武汉凡谷 - 002194.SZ

主营业务：从事射频器件和射频子系统的研发、生产、销售和服务

经营范围：通讯、电子、计算机软件开发、研制、技术服务;通信设备制造;线路安装;仪器仪表、电子元器件、计算机、汽车电子零部件零售兼批发;网络信息安全、网络应用平台软硬件的研发、批发零售;自营和代理各类商品和技术的进出口(不含国家禁止或限制进出口的货物或技术)。(依法须经审批的项目,经相关部门审批后方可开展经营活动)

武汉凡谷电子技术股份有限公司(股票代码:002194)的前身是成立于1989年的武汉凡谷电子技术研究所。

本公司是近年跻身国际一流的移动通信天馈系统射频器件独立供应商。

公司始终以“以不断满足客户需求为拉动力,以不断激发员工成功愿望为推动力”,“不断发展壮大、始终奉献社会”为理念。

形成了以“技术创新,服务通信,核心业务,集中取胜,相邻业务,优选发展”宗旨的发展路线。

公司长期专注于发展移动通信天馈系统射频器件的核心技术,主要产品和解决方案有滤波器系列(双工器、合路器、塔顶放大器等)、介质材料,凭借自有知识产权和强大的软件和硬件研发平台,快速响应客户定制产品需求。

公司具有从模具设计、压铸、机加、喷涂、电镀到装配、调试、检测的端到端的一站式生产制造体系。

凭借专业化产品研发平台、纵向集成的大规模生产能力、低成本结构以及优秀的客户协作能力,公司为全球领先的移动通信系统集成商提供基站天馈系统射频子系统和器件的定制产品及专业服务,通过其特有的技术、质量、成本管理、交付优势帮助客户服务了世界上约三分之一的移动用户。

（一）公司的主要业务、主要产品及其用途公司的主要业务是从事射频器件和射频子系统的研发、生产、销售和服务,主要产品为滤波器、双工器、射频子系统,应用于2G、3G、4G、5G等通信网络。

滤波器为移动通信设备中选择特定频率的射频信号的器件,用来消除干扰杂波,让有用信号尽可能无衰减的通过,对无用信号尽可能的衰减的器件。

双工器由成对的发送滤波器和接收滤波器组成,射频子系统是具有滤波功能和其它特定功能的独立产品。

公司的主要客户为通信行业下游的移动通信设备集成商,如华为、爱立信、诺基亚等,下游客户的市场集中度较高。

公司专注于滤波器领域30多年,在业内处于龙头地位,常年被客户授予“金牌供应商”“战略供应商”“核心供应商”“质量优胜奖”“技术突破奖”“协同共赢奖”等荣誉称号。

（二）公司所处行业发展情况1、行业特点公司所处的射频器件制造业位于通信产业链的上游,交付的产品经过设备集成商的集成后最终安装于移动通信运营商投资建设的移动基站中,而移动通信基站属于通信网络的基础设施,其投资规模和速度与各国对通信产业的支持力度息息相关,所以射频器件制造业的行业规模最终取决于通信网络的建设速度和各国的支持力度。

2、行业发展及变化全球无线接入网（RAN）市场方面,根据市场研究公司Dell'OroGroup的预测报告——2026年全球RAN市场规模将基本与2025年持平,2025-2030年长期年复合增长率约为1%。

国内方面,根据行业公开信息,三大运营商中国移动、中国电信、中国联通分别规划2026年资本开支1366亿元、730亿元、500亿元,合计规划资本开支2596亿元,较2025年有所下降。

报告期内,我国5G网络建设持续深化,根据工业和信息化部数据——截至2026年6月末,我国5G基站总数达510.2万个,比上年末净增26.3万个,占移动基站总数的39.1%。

另外,我国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要明确提出——完善信息通信网络,深化第五代移动通信（5G）、千兆光网规模部署,推进第五代移动通信演进（5G-A）、万兆光网建设发展和第六代移动通信（6G）技术创新。

完善民用空间基础设施,统筹建设卫星通信、导航、遥感系统,加快低轨卫星互联网组网。

加快5G-A移动通信网络规模商用,建设5G-A基站50万个,加强6G技术研发、标准研制和应用验证。

报告期内,我国已经启动第二阶段6G技术试验。

2026年5月8日,工业和信息化部向IMT-2030（6G）推进组批复6GHz频段6G试验频率使用许可,支持其在部分地区开展6G技术试验,面向国际电信联盟确定的6G典型场景与关键性能指标,开展技术研发攻关和测试验证。

2026年6月4日,工业和信息化部印发《关于组织开展6G创新发展部省协同试点专项行动的通知》,通知提出——到2029年,形成一批自主创新的6G技术方案,培育一批前景可观的新型业务应用场景,涌现一批丰富多样的新型终端产品,为6G商用落地提供有力支撑。

