主营业务：主要从事创新家电的研发、设计、生产与销售
经营范围：一般项目:工程和技术研究和试验发展;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;新材料技术推广服务;家用电器研发;电子元器件与机电组件设备制造;电子专用设备制造;家用电器制造;五金产品制造;照明器具制造;卫生洁具制造;母婴用品制造;日用杂品制造;日用化学产品制造;玩具制造;非电力家用器具制造;体育用品及器材制造;文具制造;计算机软硬件及外围设备制造;软件开发;电子产品销售;家用电器零配件销售;照明器具销售;卫生洁具销售;母婴用品销售;日用百货销售;日用化学产品销售;非电力家用器具销售;玩具销售;第一类医疗器械销售;五金产品批发;厨具卫具及日用杂品批发;体育用品及器材批发;文具用品批发;计算机软硬件及辅助设备批发;住房租赁;非居住房地产租赁;信息技术咨询服务;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);家用电器安装服务;日用电器修理;电线、电缆经营。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:电线、电缆制造。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)(以上项目不涉及外商投资准入特别管理措施)
广东德尔玛科技股份有限公司(股票代码:301332.SZ)于2011年7月在佛山市顺德区成立,是一家集自主研发、原创设计、自有生产、自营销售于一体的创新家电品牌企业,公司旗下品牌包括“德尔玛”、“飞利浦”等,主要产品类型包括家居环境类、水健康类、个护健康类以及运动健康类,业务板块包括自有品牌“德尔玛”清洁家电、“飞利浦”品牌水健康家电、“飞利浦”品牌个护健康及运动健康业务等。
德尔玛以“用产品改善生活细节,让用户提高生活品质”为使命,以“多品牌、多品类、全球化”为发展战略,以消费者需求为导向进行创新产品的定义和开发,打造符合新消费需求的新兴家电产品。
（一）报告期内公司所处行业情况2025年上半年,整体消费市场在复杂多变的经济环境中展现强劲韧性与政策弹性,行业整体呈逐步复苏态势。
根据国家统计局数据,2025年上半年国内消费品零售总额24.55万亿元,同比增长5%,家用电器和音像器材类零售额0.6万亿元,同比增长30.7%。
小家电作为可选消费品,在“国补”政策及消费升级的双重驱动下呈现品类和区域的结构性调整态势,市场充满新的机遇和挑战。
短期来看,小家电行业整体市场规模增速放缓,行业由高速成长的红利期向成熟期过渡伴随消费观念从功能性满足逐步转向价值与品质的理性消费,市场从增量争夺进入到了存量博弈的阶段。
在此背景下,产品升级迭代和存量换新需求成为支撑市场规模的核心动力,行业发展逻辑已经转变到以用户为主导的发展新阶段。
细分品类来看,根据奥维云网(AVC）数据,2025年度上半年厨房小家电零售量同比下滑1.2%,零售额同比增长9.3%,需求放缓明显,行业发展面临结构性调整挑战。
清洁类、净水类家电在功能升级及“国补”双驱动下市场需求持续释放,零售量及零售额同比均有较好增长。
行业竞争方面,集中化与多元化进一步突显,传统品类的突破依赖于颠覆性创新或场景再造,而新兴品类则需在快速扩张中夯实用户体验与品牌忠诚度。
小家电创新由单纯的技术参数比拼步入技术创新与用户价值创新并举的深水区,产业结构和转型升级趋势明显,精准把握细分需求,持续进行有效的用户价值创新,并构建差异化的竞争壁垒成为竞争关键因素。
长期来看,政策方面,国家及地方纷纷出台支持家电产业升级发展的政策与指导意见,随着“国补”政策的延续推进,并在实施区域和品类上持续扩大,刺激需求端迭代升级,有望拉动存量家电市场需求释放。
消费方面,我国作为全球第二大经济体,拥有最具规模和消费潜力的市场,随着经济社会的不断发展,人们的生活观念和消费模式不断改变,“Z世代”“新中产”“银发经济”“单身经济”等多样化的消费需求推动小家电消费场景进一步细分,产业结构升级趋势明晰,成为拉动行业增长的主要动力。
此外,我国与海外市场,如日本、韩国、欧美等发达国家和地区相比,我国人均小家电拥有数还处于低位。
我国小家电市场无论是从可选产品种类、实际保有量等方面均有较大增长空间。
伴随着产品技术不断提升、场景化需求的满足和健康幸福意识的增强等多层因素影响,未来高品质、智能化、高性价比的绿色节能产品将成为小家电行业重要的发展方向。
