联域股份 - 001326.SZ

主营业务：中、大功率LED照明产品的研发、生产与销售

经营范围：一般经营项目是:新能源产品的技术开发与销售;国内贸易,货物及技术进出口。许可经营项目是:LED照明灯具的生产。

深圳市联域光电股份有限公司成立于2012年,致力于LED照明产品的研发、生产、销售,是一家实力雄厚的高新技术生产企业;公司全面实施国际化管理,通过了ISO14001:2015环境管理体系国标标准。

从成立至今,联域光电始终采取差异化竞争战略,在国内LED照明市场竞争激烈时,果断布局海外,集中资源攻克北美市场。

在绿色经济推行之初,瞄准替换率高的LED光源产品,随后又预判LED照明从光源向灯具、从室内向户外更迭的趋势,率先挺进户外、工业LED灯具照明领域。

对产品风向和空白市场的精准预判和大胆开拓,让我们在各个细分领域建立起先发优势,占据市场制高点。

我们将继续推动产品智能化、物联化创新,实现照明产品二次节能,为持续发展赋能。

在巩固现有细分市场竞争优势的基础上,深耕发展特种照明领域,立足北美、面向欧亚,实现全球化布局,将联域光电打造为国际领先的LED户外、工业及特种照明制造企业。

一、报告期内公司从事的主要业务公司是一家专注于中、大功率LED照明产品研发、生产与销售的高新技术企业,主要产品包括LED灯具和光源,产品主要应用于户外、工业照明领域,并持续向植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域扩展。

根据国家统计局发布的《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》,公司所处的行业为“电气机械和器材制造业”（代码C38）。

此外,公司密切关注全球科技革新方向与产业升级趋势,积极孵化新技术与新产品,以前瞻性战略眼光布局充电桩、储能等新兴领域,探索更多成长机会。

（一）报告期内所属行业发展情况2025年上半年,受海外出口压力、市场竞争加剧等影响,照明行业出口表现整体偏弱,特别是二季度,受美国关税政策频繁扰动,下行压力进一步增加,但得益于LED技术持续渗透与创新应用,LED行业整体市场仍然充满活力。

中国照明电器协会发布的数据显示,2025年上半年,中国照明产品出口总额约为258亿美元,较去年同期下降约6%,其中LED照明产品出口额约202亿美元,占整体出口额的78%,LED照明产品在出口中的主导地位持续巩固。

户外照明领域,搭载智能感应与物联网技术的LED灯具成为主流,不仅能根据环境光强自动调节亮度,还可通过远程控制实现精细化管理,无论是城市道路还是公园广场等场景,应用需求不断增加。

工业照明方面,高显色指数、耐高低温的LED产品凭借稳定的性能,有效满足了精密制造、仓储物流等场景对光照质量的严苛要求,叠加节能改造政策的推动,企业替换传统照明设备的意愿不断增强,市场规模稳步扩大。

2025年,除了新装需求的稳步释放,二次替换需求也将超过一次替换与新装需求,成为支撑市场的关键动能。

同时,LED技术在农业照明、体育照明、防爆照明等新兴领域的探索应用,也为行业开辟了新的增长空间。

在智能技术升级、存量替换深化与新兴场景拓展的三重驱动下,照明行业在结构性调整中保持发展韧性。

尽管面临诸多挑战,但行业内企业通过技术创新、市场拓展等方式积极应对,努力在变革的市场环境中寻求新的发展机遇,为下半年及未来的发展奠定基础。

1、行业的基本情况从产品类型来看,照明器具可分为光源、灯具、灯用电器附件及其他照明器具,公司主要产品为光源和灯具。

从应用领域来看,照明行业可分为通用照明领域和特殊照明领域,公司属于通用类照明领域,产品主要应用于户外照明、工业照明两大细分领域,同时,覆盖了植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域。

照明行业上游主要涉及电源、结构件、灯珠、电子元器件、包装材料等原材料提供商；下游应用领域主要涉及户外照明、工业照明、商业照明、家居照明及特种照明。

较其他传统光源,LED照明具备高效节能、寿命长、安全稳定等优势,同时,在照明质量、使用寿命、照明环境舒适性、智能化等方面也具有无可替代的优势。

正是LED的上述优势,使得LED照明技术得以在全球范围内迅速推广和应用,近年来LED照明逐渐取代传统照明方式,成为照明领域的主流选择。

经过多年的快速发展,LED照明市场已进入成熟期,但技术创新和产品升级仍在持续推动行业发展。

未来,随着5G、AI、物联网技术的蓬勃发展,LED照明将在农业、体育、石油化工、医疗、文旅等新兴领域展现出更广泛的应用前景,并与健康、教育、艺术等实现跨界融合,开创出多元化、智能化的绿色照明应用新篇章。

