主营业务：自清洁能源发电业务、综合智慧能源服务、房地产业和物业服务。
经营范围：许可项目:供电业务;发电业务、输电业务、供(配)电业务;水力发电;建设工程施工(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。一般项目:机动车充电销售;储能技术服务;热力生产和供应;供冷服务;发电技术服务;风力发电技术服务;风电场相关系统研发;新兴能源技术研发;电力行业高效节能技术研发;余热余压余气利用技术研发;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;新能源原动设备销售;合同能源管理;品牌管理;社会经济咨询服务;节能管理服务;太阳能发电技术服务;光伏发电设备租赁;水资源管理(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。
顺发恒能股份公司是万向集团下属上市公司,历经多年发展与积淀,主要从事清洁能源发电、输配电、储能等业务,公司践行以能源科技为主体,以各类清洁能源发电、清洁能源零碳资产和技术的投资业务拓展为两翼的“一体两翼”发展格局,坚定绿色零碳方向,加快数字化转型,致力于成为一家具备高成长性的、国内一流的清洁能源企业。
子公司顺发能城有限公司持续对房地产业务进行战略性收缩,基本达成“去房产化”,创新聚能城、各类创新空间、清洁能源、新型基础设施建设领域开拓业务,提供优质的建设管理全过程服务,为潜在客户降本增效、创造赋能。
顺发能城下属子公司浙江万兴恒服务有限公司积极维护持有物业稳健运营,以用户思维为根本,通过组织与用户需求相匹配的商业内容,体现更大价值,不断促进物业运营提升,保障各项目运营效益。
（一）公司主要业务、产品及经营模式报告期内,公司主营业务收入主要来自清洁能源发电业务、综合智慧能源服务和物业服务。
清洁能源发电业务经营模式：将风能、太阳能转换为绿电,以天然气为燃料生产电力后销售；主要产品：电力。
公司目前主要运营天然气电厂、集中式风力发电、光伏发电项目,主要分布在浙江。
综合智慧能源服务经营模式：提供综合智慧能源服务获取收益；主要产品：需求响应服务、分布式能源服务。
项目主要分布在广东、浙江。
物业服务经营模式：房产销售,并自持部分物业运营,以及提供物业服务。
公司目前项目主要分布在浙江杭州。
（二）公司主营业务所在市场分析1、清洁能源电力市场分析长三角是我国经济发展最活跃、开放程度最高、创新能力最强的区域之一,同时是我国重要的电力负荷中心。
在国家发展改革委、国家能源局的指导下,华东能源监管局、国家电网公司华东分部和各省市政府有关部门、发电企业协同推进长三角电力市场建设,构建“电力互济、错峰互补、容量互备、供需互动”的省市间电力互济市场化机制。
浙江省属于资源小省,用能大省,三分之一的用电量需要依靠省外输入。
在“双碳”目标背景下,浙江省持续增强电力供给能力,加快能源绿色低碳转型,以风光为代表的新能源正逐渐成为能源转型的主力军。
2025年,全省新增电力装机3000万千瓦,其中可再生能源装机2000万千瓦。
截至2025年底,浙江省内电源装机达到1.77亿千瓦,其中清洁电源装机首次突破1亿千瓦,达到1.0054亿千瓦,占省内电源装机比重56.8%；风光总装机约0.71亿千瓦,“十四五”期间实现两个翻番,光伏装机已超越煤电,成为浙江第一大电源。
（1）风电风电布局上,公司积极响应国家政策,加快推进存量风电项目的升级改造,重点开展单机容量小于1.5兆瓦的风电机组技改升级,促进风电产业提质增效和循环发展。
同时,公司积极开展全国范围内优质风电资源的收并购工作,加快扩大风电装机规模。