（二）报告期内公司从事的主要业务1、主营业务情况德尔玛成立于2011年,是一家集自主研发、原创设计、自有生产、自营销售于一体的创新家电品牌企业。
公司旗下品牌包括“德尔玛”“飞利浦”等,主要产品类型包括家居环境类、水健康类及个护健康类。
公司以“用产品改善生活细节,让用户提高生活品质”为使命,以“多品牌、多品类、全球化”为发展战略,以消费者需求为导向进行创新产品的定义和开发,打造符合新消费需求的创新家电产品。
2、主要品牌及产品情况公司聚焦核心品牌及核心品类,以“德尔玛”和“飞利浦”双品牌驱动,覆盖不同产品品类,贴近不同细分消费人群,其中,“德尔玛”品牌主要覆盖家居环境类产品,“飞利浦”品牌主要覆盖水健康类、个护健康类产品。
主要品牌基本情况如下：公司主要产品基本情况如下：（三）经营模式1、盈利模式公司构建了贯穿产品开发、技术创新、供应链协同、生产制造、市场营销及售后服务等各环节的高效运营体系,形成了与自身业务结构深度适配的盈利模式。
公司围绕消费者需求驱动产品和技术创新,通过供应链整合自有及外协资源保障交付效率,同时依托"德尔玛+飞利浦"双品牌战略协同发展,打造差异化竞争优势。
销售端以国内市场为主,构建线上线下协同赋能的多元化渠道网络,同时积极开展全球化布局,拓展全球销售通路。
凭借向消费者提供兼具品质保障、质价比优势及差异化创新的家电产品,持续驱动盈利增长。
2、研发模式公司始终坚持需求驱动创新,依托线上直面消费者的优势,与消费者建立紧密连接,广泛收集多层次反馈,精准洞察用户画像、生活方式与产品使用场景,驱动产品迭代升级与新品类开发,为不同生活场景、工作环境和年龄层的消费者提供更贴合的解决方案。
近年来,公司不断加大研发投入,构建了高度专业化的研发组织,形成了生活健康研发聚焦个护健康品类、清洁健康研发深耕清洁电器品类、水健康研发专注净水技术的专业研发架构。
3、供应链模式公司设立供应链管理中心,统筹协调各事业部产销协同、物料采购、成品仓储的全流程供应链管理工作,负责构建和维护统一的采购管理制度与流程标准,基于产销计划动态协调物料采购,编制年度物料采购计划并制定重要物资的采购战略,主导采购合同谈判,同时开发、考核、管理供应商网络,不断优化供方布局。
公司主要供应商包括原材料供应商、外协生产供应商和外协加工供应商等。
在运作模式上,公司采取“以销定产、以产定采”的产销协同机制,原材料采购紧密对接生产需求,并依据材料特性及销售策略设定物料及成品的安全库存水平。
外协生产供应商主要为公司提供贴牌生产服务,外协加工供应商主要为公司提供生产环节中部分加工工序,外协生产和外协加工由各事业部根据销售情况进行具体对接和采购。
4、生产模式公司家居环境类产品以自主生产为主、外协生产和外协加工为辅,水健康类和个护健康类产品以外协生产为主、自主生产为辅。
目前,公司已构建涵盖总装生产线、部装生产线、注塑车间、滤芯车间、电机车间、无线中心等在内的完整生产制造体系,能够独立完成整机成品的装配生产、电子板的开发设计与生产、电机的开发设计与生产以及注塑零部件生产。
随着新建智能制造基地逐步投入使用,公司自主制造能力将得到进一步强化,核心品类的自主生产能力以及核心零部件的自主供应能力显著提升。
同时,公司持续推进制造体系数字化转型,系统构建了订单排产系统（APS）、生产管理系统（MES）、品质控制系统（QMS）、仓储系统（WMS）等数字化管理体系,实现信息与资源的即时共享、传递与交互,有效驱动产品品质与生产效率的持续优化。
5、销售模式公司以境内销售为主,并构建了线上线下多元互补的渠道结构,线上销售模式下公司紧跟市场形势开拓电商新业态,持续深化布局,以线上直销、电商平台和线上经销相结合的方式开展业务；线下销售主要包括自有/授权品牌的线下直销、线下经销业务及境内ODM业务。
公司同时积极拓展境外业务,开展境外自有/授权品牌销售,包括境外线下经销、境外电商平台及境外线下直销。
发行人的前身德尔玛有限于2011年7月12日成立,注册资本为50万元,德尔玛有限设立时公司名称为“佛山市顺德区德尔玛电器有限公司”。
2011年6月27日,佛山市达正会计师事务所有限公司出具《佛山市顺德区德尔玛电器有限公司2011年验资报告》(佛达验字[2011]A11-92号),截至2011年6月23日,德尔玛有限(筹)已收到全体股东以货币缴纳的注册资本合计50万元。
2011年7月12日,佛山市顺德区市场安全监管局核发《核准设立登记通知书》(顺监核设通内字[2011]第1100535902号),核准德尔玛有限设立登记。
