主营业务：财富管理业务,投资银行业务,资产管理业务,证券投资及交易业务
经营范围：证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;融资融券;证券投资基金代销;为期货公司提供中间介绍业务;代销金融产品;证券投资基金托管业务。
长城证券股份有限公司1995年获中国人民银行批准设立。
2015年4月,长城证券整体变更设立股份有限公司。
2018年10月26日,长城证券股份有限公司首次向社会公开发行股票并在深圳证券交易所上市交易,证券简称“长城证券”,证券代码“002939”。
公司办公地址在广东省深圳市福田区金田路2026号能源大厦南塔楼10-19层。
截至目前,长城证券拥有员工3000余人,在北京、上海、广州、杭州等地设有十余家分公司,在全国主要城市设有一百余家营业部。
公司控股宝城期货有限责任公司、深圳市长城证券投资有限公司、深圳市长城长富投资管理有限公司等多家子公司,同时是长城基金管理有限公司、景顺长城基金管理有限公司两家基金公司的主要股东。
目前,长城证券的控股股东为华能资本服务有限公司,实际控制人为中国华能集团有限公司。
公司其他主要股东包括深圳新江南投资有限公司、深圳能源集团股份有限公司等。
作为国内较早成立的综合类证券公司之一,经过近三十年的发展壮大,长城证券已经形成了多功能协调发展的金融业务体系。
经营范围覆盖:证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;融资融券;代销金融产品;证券投资基金托管;公募证券投资基金销售。
公司坚持以客户为中心,洞察客户需求,向个人、机构及企业客户提供多元、全方位的金融产品和服务,并从事自营投资与交易,主要业务如下:财富管理业务:接受委托代理客户买卖股票、基金、债券等有价证券,为客户提供投资咨询、投资组合建议、产品销售、资产配置等增值服务,赚取手续费及佣金收入;为客户提供融资融券、股票质押式回购及约定购回交易等资本中介服务,赚取利息收入。
投资银行业务:为客户提供发行上市保荐、股票承销、债券承销、非金融企业债务融资工具、资产证券化、资产重组、收购兼并等股权融资、债务融资和财务顾问服务,赚取承销费、保荐费及财务顾问费收入。
证券投资及交易业务:以自有资金买卖有价证券,包括权益类投资、量化投资与OTC、固定收益类投资和新三板做市交易业务,赚取投资收益。
此外,公司还开展为客户提供资产管理、产业金融及投资研究、股权投资、基金管理等业务,赚取手续费及佣金收入和投资收益。
2025年,国际经贸环境急剧变化,单边主义、保护主义陡然升级,市场预期受到频繁扰动,对外贸易明显承压;国内经济深刻转型,深层次结构性矛盾问题持续显现,消费、投资增长动力不足。
在党中央带领下,我国对外有理有力有效开展经贸斗争,为经贸合作注入更多稳定性;对内打好政策“组合拳”,加强宏观政策逆周期调节,着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期,集中力量办好自己的事,稳住了宏观经济大盘,推动高质量发展取得新成效。
公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,深入贯彻落实党的二十大和二十届历次全会精神,全面落实公司董事会决策部署,坚持稳中求进工作总基调,全力以赴筑牢经营基本盘,精准发力构建特色发展优势,各项重点工作取得了扎实成效,实现“十四五”圆满收官,为“十五五”良好开局奠定了坚实基础。
截至报告期末,公司总资产13,498,991.50万元,比上年末增长9.52%,归属于母公司股东的净资产3,187,627.22万元,比上年末增长6.27%。
