有机硅材料》期刊数据,2025年我国有机硅单体总产能达720万吨,占全球72%。

据有机硅商城数据,2026年上半年,国内有机硅上游企业持续执行协同减排策略,有机硅单体减产比例呈阶段性上升,有机硅单体价格持续走高。

随着“十五五”规划纲要明确提出加快建设制造强国及“碳达峰碳中和”目标持续推进,推动制造业集群高端化、智能化、绿色化发展,下游应用领域对有机硅密封胶的需求日益旺盛。

国家“两重”“两新”等宏观政策发力显效,消费品换新、新能源汽车产销量持续攀升、5G通信基础设施加速建设,电子电器、动力电池、新能源汽车、储能、低空经济、智能传感器与物联网设备等众多应用领域的不断扩展,均为有机硅密封胶需求增量空间提供有力支撑。

同时,海外市场需求持续旺盛,叠加新兴市场国家工业化进程加速,对我国有机硅密封胶市场持续向好形成重要驱动力。

（2）热熔胶行业发展现状热熔胶作为胶粘剂主要种类之一,主要应用于卫生用品、胶带、标签、医疗护创、防水卷材等,目前我国已成为全球热熔胶主要生产基地之一。

在环保政策持续强化、制造业转型升级以及下游应用领域多元化发展的共同推动下,行业展现出强劲的发展潜力,整体呈现“量质齐升”的良好态势。

据中国胶粘剂和胶粘带工业协会统计,2025年我国热熔胶粘剂总产量达到187.96万吨,销售额达到323.22亿元,分别比上一年度增长4.36%和1.07%,行业进入从高速规模扩张向高质量发展转型的关键阶段。

行业技术进步与多元市场需求推动热熔胶应用场景持续拓展,高端及个性化定制产品市场空间进一步释放,国产化产品在国际市场竞争优势愈发凸显,高端化、定制化、智能化的发展趋势使得热熔胶行业发展前景广阔。

（3）硅烷偶联剂行业发展现状硅烷偶联剂是生产高端有机硅密封胶、光伏胶膜、玻璃纤维、涂料、塑料、粉料等材料的关键助剂,我国拥有从上游原材料到下游应用的完整产业链,是目前全球最大的硅烷生产国与消费国。

随着国内企业技术实力的不断提升和产能的逐步释放,硅烷偶联剂行业的进口替代进程明显加速。

供给端方面,我国稳居全球功能性硅烷核心生产地位。

根据硅产业绿色发展联盟（SAGSI）统计,2024年全球功能性硅烷产量约为63.4万吨/年,其中中国功能性硅烷产量约为46.9万吨/年,占全球总产能的比重达79.0%。

需求端方面,全球功能性硅烷市场规模超百亿,传统领域的存量需求、新兴领域的新增需求均对硅烷偶联剂创造了可观的市场空间。

同时,应用端新领域的拓展推动行业进一步加快高端化进程,国内落后产能逐步出清推动行业集中度进一步提升。

受外部宏观经济环境影响,硅烷偶联剂价格自2022年以来持续在低位震荡,2026年上半年在原料价格上涨的背景下产品价格略有回升,但仍位于历史相对底部。

（4）硅碳负极行业发展现状随着全球新能源产业升级与扩张的双重驱动,硅基负极作为提升锂电池能量密度的核心材料,迎来里程碑式发展。

据高工产研锂电研究所（GGII）数据,2025年硅基复合材料出货同比增长超65%,成为行业增长亮点。

具体来看,2025年中国新型硅碳纯粉出货超2000吨,折合硅基复合材料突破1.5万吨。

应用场景方面,硅基复合材料在数码领域已实现全面铺开；动力领域受材料一致性不足等问题制约,仍处于验证阶段。

同时,预计2026年新型硅碳出货同比增长将超100%,并有望在动力领域实现从实验阶段走向批量化应用。

未来伴随固态电池技术的加速落地与产业化应用,硅基负极的市场渗透率将进入持续攀升通道,硅基负极行业将持续锚定规模化、低成本、高性能的核心发展方向,不断释放商业价值。

3、公司所处的行业地位公司主要从事有机硅密封胶等新材料的研发、生产、销售,是中国首批创业板上市公司、中国新材料行业第一家创业板上市公司。

公司“硅宝”商标被原国家工商总局认定为“中国驰名商标”,业务领域覆盖建筑幕墙、节能门窗、中空玻璃、装配式建筑、装饰装修、机场道桥、光伏新能源、锂电池、电子电器、汽车制造、5G通信、卫生用品、胶带、标签、医疗护创、防水卷材等多个行业。

公司在技术、品牌、规模、平台、人才、业绩等方面均处于行业领先地位,是中国有机硅密封胶行业龙头企业。

公司是行业内唯一一家国家制造业单项冠军示范企业,拥有2家国家级专精特新“小巨人”企业、2家省级专精特新中小企业、6家国家高新技术企业。

公司技术实力雄厚,拥有行业首个国家企业技术中心、国家实验室认可（CNAS）的检验中心、国家级博士后科研工作站、首批国家装配式建筑产业基地,建立了国际一流的研发体系和国际先进的生产工艺,成功解决多项核心技术难题,减少高端产品对国外进口品牌的依赖。

