亚康股份 - 301085.SZ

主营业务：是一家以产品和服务能力覆盖全球主要数据中心的算力基础设施全产业链综合服务商,主营业务是向互联网及企业客户提供计算、存储、网络等算力设备的销售服务,即算力设备集成销售;向算力园区、数据中心、智能计算中心、云计算厂商等提供算力基础设施综合服务,即算力基础设施综合服务,包括IT运维服务、基础设施运维和管理服务、园区运维和管理服务等;以及为企业数字化转型提供云和数字化解决方案服务

经营范围：一般项目:技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;人工智能基础软件开发;软件外包服务;软件销售;软件开发;计算机系统服务;信息系统集成服务;货物进出口;技术进出口。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:基础电信业务;第一类增值电信业务;第二类增值电信业务;职业中介活动。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)(不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)

北京亚康万玮信息技术股份有限公司总部设立于北京,在上海、深圳、广州、杭州、天津、甘肃庆阳、海南以及香港等城市设有运营主体,在美国、新加坡、加拿大、马来西亚、爱尔兰等海外地区拥有分支机构,形成了覆盖大中华地区、东南亚、欧洲和北美地区的服务响应能力。

亚康万玮是一家以产品和服务能力覆盖全球主要数据中心的算力基础设施全产业链综合服务商,主营业务是向互联网及企业客户提供计算、存储、网络等算力设备的销售服务,即算力设备集成销售;向算力园区、数据中心、智能计算中心、云计算厂商等提供算力基础设施综合服务,即算力基础设施综合服务,包括IT运维服务、基础设施运维和管理服务、园区运维和管理服务等;以及为企业数字化转型提供云和数字化解决方案服务,我司自研发的多云管理平台可以帮助用户实现跨云的实时监控,帮助用户了解云端资源的使用情况,对企业所使用的各种云进行统一的管理等;公司凭借长期的技术、实践积累,形成了为数据中心产业链上下游客户同时服务的能力,形成了完善的服务体系。

公司目前拥有1000+客户,在政府、金融、教育、制造、医疗、能源、集成电路、交通、互联网等领域具备广泛的客户基础,并与客户建立了深入和长期的合作关系;作为国家高新技术企业,公司拥有超过100+知识产权,为AIOPS智能运维、SCM供应链管控、多云管理研发以及PLM全生命周期管理等不同需求客户提供专业个性化服务;我们与国际国内众多IT制造商、软件企业、数据中心、互联网企业客户及云厂商等战略合作伙伴一起,见证了整个中国互联网行业发展的历史与奇迹;公司将继续秉承全球视野,不断为社会、产业及客户创造更高价值,致力于成为数字经济时代的算力基础设施全产业链综合服务优秀厂商。

北京亚康万玮信息技术股份有限公司创立于2007年,2021年10月于深圳证券交易所创业板（股票代码：SZ.301085）成功上市。

作为算力基础设施综合服务领域的领先第三方服务商,公司致力于提供覆盖算力全生命周期的端到端服务：从算力设备的选型、采购与集成交付,到AIDC数据中心的部署与运维,再到算力集群的运营及AI推理能力的词元输出。

多年来,公司始终坚持以客户为中心的服务理念,持续构建并完善企业级IT运营能力与标准化运营体系,凭借专业高效的服务水平树立了良好的品牌形象与市场口碑。

经过持续深耕与精细化运营,公司已为逾千家客户提供安全、可靠、稳定、优质的专业服务,逐步建成覆盖海内外的全球化服务网络——在北京、上海、深圳、广州、杭州、天津及香港等城市布局运营主体,在美国、新加坡、加拿大等海外地区设立分支机构,服务能力与品牌影响力持续提升。

报告期内,沙利文（Frost&Sullivan）数据显示,2025年下半年中国企业级大模型日均总词元消耗量达37万亿,较上半年的10.2万亿大幅增长263%。

词元调用量的井喷态势不仅标志着技术层面的持续突破,更直接催生了算力需求的指数级攀升,同时也标志着人工智能大模型与Agent技术日趋成熟并实现商业化落地,推动AIAgent需求稳步显现。

