主营业务：白羽鸡鸡肉食品的研发、生产加工和销售业务
经营范围：许可项目:食品生产;食品销售;家禽屠宰;预制菜加工;预制菜销售;包装装潢印刷品印刷;食品用塑料包装容器工具制品生产;食品用纸包装、容器制品生产;发电业务、输电业务、供(配)电业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:食品互联网销售(仅销售预包装食品);畜禽收购;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;食品用塑料包装容器工具制品销售;纸和纸板容器制造;货物进出口;技术进出口;食品进出口;集中式快速充电站;机动车充电销售。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
春雪食品集团股份有限公司位于山东省莱阳市,专业从事白羽鸡鸡肉食品的研发、生产加工和销售业务,配套以饲料生产与商品肉鸡养殖业务,致力于成为中国鸡肉调理品细分行业的龙头企业。
公司核心经营管理团队是国内最早进入鸡肉深加工调理品领域的团队之一,公司在鸡肉调理品领域具有较高的知名度和市场占有率。
以“全植物饲料喂养”之“春雪”“上鲜”品牌鸡肉调理品、生鲜品享有加工精细、口味上佳的美誉。
国内市场主要面向餐饮、流通、商超、线上、新零售、便利店和厂供,是德克士、肯德基等国内外快餐连锁、盒马鲜生、沃尔玛、大润发、华润ole、家家悦、永辉等大型超市连锁、京东、天猫等电商平台以及全家便利店等的长期供应商;出口市场主要面向日本、欧盟、英国、中东、韩国等20多个国家及地区。
公司与京东联手打造的鸡肉“上鲜”品牌已连续六年位居京东生鲜鸡肉类销量第一名(截止到2022年底)。
为顺应行业发展的需要,公司自创立以来就秉持着高度的社会责任感和使命感,始终围绕践行国家发展战略,坚持高标准、严要求、高质量发展,具有较好的消费者口碑和品牌影响力,已发展成为行业领先的鸡肉调理食品加工企业,2021年10月,春雪食品在上交所主板正式挂牌交易(股票代码“605567”)。
我们将牢牢锁定“做中国白羽肉鸡高品质调熟食品细分产业龙头”目标,紧紧依托科技进步,不断提升管理水平,切实增强创新能力,持续扩大品牌影响力,以“高质量”支撑“规模化”,以“规模化”放大“高质量”,二位一体,同向发力,为国家和社会、为合作伙伴和投资者作出更大贡献。
(一)报告期内整体经营情况回顾2025年,在全行业普遍承受下行压力的背景下,公司依托全产业链闭环优势、成熟的研发生产技术体系、稳定的人才团队及规范的上市公司治理机制,严格落实食品安全监管要求,稳步推进产能优化、新品迭代、渠道深耕、成本管控等重点工作,实现了业务结构的持续优化和核心竞争力的显著提升,全年经营保持稳健运行态势,核心生产经营环节亮点突出。
1、核心主业量质齐升,调理品业务成增长“压舱石”。
公司自转型升级战略实施以来,始终将资源配置向鸡肉调理品主业倾斜。
2025年,公司鸡肉调理品销量达到6.29万吨,同比增长8.45%,核心业务增长对业绩贡献显著,调理品收入占食品营业收入的比重持续稳定在50%左右。
这一业务结构标志着公司已有效降低了对单纯屠宰加工周期的依赖,确立了以深加工、高附加值为核心的差异化竞争模式。
在行业价格战愈演愈烈的环境下,调理品业务的稳定增长成为公司穿越周期的核心引擎。
2、全球化布局初显成效,海外市场强势突破。
顺应中国鸡肉出口增长趋势,公司依托多年积累的出口优势,将海外市场作为重要的增量空间。
报告期内,公司出口创汇额首次突破1亿美元大关,调理品出口销量同比增长15.52%,有效对冲了国内市场的价格波动风险,实现了“品牌出海”的战略性突破。
3、大食品战略升级,构建多品类预制菜版图。
公司突破单一鸡肉品类的局限,积极拓展与主业高度关联的新领域。
2025年,公司初步构建起“鸡肉+X”的预制菜多品类产品矩阵,其中,海产品预制菜成功进驻山姆会员店并出口日本市场。