报告期内,公司实现营业总收入519,575.17万元,同比增长29.24%;归属于母公司股东净利润235,160.01万元,同比增长48.86%,加权平均净资产收益率7.58%,同比增长2.20个百分点。
同时,公司锚定“产业券商+一流投行”的战略发展方向,持续加强电力能源产业服务专班2.0建设,服务产业达成预期目标。
公司在权益融资服务与战新产业布局中积极打造标杆项目,作为联席主承销商全程参与华能澜沧江水电股份有限公司定增项目发行,协助华能核电开发有限公司作为重要战略投资者成功参与中国铀业股份有限公司IPO配售,有效促进国有资本连接与战略协同;在债券服务中顺利实现主体、品种、角色三重突破,参与发行全国首单“绿色+乡村振兴+科技创新”债券及中国华能首单熊猫债,首次作为牵头主承销商完成中国华能科创债发行,服务范围显著扩大,业务品种持续创新,实现从参与到主导的角色跨越;在拓展能源央国企客户中取得显著进展,服务国家电力投资集团有限公司10期科技创新债券发行,参与中国核工业集团有限公司首单公募REITs战略配售,服务能源央企总部级项目实现突破。
1.财富管理业务(1)2025年市场环境2025年,A股市场总体稳健活跃,呈现全面上行格局,主要股指累计涨幅均超10%。
根据数据,创业板指领涨,累计涨幅达49.57%;北证50、科创50指数累计涨幅分别为38.80%、35.92%;上证指数与深证成指分别上涨18.41%与29.87%;沪深两市日均成交额17,045.4亿元,同比增加61.9%。
截至2025年末,A股市场共有5,470家上市公司,较2024年末增加87家公司,总市值超过100万亿元,实现了量的合理增长和质的有效提升。
(2)2025年经营举措及业绩报告期内,公司秉持“以客户为中心”的经营理念,通过多维度的精细运营策略,深度赋能客户的财富管理需求,构建全方位的大财富管理生态体系。
公司财富管理业务推行全渠道获客战略,以信用业务为核心,金融产品销售为支撑,投资咨询服务为驱动,全面推进财富管理业务的转型升级。
全渠道获客方面,夯基固本,全面推进客群深耕与拓展战略,持续创新渠道矩阵,实现客户规模突破性增长,新增客户同比增长51%;大众客群运营试点初见成效,构建零售客户分类分层管理体系。
信用业务方面,持续巩固核心竞争优势,深化信用业务风险防控机制创新;秉持“做优增量、激活存量、提升质效”的经营理念,推动客户结构升级,运用金融科技赋能信用业务创新发展,报告期末两融时点余额同比增长18%。
ETF业务方面,构建公司级ETF生态圈,实现ETF券结、ETF托管等多项业务突破,ETF首发销量同比增长148%,ETF投顾产品保有规模同比增长11%,以金融产品和投顾业务为抓手的财富管理转型初见成效。
金融产品销售方面,铸造长城产品代销“安全”品牌,构建多层次金融产品矩阵,以固收、券结、定制化机构理财为抓手,重点打造“财富长城·私募50”系列产品池。
投资咨询方面,升级投顾服务战略,构建全方位投顾产品生态,重点布局“投顾+ETF”,运用超级网格工具抓手,倾力打造多元化投顾产品服务体系,实现投资咨询收入同比翻倍增长;全面推进线上投顾服务升级,培育“财富长城”投顾旗舰品牌。
(3)2026年展望2026年,公司财富管理业务将继续坚持以客户为中心,夯实客户基础,构建AI大模型驱动的客户分析体系,加强数字化建设,构建精细化客户分层经营体系,为不同客群提供不同的财富管理解决方案;以投顾业务和金融产品为发展引擎,加强产品创新,丰富“安全、稳健”产品体系,继续拓宽ETF生态圈,抢占期权私募市场份额,满足客户对多元资产配置的需求,打造多层次投顾服务体系和全流程资产配置服务,构建“财富长城”投顾业务的规模优势和品牌优势;信用业务持续成为财富管理业务的收入稳定器,通过差异化服务与科技驱动,推动质量与规模双提升。
公司财富管理业务将进一步服务居民财富管理,做好金融“五篇大文章”,持续构建大财富管理业务的共赢生态。
