上海家化 - 600315.SH

主营业务：日化产品的研发、生产和销售

经营范围：许可项目:药品零售;药品批发;食品销售;第三类医疗器械经营。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:开发和生产化妆品,化妆用品及饰品,日用化学制品原辅材料,包装容器,香料香精、清凉油、清洁制品,卫生制品,消毒制品,洗涤用品,口腔卫生用品,纸制品及湿纸巾,腊制品,驱杀昆虫制品和驱杀昆虫用电器装置,美容美发用品及服务,日用化学品及化妆品技术服务;药品研究开发和技术转让;销售公司自产产品,从事货物及技术进出口业务,食品添加剂的销售,第一类医疗器械销售,第二类医疗器械销售。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

上海家化联合股份有限公司(SH.600315)是中国日用化妆品行业历史悠久的民族企业之一,前身是成立于1898年的香港广生行,于2001年在上海证券交易所上市,是国内行业中首家上市企业。

2011年,上海家化在上海国企中率先实现股份制改革,转变成一家混合所有制企业,中国平安保险(集团)股份有限公司成为了控股股东。

经过多年发展,上海家化现已成为一家总部注册在上海的跨国日用化妆品企业。

设有两大科创中心和五大工厂,拥有全球领先的研发和制造能力,销售网络遍及亚洲、欧洲、非洲、北美洲和大洋洲。

企业策略上海家化实施“四大聚焦”战略,聚焦核心品牌、聚焦品牌建设、聚焦线上、聚焦效率,构建以品牌为核心的统一指挥体系,全面推动品牌和渠道战略升级、组织架构扁平化及人才梯队建设,打造及时决策的敏捷组织,推动百年国货企业焕发新生。

第一,聚焦核心品牌。

公司对品牌进行分梯队管理,第一梯队是六神和玉泽,第二梯队是佰草集和美加净,高夫、启初、家安等为创新品牌。

通过梯队划分,聚焦主要资源和力量托举核心品牌发展,力争每个品牌在细分品类能够做到行业前三。

第二,聚焦品牌建设。

上海家化拥有丰厚的品牌资产和品牌价值,旗下众多品牌均创造了中国日用化妆品行业的历史。

未来,公司将进一步明确各品牌的目标用户、品牌价值,持续沉淀品牌资产,在品牌的产品开发、市场营销以及包装设计上都会加大资源的投入,进一步提升品牌建设。

第三,聚焦线上。

公司在坚持全渠道、全覆盖,线上线下融合发展的基础上,大力发展线上,线上多平台布局,持续加强自播间自主运营能力,完善和拓展社交媒体平台的达人直播矩阵等。

同时在优势的线下渠道,公司与成长中的客户一起成长,增进线上线下融合,赢得新的增长。

第四,聚焦效率。

为了提升公司的决策效率和市场反应速度,公司调整为以品牌为中心的组织架构。

目前公司前台有个护事业部、美妆事业部和创新事业部三个主要的事业部,中台和后台全力支持和赋能业务的发展。

在提升人效上,激发组织活力与执行力,强化优秀员工激励,凝聚团队目标。

另外,通过降低物流费率、包裹破损率等举措,实现供应链提效。

研发制造上海家化高度重视自主创新,拥有行业领先的基础研究平台。

在国内,上海科创中心依托消费者全域多维洞察及全链路可视化、可追溯的项目管理研发模式,从基础研究、应用创新以及产品价值塑造的三个维度实现科技赋能,用“中国特色+国际理念+数智赋能”打造致美的产品和服务;而海外研发中心则持续潜心打造母婴喂哺爆品。

进一步巩固了上海家化在研发技术领域的领先布局。

上海家化在全球拥有五大工厂,分别是上海青浦跨越工厂、海南工厂、东莞工厂及非洲摩洛哥和欧洲英国工厂,全球总年产能达到9亿件。

专业生产护肤类、洗护类产品以及香水类产品;海南工厂专业生产六神品牌花露水,年产能近亿件;东莞、摩洛哥和英国的三个工厂专业生产汤美星母婴产品。

企业认证及荣誉上海家化近年来先后获得了诸多国家级和市级荣誉,公司连续23年获得国家科技部、财政部、国家税务总局颁发的“高新技术企业”,获得国家发展改革委、财政部、海关总署、国家税务总局颁发的国家认定“企业技术中心”,获得由国家工信部颁发的“生态设计与绿色制造试点企业”、“国家绿色工厂”、“国家级工业设计中心”、“工业产品绿色设计示范企业”,获得由国家知识产权局颁发的“国家知识产权示范企业”和由上海市经信委颁发的“智能工厂100+”,由国家人事部认定的“国家企业博士后科研工作站”,由上海市院士专家工作站审定的“上海专家院士工作站”等。

