东箭科技 - 300978.SZ

主营业务：主要从事车侧承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品、车载互联智能机电系统产品、车顶装载系统产品及车辆其他系统产品的工业设计、研发、生产和销售

经营范围：研发、生产、销售:汽车轻量化及环保型新材料、汽车配件、五金制品、模具、玻璃钢制品、塑料制品(不含废旧塑料,不含泡沫塑料的发泡、成型、印片压花)、电子产品;汽车整车销售;经营和代理各类商品及技术进出口业务;商业咨询、会展咨询、市场调研、市场营销服务;应用软件的开发、设计、制作、销售,数据处理服务,并提供相关的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动。)

广东东箭汽车科技股份有限公司(简称“东箭科技”)成立于2003年,总部位于广东省佛山市,专注于汽车智能座舱与汽车外饰件产品的生产与销售。

2017年东箭科技完成股份化改造,并于2021年成功登陆创业板上市,股票代码300978。

东箭科技拥有10年以上主机厂OE项目合作经验,并与全球多家汽车主机厂建立长期合作关系,多年来公司坚持以产品、服务为业务核心,以创新和科技作为发展的基石,实现了全球化布局。

公司电动尾门、电动踏板及电动侧开门等智能座舱系列产品陆续与各大主机厂开展了广泛合作。

目前,东箭科技拥有生产场地20万平方米,各项专利600余项。

公司已通过ISO9001、IATF16949等体系认证。

“汽车生活,因我而变”是东箭科技的企业使命,公司把创新和发展汽车科技事业作为企业根基和创造价值、贡献社会的载体,通过创造高品质、个性化的汽车生活,让人们享受汽车科技带来的激情和快乐,为员工提供成就自我的事业平台,对社会树立现代企业公民的理想形象,并致力于成为全球汽车科技领先企业。

（一）公司所处的行业概况1、国内汽车销量与体量双增,行业进入深度调整期据中国汽车工业协会数据,2025年上半年中国汽车销量为1,565.3万辆,同比增长11.4%。

其中,乘用车销量为1,353.1万辆,同比增长13%。

新能源汽车销量表现更为突出,1-6月销量达到693.7万辆,同比增长40.3%,新车销量占汽车新车总销量的44.3%。

根据公安部发布的统计数据,截至2025年6月底,全国机动车保有量达4.6亿辆,其中汽车3.59亿辆。

2025年上半年,全国新注册登记机动车1,688万辆。

其中,汽车新注册登记1,250万辆,同比增长0.68%。

新能源汽车表现亮眼,保有量达3,689万辆,上半年新注册登记562.2万辆,同比增长27.86%,创历史新高。

市场繁荣背后也存在隐忧,车企库存压力增大,行业竞争“白热化”,“增收不增利”现象突出。

中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会数据显示,2025年1-5月行业收入增长7%,利润却下滑11.9%。

销量方面,比亚迪、上汽集团销量领跑,奇瑞、长安等自主品牌进入“百万级”阵营,零跑、小米等新势力异军突起,头部聚集效应显著；需求方面,消费者购车更趋理性,产品“高配低价”成为新常态,自主品牌技术突破加速崛起,合资车企则面临较大挑战。

为引导行业健康发展,国家积极出台政策,通过整治价格“内卷”、规范供应商账期等措施,引导行业向“价值战”转型。

2、国内越野改装合规化进程加速,行业迈入规范发展新阶段近年来,国内汽车文化蓬勃发展,越野改装逐渐从边缘走向主流,合规化进程不断加速,行业逐步迈入规范发展的新阶段。

在政策规范方面,2025年《机动车改装管理规定》等多项政策落地构建起系统的合法改装标准,明确改装边界并简化备案流程,推动行业从“灰色地带”迈向规范化发展新阶段。

在产业协同方面,整车企业与专业改装机构深化合作,联合研发原厂认证套件、布局标准化接口车型,头部企业参与团体标准制定,上汽大众等落地授权改装中心并配套智能服务,促进行业标准化升级。