公司围绕算力供给、定制化方案解决、运维支撑等赋能构建全链条服务体系,为人工智能、大数据、云计算等领域客户提供稳定可靠、弹性高效的算力支撑与智能化解决方案,助力客户降低算力使用成本、提升研发与业务部署效率,赋能产业数字化转型与智能化升级。

展望未来,公司将进一步稳固并夯实现有市场优势地位,积极开拓算力租赁、词元运营等业务赛道,持续培育新增长动能；随着我们能力的提升,公司将从为算力市场提供“算力基础设施综合服务”向“算力基础设施综合服务及算力综合运营”升级,建立更为完善的算力综合服务体系与运营服务能力,助力公司高质量发展迈上新台阶。

（一）公司三大业务板块核心业务1、算力设备集成销售公司围绕客户的业务需求,提供选型顾问、交付管理等附加服务,为互联网行业及其他通用大模型客户提供算力基础设施集成服务,以满足用户在云智能、通用人工智能模型训练与推理、数据处理等业务场景下的需求。

向最终客户交付高性价比的算力基础设施。

业务盈利主要来自为客户提供选型、交付、集成服务及软硬件销售所产生的利润。

2、算力基础设施综合服务随着人工智能由训练阶段迈入推理阶段,Agent应用从"能说话"走向"能干活",算力需求正由阶段性投入转向长期刚性扩张,智能算力基础设施（AIDC）进入黄金发展期。

公司拥有近二十年数据中心算力及算力基础设施建设、运维、保障的服务经验,凭借覆盖国内外的数据中心服务网络及全生命周期服务能力,深度嵌入这一产业变革进程,快速向AIDC建设运营及算力租赁、模型应用等方向延伸,实现基于原有能力的战略迭代升级。

算力基础设施综合服务涵盖交付实施、技术运维、售后维保三大核心板块,构建了从前端建设到持续运营再到全生命周期保障的完整服务体系。

以交付实施服务为基石,夯实算力底座；以技术运维服务为引擎,驱动系统长效运转；以售后维保服务为护盾,筑牢稳定运行防线。

三者协同联动,助力客户实现“建即精品、运即高效、保即安心”。

（1）交付实施服务随着大模型规模化落地与底层技术高速迭代,全球算力基础设施建设加速扩容,同时普遍面临多品牌硬件适配复杂、多元网络架构融合兼容的现实挑战。

公司凭借多年深耕积累的交付经验与覆盖国内外的数据中心服务网络,能够快速响应客户在算力能力测试、建设、交付、保障各环节的服务需求,以高质量、高效率的专业化交付能力,为客户的高算力目标提供坚实支撑。

（2）技术运维服务在智算时代背景下,公司凭借多年深耕积累的多厂商、多架构、多产品全栈运维能力,能够覆盖计算、存储、网络等算力系统运维,以及数据中心基础设施（供电、制冷、消防等）的综合运维保障,保障客户算力系统的高效稳定运行。

公司正持续推动技术运维服务从传统数据中心向AI智算中心全面升级,深化在智能算力调度、算力集群管理、故障预测性维护等高附加值服务领域的能力布局,紧跟科技发展趋势,不断提升服务的专业化价值与不可替代性。

（3）售后维保服务伴随大模型规模化部署,算力系统日益复杂、定制化程度持续提升,全生命周期的及时响应与快速维保能力成为保障算力基础设施稳定运行的关键。

公司向富士康、英业达、华勤、浪潮等ODM/OEM算力服务器制造厂商提供专业化的交付与售后维保服务。

上述ODM厂商专注定制化服务器的研发与制造,公司承担其产品的服务管理系统建设、现场服务人员部署及备件库运营,覆盖产品安装、软件调试、备件管理、物流仓储、维修支持等全流程保障。

