长城证券股份有限公司

• 企业全称: 长城证券股份有限公司
• 企业简称: 长城证券
• 企业英文名: CHINA GREATWALL SECURITIES CO.,LTD.
• 实际控制人: 中国华能集团有限公司
• 上市代码: 002939.SZ
• 注册资本: 403442.6956 万元
• 上市日期: 2018-10-26
• 大股东: 华能资本服务有限公司
• 持股比例: 46.38%
• 董秘: 周钟山
• 董秘电话: 0755-83516072
• 所属行业: 资本市场服务
• 会计师事务所: 中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)
• 注册会计师: 吴松林,韩静
• 律师事务所: 北京国枫(深圳)律师事务所
• 注册地址: 广东省深圳市福田区福田街道金田路2026号能源大厦南塔楼10-19层
• 概念板块: 证券 广东板块 破净股 标准普尔 富时罗素 MSCI中国 深股通 中证500 融资融券 深成500 预盈预增 央企改革 券商概念 央国企改革 互联金融 深圳特区

• 注册地: 广东
• 成立日期: 1996-05-02
• 组织形式: 央企子公司
• 统一社会信用代码: 91440300192431912U
• 法定代表人: 王军
• 董事长: 王军
• 电话: 0755-83516072
• 传真: 0755-83516244
• 企业官网: www.cgws.com
• 企业邮箱: cczqir@cgws.com
• 办公地址: 深圳市福田区福田街道金田路2026号能源大厦南塔楼10-19层
• 邮编: 518033
• 主营业务: 财富管理业务,投资银行业务,资产管理业务,证券投资及交易业务
• 经营范围: 证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;融资融券;证券投资基金代销;为期货公司提供中间介绍业务;代销金融产品;证券投资基金托管业务。
• 企业简介: 长城证券股份有限公司1995年长城证券获中国人民银行批准设立。公司办公地址在广东省深圳市福田区金田路2026号能源大厦南塔楼10-19层,法定代表人:王军。2015年4月,长城证券整体变更设立股份有限公司。2018年10月26日,长城证券股份有限公司首次向社会公开发行股票并在深圳证券交易所上市交易,证券简称“长城证券”,证券代码“002939”。截至目前,长城证券在北京、上海、广州、杭州等地设有十余家分公司,在全国主要城市设有一百余家营业部。公司控股宝城期货有限责任公司、深圳市长城证券投资有限公司、深圳市长城长富投资管理有限公司等多家子公司,同时是长城基金管理有限公司、景顺长城基金管理有限公司两家基金公司的主要股东。目前,长城证券的控股股东为华能资本服务有限公司,实际控制人为中国华能集团有限公司。公司其他主要股东包括深圳新江南投资有限公司、深圳能源集团股份有限公司等。作为国内较早成立的综合类证券公司之一,经过二十余年的发展壮大,长城证券已经形成了多功能协调发展的金融业务体系。经营范围覆盖:证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;证券资产管理;融资融券;证券投资基金销售;为期货公司提供中间介绍业务;代销金融产品;证券投资基金托管。
• 发展进程: 长城有限发起人为海南汇通国际信托投资公司等11个法人。1995年11月,长城有限经中国人民银行《关于成立长城证券有限责任公司的批复》(银复[1995]417号)批复,在原深圳长城证券部和海南汇通国际信托投资公司所属证券机构合并的基础上组建而成,1996年5月2日领取了营业执照,成立时注册资本为15,700万元。 1998年6月1日,西安市新城区人民法院以《民事裁定书》((1998)新执字第115号)和《民事裁定书》((1998)新执字第116号)裁定,将该院冻结的海南汇通国际信托投资公司持有的长城有限1,000万元出资变卖给深圳市长兴达实业有限公司。2002年7月31日,经中国证监会《关于同意长城证券有限责任公司股权变更的函》(机构部部函[2002]251号)批准,深圳庐山置业有限公司受让天津经济技术开发区总公司持有的长城有限4,000万元股权。