在市场规模与需求方面,国内改装市场增长迅速,据中国汽车工业协会数据,2024年汽车改装市场规模突破1,200亿元,新能源改装占比35%,2025年预计超2,000亿元；麦肯锡调研显示,“生活品质提升”成购车核心动机,“悦己消费”兴起带动个性化需求,为市场扩容注入动力。

在合作生态方面,车企与改装厂跨界合作频繁,各类品牌与平台也积极入局,为越野改装市场带来新的活力与发展思路。

如京东汽车联合东箭等超50家品牌及贸易商成立“京东汽车改装品牌联盟”,整合资源提供规范服务,原厂改装生态逐步成型,为消费者提供更便捷规范的服务。

在政策与市场的双重驱动下,越野改装产业将迈入规范化、可持续发展的新阶段。

3、海外汽车改装市场成熟,消费需求持续稳定在汽车工业发达国家和地区如美国、德国等,汽车后市场已进入相对成熟阶段。

以美国为例,汽车改装市场规模庞大且发展稳定。

根据美国改装行业协会SEMA发布的《2025SEMAMarketReport》,2025年美国汽车改装市场消费规模预计将达531.7亿美元。

整体来看,海外改装市场成熟,汽车后市场产品丰富,技术标准完善,消费者对汽车改装的接受度高,市场需求稳定且持续增长,为汽车改装行业的发展提供了良好的市场环境与发展空间。

（二）公司所处的市场地位概况东箭科技经过多年的发展,已形成两大成熟的业务体系,即汽车改装业务和主机厂前装配套业务,其中,汽车改装业务,主要为国内外汽车售后改装市场提供个性化外饰件、智能加装件、功能改装件等改装品类；主机厂前装配套业务,主要为整车厂提供个性化外饰结构件产品和座舱智能开闭控制系统产品。

在汽车改装后市场,东箭科技深耕国内外汽车后市场20余年,熟悉国内外汽车改装文化,在产品设计、研发、生产、制造等方面均有丰富的经验沉淀,并已在国内外汽车改装市场发展、形成多个自有品牌,并享有较高知名度,如北美市场的质改品牌“Steelcraft”及国内市场的型改品牌“WINBO”。

在汽车前装配套市场,随着国内整车市场竞争加剧,整车品牌的聚集效应越发显著。

东箭科技在汽车前装配套市场已有多年的配套经验,与销量排名靠前的主机厂,特别是头部自主品牌,如长城、奇瑞、广汽、比亚迪等主机厂,拥有较为长期、稳定的业务合作关系,伴随着自主品牌主机厂的迅猛发展,特别是近年来在SUV、越野等细分车型的销量增长,东箭科技的前装配套业务持续增长。

在汽车官方定制改装领域,东箭科技凭借在汽车前后装的多年产品设计、工艺、品质等多方面的沉淀,发展成为国内汽车改装市场上少有的,集产品设计、开发、生产制造于一体的供应商,在国内市场日渐兴起的汽车官方定制改装领域,拥有较强的一体化能力,尤其在对越野车型的改装设计方面,公司以多年的国内外众多越野改装产品的设计经验沉淀,赋能主机厂在改装产品的设计能力与设计理念,能够深度加入官方定制改装赛道,有望发展成为汽车官方定制改装领域的重要参与方,形成链接主机厂与终端消费者的重要桥梁。

（三）公司从事的主营业务简介1、主营业务及产品东箭科技是一家专注于汽车个性化定制、安全、健康、便捷等提升汽车驾乘体验的科技公司,主要从事车侧承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品、车载智能座舱控制系统产品、车顶装载系统产品及车辆其他系统产品的工业设计、研发、生产和销售,不同产品系列分别应用于汽车后市场改装和汽车前装整车配套,广泛应用于SUV、轿车、MPV、越野车、皮卡等各类车型,并适配众多传统动力汽车品牌和新能源汽车品牌。

公司主要产品类别包括车侧承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品、车载智能座舱控制系统产品、车顶装载系统产品及车辆其他系统产品,具体情况如下表所示：2、主要经营模式公司现有的采购模式、生产模式和销售模式,适合自身发展需要,符合行业特点。