大食品战略的实施,不仅丰富了产品矩阵,更精准响应了消费升级与渠道变革的需求,增强了公司在食品领域的综合竞争力。
4、数智转型与降本增效并举,内部管理挖潜成效显著。
面对行业性亏损压力,公司对内狠抓精细化管理。
2025年,公司深化产销一体联动对标管理,降低加工成本;通过优化产品结构、客户结构、比价销售,冰鲜品、小包装产品流通渠道销售量占比达到39%,新开发鸡胸肉生品间接出口渠道,有效提升只鸡价值;通过推进节粮养殖、饲料配方优化与集中比价战略采购,多措并举压降养殖成本,盈利韧性持续增强;同时,公司启动与用友网络的战略合作,全面推进数智化转型,依托用友BIP平台构建覆盖全链条的数智化管理体系,延伸在研发、制造、供应链、营销、内部管理等场景的应用。
通过数字化手段实现降本增效,为公司应对行业周期波动提供了坚实的内生动力。
5、精准把握消费趋势,研发创新驱动产品迭代。
公司坚持B端与C端双轮驱动的研发模式,精准把握便捷化、健康化、风味多元化的消费趋势。
2025年6月,公司成功举办以“择势而进,携手共赢”为主题的新品发布会,推出包括无抗产品系列、日式烧鸟串系列等在内的7大系列、41款新品。
特别是与家家悦联合推出的“家悦优养”无抗鸡肉系列,上市即成为市场爆款。
持续的研发创新不仅巩固了公司在调理品领域的先发优势,也为未来市场开拓储备了充足“弹药”。
6、双品牌战略深化,C端市场影响力持续扩大。
公司采用线上、线下“双品牌”运作模式,通过双品牌错位互补覆盖全场景消费。
“上鲜”专攻电商、新零售渠道,不断提高C端销售占比,商超和电商渠道营收占比达7.53%,抢占C端流量红利,“上鲜”品牌累计七年获得京东“双11”生鲜禽肉类目销量冠军。
截至报告期末,京东平台数据显示,“上鲜”京东平台粉丝数已突破2830万人,会员数达到1733万人,品牌影响力在电商生鲜禽肉品类中位居前列;“春雪”主打线下餐饮、商超、出口渠道,聚焦B端大客户与高端消费市场,产品已进驻国内主要百强商超系统,覆盖全国大卖场8000余家终端门店。
C端销售占比的稳步提升,不仅带来了更高的品牌溢价,也进一步夯实了公司直面消费者的市场根基。
7、全产业链闭环控效,投资计划稳步推进。
报告期内,共计投资2166万元,新增委托养殖基地13户,批次存栏规模163万只(截至2025年末,合作委托养殖户共计200户,批次存栏规模1430万只);已完成2条熟制调理品生产线购置,新增调理品产能1.8万吨;饲料厂预混料车间改造完毕并投产;1.5万吨原料周转仓和120吨成品料周转仓扩建完成;完成1个平养肉鸡养殖场改建,批次出栏肉鸡22万只。
上述养殖扩规模、增加产线、仓储扩建及预混料车间改造等项目的顺利落地,进一步补齐了公司全产业链各环节短板,进一步巩固闭环管控优势,有效扩大肉鸡养殖出栏规模、新增调理品深加工产能,实现养殖、加工、仓储环节高效协同。
8、财务结构保持健康,经营现金流稳健向好。
报告期内,生产环节标准化管控落地,产品结构、运营效率持续优化,资产负债率保持在50%左右,经营活动现金流保持净流入,资金链安全可控,支撑业务长效运转,为后续高质量发展筑牢了经营与财务基础。
(二)公司外部经营环境与内部资源条件分析1、外部经营环境分析(1)宏观经济与消费环境2025年国内宏观经济保持增长,居民消费信心逐步恢复,禽肉、预制菜等刚需食品消费韧性凸显;同时消费分级趋势明显,消费者对食品安全、产品品质、食用便捷性的要求持续提升,无抗禽肉、调理肉制品、家庭预制菜等中高端、便捷化产品需求稳步扩容。
但餐饮端复苏节奏分化、终端消费价格敏感度仍处高位,直接影响公司产品定价策略与渠道盈利空间,对公司成本管控、产品溢价能力提出更高要求。
(2)行业环境与市场格局公司隶属于食品制造业,细分赛道为白羽肉鸡养殖加工、预制菜制造,两大细分行业政策导向、市场格局变化与公司经营成果、财务状况高度绑定。
1)白羽肉鸡行业。
国内鸡肉市场呈现显著的供大于求态势,价格体系承压,行业竞争加剧,行业进入产能出清、集中度提升周期,中小散户及低效屠宰产能加速退出,规模化、全产业链企业占据主导地位。