2002年8月13日,经中国证监会《关于同意长城证券有限责任公司股权变更的函》(机构部部函[2002]260号)批准,华能集团受让深圳庐山置业有限公司持有的长城有限15,476万元股权、受让联大集团有限公司持有的长城有限8,000万元股权、受让北京三吉利能源公司持有的长城有限5,000万元股权、受让上海鸿业企业发展有限公司持有的长城有限1,353万元股权、受让天津市津洋置业有限公司持有的长城有限1,000万元股权、受让上海五龙实业有限公司持有的长城有限984万元股权,深圳市旷宇实业有限公司受让深圳市汇合投资发展有限公司持有的长城有限2,672万元股权。2002年10月24日,长城有限完成本次股权变更工商登记手续,2005年10月24日,海南省洋浦经济开发区中级人民法院以《民事裁定书》((2005)浦中执字第11-2号)裁定,将洋浦新汇通实业发展有限公司持有的长城有限878万元出资抵偿给华夏证券股份有限公司。2009年7月13日,中国证监会深圳监管局出具《关于对长城证券有限责任公司变更持有5%以下股权股东的复函》(深证局函[2009]396号),对上述股权变更予以备案。2006年1月9日,长城有限完成本次股权变更工商登记手续,2007年4月17日,经中国证监会《关于长城证券有限责任公司股权变更及增资扩股的批复》(证监机构字[2007]87号)批准,华能资本受让华泰证券有限责任公司持有的长城有限2,091万元出资、中核财务受让中国核工业集团公司持有的长城有限9,600万元出资、深圳新江南受让深圳市旷宇实业有限公司持有的长城有限6,672万元出资;同时,长城有限实施64,200万元次级债转股,其中华能资本将持有的55,000万元次级债、深圳新江南将持有的6,100万元次级债、中核财务将持有的3,100万元次级债转为对长城有限出资,长城有限注册资本由92,500万元增加至156,700万元。2010年11月2日,北京市第二中级人民法院以《执行裁定书》((2010)二中执字第1684号)裁定,将华夏证券股份有限公司持有的长城有限680.26万元出资过户登记至北京信托名下。2011年7月28日,中国证监会深圳监管局出具《关于对长城证券有限责任公司变更持有5%以下股权股东的无异议函》(深证局机构字[2011]154号),对北京信托受让华夏证券股份有限公司持有的长城有限680.26万元出资(占注册资本0.33%)无异议。2012年5月4日,长城有限完成本次股权变更工商登记手续。 2014年11月15日,长城有限召开股东会并作出决议,同意以长城有限全体股东共同作为发起人,将长城有限整体变更为股份公司。同日,长城有限全体股东签署《长城证券股份有限公司发起人协议》,约定以2014年6月30日经审计的长城有限净资产6,507,701,452.66元按照1:0.3176的比例折合为股份公司股份,共计折合股份数为2,067,000,000股,每股面值1元。2015年2月4日,国务院国有资产监督管理委员会以《关于长城证券股份有限公司(筹)国有股权管理有关问题的批复》(国资产权[2015]67号)原则同意公司整体变更设立股份公司的国有股权管理方案。2015年3月17日,中国证监会深圳监管局出具《深圳证监局关于核准长城证券有限责任公司变更公司章程重要条款的批复》(深证局许可字[2015]32号),核准公司整体变更为股份公司后适用的公司章程的重要条款。2015年3月31日,长城有限全体股东作为发起人共同召开发行人创立大会。同日,天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)对股份公司截至2015年3月31日止注册资本实收情况进行了审验,并出具天职业字[2015]5034号《验资报告》。2015年4月17日,本公司在深圳市市场监督管理局领取了股份公司《企业法人营业执照》。2015年11月30日,公司注册资本由206,700万元增至279,306.4815万元,并于2015年12月28日经深圳证监局深证局机构字[2015]97号文备案。经中国证监会证监许可[2018]808号文核准,2018年10月,公司首次公开发行股票310,340,536股并在深圳证券交易所上市,股票代码:002939。首次公开发行完成后,公司注册资本由279,306.4815万元增至310,340.5351万元。