公司拥有9大生产基地,建成亚洲最大的高端有机硅密封材料生产基地,生产规模在行业首屈一指。

公司担任中国胶粘剂和胶粘带工业协会副会长、中国建筑玻璃与工业玻璃协会副会长、中国工业防腐蚀技术协会副会长、中国建筑装饰协会副会长、中国建筑防水协会副会长等多个国家级协会的重要职务。

公司先后被评为国家制造业单项冠军示范企业、国家技术创新示范企业、国家级“绿色工厂”、国家知识产权优势企业、国家卓越级智能工厂,连续5年上榜中国石油和化工企业500强,登榜全球有机硅TOP10,上榜四川省优秀民营企业、四川制造业百强,是四川省制造业“贡嘎培优”企业、四川省总部企业,连续2年荣获深交所创业板上市公司年度信息披露工作A级评价。

全资子公司拓利科技、江苏嘉好被评为国家级专精特新“小巨人”企业,安徽硅宝、硅特自动化被评为省级“专精特新”中小企业。

（四）主要业绩驱动因素报告期内,公司持续加大技术创新力度,推进数字化转型,提升精益生产和管理效能,加速产能建设及市场拓展,不断提升市占率与核心竞争力,实现销售重量14.14万吨,同比增长7.07%,市场份额持续提高,稳居中国有机硅密封胶行业龙头地位。

报告期内,由于主要原材料价格同比上涨、市场竞争加剧,导致产品毛利率同比下降,公司实现营业收入179,083.16万元,同比增长4.90%,归属上市公司股东的净利润9,132.57万元,同比减少40.75%。

1、建筑类用胶2026年上半年,我国建筑行业整体承压运行。

据国家统计局数据,1-6月份,全国房屋新开工面积同比下降23.4%,房屋竣工面积同比下降23.7%,同比下降幅度均有所扩大。

我国坚定推动房地产高质量发展,“好房子”建设的推进,促使绿色建材产品需求提升,进一步推动市场份额向头部集中。

公司依托领先的品牌、技术、质量和服务优势,旗下“硅宝”“好巴适”品牌双双入编住建部《面向“好房子”建设“好材料”选用指南》,通过“好房子优选认证”,彰显公司产品实力。

2026年上半年,公司持续拓展高端建筑胶市场,产品成功应用于京东深圳总部大厦、遥墙国际机场T2航站楼、鲁能杭州国际中心等多个地标建筑,得到业主方和客户的高度认可。

报告期内,在市场需求整体承压的背景下,公司充分发挥建筑胶行业龙头地位和品牌优势,积极培育大经销商、发展新经销商,不断拓展销售渠道,保持产品销量和市场份额稳定提升。

2、工业类用胶2026年上半年,新兴产业及未来产业带动电子信息产业整体保持增长态势；电池行业呈现动力稳健扩容、储能爆发增长的双轮驱动格局,整体市场景气度持续攀升；汽车行业运行总体平稳,产销累计降幅逐月收窄,其中新能源汽车产销量稳定增长；光伏行业正由规模扩张向高质量发展转型,制造端呈现全面收缩态势,产业链整体承压运行。

电子电器领域,公司持续提升产品竞争力,进一步巩固电子电器胶产品在汽车电子、消费电子、低空飞行器、变压器、充电桩、工业电源、照明、家电、电机电控等领域的进口替代优势,通过提供定制化解决方案高效匹配客户需求。

电池类用胶领域,公司持续深化与动力电池行业头部企业及标杆客户的合作,成功导入多家储能领域客户,稳步提升公司电池类用胶的市场份额。

汽车用胶领域,公司紧跟新能源汽车轻量化、智能化趋势,应用领域涵盖整车车身、车灯、风挡玻璃、内外饰、车载显示、雷达、线束密封等多个应用场景,通过持续的技术迭代与工艺优化,为整车厂及零部件供应商提供高可靠性的粘接与密封解决方案。

光伏用胶领域,公司持续优化产品工艺及结构,为客户提供光储充一体化解决方案,巩固在光伏新能源等细分市场的竞争优势。

同时,公司积极开展产品研发与市场拓展,研发出TIM1导热界面材料、导热系数最高达18W/mK的导热凝胶、耐极端低温导热粘接胶和贴合胶等多款产品,已在服务器芯片、光模块等领域测试,推进电子胶粘剂在新兴领域的应用拓展。

此外,公司应用于Micro-LED的巨量转移胶产品已进行小批量试产验证,为未来业务增长注入新动能。

公司进一步深化与江苏嘉好的业务融合,依托江苏嘉好客户优势,开发出医用级硅凝胶,应用于医用敷料、疤痕贴等产品,已实现小批量供货,成功拓展医用敷料市场。

3、热熔胶在环保政策持续深化、制造业转型升级以及下游应用领域多元化发展的多重驱动下,中国热熔胶行业展现出强劲的发展潜力,新能源、消费电子、绿色包装等新应用领域的拓展为热熔胶行业提供了增量空间。

