主营业务：预调鸡尾酒和香精香料的研发、生产和销售业务
经营范围：香精香料的制造加工。香精香料化工原料及产品批发零售;经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料的进口业务(但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外),本企业包括本企业控股的成员企业,企业管理,投资与资产管理【依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动】。
上海百润投资控股集团股份有限公司始创于1997年6月,经中国证监会批准,2011年3月在深圳证券交易所上市,股票简称:百润股份,股票代码:002568。
公司目前主营业务包括香精香料业务和预调鸡尾酒业务,同属上市公司平台的香精香料业务和预调鸡尾酒业务,具有良好的协同效应,香精香料和预调鸡尾酒业务在基础技术研究、新产品开发、供应链管理等方面共享资源、协同增效,共同提升双品牌知名度和市场占有率,实现业务协同发展,提升公司整体价值。
公司发展战略是以产品和服务创新为核心,借助资本市场的创新平台,致力于发展成为一个综合性的食品及配料集团公司。
1、酒类产品业务（1）预调鸡尾酒业务公司预调鸡尾酒业务主要包括“RIO（锐澳）”牌预调鸡尾酒产品的研发、生产和销售。
目前,公司预调鸡尾酒在售产品涵盖了不同酒精度的微醺系列、清爽系列、强爽系列、轻享系列、经典系列以及限定/联名/定制等多个系列,规格包括250mL至500mL等不同容量的易拉罐装和玻璃瓶装,可以满足不同消费者在各种消费场景的饮用需求。
公司通过渠道创新、产品创新、数字营销和综合性业务开拓等,构建了综合性的企业竞争优势,引领国内预调鸡尾酒行业的发展。
巴克斯酒业是中国酒业协会《预调鸡尾酒团体标准》的主要起草单位。
根据中国酒业协会和上海市酿酒专业协会的文件显示,“RIO（锐澳）”牌预调鸡尾酒的市场占有率连续多年在行业内全国排名第一,占据领先地位。
（2）烈酒业务公司烈酒业务主要包括崃州蒸馏厂的威士忌、金酒和伏特加产品的研发、生产和销售。
目前,崃州蒸馏厂已经陆续发布了“崃州”单一麦芽威士忌系列、“百利得”单一调和威士忌系列、“椒语”金酒和“岭冽”伏特加等多个产品系列,规格包括50mL、125mL、500mL、700mL等不同容量的玻璃瓶装,可以满足不同消费者在各种消费场景的烈酒饮用需求。
巴克斯酒业是于2026年2月正式实施的国家标准《烈性酒质量要求第1部分：威士忌》的主要起草单位。
截至目前,崃州蒸馏厂的威士忌产能和桶陈数量在国内遥遥领先。
2．香精香料业务公司香精香料业务主要包括“百润（BAIRUN）”牌香精香料产品的研发、生产、销售和服务。
公司的香精香料产品主要是食用香精,广泛应用于食品工业,包含果汁、饮料、乳品等众多食品领域。
公司凭借前瞻性的市场需求分析能力、雄厚的研发实力、先进的生产工艺、稳定的产品质量及高效的管理团队,得到了市场及客户的广泛认同,也是中国香精香料行业中极具创新活力和进取精神的行业领先者。
公司被中国轻工业联合会评定为中国轻工业科技百强企业、中国香料香精行业十强企业。
品牌运营情况1．酒类产品业务（1）预调鸡尾酒业务：公司“RIO（锐澳）”品牌创立以来,始终站在时尚前沿,围绕消费者需求持续创新,致力于为消费者提供全新的饮酒体验,传播轻松、自在、快乐、时尚、阳光、健康的品牌精神。
公司“RIO（锐澳）”牌预调鸡尾酒在售产品涵盖了不同酒精度的微醺系列、清爽系列、强爽系列、轻享系列、经典系列以及限定/联名/定制等多个系列,规格包括250mL至500mL等不同容量的易拉罐装和玻璃瓶装,可以满足不同消费者在各种消费场景的饮用需求。