公司持续完善国内外服务站点布局,提升全球服务支撑能力,并通过深化与各厂商的技术联动,不断积累面向智算中心新一代算力产品的服务能力。

3、数字化增值解决方案服务向传统行业的企业客户提供全面的数字化增值解决方案服务,旨在助力客户迅速实现数字化转型并持续进行优化。

（二）公司算力租赁运营服务业务模式随着大模型应用规模化落地,算力需求正从"建设"向"运营"加速延伸,算力租赁服务已成为企业获取智能算力的重要渠道。

公司敏锐把握这一趋势,立足下游客户实际需求,结合多年深耕数据中心服务积累的丰富经验,为客户提供算力服务器及组网配套设备的选型与整合,并通过网络架构设计与硬件整合在内的综合解决方案,助力客户高效构建适配及使用算力基础设施。

同时,凭借精细化运营能力、快速响应机制及全周期技术支撑,持续优化资源配置与服务体验,帮助客户灵活调配算力资源、降低前期投入与用算门槛、提升业务部署效率。

1、概述（一）主营业务收入分析1、算力设备集成销售报告期内,客户需求从通算向智算升级,同时叠加全球芯片供应链持续紧缺、产业链格局深度变化等因素影响,公司面临采购成本显著上升与交付周期难以保障的双重压力；同时,CPU、内存、硬盘等上游核心部件价格持续上涨,导致客户整体IT预算承压。

基于上述因素,公司判断相关业务在当前市场条件下的确定性有所下降。

本着稳健经营原则,为维护与客户的长期合作关系、避免不确定性带来的经营风险,公司主动收缩风险敞口,优化资源配置,聚焦确定性更强的业务方向。

报告期内,算力设备集成销售收入46,347.74万元,比上年减少32,702.85万元,降幅41.37%。

在营业收入中的占比也从上年的57.34%,下降至本年的34.54%。

2、算力基础设施综合服务报告期内,算力基础设施综合服务收入72,988.40万元,比上年增加19,100.44万元,增幅35.44%。

算力基础设施综合服务增长,源于行业需求的持续释放与公司服务能力的深度耦合。

AI大模型加速落地推动算力基础设施规模化建设提速,AIDC从"建设为主"转向"建运并重",带动交付实施、运维保障等全生命周期服务需求快速增长。

凭借覆盖全球的服务团队,公司与行业头部客户的长期稳定的战略合作,算力基础设施综合服务收入在营业收入中的占比进一步增大,由2024年的39.09%提升至本年的54.40%,成为公司业绩增长的核心引擎。

3、数字化增值解决方案服务报告期内,数字化增值解决方案服务收入14,833.21万元,比上年增加10,059.44万元,增幅210.72%。

基于对行业需求的深度研判,公司以算力租赁为战略抓手,主动拓新、打开增量空间,着力构建新的增长引擎。

收入增长的主要原因是算力租赁业务的收入进一步增长,本报告期收入5,095.32万元,比上年的1,105.98万元,增加3,989.34万元,增幅360.71%。

（二）创新与人才公司坚持创新驱动发展理念,报告期内研发费用同比增长4.98%,主要用于算力运维自动化、智能监控平台等技术方向的投入。

公司高度重视人才培养,持续优化职级晋升与考核激励体系,核心团队保持稳定。

公司依托具有市场竞争力的激励机制与广阔的职业发展空间,有效稳定核心研发团队,持续推进企业文化建设与员工关怀工作,持续增强组织凝聚力与员工向心力。

（三）全球化布局报告期内,公司持续推进全球交付体系建设,在2025年不仅实现了物理节点的扩张,更着力提升了属地化服务能力,全球交付体系由"节点覆盖"向"深耕运营"升级。

公司持续加大资源投入,打造专业化国际化人才队伍,通过健全海外人才培养体系培育内部核心骨干,同时积极引进属地化高端人才,组建兼具本土市场洞察的国际化专业团队,为后续拓展海外算力市场奠定基础。