可持续发展2021年,上海家化在行业内率先引入了ESG(环境、社会及公司治理)管理模式,我们始终坚定践行“因美而生、向善而行”的理念。

作为行业ESG标杆,上海家化获得了外部的高度认可,公司在国际知名ESG评级机构MSCI*的评级中达到了A级,WindESG评级达到AA级,在CDP的气候变化评级中获得B级,公司ESG评级达到国内行业领先水平,引领行业可持续发展。

上海家化还积极响应国家政策,发布了《ESG中长期规划白皮书》,搭建可持续发展治理体系。

作为中国日用化妆品行业的领先企业,未来,上海家化将通过经典的品牌、高品质的产品,为消费者创造美丽和健康的生活,成为立足国内、辐射海外的一流日用化妆品公司。

2025年,公司实现营业收入63.2亿元,归属于上市公司股东的净利润为2.7亿元,与上年同期相比,实现扭亏为盈,业绩增长主要依托主营业务增长、毛利率提升、投资的基金投资收益和公允价值变动损益同比增加。

国内业务聚焦核心品牌,成功培育三大亿元单品,品牌势能显著提升；线上业务成为核心增长引擎,精细化运营能力持续升级；线下积极应对市场挑战,通过优化门店、打造线下体验场景、稳固经销商渠道实现企稳发展。

海外业务除北美市场因第二季度受关税影响,英国、澳新市场的整体表现稳中有升,通过新品策略及品牌营销,推动核心品类收入稳步回升。

经营质量持续改善,截至报告期末,公司存货为6.2亿元,同比下降7.6%；期末应收账款为5.7亿元,同比下降26.5%；报告期内,公司实现经营性现金流8.0亿元,同比上升193.3%。

2025年是上海家化战略改革的关键一年,公司始终贯彻深化“聚焦核心品牌、聚焦品牌建设、聚焦线上、聚焦效率”的经营战略,全面推动品牌和渠道战略升级,运营效能持续优化,为长期高质量发展奠定坚实基础。

1.聚焦核心品牌,细分赛道实现突破,成功培育亿元单品公司聚焦潜力细分赛道,建立亿元单品组织保障体系,打通从产品营销、内容种草到渠道运营的价值闭环,依托配方创新、技术升级、场景适配等核心优势,2025年内成功培育三大亿元单品：佰草集大白泥以“新七白”古方为基础,融合七种中草药成分,秉承中医平衡理念,实现抑黑与补水的双重功效。

2025年,通过改良配方获取美白特证、控制生产成本优化毛利率、推出“三明治敷法”提升使用体验等举措,再结合达人矩阵的营销打法,全年GMV超过2亿元。

玉泽干敏霜（第二代）第二代屏障修护面霜是玉泽品牌多年来首次升级,成分方面创新添加与中国中医科学院中药研究所联合研究的青蒿提取物,促生修护蛋白,养厚屏障。

同时搭载3.0PBS屏障自生技术,改善皮肤自我修护能力；形象升级,包装全面焕新,以更专业、精简的设计传递品牌理念。

焕新上市后实现两位数增长,增速超越品牌整体水平。

六神驱蚊蛋创新驱蚊产品“驱蚊蛋”精准把握户外经济与Z世代消费趋势,采用含20%羟哌酯的专业配方,实现8.2小时长效驱蚊；打造深海龙涎、雨后栀子等香水级香型,让驱蚊从功能刚需升级为感官体验；辅以便携设计适配户外多元场景,兼具实用性与潮流属性,有效拓展品类使用场景,提升市场竞争力。