“RIO（锐澳）”牌预调鸡尾酒为中国驰名商标、上海市著名商标、上海市首发经济引领性本土品牌、长三角名优食品、上海市名牌产品、上海名优食品,获得了上海金樽酒品市场“品质金奖”和“畅销酒品”、“上海轻工卓越品牌（产品）”、“大学生喜爱的活力品牌”等荣誉,在国内预调鸡尾酒行业连续多年市场占有率第一,是预调鸡尾酒行业的领导品牌。
（2）烈酒业务：公司烈酒业务以“重点发展威士忌,占位高品质烈酒,成为中国本土威士忌行业龙头”为战略指引,保持“与时间为友,做中国自己的威士忌”之初心,公司旗下崃州蒸馏厂自成立以来,一直致力于厂牌IP的品牌建设和烈酒文化体验式推广,通过“寻威之旅”、“崃此一游”、崃州蒸馏厂体验中心开放、崃州吧上海店和广州店开业、城市巡礼品鉴会等多种方式,持续进行品牌建设,“崃州蒸馏厂”在中国威士忌品牌中已具有较高的知名度。
目前,崃州蒸馏厂已经陆续发布了“崃州”单一麦芽威士忌系列、“百利得”单一调和威士忌系列、“椒语”金酒和“岭冽”伏特加等多个产品系列,规格包括50mL、125mL、500mL、700mL等不同容量的玻璃瓶装,可以满足不同消费者在各种消费场景的烈酒饮用需求。
崃州蒸馏厂获得“IconofWhisky”艾威奖、“JustDrinksExcellenceAwards”赛事、“WorldWhiskiesAwards”世界威士忌大奖等烈酒顶级赛事的多项大奖,公司金酒和伏特加亦多次获得世界金酒大赛和世界伏特加大赛奖项。
公司烈酒产品获得业界的一致好评。
2．香精香料业务：公司香精香料业务主要包括“百润（BAIRUN）”牌香精香料的研发、生产、销售和服务。
公司的香精香料产品主要是食用香精。
“百润（BAIRUN）”是上海市著名商标、上海市名牌产品,“百润（BAIRUN）”牌香精香料产品获得客户广泛认可。
主要销售模式1．酒类产品业务：公司的酒类产品包括了预调鸡尾酒产品和烈酒产品,销售模式以经销模式为主、直销模式为辅,分为线下渠道、数字零售渠道。
经销模式指公司通过广泛的经销商群体将产品延伸至线下零售系统和终端,系目前主要的销售模式；直销模式指公司直接供货线下零售系统和数字零售渠道的销售模式。
2．香精香料业务：公司的香精香料业务制定了“以大客户为依托,以中小客户为辅助”的销售策略,主要采用了直销和经销相结合,以直销为主的销售模式。
香精香料产品销售属于线下渠道销售。
（2）主营业务按产品分类,情况如下：（4）目前,公司主要采取预收款为主的结算方式,给予部分客户一定的授信赊销额度。
前5大经公司酒类产品的销售渠道包含线上直销渠道,线上直销渠道在售产品包括预调鸡尾酒产品和烈酒产品,其中：预调鸡尾酒产品主要涵盖了不同酒精度的微醺系列、清爽系列、强爽系列、轻享系列、经典系列及限定/联名/定制等多个系列,规格包括250mL至500mL等不同容量的易拉罐装和玻璃瓶装；烈酒产品主要包括“崃州”单一麦芽威士忌系列、“百利得”单一调和威士忌系列、“椒语”金酒和“岭冽”伏特加等多个系列,规格包括50mL、125mL、500mL、700mL等不同容量的玻璃瓶装。
线上直销渠道主要包括抖音、天猫、拼多多、小红书、京东等国内主要的线上电商平台。
（1）主营业务按渠道分类,情况如下：（2）主营业务按产品分类,情况如下：主要生产模式1．酒类产品业务：公司拥有位于上海、天津、成都、佛山等地的四个生产基地,用于自产预调鸡尾酒和烈酒等产品。
具体生产模式为：每月末生产计划部编制下个月的月生产计划,并将编制的计划提前发放至生产部、采购部、设备部、储运部等部门,以备各部门提前计划,做好部门协调工作安排,组织落实生产任务。
生产计划部会根据实际销售情况对已制定的生产计划作动态调整。
2．香精香料业务：由于公司生产的香精属于非标准化产品,需根据客户的具体要求进行研发与生产,因此公司在日常经营中采用了“以销定产”的生产模式,即根据公司业务承接情况安排和组织生产,生产方式为自产。