2.投资银行业务(1)2025年市场环境2025年,A股股权融资市场在经历筑底蓄势后,迎来了政策暖风与资金活水的双重共振。
根据数据,2025年A股募资事件共315起,同比增加38起;合计募集金额10,222.68亿元突破万亿大关,同比增长226.10%。
其中,IPO市场量价齐升,共发行112起,融资规模1,308.35亿元;定增市场超规模扩张,共发行157起,融资规模8,267.20亿元;可转债项目46起,融资规模647.13亿元。
2025年,债券发行增势不减,政府债券净融资13.8万亿元,较2024年增加2.5万亿元;企业债券净融资2.4万亿元,较2024年增加4,823亿元。
熊猫债券累计发行1,830.6亿元,新增56家境外机构进入银行间债券市场。
(2)2025年经营举措及业绩报告期内,公司积极服务实体经济,作为主承销商承销2单再融资项目,承销规模22.85亿元;正式获得“独立开展非金融企业债务融资工具主承销业务”资格,进一步拓展债券业务规模,银行间产品承销规模345.27亿元,同比增长246.69%,位居行业第14名;积极服务科技创新与产业变革,与头部创投机构开展合作,助力招商局资本投资有限责任公司在银行间市场发行深圳地区创投机构首单科技创新债券。
公司积极响应国家号召,发行多单绿色债券、科技创新债券;持续深化服务主业,打造电力能源品牌,持续聚焦电力能源等特色化行业,拓展其他电力能源央国企业务;深耕区域化发展,打造重点区域的竞争优势,围绕核心客户需求开展综合服务。
公司连续三年获评证券公司投行业务质量A类评价,成为业内仅有的三家获此持续认可的证券公司之一。
(3)2026年展望2026年,公司投资银行业务将继续深化服务主业,夯实业务基本盘,加大力度推动存量股权项目培育转化,继续发挥债券业务全牌照优势,拓宽债券业务范围,力争持续提升银行间市场债券承销规模排名;深化协同机制建设,通过“长城金融生态体”稳步扩大增量业务规模,全方位满足客户金融服务需求,将“平台化、联盟化”发展落到实处,切实加深机构合作,扩大服务覆盖范围;积极关注美元债、商业不动产REITs等业务机会。
3.证券投资及交易业务(1)2025年市场环境2025年,债市整体呈现震荡行情:上半年随着降准降息同时落地,债券收益率逐步下行;下半年受政策调控、权益市场走强及资金面变化影响,市场出现阶段性调整,利率触底后再次出现上行。
权益市场呈现“前稳后升、高位震荡”格局,在经济温和复苏和宽松流动性支撑下,下半年指数再次突破高位,在外部摩擦与内部宽松博弈中,呈现出“高成交、强成长、结构分化”的慢牛格局。
海外市场呈现全球宏观分化加剧、地缘政治不确定性高企的复杂局面,美股在科技浪潮支撑和美联储降息带领下表现强劲,非美市场及大宗商品则面临贸易政策与美元周期的剧烈冲击。
(2)2025年经营举措及业绩报告期内,公司固定收益业务持续完善大类资产配置研究框架,根据市场变化主动调整持仓结构,优化持仓资质;充分把握利率债、信用债的投资交易机会,中性策略贡献显著增加,转债、REITs基本抓住了权益市场风险偏好抬升的节奏;资本中介业务稳定发展,做市业务量提升至行业前1/4水平。
量化投资与OTC业务围绕权益中性策略、多元资产策略、绝对收益型FOF策略、场外衍生品业务、基金做市业务和高股息策略六大主线开展业务,灵活捕捉市场机会,完成首只ETF产品做市交易,场外对客业务稳定运行指增收益互换、多空组合收益互换两种主力结构。
权益投资业务持续完善稳健投资体系,在市场回暖背景下实现超额收益;重点配置基本面扎实的高股息个股,结合产业景气度动态调仓,同时挖掘各板块的战术性配置机会;积极落实监管机构促进资本市场稳定健康发展相关要求,主动参与央行第二批互换便利操作,积极配置A股市场,服务资本市场能力进一步提升。