• 商业规划: 公司坚持以客户为中心,洞察客户需求,向个人、机构及企业客户提供多元、全方位的金融产品和服务,并从事自营投资与交易,主要业务如下:财富管理业务:接受委托代理客户买卖股票、基金、债券等有价证券,为客户提供投资咨询、投资组合建议、产品销售、资产配置等增值服务,赚取手续费及佣金收入;为客户提供融资融券、股票质押式回购及约定购回交易等资本中介服务,赚取利息收入。投资银行业务:为客户提供发行上市保荐、股票承销、债券承销、非金融企业债务融资工具、资产证券化、资产重组、收购兼并等股权融资、债务融资和财务顾问服务,赚取承销费、保荐费及财务顾问费收入。资产管理业务:为客户提供集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理等资产管理服务,赚取管理费及投资业绩报酬收入。证券投资及交易业务:以自有资金买卖有价证券,包括权益类投资、量化投资与OTC、固定收益类投资和新三板做市交易业务,赚取投资收益。此外,公司还开展为客户提供基金管理、产业金融及投资研究、股权投资等业务,赚取手续费及佣金收入和投资收益。2024年,百年变局加速演进,世界形势风云激荡,中国经济向“新”求“质”。公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,深入贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神,公司上下团结一心,坚持“安全、领先、服务”的战略理念和文化主旨,全力构建产业金融新生态,扎实做好“五篇大文章”,创造公司近三年以来的最好业绩,向高质量发展迈出坚实步伐。截至报告期末,公司总资产12,325,577.16万元,比上年末增长6.58%,归属于母公司股东的净资产2,999,671.94万元,比上年末增长4.92%。报告期内,公司实现营业总收入402,017.23万元,同比增长0.73%;归属于母公司股东净利润157,970.55万元,同比增长9.82%,加权平均净资产收益率5.38%,同比增长0.26个百分点。2025年是“十四五”规划的收官之年,国家将实施更加积极有为的政策,行业或将迎来破而后立发展态势。当下,中国资本市场的政策革新速度明显提升,从新“国九条”到“924新政”,宏观层面已构建资本市场高质量发展的总体框架到优化市场流动性的供给机制;再到推出市值管理指引和“并购六条”,着力于推动上市公司高质量发展。中央政治局会议与中央经济工作会议把“稳住楼市股市”放在2025年工作要求当中,进一步给市场注入信心。随着资本市场全面深化改革扎实推进,资本市场长期向好的底层逻辑将会更加稳固。2025年,公司将坚持“产业券商+一流投行”战略发展总体思路,向新求质,实现安全经营更有防御力;向实而为,实现科学决策更有支撑力;向高而攀,实现业务发展更有竞争力;向优寻进,实现特色化经营更有影响力;向精而琢,实现精细化管理更有执行力;向深而行,实现党建引领更有生命力。公司将稳字当头、真抓实干、奋勇争先,坚决打好“十四五”收官战,谋划好“十五五”发展新篇,在三十而立之年实现跨越式发展。1.财富管理业务(1)2024年市场环境2024年,依托国内宏观经济逐步回暖与政策助力,A股市场逆势上扬。根据数据,上证指数上涨12.67%,深证成指上涨9.34%,科创50与创业板指分别上涨16.07%与13.23%,全年呈现冲高回落再反弹且大幅震荡的特征;沪深两市全年成交额254.8万亿元,同比增加20.1%。截至2024年末,A股市场共有5,383家上市公司,总市值约93.95万亿元,较2023年末增长12.2%。(2)2024年经营举措及业绩2024年,公司财富管理业务一以贯之践行“以客户为中心”理念,通过精细化运营服务客户财富管理,构建大财富管理生态圈,坚持全渠道获客,从信用业务、金融产品销售、投资咨询业务等维度积极推动财富管理转型。公司积极打造特色化分支机构,强化客户分层分类服务,经纪业务市场份额同比增长4%,代理买卖证券业务净收入同比增长29%;紧跟市场动态,有效缓释化解信用业务风险,注重内生式发展,实现本质安全与业务发展的有机结合,通过精细化运维和实施客户闭环管理,持续提升客户服务体验,两融余额较去年年末上涨0.9%;积极构建ETF生态圈,ETF产品累计成交量位居上交所第16名,引入优质券结产品,通过“烽火杯”私募大赛引入优秀私募管理人,丰富产品货架,打造长城“安全”品牌;着力发展“超级网格”特色业务,推进财富T策略,创新自研ETF全明星组合,打造多元化投顾产品服务体系,投资咨询业务收入同比增长24%;持续培育期权业务,打造特色赛道明星业务。同时,公司以夯实公司客户规模、强化客户服务能力为主要工作,进一步加固“一体两翼,五大能力”的“125工程”,提升“获客、平台、运营、服务、风控”五大能力。