报告期末,食用香精库存量同比下降30.41%,主要系备货节奏影响所致。
1、概述报告期内,国内经济呈现回升向好趋势,宏观消费环境温和复苏,公司顺应行业发展趋势,积极有序开展各项经营活动,现有业务高质量稳健发展,新业务加快培养,数字化管理持续推进,为实现中长期战略目标进一步夯实基础、储备动能。
报告期内,公司酒类产品业务及香精香料业务高质量稳健运营,毛利率、净利率保持较高水平,经营性净现金流大幅优化,实现主营业务收入289,620.18万元,归属于上市公司股东的净利润63,742.48万元。
（一）酒类产品业务1、预调鸡尾酒业务（1）持续强化子品牌定位,重视投入产出效果,完善全域人群资产运营体系公司预调鸡尾酒业务已形成“微醺”、“清爽”、“强爽”、“轻享”及“经典”等多子品牌矩阵。
报告期内,公司持续强化“RIO（锐澳）”牌预调鸡尾酒各系列产品的消费人群画像和消费场景定位,重视品牌营销的投入产出效果,结合消费者画像分析、需求洞察、潜在消费者心智触达等方面的研究,通过品牌宣传和营销动作的精准投放,并配合数字化转型的逐步落地实现精确评估,持续提升品牌宣传的效果,在消费者中巩固“RIO（锐澳）”品牌认知度,促进各系列产品的消费场景更加多元化。
强爽系列积极开展了渠道媒体投放,品牌新TVC及新KV结合茉莉青提新品上市和新代言人官宣,通过极致反差的创意点传递新品记忆点,同时围绕事件打造专属物料和创意周边产品,深度应用于渠道端,提升新品上市销量；暑期的新品牌TVC和KV内容上线,同时投放顶级电竞赛事,借助强爽品牌人群和游戏电竞人群画像高度契合实现强爽“一罐就到位”品牌内容的深度沟通。
微醺系列聚焦中国新年、夏日日常、季节氛围等主题和场景,持续强化“一个人的小酒”的品牌资产,通过具象化的场景教育拓宽了品牌的内容与情绪表达,内容营销有效触达年轻女性群体,提升品牌好感度；夏日全新品牌TVC持续教育“晚9点微醺中”的核心饮用场景,强化微醺季节氛围感缔造者的品牌心智；暑期《折腰》《藏海传》《国色芳华》等头部剧集广告投放,并冠名治愈生活综艺《毛雪汪》,拉动新品曝光,实现品牌话题度提升。
清爽系列全新包装升级上线,主要口味完成0糖配方升级,0糖新品配合新KV“5度刚刚好”的品牌定位全新上市,同时与炸鸡品牌进行跨界合作,创意策划“好酒好串好朋友”营销活动联动线下门店推出组合套餐,渗透炸鸡配餐场景,持续建设好喝、轻负担、高性价比的产品形象。
轻享系列全新上市,通过社交种草、联合营销等,高效触达目标人群,显著提升产品声量与消费者兴趣,通过视觉体系搭建及上市整合营销规划,初步建立轻享高颜值与“花果香、口感有层次”的产品差异化认知,中度酒子品牌初步树立。
报告期内,公司消费者人群资产持续扩容,通过数字化互动强化了消费频次和活跃度,通过私域高效闭环和关注转化实现稳定变现,通过口碑资产沉淀进行传播势能破圈,持续推进用户精准分层,高价值客群纵向深耕,种草与口味一体化深度运营,持续完善人群资产运营体系。
（2）完善预调鸡尾酒产品矩阵,提升内外组织管理能力,加强细分渠道渗透报告期内,公司持续完善预调鸡尾酒产品矩阵,多维度稳固品类成长。
微醺系列推出青梅龙井春节限定新口味,上市表现出色,单店产出位列前茅；推出果冻酒,带给消费者全新Q弹口感,好喝好玩的体验获得消费者喜爱,线上首批迅速售罄；强爽系列推出茉莉青提新口味,同期搭配了系列短剧进行宣传,短剧广获好评带动茉莉青提新品销售强劲；全新度数的轻享系列上市,目标瞄准中度数区间,具有层次的花果香风味口感得到了市场好评；强爽0糖柠檬口味全新升级上市,口味、包装双升级,提升品牌质感。