采购模式方面,公司采购物料可划分为生产物料和非生产物料,公司各类物料由公司采购部门依照公司生产计划按需要进行采购。

公司在供应商管理制度、供应商体系管理、采购价格管控、采购订单执行等方面建立了相应的制度流程并有效执行。

生产模式方面,公司以自主生产模式为主,采取以销定产和安全库存相结合的生产模式,针对国外客户采用以销定产模式,针对国内客户采用安全库存模式为主。

以销定产模式下,公司根据客户的采购订单组织生产,结合客户订单特点,公司有效利用IT系统对客户的需求及生产计划进行确认,通过对生产线的柔性化改造,并利用强大的业务管理系统快速响应客户需求,有效组织公司生产。

安全库存模式下,公司根据销售预测管理系统,实时的数据监控管理系统进行生产备货,快速配送和分销,从而降低了中间费用,缩短交付周期。

销售模式方面,公司产品销售分出口和内销,产品以面向汽车后市场为主并延伸至汽车前装市场,具体情况如下：如上表所述,公司海外销售均为直销模式,公司汽车后装产品的客户类型/业务模式为ODM和OBM,公司汽车前装产品的客户类型/销售模式为OES,其中ODM是公司外销的主要业务模式。

国内销售存在直销、经销及代销等不同的销售模式,其中4S店销售渠道是国内销售汽车后装产品的主要销售渠道,该类客户以直销为主、代销为辅；经销商客户的销售模式为卖断式经销；主机厂及其他客户的销售模式均为直销。

概述（一）总体概况东箭科技聚焦“一体两翼”的中长期发展战略,聚焦汽车产业做大做强,积极推进“全球主机厂业务发展战略”和“全球汽车改装发展战略”的落地实施。

公司坚持长期、稳健、聚焦主业的发展理念,经过多年的国内外市场发展,形成“两大体系”下设“四大业务板块”的基本业务结构。

“两大业务体系”是指全球主机业务体系和全球汽车改装业务体系,其中,全球主机业务体系,按产品品类划分为外饰结构件主机业务板块和电子智能品类主机业务板块；全球改装业务体系,按市场区域划分为海外改装业务和国内改装业务。

2025年上半年,全球实体经济增长动能衰减,地缘冲突和关税壁垒,加剧市场波动性；国内汽车行业竞争白热化,库存压力与价格竞争加剧,行业整体面临较大挑战。

面对复杂的外部环境,公司通过聚焦核心品类优势、深化降本增效、优化资源配置、加速新品开发、拓展新兴市场等举措,保持业绩基本盘稳定。

报告期内,公司实现营业收入9.85亿元,同比下降7.03%,其中国内市场营业收入5.90亿元,同比下降9.11%,海外市场营业收入3.95亿元,同比下降3.75%；归属于上市公司股东的净利润8,385.99万元,较上年同期下降6.70%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,960.61万元,较上年同期下降12.97%,基本每股收益为0.20元,较上年同期下降6.68%。

（二）报告期经营情况概述1、汽车改装业务公司汽车改装业务聚焦国内外汽车售后改装市场,提供个性化外饰件、智能加装件、功能改装件等改装品类,涵盖前后杠、泵把、行李架、踏板、侧杠、轮眉等户外休闲、越野改装产品,以及电动踏板、电动尾门等电子电动品类。

业务体系按区域划分为海外改装业务与国内改装业务两大板块。

海外改装业务方面,报告期内实现营业收入3.95亿元,同比下降3.75%。

尽管受关税政策调整、部分市场消费信心波动等因素影响,整体营收略有下滑,但业务承压能力与韧性较好。

核心区域与业务表现方面,凭借精准的市场定位与产品适配,美国中部及南部地区（尤其是德州市场）业绩表现亮眼,成为海外业务的增长引擎；面对外部冲击,公司持续深化与核心客户的合作,前十大客户保持较高订单履约效率,依托高质量、稳定多样的产品输出,客户合作粘性不断提升,为业务稳定发展提供有力支撑。