公司的前身亚康有限系2007年6月1日由自然人徐江、王丰共同出资设立,注册资本为100万元。

其中,徐江出资70万元,占注册资本的70%;王丰出资30万元,占注册资本的30%;出资方式均为货币。

2007年5月31日,北京中仁信会计师事务所出具了中仁信验字(2007)第034号《开业登记验资报告书》对上述出资予以验证。

2007年6月1日,亚康有限于北京市工商行政管理局海淀分局办理了设立登记,注册登记号为110108010236943。

公司是由亚康有限按经审计的账面净资产折股整体变更设立的股份有限公司。

2019年5月27日,亚康有限作出股东会决议,同意公司整体变更设立股份有限公司,并以亚康有限2019年1月31日经审计的账面净资产15,026.17万元折股,折股后公司的注册资本变更为6,000万元,每股面值1元,股份总数为6,000万股。

2019年5月27日,亚康有限全体股东签署发起人协议,一致同意以发起方式设立亚康万玮,亚康有限的全体股东作为亚康万玮的发起人。

大信会计师出具了《北京亚康万玮信息技术股份有限公司(筹)验资报告》(大信验字[2019]第1-00082号)对上述出资情况进行了验证。

2019年6月12日,亚康万玮完成了工商注册登记,取得了统一社会信用代码为“91110108663124944W”的营业执照。

2007年5月,自然人徐江、王丰共同设立北京斯普特克科技有限公司(亚康有限前身),公司注册资本为100万元。

徐江认缴出资70万元,占注册资本的70%;王丰认缴出资30万元,占注册资本的30%。

2007年5月31日,北京中仁信会计师事务所为公司设立出具了中仁信验字(2007)第034号《开业登记验资报告书》。

根据验资报告,截至2007年5月25日,徐江、王丰分别以货币方式缴纳了出资70万元和30万元,公司实收资本为100万元。

2007年6月1日,公司取得了北京市工商行政管理局海淀分局核发的注册号为110108010236943的营业执照。

2011年4月,经亚康有限股东会决议,同意公司注册资本由100万元增加至700万元,全部新增注册资本600万元由徐江认缴。

本次增资后,徐江出资额为670万元,王丰出资额为30万元。

2011年4月20日,北京中靖诚会计师事务所(普通合伙)为本次增资出具中靖诚验字(2011)第F-0429号《验资报告》。

根据验资报告,截至2011年4月20日,徐江以货币出资缴纳新增出资额600万元,本次增资后,公司实收资本为700万元。

2011年4月27日,北京市工商行政管理局海淀分局对上述变更事项准予变更登记,并核发了新的营业执照。

2016年12月,经亚康有限股东会决议,同意徐江将其持有的16.18%股权转让给祥远顺昌,14.03%的股权转让给恒茂益盛,4.39%股权转让给天佑永蓄。

2016年12月13日,徐江分别与祥远顺昌、恒茂益盛、天佑永蓄签署《股权转让协议》。

2016年12月23日,北京市工商行政管理局海淀分局对上述变更事项准予变更登记,并核发了新的营业执照。

2019年5月27日,经亚康有限临时股东会决议,同意公司整体变更为股份公司,以2019年1月31日亚康有限经审计账面净资产,按照2.5044:1的比例折为股份公司股本,其中6,000万元计入实收股本,剩余款项计入资本公积。

2019年4月29日,大信会计师事务所为本次整体变更出具了大信审字【2019】第1-03573号审计报告,根据该报告,截至2019年1月31日,亚康有限经审计的净资产为15,026.17万元。

2019年4月30日,北京中天华资产评估有限责任公司为本次整体变更出具中天华资评报字【2019】第1166号资产评估报告,根据评估报告,截至2019年1月31日,亚康有限评估值为21,427.41万元。

2019年5月27日,股份公司召开创立大会暨第一次股东大会,审议通过了《公司章程》及其他相关议案。

自设立以来,公司资产重组情况为亚康有限于2016年换股合并了同一控制下亚康环宇100%股权及上海倚康100%股权和融盛高科2019年收购加拿大凯威100%股权。