报告期内,公司以渠道提质增效为核心,系统推进经销商体系优化升级,通过规范管理、完善准入退出与评估机制,持续深化空白市场覆盖；聚焦重点客户、即时零售等核心渠道,以线路优化、网点迭代为抓手,稳步拓展有效终端,实现有售网络规模稳步提升。
同时坚持以良性周转为导向,强化渠道动销与库存健康度管理；重构价值链体系,筑牢业务长期稳健运行根基。
以品类运营为中心,推动资源投向终端,显著提升新品、核心单品及特色陈列产品的市场曝光与消费体验,为高质量增长提供坚实支撑。
（3）推进数字化转型,数字化逐步实现全面落地报告期内,公司在全面数字化转型战略的指导下,持续推进各业务板块的数字化建设,各业务板块立足实际业务场景,通过系统建设与优化切实提升运营效率与数据质量,为业务发展提供了扎实的数字化能力,以业务变革为起点、以客户价值为核心,升级企业数字化系统,将业务经营和技术赋能深度融合,持续推动企业核心价值发展。
报告期内,公司渠道数字化试点成效显著,试点区域重塑渠道价值体系和费用结构,合作伙伴经营质量快速提升,营销费用投入产出效率更高,各项经营指标在数字化的驱动下增长显著,渠道数字化效果得到充分验证。
（4）着眼长期战略,优化产能布局公司在中长期战略规划的指引下,通过多年的布局和建设,已逐步建立起预调鸡尾酒四大生产基地,有效保障了公司预调鸡尾酒业务增长的需求。
在此基础上,报告期内,公司根据产品矩阵和市场变化的需求,优化产能布局；积极开展提质增效、节能降耗等工作,持续打造高效能、高质量的供应链运营能力。
2、烈酒业务公司烈酒业务以“重点发展威士忌,占位高品质烈酒,成为中国本土威士忌行业龙头”为战略指引,保持“与时间为友,做中国自己的威士忌”之初心,稳步推进威士忌业务的品牌建设和产品上市销售工作。
（1）威士忌新品上市销售,积极建设威士忌营销体系报告期内,公司从全球主要威士忌产品类型出发,根据中国消费者的口感喜好、饮用场景,研发、储备了包括调和威士忌和单一麦芽威士忌在内的多款产品,并根据业务规划上市、销售,持续稳步搭建了公司威士忌产品矩阵。
2025年1月,小批次产品“崃州”单一麦芽威士忌雪莉荟萃惊喜上市,受到一致好评；2025年3月,流通产品“百利得”单一调和威士忌系列两款产品22和66温情上市,不同SKU匹配不同的饮用场景；2025年6月,流通产品“崃州”单一麦芽威士忌五款新品同时隆重上市,风味蕴含了中国岩茶、水果、花香、泥煤、烟熏等,桶型包括了雪莉桶、波本桶、葡萄酒桶等,充分展现了崃州蒸馏厂的多桶融合工艺,呈现了丰富的风味层次；2025年9月,限量产品“崃州”单一麦芽威士忌乙巳年崃州蒙古栎桶中秋限定产品发售,作为一款被威士忌爱好者期待已久的中国本土威士忌产品受到广泛关注,具有专属编号的限量产品一瓶难求。
公司威士忌产品矩阵初步形成,并将持续完善。
报告期内,随着威士忌流通产品的上市销售,公司组建了专业的营销团队,通过体验式营销和市场前景展望积极开拓优质的合作伙伴,与合作伙伴共建高效的威士忌销售渠道；公司充分研究中国不同区域烈酒市场的成熟程度和消费特征,分区域制定具体的营销策略和推广方案,完成了威士忌流通产品第一阶段铺市工作。
2026年初,为表彰崃州蒸馏厂“在全国与区域市场拓展、渠道管理及销售业绩上表现卓越,以破纪录的销售表现确立崃州为中国威士忌分销与市场覆盖的领先品牌”,艾威奖中国区将“年度最佳销售团队”颁给崃州蒸馏厂；同时,艾威奖全球评选将“全球最佳销售团队”颁给崃州蒸馏厂,以“表彰其实现前所未有的全球市场渗透、卓越的分销网络建设与顶尖的销售执行,崃州成为首个获此全球奖项的中国威士忌品牌,彰显中国烈酒在世界舞台的力量。”公司烈酒营销团队在威士忌产品上市首年就成功实现覆盖全国31个省区、数万个终端网点,并成功进入全球市场的多个国家,用数据证明中国威士忌销售团队已达全球威士忌行业卓越水平。
（2）持续品牌建设,打造国民威士忌品牌形象2025年4月,位于成都邛崃的崃州蒸馏厂烈酒文化体验中心正式对外开放。