政策方面,浙江省地形以低山丘陵为主,海上风电资源丰富,而陆上风电资源相对匮乏。
2025年4月,浙江省发展和改革委员会印发《浙江省扩大有效投资“千项万亿”工程2025年重大建设项目实施计划项目表》,共有19个海上风电项目列入项目清单,规模共计约7.9GW。
2025年,浙江新增风电并网容量21.3万千瓦,同比下降67.23%。
截至2025年底,浙江省累计风电装机容量670.3万千瓦,同比增长3.28%。
2025年规模以上风电累计发电156.9亿千瓦时,同比下降0.1%,浙江省风电发电平均利用率为99.5%。
（2）光伏光伏布局上,公司始终坚持“新建+并购”并举、“集中式+分布式”并举,围绕重点区域积极探索“光伏+”项目,探索通过“茶光互补”“渔光互补”等创新模式,将光伏发电与农业、渔业等产业深度融合,提高土地利用效率,实现生态保护与经济效益的双赢。
2025年2月,浙江省人民政府办公厅发布《浙江省推动碳排放双控工作若干举措的通知》,提出大力发展非化石能源,推进“光伏+”行动。
2025年7月,浙江省能源局发布关于印发《浙江省分布式光伏发电开发建设管理实施细则》的通知,明确对一般工商业光伏电站项目年自发自用比例不做要求,大型工商业光伏电站项目可选择全部自发自用或自发自用余电上网模式参与现货市场。
2025年11月,《浙江省新能源上网电价市场化改革实施方案》出台,标志着新能源进入市场化竞争新阶段。
产业方面,浙江省光伏产业不断完善升级,已构建以嘉兴和金华为核心引领,杭州、宁波、湖州、衢州等地协同发展的智能光伏产业集群,形成国内领先的产业优势。
浙江省太阳能资源属Ⅲ类地区,根据自身独特的资源和环境,适宜多场景分布式开发。
省内全面贯彻“宜建尽建”原则,推动工商业屋顶光伏发电大规模、高比例、高质量发展,因地制宜发展各类“光伏+”复合项目,鼓励有条件地区利用既有电网设施按多能互补方式,有序建设多类型光伏电站,配套建设独立储能电站,以提升电力系统调节能力。
2025年,浙江新增光伏发电并网容量1701.9万千瓦,同比增长24.14%,其中新增集中式光伏311.4万千瓦,分布式光伏1390.5万千瓦。
截至2025年底,浙江累计光伏装机容量6429.4万千瓦,同比增长36%,其中集中式光伏累计装机容量1145.3万千瓦,分布式光伏装机累计容量5284.1万千瓦,同比分别增长37.34%和35.71%。
2025年规模以上光伏累计发电209.44亿千瓦时,同比增长24%,浙江省光伏发电平均利用率为100%。
（3）天然气发电天然气布局方面,公司将天然气发电作为业务发展的重要抓手,凭借沿海区域优势积极扩张天然气发电装机规模,进一步优化业务结构。
一方面,提升在运机组运营效率,通过技改等手段实现存量项目提质增效；另一方面,积极推动在建项目加速落地。
浙江省作为东部沿海地区经济大省,主要经济产业发达,电力需求旺盛,是电力“缺口”最大的省份之一,尤其在夏、冬季负荷高峰期间,电力供需矛盾突出。
随着风、光为代表的新能源装机快速增长,其波动性、间歇性问题日益凸显,亟需灵活性电源平衡电网波动、保障电力稳定供应。
天然气发电机组具备建设周期短、启停调峰灵活、爬坡速率快、调峰调压应用范围广、碳排放水平低等特性,在沿海负荷中心区域具有不可替代的战略价值。
政策层面,浙江省在提升天然气供应能力和发挥燃气机组调峰方面持续发力,2025年3月,浙江能源监管办、浙江省发改委、浙江省能源局联合印发《关于浙江省天然气发电机组容量电价考核机制等有关事项的通知》,明确省内燃气机组容量电价考核机制等有关要求,进一步发挥天然气发电机保供作用,促进燃气机组提升顶峰能力。