公司持续优化渠道获客矩阵,加强财富智慧平台建设,“长城炼金术”APP发布5.0大版本并上线鸿蒙版,通过科技赋能提升客户服务效率;搭建“集约化”客户运营体系,构建用户全生命周期运营模式,提升财富管理业务的线上化平台部署能力,以“获客+工具+运营”的一体化运营思路持续提升客户体验。(3)2025年展望2025年,公司财富管理业务将继续打造“财富长城”品牌矩阵,以“数字化转型”、创“数字券商”为目标,不断升级优化“长城炼金术”APP,推进财富智慧平台建设,持续夯实客户基础,加快大众客群集约化运营,实现客户分类分层精细化服务;持续优化信用业务风险防控长效机制,做优增量、盘活存量、提升服务质量,通过科技赋能探索信用业务新动能,不断提升信用业务风险防控能力和客户服务能力;持续丰富优质金融产品货架,积极打造长城特色ETF生态圈,持续推动券结业务发展,推动公募业务差异化、特色化发展;不断优化网格交易策略、多元化配置策略等投顾产品,为客户提供更优质的投顾服务。2.投资银行业务(1)2024年市场环境根据数据,2024年,A股融资事件共265起,同比减少512起;股权融资总金额为2,693亿元,较去年同期下降74%。其中,IPO项目为102起,同期减少212起;募集金额为663亿元,同比下滑82%。增发项目120起,较去年同期减少200起;募集金额为1,624亿元,同比下降68%。可转债项目42起,较去年同期减少94起;募集金额为388亿元,同比下降73%。债券市场规模稳定增长,共发行各类债券79.3万亿元,同比增长11.7%,其中银行间债券市场发行债券70.4万亿元,交易所市场发行债券8.9万亿元。(2)2024年经营举措及业绩2024年,公司积极服务实体经济,作为主承销商保荐承销了4单再融资项目,承销规模14.27亿元,其中保隆科技是新“国九条”发布后首单过会的再融资项目;积极扩大债券业务品种,取得中国银行间市场交易商协会非金融企业债务融资工具主承销商资格,跻身债券业务全牌照券商行列,债券业务承销规模464.85亿元,同比增长55.87%;在公募REITs业务领域破冰,首单公募REITs业务招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金发售工作圆满完成。公司坚持“区域聚焦”和“行业聚焦”发展战略,在区域深耕方面取得一定成效,在能源电力领域实现突破,同时积极响应国家政策,发行多单绿色金融项目及科技创新债券。公司坚持安全发展理念,为行业内仅有的连续两年获得投行业务质量A类评价的4家证券公司之一。(3)2025年展望2025年,公司投资银行业务将继续坚持“区域聚焦”和“行业聚焦”发展战略,进一步整合资源、加强渠道建设,推动区域深耕进一步发展;加强产融协同,全面推进能源电力行业的业务发展,打造公司在能源电力领域的特色与品牌;集中优势资源,在上市公司再融资和并购重组业务上发力,增强股权项目竞争力;着力在业务品种细分领域提升市场排名,进而提高公司投资银行业务的市场影响力;充分利用非金融企业债务融资工具主承销商资格,争取承销规模和承销收入上新台阶;通过协同机制加强股权团队与债权团队之间的业务联动,深化投资银行业务与公司其他业务条线的合作,拓宽项目来源,持续提升项目服务质量。3.资产管理业务(1)2024年市场环境根据中国证券投资基金业协会数据,截至2024年末,证券公司及其子公司私募资产管理产品规模61,008.27亿元(不含证券公司管理的养老金,包含证券公司私募子公司数据)。其中,集合资产管理计划的规模为28,952.92亿元,在总规模中的占比约为47%;单一资产管理计划规模为25,703.95亿元,占比约为42%。同时,证券公司正加码资产管理业务布局、优化业务结构,并通过设立资产管理子公司、申请公募牌照等方式进军公募赛道,拓宽资产管理业务边界。截至2024年末,已有14家证券公司或证券公司资产管理子公司具备公募基金管理资格。(2)2024年经营举措及业绩2024年,长城资管正式取得经营证券期货业务许可证,获准开展证券资产管理业务。公司资产管理业务主动管理规模突破百亿,积极提升私募资管产品规模,部分拳头产品年化收益率达到5%及以上水平。资产证券化业务方面,公司深度参与华能集团下属企业发行的多个基础设施公募REITs项目和类REITs项目,创造了全市场类REITs发行利率最低、华能集团首单新能源+绿色+碳中和贴标类REITs等多项纪录,助力企业通过产业金融模式,盘活存量资产,实现权益融资。报告期内,公司作为计划管理人共发行6支资产证券化产品,发行规模68.16亿元,积极创新服务形式,深度服务实体经济。同时,公司依托产品代销与委外业务的双轮驱动,打造稳固且可持续的资产管理业务增长极。