战略品类方面,公司主动推进新品研发与市场拓展,通过技术迭代及精准定位,电踏、皮卡尾箱、高盖等产品在北美、澳洲主流市场保持竞争优势。

同时借助新品导入,实现品类与渠道拓展,电踏、高盖等产品在北美市场的客户复购率持续提升。

国内改装业务方面,报告期内实现营业收入1.39亿元,同比下降27.72%。

主要系公司传统4S渠道的售后改装市场业务受到冲击,叠加汽车行业内卷加剧,短期内对业绩形成一定影响。

尽管整体承压,但公司积极谋划布局,通过品牌升级与C端布局,着力开拓终端市场。

在品牌升级方面,公司围绕战略发展方向制定清晰的品牌提升计划,其中,MANTA品牌为公司瞄准高端定制改装赛道新规划的品牌,主打“绅士越野”风格,同时进一步夯实另外两大核心品牌定位——SteelCraft聚焦“硬派越野”需求,WINBO则定位大众改装玩家。

三大品牌形成覆盖高端顶奢、硬派专业、大众入门的差异化矩阵,推动品牌矩阵化发展,增强品牌影响力和市场辨识度。

在C端布局方面,公司与中汽研、京东汽车达成战略合作,联合汽车领域网红达人及改装门店,全力布局C端市场,通过资源整合构建生态壁垒,持续增强市场竞争力。

2、汽车前装配套业务公司汽车前装配套业务,根据产品特点,主要分为外饰结构件品类主机业务和电子智能品类主机业务,其中,外饰结构件品类主机业务,主要运营主体为公司全资子公司维杰汽车及其下属子公司,主要为整车厂提供个性化外饰结构件产品,涵盖车顶行李架、防滚架、车侧踏板、备胎罩、尾气管套等品类；电子智能品类主机业务,主要为座舱智能开闭控制系统产品,涵盖电动踏板、电动侧开门系统、电动尾门系统等品类。

2025年上半年,公司汽车前装配套业务实现营业收入约4.37亿元人民币,同比下降2.37%,其中外饰结构件品类主机业务（维杰汽车）实现营业收入约3.81亿元人民币,同比增长3.2%,成为业务发展的重要支撑。

尽管行业面临库存压力加剧、价格竞争等挑战,但公司通过聚焦核心品类、核心客户、业务调整等举措,展现出较强的业务韧性与增长潜力。

（1）核心品类深耕见效,增长动能持续释放公司主机业务秉持“聚焦主业、做强核心”策略,通过优化产品结构、深耕细分市场,实现核心品类规模与盈利水平双提升。

依托卓越的研发设计与智能制造优势,精准把握市场需求并推进新品策略,多款战略新品获国内头部主机厂商认可并达成合作,相关产品利润贡献持续提升,为高质量发展注入强劲动能。

（2）核心客户稳中有进,业务合作持续深化在客户开发与维护方面,公司聚焦市场主流头部车企,积极构建深度合作模式,以精准对接个性化需求、高效响应订单交付节奏为抓手,推动实现重点客户业务的稳步发展。

目前公司核心客户收入占比稳定在70%以上,随着合作领域的持续拓展与合作黏性的不断增强,客户结构的稳定性与优质性将进一步提升。

（3）联名与共创版本车业务稳步推进,战略布局成效初显公司将联名与共创版本车业务作为战略发展重点,集中优势资源全力推进,上半年取得实质性进展。

与东风猛士达成深度合作,签署战略合作协议,启动联名品牌车辆的造型设计与联名改装版本车开发；与捷途合作的共创车型项目进展顺利,已完成造型设计,进入产品研发设计阶段,产品商品化进程稳步向前,战略布局的落地成效逐步呈现。

（4）智能业务边际改善,协同支撑整体发展公司智能业务板块通过品类聚焦、资源整合等举措,实现经营边际改善,与维杰主机业务形成协同效应。

报告期内,智能业务板块聚焦电踏等品类,在主机、后装、越野、国际四大领域同步发力,开发周期较行业标准大幅缩短,快速响应市场需求,多款车型提前完成试量产与交付。

智能业务板块在电踏等品类上的发力与维杰主机的结构件产品业务形成互补,为公司前装业务品类多元化提供有力支撑。

发行人的前身为东箭有限。

2003年7月4日,经佛山市顺德区工商行政管理局核准,东箭有限设立登记,成立时的注册资本和实收资本为100.00万元,股东马永波和刘少容分别以货币出资90.00万元和10.00万元。