(3)2026年展望2026年,公司固定收益业务将继续严控信用风险,提升交易能力,做好对冲型交易策略的仓位管理;进一步夯实大类资产研究体系,积极推进FICC相关投资,丰富收益来源;继续推进“智慧投资”建设;不断提高做市能力和定价能力,将销售交易与做市业务紧密结合,打造报价券丰富的能源类特色做市商。
量化投资与OTC业务将在现有多策略体系基础上加强市场环境判断,进一步丰富策略类型和储备,持续进行多资产多策略的探索性研究;场外衍生品业务继续保持创造稳定收益基础的功能定位及业务配置,专项推进跨境收益互换业务开发。
权益投资业务将根据稳健、灵活、控风险的投资理念,延续价值投资、长期主义的配置框架,适时扩大互换便利业务规模;在投资结构上迭代升级,通过“宽基ETF+行业ETF+优质个股”的投资举措来实现既定的投资目标;进一步完善风险管理机制,结合AI投研工具和资产单元数字化、模块化,做好对权益敞口的投资管理。
4.参控股公司业务公司通过两家参股公司景顺长城基金、长城基金开展公募基金业务,通过控股子公司宝城期货开展期货业务,通过全资子公司长城资管开展资产管理业务,通过全资子公司长城投资开展另类投资业务,通过全资子公司长城长富开展私募股权基金业务。
截至目前,公司全资香港子公司长证国际正在推进业务牌照申请事宜。
报告期内,两家参股基金公司顶住降费压力,管理规模均创新高,景顺长城基金管理规模9,264亿元,非货基金规模排名重回行业前10;长城基金经营业绩稳步提升,利润总额、管理总规模再创新高,权益投资业绩表现亮眼,固收投资持续优异。
宝城期货期末客户权益同比增长52.40%,手续费收入行业排名较去年同期上升11位;长城资管于2025年4月独立经营,主动管理产品规模增长至182.26亿元;长城长富设立高邮产业母基金;长城投资科学配置金融产品,积极布局IPO战略配售项目。
2026年,景顺长城基金要巩固产品长期投资业绩优势,创新实践争做行业先行者;长城基金要在保持“固收稳健力”优势的基础上积极扩容权益产品,加大细分赛道差异化产品布局。
宝城期货要发挥经纪业务支柱作用,做大资产管理与交易咨询业务;长城资管要推动主动管理规模和资管业务行业排名提升,继续发挥资产证券化业务在服务主业重点项目中的专业作用;长城长富要做好存量基金管理和新设基金储备,积极开拓服务主业新模式;长城投资要积极布局科技战新产业,在一级股权业务和IPO战略配售业务基础上拓展业务范围。
长城有限发起人为海南汇通国际信托投资公司等11个法人。
1995年11月,长城有限经中国人民银行《关于成立长城证券有限责任公司的批复》(银复[1995]417号)批复,在原深圳长城证券部和海南汇通国际信托投资公司所属证券机构合并的基础上组建而成,1996年5月2日领取了营业执照,成立时注册资本为15,700万元。
1998年6月1日,西安市新城区人民法院以《民事裁定书》((1998)新执字第115号)和《民事裁定书》((1998)新执字第116号)裁定,将该院冻结的海南汇通国际信托投资公司持有的长城有限1,000万元出资变卖给深圳市长兴达实业有限公司。
2002年7月31日,经中国证监会《关于同意长城证券有限责任公司股权变更的函》(机构部部函[2002]251号)批准,深圳庐山置业有限公司受让天津经济技术开发区总公司持有的长城有限4,000万元股权。
2002年8月13日,经中国证监会《关于同意长城证券有限责任公司股权变更的函》(机构部部函[2002]260号)批准,华能集团受让深圳庐山置业有限公司持有的长城有限15,476万元股权、受让联大集团有限公司持有的长城有限8,000万元股权、受让北京三吉利能源公司持有的长城有限5,000万元股权、受让上海鸿业企业发展有限公司持有的长城有限1,353万元股权、受让天津市津洋置业有限公司持有的长城有限1,000万元股权、受让上海五龙实业有限公司持有的长城有限984万元股权,深圳市旷宇实业有限公司受让深圳市汇合投资发展有限公司持有的长城有限2,672万元股权。