2、行业发展趋势在全球节能环保意识不断增强以及技术持续革新的大背景下,LED照明行业凭借自身节能、环保、寿命长等显著优势,已然成为照明领域的中流砥柱。

在智能化控制、光品质提升、人因照明技术突破的驱动下,通过与5G通信、物联网（IoT）、人工智能（AI）等前沿技术的深度融合,LED照明行业正呈现多维度的创新发展趋势。

（1）市场空间：持续扩张,集中度提升在政策驱动、技术迭代及需求升级的多重因素推动下,LED照明市场规模持续扩大,TrendForce数据显示,2024年全球LED照明市场规模约为561亿美元,预估2029年市场规模将达到639亿美元,2025-2029年年复合增长率为2.7%。

新兴市场如东南亚、非洲等地区的基础设施建设加速,叠加发达国家传统照明替代需求的深化及二次替换需求的来临,将成为增长的重要引擎。

根据TrendForce集邦咨询研究,早期使用的LED灯具于2023年起陆续达到寿命极限,二次替换需求占比将逐年升高。

预估到2025年,二次替换需求将超过一次替换与新装需求,开始成为支撑LED照明市场的关键动能,带动整体LED照明需求；到2028年,大约78%的LED照明需求会来自二次替换。

随着市场竞争日益激烈、行业技术迭代的加快、下游需求趋向复杂多样、定制化及个性化,以及行业规模扩张等,技术、资金实力、客户资源以及成本控制等因素成为企业制胜的关键。

中小厂商易因缺乏产能、技术资金资源等而被加速淘汰,具备较大的生产规模、出色的研发技术以及完善的销售网络等优势的头部企业将更为受益,从而引领未来市场并占据更多份额,行业集中度将进一步提升。

（2）技术创新：多点突破,智能化成主流在LED照明市场规模持续扩张、行业集中度不断提升的同时,技术创新正成为推动行业发展的核心驱动力,呈现出多点突破、智能化为主流的显著趋势。

随着材料科学、光学设计及半导体技术的持续进步,LED产品将在光效、寿命及显色性等核心性能上实现跨越式提升。

与此同时,智能化正加速重构行业生态,物联网（IoT）、人工智能（AI）和5G技术推动照明系统向感知、决策、交互三位一体演进。

照明系统不再仅仅是提供光亮的工具,而是成为一个智能感知和交互的平台。

通过内置各类传感器,如人体红外传感器、环境光传感器、声音传感器等,照明系统能够实时感知周围环境的变化和人员活动情况。

基于AI算法的智能决策模块,能够根据这些感知数据自动调整照明参数,实现智能化的照明控制,打造个性化的照明场景。

未来,LED照明行业将更加依赖于技术创新和智能化发展,照明行业将迎来更加广阔的发展空间,为用户带来更加舒适、便捷、智能的照明体验。

（3）应用领域：传统领域深度渗透,新兴领域崛起在技术创新的强力驱动下,LED照明的应用领域不断拓展,呈现出在传统领域深度渗透、新兴领域迅速崛起的态势。

家居照明、工业照明、户外照明、商业照明等是LED照明的主要应用场景,其中家居照明、商业照明等较小功率的产品替换环境适应简易,因此较早迎来大规模升级换代的市场需求,产业成熟度较高；户外、工业照明主要应用于市政道路、工业车间等大型应用场所,功率普遍较大,平衡重量体积与散热、光效、稳定性等问题成为业内技术难点。

相较于家居照明、商业照明等产品,其技术应用和替换进程较晚,市场渗透率水平更低,目前呈现快速增长的趋势。

LED照明技术与农业、体育、石油化工等行业的深度融合,推动了植物照明、体育照明和防爆照明等特种照明领域发展。

植物照明能人为创造适宜植物生长不同阶段的理想光照,具有良好的应用前景,亚洲、中东、北美和欧洲等地区对垂直农场重新大力投入,栽培物种多样且朝着高经济作物发展,加上研究机构的投入,预计拉动LED植物照明市场呈现快速增长态势；随着体育基础设施建设工程不断开展,体育场馆、体育赛事及运动人口呈逐年上升趋势,体育照明也迎来快速发展；此外,随着工业化的持续推进和石油、化工、天然气、煤炭等下游领域对安全技术体系的重视,防爆照明刚性需求不断释放。

