中集车辆 - 301039.SZ

主营业务：开发、生产和销售各种高科技、高性能的专用汽车、半挂车系列及其零部件(不含限制项目)以及一般机械产品及金属结构的加工制造和相关业务,并提供相关咨询服务

经营范围：开发、生产和销售各种高技术、高性能的专用汽车及各类商用车的上装、半挂车系列及其零部件(不含限制项目)、多式联运装备以及一般机械产品及金属结构的加工制造和相关业务并提供相关咨询业务;经营管理生产上述同类产品的企业。

中集车辆(集团)股份有限公司(股票代码:301039.SZ)是全球领先的半挂车与专用车高端制造企业,中国道路运输装备高质量发展的先行者,中国新能源专用车领域的探索创新者。

根据《Global Trailer》发布的《2024年全球半挂车制造商按产量排名榜单》,本公司为全球排名第一的半挂车生产制造商,连续十二年位居榜首。

公司构建了“星链半挂车业务”、“北美业务”、“欧洲及其他业务”、“强冠业务集团”及“专用车上装业务”,在全球四大主要市场开展半挂车与专用车上装的生产与销售,业务范围覆盖40多个国家和地区,在全球拥有21家“灯塔”工厂。

星链半挂车业务聚焦中国及“一带一路”半挂车市场,下设专业化生产的“星链LTP集团”、及在组织、品牌、产品与销售渠道上全面升级的“中集灯塔半挂车业务集团”和“通华先锋半挂车业务集团”,运营“中集灯塔”及“通华先锋”品牌,中国市场份额连续五年位列第一。

北美业务运营“Vanguard”、“CIE”本地品牌,生产和销售的冷藏半挂车、厢式半挂车以及集装箱骨架车产品,获得北美主流客户的长期认可。

欧洲及其他业务运营“SDC”与“LAG”品牌,SDC在英国市场排名稳居第一,LAG拥有70余载悠久的历史,名列欧洲罐式车市场前茅。

强冠业务集团生产与销售罐式半挂车与混凝土搅拌车,运营“瑞江罐车”、“通华罐车”、“万事达罐车”、“凌宇汽车”品牌,在罐车市场保持领先地位。

专用车上装业务生产与销售渣土车和重型载货车产品,是中国专用车上装委改业务的先行者,具有创新精神与领先的技术研发水平,位居中国自卸车改装行业前列。

公司生产与销售新能源轻量化城市渣土车、纯电动重型载货车、充电与换电型混凝土搅拌车、电动混凝土搅拌半挂车等创新产品。

同时,公司开拓新能源和自动驾驶场景下的创新商业模式,推进在自动无人驾驶卡车以及新能源智能物流运输领域的布局。

公司全面实施“星链计划”,从各工厂分别采购转变为集中采购方式(LTS),从全类别生产到专业化“灯塔”工厂生产(LTP),从被动库存到主动库存管理(LTL),从以单定产的方式转变到以模块化产品驱动销售、分级管理,从而实现精准销售(销售渠道)。

同时,公司利用高端制造产线,实现全面生产自动化、智能化以及流程数字化,提升订单与交付,长远有效地将各业务或集团结合在一起,为推动高质量发展提供保障。

公司通过第一次创业,开启了半挂车业务,也开启了中国半挂车产业正规化、工业化、规模化的发展;通过第二次创业,构建了半挂车业务的跨洋运营格局和全球供应链管理,并形成了高端制造体系和管理新基建。

当前,公司正全面推进第三次创业,以“星链计划”为标志,聚焦半挂车生产组织结构性改革,完善跨洋运营的管理流程,并大幅提升跨洋运营的效率。

展望未来,公司将在稳定“跨洋经营,当地制造”基本盘的前提下,不断锻造新质生产力:第一、创新半挂车的设计和生产技术;第二、推动领先半挂车企业生产组织结构性改革;第三、将行业过剩的产能资源在内循环和外循环下进行优化配置,进而创造出更高的生产水平、更好的客户体验以及可持续的盈利能力,从根本上摆脱行业低质量竞争,再次引领半挂车产业进入新发展格局。

当前,经济全球化进程遭遇“逆风逆流”,全球供应链出现紊乱,世界经济增长面临地缘政治冲突、关税冲击、债务压力等多重挑战交织的复杂局面,不确定性成为新常态。

在此背景下,中国经济稳中有进,高质量发展取得新成效,展现出较强的韧性。

国际货币基金组织预计2025年全球经济增速为3.2%。

2025年前三季度,本公司在全球销售各类车辆合计101,583台,实现营业收入150.12亿元,毛利率达15.2%,归属于上市公司股东的净利润达6.22亿元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润达5.98亿元。