崃州蒸馏厂烈酒文化体验中心是国内首个以威士忌为主题,集酒厂观光、酒文化体验、休闲度假于一体的烈酒文化旅游综合性园区。
崃州蒸馏厂烈酒文化体验中心的“探、知、造、游、居、宴”六大体验板块,呈现一站式的威士忌主题深度游览,用品鉴、沉浸式剧场等方式让消费者熟悉威士忌的独特风味、了解威士忌的饮用场景,在2025年艾威奖中国区颁奖礼中获得了“年度游客中心”的荣誉,并于2025年度艾威奖全球颁奖典礼摘得“年度全球力荐游客中心”的荣誉。
公司将依托位于一线城市的崃州吧和位于崃州蒸馏厂的烈酒文化体验中心,持续进行崃州威士忌品牌宣传和威士忌体验式营销。
报告期内,公司威士忌业务获得了国内外多个重要赛事和奖项的认可。
2025年3月,崃州蒸馏厂荣获2025年度艾威奖中国区的年度游客中心、年度制桶厂和年度市场营销团队等三大奖项；2025年10月,崃州蒸馏厂在全球烈酒顶级赛事IWSC（国际葡萄酒与烈酒大赛）中狂揽1枚杰出金奖、2枚金奖、2枚银奖和2枚铜奖,其中“崃州”泥煤波本单一麦芽威士忌以98分高分摘得IWSC杰出金奖,也是目前中国威士忌在IWSC大赛中取得的最高分,此外在本次IWSC中国区烈性酒大赛中,崃州蒸馏厂代表中国烈酒获得了“中国烈酒生产商特别嘉许奖”；2025年10月,崃州蒸馏厂在“JustDrinksExcellenceAwards”2025年度赛事中再次获得创新类别奖项（多桶融合）、研发类别奖项（风味研发）、产品发布类别奖项（新品上市）、市场营销类别奖项（互动体验）等四项大奖。
报告期内,崃州蒸馏厂积极参与国内的威士忌嘉年华活动,如HeyWhisky2025环球美酒嘉年华（深圳）、北京威士忌节WHISKY+、WHISKYL!2025（上海）、成都威士忌嘉年华等,持续、系统性开展了“崃州蒸馏厂”以及“百利得”、“崃州”的品牌建设,“崃州蒸馏厂”作为中国威士忌第一厂牌的行业地位进一步巩固、加强。
（3）着眼长期战略,稳步推进桶陈数量和桶型丰富度的持续提升报告期内,公司烈酒基地升级项目按计划正常实施,为保证高品质烈酒供应打下坚实基础；公司持续进行高品质威士忌的生产和陈酿工作,桶陈数量不断提高。
2025年6月15日,崃州蒸馏厂特别选择中国加烈葡萄酒桶,正式灌注了第五十万只陈酿桶,陈酿数量迎来又一里程碑。
随着威士忌陈酿熟成项目建成并投入使用,公司已具备100万只橡木桶的桶陈与管理能力。
截至本报告期末,公司已经灌注的陈酿桶数量近六十万只,崃州蒸馏厂的威士忌原酒产能和桶陈数量在国内均遥遥领先。
（4）持续塑造高品质专业烈酒品牌形象报告期内,崃州蒸馏厂始终坚持对品质的追求,严控酿造与检测流程,持续完善品质保障体系。
2025年3月,崃州蒸馏厂检测中心取得了CNAS（中国合格评定国家认可委员会）认证,成为了中国威士忌酒厂中首家获得CNAS认证的企业实验室。
崃州蒸馏厂持续提升检测能力和质量管理水平,为消费者带来更加优质、安心的烈酒产品。
报告期内,公司的高品质白色烈酒继续围绕专业品牌形象、高品质产品和有效渠道渗透等方面开展市场运营,打造行业头部白色烈酒品牌。
报告期内,公司酒类板块实现主营业务收入257,272.16万元,实现净利润40,693.85万元。
（二）香精香料业务报告期内,公司继续大力推进大客户战略,满足客户升级需求,持续提升客户服务能力；公司在维护好现有核心大客户的同时,积极获取优质中小型客户,选择有实力的经销商配合公司中小型客户业务发展,已初显成效。
公司食品饮料香精香料业务稳定增长。
公司系由上海百润香精香料有限公司整体变更设立。
上海百润香精香料有限公司设立于1997年6月19日。
2008年10月31日,经有限公司股东会决议,有限公司按经立信会计师事务所审计的净资产折股,整体变更设立股份公司。