2003年6月23日,顺德市广德会计师事务所出具《验资报告》(广德会验字[2003]N121号),审验截至2003年6月23日,东箭有限(筹)已收到各股东缴纳的注册资本合计100.00万元,各股东均以货币出资。

2017年5月12日,东箭有限召开股东会,同意以发起设立的方式,将东箭有限整体变更为股份公司,即以东箭有限截至2017年3月31日经审计的净资产值584,134,103.15元折为股份公司的股份总额363,600,000.00股,每股面值1元,剩余净资产计入发行人的资本公积。

2017年5月12日,东箭有限全体股东签署了《发起人协议》,同意共同作为发起人,将东箭有限整体变更为股份公司。

2017年5月31日,发行人召开创立大会暨2017年第一次临时股东大会,决议通过了《关于<广东东箭汽车科技股份有限公司筹建情况的报告>的议案》、《关于创立广东东箭汽车科技股份有限公司的议案》、《关于选举广东东箭汽车科技股份有限公司第一届董事会组成人员及确定董事薪酬的议案》、《关于选举广东东箭汽车科技股份有限公司第一届监事会股东代表监事及确定监事薪酬的议案》等相关方案。

2017年5月31日,正中珠江出具“广会验字[2017]G16041050038号”《验资报告》,验证截至2017年5月31日,东箭有限以经审计的东箭有限截至2017年3月31日的净资产584,134,103.15元为折股依据,按1:0.6225的比例折合为东箭科技股份363,600,000.00股,超过股本的220,534,103.15元计入资本公积。

因股份支付调整事项,发行人设立时经审计的净资产数增加为607,773,880.78元,经发行人2020年第二次临时股东大会决议,同意对东箭有限整体变更为股份公司的折股方案进行调整,即将东箭有限截至2017年3月31日经审计的净资产607,773,880.78元折为股份公司的股份总额363,600,000.00股,每股面值1元,剩余净资产244,173,880.78元计入发行人的资本公积。

根据正中珠江出具的《关于广东东箭汽车科技股份有限公司因前期会计差错更正对股改验资影响的说明》,确认因股份支付事项进行追溯调整后,截至2017年5月31日止,东箭科技的实收资本(股本)为363,600,000.00元,东箭有限以截至2017年3月31日的净资产607,773,880.78元折为股份363,600,000.00股,超过股本的净资产244,173,880.78元计入资本公积。

2017年6月16日,佛山市顺德区市场监督管理局向发行人核发《营业执照》,核准发行人设立登记为股份有限公司。

2017年3月16日,经东箭有限股东会决议,同意原股东新余东裕将持有公司0.6849%的股权即出资额114.15万元以3,000.00万元转让给华峰集团,持有公司1.62%的股权即出资额270.00万元以7,095.00万元转让给新余凯利旋。

2017年3月16日,东箭有限与上述各方签订《广东东箭汽车用品制造有限公司股权转让合同》,约定上述股权转让事宜。

同日,马永涛、罗军、陈梓佳、夏炎华、余强华、马永江、刘少容、马汇洋、新余东诚、新余东信、新余东裕、新余东恒、汇盈投资、祥禾涌安、涌创铧兴、上海泓成、上海聚澄、华峰集团、新余凯利旋签订新的公司章程。

2017年3月22日,佛山市顺德区市场监督管理局下发《核准变更登记通知书》(顺监核变通内字[2017]第1781040158号),核准东箭有限上述股权转让变更事项。

2017年9月15日,发行人召开2017年第三次临时股东大会,审议通过了《关于广东东箭汽车科技股份有限公司进行增资的议案》、《关于修改<广东东箭汽车科技股份有限公司章程>的议案》,同意浩远德樟以18,000万元认购发行人1,494.2465万元的股份,公司股本增加至37,854.2465万元,同时修改《公司章程》。

2019年6月3日,发行人股东马永江与配偶刘奕离婚。

根据双方签署的《离婚协议书》,双方约定马永江持有的发行人0.84%股份全部归刘奕所有。

2019年9月11日,发行人完成股东名册变更登记。