由于特种照明产品技术难度大,成本相对较高,特种领域LED照明仍处于培育阶段,未来市场发展潜力巨大。

3、LED照明行业的周期性特点随着LED照明技术的逐渐成熟及受国际节能减排观念的影响,LED照明应用市场具备较大的增量和替换空间,市场需求呈现快速上涨的趋势,整体而言周期性不明显。

（二）主要产品及其用途公司是一家专注于中、大功率LED照明产品研发、生产与销售的高新技术企业,主要产品包括LED灯具和光源,产品主要应用于户外、工业照明领域,同时覆盖植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域。

其中,户外照明产品主要有路灯、壁灯、泛光灯等,可应用于市政道路、户外停车场、机场、船舶港口等场所。

户外照明产品需适应多变自然环境,覆盖广阔照明区域并具备高功率输出,强调高能效比,且一般为规模化替换,对稳定性（高防护和防雷等级等）、散热性、长质保寿命等技术要求更高。

工业照明产品主要有UFO工矿灯、面板工矿灯,用于工厂、仓库、车间等场所。

工业环境复杂,需在高低温、强腐蚀、强冲击、电磁干扰等环境下提供稳定照明,且对精细作业需具备更高的光品质、视觉舒适性,同时需要满足减排指标,因此工业照明产品对稳定性、散热、节能技术等要求更高。

特种照明产品涵盖植物灯、球场灯及防爆灯等用于专业照明场所如温室、石油石化区、大型体育场馆等场景。

特种照明产品应用于专业场所,在各自专业领域需具备极强的技术实力与经验沉淀。

如防爆灯对安全认证等级要求严格,认证难度极高且时间长,需保证产品在防爆场所的高安全性；植物灯制造商需具备高精度光谱分析,满足农作物及植物生长所需的自然光照条件。

公司相关领域的部分代表产品如下：除上述照明业务外,公司充电桩业务也取得阶段性进展。

该板块以"安全、智能、高效"为核心发展理念,深度聚焦不同场景下的充电需求,已构建起覆盖多元应用场景的完善产品矩阵——既包含针对家庭/社区等低频次、小功率充电场景研发的壁挂式充电设备,又涵盖适配商场/高速服务区等高频次、大流量充电场景的落地式充电终端,通过精准的场景化产品布局,全方位满足不同用户的差异化充电需求。

报告期内,已有多款适配不同场景的充电桩产品通过国际认证体系,并陆续在欧美、国内等地上市,充电桩业务从研发向商业化运营迈出关键一步。

目前,该业务国内外营销推广及渠道布局正有序推进中,依托母公司全球市场布局优势,充电桩产品已成功切入欧美、亚太及国内主流市场并形成销售贡献。

（三）经营模式（1）采购模式公司主要采取“以销定产”、“以产定需”的采购方式,采购类型包括直接采购和委托加工,以直接采购为主,少部分非核心生产环节采用委外加工的模式。

原材料采购主要根据生产计划确定,主要原材料的采购价格采取询、比价或成本拆解的方式,与供应商协商确定具体原材料价格。

为保障供货及时,公司还会储备部分常用原材料和长周期物料作为合理安全库存备料。

在长期的生产经营过程中,公司与上游供应商建立了长期稳定的合作关系。

公司建立了详细的供应商档案,并在综合比较供应商区域位置、产品质量、供货稳定性、供应价格等因素的基础上优化采购结构。

（2）生产模式公司主要采用“订单式生产”模式,根据客户实际订单的需求量及交货期、销售订单预测下达生产指令。

公司现有生产模式有利于在尽可能降低生产库存的情况下,结合客户需求,灵活多变组织生产,提高生产效率。

公司目前主要通过自身生产能力进行生产,同时,出于规模经济的考虑,公司对于部分非关键生产工序如喷粉、钻孔攻牙等,一般通过外协加工的方式进行生产。

（3）销售模式公司产品销售以外销为主,采用直接销售的方式。

公司主要以ODM模式进行销售,一方面公司根据客户提供的应用场景、产品规格、性能等具体要求,进行产品研发、设计和制造业务,另一方面公司也会根据自身市场调研能力,紧跟市场前沿需求为客户提供产品设计及产品方案。