2、综合智慧能源服务市场分析（1）新型储能随着风电、光伏等新能源装机不断提升,电力供需匹配性问题日益突出,储能作为新型电力系统的灵活调节器迎来快速发展。
储能布局上,公司加速推动现有网侧储能项目投运,积极拓展外部优质电网侧储能资源,探索多元化商业模式,提升市场竞争力。
政策层面,浙江省积极推动新型储能的高质量发展。
对于电网侧储能,现阶段可以通过接受统调获取相应服务收益,未来将随电力现货市场正式运行逐步进入现货市场参与电能量套利,并凭借服务于电力系统安全运行而获取容量电价收入,收益模式预计将优化为“现货电能量套利+辅助服务+容量电价”。
2025年3月,浙江省能源局印发《2025年新型储能项目建设计划》,明确2025年全省新型储能建设目标为新增并网140万千瓦,48个项目可于上半年开工列入2025年建设计划,计划建设总规模1.93GW/3.79GWh；7个电网侧储能项目纳入储备计划,储备项目规模580MW/1480MWh。
2025年7月,浙江省能源局发布的《关于开展2025年度新型储能项目建设计划动态调整的通知》提出,电网侧储能项目建设规模原则上不小于5万千瓦/10万千瓦时,按照“总量控制、退一补一”原则报送；不再对5MW及以上的用户侧储能项目进行省级年度计划管理,下放至设区市能源主管部门管理,简化备案流程。
截至2025年底,全省新型储能装机规模超5GW。
（2）综合智慧能源服务作为推动能源结构优化与绿色低碳转型的核心引擎,综合智慧能源服务具有广阔的发展前景。
在双碳“目标”引领和新型电力系统加速建设的背景下,综合智慧能源服务市场规模持续扩大,技术创新日趋活跃,应用场景逐渐丰富。
长三角、珠三角作为全国经济发展水平领先区域,数字化水平高,政策响应快,在智慧能源供应市场方面具有较大的发展潜力。
业务布局上,公司紧跟国家能源战略,在浙江、广东等经济活跃省份深度布局,依托项目经验,以客户需求为导向,通过数智化技术提供定制化综合能源服务,帮助企业降本增效。
行业数据显示,2025年全国用户侧新增装机5.3GW,同比增长96.5%,是新型储能领域增长最快的应用场景,其中江苏项目数量和装机规模领跑全国,广东、河南、浙江、四川等地用户侧储能市场表现活跃。
珠三角是改革开放的前沿,经济较活跃,企业规模相对较大、较稳定,在高耗能企业用电平衡的政策调节能力较强,尤其是广东地区电力市场改革走在前列,工商业场景丰富,激发市场活力；浙江省同样作为经济发达和能源转型先行区,在政策支持下新型储能产业得以快速发展。
2025年6月,浙江省发展改革委、浙江省能源局联合印发《2025年浙江省迎峰度夏电力需求侧管理工作实施方案》,实施方案明确鼓励虚拟电厂、用户侧储能参与需求响应。
未来随着需求侧响应、电力辅助服务等商业模式的多元化发展,用户侧储能的收益渠道将进一步拓宽。
3、产城综合运营服务市场分析2025年,浙江省及杭州市持续深化产城融合发展,围绕物业服务、商业运营、产业发展全生命周期运营出台系列规范与支持政策,行业监管体系持续完善、市场容量稳步扩容、发展逻辑深度重构。
本公司所处的长三角核心区域,凭借领先的经济活力、产业能级与消费潜力,成为全国产城综合运营服务行业高质量发展的标杆阵地,为公司业务发展带来广阔的市场空间与全新的发展机遇。
2025年,浙江省、杭州市两级政府持续完善产城综合运营服务全链条政策体系,从行业合规监管、服务品质提升、业态创新支持、核心要素保障四大维度出台系列政策文件,既为行业规范化发展划定刚性边界,也为综合运营服务商的业态延伸与模式创新释放了充足的政策空间。