(一)全球半挂车业务:2025年1-9月,全球半挂车业务实现营业收入106.92亿元,贡献毛利17.97亿元。

在行业“内卷式竞争”的背景下,本公司以“唯有星链”战略为指引,“反内卷”取得初步成效。

(1)2025年前三季度,星链半挂车和液罐车中国市场营业收入同比提升16.3%,毛利率同比提升2.6个百分点。

报告期内,围绕一个星链LTP集团的愿景,选择从扬州出发,完成了扬州星标LTP中心大部屋的构建和验收。

聚焦排产与内交付规则重塑,围绕排产与交付的大循环和小循环,改善排产和内交付秩序,系统性提升订单交付效率,三季度效率提升22%。

与此同时,本公司进一步强化集采保供能力建设,将保供集成工作前置,与各LTP中心进行拉通,对工作岛工艺布局进行细化,提升了集采保供工作的质量与效率。

报告期内,全国统一大市场基础进一步夯实:成立“向西大营”半挂车和液罐车一体化营销服务总公司锚定西北,破解内卷痛点;泸州LoD建设基本落地,首批半挂车已经由扬州通过长江水道运往泸州,完成了内外交付的握手,长江货栈建设进入新阶段;分批次建设三好发展中心、交付服务中心,实现更广的覆盖、更快的响应和更精准的服务,推动资源高效协同、客户需求极速响应。

(2)结合“星链计划”成功经验,进一步深化全球南方市场战略布局。

本公司持续深耕全球南方半挂车业务,加大资源配置,推进越南、印尼、坦桑尼亚等区域LoM、LoD构建规划,强化非洲、东南亚、澳洲等增量与价值市场的联合与一体化营销,打造协同运营体系,提升运营效率。

2025年前三季度,全球南方半挂车业务营收同比增长15.79%,销量同比增长21.39%,毛利率同比上升2.6个百分点。

(3)2025年第三季度,欧洲半挂车市场环境严峻,整体市场规模从约1.8万台萎缩至约1.3万台,导致行业产能严重过剩以及随之而来激烈的价格战。

这进一步恶化了整体的经营环境。

而英国工资税政策的变化也持续推高了产业链各环节的运营成本,为所有市场参与者带来了巨大的外部压力。

面对挑战性的市场情况,本公司积极采取应对措施。

在供应链方面,积极构建欧洲半挂车高端底架部件工厂(DS11)和欧洲半挂车高端上装部件工厂(DS10),全力保障高端部件的稳定供应、确保产品和交付的可靠性;在销售方面,聚焦于抗周期能力较强的快递和零售客户群体并取得关键突破,已成功获得了数家KA大客户的重要订单。

这些战略性举措在化解当下压力的同时,正在重塑我们在新格局下的核心优势。

(4)在2025年第三季度,北美半挂车市场需求持续疲软,新增订单量仍维持在历史低位。

这一情况主要源于美国政府关税政策带来的巨大不确定性,特别是针对钢铁、铝和零部件征收的高额关税,使得承运人难以预估采购成本,制造商也无法准确核算生产成本,导致整个产业链陷入深度观望,其直接表现为经销商库存同比出现近50%的下滑。