海外客户开发途径主要包括参加展会、主动拜访、客户主动联系公司和老客户介绍等。

（4）研发模式公司产品开发以客户需求为导向,注重研发技术的产品化、商业化应用。

一方面,公司根据客户对应用场景、产品性能、参数的要求,利用公司自主研发、自主可控的核心技术体系,高效完成产品开发,并利用技术积累不断推进新品开发进程及性能提升；另一方面,通过市场调研,公司及时了解用户新需求与行业新趋势,依托公司对市场的深度理解及对行业的敏锐判断力,进行前瞻性研究,开发符合行业趋势发展并满足客户要求的新产品。

（四）行业地位公司是细分照明市场少数产品款式规格齐全、具备快速响应及交付能力的企业之一,经过十多年的深耕发展,公司已跻身户外及工业细分照明制造领域的行业领先者行列。

公司拥有一支专业的研发团队,核心研发人员均是具有多年照明领域开发经验的资深从业人员,深谙国际市场先进设计理念,具备快速响应客户需求的专业研发能力。

截至2025年6月30日,公司累计共有专利373项,其中发明专利44项,实用新型专利96项,外观专利233项；软件著作权23项。

公司与南昌航空大学开展产学研合作,拥有国际权威第三方认证机构美国UL授权等专业实验室,可实现产品安规、光型、光辐射、产品可靠性、电磁兼容等项目的全面检测。

2024年,公司被认定为“广东省大功率智能控制LED照明工程技术研究中心”。

创意设计领域,公司产品创意设计先后获得了汉诺威工业（IF）设计奖、美国MUSE设计大奖,得到了国际工业设计领域的权威认可。

近年来,公司凭借过硬的产品实力和出色的市场表现,在LED照明领域持续领跑,屡获权威认可,综合实力与行业地位稳步攀升。

2022至2023年,连续两年荣膺深圳市照明与显示工程行业协会“年度中国LED行业工业照明25强企业”称号,彰显在细分领域的硬核竞争力；2023至2024年,再度蝉联该协会“年度中国LED行业营收50强”,以稳健增长的业绩印证行业影响力；2024年,依托海外业务的突破性拓展与照明领域的深厚积淀,强势跻身“2024广东省制造业企业500强”“2024深圳企业500强”及“2024年度中国LED照明灯饰行业100强”等重磅榜单,综合实力获广泛肯定；2025年4月,更获深圳市工业和信息化局正式授予“市级制造业单项冠军企业”资质；2025年6月,公司“高效节能智能型LED工矿灯”被评选为2025年广东省名优高新技术产品。

公司在专业照明领域的核心优势愈发凸显,行业标杆地位持续巩固。

（五）主要业绩驱动因素报告期内,公司实现营业收入约76,907.78万元,与去年同期基本持平,核心业务彰显出坚韧的稳定性与抗风险能力。

但受阶段性成本压力与战略投入等因素的影响,报告期内归属于上市公司股东的净利润相较于去年同期出现了一定幅度的下滑,约为1,615.18万元。

主要原因如下：行业竞争与成本挑战：报告期内,照明行业竞争加剧,公司产品价格有所降低。

与此同时,公司立足长远战略布局,积极推进海外生产基地建设,稳步践行全球化战略布局,短期内供应链成本显著增加,导致公司主要产品的毛利率有所下降,利润空间受到压缩。

新基地产能爬坡,规模效应未显现：2024年公司中山生产基地投入使用,固定资产新增金额较大。

由于产能存在爬坡以及产品线存在调试过程,叠加中美贸易摩擦影响,公司缩减了国内生产基地的产量,进而导致中山基地产能爬坡期进一步延长,尚未形成最佳规模效应,导致公司单位产品承担的固定成本有所增加。

创新投入与管理费用增加：面对行业发展新形势,公司矢志不渝地抓好经营,将产品研发创新视为核心驱动力,全力推动产品向智能化方向迭代升级,力求在技术浪潮中抢占先机。

同时,公司加速海内外生产基地建设进程,大力提升生产自动化水平,并广纳贤才,扩充人才储备。

这些积极举措在短期内造成管理费用较去年同期有较大幅度上升,进而拉低了公司整体利润水平。

新赛道布局的阶段性影响：公司通过全资子公司深圳市海搏电子有限公司,切入充电桩和储能业务这一新兴赛道,积极打造公司的第二增长曲线。

目前该业务尚处于发展期,前期投入较多,相关业务尚未形成规模化营收及利润贡献,较大的研发投入、市场开拓费用及固定资产投入等成本支出对公司整体净利润造成了阶段性影响。