根据国际电信联盟规划及我国IMT-2030（6G）推进组路线图,2030年左右将是6G商用的元年。

3、行业竞争格局报告期内,射频器件行业处于5G建设尾声、6G商用前夕的空窗调整期,整体市场需求疲软、存量竞争白热化。

下游设备集成商持续强化成本管控,年度招标降价常态化,行业在技术、质量、交付、成本、响应及服务等方面的全方位内卷加剧,产品利润空间持续承压。

（三）公司内部运营报告期内,针对上述行业趋势及经营挑战,公司坚持主营聚焦战略,持续深耕射频滤波器行业,以客户为中心,充分发挥协同效应,构建弹性、高质、高效供应链。

报告期内,公司围绕市场拓展、研发降本、供应链管控、智能制造、预算管理等多维度采取措施,持续强化成本管控,努力改善经营业绩。

报告期内,公司继续贯彻落实技术领先战略,针对不同客户的定制化要求,持续开展产品迭代升级和新产品开发工作。

滤波器方面,报告期内,公司继续聚焦于宽频技术、多T多R技术、钣金滤波器技术、介质波导滤波器技术等,成立多个不同领域的攻关团队,从设计到生产全面攻克,保证质量的基础上提升直通率,争取获得更多市场份额,承接更多研发项目,并持续开展5G-A、6G技术储备及研究工作。

AFU方面,报告期内,公司多款宽频、双频AFU产品批量交付,AFU已成为公司差异化核心竞争优势。

微波产品方面,报告期内,受益于国产化替代微波器件的持续发力,大数据回传领域天线和器件的持续交付,传统微波通信产品销售额实现较大增长。

同时得益于多年的持续深耕,公司在卫星通信领域紧密跟随头部客户需求,多款产品顺利小批量交付。

（四）报告期公司经营业绩报告期内,公司营业总收入为69,623.99万元,较上年同期减少3,891.54万元,降幅5.29%,其中内销收入减少8,940.68万元,降幅22.52%,外销收入增加5,049.14万元,增幅14.93%；利润总额为-277.98万元,较上年同期下降187.52%；归属于上市公司股东的净利润为121.88万元,较上年同期下降31.23%。

报告期内,公司整体毛利率为18.7%,较上年同期下降1.64个百分点。

剔除存货跌价准备转销金额影响后,公司实际毛利率为11.49%,较上年同期下降0.14个百分点。

公司本期毛利率下降主要受产品降价、大宗金属材料价格上涨及低毛利产品在本期销售额中占比较大等因素综合影响。

报告期内,公司销售费用为368.52万元,较上年同期减少160.28万元,主要原因是本期计提的职工薪酬,列支的业务招待费及差旅费等较上期减少；管理费用为2,460.80万元,较上年同期减少859.49万元,主要原因是本期计提的职工薪酬、咨询费等较上期减少；研发费用为4,823.65万元,较上年同期减少1,228.21万元,主要原因是本期计提的职工薪酬、材料投入、低耗品摊销及折旧费等较上期减少（本期研发费用占营业收入的比重为6.93%）；财务费用为504.80万元,较上年同期增加1,347.17万元,主要原因是本期汇兑损失较上期增加,同时本期利息收入较上期减少。

报告期内,公司计提的信用减值损失和资产减值损失金额合计为5,231.88万元,转回或转销金额为5,021.32万元,上述事项减少公司2026年半年度合并财务报表利润总额210.56万元。

报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额为-7,311.02万元。

主要原因如下：（1）公司上年度销售货物在本期收款的金额同比减少；（2）本期收到的利息收入和投标保证金等较上期减少；（3）因大宗金属材料价格上涨,本期物料采购付款支出金额同比增加。

公司2026年6月30日货币资金余额为144,124.94万元（占资产总额的比重为49.60%）,能为公司后续经营活动和投资活动提供充足的资金保障。

截至2026年6月30日,公司总资产为290,558.69万元,较期初下降1.38%；归属于上市公司股东的所有者权益为250,021.43万元,较期初增长0.73%；资产负债率为13.95%；流动比率为6.74；速动比率为5.63。

本公司前身为武汉凡谷电子技术研究所,系由孟庆南先生、王丽丽女士等人于1989年共同集资创办,1999年改制成为武汉凡谷电子技术有限责任公司。

2002年9月,经凡谷有限股东会决议,将凡谷有限整体变更为股份有限公司。

根据湖北众联咨询评估有限公司“鄂众联评报字[2002]第102号”《评估报告》评估确认:截至2002年9月30日,凡谷有限净资产8,227.61万元。

全体股东一致同意,将凡谷有限截至2002年9月30日的净资产中的8,000万元按照1:1的比例折成凡谷电子的股份,其余227.61万元计入资本公积,拟设立的凡谷电子注册资本为8,000万元。

湖北省人民政府“鄂政股函[2002]61号”《关于同意设立武汉凡谷电子技术股份有限公司的批复》同意凡谷有限整体变更设立为股份有限公司。

2002年12月31日,凡谷电子在武汉市工商行政管理局办理工商注册登记变更,并领取了注册号为4201002171213的企业法人营业执照,注册资本人民币8,000万元,法定代表人孟庆南,公司住所为洪山区关东科技园三号区二号楼。