报告期内,中共中央、国务院《关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》(中央一号文件)、农业农村部《畜禽产品标签标识管理办法(试行)》等政策落地,推动行业标准化升级,虽小幅推高合规成本,但也为公司筑牢了品质与合规壁垒;同时玉米、豆粕等饲料原料价格波动,直接影响公司养殖环节成本,成为影响主业毛利率的核心因素。
公司凭借自养自宰的全产业链布局,有效对冲疫病风险、稳定原料供给,在行业洗牌中实现产能稳健释放,形成了适配外部环境的差异化竞争优势,支撑营收基本盘稳定。
2)预制菜行业。
行业告别粗放增长,进入“合规化、品质化、差异化”竞争阶段,监管部门出台标签标注、生产安全、食品添加剂使用等新规,加速淘汰不合规中小企业。
公司依托白羽肉鸡主业的原料自给优势,实现预制菜原料成本可控、品质可控,避开同质化低价竞争,聚焦禽肉预制菜细分赛道深耕。
报告期内预制菜业务收入实现同比增长,成为拉动公司营收、优化毛利结构的重要动力。
(3)风险因素与应对策略公司在经营过程中亦清醒认识到面临的挑战,管理层客观剖析了在战略执行、精细化管理、品牌合力及人才梯队等方面存在的问题。
具体而言,风险因素主要体现在三个方面:一是国内鸡肉生品市场持续低迷,同时进口产品仍对部分品类形成竞争,可能影响公司整体盈利水平;二是随着全球化布局加速,国际地缘政治风险及海外市场准入标准变化可能带来不确定性;三是新品类扩张初期,品牌协同、渠道开拓与供应链整合面临管理半径扩大的挑战。
针对上述风险,公司已制定明确的应对措施。
对于国内市场,公司将坚持“走向高端化、摆脱同质化低价竞争”,持续调整产品结构,避开同质化价格带。
对于出口业务,公司正积极办理东南亚、非洲等国家的出口资质,分散出口市场风险,并明确现阶段以产品出口为主,采取稳健的国际化步伐。
对于内部管理,公司将2026年管理主题定为“夯基础、建模型、提能力、控风险”,旨在通过集团化管理模式落地、激励机制系统化改革及分层级人才培养体系的构建,夯实组织能力,以支撑全球化与全国化发展。
2、内部资源适配性分析公司拥有完善的养殖及屠宰产能、自动化食品加工设备、专属研发与质量管控团队、覆盖全国的销售渠道及上市公司融资平台优势,能够快速响应行业政策调整与市场需求变化,努力将外部环境压力转化为竞争优势,与内部运营策略紧密结合,实现产业链协同降本、产品提质增效,保障经营与财务的稳定性。
报告期内,公司主要原料采购成本整体有所下降,带动毛鸡养殖成本降低。
公司紧抓这一有利时机,通过精益化管理将成本红利转化为市场竞争力,实现销量与营收同比双增。
(三)经营成果与财务状况讨论分析1、核心经营成果分析(1)营业收入。
报告期内,公司营业收入主要来源于白羽肉鸡生鲜产品、调理品,其中白羽肉鸡生鲜品贡献稳定营收基本盘,调理品业务营收同比实现增长,双产品协同格局进一步巩固。
营收变动主要受行业周期、产品销量、产品结构优化及终端定价调整共同影响,与行业复苏节奏、公司渠道拓展进度基本匹配。
(2)盈利能力。
公司毛利率受鸡苗价格、原辅料价格、鸡肉生鲜品价格波动、产品结构调整、汇率变动、合规成本增加等因素影响出现阶段性波动;公司通过拓展出口市场、提升调理品毛利率、精细化管控生产成本费用等多项措施增强盈利能力。
2、财务状况核心分析(1)资产结构。
公司资产以生产经营性固定资产、流动资产为主,资产结构贴合食品制造企业全产业链经营特征,未发现重大不良资产;投资项目按计划推进、完成;报告期末,资产负债率49.9%,偿债风险可控,财务结构稳健。
(2)现金流管理。
经营活动产生的现金流量净额连年保持净流入状态(2025年同比减少604万元),主业回款能力稳定,为公司项目投入、研发支出、人才储备、日常运营提供了充足资金保障,资金链安全可控。
(3)收益指标。
报告期内,公司净资产收益率(ROE)同比增加2.88个百分点,基本每股收益同比增加0.16元。
受益于调理品业务增长、出口业务放量及成本管控见效,公司盈利水平较上年明显回升。