2024年,我国照明行业依旧保持着庞大的出口规模,这一亮眼表现不仅凸显了我国在全球照明产业中举足轻重的地位,更彰显出产业链所具备的显著优势。

然而,在全球外部环境剧烈变化引发供应链重构趋势不断加深的背景下,尽管贸易摩擦带来的不确定性持续存在,给行业发展增添了诸多挑战,预计2025年公司在经营层面将面临一定压力,但照明行业正逐步从分散走向集中的大趋势并未改变。

在这一转型过程中,具备规模优势、强劲创新能力以及稳固供应链优势的大厂,依然能够捕捉到结构性的市场机会。

基于此,我们对行业及公司未来的发展依旧充满信心,相信凭借自身的核心竞争优势,能够在复杂多变的市场环境中实现持续稳健的发展。

发行人前身为深圳市联域光电有限公司,系徐建勇和潘年华共同出资设立的有限责任公司。

2012年2月15日,徐建勇、潘年华签署《深圳市联域光电有限公司章程》,约定公司注册资本10万元,其中徐建勇以货币出资7万元,占注册资本的70%;潘年华以货币出资3万元,占注册资本的30%。

根据中国建设银行股份有限公司深圳安乐支行出具的《银行询证函回函》,截至2012年2月15日,联域有限已收到全体股东缴纳的出资款10万元。

2022年1月4日,发行人会计师出具了《验资报告》(天健验〔2022〕7-7号),对联域有限设立时的出资情况进行了验资。

2012年2月16日,深圳市监局核发了《企业法人营业执照》(注册号为:440306105994454)。

联域光电系由联域有限整体变更设立。

2021年6月7日,联域有限股东会作出决议,同意由全体股东作为发起人,根据“天健粤审[2021]1243号”审计报告,以联域有限截至2021年2月28日的净资产156,474,905.59元为基数,整体变更为股份有限公司,折合股本5,490万股,余额101,574,905.59元计入资本公积。

根据国众联资产评估土地房地产估价有限公司出具的《深圳市联域光电有限公司拟进行股份制改制所涉及的深圳市联域光电有限公司净资产价值资产评估报告》(国众联评报字(2021)第2-0865号),联域有限在评估基准日2021年2月28日的净资产评估值为17,147.99万元。

2021年6月7日,联域有限全体股东签署了《发起人协议》。

2021年6月23日,发行人召开创立大会暨第一次股东大会,审议并通过了股份公司设立等相关议案。

2021年6月23日,会计师出具了《验资报告》,审验确认:截至2021年6月22日止,联域光电全体发起人以其持有的联域有限截至2021年2月28日经审计的净资产156,474,905.59元作价折股,缴纳注册资本合计54,900,000元,余额101,574,905.59元计入资本公积。

2021年7月8日,联域光电取得了深圳市监局核发的《营业执照》(统一社会信用代码:9144030059074480XY)。

2013年8月13日,联域有限召开股东会并作出决议,同意联域有限注册资本由10万元增加至100万元,其中徐建勇新增出资63万元,潘年华新增出资27万元。

2013年8月13日,联域有限股东签署了新的《深圳市联域光电有限公司章程》。

2013年8月12日,联域有限收到中国银行股份有限公司深圳市分行出具的《银行询证函》。

根据该函证,截至2013年8月12日,联域有限收到徐建勇缴纳的投资款63万元,联域有限收到潘年华缴纳的投资款27万元,联域有限收到全体股东缴纳的投资款合计90万元。

2022年1月5日,发行人会计师出具了《验资报告》(天健验〔2022〕7-8号),对联域有限本次增资的出资情况进行了验资。

2021年1月19日,联域有限召开股东会并作出决议,同意徐建勇将其持有联域有限20%的股权以261.22万元转让给合域投资。

2021年1月19日,徐建勇与合域投资签订了《股权转让协议》。

2021年1月28日,联域有限通过《深圳市联域光电有限公司章程修正案》。

2021年1月28日,深圳市监局核准了本次股权转让事项。