省级层面,浙江省修订并正式施行新版《浙江省物业管理条例》,从业主权益保障、服务责任压实、行业分级监管、主体范围拓宽等方面完善行业顶层设计,同步推进全省物业服务质量提升行动与公共收益专项治理工作,推动行业从粗放扩张向规范提质转型；出台服务业高质量发展三十条措施,将商业运营管理、产业园区运营纳入现代服务业重点赛道,支持业态融合与模式创新；发布《浙江省住房城乡建设领域人工智能+工作方案（2025-2027年）》,为智慧物业、智慧园区、智慧商圈建设提供完整实施框架,以技术革新赋能行业降本增效。
市级层面,杭州市围绕产城综合运营全场景出台系列落地政策,形成“规范+支持+创新”的政策闭环。
物业服务领域,发布《杭州市物业专项维修资金管理办法》《杭州市进一步开展住宅品质提升工作实施意见》,完善维修资金全流程监管体系,明确与品质住宅匹配的物业服务标准,推广片区化大物业服务模式与智慧物业管理服务平台。
商业运营服务领域,出台《大力提振消费打造“赛会之城・购物天堂”三年行动计划（2025—2027年）》《关于推动经济高质量发展的若干政策(2025年版)》,支持核心商圈提质升级、存量商业设施智慧化改造,培育首店经济、夜间经济、体验经济等新业态,对优质商业运营主体、总部企业给予资金奖励与政策倾斜。
产城运营服务领域,发布《杭州市推进工商业用地改革促进空间精准有效配置的实施意见》,创新产业用地弹性管理模式,支持工业用地集约高效利用与“工业上楼”,统筹产业社区与工业邻里中心建设；同步通过政府工作报告明确低效用地再开发、产业园区有机更新、未来产业先导区建设等核心任务,为具备全链条产城运营能力的市场主体提供了广阔的业务场景与政策支持。
2025年,产城综合运营服务行业已全面告别粗放式规模扩张阶段,进入理性回归、高质量发展的全新周期,行业发展逻辑从规模为王转向质效优先,业态边界持续拓宽,全链条产城综合运营成为行业核心增长方向。
单一住宅物业服务的增长空间逐步收窄,行业头部企业纷纷向非住宅业态延伸,从物业服务逐步拓展至商业资管、产业园区运营、城市服务、产城融合全链条服务领域。
1、概述报告期内,公司始终紧紧围绕发展战略,积极开展各项工作。
主要包括：（1）有序推进各类清洁能源项目尽早投运,通过“自建+并购”双轮驱动模式加速清洁能源资产布局,既契合电力行业低碳化发展趋势,又直接提升业绩规模,显示出公司在传统能源结构优化中的战略执行力。
（2）持续维护自持物业的招商和稳健运营,探索新商业区域运营模式,增强自身竞争力。
（3）坚守物业服务品质,加快物业服务发展升级,拓展多业态服务,赋能智慧管理,深耕增值服务领域,争优创优、提升品牌价值和形象。
（4）加强人才队伍建设,构建组织发展新动能。
围绕清洁能源领域,已建立并持续完善岗位任职资格评估体系,提升人岗匹配度及人才培养和培训的精准度,推动组织目标与个人成长深度融合,实现企业效益与员工价值协同共进；重点加强业务投拓、经营管理等关键部门建设,为公司长远发展提供坚实的组织保障。
（5）持续加强资金监管、统筹管理和成本控制,不断降低财务风险。
报告期内,公司实现营业收入49,294.22万元,利润总额10,526.89万元,归属于母公司所有者的净利润5,897.71万元,分别较上年同期（法定披露数）增加57.38%、减少13.12%和减少30.53%；分别较上年同期（追溯调整后）减少13.71%、40.31%、44.90%。
公司是经长春市体改委批准,由君子兰公司、天力公司、中轻贸易中心共同发起,采用定向募集方式设立的股份有限公司。
公司成立于1993年5月26日,在长春市工商行政管理局登记注册。
经长春市工商行政管理局核准,公司名称由兰宝科技信息股份有限公司变更为:顺发恒业股份公司。
公司于1996年11月7日在深交所以上网定价发行方式向社会公众发行1600万股A股,同年11月22日公司2100万股A股于深交所上市。