(四)重大事项执行情况及未来发展计划报告期内,公司围绕主业发展战略,推进重大投资、在建工程、研发、人才储备等核心事项,各项工作落地见效。
未来计划紧扣行业趋势与公司经营目标,持续夯实核心竞争力,具体情况如下:1、重大投资、资产购买与在建工程(1)报告期执行情况。
报告期内公司无重大兼并重组、大额资产购买事项,投资活动聚焦主业产能升级。
截至报告期末,调理品产能增加、饲料厂车间改造、原料与成品料周转仓扩建、平养肉鸡养殖场改建、委托养殖规模扩大等项目均已完成,所有投资项目均围绕主业布局,不存在偏离主业的投资。
(2)未来计划。
持续新增调理品产能,扩大商品代肉鸡养殖规模(包括自建与委托养殖),实施鸡副产品综合利用加工项目、光伏发电与储能项目、营销网络和品牌建设项目,进一步完善全产业链布局,提升规模效应与供应链效率。
2、研发项目推进与规划(1)报告期执行情况。
公司研发工作聚焦主业技术创新与产品迭代,重点推进四大核心项目:一是无抗养殖技术规模化应用,相关产品通过第三方检测认证,契合畜禽产品标签监管新规,提升产品溢价能力;二是节粮饲料配方研发,降低饲料原料消耗,对冲原料价格上涨压力;三是禽肉预制菜新品开发,推出多款适配餐饮、家庭消费场景的新品,丰富产品矩阵;四是食品保鲜与质量检测技术升级,筑牢食品安全防线。
报告期内研发项目均按计划推进,部分成果已实现营收转化。
(2)未来计划。
持续加大研发投入,聚焦健康化、便捷化、特色化预制菜研发,推进养殖端数字化、智能化技术应用,完善食品质量安全检测体系,打造“技术+产品”双核心研发优势,以创新驱动产品结构升级与盈利提升。
3、人才培养与储备(1)报告期执行情况。
公司构建“研发技术、生产管理、市场营销、质量管控、上市公司治理”五大人才梯队,引进畜牧养殖、食品工程、冷链物流、品牌营销领域专业人才;完善内部培训体系,针对生产、营销、智能化设备操作、合规管理等开展专项培训;健全绩效考核与激励机制,核心团队稳定性持续提升,为公司经营提供坚实的人才支撑。
(2)未来计划。
深化校企合作,定向培育食品制造、畜牧养殖专业人才;完善核心员工激励机制,吸引高端研发、营销人才加盟;加强食品安全合规、数字化管理人才储备,适配公司规模扩张与行业监管升级需求。
春雪食品集团股份有限公司于2020年5月8日召开股东会,同意春雪有限以2020年3月31日为基准日按照其经审计的净资产值折股以整体变更的方式发起设立股份有限公司;同意确认大华会计师事务所(特殊普通合伙)对莱阳春雪进行审计并出具的“大华审字【2020】009170号”《审计报告》,截至2020年3月31日,春雪有限的经审计的净资产值为人民币24,835.48万元;同意北京国融兴华资产评估有限责任公司出具的“国融兴华评报字【2020】第010125号”《资产评估报告》,截至2020年3月31日,春雪有限经评估后的净资产值为44,781.41万元。
2020年5月8日,郑维新、山东春雪、华元投资等17个发起人签署了《春雪食品集团股份有限公司发起人协议》,协议约定春雪食品各股东以1.6557:1的折股比例,将春雪有限经审计的净资产折为股份公司的股本15,000万股,每股面值人民币1.00元,即股份公司注册资本为人民币15,000万元,其余净资产9,835.476673万元计入股份公司资本公积。
大华会计师事务所(特殊普通合伙)对春雪有限整体变更为春雪食品的注册资本变更及实收资本情况进行了审验并出具了“大华验字[2020]000281号”《验资报告》,截止2020年5月22日春雪食品已收到各发起人缴纳的注册资本合计15,000万元。
2020年5月23日,公司召开创立大会暨2020年第一次临时股东大会,审议通过整体变更设立股份公司相关事宜。
2020年5月26日,烟台市行政审批服务局向公司核发了统一社会信用代码为9137068205791484X9的《营业执照》。
2012年11月6日,莱阳市工商行政管理局出具“(烟莱阳)登记私名预核字[2012]第0350号”《企业名称预先核准通知书》,同意预先核准公司名称“莱阳春雪食品有限公司”。