面对国内市场竞争加剧、国际局势复杂多变的形势,公司全资子公司江苏嘉好作为国内热熔胶行业龙头企业之一,积极应对行业竞争,持续加大技术研发力度,精准匹配客户需求,经营业绩再创新高。

报告期内,受益于我国扩大内需政策落地显效,江苏嘉好的卫生用品用胶、标签用胶保持良好增长态势。

同时,江苏嘉好充分协同母公司在技术、产品及市场等方面的优势,成功切入汽车制造、食品包装等新应用领域,为未来业务发展拓展了新的增量空间。

4、硅碳负极材料受益于新能源汽车、便携式电子设备、电动工具等领域需求的增加,全球硅基负极材料行业市场规模近年来呈现快速增长趋势。

公司紧抓新能源发展机遇,进一步优化产品结构：已构建覆盖生物质、树脂及焦类碳基体的多元化新型硅碳产品矩阵,开发出比容量为1800~2200mAh/g、首效不低于92%的系列硅碳产品,性能达到行业先进水平；同时,公司研发出单壁碳纳米管产品,已实现单套10吨级单壁碳纳米管量产,该产品具备优异的导电性、良好的力学性能及优异的热稳定性,可配套硅碳负极产品为客户提供更完善的解决方案。

报告期内,公司积极拓展市场、开发新客户,依托强大的产品力及持续深化的客户关系,市场份额逐步提升。

5、硅烷偶联剂安徽硅宝是专业从事硅烷偶联剂的研发、生产与销售的国家高新技术企业,产品广泛应用于光伏EVA膜、密封胶、涂料、塑料等行业,服务于海优威、苏州赛伍、阿特斯等知名客户,成为瓦克、三星、KCC等海外知名企业的优质供应商,出口欧洲、美洲、东南亚等地区。

报告期内,受国际经济贸易格局变动、上游原材料价格上涨等多种因素影响,公司硅烷偶联剂产品销量同比增长。

（五）投资与并购1、硅宝（上海）投资进展为紧抓长三角一体化发展机遇,充分利用上海国际化优势,吸引高端人才,解决有机硅行业高端材料技术难题,提升公司技术研发实力,更好地服务长三角经济圈客户并辐射全球,增强公司在全球市场的影响力和竞争力,公司于2024年1月2日与上海市闵行区颛桥镇人民政府签订《投资协议书》,决定在上海市闵行区颛桥镇元江片区购置约16亩工业用地,投资15,000万元用于建设有机硅先进材料研究及产业化开发项目,项目包括硅宝上海研发中心、硅宝上海营销中心、5000吨/年电子及光学封装材料生产线等。

全资子公司硅宝（上海）已于2024年2月完成工商注册登记,于2025年竞拍取得不动产权证书并启动基础设施建设。

报告期内,硅宝（上海）基础设施建设进展顺利,地下基础工程已全部完成,大楼主体工程建设已完成50%,预计于2026年下半年完成封顶。

2、收购江苏嘉好后续进展为进一步完善公司产业布局,拓展公司业务领域,丰富公司产品品类,增强公司在热熔胶领域研发、生产、销售等方面的核心竞争力。

公司于2024年6月28日召开2024年第二次临时股东大会,审议通过《关于拟签署股权收购协议收购江苏嘉好热熔胶股份有限公司100%股权的议案》,同意公司与史云霓、侯思静、王凡、如皋市嘉博投资中心合伙企业（有限合伙）、如皋市嘉盛投资中心合伙企业（有限合伙）等股东签署《股权收购协议》,以现金方式收购江苏嘉好100%股权。

江苏嘉好自2024年7月纳入公司合并财务报表范围,2024年公司完成收购江苏嘉好全部股权交割工作,于2024年11月取得100%控股权。

报告期内,公司与江苏嘉好通过技术协同、产品互补、市场互融、渠道整合、管理赋能实现强强联合、优势互补,驱动江苏嘉好盈利水平和综合竞争力有效提升,实现产销再创新高。

苏州嘉好作为核心资产公司江苏嘉好的合并报表母公司,为公司收购江苏嘉好100%股权的业绩承诺目标主体。

报告期内,苏州嘉好合并考核范围内实现扣非净利润为2,985.82万元。

截至2026年6月30日,苏州嘉好2024年、2025年、2026年上半年累计扣非净利润之和为15,784.11万元,已完成三年累计承诺净利润的120.95%。

本公司系2008年4月16日经硅宝有限股东会决议通过,由成都硅宝科技实业有限责任公司依法整体变更设立的股份有限公司,公司发起人为王跃林、王有治、郭弟民、李步春、曾永红、王有华、蔡显中、陈艳汶等8位自然人