2020年9月24日,德尔玛有限召开股东会,同意以2020年7月31日为基准日,将德尔玛有限整体变更为股份有限公司。
2020年9月24日,天健会计师事务所(特殊普通合伙)广东分所出具《佛山市顺德区德尔玛电器有限公司2020年1-7月合并审计报告》(天健粤审[2020]1938号),截至2020年7月31日,德尔玛有限账面净资产总值为745,147,102.50元。
2020年9月24日,中广信出具《佛山市顺德区德尔玛电器有限公司拟进行股份制改组涉及的佛山市顺德区德尔玛电器有限公司相关资产及负债资产评估报告》(中广信评报字[2020]第298号),于评估基准日2020年7月31日,德尔玛有限净资产评估值为84,958.75万元。
2020年10月10日,发行人召开2020年第一次股东大会,同意德尔玛有限以净资产折股方式将组织形式变更为股份有限公司,由德尔玛有限全体股东作为发起人,以其在德尔玛有限的出资额对应的净资产认购发行人的全部股份,并审议通过《广东德尔玛科技股份有限公司章程》。
德尔玛有限以截至2020年7月31日经审计净资产账面值74,514.71万元按7.45:1的比例折合成股本100,000,000股,剩余64,514.71万元计入资本公积。
据此,发行人总股本为100,000,000股,每股面额人民币1元,注册资本为100,000,000元。
同日,飞鱼电器等19名德尔玛有限全体股东签署《广东德尔玛科技股份有限公司发起人协议》。
2020年10月10日,天健出具《验资报告》(天健验[2020]7-128号),截至2020年10月10日,德尔玛已收到全体出资者所拥有的截至2020年7月31日德尔玛有限经审计的净资产745,147,102.50元。
根据《公司法》的有关规定及公司的折股方案,将上述净资产折合实收股本100,000,000元,资本公积645,147,102.50元。
2020年10月13日,佛山市顺德区市场监督管理局就本次整体变更事项向发行人核发《外商投资企业变更登记通知书》(顺德准登通外字[2020]第fs20101010276号),核准德尔玛设立登记。
2018年3月23日,德尔玛有限召开股东会并达成决议,同意飞鱼电器将德尔玛有限8%的股权以336万元的价格转让给佛山鱼聚,同意蔡演强将德尔玛有限1.5%的股权以63万元的价格转让给佛山鱼聚,同意张浙丰将德尔玛有限0.5%的股权以21万元的价格转让给佛山鱼聚。
2018年3月23日,飞鱼电器、蔡演强、张浙丰与佛山鱼聚就上述事宜签订《股权转让合同》。
2018年3月28日,佛山市顺德区市场监督管理局核发《核准变更登记通知书》(顺监核变通内字[2018]第1880044670号),核准德尔玛有限本次变更登记事项。
2020年12月23日,发行人召开临时股东大会并达成决议,以转增前股本10,550万股为基数,向全体股东以资本公积每10股转增25股,转增金额为26,375万元,转增后德尔玛股本总额为36,925万元。
2020年12月23日,佛山市顺德区市场监督管理局核发《外商投资企业变更登记通知书》(顺德准登通外字[2020]第fs20122310167号),核准发行人本次变更登记事项。
发行人已就上述股权变更事项提交了外商投资信息报告。
2020年12月24日,天健出具《验资报告》(天健验[2020]7-170号),截至2020年12月23日,发行人已将资本公积263,750,000元转增实收股本263,750,000元。
报告期内,发行人通过股权转让方式取得了上海水护盾100%股权和香港水护盾100%股份。
本次收购系非同一控制下重组。
根据公司发展战略,为拓展品牌和产品矩阵、推进国际化布局,发行人决定收购上海水护盾100%股权和香港水护盾100%股份。
本次收购完成后,公司将被重组业务核心管理团队和业务团队搬迁至发行人总部佛山,并将被重组业务和自身业务进行了整合。
销售方面,公司结合自身丰富的电商运营经验,对飞利浦水健康的线上销售体系进行了优化;研发方面,公司将自身的研发体系与飞利浦水健康的研发体系进行融合,使其研发能力在保持“系统化”的同时实现“敏捷化”,加快新产品推出速度;成本控制方面,公司对飞利浦水健康的供应链体系进行了重塑,压缩了成本空间,提高了毛利率水平;中后台方面,公司将飞利浦水健康的财务、IT、品质等部门与自身的相关部门进行了整合,提高了整体管理效率。
截至本招股说明书签署之日,被重组业务对应的水健康事业部已成为发行人下属一级事业部,双方的整合发展有利于释放协同效应、提高经济效益。