2012年11月14日,莱阳鲁宏有限责任会计师事务所(2016年9月30日已更名为烟台鲁宏有限责任会计师事务所)出具编号为莱鲁宏会验字[2012]122号《验资报告》,审验确认:截至2012年11月14日,春雪有限(筹)已收到山东春雪以货币形式缴纳的注册资本人民币1,000万元。
2012年11月16日,莱阳市工商行政管理局向春雪有限核发了编号为370682200010700的《企业法人营业执照》。
2013年8月1日,公司召开股东会,决议同意山东春雪食品有限公司对公司增资至3,000万元。
2013年8月26日,莱阳市工商行政管理局向春雪有限核发了编号为370682200010700的《企业法人营业执照》。
2016年4月25日,公司召开股东会,决议同意以1元/股价格对公司增资5,000万元,增资后公司注册资本为8,000万元。
其中,山东春雪食品有限公司用土地使用权及货币资金作价1,400万元增资(其中无形资产出资793.71万元,货币出资606.29万元);郑维新先生以货币资金14,159,360元增资;同丰投资以货币资金1,641,040元增资;同盈投资以货币资金1,641,040元增资;同利投资以货币资金13,918,560元增资;华元投资以货币资金4,640,000元增资。
2016年6月8日,莱阳市市场监督管理局向春雪有限核发了统一社会信用代码为9137068205791484X9的《营业执照》。
2017年10月23日,春雪有限召开股东会并作出决议,同意郑维新将其持有春雪有限40万元注册资本对应的0.5%股权转让予于振义、将其持有的春雪有限35.7530万元注册资本对应的0.4469%股权转让予刘敬学、将其持有的80万元注册资本对应的春雪有限1%股权转让予共创投资,其他股东放弃优先购买权;2018年1月23日,莱阳市市场监督管理局向春雪有限核发了统一社会信用代码为9137068205791484X9的《营业执照》。
2020年1月山东春雪为了筹集资金偿还银行贷款等债务,降低资产负债率,向豪迈欣兴、天自春雪转让了发行人部分股权。
股权转让价格主要通过协商方式确定。
2020年1月20日,莱阳市行政审批服务局向春雪有限核发了统一社会信用代码为9137068205791484X9的《营业执照》。
2020年3月山东春雪为了筹集资金偿还银行贷款等债务,降低资产负债率,向天自雪瑞、毅达创业转让了发行人部分股权;股权转让价格主要通过协商方式确定。
同时,为了增加发行人管理层的持股比例,公司实际控制人郑维新向公司管理层持股平台春华投资转让了部分股权;股权转让价格主要参考了山东春雪与天自雪瑞、毅达创业的股权交易价格。
2020年3月20日,莱阳市行政审批服务局向春雪有限核发了统一社会信用代码为9137068205791484X9的《营业执照》。
莱阳春雪食品有限公司于2020年5月8日召开股东会,同意春雪有限以2020年3月31日为基准日按照其账面净资产值折股以整体变更的方式发起设立股份有限公司。
本次改制后的股份有限公司名称变更为“春雪食品集团股份有限公司”,公司类型由有限责任公司变更为股份有限公司;同意各股东以1.6557:1的折股比例,将春雪有限经审计的账面净资产折为股份公司的股本15,000万股,每股面值人民币1.00元,即股份公司注册资本为人民币15,000万元,其余净资产9,835.476673万元计入股份公司资本公积。
本次改制,全体股东将按照其所占春雪有限认缴注册资本比例,确定各自对股份公司的持股比例。
2020年5月26日,烟台市行政审批服务局向公司核发了统一社会信用代码为9137068205791484X9的《营业执照》。
截至本招股说明书签署日,公司股权结构未发生变化。
重大资产重组基本情况:2012年收购山东春雪资产;2015年-2016年收购山东春雪子公司股权;截止本招股说明书签署日,春雪食品已将上述款项全部支付给山东春雪。