此外,六神清爽香氛沐浴露、玉泽油敏霜（第二代）、玉泽特润霜、佰草集仙草油等潜力单品表现亮眼,持续复用亿元单品孵化经验,构建起可持续的产品增长生态。

2.聚焦品牌建设,推动产品升级和内容运营公司聚焦六神、玉泽、佰草集等核心品牌建设,加大投放力度,强化品牌心智,推动核心品牌实现高质量增长。

六神以“专业驱蚊科技”与“年轻化形象重塑”为核心发展方向,推出全新升级的驱蚊蛋,联动IP强化与年轻群体的沟通触达。

通过携手中山大学开展科研合作,联合“浙江天气”发布“蚊情热力图”,扎实筑牢专业科技形象。

针对驱蚊蛋、沐浴露核心单品开展梯媒投放、紧跟代言人热剧开展创意投放,实现品牌及核心产品的广泛曝光与传播。

玉泽以“皮肤屏障修护专家”为核心定位,深化医研共创,主办第五届全国皮肤屏障专业峰会,夯实品牌专业形象；产品端创新性应用青蒿提取物,丰富产品多样化矩阵；同时邀请运动员樊振东代言身体护理系列,助力品牌知名度提升与第二梯队单品增长。

佰草集以“美自根源养有方”为核心主张推进品牌重塑,先后举办“以中国方养中国白”瓷韵之夜、“豫见佰草,根源养美之夜”等品牌活动,通过多元形式提升品牌声量。

核心产品修源五行淡纹精华油依托纯植物提取、水油膜发酵技术等优势,社媒互动及天猫平台搜索表现良好；核心单品“大白泥”借助抖音电商达播渠道实现增长。

同时,品牌完成视觉体系全面升级,同步推进线下门店焕新,门店经营效能持续提升。

其他品牌美加净聚焦手部护理领域,推出蜂胶香氛手霜新品；高夫聚焦青少年控油祛痘赛道,依托校园活动提升品牌新客率；启初推出全新青蒿霜,通过临床验证与权威测评机构合作,巩固在婴幼儿舒缓护肤领域的市场地位；双妹以跨界联名、文化快闪、综艺营销及溯源内容为载体,深化海派文化内涵与高端品牌定位；典萃秉持科学实证理念,推出多肽凝时系列产品,焕新品牌产品矩阵；家安聚焦细分场景需求,推出宠物家庭适用的高效清洁产品,升级家庭护理解决方案。

3.聚焦线上业务增长,提升渠道效率公司大力推动线上业务发展,达播端通过头部主播与腰尾部达人分层运营,提升内容质量与响应速度,集中资源打造亿元单品,有效扩大品牌声量。

自播端完成直播间标准化建设,依托精细化排品和场景化话术优化全链路转化效率,核心品牌抖音自播业务实现较好增长。

线下渠道与成长型客户协同发展,通过拥抱新业态、新增成长型渠道经销商提升市场覆盖率；终端落地“万店万堆”、“逢六必爽”以加强场景化组货营销活动；优化KA渠道货盘结构,整体运营质量持续改善。

4.聚焦效率提升,强化品效与人效管理公司围绕产能配置优化、核心品类聚焦及全链路成本管控,系统性推进供应链降本增效与品效优化：推进部分产品从外协转内产、探索ODM业务模式、强化内部生产能力；同时精简SKU,集中资源发展核心品类与优势产品,定期更新风险库存清单,推进高风险及长尾原料的替换与淘汰,降低了供应链复杂度；在成本端,公司通过工厂直发等方式优化物流网络,实现物流费率下降,依托包材优化、工艺改进等举措降低采购成本,进一步增强了供应链韧性与竞争力。

公司持续深化事业部制改革,以品牌为独立作战单元,通过核心团队优化与人才迭代构建敏捷高效的组织体系。

结合战略目标成立“亿元单品俱乐部”,凝聚内部资源聚焦重点业务发展,并于2025年完成线上内容团队与投流团队自建。

为保障战略执行,公司同步升级考核与激励机制：“XYZ”绩效体系（注：X-公司绩效系数,Y-品牌/渠道/部门绩效系数,Z-个人绩效系数）与销售“基本法”落地,在销售端建立业绩驱动导向的激励方案。

长期激励方面,核心骨干获授员工持股计划,实现核心人员与公司长期发展的利益绑定；短期激励方面,建立“618”、“双11”大促评估和表彰机制,通过复盘交流、经营分享,持续强化线上业务能力。

上海家化联合股份有限公司前身系上海家化有限公司,1999年10月18日公司转制成为上海家化联合股份有限公司,由原投资方上实日用化学品控股有限公司、上海家化(集团)有限公司、上海工业投资(集团)有限公司、福建恒安集团有限公司、上海广虹(集团)有限公司和上海惠盛实业有限公司等六方作为发起人。

经中国证券监督管理委员会2001年2月6日颁发的证监发行字(2001)20号批准,公司向社会公开发行人民币普通股8,000万股。