2002年10月24日,长城有限完成本次股权变更工商登记手续,2005年10月24日,海南省洋浦经济开发区中级人民法院以《民事裁定书》((2005)浦中执字第11-2号)裁定,将洋浦新汇通实业发展有限公司持有的长城有限878万元出资抵偿给华夏证券股份有限公司。
2009年7月13日,中国证监会深圳监管局出具《关于对长城证券有限责任公司变更持有5%以下股权股东的复函》(深证局函[2009]396号),对上述股权变更予以备案。
2006年1月9日,长城有限完成本次股权变更工商登记手续,2007年4月17日,经中国证监会《关于长城证券有限责任公司股权变更及增资扩股的批复》(证监机构字[2007]87号)批准,华能资本受让华泰证券有限责任公司持有的长城有限2,091万元出资、中核财务受让中国核工业集团公司持有的长城有限9,600万元出资、深圳新江南受让深圳市旷宇实业有限公司持有的长城有限6,672万元出资;同时,长城有限实施64,200万元次级债转股,其中华能资本将持有的55,000万元次级债、深圳新江南将持有的6,100万元次级债、中核财务将持有的3,100万元次级债转为对长城有限出资,长城有限注册资本由92,500万元增加至156,700万元。
2010年11月2日,北京市第二中级人民法院以《执行裁定书》((2010)二中执字第1684号)裁定,将华夏证券股份有限公司持有的长城有限680.26万元出资过户登记至北京信托名下。
2011年7月28日,中国证监会深圳监管局出具《关于对长城证券有限责任公司变更持有5%以下股权股东的无异议函》(深证局机构字[2011]154号),对北京信托受让华夏证券股份有限公司持有的长城有限680.26万元出资(占注册资本0.33%)无异议。
2012年5月4日,长城有限完成本次股权变更工商登记手续。
2014年11月15日,长城有限召开股东会并作出决议,同意以长城有限全体股东共同作为发起人,将长城有限整体变更为股份公司。
同日,长城有限全体股东签署《长城证券股份有限公司发起人协议》,约定以2014年6月30日经审计的长城有限净资产6,507,701,452.66元按照1:0.3176的比例折合为股份公司股份,共计折合股份数为2,067,000,000股,每股面值1元。
2015年2月4日,国务院国有资产监督管理委员会以《关于长城证券股份有限公司(筹)国有股权管理有关问题的批复》(国资产权[2015]67号)原则同意公司整体变更设立股份公司的国有股权管理方案。
2015年3月17日,中国证监会深圳监管局出具《深圳证监局关于核准长城证券有限责任公司变更公司章程重要条款的批复》(深证局许可字[2015]32号),核准公司整体变更为股份公司后适用的公司章程的重要条款。
2015年3月31日,长城有限全体股东作为发起人共同召开发行人创立大会。
同日,天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)对股份公司截至2015年3月31日止注册资本实收情况进行了审验,并出具天职业字[2015]5034号《验资报告》。
2015年4月17日,本公司在深圳市市场监督管理局领取了股份公司《企业法人营业执照》。
2015年11月30日,公司注册资本由206,700万元增至279,306.4815万元,并于2015年12月28日经深圳证监局深证局机构字[2015]97号文备案。
经中国证监会证监许可[2018]808号文核准,2018年10月,公司首次公开发行股票310,340,536股并在深圳证券交易所上市,股票代码:002939。
首次公开发行完成后,公司注册资本由279,306.4815万元增至310,340.5351万元。