公司持续深耕资管产品代销领域,拓展并优化代销渠道布局,稳步推进与国有银行、股份制银行、银行理财子公司和第三方代销机构的深度合作,构建全方位、多层次的资管产品代销合作网络;加速布局委外业务,报告期内为多家股份制银行、城商行、银行理财子公司和证券公司提供定制化金融服务。公司致力于通过多元化方式,提供全面、深入的资产管理业务投资者教育服务。公司充分利用微信公众号、短视频平台及直播工具,创新性发布投研报告、分享市场观点、推送投教陪伴文章与短视频,开展投教直播活动,为投资者提供多种了解资产管理业务的途径。截至报告期末,公司资产管理业务受托资产净值为289.02亿元,其中公募基金(含公募大集合)受托资产净值为4.19亿元,集合资产管理计划受托资产净值为37.28亿元,单一资产管理计划受托资产净值为62.05亿元,专项资产管理计划受托资产净值为185.51亿元。(3)2025年展望2025年,长城资管将充分做好独立经营初期经营管理工作,审慎应对市场变化,加强投研体系建设,稳扎稳打提升产品业绩,致力于打造明星固收产品;坚持深耕、夯实资管产品代销与委外业务,打造资产管理业务规模来源新通道,大力推进合格投资者转化,提升资产管理业务主动管理规模。公司及长城资管将继续聚焦服务主业,辐射央企,围绕产业金融、供应链金融、消费金融等领域拓展业务,在资产证券化领域树立起长城证券特色品牌。4.证券投资及交易业务(1)2024年市场环境2024年,央行降准降息,并通过买入短端国债、买断式逆回购等方式,向市场注入流动性,资金利率下行,债市在资金宽松、降低社会融资成本的背景下呈现震荡上涨行情。9月下旬,随着宏观经济政策的推出,经济预期扭转,投资者对盈利周期回升的信心增强,估值迅速修复,风格再度平衡,行业板块则呈现显著分化态势。(2)2024年经营举措及业绩2024年,公司固定收益业务积极调整持仓结构,进一步优化持仓资质,在信用债、利率债投资方面准确把握市场节奏,资本中介业务规模大幅提升;完善大类资产配置研究框架,强化风控体系建设;借助量化系统,进一步丰富利率衍生品投资策略;取得碳排放权自营业务资格,推动公司特色化发展道路走深走实。量化投资与OTC业务继续坚持“低波动、高协同、收益稳健”的业务定位,围绕主动量化多策略、广义套利、绝对收益FOF和场外衍生品四大主线开展业务,紧跟市场风格变化调整策略参数,平滑收益曲线,中性策略业绩表现跑赢市场;针对基金做市、期权做市等新业务制定业务和风控方案,为申请交易所场检、正式开展基金做市业务做好准备;绝对收益FOF投资组合积极找寻稳健策略的投资机会平抑波动,适时抓住市场行情,通过针对性的配置和交易,提高不同策略资产间的投资轮转速度;场外衍生品业务重点做好存量业务动态调控,积极进行跨境、商品、可转债、信托结构、公募结构等细分研究。权益投资业务坚持长期投资、价值投资,构建金字塔式投资组合,个股投资侧重确定性、现金流、分红率,红利低波策略形成压舱石和重要的收益来源;成长策略侧重于成长空间和对再投资护城河的挖掘,捕捉技术创新、行业景气等带来的结构性机会;组合管理坚持灵活配置,对政策和市场变化反应敏锐,结构上更加重视现金流好、估值低的“质量”因子,不断抓住市场窗口期获取超额收益。(3)2025年展望2025年,公司固定收益业务将继续严控信用风险,调整持仓结构,丰富收入来源;重视波段交易机会,做好对冲型交易策略的仓位管理;持续推进大类资产配置投研体系,积极推进相关投资;借助量化交易平台,继续推进“智慧投资”建设;进一步提升销售交易能力,提升点对点做市报价能力,打造覆盖面广、报价券丰富的特色做市商。量化投资业务仍坚持以中性策略为主要配置,以风险配置为核心,对于2024年新研发策略积极推进实盘试运行以及改进工作;绝对收益FOF策略将继续保持投资组合和策略低波稳健配置风格,提前储备投资对冲工具和风险规避预案,进一步提高策略间的轮转速度;场外衍生品业务以增厚收益安全垫为主,发挥低波动、稳回报、高协同的战略配置基本功能。权益投资业务将坚持“稳中求进”工作思路,推进策略多元化,投资策略以“灵活平稳+个股发掘”为主,兼顾新三板及北交所项目投资,严格落实互换便利业务投资要求;组合管理方面,紧跟政策预期,持续追踪基本面的边际变化,重视盈利能力、自由现金流和公司治理等关键要素,在可比行业和个股之间动态平衡;进一步完善风险机制,结合资产单元的数字化、模块化做好对权益敞口的投资管理。5.子公司经营情况公司通过控股子公司宝城期货开展期货业务,通过全资子公司长城长富开展私募股权基金业务,通过全资子公司长城投资开展另类投资业务等。