据分析机构FTR预测,这一颓势仍将持续至2026年第二季度,如果后续关税政策走向明朗,产业链才有望逐步缓慢恢复。

面对多维度的复杂的“适应区”,本公司始终保持战略定力,坚定通过“大白熊计划”,以此为主线,提升全球供应链的韧性。

排除外部的噪音干扰,强化快速反应机制,深耕关键区域市场的布局,与客户相向而行,建立深度的价值共识。

(二)EVDTB上装业务:2025年前三季度,本公司DTB业务通过集团化作战体系,实现营收23.33亿元,拓展并促进了新能源产品的持续发力。

其中:EV-DTB渣土车实现销量3,898台,EV-DTB搅拌车实现销量1,500台,EV-DTB冷藏车销量1,948台,合计7,346台。

各细分业务方面,EV-DTB渣土车持续深化“星链”业务模式,实现了一体化产品的研发和高质量交付能力。

EV-DTB搅拌车业务通过“平稳启动-快速协同-有序整合”的三阶闭环,实现过渡阶段的平稳衔接、资源整合的快速响应与业务流程的有序重构。

EV-DTB冷藏车重点围绕生产效率提升、新能源产品创新、海外市场韧性构建及内部资源协同四大方向,确保全年高质量发展目标稳步推进。

(三)纯电动头挂列车业务:报告期内,纯电动头挂列车业务按照“从新能源重卡到新能源牵引头,再到纯电动头挂列车”的产品进化关键路径,以运营过程的关键里程碑为节点,取得多方面关键突破:本公司完成对纯电动头挂列车(EV-RT2.0)产品研发和运营体系(DE、LTS、样车制造和试验)、产品交付和营销推广(产品组合、产品整装、展览和EV-T中心)硬实力和软实力构建规划;通过正向研发,聚焦重载短途运输应用场景,完成纯电动头挂列车短轴距产品技术平台定义,并实现纯电动头挂渣土车(EV-RT2.0-7A)、纯电动头挂搅拌车(EV-RT2.0-MIX)两个车型样品原型验证;•同时在西南区域通过四个EV-T中心开展新能源头挂列车销售试点,已实现新能源头挂列车订单321列;2025年11月份纯电动头挂列车展览原型及运营保障基站将在2025中国国际商用车展上全球首发展出。

1996年6月25日,深圳市工商行政管理局出具《公司名称预先核准通知书》(编号:WE5298),核准“深圳天达重型机械有限公司”名称注册。

1996年6月28日,中集香港、国通天港实业开发公司、海领实业有限公司、深圳天达空港设备有限公司签署《深圳天达重型机械有限公司合同书》,共同举办中外合资经营企业。

同日,合营各方共同签署了《深圳天达重型机械有限公司章程》。

1996年8月9日,深圳市人民政府核发《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》(外经贸深合资证字[1996]0861号),批准中方国通天港实业开发公司、深圳天达空港设备有限公司和外方中集香港、海领实业有限公司共同投资设立车辆有限前身天达重机,天达重机经核准的注册资本为100万美元,投资总额为140万美元。

1996年8月29日,深圳市工商行政管理局核准了天达重机设立的工商登记。

发行人系由车辆有限整体变更设立的股份有限公司。

2018年9月21日,车辆有限董事会作出决议,同意根据经普华永道审计(普华永道中天特审字(2018)第2558号)的财务报告,以车辆有限在审计基准日2018年6月30日经审计的净资产365,199.68万元为基础折股,整体变更为股份有限公司,股份公司设立时总股本为150,000.00万股,每股面值1元,各发起人认股比例与其持有车辆有限的股权比例相同。

根据中瑞世联资产评估(北京)有限公司(已更名为“中瑞世联资产评估集团有限公司”)出具的《中集车辆(集团)有限公司股份制改制项目资产评估报告》(中瑞评报字[2018]第000645号),车辆有限在2018年6月30日净资产的评估价值为880,133.73万元,不低于经审计净资产值。

2018年9月30日,车辆有限的8名股东中集集团、中集香港、住友商事株式会社、上海太富、深圳龙源、南山大成、台州太富及象山华金共同作为股份公司发起人签署了《发起人协议》。

2018年10月10日,发行人召开股份公司创立大会,审议并通过了股份公司设立的相关议案,通过了《公司章程》并选举了股份公司第一届董事会成员及第一届监事会非职工代表监事。

全体发起人同意将车辆有限截至2018年6月30日的净资产3,651,996,830.08元,折为发行人股份150,000.00万股,每股面值1.00元,超过股本总额部分的净资产2,151,996,830.08元计入发行人资本公积。

2018年10月18日,发行人取得中国(广东)自由贸易试验区前海蛇口片区管理委员会出具的《外商投资企业变更备案回执》(粤前海自贸资备201806469),完成本次变更的商务备案手续。

2018年10月23日,深圳市市场监督管理局向中集车辆核发新的《营业执照》(统一社会信用代码:91440300618919879N),发行人完成整体变更为股份有限公司的工商登记手续。

2017年12月,股权转让2017年11月28日,华润深国投信托有限公司、车辆有限分别与台州太富、象山华金签署《股权转让协议》,约定华润深国投信托有限公司将其持有的10.7735%的股权以818,788,087元的价格转让给台州太富,将其持有的车辆有限5.0585%的股权以384,446,000元的价格转让给象山华金。

根据《关于转让中集车辆(集团)有限公司股权的通知》及各原股东的回复,其他股东对前述股权转让均不行使优先购买权。

2017年12月5日,车辆有限董事会作出决议,同意上述股权转让事项。

2017年12月8日,中国(广东)自由贸易试验区前海蛇口片区管理委员会向车辆有限出具《外商投资企业变更备案回执》,车辆有限完成本次股权转让的商务备案手续。

2017年12月11日,车辆有限完成本次股权转让的工商变更登记手续。

2019年7月,中集车辆发行境外上市外资股